_供应链资金池模式探讨(修改1)

零售行业供应链资金池模式的探讨

业务背景：

近两年来，商业银行从原先粗放式存贷款发展演变为通过产品创新提升总体竞争力，而供应链融资和企业资金池（企业现金管理服务）是公司业务中发展较快的业务。此次，我们（拟）将两者结合，探讨一种针对大型零售商下游中小企业的供应链融资模式。

一直以来，中小企业贷款难是困扰政府、银行和企业三者的一个问题。国内中小企业给人的第一印象就是资质差、信用差和资产质量差（言过其实）。但往往中小企业的（整体）盈利能力和运营能力（一般/大大）（优/高）于普通企业。

零售行业已被纳入国家“十二五”规划重点发展之一。近年来，随着国内经济的高速发展，人民的生活水平提高，零售消费市场不断扩大。而行业龙头凭借自身的综合优势，业绩远远领先一般企业，马太效应越发明显。目前，大润发、家乐福、沃尔玛（三者排名对吗？）已成为超市行业发展龙头；苏宁、国美（已/以）成为家电行业发展龙头；红星美凯龙、百安居（也已）成为家具装饰发展龙头。

与此同时，（中国银行上海市分行在上海零售业务领域的市场份额与其作为国内四大国有商业银行的行业地位十分不匹配）中国银行作为国内四大行之一，在零售领域业务份额十分不符合我行地位。前述几个大型零售企业日常资金结算均不在我行办理。以苏宁为例，其年销售总规模已突破1000亿元，按照对下游供应商一个月结算的周期计算，其在银行日均存款积淀约40亿元。且大型企业从风险角度考虑，大多采取集团总公司统一对外采购、内部资金池管理、总部集中对外支付的模式（有待验证）。

（大型零售企业相对于供应商处于绝对强势地位，其网点及销售规模的优势不可替代，供应商不得不依靠他们的平台，因此，这些大型零售企业往往采取赊销的模式。）虽然供应商对大型零售商有千万个不满，但零售商的网点和销售规模优势是无法替代的。国内供应商要发展壮大，还是要依靠大型零售商这个平台。这些供应商本身资信良莠不齐，但有一个明显的特征：对大型零售商往往采取赊销的模式。以超市为例，与供应商的结算周期从1个月到6个月不等，几乎每个

供应商都有超市应收账款。这些超市的占款，对大型供应商而言，可以通过自身实力继续保持日常经营周转，且账面资金会略有剩余（你想表达的意思是大型供应商的盈余资金可以在你这个模型里面获得规模收益，但与你这段背景描述的主要意思相悖，如果一定要写，就放在这段最后，作为一个补充吧）。中小型供应商往往需要通过融资来（确保现金流的运作，维持生产经营）保持经营，往往融资成本很高（为什么高，他们融得到资金吗？应该详述）。今天我们要探讨的是，如何运用这些供应商的应收账款来达到供应链融资的目的。（什么目的？融资便利，成本低廉，结余资金孳息等？）

假设模式：

1、大型供应商：家乐福

2、下游供应商：A、B、C

A公司是大型供应商，账户上仍100万元资金余额，应收家乐福占款40万元

B公司是中小供应商，运营资金缺口20万元，应收家乐福占款50万元 C公司是中小供应商，运营资金缺口30万元，应收家乐福占款20万元

3、销售模式：赊销

4、结算周期：3个月

模式运作方式：

家乐福、我行和供应商签订三方资金池协议，约定供应商在中行开立应收账款结算账户，家乐福会定期将应收账款汇入该账户（家乐福与供应商的日常往来款结算均通过该账户进行）。协议还约定：供应商加入家乐福供应链资金池，如在中行账户有剩余资金同意作为委托贷款给予其他有资金需求的家乐福供应商。如希望通过该资金池融资，承诺将家乐福应收账款作为质押，一旦发生问题同意以应收账款为还款来源。家乐福同意上述操作模式，一旦发生供应商违约，则将其应付账款附加利息赔偿给委贷委托人。（这个模式还有待商榷，我觉得，给与家乐福一个授信额度，然后供应商的每日资金结余就作为一个现金管理方案单独处理，并且提供一个较同期存款利率略高的收益，另外如果供应商需融资，则仅视为一笔应收账款质押贷款，按比例占用家乐福的授信余额，银行发放融资款项，

按同期较低利率收取利息并一笔费用。这样就不存在委托贷款的概念，是收支两条线的概念，因为你要承诺资金池的收益率，这笔钱就应当作为一个资金沉淀给银行，才能换取相应孳息，如果你把这笔归集资金用作委托贷款使用，则不能确保资金池余额能够满足供应商的融资需求，届时还需要银行资金介入，关系更加复杂。）

假设案例：

BC公司将家乐福应收账款以一定比例质押给A公司，A公司以委托贷款形式将资金支付给BC公司，利率为同期基准。B公司违约，则家乐福将B的应付账款直接划入A公司应收账款账户。

三方共赢：

家乐福：1、加入供应链资金池的供应商每年支付给家乐福一笔参加费

2、按一定比例获得委托贷款利息

3、其自身也可加入该资金池，为供应商提供融资

供应商：1、如有剩余资金，可通过该模式获得高于一般银行存款利率的利息

2、如要资金周转，可获得低于银行融资的贷款利率

3、融资审批快，签订三方协议后就可提款

我行： 1、扩大基础客户群，供应商更愿意把资金归集到我行账户，获得高额收益

2、不占用银行核心资本，有一定的存款收益

3、符合国家鼓励支持中小企业的政策

4、符合我行源头营销的理念，牢牢控制产业上下游

5、一旦运作成功，后期营销费用较低

当前困难：

1、系统支持：供应商的额度以家乐福应收账款质押为前提，这就需要家乐

福系统与我行系统共享下游供应商资料。且我行系统还需由IT部门技术升级，以达到本项目技术要求；

2、政策问题：一般资金池是基于企业之间的股权关系，而参与该资金池的

企业各自无股权关系，是基于和家乐福之间的应收账款为关系。

3、前期营销难度大：如何让家乐福、供应商都参与这个项目，也是营销的

难点。

1.还需要数据支持，实例验证。

2.补充一定的图标模型，更加直观。

3.应当加入银行收益测算。

4.应当加入合规性检验。

5.模型还是需要考虑下，供应商资金究竟是用作委贷，还是用作沉淀？