金融风险管理第四章信用风险概述和管理方法
信用风险管理办法
信用风险管理办法信用风险是经济活动中普遍存在的一种风险，指的是债务人在履行债务义务时出现的违约或者不能按时全额偿还债权人所享有权益的风险。
为了减少信用风险对金融机构和其他企业的影响，各国都采取了一系列的信用风险管理办法。
本文将介绍信用风险的定义、来源以及常用的管理方法。
一、信用风险的定义信用风险即债务人无法按时全额偿还债务义务或违约的风险，是市场经济中不可或缺的一种风险。
它主要来源于交易对手的违约风险和额度利用风险。
交易对手违约风险是指借款人违约或提供担保的交易对手无法按约定的期限和方式履行债务义务的风险。
额度利用风险是指借款人利用信用额度从事高风险投资活动或者无视监管规定，超出授信范围的风险。
二、信用风险的来源信用风险主要有以下几个来源：1.宏观风险：宏观经济环境的不稳定性，如通货膨胀、利率风险和经济衰退等，会对债务人的还款能力产生影响，从而增加信用风险。
2.行业风险：特定行业的市场竞争激烈、技术变革迅速、监管政策调整频繁等因素，会增加债务人的违约概率，增加信用风险。
3.个体风险：债务人的个人情况（如收入、负债、家庭状况等）会对其还款能力产生影响。
若债务人个体风险较高，其违约概率也会增加，导致信用风险上升。
三、信用风险管理方法为了管理信用风险，提高债务人的还款能力并降低信用风险，各国采取了以下几种常用的管理方法：1.评估债务人的信用状况：金融机构和企业需要对借款人进行信用评估，以了解其还款能力和违约风险。
评估方法包括查阅个人或企业信用报告、审查财务状况和还款历史等。
2.建立信用额度和利率设置：金融机构和企业需要根据借款人的信用评估结果，设定相应的信用额度和利率。
信用额度和利率的设置应该根据借款人的风险承受能力和还款能力来确定。
3.采取担保措施：在某些情况下，金融机构和企业可以要求借款人提供担保，以减少信用风险。
担保物可以是质押物、保证人或者其他形式的担保，以增加债务人履行债务的动力。
4.建立风险管理措施：金融机构和企业需要建立风险管理措施，包括建立风险控制部门、建立风险管理制度和流程、设定风险限额和控制措施等，以监测和管理信用风险。
金融行业风险管理手册
金融行业风险管理手册第一章风险管理概述 (3)1.1 风险管理定义与目标 (3)1.1.1 风险管理的定义 (3)1.1.2 风险管理的目标 (3)1.1.3 风险管理框架 (4)1.1.4 风险管理流程 (4)第二章风险识别与评估 (4)1.1.5 风险识别概述 (4)1.1.6 风险识别方法 (4)1.1.7 风险识别技巧 (5)1.1.8 风险评估概述 (5)1.1.9 风险评估指标 (5)1.1.10 风险评估模型 (6)第三章风险分类与度量 (6)1.1.11 信用风险定义 (6)1.1.12 信用风险度量方法 (6)1.1.13 信用风险度量指标 (6)1.1.14 市场风险定义 (7)1.1.15 市场风险度量方法 (7)1.1.16 市场风险度量指标 (7)1.1.17 操作风险定义 (7)1.1.18 操作风险度量方法 (7)1.1.19 操作风险度量指标 (7)第四章风险控制与缓释 (8)1.1.20 信用风险识别 (8)1.1 客户信用评级 (8)1.2 交易对手信用评级 (8)1.3 信用风险敞口评估 (8)1.3.1 信用风险控制措施 (8)2.1 信用风险限额管理 (8)2.2 信用风险分散 (8)2.3 信用风险担保 (8)2.4 信用风险监测与预警 (8)2.4.1 信用风险缓释 (8)3.1 信用衍生品应用 (8)3.2 信用风险缓释工具 (8)3.3 信用风险转移 (8)3.3.1 市场风险识别 (8)1.1 利率风险 (8)1.2 汇率风险 (8)1.3 股票市场风险 (8)1.4.1 市场风险控制措施 (8)2.1 市场风险限额管理 (8)2.2 市场风险分散 (8)2.3 市场风险对冲 (8)2.4 市场风险监测与预警 (8)2.4.1 市场风险缓释 (9)3.1 市场风险缓释工具 (9)3.2 市场风险转移 (9)3.3 市场风险分散策略 (9)3.3.1 操作风险识别 (9)1.1 人员操作风险 (9)1.2 技术操作风险 (9)1.3 系统操作风险 (9)1.4 外部操作风险 (9)1.4.1 操作风险控制措施 (9)2.1 操作风险管理框架 (9)2.2 操作风险限额管理 (9)2.3 操作风险防范与监督 (9)2.4 操作风险应急预案 (9)2.4.1 操作风险缓释 (9)3.1 操作风险缓释工具 (9)3.2 操作风险转移 (9)3.3 操作风险预防与培训 (9)第五章风险监管与合规 (9)3.3.1 监管要求的概述 (9)3.3.2 合规性评估的含义与作用 (9)3.3.3 合规性评估的主要内容 (10)3.3.4 内部控制的概念与重要性 (10)3.3.5 内部控制体系的建设 (10)3.3.6 合规体系建设 (11)第六章风险监测与报告 (11)3.3.7 风险监测方法与工具 (11)3.3.8 风险报告编制与报送 (12)第七章风险管理与绩效评估 (12)3.3.9 引言 (12)3.3.10 风险管理与绩效指标的关系 (12)3.3.11 绩效指标设定原则 (13)3.3.12 定性评估方法 (13)3.3.13 定量评估方法 (13)3.3.14 综合评估方法 (13)3.3.15 评估流程与注意事项 (14)第八章风险管理信息系统建设 (14)3.3.16 系统架构概述 (14)3.3.18 系统架构设计要点 (15)3.3.19 功能概述 (15)3.3.20 功能应用 (15)第九章风险管理组织与人员配置 (16)3.3.21 概述 (16)3.3.22 风险管理组织结构设置 (16)3.3.23 概述 (17)3.3.24 风险管理人才队伍建设策略 (17)第十章风险管理案例分析与启示 (18)3.3.25 案例背景 (18)3.3.26 风险识别与评估 (18)3.3.27 风险应对措施 (18)3.3.28 成功启示 (18)3.3.29 案例背景 (19)3.3.30 风险识别与评估 (19)3.3.31 风险应对措施 (19)3.3.32 失败原因分析 (19)第一章风险管理概述风险管理作为金融行业的重要组成部分，对于维护金融稳定、促进金融业可持续发展具有的意义。
信用风险管理
信用风险管理信用风险管理是指在金融机构、企业或个人进行交易或贷款时，通过评估借款人的信用状况和风险水平，以及采取相应的控制措施来降低可能的损失和风险。
本文将详细介绍信用风险管理的概念、流程和常用的方法。
一、概念信用风险是指借款人或交易对手无法履行其财务义务的风险。
在金融业务中，信用风险通常包括违约风险、违约损失风险和集中度风险等。
信用风险管理是指通过识别、评估和控制这些风险，以确保金融机构或企业能够在交易中获得预期的收益，并保护自身免受潜在的损失。
二、流程1. 识别风险：首先需要对借款人或交易对手进行全面的信用评估，包括评估其财务状况、还款能力、经营状况等。
通过收集和分析相关的数据和信息，识别潜在的信用风险。
2. 评估风险：在识别风险的基础上，对风险进行量化评估。
常用的评估方法包括信用评级、债券评级、违约概率模型等。
通过评估风险，可以确定借款人或交易对手的信用等级和风险水平。
3. 控制风险：根据评估结果，制定相应的风险控制措施。
常见的控制措施包括设置信用额度、采取担保措施、要求增加保证金等。
通过控制风险，可以降低潜在的损失和风险。
4. 监测风险：风险管理是一个动态的过程，需要不断监测风险的变化和演化。
通过建立有效的监测机制，及时发现和应对潜在的风险。
三、常用方法1. 信用评级：通过评估借款人的信用状况，将其分为不同的信用等级。
常用的信用评级方法包括内部评级和外部评级。
内部评级是金融机构或企业自行评估借款人的信用状况，外部评级是由独立的评级机构进行评估。
2. 债券评级：对债券发行人的信用状况进行评估，将其债券分为不同的信用等级。
债券评级是投资者进行投资决策的重要参考依据。
3. 违约概率模型：通过建立数学模型，预测借款人或交易对手的违约概率。
常用的模型包括Logistic回归模型、神经网络模型等。
4. 资本充足率要求：金融机构需要按照监管要求，保持一定的资本充足率，以应对潜在的信用风险。
资本充足率要求是一种宏观的风险控制措施。
国家开放大学电大考试《金融风险管理》复习题解析
金融风险管理-复习资料试题题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题、简答题、论述题。
（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于__________主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
A. 放款人B. 借款人C. 银行D. 经纪人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．在下列“贷款风险五级分类”中，哪几种贷款属于“不良贷款”：A. 可疑B. 关注C. 次级D. 正常 E. 损失（三）判断题（每题1分，共5分）1．贷款人期权的平衡点为“市场价格 = 履约价格 + 权利金”。
（）（四）计算题（每题15分，共30分）1．假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总额为8.5亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。
试计算该国的负债率、债务率、偿债率。
（五）简答题（每题10分，共30分）1．商业银行会面临哪些外部和内部风险？（六）论述题（每题15分，共15分）1．你认为应该从哪些方面构筑我国金融风险防范体系？参考答案及评分标准（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．借款人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．A，C，E（三）判断题（每题1分，共5分）1．×（四）计算题（每题15分，共30分）1．负债率=（当年未清偿外债余额/当年国民生产总值）×100%= 10/120 = 8.33% （5分）债务率=（当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总额）×100%= 10/8.5 = 117.65% （5分）偿债率=（当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额）×100%= 2.5/8.5 = 29.41% （5分）（五）简答题（每题10分，共30分）1． (1)商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。
是指合同的一方不履行义务的可能性。
②市场风险。
高级经济师-金融-第四版 4第四章 防范金融风险与维护金融稳定
第四章防范金融风险与维护金融稳定第一节金融风险和系统性金融风险一、金融风险的内涵和管理强化重点领域风险防范化解，前瞻性防范和化解金融风险（一）金融风险的内涵1、风险的含义对未来结果不确定性的描述，包含损失发生和盈利发生的不确定性，损失结果和盈利结果的差异性2、金融风险的含义企业未来受益（盈利和损失）的不确定性或波动性3、金融风险的特征（1）不确定性（2）相关性（3）高杠杆性（4）传染性：金融机构的中介只能，割裂原始借贷的关系4、金融风险的分类（1）按宏观层面和微观层面分类①宏观层面金融风险调控偏差型金融风险：宏观调控部门在调控过程中因调控目标、调控时机、调控力度以及调控手段等偏差造成的金融风险制度缺陷型金融风险：宏观调控部门对经济、金融制度建设、安排的缺陷导致的金融风险②微观层面金融风险信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国别风险、声誉风险、法律风险、战略风险（2）按系统性和非系统性分类①系统性金融风险源于市场结构或市场动态，是指市场上所有代理商面对的冲击或不确定性，冲击可能来自政府政策、国际经济力量或自然行为；该风险不能通过多元化消除②非系统性金融风险指特定代理人或行业容易受到影像的风险（与广泛的市场回报无关）；可以通过多元化进行分散、降低和消除（二）金融风险管理1、金融风险管理的重要性随着金融一体化和经济全球化，金融风险日趋复杂和多元化，会对经济、金融乃至国家安全产生消极影响；许多机构积极寻求金融风险管理的技术和方法以进行金融风险的有效识别、精确度量和严格控制金融风险管理成为工商企业和金融机构的核心竞争力之一2、金融风险管理的内容金融风险管理包括对金融风险的识别、度量和控制3、金融风险管理需求的理论基础（1）早期理论认为，金融风险管理是没有必要的；（2）主张进行风险管理的理论认为，现实的经济和金融市场并不完美，因此通过金融风险管理可以提升公司价值，是必要的（3）金融市场不完美的体现：①显示市场中存在各种各样的税收，会影响公司价值②现实市场中存在交易成本③显示市场中金融参与者不可能获得完全信息4、金融风险识别（1）金融风险识别是金融风险管理的第一步，是指用感知、判断或归类方式对现实和潜在风险进行鉴别的过程，是金融风险管理的基础；（2）金融风险识别可以用感性认识、历史经验、客观资料、风险事故来分析归纳整理，是一项系统性和持续性的工作；（3）金融风险的任务：从错综复杂的的环境中找出经济主体所面临的风险；5、金融风险度量（1）含义：评估金融风险的大小和影响，为金融风险管理提供决策依据；（2）金融风险度量采用定量方法，建立模型来测量；①市场风险测量模型：在险价值模型，期望损失模型；②信用风险模型：信用计量模型、KMV模型、credit risk+模型、credit portfolio view模型；③流动性风险度量：流动性思维，即市场即时性、市场宽度、市场深度、市场弹性6、金融风险监测（1）含义：金融机构在运行过程中，通过监控系统对金融风险的发展与变化情况全程进行监督，并相应调整应对策略，从而对金融风险管理起预警作用；（2）监控系统：首先，设置系列监控指标，如资本充足率、单一客户贷款比例等；其次，通过计算机联网对指标进行监控，如发现异常，立即采取相应应急防范措施；再次，定期或不定期进行稽核，检查执行情况，排查隐患7、金融风险控制（1）金融风险控制通过实施金融风险管理对策来实现（2）金融风险管理对策①预防策略：风险尚未发生是预先采取防备性策略②规避策略：自觉避开风险③分散策略：分散投资，不集中投资④转移策略：保险⑤保值策略：通过金融交易方式，冲销风险二、系统性金融风险的特点和防范（一）系统性金融风险的定义和特点（1）定义：系统性金融风险源于市场结构或市场动态，可能对正常开展金融服务产生重大影响，对实体经济造成巨大负面冲击的金融风险（2）系统性金融风险主要来源于时间和结构两个维度；从时间维度来看，系统性金融风险一般由金融活动的一致行为引发，随时间累积，表现为金融杠杆的过度扩张或收缩，使风险顺周期自我强化和自我放大；从结构维度来看，系统性金融风险一般由特定机构或市场的不稳定引发，通过金融机构、金融市场、金融基础设施间的相互关联等途径扩散，风险跨机构跨市场跨部门传染；（3）系统性风险的五个基本特征复杂性、突发性、传染快、波及广、危害大（二）系统性金融风险的防范1、系统性金融风险的监测（1）构建综合指数：通过搜寻历史数据、找出关键指标、处理指标，合成一组可反应金融系统运行或风险的指标；金融压力指数；金融稳健指数优势：比较灵活、可繁可简、清晰明了；对历史上是否发生过金融危机不做强制要求；不关注系统性金融风险发生的具体原因；可与复杂的模型方法结合使用（2）测度金融机构间的风险溢出和传染效应伴随着金融产品的不断创新及金融监管趋于一体化，金融机构及金融行业间的关联性显著增强（3）评估系统性金融风险的预期损失在险价值可以有效地测算在给定的时间范围和置信水平下，某一金融资产可能发生的最大损失值2、系统性金融风险的评估（1）国际货币基金组织开发的四种定量模型：网络模型；共同风险模型；危机依存矩阵模型；违约强度模型（2）金融脆弱性评估执委：对全球金融体系脆弱性进行评估（3）德、英、比利时：网络分析法；全系统敞口矩阵；压力测试（4）欧洲央行七个步骤评估：确定金融脆弱性来源---将其设定为潜在风险情景---确定导致风险情景发生的冲击事件（导火索）---计算情景发生的概率---测算金融系统的损失---衡量冲击的强度---风险评级3、系统性金融风险的监管（1）系统性金融风险监管的维度跨行业维度：共同风险敞口下，风险在不同机构和不同市场间的分布时间维度：金融体系的顺周期性问题（2）系统性金融风险监管工具①引入逆周期监管的政策工具②强化对具有系统性重要影响的大型、关联性强的金融机构的监管，如提高资本充足率要求、强化公司治理、加强并表监管等③将金融监管范围拓展至覆盖所有重要的金融市场、金融产品和金融机构4、我国在系统性金融风险监管方面的尝试（1）审慎推进银行业金融创新，防止盲目参与高风险项目（2）有序推进商业银行综合经营，建立防火墙，防止不同风险传染（3）常识性采用动态资本、动态拨备实施逆周期监管（4）严格控制信贷资金进入高波动的资本市场和房地产市场，抑制过度投机，防止风险传染（5）中国人民银行对金融稳定状况进行监测第二节我国防范化解金融风险及维护金融稳定的主要挑战和成就一、我国防范化解金融风险及维护金融稳定的主要挑战（一）资本的非法流出流入对我国防控金融风险及维护金融安全产生的负面影响；（二）经济全球化对我国防控金融风险及维护金融安全的挑战（三）资本账户开放对我国防控金融风险及维护金融安全的冲击（四）网络金融对我国防控金融风险及维护金融安全提出新的课题（五）金融装备落后、国产化程度低是我国防控金融风险及维护金融安全的重大隐患（六）金融监管还不能完全适应我国防控金融风险及维护金融安全的需要（七）金融法治建设与我国防控金融风险及维护金融安全的要求不完全相适应二、我国防范化解金融风险及维护金融稳定的主要成效（一）坚定不移去杠杆1、促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重，继续优化融资结构；2、以“堵后门、修围墙、开正门”的方式推动地方政府融资公开透明化；3、坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强房地产金融审慎管理，保持个人房贷合理增长；4、把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作（二）强化金融监管1、守住不发生系统性金融风险的底线，需加强金融监管协调、补齐监管短板2、2017年，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人行宏观审慎管理和系统性风险防范职责；3、中国金融监管改革的方向在于转型：从以资本监管为主，转入资本监管与透明度监管并重；4、综合整治银子银行等金融乱象5、初步建立系统重要性金融机构、金融控股公司、金融基础设施等统筹监管框架；（三）平衡创新与监管1、守住不发生系统性风险的底线，需要把握好金融科技创新与风险监管的适度平衡；2、以比特币为代表的区块链技术对金融稳定的影响尚不确定，未来对金融监管形成重大挑战，监管部门需要把握好区块链金融创新与风险监管的适度平衡；3、区块链技术代表未来金融科技发展方向，人行主动出击研发国家数字货币（四）稳步扩大开放1、守住不发生系统性风险金融风险的底线，需要扩大金融对外开放，稳步推进人民币国际化；2、我国的对外开放以“一带一路”倡议为重点，坚持“引进来”和“走出去”并重，形成陆海内外联动、东西双向互济的开放格局第三节建设和强化金融稳定保障体系一、建立健全有中国特色的宏观审慎框架政策1、实施宏观审慎政策的目的，是前瞻性地增强防范系统性金融风险的能力；2、2008年全球金融危机后，加强宏观审慎管理成为国际共识，中国人行坚持以问题为导向，结合我国经济转型、结构调整基本国情，实施宏观审慎管理政策；3、近年来，我国持续推进强化宏观审慎管理为主线的金融监管改革，系统性金融风险防范能力不断提升（1）宏观审慎政策框架顶层设计逐步完善：发布《宏观审慎政策指引（试行）》（2）不断创新和完善宏观审慎政策工具和政策实践增强宏观审慎政策工具逆周期调节和防传染的功能；建立逆周期资本缓冲机制；开展跨境资本流动宏观审慎管理；加强对金融周期、杠杆和重要金融市场、金融交易行为的风险监测预警；丰富和完善房地产金融宏观审慎政策工具二、强化系统性重要金融机构监管推动重要性银行满足附加监管要求，进一步推动我国全球系统重要性银行建立健全总损失吸收能力，提升金融体系关键节点的稳健性1、初步建成系统重要性金融机构监管基本制度框架2、科学评估认定我国系统重要性金融机构；3、系统重要性金融机构附加监管获得积极成效（1）银行资本管理更加主动；（2）普遍制定了应对预案；（3）风险管理更加审慎；三、统筹监管金融控股公司1、针对性苟家金融控股公司监管制度体系，完善中国特色金融监管格局；2、有序稳妥实施金融控股公司准入管理；3、多方面增强监管专业性，守住风险底线（1）从宏观角度强调并表管理；（2）从逆周期角度实施资本监管，明确集团资本充足，防止盲目扩张；（3）从防传染角度强化关联交易管理，推动产融之间、各类金融业务之间的防火墙建设四、加强金融法制建设我国金融立法工作稳步推进，形成了以《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》等金融基础法律为统领，以金融行政法规、部门规章、规范性文件为重要内容，以地方性法规为补充的多层次金融法律体系五、持续压实三方主体责任1、压实金融机构自救的主体责任；2、地方政府要承担风险处置属地责任；3、监管部门应依法履行监管责任第四节落实2022年中央经济工作会议关于有效防范化解重大经济金融风险的工作部署一、促进房地产市场平稳健康发展1、2022年中央经济工作会议指出，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推进行业重组并购；2、为促进房地产市场平稳健康发展，我国在金融方面给与支持；2022年，人行、银保监会印发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，又被称为金融16条，释放了用金融手段稳住房地产市场的积极政策信号；3、自“金融16条”发布实施以来，银行信贷、债券融资、股权融资“三支箭”齐发力促进房地产市场平稳健康发展（1）万亿元授信支持“金融16条”；（2）扩大民营企业债券融资支持工具，为民营房地产企业融资纾困；（3）房地产企业股权再融资时隔多年重新启动二、压实各方责任1、防范化解防线，需要依靠金融监管部门，还需要压实金融机构和地方政府的责任；2、金融机构自身需提升防范风险能力：盘活存量；优化贷款结构，多投向国家战略支持的科技创新；提高自身抵御风险的能力；3、要完善地方政府金融监管体系，推动地方政府在属低风险的处置中发挥重要作用（1）树立“统筹好金融发展与安全”；（2）培育具有金融风险管理意识和知识，能够预判和处置金融风险的专业人才；（3）加快构建“属地尽责、央地协同、上下分工”的地方金融监管体制三、加强党中央对金融工作集中统一领导（一）提高政治站位，增强战略定力1、防控金融风险要服务大局；2、防控金融风险要服务实体；3、防控金融风险要服务民生；（二）强化从严治党，织牢风险防范从严治行要从严治党，以党的政治纪律和政治规矩约束好人这一关键风险源，在此基础上，以深化改革、科技创新、迭代转型等高质量发展举措织密织牢风险“防火墙”（三）健全公司治理，促进合规有序合规经营以公司治理为制度前提，风险防控以合规经营为必要保障，在科学有序的公司治理体系内，把党员干部的廉洁教育和合规教育有机结合，充分发挥党员干部的先锋模范作用，带动形成良好的合规经营氛围（四）增强预警识别能力，推动健康可持续发展1、金融风险管理应强化预防为主的理念，增强前瞻意识和系统思维，着力把风险掐灭在萌芽及早期阶段；2、从关键岗位、信贷业务、敏感领域等方面着手，采用分片区、分层级督导措施3、增强操作风险管理，加强信贷风险管理，建立健全风险预警机制四、防范化解地方政府债务风险（一）地方政府债务风险的成因1、政府财权与事权划分2、地方政府主导推进城镇化进程3、经济社会风险财政化，增加政府的潜在支出责任；4、大规模减税降费，财政汲取能力下降5、地方政府政绩考核激励的变化6、预算软约束以及中央与地方博弈（分税制改革）（二）地方政府债务风险的特点与现状1、地方政府债务规模迅速增长；2、“十四五”时期将面临还本付息的高峰期；3、地方政府显性债务压力可控，债务风险主要集中在城投平台等主体形成的隐性债务（三）地方政府债务风险的应付1、深化财政体制改革，促进地方政府职能转型2、强化地方债务风险监管；3、构建债务风险预警机制，实施分级差异化管理；4、优化债务结构：优化债务区域结构，优化债务性质结构；5、规范地方融资平台，加快融资平台市场化转型；6、谨慎探索展期降息、置换债务化解隐性债务。
4 信用风险的度量与管理
X 3 总 息 利 税 息 前 支 收 付 益 额 ： 债 务 偿 付 能 力 指 标 X 4 留 总 存 资 收 产 益 ： 盈 利 积 累 能 力 ， 也 可 以 反 映 杠 杆 率 变 化
2、KMV模型—基于股票市场价格的信用风险度量方法
• 1989年，Kealhofer, McQuown和 Vasicek在旧金山创立了KMV公 司，用于提供信用风险管理服务。2002年4月，该公司被穆迪公 司收购（Moody’s KMV）。
• KMV模型由KMV公司创立并商品化。
• KMV模型：又称为Credit Monitor（信用监控模型），是将期权 定价理论应用于股权估值而开发出来的一种信用监控 模型，它通过对上市公司价值波动性的估计，来 预测上市公司发生违约的可能性。
违约损失率=1-回收率
资产组合期望信用风险损失计算公式：
N
C reditL oss piC E i(1fi)
i 1
§2 信用风险的度量
信用风险的度量：
传统（古典）度量方法 现代度量方法
一、传统（古典）度量方法
•仍为许多金融机构继续使用； •其方法思想常被用于现代信用风险度量方法当中。
专家系统法
55
24
无担保/抵押债券
51
25
次级债券
32
21
所有债券
45
27
还款能力 capacity：取决于企业经营情况（经营能力与 环境）
经营环境 condition
商业周期，行业情况， 利率环境，等等。
5P判断法
个人因素 personal factor：决定着还款意愿和还款能力。
信用风险,流动性风险终
信用风险,流动性风险终引言概述：信用风险和流动性风险是金融领域中两个重要的概念。
信用风险指的是在金融交易中，债务人或债权人无法按照合约约定履行义务或无法按时偿还债务的风险。
流动性风险则是指在金融市场中，资产或证券无法迅速转化为现金的风险。
本文将从信用风险和流动性风险的定义、影响因素、管理方法等五个方面进行详细阐述。
一、信用风险1.1 定义：信用风险是指在金融交易中，债务人或债权人无法按照合约约定履行义务或无法按时偿还债务的风险。
1.2 影响因素：1.2.1 债务人的信用状况：债务人的信用评级、还款能力等是影响信用风险的重要因素。
1.2.2 经济环境：经济周期、行业发展等因素也会对债务人的信用状况产生影响，从而影响信用风险的大小。
1.2.3 市场流动性：市场流动性的变化可能导致债务人的融资成本增加，进而影响其偿债能力，进一步增加信用风险。
1.3 管理方法：1.3.1 信用评级：通过对债务人进行信用评级，了解其信用状况，从而减少信用风险。
1.3.2 分散投资：通过将投资分散到不同债务人或不同行业，降低信用风险的集中度。
1.3.3 风险对冲：通过购买信用违约掉期等金融衍生品，对冲信用风险的影响。
二、流动性风险2.1 定义：流动性风险是指资产或证券无法迅速转化为现金的风险。
2.2 影响因素：2.2.1 市场流动性：市场交易活跃度、交易成本等因素会影响资产的流动性，进而影响流动性风险的大小。
2.2.2 资产特性：不同类型的资产具有不同的流动性，例如，股票相对于债券更具流动性风险。
2.2.3 预期现金流：资产的预期现金流量也会影响流动性风险，例如，现金流较稳定的资产相对于现金流不稳定的资产更具流动性风险。
2.3 管理方法：2.3.1 流动性规划：根据资金需求和资产流动性特点，进行合理的流动性规划，以应对可能的流动性风险。
2.3.2 多样化资产：通过投资不同类型的资产，降低整体投资组合的流动性风险。
2.3.3 建立应急储备：建立一定的现金储备，以应对突发的流动性需求。
金融风险管理控制体系手册
金融风险管理控制体系手册第一章金融风险管理概述 (3)1.1 金融风险的定义与分类 (3)1.2 金融风险管理的必要性 (3)1.3 金融风险管理的基本原则 (4)第二章风险识别与评估 (4)2.1 风险识别方法与技术 (4)2.2 风险评估体系构建 (5)2.3 风险评估指标与权重设置 (5)第三章信用风险管理 (5)3.1 信用风险概述 (6)3.2 信用风险评估方法 (6)3.3 信用风险控制与缓解措施 (6)第四章市场风险管理 (7)4.1 市场风险概述 (7)4.2 市场风险评估方法 (7)4.2.1 定性评估方法 (7)4.2.2 定量评估方法 (7)4.2.3 综合评估方法 (8)4.3 市场风险控制与缓解措施 (8)4.3.1 建立健全市场风险管理体系 (8)4.3.2 加强市场风险监测与预警 (8)4.3.3 优化产品结构 (8)4.3.4 实施多元化战略 (8)4.3.5 建立风险分散机制 (8)4.3.6 加强市场风险沟通与协作 (8)4.3.7 建立市场风险应急机制 (8)第五章流动性风险管理 (8)5.1 流动性风险概述 (9)5.2 流动性风险评估方法 (9)5.3 流动性风险控制与缓解措施 (9)第六章操作风险管理 (10)6.1 操作风险概述 (10)6.2 操作风险评估方法 (10)6.2.1 定性评估方法 (10)6.2.2 定量评估方法 (10)6.2.3 综合评估方法 (11)6.3 操作风险控制与缓解措施 (11)6.3.1 完善内部控制体系 (11)6.3.2 加强人员培训和管理 (11)6.3.3 优化业务流程 (11)6.3.4 强化信息系统建设 (11)6.3.5 建立风险监测和预警机制 (11)6.3.6 加强外部合作与监管 (11)第七章法律合规风险管理 (11)7.1 法律合规风险概述 (11)7.2 法律合规风险评估方法 (12)7.3 法律合规风险控制与缓解措施 (12)第八章资产负债管理 (13)8.1 资产负债管理概述 (13)8.2 资产负债风险评估方法 (13)8.3 资产负债风险控制与缓解措施 (14)第九章内部控制与合规 (14)9.1 内部控制概述 (14)9.2 内部控制体系构建 (15)9.3 内部控制与合规评估 (15)第十章风险管理信息系统 (16)10.1 风险管理信息系统概述 (16)10.2 系统设计与管理 (16)10.3 系统安全与维护 (17)第十一章风险管理组织架构与流程 (17)11.1 风险管理组织架构 (17)11.1.1 风险管理决策层 (17)11.1.2 风险管理部门 (18)11.1.3 风险管理团队 (18)11.2 风险管理流程设计 (18)11.2.1 风险识别 (18)11.2.2 风险评估 (18)11.2.3 风险应对 (18)11.2.4 风险监测 (18)11.2.5 风险沟通 (18)11.3 风险管理流程优化 (19)11.3.1 加强风险管理意识 (19)11.3.2 完善风险管理机制 (19)11.3.3 提高风险管理技术 (19)11.3.4 加强风险管理部门与业务部门的协作 (19)11.3.5 定期进行风险管理评估 (19)第十二章风险管理监督与评价 (19)12.1 风险管理监督体系 (19)12.1.1 组织架构 (19)12.1.2 制度建设 (19)12.1.4 风险监控与报告 (20)12.2 风险管理评价方法 (20)12.2.1 定性评价方法 (20)12.2.2 定量评价方法 (20)12.2.3 综合评价方法 (20)12.3 风险管理评价与改进 (20)12.3.1 评价流程 (20)12.3.2 评价结果分析 (20)12.3.3 改进措施 (21)第一章金融风险管理概述1.1 金融风险的定义与分类金融风险是指在经济活动中，由于金融市场波动、金融机构经营不善、金融政策调整等因素，导致金融资产价值变动、金融体系稳定性受损以及金融市场功能发挥受限的可能性。
金融风险管理掌握金融风险评估与管理方法
金融风险管理掌握金融风险评估与管理方法金融风险管理：掌握金融风险评估与管理方法金融风险是指金融机构和市场面临的可能造成经济损失的潜在风险。
在金融业务中，金融风险管理至关重要，它可以帮助金融机构预防和降低风险，保护利益。
本文将着重介绍金融风险的评估和管理方法，确保金融机构在市场中处于稳定和可持续的状态。
以下是几种常见的金融风险评估和管理方法：一、信用风险评估与管理信用风险是指借款人未能按时偿还债务的风险。
金融机构可以通过评估借款人的信用状况和风险承受能力来减少信用风险。
评估方法包括通过分析借款人的财务状况、信用报告以及借款人的信用评级来衡量风险的大小。
借款人的信用评级越低，其信用风险越高。
在管理方面，金融机构可以采取多种措施来减少信用风险，如加强对借款人的监控和风险预警机制，确保借款人按时还款。
二、市场风险评估与管理市场风险是指金融机构由于金融市场波动而遭受的损失。
金融机构通过市场风险评估，可以预测和管理市场波动对其业务的影响。
评估方法包括通过市场数据、历史回顾和风险模型来分析投资组合的价值波动和风险敞口。
在管理方面，金融机构可以采取多样化投资组合、风险对冲和风险再分配等措施来降低市场风险。
三、操作风险评估与管理操作风险指金融机构由于处理业务过程中的错误、疏忽和不当行为导致的损失风险。
金融机构需要评估和管理操作风险，以确保业务流程的顺利进行。
评估方法包括识别业务流程中存在的风险点、设计内部控制措施并监测其有效性。
在管理方面，金融机构需要建立风险管理团队，制定操作风险管理规范，并进行员工培训，促进全员风险意识。
四、流动性风险评估与管理流动性风险是指金融机构在无法及时变现资产或无法从市场获得资金时的风险。
评估流动性风险的方法包括分析资产负债表的流动性结构、考虑市场环境和未来的变动情况来预测流动性风险的规模和影响。
在管理方面，金融机构需要设置流动性风险管理指标和限额，确保资产和负债之间的平衡，并建立紧急融资计划以应对流动性危机。
信用风险管理
信用风险管理一、概述信用风险是指在金融交易中，借款人或交易对手无法按照合约规定履行义务或未能按时偿还债务的风险。
信用风险管理是金融机构为控制和降低信用风险而采取的一系列措施和方法。
本文将详细介绍信用风险管理的目标、流程、方法和工具。
二、目标信用风险管理的主要目标是保证金融机构的偿付能力和稳定性，确保其能够按时、足额地履行金融交易的义务。
具体目标包括：1. 降低信用风险：通过评估借款人或交易对手的信用状况，避免与高风险借款人或交易对手进行业务往来。
2. 控制信用风险：建立有效的风险控制措施，包括限额管理、担保品要求、分散投资等，控制信用风险的暴露程度。
3. 应对信用风险：建立应急预案和风险应对机制，及时应对信用风险事件，减轻损失。
三、流程信用风险管理的流程通常包括以下几个环节：1. 信用评估：对借款人或交易对手的信用状况进行评估，包括财务状况、经营状况、行业前景等方面的分析，以确定其信用风险水平。
2. 信用批准：根据信用评估结果，决定是否批准与借款人或交易对手进行业务往来，以及授予的信用额度和条件。
3. 信用监控：对已批准的借款人或交易对手进行定期或不定期的信用监控，及时发现信用风险的变化，采取相应的措施。
4. 风险控制：建立风险控制措施，包括限额管理、担保品要求、分散投资等，以控制信用风险的暴露程度。
5. 风险应对：建立应急预案和风险应对机制，及时应对信用风险事件，减轻损失。
四、方法和工具信用风险管理的方法和工具主要包括以下几个方面：1. 信用评级：采用定量和定性的方法对借款人或交易对手进行信用评级，以评估其信用风险水平。
2. 担保品要求：要求借款人或交易对手提供担保品，以减轻信用风险。
3. 限额管理：设定借款人或交易对手的信用额度，限制其借款或交易规模，控制信用风险的暴露程度。
4. 分散投资：将资金分散投资于不同借款人或交易对手，降低集中信用风险。
5. 风险衍生品：使用信用违约掉期、信用违约互换等衍生品工具，对冲信用风险。
金融风险管理的方法和工具：从市场风险到信用风险
金融风险管理的方法和工具：从市场风险到信用风险金融风险是指可能影响金融机构财务状况和业绩表现的不确定性因素。
金融风险管理是指为控制和降低金融风险，而采取的管理手段和方法。
金融风险管理包括市场风险、信用风险、操作风险等方面，本文将从市场风险到信用风险进行阐述。
一、市场风险市场风险是指由于金融市场的价格波动或市场环境变化导致的风险。
这种波动可能是由货币、利率、汇率等因素引起的，金融机构面临的市场风险主要包括利率风险、汇率风险、商品价格波动风险等。
金融机构面临市场风险的主要工具是衍生品，如期货、期权、掉期等，这些工具可以通过分散风险和套期保值来有效地降低市场风险。
通过建设有效的风险管理体系，金融机构可以对市场风险进行控制和管理，以达到降低风险的效果。
二、信用风险信用风险是指由于借款人或债务人无法履行合同而导致的资产价值或收益下降的风险。
信用风险可能包括信用违约风险、违约风险、早期偿付风险等。
金融机构面临信用风险的主要措施是加强对客户的风险评估，建立良好的贷款审批流程和信用风险管理体系，以降低信用风险。
对于客户的信用评估，金融机构可以采用多种方式，如使用信用评级机构、建立自身的信用评级系统等。
此外，金融机构还可以通过建立合理、科学的资产分散策略，以减少对某个具体客户或业务领域的依赖度，从而分散信用风险。
金融机构还可以随时监测客户的信用状况，及时调整风险策略和信用评估结果。
三、操作风险操作风险是指错误、失误、欺诈、人为疏忽等操作行为导致的风险。
操作风险是金融机构面临的最主要风险之一，因为威胁到金融机构的稳定性和长期盈利。
金融机构可以通过建立良好的内部控制管制机制、完善的内部审计机制、严格的人事管理制度等措施来应对操作风险。
建立日常监测、风险审计、风险管控、培训与教育等一系列操作风险管理体系，以保持金融机构的稳定性，确保长期盈利。
总之，金融风险管理是金融机构必不可少的工作，市场风险、信用风险、操作风险是金融机构面临的主要风险。
信用风险知识点总结
信用风险知识点总结信用风险是金融市场中常见的风险类型，是指出借人或实体由于不履行或不能履行合同义务所导致的损失。
信用风险可能发生在各种金融交易中，包括贷款、债券、信用衍生品、外汇和其他衍生品等。
对于金融从业人员来说，了解并控制信用风险是十分重要的。
本文将对信用风险的一些知识点进行总结，希望能够帮助读者更好地理解和应对信用风险。
一、信用风险的定义信用风险是指由于债务人或实体不能履行其合同义务所导致的损失。
信用风险可以分为违约风险和违约对手风险两种。
违约风险是指出借人或实体不能履行其债务的风险，而违约对手风险是指交易对手不能履行其交易义务的风险。
二、信用风险的来源信用风险的来源包括客户信用状况不佳、市场环境恶化、政治因素、经济衰退等。
客户信用状况不佳是最常见的信用风险来源，包括客户逾期不还贷款、债券发行人债务违约、信用卡持有人逾期违约等。
市场环境恶化时，公司的信用状况可能受到影响，从而导致信用风险增加。
政治因素和经济衰退也会对信用风险产生影响，如战争、政府债务违约、通货膨胀等。
三、信用风险的评估与监控对信用风险的评估与监控是金融从业人员必须要掌握的技能。
评估信用风险的方法主要有基本分析和技术分析两种。
基本分析是通过对公司财务状况、行业发展趋势、公司管理层及治理结构等方面进行分析，从而评估公司的信用状况。
技术分析是通过对市场价格图形和交易量等进行分析，从而评估市场上的信用风险。
监控信用风险的方法包括建立风险管理框架、开展信用风险评估、建立信用额度、建立违约预警机制等。
建立风险管理框架是指建立风险管理政策和程序，确保公司对信用风险有可以有系统的管理。
开展信用风险评估是指对公司信用状况进行定期评估，确保公司对信用风险有全面的了解。
建立信用额度是指对交易对手进行信用额度分配，确保公司对信用风险有防范措施。
建立违约预警机制是指建立预警指标和预警信号，及时发现信用风险可能发生的迹象。
四、信用风险的管理管理信用风险的方法包括信用风险传统管理方法和信用风险创新管理方法。
金融机构风险管理
金融机构风险管理一、金融风险管理概述金融机构风险管理是指金融机构通过制定各种制度、管理方法和控制手段来加强风险识别和评估，确保经营活动的规范性和稳健性，从而降低金融机构经营风险的发生概率以及风险产生后的损失。
风险管理能够有效提高金融机构的经营效益和风险承受能力，加强监管部门对各类风险的掌控和有效防范，全面提升金融体系的整体风险防范水平和稳定性。
二、金融机构风险种类金融机构面临的风险种类广泛，具体包括信用风险、流动性风险、市场风险、汇率风险、操作风险、声誉风险等。
1.信用风险指金融机构在进行业务活动时，因借款人或客户违约而面临的可能损失。
发生信用风险的原因包括借款人和客户因资金问题无法偿还应付的贷款、担保物价值下降，以及其他保险因素等。
为有效控制信用风险，金融机构可以通过建立风险评估模型、完备的审核体系和贷后管理手段以及风险分散战略等手段来规避风险发生。
2.流动性风险指金融机构在面临资金短缺、资产无法交易换现或债务无法偿还等情况时，可能陷入无法清偿债务的风险。
为有效防范流动性风险的风险，金融机构可以通过制定完善的资金管理策略、建立流动性监测机制和建立应急流动性支持计划等方式来控制风险。
3.市场风险指金融机构在参与各类市场交易和投资时，面临市场价格变化、利率风险和市场流动性风险等情况的可能损失。
为规避市场风险，金融机构应建立独立的市场风险管理系统和市场风险测算模型，及时开展风险控制和监测，确保能够及时应对异常波动。
4.汇率风险指由于货币兑换汇率变化导致的资产、负债和现金流量变化带来的风险。
为有效规避汇率风险对金融机构的影响，金融机构需要完善汇率对冲机制，通过多元化投资和合理布局多币种资产等方式来规避汇率风险的发生。
5.操作风险指由于操作人员失误、内部审计、控制和管理体系不健全等因素导致的风险。
为控制操作风险，金融机构应建立健全的内部控制体系，通过建立有效的制度和标准、开展人员培训和转岗培训等方式来合理控制和管理操作风险的风险。
信用风险,流动性风险终
信用风险,流动性风险终信用风险和流动性风险是金融市场中常见的两种风险类型，它们对金融机构和投资者都具有重要影响。
本文将分别介绍信用风险和流动性风险的概念、影响因素和管理方法。
一、信用风险1.1 信用风险概念：信用风险是指金融机构或个人无法按时履行其债务义务或者违约的可能性。
信用风险既包括违约风险，也包括延期支付风险。
1.2 影响因素：信用风险的主要影响因素包括借款人的信用状况、借款人的还款能力、借款人所处行业的风险等。
1.3 管理方法：金融机构可以通过建立信用评级系统、分散信用风险、加强内部控制等方式来管理信用风险。
二、流动性风险2.1 流动性风险概念：流动性风险是指金融机构或个人在需要大量资金时无法迅速获得足够的资金或者只能以较低价格出售资产的风险。
2.2 影响因素：流动性风险的主要影响因素包括市场流动性、资产的可变性、资产的流动性匹配程度等。
2.3 管理方法：金融机构可以通过建立流动性管理政策、加强流动性监测、提高流动性储备等方式来管理流动性风险。
三、信用风险与流动性风险的关系3.1 信用风险与流动性风险的联系：信用风险和流动性风险有着密切的联系，信用风险的增加可能导致流动性风险的加剧。
3.2 共同因素影响：信用风险和流动性风险受到许多共同因素的影响，如市场情绪、宏观经济环境等。
3.3 综合管理：金融机构在管理信用风险和流动性风险时需要综合考虑两者的关系，制定相应的风险管理策略。
四、应对策略4.1 风险监测：金融机构应建立完善的风险监测系统，及时发现和评估信用风险和流动性风险。
4.2 风险分散：金融机构应通过分散投资组合、多元化资产配置等方式降低信用风险和流动性风险。
4.3 风险管理：金融机构应建立健全的风险管理机制，包括设立风险管理部门、建立风险管理流程等。
五、结论综上所述，信用风险和流动性风险是金融市场中常见的两种风险类型，对金融机构和投资者都具有重要影响。
金融机构应通过建立完善的风险管理体系，综合考虑信用风险和流动性风险的关系，有效管理风险，保障金融市场的稳定和健康发展。
第四章信用风险管理
各项成本
表现
呆账、坏账
表面
形式
症状 资金使用效率
企业利润下降
流动资金总额 优质客户
影响企业发展机遇
课堂小讨论
信贷风险与信用风险的联系与区别？ 近期信用风险事件有哪些？
近期信用风险的典型事件
信贷风险
例如：温州不良贷款率持续攀升
债券市场上可能发生的违约风险
例如：欧债和美债问题
交易对手市场发生的违约风险
贷款级别 债券评级 风险程度
1
AAA 最小
2
AA
温和
3
A
平均（中等）
4
BBB 可接受
5
BB
可接受但要予以关注
6
B
管理性关注
7
CCC 特别关注
8
CC
未达到标准
9
C
可疑
10
2020/12/27
D
损失
19
银行贷款五级分类
五级分类
正常 关注 次级 可疑 损失
对应规则 正常-1 正常-2 正常-3
正常-4 正常-5 关注-1 关注-2 次级-1 次级-2 可疑-1 可疑-2 损失
1 2级分类 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10 11 12
我国企业信用评级
（以工商银行为例）
信用评估人员对 企业进行深入调查 ，根据评分标准进 行打分，各项评分 总和就是企业的总 得分，再根据总得 分的高低评定信用 等级。
信用等级 AAA AA A BBB BB B
分值 90分以上 80~89分 70~79分 60~69分 50~59分 50分以下
难以确定共同遵循的标准，造成信用评估的主观 性、随意性和不一致性。
信用风险,流动性风险终
信用风险,流动性风险终信用风险、流动性风险终引言概述：信用风险和流动性风险是金融市场中两个重要的风险因素。
信用风险指的是债务人无法按时履行债务义务的可能性，而流动性风险则是指市场上某一资产或者证券无法迅速变现的风险。
本文将对信用风险和流动性风险进行详细阐述，探讨其对金融市场和经济的影响。
一、信用风险1.1 信用评级和信用违约信用评级是对债务人信用状况的评估，通过评级机构对债务人进行评估，从而判断其违约风险。
信用违约是指债务人无法按时履行债务义务，可能导致债权人遭受损失。
1.2 信用风险的影响因素信用风险的影响因素包括债务人的财务状况、市场环境、行业竞争等。
债务人的财务状况是判断其偿债能力的重要指标，市场环境和行业竞争则会对债务人的经营状况产生影响。
1.3 信用风险的管理方法为了降低信用风险，金融机构可以采取多种管理方法，如严格的信用评级制度、风险分散投资策略、建立风险管理部门等。
此外，监管机构也会制定相应的监管政策，以保护金融市场的稳定。
二、流动性风险2.1 流动性风险的定义流动性风险是指市场上某一资产或者证券无法迅速变现的风险。
当市场上买方和卖方的交易意愿不一致时，可能导致资产无法迅速变现，从而造成流动性风险。
2.2 流动性风险的影响因素流动性风险的影响因素包括市场交易量、市场深度、市场参预者等。
市场交易量和市场深度越大，市场参预者越多，流动性风险越低。
2.3 流动性风险的管理方法为了降低流动性风险，金融机构可以采取多种管理方法，如提高市场透明度、加强市场监管、建立风险管理工具等。
此外，中央银行也可以通过提供流动性支持来稳定金融市场。
三、信用风险和流动性风险的关系3.1 信用风险对流动性风险的影响信用风险的增加会导致市场对债务人的信心下降，从而增加了流动性风险。
当市场对债务人的信用状况产生怀疑时，市场参预者可能会减少对其债务的交易，导致资产的流动性下降。
3.2 流动性风险对信用风险的影响流动性风险的增加会导致市场上某一资产或者证券的价格下跌，从而增加了债务人的违约风险。
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X5总 销 资 售 产 额： 企 业 经 营 活 跃 程 度
Z计分模型： Z值等于各指标的线性组合
Altman给出美国制造业上市公司Z值计算公式：
Z 0 . 0 1 2 X 1 0 . 0 1 4 X 2 0 . 0 3 3 X 3 0 . 0 0 6 X 4 0 . 9 9 9 X 5 Altman给出的违约临界值： Z2.675：非违约组 Z* 2.6751.81Z2.99：判断失误较大 Z2.675：违约组
市场风险敏感度 Sensitivity （ Market Risk）
考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化， 对银行等金融机构投资等可能带来的不利影响。
（二）信用评分法
根据可以观察到的债务人特征变量计算出一个 打分，来代表债务人的违约概率，或者将债务人归类于 不同的违约风险类别。
信用评分模型
Z计分模型
§1 信用风险概述
一、信用风险含义
狭义：由于借款人或交易对手违约而导致损失的可能。
广义：狭义+由于债务人信用评级或履约能力变化导致其
发行的债务工具市场价值下降从而
引起债权人损失
的可能。
二、信用风险事件（credit event）的界定
风险因素——风险事件（事故）——损失
国际互换与衍生品协会（International Swap and Derivative Association ISDA）规范了信用风险事件的定义：
专家系统法
传统度量方法
信用评分法
对传统度量方法的评价
（一）专家系统法（expert system）
1、含义：
该方法依赖信贷人员和信贷专家自身的专业知识、 技能和丰富经验，运用各种专业性的分析工具，在分 析评价各种关键要素的基础上，依据主观判断来综合 评定信用风险的分析系统。
l5C判断法
2、方法种类 l5P判断法
金融风险管理 第四章 信用风险概述和管理方法
§1 信用风险概述 §2 信用风险的度量 §3 信用风险的管理方法
专题：我国商业银行的信用风险现状
§1 信用风险概述
§1 信用风险概述
一、信用风险含义 二、信用风险事件（credit event）的界定 三、信用风险与市场风险的比较 四、信用风险损失
1、破产（Bankruptcy） 2、无力偿付到期债务 （Failure to pay）
3、债务交叉违约（Obligation/Cross Default）
4、债务提前到期（而无法偿还）(Obligation/Cross
Acceleration)
5、债务拒绝清偿或展期（Repudiation/Moratorium）
据此，可以对公司在2年内破产的可能性进行诊断与预测。 研究表明，该公式的预测准确率高达72% - 80%。
线性辨别模型
zeta模型
二元选择模型(Logit / probit模型)
1、Z计分模型（Altman (1968)）
Altman指标体系：
X 1 流 动 性 资 总 产 资 - 流 产 动 性 负 债 ： 营 运 资 本 比 率 （ 反 映 流 动 性 状 况 ） X 2 留 总 存 资 收 产 益 ： 盈 利 积 累 能 力 ， 也 可 以 反 映 杠 杆 率 变 化 X3息 总 税 资 前 产 利 润： 盈 利 水 平 指 标
标准差
担保/抵押贷款70ຫໍສະໝຸດ 21担保/抵押债券
55
24
无担保/抵押债券
51
25
次级债券
32
21
所有债券
45
27
还款能力 capacity：取决于企业经营情况（经营能力与 环境）
经营环境 condition
商业周期，行业情况， 利率环境，等等。
5P判断法
个人因素 personal factor：决定着还款意愿和还款能力。
6、债务重整（Restructuring）：债务的重新安排导致不 利
7、其它事件 ︰ 发债机构的信用评级被调降 货币不可自由兑换：外汇管制，汇兑限制
三、信用风险与市场风险的比较
市场风险
风险的来源 仅来自市场因子本身
资产收益的分布 形态
风险存续期间
法令适用 数据来源
对称
短期 不适用 较易取得
信用风险 来自违约风险、回收率风
针对银行、保险公司等金融机构的信用风险分析法。CAMELS：
资本充足率 Capital adequacy
资产质量 管理水平 盈利水平
Asset quality ；the non-perfectovlerodaune loans
Management Earnings
bad debts
流动性
Liquidity
资金用途 purpose factor：影响着借款使用的风险与收益。
还款来源 payment factor：项目现金流与未来前景。
保障
protection factor：包括抵押与担保， 等等。
企业前景 perspective factor：经营管理水平与环境。
骆驼分析系统（Camel System）
险、市场风险，等等
不对称、左偏
期限相对较长 非常重要
较不易取得
对称 VS 左偏
四、信用风险损失
信用风险损失受下列变量影响：
1、信用风险暴露：credit exposure（通常以面临信用风险 的资产名义价值或市场价值来表示）
2、违约概率：probability of default
3、回收率：recovery rate（在已知违约的情况下，可以追 回的部分占资产总价值的比率）
l骆驼分析系统(Camel System)
5C判断法
现金流量利息保障倍数
品德 character：决定其还款意愿
资本 capital (leverage ratio)：影响着企业的抗风险能力
抵押 collateral：影响违约回收率
美国公司债券的历史回收率
不同等级的债券
回收率（%）
平均值
违约损失率=1-回收率
资产（组合）信用风险期望损失计算公式：
N
C reditLoss piCEi(1fi)
i1
§2 信用风险的度量
§2 信用风险的度量
信用风险的度量：
传统（古典）度量方法 现代度量方法
一、传统（古典）度量方法
•仍为许多金融机构继续使用； •其方法思想常被用于现代信用风险度量方法当中。