2021年江铃汽车财务报表分析江铃汽车综合分析

江铃汽车综合分析

一、采用杜邦财务分析体系进行综合分析

权益净利率反映公司所有者权益投资报酬率,具备很强综合性。由公式可以看出：决定权益净利率高低因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比分别反映了公司负债比率、赚钱能力比率和资产管理比率。这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降因素详细化，定量地阐明公司经营管理中存在问题，比一项指标能提供更明确，更有价值信息。权益乘数重要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，阐明公司有较高负债限度，给公司带来较多地杠杆利益，同步也给公司带来了较多地风险。资产净利率是一种综合性指标，同步受到销售净利率和资产周转率影响。销售净利率高低分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面分析是关于赚钱能力分析。这个指标可以分解为销售成本率、销售其他利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。进一步指标分解可以将销售利润率变动因素定量地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。固然经理人员还可以依照公司一系列内部报表和资料进行更详尽分析。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力指标。对总资产周转率分析，则需对影响资产周转各因素进行分析。除了对资产各构成某些从占用量上与否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等关于资产构成某些使用效率分析，判明影响资产周转问题出在哪里。

二、下面采用杜邦财务分析体系来综合分析江铃汽车和：

财务比率汇总表

计算公式及过程如下：

权益净利率＝资产净利率X权益乘数

权益净利率＝13.19%X1.43=18.86%

权益净利率＝15.11%X1.68=25.39%

权益净利率＝17.84%X1.8=32.11%

权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）

权益乘数=1÷（1-30.40%）=1.43

权益乘数=1÷（1-40.36%）=1.68

权益乘数=1÷（1-44.45%）=1.8

资产负债率=负债总额 / 资产总额X100％

资产负债率=（÷）X100%=30.40%

资产负债率=（3,347,493,186÷8,294,346,208）X100%=40.36% 资产负债率=（4,995,120,155÷11,237,715,143）X100%=44.45% 总资产收益率= 销售净利率X总资产周转率

总资产收益率=9.29%×1.42=13.19%

总资产收益率=10.35%×1.46=15.11%

总资产收益率=11.08%×1.61=17.84%

净资产收益率=总资产收益率X平均权益乘数

净资产收益率=13.19%×[(1.44+1.43)/2]=9.19%

净资产收益率=15.11%×[(1.43+1.68)/2]=9.72%

净资产收益率=17.84%×[(1.68+1.8)/2] =10.25%

销售净利率=净利润/销售收入X100％

销售净利率797,377,658÷8,587,033,608=9.29%

销售净利率=1,080,152,177÷10,433,205,023=10.35%

销售净利率=1,747,015,738÷15,767,896,708=11.08%

总资产周转率=营业收入／总资产平均余额

总资产周转率= 8,587,033,608÷［(5,963,778,178+ 6,124,355,011) ÷2］=1.42 总资产周转率= 10,433,205,023÷（8,294,346,208+ 5,963,778,178）÷2］=1.46

总资产周转率= 15,767,896,708÷［（11,237,715,143+ 8,294,346,208）÷2］=1.61 固定资产周转率=营业收入／固定资产平均余额

固定资产周转= 8,587,033,608÷［(2,068,568,086+1,547,259,191) ÷2］ =4.75

固定资产周转率=10,433,205,023÷［（1,986,615,520+ 2,068,568,086）÷2］ =5.15 固定资产周转率=15,767,896,708÷［（2,258,975,834+ 1,986,615,520）÷2］ =7.43 流动资产周转率=营业收入／流动资产平均余额

流动资产周转率= 8,587,033,608÷［(3,152,642,512+ 3,614,832,868) ÷2］=2.54 流动资产周转率=10,433,205,023÷［（5,335,513,438+ 3,152,642,512）÷2］=2.46 流动资产周转率= 15,767,896,708÷（8,075,029,406+ 5,335,513,438）÷2］=2.35 应收账款周转率=营业收入／应收账款平均余额

应收账款周转率= 8,587,033,608÷［(167,236,223+ 259,323,054) ÷2］=40.26

应收账款周转率=10,433,205,023÷［(66,959,113 +167,236,223) ÷2］=89.1

应收账款周转率= 15,767,896,708÷［(166,276,206 +66,959,113) ÷2］=135.21

成本基本存货周转率=营业成本／（期初存货+期末存货）÷2

存货周转率=6,645,061,869÷［(1,057,872,696 +866,076,352) ÷2］=6.91

存货周转率=7,706,608,170÷［(1,059,798,200+ 1,057,872,696) ÷2］=7.28

存货周转率=11,696,387,779÷［(1,436,493,510 +1,059,798,200) ÷2］=9.37