证券基础知识讲座
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• 资料显示，截至2012年3月，证监会和外汇局共批准 了150家QFII
• 2012年4月3日，中国证监会、中国人民银行及国家 外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资 额度500亿美元,总投资额度达到800亿美元
• QDII：国内机构投资者赴海外投资资格认 定制度（QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS制度）由香港 政府部门最早提出，将是在外汇管制下内 地资本市场对外开放的权宜之计，以容许 在资本项目未完全开放的情况下，国内投 资者往海外资本市场进行投资
❖ 羊群效应（行业集中度和个股集中度） ❖ 行业集中度一直偏高，多只基金一度高达80%以
上，而行业集中度在50%以下的基金相当少
保险资金
❖大Байду номын сангаас申购和赎回公募基金
券商自营
❖券商站在第一线，最知市场冷暖，谁亏钱， 他们也不会亏钱。但难耐老鼠仓，无孔不入。
上市公司
❖又称产业资本，其从融资后，经常忘记股 东是谁，在市场中长于低吸高抛，是内幕 交易的主要发源地
证券信用评级机构是专门从事有价证券评级业 务的机构，一般为独立的、非官方的机构。
• 证券信用评级机构的出现与证券的特性有关， 证券的特性就是收益与风险紧密相连，追求 高收益必然要承担高风险；反之承担的风险 较小。
• 因此，一方面投资者要做出最佳投资组合， 必然要对各种证券进行比较和分析；另一方 面，就证券发行后能否被批准上市、已上市 证券的继续发行对投资者是否有吸引力等， 都与证券的等级评定结果有着联系。
• 证券市场中介机构：
（1）证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司 (专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商) （2）证券交易所以及证券交易中心 （3）具有证券律师资格的律师事务所 （4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计师 事务所 （5）资产评估机构 （6）证券评级机构 （7）证券投资的咨询与服务机构
四、证券经营机构
• 定义：也称证券商或证券经纪，是证券市 场的中介人，是专门经营证券业务并 从中 获利的企业法人。
• 作用：（1）在发行市场上充当证券筹资者 与证券投资者的中介人；（2）在流通市场上
充当证券买卖的中介人。
五、证券服务机构
• 证登记结算公司：
证券登记结算机构是证券市场的重要组成部分。证券登 记结算机构是指依法经证券监督管理机构批准设立的， 为证券交易提供集中登记、托管与结算交收和证券过户 服务的机构，是不以营利为目的的法人。证券登记结算 机构作为所有交易买方和卖方的交收对手，通过与证券 交易所、清算银行和结算会员的电脑联网，对证券交易 所达成的买卖，以净额结算方式完成证券和资金的收付。 其中央结算功能包括：证券交易的登记、托管、清算过 户、证券交易的资金交收、新股网上发行的资金清算等。
• 证券发行人 指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政
府及其机构、金融机构、公司和企业。
• 证券市场投资者
证券市场的投资者是资金供给者，也是金融 工具的购买者。
投资者类型
❖ 个人投资者（自然人）
❖ 机构投资者（法人机构） 金融机构：（银行、保险公司、投资信托公司） 国家或团体设立的基金、金融财团
• IPO：
首次公开募股（Initial Public Offerings，简 称IPO），是指企业通过证券交易所首次公 开向投资者发行股票,以期募集用于企业发 展资金的过程，也即是我们平时所说的 “新股发行”。
• 二级市场：二级市场又叫流通市场，是供 投资者买卖已发行证券的场所，主要通过 证券的流通转让来保证证券的流动性，进 而保证投资者资产的流动性。我们平时所 说的买卖股票即通过二级市场进行。
• 证券投资咨询公司：
证券投资咨询公司在西方国家中称为证券投 资顾问公司，是指对证券投资者和客户的 投融资、证券交易活动和资本营运提供咨 询服务的专业机构。主要是向顾客提供参 考性的证券市场统计分析资料，对证券买 卖提出建议，代拟某种形式的证券投资计 划等，并收取相应的咨询费。
• 信用评级机构：
❖类金融控股公司（国美集团、苏宁集团、 德隆集团、首创集团、东方集团、海尔集 团等）
私募基金
❖又称阳光私募。属于江湖人物。在市场中是最 为神秘的群体。
❖林园、杨百万、赵丹阳、赵笑云等
国外QFII
❖熟于国外市场，生于国内市场，经常水土 不服。他们不知道，中国人最善于的就是 不按套路出牌
❖在未来市场，其金融优势会逐渐凸显，不 可小瞧
• QFII：QFII即“合格境外机构投资者”。QFII制度是 指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和 限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币， 通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本 利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开 放模式
• 2002年11月5日，我国《合格境外机构投资者境内证 券投资管理暂行办法》正式出台
二、市场规模（截至2013年4月）
交易所
上海证券交易所
深圳证券交易所
上市公司（家）
954
1538
上市证券（只） 总 市 值（亿元） 流通市值（亿元）
定位
2275 156,544.04 19,836.69 主板市场
2212 75,166.89 50,901.67 中小\创业板市场
三、证券市场参与者
中小散户
❖资金实力小 ❖在市场中是最为弱势的群体,没有资金和消
息优势 ❖唯一的优势是资金少，船小好调头，确不知
利用
大户
❖过去千万记，现在动辄过亿 ❖在市场中经常推波助澜 ❖常有不菲收获
社保资金
❖其消息之灵通，令我等早有耳闻
公募基金
❖ 可以左右市场的一只劲旅。但囿于制度原因，难 于发挥自身优势
证券基础知识讲座
一、证券市场的定义
• 是股票、债券、投资基金等有价证券发行 和交易的场所。
• 证券市场就是为解决资本的供求矛盾而产 生的市场，是经济发展到一定阶段的产物。
• 证券市场实现了投资需求和筹资需求的对 接，从而有效地化解了资本的供求矛盾。
• 一级市场：一级市场又称为初级市场、发 行市场，它是股份有限公司发行股票、筹 集资金、将社会闲散资金转化为生产资金 的场所。发行市场主要通过发行证券为上 市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、 证券承销商（中介机构）和认购投资者三 个元素构成
• 2012年4月3日，中国证监会、中国人民银行及国家 外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资 额度500亿美元,总投资额度达到800亿美元
• QDII：国内机构投资者赴海外投资资格认 定制度（QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS制度）由香港 政府部门最早提出，将是在外汇管制下内 地资本市场对外开放的权宜之计，以容许 在资本项目未完全开放的情况下，国内投 资者往海外资本市场进行投资
❖ 羊群效应（行业集中度和个股集中度） ❖ 行业集中度一直偏高，多只基金一度高达80%以
上，而行业集中度在50%以下的基金相当少
保险资金
❖大Байду номын сангаас申购和赎回公募基金
券商自营
❖券商站在第一线，最知市场冷暖，谁亏钱， 他们也不会亏钱。但难耐老鼠仓，无孔不入。
上市公司
❖又称产业资本，其从融资后，经常忘记股 东是谁，在市场中长于低吸高抛，是内幕 交易的主要发源地
证券信用评级机构是专门从事有价证券评级业 务的机构，一般为独立的、非官方的机构。
• 证券信用评级机构的出现与证券的特性有关， 证券的特性就是收益与风险紧密相连，追求 高收益必然要承担高风险；反之承担的风险 较小。
• 因此，一方面投资者要做出最佳投资组合， 必然要对各种证券进行比较和分析；另一方 面，就证券发行后能否被批准上市、已上市 证券的继续发行对投资者是否有吸引力等， 都与证券的等级评定结果有着联系。
• 证券市场中介机构：
（1）证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司 (专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商) （2）证券交易所以及证券交易中心 （3）具有证券律师资格的律师事务所 （4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计师 事务所 （5）资产评估机构 （6）证券评级机构 （7）证券投资的咨询与服务机构
四、证券经营机构
• 定义：也称证券商或证券经纪，是证券市 场的中介人，是专门经营证券业务并 从中 获利的企业法人。
• 作用：（1）在发行市场上充当证券筹资者 与证券投资者的中介人；（2）在流通市场上
充当证券买卖的中介人。
五、证券服务机构
• 证登记结算公司：
证券登记结算机构是证券市场的重要组成部分。证券登 记结算机构是指依法经证券监督管理机构批准设立的， 为证券交易提供集中登记、托管与结算交收和证券过户 服务的机构，是不以营利为目的的法人。证券登记结算 机构作为所有交易买方和卖方的交收对手，通过与证券 交易所、清算银行和结算会员的电脑联网，对证券交易 所达成的买卖，以净额结算方式完成证券和资金的收付。 其中央结算功能包括：证券交易的登记、托管、清算过 户、证券交易的资金交收、新股网上发行的资金清算等。
• 证券发行人 指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政
府及其机构、金融机构、公司和企业。
• 证券市场投资者
证券市场的投资者是资金供给者，也是金融 工具的购买者。
投资者类型
❖ 个人投资者（自然人）
❖ 机构投资者（法人机构） 金融机构：（银行、保险公司、投资信托公司） 国家或团体设立的基金、金融财团
• IPO：
首次公开募股（Initial Public Offerings，简 称IPO），是指企业通过证券交易所首次公 开向投资者发行股票,以期募集用于企业发 展资金的过程，也即是我们平时所说的 “新股发行”。
• 二级市场：二级市场又叫流通市场，是供 投资者买卖已发行证券的场所，主要通过 证券的流通转让来保证证券的流动性，进 而保证投资者资产的流动性。我们平时所 说的买卖股票即通过二级市场进行。
• 证券投资咨询公司：
证券投资咨询公司在西方国家中称为证券投 资顾问公司，是指对证券投资者和客户的 投融资、证券交易活动和资本营运提供咨 询服务的专业机构。主要是向顾客提供参 考性的证券市场统计分析资料，对证券买 卖提出建议，代拟某种形式的证券投资计 划等，并收取相应的咨询费。
• 信用评级机构：
❖类金融控股公司（国美集团、苏宁集团、 德隆集团、首创集团、东方集团、海尔集 团等）
私募基金
❖又称阳光私募。属于江湖人物。在市场中是最 为神秘的群体。
❖林园、杨百万、赵丹阳、赵笑云等
国外QFII
❖熟于国外市场，生于国内市场，经常水土 不服。他们不知道，中国人最善于的就是 不按套路出牌
❖在未来市场，其金融优势会逐渐凸显，不 可小瞧
• QFII：QFII即“合格境外机构投资者”。QFII制度是 指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和 限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币， 通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本 利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开 放模式
• 2002年11月5日，我国《合格境外机构投资者境内证 券投资管理暂行办法》正式出台
二、市场规模（截至2013年4月）
交易所
上海证券交易所
深圳证券交易所
上市公司（家）
954
1538
上市证券（只） 总 市 值（亿元） 流通市值（亿元）
定位
2275 156,544.04 19,836.69 主板市场
2212 75,166.89 50,901.67 中小\创业板市场
三、证券市场参与者
中小散户
❖资金实力小 ❖在市场中是最为弱势的群体,没有资金和消
息优势 ❖唯一的优势是资金少，船小好调头，确不知
利用
大户
❖过去千万记，现在动辄过亿 ❖在市场中经常推波助澜 ❖常有不菲收获
社保资金
❖其消息之灵通，令我等早有耳闻
公募基金
❖ 可以左右市场的一只劲旅。但囿于制度原因，难 于发挥自身优势
证券基础知识讲座
一、证券市场的定义
• 是股票、债券、投资基金等有价证券发行 和交易的场所。
• 证券市场就是为解决资本的供求矛盾而产 生的市场，是经济发展到一定阶段的产物。
• 证券市场实现了投资需求和筹资需求的对 接，从而有效地化解了资本的供求矛盾。
• 一级市场：一级市场又称为初级市场、发 行市场，它是股份有限公司发行股票、筹 集资金、将社会闲散资金转化为生产资金 的场所。发行市场主要通过发行证券为上 市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、 证券承销商（中介机构）和认购投资者三 个元素构成