bgj.财务管理现代财务管理概述(ppt81).pptx
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(二)资本商品的价值因素
1.资本的使用价值
–(1)资本具有货币的使用价值 –(2)资本具有劳动力的使用价值
2.资本的价值
–(1)资本的形式价值:垫支价值 –(2)资本的内涵价值:产出价值
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(三)资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成
市场利率=纯粹利率+风险附加率 • (1)纯粹利率 • (2)通货膨胀附加率 • (3)变现力附加率 • (4)违约风险附加率 • (5)到期风险附加率
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§2 财务报告分析
一、财务报告及其结构 二、财务能力评价 三、财务状况综合分析 四、上市公司财务比率
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一、财务报告及其结构
1.资产负债表:反映某一特定时点上的财务 状况 2.损益表:反映某一特定时期内的经营成果 3.现金流量表:反映某一特定时期内现金变 动原因
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(二)财务的本质
1.财务的本质:资本价值经营 2.本质特征
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(三)企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求
2.财务的本质决定了财务能够成为企业管 理的导向
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(四)财务管理的目标
1.财务目标的性质 2.现代财务的目标:资本价值最大化
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一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
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二、财务的本质
(一)财务的产生 (二)财务的本质 (三)企业管理的财务导向 (四)财务管理的目标 (五)财务的职能
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(一)财务的产生
1.货币的资本化是财务产生的根源 2.资本化的货币是理财的独有对象
经营现金净流量=净利润+调整项目
=净利润-非经营利润+非付现费用 -(经营性流动资产净增加+经营性流动负
债净减少)
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三、财务状况综合分析
1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.因素分析:连锁替代法
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杜邦财务分析体系
净资产报酬 率
总资产报酬
×
率
销售利润 × 资产周转
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(二)市盈率(Price/Earnings)
市盈率= 期末每股市价 期末EPS
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(三)每股净资产
每股净资产= 期末净资产 期末普通股股数
1.存货周转率 2.应收帐款周转率 3.流动资产和总资产周转率
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1.存货周转率
存货周转率= 产品销售成本 存货平均余额
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2.应收帐款周转率
应收帐款周转率= 本期销售额 应收帐款平均余额
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3.流动资产周转率
流动资产周转率= 本期销售额 流动资产平均余额
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(四)现金流量分析
1.流量比值指数 2.资产回收率 3.现金经营指数
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1.流量比值指数
流量比值指数= 各类活动现金流入 各类活动现金流出
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2.资产回收率
资产回收率= 经营活动现金流量 资产平均余额
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3.经营现金指数
经营现金指数= 经营现金净流量 经营应得现金
财务管理-现代财务管理概述
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主要内容
§1 现代财务管理概述 §2 财务报告分析 §3 筹资管理 §4 投资管理 §5 成本管理 §6 利润和利润分配管理
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§1 现代财务管理概述
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
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(五)财务的职能
1.筹资职能:资本的筹集与来源 2.调节职能:资本的投入与流转 3.分配职能:资本收益的分配 4.监督职能:资本价值过程控制
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三、财务资金运动
(一)财务资金的特点 (二)财务资金运动环节
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(一)财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
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(三)盈利能力评价
1.销售利润率 2.总资产报酬率 3.净资产报酬率
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1.销售利润率
销售利润率= 销售利润额 产品销售收入
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2.总资产报酬率
总资产报酬率= EBIT 总资产余额
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3.净资产报酬率
Leabharlann Baidu净资产报酬率= 净利润 净资产余额
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二、财务能力评价
(一)偿债能力评价 (二)营运能力评价 (三)盈利能力评价 (四)现金流量分析
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(一)偿债能力评价
1.流动比率 2.速动比率 3.资产负债率 4.利息保障倍数
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1.流动比率
流动比率= 流动资产 流动负债
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(二)财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
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四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
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2.速动比率
速动比率= 速动资产 流动负债
速动资产=货币类资产+结算类资产
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3.资产负债率
资产负债率=负债总额 资产总额
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4.利息保障倍数
利息保障倍数= 息税前利润 本期利息支出
息税前利润=收入-经营性成本 =税前利润+利息支出
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(二)营运能力评价
率
率
权益乘 数
1 ÷ 1-资产负债
率
利润额 ÷ 销售收 ÷ 资产
入
额
负债 ÷ 资产
额
额
收入、成本等损益类指 标
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资产、资本等财务状况类 指标
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四、上市公司财务比率
(一)每股盈余(EPS) (二)市盈率 (三)每股净资产
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(一)每股盈余
EPS= 期末 本普 期通 净股 利股 润数
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五、资本市场
(一)资本市场的财务作用 (二)资本商品的价值因素 (三)资本的价格:市场利率及其构成
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(一)资本市场的财务作用
1.资本市场是财务经营的资本产品购销场 所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境,是理财信 息的外部来源