工程经济学案例分析.doc

工程经济学案例分析

。一个新工业项目的财务评价案例

一、项目概述对于一个新建项目，可行性研究已经完成了市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建设条件和场地方案、环境保护、工厂组织和劳动力能力、项目实施规划等方面的研究论证和多方案比较。

项目财务评价就是在此基础上进行的。该项目的基准贴现率为12%，基准回收期为8.3年。

二.基础数据(1)生产规模和产品计划。

生产规模为每年1.2万吨工业原料。产品计划分为甲类和乙类，以甲类为主。(2)实施进展。该项目将在两年内完成，第三年投入生产。当年生产负荷将达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产周期按8年计算，计算周期为10年。(3)建设投资估算。建设投资估算见表1。其中，外汇按1美元兑8.30元人民币计算。(4)营运资金采用分项详细估算法估算，估算总额为3111.2万元。流动资金贷款2302.7万元。营运资本的估算如表2所示。(五)资金来源。项目资本金7121.43万元，其中流动资金808.32万元，其余为借款。资本由甲、乙两方投资者出资，其中甲方出资3000万元。自建设投资长期贷款偿还之日起，每年XXXX分红为出资额的9%。

人民币建设投资部分由中国建设银行融资，年利率为6.2%。

营运资金由中国工商银行提供，年利率为5.94%。根据计划，投资将在第一年分配60%，第二年分配40%。资金使用计划和资金筹

措表见表3。(6)工资和福利费用的估算。整个工厂有500名员工。工资和福利费用估计为每人每年8000元，年薪和福利费用估计为400万元(包括按工资总额的14%计算的福利费用)。(7)年销售收入、年销售税金及附加。产品的销售价格以市场价格为基础，并预测生产开始时的市场价格。每吨出厂价按15850元计算(不含增值税)。产品增值税率为17%。本项目将通过额外税费计算的方式考虑增值税。城市维护建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年销售收入、年销售税金及附加见表4。(8)产品成本估算。总费用估计数见表5。成本估算如下:

(1)固定资产原值除工程费用外，还包括施工期利息、准备费用和其他费用中的土地费用。

固定资产原值19542.29万元。折旧是根据平均年限法计算的。折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.5万元。固定资产折旧成本估算见表6。(2)其他费用为无形资产和递延资产。无形资产368.9万元，分8年摊销，年摊销额46.11万元。递延资产400万元，分5年摊销，年摊销额80万元。无形资产和递延资产摊销费的计算见表7。③维修费用的计算。修理费按年折旧的50%计算，即每年11，592，500元。(4)贷款利息计算。营运资金年应计利息为136.78万元，长期贷款利息计算见表8-

一、项目概述对于一个新建项目，可行性研究已经完成了市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建设条件和场地方案、环境保护、工厂组织和劳动力能力、项目实施规划等方面的研究论证和多方案比

较。

项目

生产规模为每年1.2万吨工业原料。产品计划分为甲类和乙类，以甲类为主。(2)实施进展。该项目将在两年内完成，第三年投入生产。当年生产负荷将达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产周期按8年计算，计算周期为10年。(3)建设投资估算。建设投资估算见表1。其中，外汇按1美元兑8.30元人民币计算。(4)营运资金采用分项详细估算法估算，估算总额为3111.2万元。流动资金贷款2302.7万元。营运资本的估算如表2所示。(五)资金来源。项目资本金7121.43万元，其中流动资金808.32万元，其余为借款。资本由甲、乙两方投资者出资，其中甲方出资3000万元。自建设投资长期贷款偿还之日起，每年XXXX分红为出资额的9%。

人民币建设投资部分由中国建设银行融资，年利率为6.2%。

营运资金由中国工商银行提供，年利率为5.94%。根据计划，投资将在第一年分配60%，第二年分配40%。资金使用计划和资金筹措表见表3。(6)工资和福利费用的估算。整个工厂有500名员工。工资和福利费用估计为每人每年8000元，年薪和福利费用估计为400万元(包括按工资总额的14%计算的福利费用)。(7)年销售收入、年销售税金及附加。产品的销售价格以市场价格为基础，并预测生产开始时的市场价格。每吨出厂价按15850元计算(不含增值税)。产品增值税率为17%。本项目将通过额外税费计算的方式考虑增值税。城市维护建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年

销售收入、年销售税金及附加见表4。(8)产品成本估算。总费用估计数见表5。成本估算如下:

(1)固定资产原值除工程费用外，还包括施工期利息、准备费用和其他费用中的土地费用。

固定资产原值19542.29万元。折旧是根据平均年限法计算的。折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.5万元。固定资产折旧成本估算见表6。(2)其他费用为无形资产和递延资产。无形资产368.9万元，分8年摊销，年摊销额46.11万元。递延资产400万元，分5年摊销，年摊销额80万元。无形资产和递延资产摊销费的计算见表7。③维修费用的计算。修理费按年折旧的50%计算，即每年11，592，500元。(4)贷款利息计算。营运资金年应计利息为136.78万元，长期贷款利息计算如表8所示:所有资金的财务内部收益率(FIRR)为17.62%，所有资金的财务净现值(ic=12%)为4781.34万元。所有基金的财务内部收益率大于基准收益率，表明盈利能力满足行业最低要求，所有基金的财务净现值大于零。--省略部分-.06 3.2折旧费用2318.512318.512318.512318 . 513.3摊销费用126.11126.11126.11126.113.4总本金还款来源()2450 . 823675 . 62435 . 924672 . 683 . 4 . 1外汇还款金2450.823675

(5)根据损益及利润分配表(表11)、资金来源及运用表(表12)、长期贷款偿还情况计算以下指标

贷款全部还清后，提取盈余公积金，确定利润分配方案。

三个表之间的关系如图1所示。贷款偿还计算表总利息总成本费