企业资产证券化项目选择标准
企展资产证券化融资的准入条件
企展资产证券化融资的准入条件
摘要：
：
企展资产证券化融资的准入条件
1.资产证券化融资的定义
2.企展资产证券化融资的准入条件
a.符合国家法律法规要求
b.良好的信用记录
c.稳定的现金流
d.可持续的经营模式
e.足够的资产规模
3.申请和审核流程
4.获得资金支持后的用途
最后，我将按照，详细具体地写一篇文章：
正文：
企展资产证券化融资的准入条件
资产证券化融资是一种将企业的资产转化为证券，从而为企业提供资金的融资方式。
这种方式可以帮助企业获得资金支持，用于企业的运营和发展。
在中国，企展资产证券化融资的准入条件包括以下几个方面：
首先，企业必须符合国家法律法规的要求。
这是最基本的要求，任何企业都不能违反国家的法律法规。
其次，企业必须有良好的信用记录。
这意味着企业必须在过去的一段时间内，按时偿还债务，没有逾期记录，也没有不良信用记录。
第三，企业必须有稳定的现金流。
这是企展资产证券化融资的重要条件之一，因为资产证券化融资需要企业有足够的现金流来偿还债务。
第四，企业必须有可持续的经营模式。
这意味着企业的经营模式必须能够长期持续，并且能够带来稳定的收益。
最后，企业必须有足够的资产规模。
这是企展资产证券化融资的另一个重要条件，因为资产规模越大，企业能够融资的规模也就越大。
如果企业符合以上所有条件，就可以申请进行资产证券化融资。
申请和审核流程可能因地区和机构不同而有所不同，但一般包括提交申请、机构审核、批准等步骤。
一旦企业获得资金支持，就可以用于企业的运营和发展。
企展资产证券化融资的准入条件
企展资产证券化融资的准入条件
【原创实用版】
目录
1.企展资产证券化的定义与意义
2.企展资产证券化的准入条件
3.企展资产证券化的优势与风险
4.企展资产证券化的未来发展趋势
正文
一、企展资产证券化的定义与意义
资产证券化是一种以特定资产或特定现金流为支持，发行可交易证券进行融资的活动。
企展资产证券化是指企业通过将自身的资产进行打包，形成一种新的金融产品，从而实现融资的目的。
这种方式可以为企业提供便捷的融资途径，提高资本运作效率，降低融资成本，同时为投资者提供更多的投资选择。
二、企展资产证券化的准入条件
企展资产证券化的准入条件主要包括以下几点：
1.资产规模：企业需要拥有一定规模的资产，才能进行资产证券化。
这些资产应具备良好的流动性和稳定的现金流。
2.资产质量：企业的资产质量需要达到一定的标准，例如低违约率、低损失率等，以保证资产证券化产品的安全性。
3.信用记录：企业需要具备良好的信用记录，以获得投资者的信任。
4.合规性：企业进行资产证券化需要符合相关法律法规和政策要求，例如证监会的规定等。
三、企展资产证券化的优势与风险
1.优势：企展资产证券化可以提高企业的资本运作效率，降低融资成本，同时为投资者提供更多的投资选择，有助于金融市场的发展。
2.风险：企展资产证券化也存在一定的风险，例如信用风险、流动性风险、操作风险等。
因此，企业在进行资产证券化时需要充分考虑风险因素，做好风险防范和控制。
四、企展资产证券化的未来发展趋势
随着金融市场的不断发展，企展资产证券化在未来将继续保持稳健的发展态势。
资产证券化方案
第1篇
资产证券化方案
一、项目背景
随着我国经济的持续发展，金融市场不断深化，资产证券化作为金融创新工具，在提高资产流动性、优化资源配置、降低融资成本等方面发挥着重要作用。为充分发挥资产证券化的优势，提高资产运营效率，本方案旨在为资产证券化项目提供一套合法合规的操作流程和实施策略。
二、项目目标
七、项目实施与监督
1.项目团队：组建专业、高效的项目团队，负责项目实施、协调和监督。
2.实施计划：制定详细的项目实施计划，明确各阶段任务和时间节点。
3.监督机制：建立项目监督机制，确保项目按照计划推进，及时解决项目中出现的问题。
4.沟通协调：与各方保持良好沟通，确保项目顺利进行。
八、项目效益分析
1.融资成本降低：通过资产证券化，降低企业融资成本，提高资金使用效率。
2.资产流动性提升：将优质资产转化为证券产品，提高资产市场流通性。
3.投资者收益优化：为投资者提供多样化的投资选择，实现风险分散和收益最大化。
4.市场发展促进：推动资产证券化市场发展，提升金融市场整体活力。
本方案旨在为资产证券化项目提供全面、严谨的操作指南，实际操作过程中需结合市场状况和项目特点进行调整。在项目实施过程中，应严格遵守法律法规，确保项目合规、高效、稳健推进。
2.信息披露：按照监管要求，及时、准确、完整地披露项目相关信息，提高项目透明度。
六、风险管理
1.法律风险：确保项目在法律法规允许的范围内进行，防范法律风险。
2.信用风险：通过信用评级、信用增级等措施，降低证券产品的信用风险。
3.市场风险：关注市场动态，合理设计证券产品结构，降低市场风险。
4.操作风险：建立健全内部控制制度，规范操作流程，防范操作风险。
企业资产证券化简介及项目选择标准参考[精品文档]
![企业资产证券化简介及项目选择标准参考[精品文档]](https://img.taocdn.com/s3/m/3c33b07eb307e87101f69648.png)
企业资产证券化产品简介及项目选择标准一、产品简介企业资产证券化（又称“专项资产管理计划”）是指证券公司以特殊目的载体管理人身份，按照约定从原始权益人受让或者以其他方式获得基础资产，并且以该基础资产产生的现金流为支持发行资产支持证券的业务活动。
资产证券化与债券的最主要区别在于前者的第一还款来源为证券化基础资产产生的现金流，不依赖于融资主体自身信用或将融资主体自身信用作为补充还款来源。
二、产品优势企业资产证券化对于融资方来说具有如下优势：1、不受净资产40%限制企业资产证券化能够突破传统债券融资工具受制于净资产40% 的限制，发行规模主要取决于证券化基础资产未来产生的现金流规模。
2、融资成本较低由于资产支持的存在，资产证券化优先级产品的债项评级可在主体评级基础上至少提升半个子级，可有效降低企业的融资成本。
3、提高资金使用效益资产证券化可以盘活存量资产，提高资金周转率，另一方面，资产证券化的募集资金用途非常灵活，既可用于项目投资（甚至可以补充项目资本金），还可用于补充流动资金、偿还银行贷款或并购重组。
4、树立资本市场创新形象资产证券化是国内资本市场的创新产品，能够极大地提升融资方的市场知名度，建立起勇于创新、锐意进取的良好资本市场形象。
三、目标客户选择建议从目前证监会已批准的项目情况来看，市政收费权类、应收账款类、商业物业类、人文景观类和租赁资产类是值得大力推进的几类资产证券化项目：（一）市政收费权类项目1、目标客户类型这类项目的特点是基础资产属于市政基础设施收费权，现金流稳定性高，对融资主体资产规模和盈利指标的要求可以有所降低，资产证券化产品发行规模通常都可以超过净资产规模。
这类项目的目标客户所在行政级别范围比较广，包括：省会城市（含计划单列市）、地级市、国家级经济技术开发区（或国家级高新技术开发区）、百强县。
市政收费权的类型主要包括：高速公路（桥梁、隧道）收费权、自来水收费权、污水处理收费权、燃气收费权、供热收费权、电费收益权、地铁收费权、铁路运输收费权、公交收费权、港口（渡口）收费权、飞机起降收费权、有线电视收费权、垃圾处理收费权等。
BT类资产证券化项目筛选标准
BT类资产证券化项目筛选标准
一、BT项目资产证券化筛选标准
1、融资方（原始权益人）筛选标准
1）原始权益人主体信用在【A+】或以上，
或原始权益人净资产不低于20亿元的企业。
2）BT项目为其主营业务之一，持续经营至少两年以上。
2、偿债方（回购方）筛选标准
BT项目的回购方一般为政府及政府授权的使用单位（包括城投公司，园区管委会等），选择标准如下：
1）政府选择标准：直辖市，单列市，省会或财政收入（指一般预算收入）在【40】亿元以上、GDP在【500】亿元以上的区级，县级政府；
2）园区管委会选择标准，建议选择国家级经济开发区，或国家级高新区等国家级园区，其他标准可参照2-（1）；
3）城投平台选择标准，主体信用在【AA-】或以上，建议选择在公开市场有融资纪录（在银行间，交易所等）的公司。
4）BT项目回购方无不良履约记录。
3、BT项目筛选标准
1）BT项目类型包括公路、公共租赁住房等公益性项目。
根据财预[2010]412号文，“公益性项目”是指为社会公共利益服务、不以盈利为
目的，且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目，如市政道路、公共交通
等基础设施项目，以及公共卫生、基础科研、义务教育、保障性安居工程等基本建
设项目。
2）BT项目已进入或即将（未来3-6个月）进入回款期，进入回款期的项目应具有竣工验收报告，若有决算审计报告的建议优先考虑。
3）BT回购款合计在5亿元以上，回款期限【1】年以上。
4）BT项目回款不存在任何抵质押和担保的情形，或承诺在设立专项计划前解除相关抵质押和担保。
保障房类BT项目，可参考BT项目筛选标准。
资产证券化基础资产的适格标准
所谓资产证券化，即是以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的义务活动。
换言之，资产证券化即是将缺乏流动性但具有现金流来源的基础资产，通过特定的主体、结构与流转安排，形成特定化的资产或资产池，以证券的方式对外发行的活动。
基础资产的选择、甄别与组合是资产证券化的核心工作，也是证券化产品评级、定价与发行的基础。
在我国当前情况下，基础资产之外的增信安排往往更大程度地影响投资者的接受意愿与发行价格。
基础资产的选择、甄别与组合应遵循什么样的标准呢？本文即从现金流标准、信托财产适格性标准、发起人主体标准、资产池构建标准等角度来探讨。
一、现金流标准“如果你有一个稳定的现金流，就将它证券化”，从华尔街流传的这句话来看，稳定的现金流是基础资产的首要与必要条件。
作为证券化标的的基础资产，对现金流的要求为：持续、稳定、可预测且具有一定的规模。
（1）持续性：即基础资产/资产组合的运营及因运营而产生的现金流在证券产品有效期间具有可持续性，不存在影响到其可持续运营的因素存在，如即将到期的收费权，特许权到期，如国家政策调整等。
（2）预期稳定：即能在证券产品有效期间产生可预见的稳定的现金流的资产。
从历史来看，该基础资产已经历过一定时间的运营考验，有良好的运营效果和信用记录（如低违约率、低损失率等），从发展来看，该基础资产不存在可预测的风险因素影响到其收益的稳定性。
（3）可预测：即基础资产具有相对稳定的现金流记录的历史数据，可以基于统计学规定预测未来资产现金流及风险，并基于此作出信用评级和产品定价。
（4）具有一定的规模：基础资产产生的现金流具有一定的规模，方可摊薄证券化时较高的初始成本与维护成本，进行证券化发行具有经济性。
从资产证券化业务的实践来看，其发行成本主要包括如下两部分：①初期成本：i受托管理费：即信托或资产通道计收的费用，一般在产品设立时即一次性收取，也有按年计提的，一般为发行收入的0.1-0.2%/年；ii担保费用：与担保机构协商确定；iii托管费：与托管银行协商确定，一般为30-50万元/年；iv承销与发行费：一般为实际发行额的2%；v评级费：一般为10-30万元；vi评估费：一般为20-30万元；vii会计师费：一般为20-30万元；viii法律服务费：一般为30-50万元；ix持续信息披露费：未统计；x有的产品，还会发生受托运营费与违约处理等项费用。
保理资产证券化项目准入标准-20150512
保理资产证券化项目准入标准一、主体准入标准1、保理公司（原始权益人）运营时间超过1年，注册及到位资本情况：1）不低于2亿元；2）若担保人主体评级不低于AA+，不低于1亿元；备注：一方面强调运营时间（从事保理业务的时间）而非成立时间超过1年，另一方面若外部担保很强，则对于注册资本这类财务指标可以弱化。
2、保理公司具有较强的股东背景（股东为国有企业、上市公司或上市公司的母公司、或知名大型民营企业集团），核心管理团队拥有较长的金融从业经验；备注：股东背景与核心管理团队是两个定性的因素，建议综合起来判断。
3、保理公司最近三年未发生重大违约或虚假信息披露，人民银行企业信息信用报告中无不良信用记录，且最近三年未发生过重大违法违规行为，未被工商、税务、环保、安全等部门行政处罚过；备注：这是《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》对于原始权益人的基本要求之一。
4、保理公司的风险管理能力较强，最近三年平均不良资产率不超过【3%】，且最近一期不超过【3%】；备注：城商行的不良率一般为1-2%，这条标准对于控制基础资产的风险非常重要。
5、保理公司拥有良好的保理业务信息管理系统及数据库，能够有效开展后续资产管理和实施循环购买操作；备注：若设计了“循环购买结构”，则建议由管理人和保理公司联合出具“信息系统测算报告”，模拟循环购买过程。
6、保理公司主营业务为开展与保理业务相关的应收账款融资、管理，最近三年主营业务收入占比平均不低于80%。
备注：这条标准可以排除那些虽叫保理公司但开展了很多保理之外业务的保理公司开展资产证券化业务，有利于控制风险。
二、基础资产准入标准1、基础资产（保理融资债权）的交易基础应当真实，交易对价应当xx，现金流应当持续、稳定；2、基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制，但通过专项计划相关安排，在原始权益人向专项计划转移基础资产时能够解除相关担保负担和其他权利限制的除外；3、基础资产均为有追索权或虽无追索权但有第三方回购人的保理融资债权；备注：对保理融资债权的卖方（融资人）保留追索权或有回购安排可有效控制基础资产风险。
国内企业资产证券化的要求
国内企业资产证券化的要求随着金融市场的发展，国内企业越来越多地采取资产证券化的方式来融资。
资产证券化是指企业将其已有的资产通过专业机构打包、分割并转化为证券，以便在金融市场上进行交易和融资的一种方式。
国内企业资产证券化的要求主要包括以下几个方面。
国内企业资产证券化要求企业具有一定规模的资产。
只有资产数量较多且具备一定的稳定性和可流通性的企业，才能够进行资产证券化。
这样可以保证证券化产品的流动性和市场的可操作性。
国内企业资产证券化要求企业的资产具备较高的质量和稳定的现金流。
质量好的资产可以提高证券化产品的信用评级，降低投资者的风险；而稳定的现金流则可以保证证券化产品的收益稳定性，提高投资者的信心。
第三，国内企业资产证券化要求企业进行风险评估和定价。
企业在进行资产证券化之前，需要对其资产进行风险评估，确定资产的价值和风险水平，以便确定证券化产品的发行规模和定价水平。
风险评估和定价的准确性直接关系到证券化产品的市场接受度和投资者的收益。
第四，国内企业资产证券化要求企业选择合适的专业机构进行资产证券化业务。
专业机构在资产证券化中扮演着重要的角色，包括资产评估、产品设计、发行销售、投资者服务等多个环节。
企业应该选择具备丰富经验和专业能力的机构，以确保资产证券化业务的顺利进行。
第五，国内企业资产证券化要求企业遵守相关法律法规和市场规则。
资产证券化是一项复杂的金融业务，涉及到多个方面的法律法规和市场规则。
企业在进行资产证券化时，应该遵守相关规定，确保合规经营，防范风险。
国内企业资产证券化还需要满足市场需求和投资者的要求。
只有满足市场需求，提供符合投资者需求的证券化产品，才能够吸引投资者的关注和参与，从而实现融资的目标。
国内企业资产证券化的要求主要包括资产规模、质量和现金流的要求，风险评估和定价的要求，选择合适的专业机构的要求，遵守相关法律法规和市场规则的要求，以及满足市场需求和投资者要求的要求。
只有满足这些要求，企业才能够顺利进行资产证券化，获得更多的融资渠道，推动企业的发展。
企业资产证券化项目选择-林6月21日
企业资产证券化业务项目选择标准一般性标准第一条基础资产应满足基金业协会发布的《资产证券化业务基础资产负面清单》的相关要求。
第二条基础资产应满足如下标准：(一) 不得为矿产资源开采权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产；(二) 不得为在建基础设施、在建商业物业、在建居民住宅等不动产或相关不动产收益权；(三)不得为无法直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产；(四)不得为法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合；(五)不得为上述资产的信托计划受益权、资产管理计划份额等。
第三条次级须由原始权益人或其指定的第三方持有。
收益权类项目第一条原始权益人资质要求(一)内部管理规范，组织架构合理，国有企业；(二) 公司经营的业务具有区域重要性，受到当地政府的支持；(三) 优选水、气、电、热、收费公路等基础设施收费项目，次选公园门票等项目。
第二条基础资产资质要求(一) 基础资产以水、气、电、热、收费公路等公用事业收费权或其他具有唯一性和排他性的特许经营权的未来收入为主；(二)基础资产现金流稳定、可预测、可特定化，并在压力情景下可以超额覆盖未来现金支出；(三)基础资产无其他权利负担限制。
第三条收益权类项目须有差额补足，其差额补足方或为差额补足行为提供担保主体至少应有一方为信用评级不低于 AA 级的发债企业。
第四条以物业费为基础资产的资产支持专项计划，项目标准一单一议。
租赁债权类第一条租赁公司（原始权益人）资质要求(一)内部管理规范，业务流程健全，风控体系完善；(二) 正常有序经营 3 年（含）以上，3 年内未受监管部门处罚，无重大诉讼、仲裁事项，期间如发生重大资产重组，则有效经营期限应自重组完成后起算，不得追溯模拟认定；(三)3 年内租赁项目无重大违约事件发生，逾期 30 天以上的租赁回收款比例不超过次级比例的 1/4；(四) 原始权益人为行业前十名融资租赁公司，或原始权益人的实际控制人为大型国有企业或主板上市公司；第二条租赁债权（基础资产）资质要求(一) 承租人符合国家宏观经济政策、行业政策、产业政策和环保政策；承租人生产经营状况良好，未涉及重大未决诉讼或仲裁；财务指标健康，现金流可足额覆盖本息；(二)承租人资金实力较强，无不良信用记录，租赁期内还款付息无逾期记录；(三) 基础资产全部为内部 5 级分类体系中的正常类，并可以进行合法有效的转让，且无需取得承租人或其他主体的同意；(四) 租赁发票、购买合同、保险齐全，无其他权利负担限制，租赁物件未设立其他的抵押权、质权或担保物权，不涉及诉讼、仲裁或执行破产程序；(五) 原始权益人已按照租赁合同约定的条件和方式支付了租赁合同项下的租赁物件购买价款；(六) 除以保证金冲抵租赁合同项下应付租金外，承租人在租赁合同项下不享有任何主张扣减或减免应付租金的权利；(七) 基础资产价值应以承租人的最低租赁付款额或固定资产账面价值为基础，而非出租人的最低租赁收款额。
资产证券化业务立项标准指引-林6月21日
企业资产证券化业务立项标准指引本立项标准指引适用于企业资产证券化业务。
对于不符合立项标准的项目，但项目资质优异或者项目类型创新而暂无立项标准对应的项目，可由风控中心向其分管高管申请，对该项目进行一事一议的讨论与投决。
本指引包括如下内容：一、企业资产证券化之基础资产主要类型二、企业资产证券化业务立项标准附件1：企业资产证券化业务的一般性标准附件2：资产证券化基础资产负面清单附件3：资产证券化业务之监管问答（不定期发布）一、基础资产的主要类型从目前政策导向及市场已发行情况来看，适合开展资产证券化（即资产支持专项计划）的基础资产类型主要包括：市政收费权、不动产物业、未来收益权资产（人文景观门票收入、航空客票收入、学费收入、租金收益权等）、租赁债权、保理债权、小额贷款、企业应收账款（含委托贷款）、PPP项目收益权、信托受益权等。
二、企业资产证券化业务立项标准（一）市政收费权市政收费权主要包括：高速公路（桥梁、隧道）收费权、自来水收费权、污水收费权、燃气收费权、供热收费权、电费收益权、地铁收费权、铁路运输收费权、公交收费权、港口/渡口收费权、飞机起降收费权、有线电视收费权、垃圾处理收费权等。
市政收费权资产证券化项目的立项标准建议如下（PPP资产证券化项目的立项标准同市政收费权）：1、原始权益人所在地区的行政级别包括：省会城市或下辖区、直辖市或下辖区、计划单列市或下辖区、地级市或下辖区、国家级经济开发区或国家级高新技术开发区、百强县。
对于东北、山西和内蒙三地的项目需要谨慎对待，省会城市及GDP排名前三的地级市除外；2、原始权益人或担保人（含差额支付承诺人）的主体评级至少有一个在AA以上。
（二）不动产物业或租金收益权不动产物业的类型主要包括：商业地产、工业地产、养老地产、医疗地产和保障房等。
这类资产要么以不动产物业的评估价值作为基础发行REITs产品，要么以不动产物业的租金收益权作为基础发行一般的资产证券化产品。
资产证券化项目选择标准
资产证券化项目选择标准按照《证券公司资产证券化业务管理规定》要求，基础资产需要满足“权属明确，能够产生独立、可评估预测的现金流的财产或财产权利，可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。
”具体可以分为以下两大类：（一）债权类资产1、BT应收款（1）项目已经完工进入回款期；（2）融资主体如果是地方融资平台，要求是政府财力状况较好，且是地级市以上平台，融资平台要求BT协议签署日期在四部委联合下发《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》(财预[2012]463，简称“463号文”)之前；（3）应收款还款安排已列入人大预算；（4）项目优选保障房、经济适用房、大型公共基础设施（包括但不限于产品桥梁、隧道等）；（5）BT应收款规模在8亿以上。
2、租赁应收款(1)租赁公司最好是商务部下属；（2）租赁公司控股股东为央企或者是副省级城市以上地方政府国资下属的企业；（3）租赁公司规模较大，年租金收入在2亿以上。
3、其他的应收款应收帐款欠款方为央企或者是大型主板上市公司，如大型国企间资产并购产生的大额应收款等。
（二）收益权类资产基础资产未来现金流具有可预测性，相关收费权利取得合法合规，现金流有3年以上历史数据。
要求拟融资主体每年具有稳定现金流资产收入规模在2个亿以上。
1、公用事业类基础设施的收费权：城市自来水或污水处理收费权，供电、供热、供暖等收费权，高速公路收费权，铁路或城市轨道交通的收费权等；融资主体具有相关经营许可文件。
2、公园景区、游乐园等门票收入：公园景区要求是4A级以上，可以是单个景区，也可以是同个公司下的多个景区；游乐园所属主体为市场影响力和美誉度较高的大型企业，控股股东优选主板上市公司或央企等。
3、商业物业：主要包括写字楼、酒店宾馆、商场超市、以及其他大型商业设施；要求物业所在地为经济发展水平较高，增长前景较好的地级市以上城市；相关物业所处地理位置优越，处于城市中央商务区或者中央商业区核心地段，交通便利，人流量大，商业氛围浓厚。
企展资产证券化融资的准入条件
企展资产证券化融资的准入条件
企展资产证券化融资的准入条件
1. 资产形态
•资产证券化融资必须基于特定的资产，如债权、信用卡账款、房地产租赁收益等。
•资产必须有明确的所有权和支配权。
2. 资产质量
•资产证券化的资产必须具备良好的质量特征，如高信用质量、低风险等。
•资产质量必须能够经过评级机构的评估并获得高评级。
3. 资产流动性
•资产证券化资产必须具备一定的流动性，以确保在市场上能够进行有效的交易和定价。
4. 法律合规性
•资产证券化融资必须符合国家相关法律法规的规定，包括发行和交易流程的合规性。
5. 投资者需求
•资产证券化产品必须符合投资者的需求，如长期收益、分散风险、灵活性等。
6. 资产抵押
•资产证券化融资通常需要抵押特定的资产作为担保。
7. 审核和披露
•资产证券化融资需要进行审计并按照规定披露相关信息，以确保信息透明和风险可控。
8. 专业能力
•企展资产证券化融资需要具备相应的专业团队和能力，包括风险管理、结构设计、市场推广等。
9. 风控措施
•资产证券化融资必须有相应的风控措施，包括风险评估、风险分散、保证金要求等。
10. 可持续经营性
•资产证券化融资的资产必须具备可持续经营性，确保资产的长期收益和价值。
以上是企展资产证券化融资的一些准入条件，只有满足这些条件
的资产才能进行证券化融资，以促进企业的融资活动和资本市场的发
展。
在实施资产证券化融资时，企业应严格遵守相关法规和规定，并选择合适的专业团队进行风险管理和结构设计，以确保资产证券化融资的成功和可持续性。
论国有企业资产证券化
该资产证券化项目采用了资产支持证 券模式，将公司部分盈利能力较强的 资产进行剥离，通过设立专项资产管 理计划向投资者发行资产支持证券。
该项目的创新之处在于将公司优质资 产通过证券化方式转化为可流通的金 融资产，提高了公司的资本运作效率 。
珠海高速公路股份有限公司部分收费权证券化
背景
珠海高速公路股份有限公司是一家从事高速公路建设的公 司，为了筹集建设资金、降低资产负债率，于2007年实施
组建资产池
将评估后的资产汇集到一个资产池 中，形成一个规模化的资产组合。
设立特殊目的机构（SPV）
01
02
03
设立SPV的目的
为了实现破产隔离，确保 资产证券化的顺利进行。
SPV的设立方式
通常由发起人设立或通过 信托方式设立。
SPV的职责
负责管理和运营资产池， 确保资产的稳定收益和风 险控制。
真实出售与破产隔离
法律、政策与监管问题
法律制度不完善
政策支持不足
监管不到位
解决策略
目前关于国有企业资产证券化 的法律法规尚不健全，存在法 律空白和模糊之处。
在税收、信贷等方面，政策对 国有企业资产证券化的支持不 够，增加了企业的成本和风险 。
对国有企业资产证券化的监管 存在漏洞，可能导致市场乱象 和风险。
完善相关法律法规，明确资产 证券化的法律地位和权益保护 。加大政策支持力度，降低企 业的成本和风险。加强监管力 度，规范市场秩序，保护投资 者利益。
06
国有企业资产证券化的前景展 望
国际经验与趋势
资产证券化发展历
程
从美国等发达国家的发展经验来 看，资产证券化经历了从住房抵 押贷款到企业资产证券化的过程 ，目前已经成为一种重要的融资 方式。
资产证券化(ABS)业务项目标的遴选标准及设计要求
资产证券化（ABS）业务项目标的遴选标准及设计要求1、信用卡资产1.1参考标准：1、发起机构为具有发卡资格的商业银行。
2、卡片处于正常状态，过去6个月中未出现过30天以上延滞的五级以上风险分类正常资产。
3、负面排除资产：（1）卡片处于非正常状态，包括但不限于：挂失、超额等，过去6个月中出现过30天（不含）以上延滞。
（2）借款人或其配偶对其他银行的部分债务已经逾期2期（含）以上（3）借款人被出资行或他行起诉。
（4）银行内部工作人员利用职务之便发生的内部作案或内外勾结作案所造成的风险资产。
债务人破产或对债务人的诉讼（仲裁）程序虽未完结，但预计通过各种渠道清收后绝大部分或全部将发生损失（5）在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分，或已符合核销条件。
1.2尽职调查指引1、目前，比较适合证券化的信用卡资产主要是信用卡项下的分期债权，在筛选入池资产时需要注意的首要问题是这类分期债权是否能够与同一信用卡账户项下的其他资产相区分；2、由于信用卡账户项下可能不断产生新的债权，而将整个信用卡账户入池的循环结构，尚未突破会计“出表”的技术难题。
3、法律属性：入池信用卡账户应为合格账户，即任何被银行持有，以人民币支付，并且未出现出售、被抵押、丢失或者失窃情况的账户4、信用卡持有人选择标准：（1）信用卡持有人近三年没有出现个人破产情况；（2）信用卡持有人必须在中国拥有合法居所；（3）信用卡持有人年龄应在合理区间内5、合格信用卡贷款选择标准：（1）持卡人还款义务需要能够按照信用卡协议，依法强制执行；（2）信用卡贷款剩余期限应在合理期限内（最长不超过24个月）6、重点评估发卡机构的信用风险评估（包括风险管理体制、流程、政策、分类、不良处置统建设）2、个人经营贷款资产2.1参考标准1、发起机构为国有商业银行、全国性股份制商业银行、在出资行有授信的城市商业银行。
近五年个人进行类贷款、小额贷款不良率控制在1.5%水平。
银行资产证券化业务准入标准、审查
是否容易转让
（九）基础资产的规模、存续期限
是否与资产支持证券的规模、存续位
1、成立时间
是否满3年
2、管理规模，资产、净资产、净资本、收入、利润、历史呆坏账情况及行业排名等
是否在行业中等排名以上
3、流动性管理：募集能力（产品规模变化）、融资能力（在其他金融机构授信情况）
6
基础资产池清单（应包含资产名称、保证金、担保措施）；视情况要求补充部分客户资产明细清单；基础资产中金额最大、县级类企事业单位、行业风险较大的客户，提供管理人尽调报告（可OA发电子版）。其他类业务审查中视情况要求
7
交易对手准入、评级、授信批复文件（在报告中反映合作、用信情况及本次投资是否在额度内）
8
附件1：
资产证券化业务准入标准、审查要点和申报材料清单
资产证券化业务准入标准
序号
准入指标
指标要求
1
基础资产真实性
基础资产符合相关法律法规的规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流；业务部门验证核实基础资产真实性；基础资产未重复融资。
2
产品外部评级
产品外部评级要求不低于AA-。
3
原始权益人/资产管理机构资质实力
（1）保证金占资产池本金余额的比例
是否大于10%（含）
（2）含保证金的贷款本息余额占比
是否大于80%（含）
3、超额利差：资产池加权平均利率-优先级预期发行利率及费率
是否大于1%
4、不合格条款赎回/置换机制
是否有不合格条款赎回/置换机制
如有请列明关键条款内容
5、第三方担保/差额补足
是否有第三方担保/差额补足
是否小于30%
如否，请说明是否提供财政还款安排或主要项目签订有政府委托代建协议，是否有明确的财政补贴或政府还款支持
资产证券化的具体操作要求
资产证券化的具体操作要求一、资产证券化是啥玩意儿1. 资产证券化呢，简单来讲，就是把一些缺乏流动性的资产，比如说企业的应收账款、银行的信贷资产等，打包组合起来，然后转化成可以在金融市场上流通的证券。
这就好比把一堆不太好卖的东西，重新包装一下，变成大家都抢着要的宝贝。
2. 资产证券化的好处可多啦。
对于企业来说，可以把未来的现金流提前变现，解决资金紧张的问题。
就像你本来要等很久才能拿到一笔钱，现在马上就能拿到手去干别的事儿了。
对于投资者来说，多了一种投资的选择，可以根据自己的风险偏好来选择不同的资产证券化产品。
二、具体操作中的基础资产选择1. 要选择那些能够产生可预测现金流的资产。
比如说，一个大型企业有稳定的租金收入来源，这些租金收入就可以作为基础资产。
要是这个收入一会儿高一会儿低，波动特别大，那可不行，就像坐过山车一样，投资者心里可没底儿。
2. 资产的质量也很重要。
不能是那些已经有很多坏账或者违约风险很高的资产。
比如一些信用不好的企业的应收账款，可能就不太适合作为基础资产，因为很可能最后收不回来钱。
3. 资产的规模也得合适。
规模太小的话，证券化的成本可能就太高了，就像你做一个小蛋糕，花的功夫和材料跟做一个大蛋糕差不多，那可就不划算了。
三、组建特殊目的机构（SPV）1. 这个SPV可是资产证券化中的关键环节。
它就像一个隔离带，把基础资产和原始权益人的其他资产隔离开来。
这样一来，即使原始权益人破产了，这些基础资产也不会被拿去偿债，投资者的利益就能得到保障。
2. SPV的设立要符合相关的法律法规。
不同的地区和国家有不同的规定，得按照规定来，可不能瞎搞。
就像在马路上开车，得遵守交通规则一样。
四、信用增级1. 信用增级是为了提高资产证券化产品的信用等级。
常见的信用增级方式有内部增级和外部增级。
2. 内部增级的话，比如可以进行优先/次级结构安排。
简单说就是把证券分成不同的等级，优先级的先得到偿付，次级的后得到偿付。
企业资产证券化建议
企业资产证券化建议干这行这么久，今天分享点企业资产证券化的经验。
首先呢，我觉得做企业资产证券化，基础资产的选择是重中之重。
这就好比盖房子打地基一样，地基不牢，房子肯定不稳。
我之前就遇到这么个事儿，企业想把一些应收账款证券化，可那些账款好多都是和一些小公司往来的，而且账期特别混乱。
当时就觉得麻烦大了，这种基础资产质量就不咋地。
我觉得在选基础资产的时候，要确保它是能产生稳定现金流的，最好是那种供需关系比较稳定的业务产生的，就像大型连锁超市的供应商应收账款，人家超市生意相对稳定，付款也比较有规律，这样的资产就靠谱得多。
哦对了还有，要是有政府背景或者是行业龙头企业相关的基础资产，那就更好了，信用等级感觉都能往上提一提呢。
然后就是关于交易结构的设计。
这可太让人头疼了，就像搭积木，要一块一块找合适的才行。
我感觉一定要考虑到各种风险因素。
曾经有个项目，我们初期设计的时候没有充分考虑到利率波动的风险。
结果市场利率一变，整个项目都受到了很大的影响。
所以在设计交易结构时，要把利率、信用、流动性等风险都往里装一装想一想。
可以设置一些风险缓冲机制，比如储备账户啊之类的。
当某个风险因素触发的时候，能有个应急的手段来保障投资者的利益。
如果在这方面没经验，我觉得你们可以找些专业的咨询机构问问，虽然要花点钱，但总比后期出了问题强。
不过要知道，这里面可能也有坑，我有次找的咨询机构，感觉提供的方案很通用化，没有贴合我们企业的实际情况。
这时候就得自己做足功课，甄别哪些有用哪些没用了。
再来说说信用增级手段。
这个我觉得是很有必要的，就像给项目穿上一件防弹衣。
内部信用增级像是优先/次级结构，能让优先级证券更安全，吸引投资者。
外部信用增级像找保险公司担保之类的。
我之前接触的一个小公司做资产证券化，他们自身评级不高，当时就找了一家担保公司来做信用增级。
这一招儿还挺灵的，市场的反馈明显就积极多了。
但这里要注意担保费用啊这类成本，要是把收益都给吃干抹净了，那这项目做起来也没啥意义了，所以得衡量好成本与效益的关系。
企业资产证券化业务基本要求
企业资产证券化基础资产基本要求
企业资产证券化基础资产的基本要求
（哪些基础资产可以用来证券化）
基本要求为：
1、符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。 2、基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。
3、基础资产可以是企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等财产权利，基础设施、商业物业等不动产
财产或不动产收益权，以及中国证监会认可的其他财产或财产权利。 4、基础资产的交易基础应当真实、交易对价应当公允，现金流应当持续、稳定。 5、基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。
企业资产证券化负面清单
（哪些基础资产不能用来证券化）
一、以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资 本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。 二、以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定， 由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并
五年期AAA各类融资工具比较图（单位：百分比） 三年期AAA各类融资工具比较图（单位：百分比）
其他差异
短融、中票、定向工具 监管机构 发行制度 银监会 注册制 证监会 大公募核准制 小公募交易所预审 私募备案制 大公募债项评级AAA 大公募和小公募要求 最近三年年均利润对 债券一年利息的覆盖 超过1.5倍 私募满足证券业协会 负面清单 大小公募累计余额不 得超过最近一期末净 资产的40% 私募无限制 公开发行公司债券， 募集资金应当用于核 准的用途； 非公开发行公司债券， 募集资金应当用于约 定的用途 1-3个月左右 公司债 发改委 核准制 企业债 资产支持证券 证监会 备案制
企业资产证券化项目选择标准
企业资产证券化项目选择标准企业资产证券化业务项目选择标准一般性标准第一条交易所场内品种基础资产应满足基金业协会发布的《资产证券化业务基础资产负面清单》的相关要求。
第二条场外品种基础资产应满足如下标准：(一)不得为矿产资源开采权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产；(二)不得为在建基础设施、在建商业物业、在建居民住宅等不动产或相关不动产收益权；(三)不得为无法直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产；(四)不得为法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合；(五)不得为上述资产的信托计划受益权、资产管理计划份额等。
第三条次级须由原始权益人或其指定的第三方持有。
收益权类项目第一条原始权益人资质要求(一)内部管理规范，组织架构合理，国有企业；(二)公司经营的业务具有区域重要性，受到当地政府的支持，且政府财政实力较强，一般预算收入不低于30亿元；(三)优选水、气、电、热、收费公路等基础设施收费项目，次选公园门票等项目。
第二条基础资产资质要求(一)基础资产以水、气、电、热、收费公路等公用事业收费权或其他具有唯一性和排他性的特许经营权的未来收入为主；(二)基础资产现金流稳定、可预测、可特定化，并在压力情景下可以超额覆盖未来现金支出；(三)基础资产无其他权利负担限制。
第三条收益权类项目须有差额补足，其差额补足方或为差额补足行为提供担保主体至少应有一方为信用评级不低于AA级的发债企业。
第四条以物业费为基础资产的资产支持专项计划，项目标准一单一议，不受第七、八、九条限制。
租赁债权类第一条租赁公司（原始权益人）资质要求(一)内部管理规范，业务流程健全，风控体系完善；(二)正常有序经营3年（含）以上，3年内未受监管部门处罚，无重大诉讼、仲裁事项，期间如发生重大资产重组，则有效经营期限应自重组完成后起算，不得追溯模拟认定；(三)3年内租赁项目无重大违约事件发生，逾期30天以上的租赁回收款比例不超过次级比例的1/4；(四)实收资本2亿元（含）以上，或净资产10亿（含）以上；(五)原始权益人为行业前十名融资租赁公司，或原始权益人的实际控制人为大型国有企业或主板上市公司；第二条租赁债权（基础资产）资质要求(一)承租人符合国家宏观经济政策、行业政策、产业政策和环保政策；承租人生产经营状况良好，未涉及重大未决诉讼或仲裁；财务指标健康，现金流可足额覆盖本息；(二)承租人资金实力较强，无不良信用记录，租赁期内还款付息无逾期记录；(三)基础资产全部为内部5级分类体系中的正常类，并可以进行合法有效的转让，且无需取得承租人或其他主体的同意；(四)租赁发票、购买合同、保险齐全，无其他权利负担限制，租赁物件未设立其他的抵押权、质权或担保物权，不涉及诉讼、仲裁或执行破产程序；(五)原始权益人已按照租赁合同约定的条件和方式支付了租赁合同项下的租赁物件购买价款；(六)除以保证金冲抵租赁合同项下应付租金外，承租人在租赁合同项下不享有任何主张扣减或减免应付租金的权利；(七)基础资产价值应以承租人的最低租赁付款额或固定资产账面价值为基础，而非出租人的最低租赁收款额。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
企业资产证券化业务项目选择标准
一般性标准
第一条交易所场内品种基础资产应满足基金业协会发布的《资产证券化业务基础资产负面清单》的相关要求。
第二条场外品种基础资产应满足如下标准：
(一)不得为矿产资源开采权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不
确定性的资产；
(二)不得为在建基础设施、在建商业物业、在建居民住宅等不动产或相关不动
产收益权；
(三)不得为无法直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产；
(四)不得为法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合；
(五)不得为上述资产的信托计划受益权、资产管理计划份额等。
第三条次级须由原始权益人或其指定的第三方持有。
收益权类项目
第一条原始权益人资质要求
(一)内部管理规范，组织架构合理，国有企业；
(二)公司经营的业务具有区域重要性，受到当地政府的支持，且政府财政实力
较强，一般预算收入不低于30亿元；
(三)优选水、气、电、热、收费公路等基础设施收费项目，次选公园门票等项
目。
第二条基础资产资质要求
(一)基础资产以水、气、电、热、收费公路等公用事业收费权或其他具有唯一
性和排他性的特许经营权的未来收入为主；
(二)基础资产现金流稳定、可预测、可特定化，并在压力情景下可以超额覆盖
未来现金支出；
(三)基础资产无其他权利负担限制。
第三条收益权类项目须有差额补足，其差额补足方或为差额补足行为提供担保主体至少应有一方为信用评级不低于AA级的发债企业。
第四条以物业费为基础资产的资产支持专项计划，项目标准一单一议，不受第七、八、九条限制。
租赁债权类
第一条租赁公司（原始权益人）资质要求
(一)内部管理规范，业务流程健全，风控体系完善；
(二)正常有序经营3年（含）以上，3年内未受监管部门处罚，无重大诉讼、
仲裁事项，期间如发生重大资产重组，则有效经营期限应自重组完成后起
算，不得追溯模拟认定；
(三)3年内租赁项目无重大违约事件发生，逾期30天以上的租赁回收款比例
不超过次级比例的1/4；
(四)实收资本2亿元（含）以上，或净资产10亿（含）以上；
(五)原始权益人为行业前十名融资租赁公司，或原始权益人的实际控制人为大
型国有企业或主板上市公司；
第二条租赁债权（基础资产）资质要求
(一)承租人符合国家宏观经济政策、行业政策、产业政策和环保政策；承租人
生产经营状况良好，未涉及重大未决诉讼或仲裁；财务指标健康，现金流可足额覆盖本息；
(二)承租人资金实力较强，无不良信用记录，租赁期内还款付息无逾期记录；
(三)基础资产全部为内部5级分类体系中的正常类，并可以进行合法有效的转
让，且无需取得承租人或其他主体的同意；
(四)租赁发票、购买合同、保险齐全，无其他权利负担限制，租赁物件未设立
其他的抵押权、质权或担保物权，不涉及诉讼、仲裁或执行破产程序；
(五)原始权益人已按照租赁合同约定的条件和方式支付了租赁合同项下的租
赁物件购买价款；
(六)除以保证金冲抵租赁合同项下应付租金外，承租人在租赁合同项下不享有
任何主张扣减或减免应付租金的权利；
(七)基础资产价值应以承租人的最低租赁付款额或固定资产账面价值为基础，
而非出租人的最低租赁收款额。
小额贷款债权类
第一条小贷公司（原始权益人）资质要求
(一)内部管理规范，业务流程健全，风控体系完善；
(二)正常有序经营3年（含）以上，3年内未受监管部门处罚，无重大诉讼、
仲裁事项，期间如发生重大资产重组，则有效经营期限应自重组完成后起算，不得追溯模拟认定；
(三)3年内贷款项目无重大违约事件发生，逾期30天以上的贷款比例不超过
次级比例的1/5，且不超过10%；
(四)实收资本3亿元（含）以上，且净资产在5亿（含）以上；
(五)区域性经营的规模较大的行业龙头，优先以北京、上海、天津、重庆、江
苏、浙江、广东、山东等经济发展状况良好的省、直辖市范围内的小贷公司为主；
(六)具有较强的政府背景，或强有力的股东背景，实际控制人为大型国有企业
或主板上市公司；
(七)在实现真实出售的情况下，方可豁免外部增信。
第二条小额贷款债权（基础资产）资质要求
(一)借款人符合国家宏观经济政策、行业政策、产业政策和环保政策；借款人
生产经营状况良好，未涉及重大未决诉讼或仲裁；财务指标健康，现金流可足额覆盖本息；
(二)借款人资金实力较强，无不良信用记录，贷款期内还款付息无逾期记录；
(三)基础资产全部为5级分类体系中的正常类，并可以进行合法有效的转让，
且无需取得承租人或其他主体的同意；
(四)入池借款余额不超过原始权益人最近一期经审计的总资产规模的50%；
(五)初始入池资产及循环购买资产加权平均年收益率不得低于最低收益偿付
次序优先级年收益率的130%；
(六)贷款无其他权利负担限制。
应收账款类
第一条因监管要求，与地方政府、地方融资平台相关的应收账款类专项资产管理计划仅限于场外品种，在合法合规前提下方可推进。
第二条以地方政府、地方融资平台为直接或间接债务人的应收账款类项目，其基础资产资质要求如下：
(一)直接债务人（地方政府或地方政府持股超过50%的城投平台）对应本级政
府下辖地区满足：对于一般地方政府，GDP不得低于500亿元，一般预算收入不低于30亿元，全地区综合财力不低于70亿元，本级综合财力不低于30亿元，财政自给率不低于40%；对于园区主管政府，GDP不低于150亿元，
一般预算收入不低于10亿元，综合财力不低于20亿元，财政自给率不低于40%；
(二)差额补足承诺人或担保人的主体信用AA级别及以上；
(三)符合地方政府融资最新法律法规、行政管理规定的基础资产（主要参阅国
办发【2015】40号等）。
第三条企业大额应收账款类项目，其债权人需满足下述资质要求之一：
(一)央企；
(二)部属、省属企业，其中省属企业要求在所在省市排名前50位；
(三)其他大型企业：
1、区、县级以上国有控股大型企业；
2、已在上海、深圳、香港证券交易所上市的企业；
3、拥有优质上市公司流通股作为抵押的企业；
4、已发行过企业债、公司债，主体评级AA或以上的企业提供增信。
第四条企业大额应收账款类项目，应收账款债权（基础资产）资质要求
(一)债务人符合国家宏观经济政策、行业政策、产业政策和环保政策；
(二)债务人生产经营状况良好，未涉及重大未决诉讼或仲裁；财务指标健康，
现金流可足额覆盖本息；
(三)应收账款债务人最好以国企为主，资金实力较强，无不良信用记录；
(四)应收账款最好获得实力较强保险公司的保险；
(五)应收账款无其他权利负担限制和法律瑕疵。
不动产类
第一条基础资产类型：
(一)首选商场/办公物业，次选工业物业。
第二条基础资产资质要求
(一)物业须符合各地城市商业网点规划或产业规划要求，经竣工综合验收合格
并办妥房产证，已投入商业运营；
(二)已投入3年以上商业运营的写字楼，最近一年出租率须在80%以上；写字
楼物业须为甲级（含）以上；标准工业厂房须位于国家级、省级或计划单列市级（含）以上开发园区，建筑面积应在10000（含）平方米以上，用地性质须为工业用地，土地使用权类型为出让；
(三)物业已使用期限原则上不超过10年；
(四)物业市场价值和租金价格较稳定或有上涨趋势；
(五)物业不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制，或能够通过专项
计划相关安排予以解除；
(六)3年内各期租金收缴率不得低于90%；
(七)不宜或审慎受理的经营性物业：
①分割、过于零散或按使用功能区分较次，不易处置和变现；
②物业管理水平较差，经营规划频繁调整，经营期短于一年，或有转租
行为；
③没有知名商家、企（事）业单位入驻，或承租人营运能力与支付实力
不强或不易查实；
④物业账面价值明显高于当前市场价格。
第三条原始权益人要求
(一)商业地产开发业绩优良、物业经营管理经验丰富，且招商引资能力和市场
培育、运作能力较强；
(二)属于房地产企业的，原则上应取得（含股东或实际控制人取得）房地产开
发主管部门核发的二级及以上（或相当等级）房地产开发企业资质登记证书，并办妥年检手续；
(三)拥有经营性物业全部产权，持有合法、有效的房产所有权证书及其土地使
用权证书；
(四)融资主体满足以下条件之一：①融资主体信用评级AA级及以上；②中央
企业集团及其控股、参股公司；③主板上市企业及其控股公司；④具有辐射带头作用的省级地方公司。