第一讲金融学基本范畴(3)
金融学课件-第一章
案例分析
货币历史演变形态
币材要求：价值较高、易于分割、易于保存、便于携带
实物货币
电子货币
金属货币 （铸币、代用货币）
信用货币 （纸币、银行存款）
中国历史上的货币形态
五千年前流行的贝币 五铢钱（公元前119-公元617）汉武帝开始发行 公元前221年秦半两钱 唐朝初（公元621年唐高宗李渊）开始的宝文钱到民国初年 北宋1203年四川出现交子，南宋、明朝大规模流通 春秋战国
铜钱的笨重不便（一贯=1000文，重约5斤，宋代1匹马=50贯） 商业活动受限、统一政权统一货币无需硬通货、人民日常生活消费水平
01
提高造钱效率 天人合一、天圆地方、阴阳五行的天命思想 实用、实惠
02
案例分析
现代信用货币
信用货币（credit money）：是指币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭借发行者的信用而得以流通的货币。 由国家政府和中央银行发行的信用货币，如辅币、钞票 （纸币） 由存款金融机构发行的信用货币，如银行券、活期存款 （活期存款构成了信用货币的主要部分） 由国际金融机构发行的信用货币，如特别提款权（SDR） 由区域性国家集团发行的货币，如欧元 以电磁信号为载体的货币——电子货币。
储备资产不足
01
黄金非货币化
02
储备货币多元化
03
汇率安排多样化
04
国际收支问题依靠国际间政策协调和国际金融市场来解决
牙买加体系（1976.4——）
一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成统一体，最终实现统一的货币体系
国际货币体系发展的新趋势——区域货币一体化(Regional Monetary Integration)
第一讲金融学基本范畴(3)
❖ 现代西方经济学——利息是资金贷出方让渡资 本使用权而索取的补偿或报酬。
3
一、利息的本质
❖ 马克思对利息本质的论述：
利息直接来源于利润 利息只是利润的一部分而不是全部 利息是对剩余价值的分割
第二年末，帐户上的钱应该是：
S2 = 100 ×（1+3.5% ×2）= 107
以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：
Sn = 100×(1+3.5%×n)
8
三、利息的计算
若将上述实例按复利计算， 第一年末，帐户上的钱是：
S1 = 100×(1+3.5%)1 = 103.5
第二年末，帐户上的钱应该是：
P=B/r
B代表收益，P代表本金，r代表利率。
运用“资本化”，可以把一些难以确定其价值 的东西进行价格上的数量化，如人力资本、土 地。
5
二、收益的资本化
❖ 例1.有一块土地，每亩的年平均收益为1200 元，假定月利率为1%，则这块土地以多少元 的价格买卖才合算？若一条公路从它旁边通过， 使得年预期收益上升为3600元，如果利率不 变，这块土地的价格又会是多少？
13
四、利率
❖固定利率与浮动利率
固定利率：在借贷期间保持利率水平不变。 浮动利率：在借贷期间内利率可调整。
❖短期利率与长期利率
短期利率：借贷期限在一年以内的利率。 长期利率：借贷期限在一年以上的利率。
❖贷款利率与存款利率
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
四、利率
❖一般利率与优惠利率
第一部分 金融基本范畴(1-4)
第一部分金融基本范畴第一章货币第一节货币的起源与货币形式的演变一、货币起源按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。
商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：1.简单的或偶然的价值形式阶段2.总和的或扩大的价值形式阶段3.一般价值形式（一般等价形式）阶段4.货币形式阶段二、货币形式的演变从宏观上来看，货币形式经历了一个由商品货币到信用货币的演变历程。
其中商品货币又包括实物货币和金属货币两种类型，信用货币又包括纸币、银行券、存款货币、电子货币。
这里考试时容易设置多项选择题。
第二节货币的职能一、价值尺度（计价单位）即用货币体现一切商品或劳务的价值时，此时的货币就在发挥着价值尺度这一职能。
二、流通手段（交易媒介）即用货币充当商品交换的媒介物时，此时的货币就在发挥着流通手段的职能。
三、支付手段在商品赊购赊销现象中，用于支付赊购商品款项的货币即发挥着支付手段的职能，但并不局限于此。
在借贷、上缴税款、发放工资，收取租金等活动中，货币发挥的也是支付手段的职能。
四、贮藏手段当货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来了，此时的货币发挥的就是贮藏手段的职能。
五、世界货币当货币在世界范围内发挥上述四个职能时，就在发挥着世界货币的职能。
第三节货币制度一、货币制度的含义（在考试题中容易设置名词解释题）货币制度是指国家对货币有关要素，货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。
二、我国人民币制度的三项主要内容（在考试题中容易设置简答题）1.人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。
人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。
2.人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。
3.2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。
三、布雷顿森林体系和牙买加体系的主要内容（在考试题中容易设置简答题）布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。
2024金融学讲义课件
金融学讲义课件•金融学概述•金融市场与金融机构•货币与货币政策目录•国际金融•金融风险与金融监管•金融创新与金融发展金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义研究对象近代金融学的产生随着商品经济的发展和资本主义的兴起，近代金融学逐渐产生。
17世纪，银行、证券和保险等金融机构的出现，为金融学的研究提供了丰富的素材。
古代金融活动早在古代，人们就有了货币交换、借贷等金融活动，但这些活动大多以简单的物物交换和信用借贷为主。
现代金融学的发展20世纪以来，随着全球化和信息技术的快速发展，金融学的研究领域不断扩展，研究方法不断创新，形成了现代金融学的理论体系。
金融学的历史与发展金融学的研究方法实证研究方法规范研究方法案例研究方法跨学科研究方法金融市场与金融机构金融市场的定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易的场所或领域，是实现货币借贷、资金融通、票据办理、证券买卖等金融交易的市场。
金融市场的分类根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
金融市场的作用金融市场在经济发展中发挥着重要作用，包括提供融资平台、优化资源配置、分散风险等。
1 2 3金融机构的定义金融机构的分类金融机构的作用金融市场与金融机构的关系相互依存关系相互促进关系相互制约关系货币与货币政策货币概述货币定义01货币层次02货币制度0301020304稳定物价促进经济增长保持国际收支平衡金融稳定存款准备金率利率政策公开市场操作汇率政策国际金融国际金融的定义01国际金融的重要性02国际金融的发展历程03国际金融市场的定义国际金融市场的分类国际金融市场的作用国际金融机构的定义国际金融机构的类型国际金融机构的作用金融风险与金融监管金融风险概述定义分类特点金融监管概述定义金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。
目标维护金融体系的稳定，保护存款人和投资者的利益，促进金融机构之间的公平竞争。
金融学课件
汇率制度
指各国普遍采用的确定本国货币与其它货币汇率 的体系，包括固定汇率制度和浮动汇率制度。
国际金融市场
国际金融市场概念
指由国际性的资金借贷、结算、汇兑以及有价证券、黄金和外汇 的买卖活动所组成的市场。
国际金融市场的类型
包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场 以及金融衍生工具市场等。
金融风险来源
内部因素（如管理不善、内部控制失效等）和外部因素（如宏观经济 波动、政策变化等）。
金融监管概述
金融监管定义
01
金融监管是指政府或监管机构对金融机构和金融市场的监督和
管理，以确保金融体系的稳定和保护投资者的利益。
金融监管目标
02
包括维护金融稳定、保护消费者权益、促进市场公平竞争等。
金融监管手段
国际金融市场的作用
为各国政府、企业以及个人提供融资和投资平台，促进国际贸易和 资本流动，推动全球经济的发展。
05 金融风险与金融监管
金融风险概述
金融风险定义
金融风险是指由于金融市场变量（如利率、汇率、股价等）的不利 变动或不确定性，导致金融机构或投资者遭受损失的可能性。
金融风险类型
包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
再贴现政策
中央银行通过制定或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从 而调节市场货币供应量的一种金融政策。
公开市场业务
中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。
04
国际金融
国际收支
国际收支概念
指一定时期内，一个国家 与其他国家进行对外经济 往来所发生的收入与支出 总额。
金融学范畴
章节设置
第一节 金融与金融学 第二节 金融机构
第三节 金融涵盖领域 第四节 金融范畴的界定
2
第一节、金融与金融学
一、金融 金融，顾名思义，就是资金的融通，或称融资指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关
的经济活动，甚至包括金银的买卖。 狭义金融，专指信用货币的融通。 更专业的说法是，资金从货币盈余单位向货币赤字单位之间开始流通，
20
二、我国的金融机构
4．政策性银行
政策性银行的建立不以营利为目的，是由政府创立、参股或保证的，专 门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接 或间接地从事政策性融资活动，以此保证政府发展经济、促进社会进步 和进行宏观经济管理。
三家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行
6
二、金融学
金融学，是一门从经济学中分化出来的专门研究融通货币和货币资金的 经济活动的学科。
金融学专业主要以培养能够具有一定的金融保险理论基础和掌握金融保 险业务技术，并能运用经济学方法研究分析金融保险活动并处理金融保 险业务的高级专门人才为目的。他们能够在中央银行、各商业银行、证 券公司、保险公司、信托投资公司、金融租赁、投资基金公司等部们工 作，为社会经济的良好及高效率运转提供服务。我们日常经常所说的分 析师、金融家、投资家等都是这个时代造就的金融学人才。
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金融的功能
1．便利的清算和支付功能
刷卡消费或者是通过转账等形式把钱划给他人，这便是便利的清算和支 付功能。可靠的交易和支付系统应是金融系统的基础功能。
便利的交易清算为交易过程中的降低交易成本的大大降低提供了必要的 前提和保障，而低廉的交易成本必然与经济运行高效率紧密结合。同时， 一个有效的支付系统对于社会交易是一种必要的条件，它支撑着社会交 易有效而持续的进行，进而降低社会交易成本，促进社会专业化的发展， 提高生产效率和技术进步。
金融学的基本框架与研究方法
金融学的基本框架与研究方法1. 引言金融学作为一门综合性学科，探索了金融系统的运作原理、金融市场的行为以及金融工具的设计与应用等内容。
本文将介绍金融学的基本框架和研究方法，帮助读者全面了解金融学的研究范畴和方法论。
2. 金融学的基本框架金融学的基本框架主要包括三个要素：金融市场、金融机构和金融工具。
2.1 金融市场金融市场是金融资产交易的场所，包括证券市场、货币市场、衍生品市场等。
在金融市场中，投资者通过买卖金融资产获取收益，同时也面临风险。
2.2 金融机构金融机构是进行金融业务的实体，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
它们在金融体系中扮演着资金融通和风险管理的角色，为市场参与者提供金融服务。
2.3 金融工具金融工具是金融市场上可交易的资产，包括股票、债券、期货、期权等。
不同类型的金融工具具有不同的特性和风险，投资者可以根据自身的偏好和风险承受能力选择适合自己的投资组合。
3. 金融学的研究方法金融学的研究方法包括实证研究和理论研究两类。
3.1 实证研究实证研究是通过对现实数据的分析和计量，来验证或推翻某个经济理论假设的方法。
实证研究通常会采用统计学和计量经济学等方法，运用大量的历史数据进行模型建立和数据分析，以寻找经济关系的规律。
实证研究可以帮助我们理解金融市场的运行机制、评估金融政策的效果，也可以为投资决策提供参考。
例如，通过回归分析分析股票收益与市场因素之间的关系，来寻找股票市场的投资机会。
3.2 理论研究理论研究是通过构建逻辑严密的理论模型，从而推导出经济行为和经济结果的方法。
理论研究的基础是经济学原理和假设，通过对经济体系中各个要素的关系进行分析，揭示经济运行的规律。
金融学的理论研究主要包括资本资产定价模型(CAPM)、有效市场假说(EMH)等。
这些理论模型帮助我们理解金融市场的定价机制、预测市场的走势，也可以为风险管理和投资决策提供依据。
4. 结论金融学的基本框架和研究方法为我们理解金融市场的运行原理和规律提供了基础。
03金融范畴
现代银行的产生与金融范畴的形成
1. 随着现代银行的出现，有了银行券和存款货币。 2. 19世纪末20世纪初，是银行券和存款货币完全占 领流通的转折点。 3. 从这时起，在工业化国家，任何货币的运动都是 在信用的基础上组织起来的；独立于信用活动之外 的货币制度已难以设想。
(3)18
4. 同时，任何信用活动也都是货币的运动：信用扩 张、紧缩和资金调剂，就意味着对货币供给和货币 流通速度的调剂。 5. 当货币的流通与信用的活动变成同一过程时，在 经济生活中又增添了一个由货币与信用这两个范畴 长期相互渗透所形成的新范畴。
第三章 金 融
(3)1
第一节 “金融”及其涵盖的范围 第二节 金融范畴的形成及其界定
(3)2
第一节 “金融”及其涵盖的领域
(3)3
金融这个由中文组成的词所涵盖的范围
1. 在中国的日常生活中，“金融”概念大体覆盖： ——与物价有紧密联系的货币流通； ——银行与非银行金融机构体系； ——短期资金拆借市场； ——资本市场； ——保险系统； ——国际金融等方面。
2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。 在国外经济学界，这样的用法通行。上面提到的近
年在我国开始流行的对“金融”的狭义解释，即来源于 国外对finance的这种用法。
(3)7
3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、 投资的运作、银行的服务等。 如果上述两种口径以“宽”和“窄”表示，介 于两者之间的可称“中”口径。
金融体系
金融工具 金融机构 金融市场 金融制度
2020/12/15
25
金融运行的制度环境
货币制度 信用制度 利率制度 汇率制度 支付清算制度 银行及金融机构有关制度 金融市场有关制度 金融监管制度
金融学第一课知识点
金融学第一课知识点：从头开始思考金融学是研究个人、企业和政府在资源配置和风险管理方面所做的决策的学科。
它涵盖了广泛的主题，包括金融市场、资本结构、投资组合、货币政策和风险管理等。
在这篇文章中，我们将从头开始思考金融学的一些基本概念和知识点。
1.什么是金融学？金融学研究的是资金如何在不同的实体之间流动，以及如何进行有效的资源配置和风险管理。
它帮助我们了解个人、企业和政府如何做出投资决策，并解决各种金融问题。
2.金融市场金融市场是各种金融资产（如股票、债券、期货等）进行交易和定价的地方。
它们可以通过证券交易所或场外交易进行交易。
了解金融市场的运作方式和不同类型的金融产品对于理解金融学至关重要。
3.资本结构资本结构指的是企业如何融资以支持其业务运营。
企业可以通过债务融资（发行债券）或股权融资（发行股票）来获取资金。
了解资本结构的选择对于企业财务管理至关重要。
4.投资组合投资组合是指将资金分配到不同类型的资产中，以实现投资目标并降低风险。
投资组合的优化是一个重要的金融学概念，它涉及到资产配置和风险分散。
5.货币政策货币政策是由中央银行实施的一系列措施，旨在控制货币供应量和利率，以影响经济活动和通货膨胀水平。
了解货币政策对于理解经济的运行和金融市场的波动至关重要。
6.风险管理风险管理是指如何识别、评估和控制各种金融风险，以保护个人和企业免受不利事件的影响。
金融衍生品和保险是常用的风险管理工具。
7.时间价值时间价值是金融学中一个重要的概念，它指的是钱在不同时间点的价值。
由于通货膨胀和利息等因素，未来的一笔钱的价值要低于现在的一笔钱。
了解时间价值对于投资决策和资金管理至关重要。
8.金融指标金融指标是衡量经济和金融市场表现的重要工具。
例如，国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、失业率和股市指数等都是常用的金融指标。
9.金融风险金融风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
了解不同类型的金融风险以及如何管理它们对于投资和资金管理至关重要。
金融学全套课件PPT大纲
存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务 等货币政策工具的原理和操作。
货币政策目标
稳定物价、充分就业、经济增长和平衡国际 收支等货币政策最终目标。
货币政策传导机制
货币政策如何通过金融市场和金融机构传导 到实体经济中。
商业银行经营管理
01
02
03
04
05
商业银行概述
商业银行资产业 务
商业银行负债业 务
措施。
02
宏观审慎政策工具
通过逆周期资本缓冲、动态拨备 等机制，防范系统性金融风险。
04
市场准入与退出机制
规范金融机构的市场准入条件， 完善市场退出机制，维护金融稳
定。
金融科技在监管中应用
大数据分析
运用大数据技术，对金融机构 的业务数据、风险数据等进行 实时监测和分析。
区块链技术
利用区块链技术的去中心化、 不可篡改等特点，提高金融监 管的透明度和可追溯性。
保险行业的自律与规范
分析保险行业协会在自律管理、行业规范和市场秩序维护方面的作用 和意义。
保险消费者的权益保护
探讨如何加强保险消费者的权益保护，包括完善消费者权益保护法律 法规、加强消费者教育和投诉处理等方面。
05
国际金融理论与实践
国际收支平衡表分析
国际收支平衡表的概念和作用
介绍国际收支平衡表的基本定义、编制目的和重 要性。
探讨保险公司的营销策略，包括产品定价 、销售渠道选择、促销和广告等方面。
介绍保险公司如何进行风险评估、风险控制 和风险分散，以确保公司稳健经营。
保险监管与风险防范
保险监管的目标和原则
阐述保险监管的目标、原则和方法，以及监管机构在保险市场中的作 用和职责。
金融学基本范畴
衍生信用工具
远期 期货 期权 互换
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四、信用工具
1.短期信用工具： 偿还期在1年以内的信用工具。
1）票据
指出票人签发的，约定自己或委托付款人在见 票时或在指定日期向收款人无条件支付一定金 额货币，并可以转让的有价证券。
本票 （期票）
汇票
支票
20
四、信用工具
❖本票（Promissory Note） 又称为期票，是指出票人承诺在见票时或在指定 的日期，无条件支付一定款项给持票人的合法凭 证。 特征：出票人即为付款人。 基本当事人：出票人（付款人）和收款人两方。
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四、信用工具
❖ 按债券的载体分类：
实物债券----一种具有标准格式实物券面的债 券。 凭证式债券----一种债权人认购债券的收款凭 证，不是标准格式的债券。 记账式债券----没有实物形态的债券，仅在电 脑账户中作记录。
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四、信用工具
❖ 按债券的发行地点分类：
国内债券----一国政府、企业、金融机构等发 行主体在本国境内发行的以本币计值的债券。
• 可以把金融理解为现代的、信用货币流通条件 下的信用
7
二、信用形式的分类
❖ 按照期限长短的不同，分为短期信用和长期信用。
❖ 按照借贷的对象（信用标的）不同，分为实物信 用和货币信用。
❖ 按照融资的性质不同，分为直接信用与间接信用。
❖ 按照借贷关系中债权人与债务人的不同，分为商 业信用、银行信用、国家信用、证券信用、国际 信用等。
39
四、信用工具
❖ 按本息偿还方式分类：
一次还本付息债券----发行人在债券到期时向持 有人一次性支付利息并偿还本金的债券。 分次付息到期还本债券（息票债券）----发行人 定期向债券持有人支付利息，到期时偿付本金。 定期定额清偿债券----在约定的期限内，发行人 定期向债券持有人支付利息和部分本金，每一期 的偿付额都相等，期满时本金和利息全部付清。 贴现债券（零息债券）----发行时从债券面值中 先行扣除利息，按低于面值的价格发行，到期时 按面值兑现。
金融基础知识.ppt
金融运行 的调控机
制
货币政 策
阿gh，
金融运行的制度环境
• 货币制度、信用制度、利率制度、汇率制 度、支付清算制度、银行及金融机构有关 制度、金融市场有关制度、金融监管制度
阿gh，
四、金融运行的基本要素
货币
金融运行
的基本要
利率
素
金融 工具
阿gh，
金融运行的基本要素—货币
• 在现实社会经济生活中，没有人不知道货 币，社会上每一个人、每一家企业，几乎 天天都在和货币打交道，但是对货币的产 生和发展过程、货币的性质、货币的运行 规律、职能作用等问题，人们却未必都能 了解。正如英国一位国会议员曾经说过： “受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货 币本质而受愚弄的人多。”西方一位经济 学家也曾说过：在一万个人中，只有一个 人懂得货币问题。 阿gh，
直接存款。
“派生存款”，则是由银行 的贷款、贴现和投资等行为 而引起的存款.
存款准备金与 存款准备金比
率
存款准备金原是商业银 行在吸收存款后，以库 存现金或在中央银行存 款的形式保留的、用于 应付存款人随时提现的 那部分流动资产储备。
阿gh，
存款准备金比率就是存 款准备金占银行吸收存 款总量的比例
例：假定法定准备率为20％(r1)，原始存款10,000 元
世界银行、国际开发协会、国际金融公司、多边投 资保证机构
第一讲金融学基本范畴
第一讲金融学基本范畴
五、货币制度
1.规定货币的材料与货币单位
(1)货币材料的确定：即规定哪一种或哪几种材 料(可能是金属，也可能是非金属)作为币材。
❖金属货币流通时期，币材是整个货币制度的核心 要素，币材的不同决定了不同的货币本位。
•现代信用货 ——现在的现金货币和存款货币。 币
第一讲金融学基本范畴
二、货币形式的演变
信用货币的特点： 由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，
但发行量须控制在经济发展需要的限度内。 与贵金属货币脱离关系，不可兑换贵金属货币。 其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代
表的货币价值可能发生贬值或升值。
•国际货币基金组织关于货币供应量的层次划分
•是直 接的 购买 力
•广义货币M2 = M1 + 准货币
•狭义货币M1 = M0 + 商业银行活期存款 •+其他活期存款
•M0=银行体系以外的现钞和铸币
第一讲金融学基本范畴
四、货币的计量与层次划分
v 中国人民银行关于货币供应量的划分： M0 = 流通中的现金
v 简单的（或偶然的）价值形式：一种商品的价
值通过交换偶然地从另一种商品上表现出来。 2只羊＝1把斧子 或1担谷＝1头牛
v 扩大的价值形式：一种商品的价值通过交换可
以从多种商品上表现出来。 2只羊＝1把斧子,或＝1担谷,或＝1包盐
第一讲金融学基本范畴
一、货币的起源与产生
v 一般的价值形式：一种或几种商品被作为价值
第一讲金融学基本范畴
三、货币的职能与本质
2. 流通手段（交易媒介）
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的代价 （阿弗里德·马歇尔 ） 利息来源于资本的边际生产力（约翰·克拉克 ） 利息是未来财富对现在财富的时间贴水（庞巴维克 ） 利息是放弃货币流动性偏好的报酬（凯恩斯 ）
v 现代西方经济学——利息是资金贷出方让渡资 本使用权而索取的补偿或报酬。
v 主要观点——利率受制于投资函数、储蓄函数、 货币需求函数、货币供给函数这四个因素，均 衡的利率水平是使商品市场和货币市场同时达 到均衡时的利率水平。
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
第一讲金融学基本范畴(3)
五、利率的风险结构与期限结构
1.利率的风险结构： 指期限相同的各种信用工具利率之间的关系。 1）信用风险； 2）流动性； 3）税收因素。
v 也称“实物利率理论”、“古典利率理论”。
v 在充分就业的情况下，储蓄与投资的真实数量 都是利率的函数：投资是利率的减函数，储蓄 是利率的增函数，利率变化则取决于投资和储 蓄的均衡。
v 主要观点——利率由投资和储蓄等实质因素决 定，与货币因素无关。
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
第一讲金融学基本范畴(3)
v 主要观点——“利率不是由储蓄和投资决定的， 而是在货币市场上由货币的供给和货币的需求 决定的，利率本质上是一种货币现象，与实质 性因素无关。”
v “流动性陷阱”
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
4.可贷资金利率理论
v 综合了古典学派和凯恩斯学派关于利率决定的 观点，同时考虑实际因素和货币因素对利率的 影响。
3.在经济学的基本模型中，利率是主要的、不 可缺少的变量之一。
v 利率发挥作用的客观条件
第一讲金融学基本范畴(3)
七、我国的利率市场化
v 利率市场化的内涵： 建立由市场供求决定利率的利率体系及运行机制。
• 具体而言，利率市场化是指将中央银行用计划手段确定 的受管制的利率变为由金融机构依据自身的资金供求情况、 头寸情况、盈利及风险等因素自行调节、自行控制的利率， 最终形成以中央银行基准利率为基础、由市场供求决定金融 机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。包括：1） 金融交易主体享有利率决定权；2）利率的数量结构、期限 结构和风险结构应当由市场自发地进行选择；3）同业拆借 利率或国债利率成为市场利率的基本指针；4）政府或中央 银行拥有间接影响金融资产利率的权力。其中，金融机构对 存贷款的定价权是利率市场化的核心内容。
2.利率的期限结构： 指风险和流动性等其他条件相同，但期限不同的 金融工具利率之间的关系。 为什么收益率曲线几乎总是向上倾斜的？为什么 各种期限的利率往往是同向波动的？
第一讲金融学基本范畴(3)
•利率的期限结构
•利
•（
•（2）利率与期限呈正 率
3）
比
•▼
•利 率
•（1）利率与期限无关；
• ▼ 基本不存在
四、利率
v 名义利率与实际利率
名义利率：对物价变动因素（如通货膨胀或通货 紧缩）未作剔除的利率。 实际利率：对物价变动因素进行剔除之后的利率。
可以初略的表示为：
实际利率=名义利率－物价变动率（或通货膨胀 率）
正利率、零利率、负利率
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
v 固定利率与浮动利率
固定利率：在借贷期间保持利率水平不变。 浮动利率：在借贷期间内利率可调整。
七、我国的利率市场化
银行
工商银行 建设银行 中国银行 农业银行 交通银行 中国邮政储蓄银行 招商银行 中信银行 光大银行 华夏银行 民生银行
活期
0.35 0.35 0.35 0.35 0.35 0.35 0.385 0.385 0.385 0.385 0.385
v 利率水平不能高于或等于平均利润率，也不能 低于或等于零。
v 具体的利率水平，取决于借贷双方的竞争、传 统习惯、法律规定等因素。（马克思：“除了 由竞争决定的分割规律之外，没有别的分割规 律。”“习惯和法律传统等都和竞争本身一样， 对利率的决定发生作用。”）
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
2.真实利率理论
第一讲金融学基本范畴(3)
二、收益的资本化
v 收益“资本化”——任何能取得收益的事物都 可视同为资本，都可以通过其收益与利率的对 比而倒过来推算它相当于多大的资本金额。
P=B/r
B代表收益，P代表本金，r代表利率。
运用“资本化”，可以把一些难以确定其价值 的东西进行价格上的数量化，如人力资本、土 地。
第一讲金融学基本范畴(3)
二、收益的资本化
v 例1.有一块土地，每亩的年平均收益为1200 元，假定月利率为1%，则这块土地以多少元 的价格买卖才合算？若一条公路从它旁边通过， 使得年预期收益上升为3600元，如果利率不 变，这块土地的价格又会是多少？
v 例2.若一个人的年工资额为2.4万元，按照资 本化的思路，这个人的人力资本可视为“每年 取得2.4万元收益的资本金额”，如市场年利 率为5%，那么这个人的人力资本即为 2.4÷5%=48万元。
v 短期利率与长期利率
短期利率：借贷期限在一年以内的利率。 长期利率：借贷期限在一年以上的利率。
v 贷款利率与存款利率
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
v 一般利率与优惠利率
一般利率：金融机构按一般标准发放贷款或吸收 存款所执行的利率。 优惠利率：低于一般标准的贷款利率和高于一般 标准的存款利率。
v 市场利率、官定利率与公定利率
市场利率：借贷资金市场上由供求双方通过竞争 形成的利率，是资金价格的真实表现。 官定利率：一国货币当局规定并强制执行的利率。 公定利率：由金融行业自律组织比如银行同业公 会等所规定的，要求会员金融机构实行的利率。
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
v 基准利率：
是在整个利率体系中起核心作用并能制约其他 利率的基本利率。其变动直接预示和反映了整 个利率体系的变化趋势。 美国的基准利率——联邦基金利率 国际金融市场的基准利率——伦敦银行同业拆
四、利率
3.凯恩斯的“流动性偏好”理论
v 利率取决于货币供求数量的对比。货币需求取 决于人们的流动性偏好，货币供给则由货币当 局来决定。
v 公众流动性偏好的动机包括交易动机、预防动 机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形 成的货币需求与收入成正比，与利率无关。投 机动机形成的货币需求与利率成反比。
借利率（LIBOR）
v 无风险利率：
将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象 而能得到的利息率。
一般利率=无风险利率+风险溢价
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
v 影响利率水平的因素： 1.平均利润率 2.货币资金的供求关系 3.经济运行周期 4.国家经济政策 5.物价水平 6.期限 7.国际因素
第一讲金融学基本范畴 (3)
2020/12/5
第一讲金融学基本范畴(3)
•本节主要内容
一、利息的本质
二、利息的计算※
三、收益的资本化
四、利率（利率的种类、影响利率的因素、 利率的结构与功能、利率决定理论、 我国的利率体制）※
第一讲金融学基本范畴(3)
一、利息的本质
v 西方经济学者对于利息本质的看法：
四、利率
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
5.IS-LM模型
v 分析了利率与国民收入的决定问题。认为只有 当实体经济部门和货币部门同时达到均衡时， 整个国民经济才能达到均衡状态。
v IS曲线为商品市场均衡时利率r与收入Y的组合， LM曲线为货币市场均衡时，利率r与收入Y的 组合。在IS曲线和LM曲线相交时，均衡的收 入水平和均衡的利率水平同时被决定。
最常见
•（ 2）
•期 限
•（ 3 ） 利 率 与 期 限 呈 反
比
•利
•（
率
1）
•期 •
限
很少见
•期 限
第一讲金融学基本范畴(3)
六、利率的经济功能
v 利率的功能与作用： 1.微观角度----影响个人收入在消费与储蓄之 间的分配，以及企业的经营管理和投资决策。
2.宏观角度----对于货币需求与供给、市场总 供给与总需求、物价水平、国民收入分配、汇 率和资本的国际流动，利率都是重要的经济杠 杆。
第一讲金融学基本范畴(3)
七、我国的利率市场化
v 利率市场化的必要性 对我国经济金融的发展有着重要而深远的意义。
v 利率市场化的条件： 金融市场的发展和金融体制的完善； 商业银行的规范经营和公平竞争； 法律法规的健全和中央银行有效监管。
v 利率市场化的目的： 使得利率能够充分发挥它的经济杠杆作用。
第一讲金融学基本范畴(3)
七、我国的利率市场化
v 我国利率市场化进程： 先外币，后本币；先农村，后城镇；先贷款， 后存款；先大额长期，后小额短期，循序渐进。
1）放开同业拆借利率及国债发行利率； 2）扩大贷款利率的浮动幅度； 3）进行大额长期存款利率的市场化尝试； 4）积极推进境内外币利率市场化。
第一讲金融学基本范畴(3)
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
v 利率——一定时期内的利息总额与本金总额的比率。 表示方法：年利率、月利率、日利率。
•市场利率、官方利率、公定利率
•固定利率和浮动利率
•名义利率和实际利率
•利率的种类
•一般利率和优惠利率
•长期利率和短期利率
•存款利率和贷款利率
•基准利率 •无风险利率
第一讲金融学基本范畴(3)
第一讲金融学基本范畴(3)
四、利率
v 利率的决定理论： 马克思的利率决定理论 真实利率理论 “流动性偏好”利率理论 可贷资金利率理论 IS-LM模型的利率理论