工程机械融资租赁与经营租赁对比分析
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经营租赁的租金是使用物件的对价, 与出租人取得设备的资金成本无直接关 系 。但 是 ,出 租 人 收 取 的 租 金 应 足 以 计 提 设 备 折 旧 和 支 付 营 业 税 ,还 必 须 足 以 支 付
单
位
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租 金
经营租赁 融资租赁
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2.融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 租 金 对 比 在 相 同 的 基 准 条 件 下 ,融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 的 租 金 是 不 同 的 ,下 面 具 体 举 例 对 比 分 析 。基 准 条 件:设 备 购 买 成 本 1 0 0 0 万 元;设 备 使 用 年 限 1 0 年;设 备 租 赁 年 限 1 0 年;采 用 直 线 折 旧 法 ,每 年 折 旧 100 万元。 ① 在相同基准条件下采用融资租赁
还租
1次/年
贷款年利息
4%
利润率(含贷款利息)
5%
营业税
租金的 5%
租 金
利差 贷款利息
本金 0
图 2 融资租赁的租金构成
时间
租
金
利润
贷款利息
营业税
折旧 0
图 3 经营租赁的租金构成
时间
与经营租赁交易条件对比(见表 2 和表 3) ② 融资租赁与经营租赁租金构成对
比(见图 2 和图 3) ③ 融资租赁与经营租赁租金对比(见
275
1275
13.75
55
注:采用等额本金法计算融资租赁租金
表 5 经 营 租 赁 租 金 计 算 表 万 元
期数(年)
本金
租赁利息
折旧
贷款利息
利润
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Construction Machinery Today
营销 M A R KETIN G 新 财 富
表2 融资租赁交易条件
租赁期限
10 年(10 期)
还租
1次/年
贷款年利息
4%
租赁利息
5%
营业税
租赁利息的 5%
出租人利差
1%
表3 经营租赁交易条件
租赁期限
10 年(10 期)
表 4、表 5 和表 6) 融 资 租 赁 总 租 金 =1000万 元 +275万 元
=1275 万元 ;营业税为租赁利息的 5%,总 共 为 13.75万 元 。
经 营 租 赁 的 租 金 为 固 定 租 金 ,营 业 税 以 租 金 为 基 数:
每期租金 =0.05A+100 万元 +40 万元 +10 万元 =157.9万元
本利扣
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1 .融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 租 金 性 质 区别
融资租赁和经营租赁的租金在性质上 有 显 著 不 同:融 资 租 赁 的 租 金 是 使 用 资 金 的 对 价 ,租 金 由 取 得 贷 款 的 本 金 、利 息 和 出 租 人 赚 取 的 利 差 构 成 ,使 用 等 额 本 金 法 计 算 融 资 租 赁 的 租 金 ,由 于 利 随 本 减 ,用 图形表示出来租金是一条由左上到右下的 斜 线 ,而 经 营 性 租 金 是 使 用 物 件 的 对 价 ,与 出租人取得设备的资金成本无直接联系, 只是出租人收取的租金应足以支付设备折 旧 、营 业 税 和 出 租 人 购 置 该 设 备 资 金 的 利 息(见图 1 和表 1)。
④ 采用经营租赁的租金水平高于融 资 租 赁 的 租 金 水 平 ,如 果 承 租 人 最 终 留 购 租赁设备则采用融资租赁为最佳。
表 4 融 资 租 赁 租 金 计 算 表 万 元
期数(年)
本金
租赁利息
从 事 租 赁 业 务 的 单 位 ,应 按《 中 华 人 民 共 和 国 营 业 税 暂 行 条 例 》规 定 缴 纳 营 业 税 ,但 不 缴 纳 增 值 税 。其 他 单 位 从 事 的 融 资 租 赁 业 务 ,所 有 权 转 让 的 ,只 缴 纳 增 值
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租 赁 的 利 润 ,经 营 租 赁 的 租 金 则 高 出 融 资 租 赁 租 金 5.2% ,经 营 租 赁 的 出 租 人 在 租 期 开 始 以 后 会 有 几 期 亏 损;
③ 如果要使经营租赁与融资租赁的 总 租 金 相 同 ,则 经 营 租 赁 出 租 人 在 租 赁 期 结 束 后 必 然 亏 损;
税 ,不 缴 纳 营 业 税;所 有 权 未 转 让 的 只 缴 纳 营 业 税 ,不 缴 纳 增 值 税 。
2.经 营 租 赁 经 营 租 赁 是 一 种 短 期 租 赁 形 式 ,它 是 指出租人不仅要向承租人提供设备的使用 权 ,还 要 向 承 租 人 提 供 设 备 的 保 养 、保 险 、 维修和其他专门性技术服务的一种租赁形 式( 融 资 租 赁 不 需 要 提 供 这 些 服 务 )。经 营 租 赁 是 — 项 可 撤 消 的 、不 完 全 支 付 的 短 期 租 赁 业 务( 融 资 租 赁 不 得 随 意 撤 销 )。其 业 务 特 征 表 现 为:① 租 赁 物 件 的 选 择 由 出 租 人 决 定;② 租 赁 物 件 一 般 是 通 用 设 备 或 技 术 含 量 很 高 、更 新 速 度 较 快 的 设 备;③ 租 赁 目 的 主 要 是 短 期 使 用 设 备;④ 出 租 人 既 提 供 租 赁 物 件 ,又 同 时 提 供 必 要 的 服 务;⑤ 出 租 人 始 终 拥 有 租 赁 物 件 的 所 有 权 ,并 承 担 有 关 的 一 切 利 益 与 风 险;⑥ 租 赁 物 件 的 使用有一定的限制条件。
图 1 融资租赁与经营租赁的租金变化
表 1 融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 租 金 内 容 对 照 表
融资租赁
经营租赁
租金性质
使用资金的对价
使用物件的对价
租金构成
本金 + 利息 + 利差
折旧 + 营业税 + 贷款利息 + 利润
租金状态
除非采用固定利率和等额年金 法 ,在 租 赁 期 内 租 金 浮 动 或 递 变
3
A
0.05A
100
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工程机械 融 资 租 赁 与经 营 租 赁 对比分析
■ 侯 威
融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 是 目 前 国 内 租 赁 业 ,包 括 工 程 机 械 行 业 租 赁 中 主 要 的 存 在 方 式 。经 营 租 赁 出 现 得 比 较 早 ,也 被 看 作 是 传 统 的 租 赁 方 式 ,而 融 资 租 赁 则 是 近 些 年 来 才 被 引 入 的 一 个 新 概 念 。二 者 之 间 究 竟 有 怎 样 的 区 别 ,在 运 用 过 程 中 存 在 怎 样 的 利 弊 呢 ? 让 我 们 先 从 二 者 的概念入手来加以分析。
融资租赁与经营租赁的概念及特点
1.融 资 租 赁 融资租赁是指出租人根据承租人对供货人或出卖 人 的 选 择 ,从 出 卖 人 那 里 购 买 租 赁 物 ,提 供 给 承 租 人 使 用,承 租 人 支 付 租 金 的 交 易 。融 资 租 赁 的 租 金 大 致 相 当
于 以 租 赁 物 的 购 置 金 额 为 基 数 ,按 市 场 利 率 计 算 的 本 息 合 计 值 。从 一 定 程 度 上 讲 ,融 资 租 赁 相 当 于 分 期 付 款 购 买 ,在 融 资 租 赁 交 易 中 ,承 租 人 对 租 赁 物 几 乎 都 会 留 购 。在 留 购 之 前 ,租 赁 物 的 所 有 权 暂 时 是 出 租 人 的 。留 购 的 金 额 一 般 是 象 征 意 义 的 价 格 ,通 过 留 购 ,出 租 人 才 能 把 租 赁 物 的 所 有 权 转 给 承 租 人 。融 资 租 赁 一 般 都 有 三 方( 出 租 人 、承 租 人 和供 货 人 )参 与 ,至 少 有 两 份 合 同( 出 租 人 和 承 租 人 之 间 的 融 资 租 赁 合 同 、出 租 人 和 供 货 人 之 间 的 购 买 合 同 )构 成 ,是 一 种 融 资 和 融 物 为 一 体 的 综 合 交 易 。购 买 合 同 的 买 方 是 出 租 人 ,但 购 买 决 策 人 是 承 租 人 。供 货 人 根 据 购 买 合 同 的 约 定 ,向 承 租 人 交 货 ,即:出 租 人 根 据 承 租 人 所 要 求 的 规 格 、型 号 以 及 性 能 等 条 件 购 入 设 备 租 赁 给 承 租 人 ,合 同 期 内 所 有 权 归 出 租 人 ,承 租 人 只 拥 有 使 用 权 。合 同 期 届 满 , 承 租 人 付 清 租 金 后 ,有 权 按 残 值 购 入 设 备 ,出 租 人 丧 失 所 有 权 ,承 租 人 拥 有 所 有 权 。融 资 租 赁 一 般 应 符 合 下 列 条 件:在 租 赁 期 满 时 ,租 赁 资 产 的 所 有 权 转 让 给 承 租 方;租 赁 期 为 资 产 使 用 年 限 的 大 部 分( 75 % 或 以 上);租 赁 期 内 租 赁 最 低 付 款 额 大 于 或 基 本 等 于 租 赁 开 始月资产的公允价值。
总租金 =10A=1579 万元
营业税 =0.05 × 1579 万 =78.95 万元 总利润 =280 万元
综 上 所 述 ,可 以 得 出 以 下 结 论 : ① 在相同的客观条件(物件购买成本、 租赁期限、租金条件、折旧方式)下,经营 租赁的租金高于融资租赁的租金23.8%,在 经营租赁中出租人在全过程中的利润高于融 资租赁的利润; ② 如果要使经营租赁的利润等于融资
融资租赁与经营租赁的 区别
融资租赁的租金是使用资金的对价, 租金由取得贷款的本金、利息和出租人
赚取的利差构成。融资租赁租金的计算 方 法 有 两 种:一 是 ,等 额 支 付 年 金 法 ,承 租 人 每 期 支 付 的 租 金 数 额 相 同 。二 是 ,等 额 支 付 本 金 法 ,将 租 赁 成 本 除 以 期 数 ,作 为每期应归还的本金。每期应付的利息 以 其 的 本 金 余 额 为 基 数 计 算 。使 用“ 等 额 本 金 法 ”计 算 租 金 ,由 于 利 息 随 着 本 金 的 减 少 而 减 少 ,租 金 是 逐 年 递 减 的 。这 种 方 法 直 观 、易 懂 ,很 受 承 租 人 的 欢 迎 ,目 前 大多数融资租赁公司都采用这种租金计 算方法。
一般在租赁期内固定不变, 只有另签合同才会改变租金
决定租金高低的主要因素 资金利息的高低;利差的大小
设 备 的 市 场 使 用 价 值; 设备的成本和闲置风险
出 租 人 购 置 该 设 备 资 金 的 利 息 ,以 及 取 得 合 理 的 利 润 。在 经 营 租 赁 中 ,物 件 由 出 租 人 购 买 供 承 租 人 使 用 ,也 可 以 由 出 租 人 按 承 租 人 的 要 求 购 买 ,以 供 承 租 人 使 用 ,租 赁 金 额 和 租 赁 期 限 不 能“ 饱 和 ”。在 租 赁 开 始 日 ,最 低 租 赁 付 款 额 现 值 或 最 低 收 款 额现值不能大于租赁资产原账面价值的 90%,租 赁 期 不 得 超 过 租 赁 资 产 尚 可 使 用 年限的 75%。
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经营租赁 融资租赁
0 1年 时 间
2.融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 租 金 对 比 在 相 同 的 基 准 条 件 下 ,融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 的 租 金 是 不 同 的 ,下 面 具 体 举 例 对 比 分 析 。基 准 条 件:设 备 购 买 成 本 1 0 0 0 万 元;设 备 使 用 年 限 1 0 年;设 备 租 赁 年 限 1 0 年;采 用 直 线 折 旧 法 ,每 年 折 旧 100 万元。 ① 在相同基准条件下采用融资租赁
还租
1次/年
贷款年利息
4%
利润率(含贷款利息)
5%
营业税
租金的 5%
租 金
利差 贷款利息
本金 0
图 2 融资租赁的租金构成
时间
租
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利润
贷款利息
营业税
折旧 0
图 3 经营租赁的租金构成
时间
与经营租赁交易条件对比(见表 2 和表 3) ② 融资租赁与经营租赁租金构成对
比(见图 2 和图 3) ③ 融资租赁与经营租赁租金对比(见
275
1275
13.75
55
注:采用等额本金法计算融资租赁租金
表 5 经 营 租 赁 租 金 计 算 表 万 元
期数(年)
本金
租赁利息
折旧
贷款利息
利润
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表2 融资租赁交易条件
租赁期限
10 年(10 期)
还租
1次/年
贷款年利息
4%
租赁利息
5%
营业税
租赁利息的 5%
出租人利差
1%
表3 经营租赁交易条件
租赁期限
10 年(10 期)
表 4、表 5 和表 6) 融 资 租 赁 总 租 金 =1000万 元 +275万 元
=1275 万元 ;营业税为租赁利息的 5%,总 共 为 13.75万 元 。
经 营 租 赁 的 租 金 为 固 定 租 金 ,营 业 税 以 租 金 为 基 数:
每期租金 =0.05A+100 万元 +40 万元 +10 万元 =157.9万元
本利扣
营业税
利差
1
100
50
150
2.5
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0.25
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总计
1000
1 .融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 租 金 性 质 区别
融资租赁和经营租赁的租金在性质上 有 显 著 不 同:融 资 租 赁 的 租 金 是 使 用 资 金 的 对 价 ,租 金 由 取 得 贷 款 的 本 金 、利 息 和 出 租 人 赚 取 的 利 差 构 成 ,使 用 等 额 本 金 法 计 算 融 资 租 赁 的 租 金 ,由 于 利 随 本 减 ,用 图形表示出来租金是一条由左上到右下的 斜 线 ,而 经 营 性 租 金 是 使 用 物 件 的 对 价 ,与 出租人取得设备的资金成本无直接联系, 只是出租人收取的租金应足以支付设备折 旧 、营 业 税 和 出 租 人 购 置 该 设 备 资 金 的 利 息(见图 1 和表 1)。
④ 采用经营租赁的租金水平高于融 资 租 赁 的 租 金 水 平 ,如 果 承 租 人 最 终 留 购 租赁设备则采用融资租赁为最佳。
表 4 融 资 租 赁 租 金 计 算 表 万 元
期数(年)
本金
租赁利息
从 事 租 赁 业 务 的 单 位 ,应 按《 中 华 人 民 共 和 国 营 业 税 暂 行 条 例 》规 定 缴 纳 营 业 税 ,但 不 缴 纳 增 值 税 。其 他 单 位 从 事 的 融 资 租 赁 业 务 ,所 有 权 转 让 的 ,只 缴 纳 增 值
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租 赁 的 利 润 ,经 营 租 赁 的 租 金 则 高 出 融 资 租 赁 租 金 5.2% ,经 营 租 赁 的 出 租 人 在 租 期 开 始 以 后 会 有 几 期 亏 损;
③ 如果要使经营租赁与融资租赁的 总 租 金 相 同 ,则 经 营 租 赁 出 租 人 在 租 赁 期 结 束 后 必 然 亏 损;
税 ,不 缴 纳 营 业 税;所 有 权 未 转 让 的 只 缴 纳 营 业 税 ,不 缴 纳 增 值 税 。
2.经 营 租 赁 经 营 租 赁 是 一 种 短 期 租 赁 形 式 ,它 是 指出租人不仅要向承租人提供设备的使用 权 ,还 要 向 承 租 人 提 供 设 备 的 保 养 、保 险 、 维修和其他专门性技术服务的一种租赁形 式( 融 资 租 赁 不 需 要 提 供 这 些 服 务 )。经 营 租 赁 是 — 项 可 撤 消 的 、不 完 全 支 付 的 短 期 租 赁 业 务( 融 资 租 赁 不 得 随 意 撤 销 )。其 业 务 特 征 表 现 为:① 租 赁 物 件 的 选 择 由 出 租 人 决 定;② 租 赁 物 件 一 般 是 通 用 设 备 或 技 术 含 量 很 高 、更 新 速 度 较 快 的 设 备;③ 租 赁 目 的 主 要 是 短 期 使 用 设 备;④ 出 租 人 既 提 供 租 赁 物 件 ,又 同 时 提 供 必 要 的 服 务;⑤ 出 租 人 始 终 拥 有 租 赁 物 件 的 所 有 权 ,并 承 担 有 关 的 一 切 利 益 与 风 险;⑥ 租 赁 物 件 的 使用有一定的限制条件。
图 1 融资租赁与经营租赁的租金变化
表 1 融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 租 金 内 容 对 照 表
融资租赁
经营租赁
租金性质
使用资金的对价
使用物件的对价
租金构成
本金 + 利息 + 利差
折旧 + 营业税 + 贷款利息 + 利润
租金状态
除非采用固定利率和等额年金 法 ,在 租 赁 期 内 租 金 浮 动 或 递 变
3
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融 资 租 赁 与 经 营 租 赁 是 目 前 国 内 租 赁 业 ,包 括 工 程 机 械 行 业 租 赁 中 主 要 的 存 在 方 式 。经 营 租 赁 出 现 得 比 较 早 ,也 被 看 作 是 传 统 的 租 赁 方 式 ,而 融 资 租 赁 则 是 近 些 年 来 才 被 引 入 的 一 个 新 概 念 。二 者 之 间 究 竟 有 怎 样 的 区 别 ,在 运 用 过 程 中 存 在 怎 样 的 利 弊 呢 ? 让 我 们 先 从 二 者 的概念入手来加以分析。
融资租赁与经营租赁的概念及特点
1.融 资 租 赁 融资租赁是指出租人根据承租人对供货人或出卖 人 的 选 择 ,从 出 卖 人 那 里 购 买 租 赁 物 ,提 供 给 承 租 人 使 用,承 租 人 支 付 租 金 的 交 易 。融 资 租 赁 的 租 金 大 致 相 当
于 以 租 赁 物 的 购 置 金 额 为 基 数 ,按 市 场 利 率 计 算 的 本 息 合 计 值 。从 一 定 程 度 上 讲 ,融 资 租 赁 相 当 于 分 期 付 款 购 买 ,在 融 资 租 赁 交 易 中 ,承 租 人 对 租 赁 物 几 乎 都 会 留 购 。在 留 购 之 前 ,租 赁 物 的 所 有 权 暂 时 是 出 租 人 的 。留 购 的 金 额 一 般 是 象 征 意 义 的 价 格 ,通 过 留 购 ,出 租 人 才 能 把 租 赁 物 的 所 有 权 转 给 承 租 人 。融 资 租 赁 一 般 都 有 三 方( 出 租 人 、承 租 人 和供 货 人 )参 与 ,至 少 有 两 份 合 同( 出 租 人 和 承 租 人 之 间 的 融 资 租 赁 合 同 、出 租 人 和 供 货 人 之 间 的 购 买 合 同 )构 成 ,是 一 种 融 资 和 融 物 为 一 体 的 综 合 交 易 。购 买 合 同 的 买 方 是 出 租 人 ,但 购 买 决 策 人 是 承 租 人 。供 货 人 根 据 购 买 合 同 的 约 定 ,向 承 租 人 交 货 ,即:出 租 人 根 据 承 租 人 所 要 求 的 规 格 、型 号 以 及 性 能 等 条 件 购 入 设 备 租 赁 给 承 租 人 ,合 同 期 内 所 有 权 归 出 租 人 ,承 租 人 只 拥 有 使 用 权 。合 同 期 届 满 , 承 租 人 付 清 租 金 后 ,有 权 按 残 值 购 入 设 备 ,出 租 人 丧 失 所 有 权 ,承 租 人 拥 有 所 有 权 。融 资 租 赁 一 般 应 符 合 下 列 条 件:在 租 赁 期 满 时 ,租 赁 资 产 的 所 有 权 转 让 给 承 租 方;租 赁 期 为 资 产 使 用 年 限 的 大 部 分( 75 % 或 以 上);租 赁 期 内 租 赁 最 低 付 款 额 大 于 或 基 本 等 于 租 赁 开 始月资产的公允价值。
总租金 =10A=1579 万元
营业税 =0.05 × 1579 万 =78.95 万元 总利润 =280 万元
综 上 所 述 ,可 以 得 出 以 下 结 论 : ① 在相同的客观条件(物件购买成本、 租赁期限、租金条件、折旧方式)下,经营 租赁的租金高于融资租赁的租金23.8%,在 经营租赁中出租人在全过程中的利润高于融 资租赁的利润; ② 如果要使经营租赁的利润等于融资
融资租赁与经营租赁的 区别
融资租赁的租金是使用资金的对价, 租金由取得贷款的本金、利息和出租人
赚取的利差构成。融资租赁租金的计算 方 法 有 两 种:一 是 ,等 额 支 付 年 金 法 ,承 租 人 每 期 支 付 的 租 金 数 额 相 同 。二 是 ,等 额 支 付 本 金 法 ,将 租 赁 成 本 除 以 期 数 ,作 为每期应归还的本金。每期应付的利息 以 其 的 本 金 余 额 为 基 数 计 算 。使 用“ 等 额 本 金 法 ”计 算 租 金 ,由 于 利 息 随 着 本 金 的 减 少 而 减 少 ,租 金 是 逐 年 递 减 的 。这 种 方 法 直 观 、易 懂 ,很 受 承 租 人 的 欢 迎 ,目 前 大多数融资租赁公司都采用这种租金计 算方法。
一般在租赁期内固定不变, 只有另签合同才会改变租金
决定租金高低的主要因素 资金利息的高低;利差的大小
设 备 的 市 场 使 用 价 值; 设备的成本和闲置风险
出 租 人 购 置 该 设 备 资 金 的 利 息 ,以 及 取 得 合 理 的 利 润 。在 经 营 租 赁 中 ,物 件 由 出 租 人 购 买 供 承 租 人 使 用 ,也 可 以 由 出 租 人 按 承 租 人 的 要 求 购 买 ,以 供 承 租 人 使 用 ,租 赁 金 额 和 租 赁 期 限 不 能“ 饱 和 ”。在 租 赁 开 始 日 ,最 低 租 赁 付 款 额 现 值 或 最 低 收 款 额现值不能大于租赁资产原账面价值的 90%,租 赁 期 不 得 超 过 租 赁 资 产 尚 可 使 用 年限的 75%。