五粮液.ppt

截止到2005年10月31日，酒精饮料行业实现销售收入1199.97 亿元，
其中白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒和果露酒分别实现销售收入568.82 亿 元、624.50 亿元、81.46 亿元、31.32 亿元、29.08 亿元；
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利润情况
整个行业实现利润总额105.38 亿元， 其中白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒和果露酒分别实现利润总额57.14 亿元、34.63 亿 元、9.52 亿元、2.48 亿元、1.60 亿元。
白酒的市场集中度最低，前10 位企业的销量只占11.26%，但高 档白酒的市场集中度非常高； 啤酒的市场集中度高于白酒，但仍然比较低，前3 名企业销量的 市场集中度只有35%左右；
葡萄酒的市场集中度最高，前3 名企业的市场集中度高达52％；
黄酒的市场集中度也不高，前5 家企业销量的市场集中度仅为14 ％。
五粮液是一家历史悠久，富含高、中、低档全部白酒品种的生产厂商， 在品牌知名度、产品品种定位及产品特性等方面都处于行业领先地方，有着 得天独厚的发展优势。
三
战略分析
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五粮液是成功，
然而五粮液的漫漫营销路是怎样一步一步走出来 的呢？
兼香型：
兼香型如湖北白云边，安徽口子窖，湖南酒鬼在近年来都有较强的 产品研发和市场运作能力。
酱香型：
在酱香型方面，茅台正在进行第二个万吨生产能力建设，郎酒生产 经营活动已经全面恢复，进入平稳发展期，酱香型白酒在争取高端消 费群体的营销中，具有较大优势，市场占有量也将逐渐增加。
浓香型：
代表如五粮液、泸州老窖，目前浓香型白酒销量约占70％，稳居市场 主导地位。
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公司与实际控制人之间的产权和控制关系方框图
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主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
2006年对公司净利润影响达到10%
宜宾五粮液股份有限公司
Company Name
五粮液财务分析报告
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Contents
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公司简介 行业分析 战略分析 会计分析 财务分析
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一
公司简介
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基本情况 股本结构
五粮液
涉足行业及主要产品 员工团队
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公司重要高级管理人员情况
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Step 1
Step 2
Step 3
Step 4
行 业 分 析
战 略 分 析
会 计 分 析
财 务 分 析
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配套服务产业
进出口贸易、投资咨询、维 修服务等
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到2002年为止八年间，已延伸出了五粮春、五 粮醇、五福液、金六福、六和醇、蜀粮春、老 作坊、等百余个品牌。 其品牌延伸长度是宝洁的五倍，其延伸速度是 宝洁的36倍。数量之多，速度之快，恐怕前无 古人。
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浓香型依然占据白酒市场主导地位的现状将继续保持
我国白酒主要分为浓香、清香、酱香、米香和 兼香等五大香型。
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清香型：
在1996年以前，清香型的市场份额较大，其代表汾酒1949 年生产 131 千升，产量和效益均属行业第一，70、80 年代其产量都曾拔得头 筹，1994 年又是第一家突破30000 千升。
白酒产量
• 1949 年我国白酒产量仅有10.8 万吨，
• 1978 年产量增长到143.74 万吨， • 1990 年以后，我国白酒产量以年均9%的速度迅速增长，
• 1996 年达到顶点的801.3 万吨。
• 1999 年白酒产量622.26 万吨，这主要是由于国家对白酒行业的宏观 调控，以及啤酒、葡萄酒、果酒等饮料对白酒的替代，产量逐渐下降。 • 2004 年下降为311 万吨。
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行业分析综述
白酒行业在饮料及酒类行业中有着利润率高的特点，特别是高档白酒。 白酒与其他酒类相比有着产量增加的受限性，提高收入的方法应加强 单位售价，即作高档白酒的生产商。 白酒行业的竞争力体现在品牌上，所以企业应走品牌兴厂的路线，加 大营业费用的投入。 白酒行业中的高档白酒有着利润高、市场竞争度较低的特点，而中低 档白酒的市场竞争较为惨烈。 白酒五大香型中以清香型为佳，有着最为广阔的消费群体。
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涉足行业及主要产品
环保、保健、饮料、药业、 精化、电子、家纺等
配套发展产业
酒类 生产
五粮液集团有限公司 至今已经发展成为了 包括19个全资或控股 子公司的具有规模效 益优势和巨大发展潜 力的特大型企业集团 。
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白酒行业概况
数字说话
总量增长有限，产品结构向高档白酒倾斜
浓香型依然占据白酒市场主导地位的现状将继续 保持
税负沉重，消费税调整，白酒市场反应平淡
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总量增长有限，产品结构向高档白酒倾斜
所有限责任公司
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股本结构
股本情况
数量单位：股 数量 一、未上市流通股份 国家持有股份 二、已上市流通股份 人民币普通股 三、股份总数
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比例
1,817,786,880
67.04%
893,617,920 2,711,404,800
32.96% 100%
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员工团队
截至2006年12 月31 日，公司在职员工总数为16,673 人。
其中：生产人员13,190 人（含技术人员5,195 人），销 售人员296 人，财务人员48 人，行政人员685 人，其他 1,896人，内退职工为558 人。 公司在职员工中受过高中（含技校、职高、中专）教 育的人数占员工总数的52.50%，受过大专以上教育的占 员工总数的10.7% 。
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基本情况
一、公司法定中、英文名称：宜宾五粮液股份有限公司
WULIANGYE YIBIN CO.,LTD
二、公司法定代表人：王国春 三、公司注册地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号
四、注册资本：271,140.48 万元
五、公司股票上市地：深圳证券交易所 六、股票简称：五粮液 股票代码：000858 七、企业法人营业执照注册号：5100001808900 八、2006年审计的会计师事务所：四川华信（集团）会计师事务
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酒类消费结构 从酒类消费结构上看近年来除了白酒销量冲顶持续回 落外，其他酒类的销量都在上升。 预计白酒总量增长有限，这个需求缺口将更多的由啤 酒、葡萄酒和黄酒来填补。
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市场集中度
二
行业分析
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酒精饮料行业 整体概况
白酒行业概况
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酒精饮料行业整体概况——行业数据两年回顾
2006年：
酒精饮料行业收入加速上涨，盈利能力增强
酒精饮料行业收入加速上涨，盈利能力增强。2006年1-11月份
行业收入同比增长23.46%，快于上年同期增长速度，行业盈利 能力增强，成本费用利润率从2003年的7.9%，上升到了2006年 11月的10.11%，产品价格也持续上涨。
前10 名股东持股情况
1。持有本公司5%以上（含5%）股份的股东为“宜 宾市国有资产经营有限公司”，是本公司控股股东 ，其股份性质为国家股，报告期末持股数量为 1,817,786,880 股，占67.04%。 2。国家股股东因股权分臵改革发行认购权证，其 所持股份因“五粮YGC1 认购行权专用证券帐 户”冻结297,872,640 股。
市场反应：
白酒消费税下调的消息对白酒上市企业也是一大利好，但是资本
市场的反应好像比较平淡。
消息公布当日酿酒食品类指数仅上涨了0.54％，涨幅最大的黄台 酒业仅有2.67％，伊力特仅上涨2.13％，像宁城老窖还下跌了1.72 ％。 此次税改，有助于整体提高白酒类上市公司的盈利能力，不过受 惠最大的是山西汾酒，预计利润增幅可达20％，其次是泸州老窖13％， 五粮液和贵州茅台各受惠7％。
白酒、葡萄酒和啤酒产量分别上升了18.18%、 18.04%和 14.Βιβλιοθήκη Baidu9%。
国内消费能力增强是推动酒精饮料行业增长的主要动力。预计 在国内经济高速发展的背景下，酒精饮料行业07、08年还将维 持20-25%的增长。
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2005年： 收入情况
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白酒的消费群体及营销特点
从消费的人群和场所看，绝大多数高档白酒的消费局限于 高收入或者具有一定地位的30-60岁的人群，并且多数是 用于经济和政治活动中，价格敏感性低。 品牌是高档白酒主要的消费考虑因素，其次才是口感。虽 然目前有部分高档白酒消费被高档的洋酒替代，但是从消 费习惯和层次上看，高档白酒的消费仍然是其中的主流并 且替代性弱。
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股东情况
截至 2006 年 12 月 31 日，公司股东总数为 88,614 户。
其中:有限售条件的流通股1 户，本公司高管人员 （锁定）9 户，宜宾市国资公司高管人员（锁定）2 户， 无限售条件的社会公众流通股 88,602 户。
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酒类产品 多品牌组合战略
2001年，五粮液公司开始对金龙四海春、逍遥 醉等近十个品牌进行清理； 2002年又明确提出“原则上不再开发新品牌” 。 2004年五粮液收缩品牌阵线, “裁员”的重点 主要集中在五粮液品牌家族中的中低档子品牌 。 现存的60多个子品牌中，五粮液要着力保留的， 可能也就五粮春、五粮神、五粮醇、金六福、浏 阳河等10多个市场反响不错的中高档品牌，余下 的多达几十个品牌，很可能任其自生自灭。
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我国白酒行业近年来的销售利润率
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白酒市场集中度
2004 年前十名白酒企业的市场份额仅为11.26%，其中四川省 宜宾五粮液集团有限公司以4.31%的市场份额独占鳌头，第二名四川 剑南春集团有限责任公司仅为1.86%。 但高档白酒的市场份额很集中，仅五粮液和茅台两家的市场份额 就达到70％左右，其他份额基本上被剑南春、泸州老窖、山西汾酒、 水井坊等拥有传统历史 文化底蕴的固态发酵酒企业占领。
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我国白酒五大香型销量比重
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税负沉重，消费税调整，白酒市场反应平淡
2006年3月，国家取消粮食白酒和薯类白酒的差别税， 改为20%的统一税率。
五粮液公司应纳税种
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白酒销售收入
销售收入从2003 年起却开始同比大幅增长，2002年年底白 酒行业销售收入增幅为3.78%，2004 年底销售收入增幅上升为 12.41%，到了2005年三季度销售收入增幅已经达到16.98%。
白酒产品进一步趋向高档化
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