第3章--风险与收益(习题及解析)

第 3 章风险与收益

一、本章习题

（一）单项选择题

1.已知某证券的β 系数为2，则该证券（）。

A. 无风险

B. 有非常低的风险

C. 与金融市场所有证券的平均风险一致

D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。

A．实际收益率 B ．期望报酬率 C ．风险报酬率 D ．必要报酬率

3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为

20%，失败后的投资报酬率为-100 ％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

A.18%

B.20%

C.12%D．40%

4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。

A．可获得投资收益 B ．可获得时间价值回报C．可获得风险报酬率 D ．可一定程度抵御风险

5. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知

甲方案净现值的期望值为1000 万元，标准离差为300 万元；乙方案净现值的期望值为1200 万元，标准离差为330 万元。下列结论中正确的是（）。

A. 甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C. 甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

6. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

A. 方差

B. 净现值

C. 标准离差

D. 标准离差率

7. x 方案的标准离差是 1.5 ，y 方案的标准离差是 1.4 ，如x、y 两方案的期望值相同，则两

方案的风险关系为（）。

A. x > y

B. x< y C．无法确定D．x=y

8．合约注明的收益率为（）。

A ．实际收益率B．名义收益率C．期望收益率D．必要收益

率

9．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。

A．标准离差率B．方差C．标准差D．协方差

10．若某股票的一年前的价格为10 元，一年中的税后股息为0.25

，现在的市价为12 元。

在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（）。

A．20％B．22.5 ％C．25％D．无法确定11．非系统风险与下列（）因素有关。

A．政治B．经济C．税制改革D．销售决策12．市场组合的风险是（）。

A．财务风险B．经营风险 C ．非系统风险 D ．系统风险

13．若 A 股票的β系数为2，B股票的β系数

为1，则两股票所承担系统风险的大小为（）

A．A 大于 B B ．B大于 A C ．无法确定D．两者承担的财务风险相等14．A股票的β系数为0.5 ，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（）。

A．0.65 B ．0.75 C ． 1 D ．无法确定

15．若两资产收益率的协方差为负，则其收益率变动方向（）。

A ．相同

B ．相反 16．标准离差率是收益率的（

A ．方差

B ．协方差 17．证券市场线的截距是（ A ．风险收益率

C ．市场风险溢酬 C ．无关

D ）与期望

值之比。

C ．相关系数

D ．无法确

定

．标准差 ）。 B D ．无风险收益率 ．预期收益率 18．投资于国库券时可不必考虑的风险是（

A ．违约风险

B ．利率风险 19．两种证券完全正相当时，由此所形成的证券

组合 A ．能适当的分散风险 B C ．证券组成风险小于单项证券的风险 D ）。 ．购买力风险 ．再投资风险

）。 ．不能分散风险 ．可分散全部风险 20．当某股票的预期收益率等于无风险收益率时，则其贝他系数应

（ A ．大于 1

B 21．非系统风险是发生于（

A ．宏观经济状况的变化 C ．不能通过投资组合得以分散 ．小于 1 C ）造成的风险。

B ．等于 1 ）。 ．等于 0

．个别公司的特有事件 ．通常以贝他系数来衡量

）。 B D 22．下列关于风险的论述中正确的是（ A ．风险越大要求的报酬率越高 C ．随着时间的延续，风险将不断增大 23．下列

关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（

A ． R F 表示无风险收益率

B C ．该模式表明了风险和报酬率的关系 D

24．（ ）是反映两种资产收益率之间相关性指标。 ．风险是无法选择和控制的 ．风险越大实际的报酬率越高 ）。 ．（R M － R F ）表示市场风险报酬率 ．β表示个别股票的全部风险 A ．相关系数 B ．标准差 C ．方差 D ．标准离差25．市场组合的β系数设定为（

）。

A ． 1 B

．0

C

．－ 1 D

．任意数

26． 下列关于股票或股票组合的β系数， 错误的是（ ）。

A ．股票的β系数衡量个别股票的系统风险

B ．股票组合的β系数反映组合的系统风险

C ．股票的β系数衡量个别股票的可分散风险

D ．股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度 27．（ ）主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的

稳定。 Ａ. 风险回避者 B. 风险追求者 C.

28. 若一组合有 A 、B 两种股票， A 的预期收益率为 投资，则该组合的预期收益率为（ A ． 15％ B ． 50％ C

风险中立者 15％，B 的预期收益率为 D. 不确定

20％，两者等比

）

。 29．投资者对某资产合理要求的最低收益率

为（

A ．必要收益率

B 30． A 证券的预期报酬率为

A ． 0.1 B

31．理论上，相关系数介于

A ． 0、 1 B

．无风险收益率 10%，标准差是 ． 0.12 C ）之间。 ．－ 1、 0 C 12%，

．17．5％ ）。 ．风险收益率 其标准离差率是（ ． 1.2 D ．— 1、1 ）。 ．无法确

定

．实际收益

率

．无法确

定 ．任意数 32．若无风险利率为 6％，市场上所有股票的平均报酬率为 10％，则市场风险报酬为 （ ）。 A ． 8％ B 10％ C 4％ D ． 16％