公允价值与历史成本

题目：
请比较公允价值的会计与历史成本的优劣与利弊，并采用案例说明。

收集正确采用公允价值计量的案例分析。

请查阅ST长控、成都建设、岁宝热电采用公允价值大翻身的案例
新准则下公允价值应用的案例分析
邓悦 14109181062
【摘要】：新会计准则突出了公允价值计量方法的使用。

会计信息记录方法的改变必然会影响上市公司的估值水平，使一些上市公司的业绩出现波动。

本文探讨了一些利用公允价值实现大翻身的具体案例，并提出了通过改进利润表结构、强化企业内部控制和加强监管等措施来避免企业业绩波动，促进证券市场健康发展。

【关键词】：公允价值历史成本新会计准则
一、公允价值和历史成本的比较
（一）对公允价值与历史成本的理解
对公允价值与历史成本的概念比较，我们主要从IASB、FASB、以及我国对他们的定义来分析。

对公允价值，IASB给出的定义是“公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或债务清偿的金额”；FASB定义为“在计量日当天，市场交易者在有序交易中，销售资产收到的或转移负债支付的价格”。

我国则将公允价值规定为“公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额”。

显然，我国的公允价值概念主要是借鉴了IASB的定义，基本与IASB概念趋同。

对公允价值计量属性，从定义上进行四个方面的分析：首先，“公允价值”中的“公允”一词是公平、允当的意思，从字面理解就是为大多数人允许的价值，在市场有序时，这个价值通常就是消费者和供应商博弈之后的均衡价格；其次，公允价值是在市场活跃、稳定时的价值，动荡的市场中的价值往往不是公允的；再次，“公允价值”对市场参与者是有要求的。

市场参与者必须是自愿的而不是被强迫的，并且他们不是关联交易方没有厉害关系；最后，“公允价值”是以“假想的交易”作为基础的。

比如说一项资产或者一项负债的公允价值是指假设这项资产仍为企业所持有或者这项负债仍为企业所承担，发生交易时根据市场估计的价格。

显然这些都是基于假想之上，假想发生了交易，现实却并未发生。

从这个意义上来说，公允价值是一种虚拟的价格。

综合而言，公允价值是在活跃的、稳定的市场中，假设那些不存在关联交易关系的市场参与者自愿地、不受强迫地进行交易，并对交易的价格进行博弈之后所形成的最终价格。

对于历史成本我国所给出的定义是：“取得或制造某项财产物资时支付的现金或者其他等价物”。

在历史成本计量下，资产按照其购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按照购置资产时所付出的对价的公允价值计量。

负债按照其因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。

历史成本是基于“真实交易”的计量属性，它以实际发生的交易作为计量的基础。

而从其定义来看，当前环境下某项资产或负债的历史成本可能是过去环境下该项资产或者负债的公允价值，而当前环境下的某项资产或者负债的公允价值也许就是未来环境下该项资产或者负债的历史成本。

公允价值与历史成本从某种程度上看，有重合的部分，但是公允价值具有动态性，它需要后续计量，并且相对于历史成本而言公允价值具有更高的要求和标准。

（二）公允价值相对历史成本的优劣
公允价值计量模式相对于历史成本计量模式的优势在于：第一，历史成本计量模式过多地注重购入成本、投资成本，是相对于收入费用观所采取的一种计量模式；而公允价值注重的是现行或者未来的成本收益，是符合当下的资产负债观的，它基于资产和负债的变动来计量收益，使得会计信息更加真实。

第二，在可靠性和相关性上，国内外会计学界总是争论不休。

外国大多更加注重相关性，而我国会计学界则更加注重可靠性。

采用历史成本计量，可靠性是有很大的保证，但是可以知道，经济环境总是变化不断的，彼时的可靠放在此时就变得不相关了。

尤其是金融资产、金融负债等对象波动性比较大，倘若采用历史成本计量则会严重影响信息使用者进行决策了，而公允价值计量模式则可以很好地解决了这个问题。

第三，在经济环境变得越来越复杂的背景下，许多衍生金融工具的计量就成了问题，比如说：衍生金融工具中有些金融工具只产生了合约的权利或者义务，而并没有交易或者说交易尚未发生。

这样，如果没有历史成本，那么传统的会计计量无法使用，而公允价值可以解决这个问题。

第四，公允价值对我国市场经济国家的定位以及经济的发展起到了不可忽视的作用。

我国公允价值的运用比欧美发达国家起步较晚，发展不完善。

在很长的时间里，欧美国家利用这个作为反倾销攻击我国的借口，认为我国提供的很多成本资料都不够公允，不能反映产品的正常价值。

公允价值的运用很好地解决了这个问题并且极大地促进了我国经济发展。

公允价值计量模式相对于历史成本计量模式的劣势在于：第一，定义产生的缺陷。

它是在市场活跃和稳定时的价格，那么当市场处于无序状态或者动荡较大的时候公允价值的确定就成了问题。

目前，国际财务报告准则和我国的企业会计准则都没有一个准绳来判定什么样的市场才叫活跃的稳定的市场而什么样的市场才叫无序的市场、动荡的市场。

这个评判标准的不确定就给公允价值的确定带来了困难。

第二，《企业会计准则》中规定了公允价值应用的三个级次。

其中第三个级次讲到在不存在活跃市场且不存在可观察的参考市价时就要用到数学模型估算确定其公允价值。

那么什么情况下采用什么样的估值模型，这些具体指南在《企业会计准则》中也没有具体列示，而需要会计人员根据自身的经验去判断，这使得公允价值的可操作性加大、可信度降低。

第三，公允价值具有“亲经济周期效应”，在恶劣的市场条件下会变成市场泡沫的催化剂。

当市场高涨的时候，由于交易价格较高，容易造成相关金融产品价格的高估；当市场低迷时，由于交易价格较低又会造成相关产品价值的低估。

第四，公允价值的确定很多时候依赖会计人员对未来现金流的金额、折现率之类的做出估计，倘若会计人员本身素质不高，知识体系不够，又或者是人为的，在做出主观判断的时候就大大增加了不确定性，为企业进行盈余管理提供了可操作的空间，尤其是利用“公允价值变动损益”这一科目来粉饰其会计报表，欺骗会计信息使用者。

第五，公允价值需要进行后续计量，也
就是说运用公允价值进行计量时不能像历史成本那样一次计量就完成的。

在企业的持续经营期间，每次经历一个报告日，只要资产或者负债没有交易或者出售就必须对其进行重新计量。

不仅如此，还要对确认前后两期发生的变动进行确认和处理。

这就对会计职业人员的专业素养有较高的要求，而我国目前会计职业人员的专业素养有待提高的空间还很大。

二、公允价值的案例分析
（一）公允价值在盈余管理中的运用—以ST长控为例
债务重组是指债务人发生财务困难时债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项"对于债务人而言:债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付的现金!转让的非现金资产公允价值!债权人享有股份的公允价值!修改其他债务条件后债务的公允价
值之间的差额，确认为债务重组利得计入当期损益；转让的非现金资产账面价值与公允价值之间的差额，确认为资产转让损益计入当期损益；对于债权人而言:债权人享有股份公允价值总额与股本(或者实收资本)之间的差额确认为资本公积"债权人应当将重组债权的账面价值与收到的现金!接受的非现金资产公允价值!享有股份的公允价值!修改其他债务条件后债权的公允价值之间的差额，确认为债务重组损失计入当期损益"ST长控利用债务重组准则实现巨幅盈利，下面对该案例进行具体分析。

1.债务重组的基本情况
四川浪莎控股股份有限公司位于四川省宜宾市外南街63号，该名称是在2007年5月由四川长江包装控股股份有限公司变更而来的，公司主营针织内衣"由于经营上的不善在2007年被冠名为*ST长控"2006年6月至n月*ST长控及所属宜宾中元造纸有限公司相继与中国长城资产管理有限公司等19家债权银行签订了5金融债务和解协议6"2007年1月至3月*ST长控与宜宾市国有资产经营有限公司!宜宾市投资有限责任公司!宜宾中元造纸有限公司等签订5债务和解协议6，豁免*ST长控全部债务"公司2007年1月1日~3月31日生效的债务豁免金额为2.85亿元"公司如此频繁和大金额的债务重组对公司的财务影响如何呢?
2.财务变动情况分析
2006执行的是旧的债务重组准则，因此公司被豁免的债务全部被计入了资本公积，其相应的账务处理为:
借:长期借款2515.万元
贷:资本公积2515.32万元
由此可见债务重组减少了公司债务，增加了公司的所有者权益，从而提高了资产负债率、流动比率等偿债能力指标，而对当期利润没有影响"而通过对其报表分析可知，公司只所以能够由S*ST长控更名为*ST长控，其主要原因不是因业绩的增长也不是得益于债务重组，而是来自于政府补贴"2006年12月18日公司收到宜宾市财政局给予的一次性财政补贴1866.73万元"公司当年实现了净利润858.36万元，每股收益为0.141元，公司每股净资产也由年底的一9.663元增加为一7.942元，通过分析可知公司通过债务重组不但化解了财务危机，虽然利润没有提高但却提高资产负债率、流动比率等偿债能力指标"
2007年的债务重组则是执行新的会计准则，准则大量使用了公允价值计量方式"其相应的会计处理为:
借:长期借款2.85亿元
贷:营业外收入2.85亿元
可见债务重组收入都计入了公司当期损溢，而这些损溢包括两部分:一是重组债务的账面价值与抵债资产的公允价值之间的差额；二是转让资产公允价值与其账面价值之间的差额“公司当年的利润由此增加了2.85亿元”2007年1季度公司实现主营业务收入仅455.36万元，按主营业收入计算的每股收益也仅为0.022元，每股净资产为0.183元，扣除非经常性损益(债务重组收益等)后净利润仅为134.56万元，相当于每股收益0.022元"但就是因为债务重组使得公司的净利润由134.56万元跳升为了2.87亿元，同比增6722.06%；每股收益4.726元，同比增长6756.34%"公司的每股净资产则由上年底的一7.942元增至为0.183元"可见公司巨幅盈利并非他的主营业务收入所创造的，而是来自债务重组"还有其畸高的每股收益主要来源于债务重组实现的非经常性损益"。

（二）公允价值在非货币性资产交换中的运用—以成都建设为例
《企业会计准则第7号-非货币性资产交换》规定:在非货币性资产交换具有商业实质和换入、换出资产的公允价值能够可靠计量的情况下，企业应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，否则应当以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，不确认损益。

而对于商业实质的认定则是:满足下列条件之一的非货币性资产交换具有商业实质:换入资产的未来现金流量在风险!时间和金额方面与换出资产显著不同；换入资产与换出资产的预计未来现金流量现值不同，且其差额与换入资产和换出资产的公允价值相比是重大的。

1．非货币性资产交换的基本情况
成都城建投资发展股份有限公司是由成都百货集团股份有限公司更名而设立。

2006年10月8日，该与九芝堂集团、湖南涌金和舒卡股份共同签署了《资产置换协议》。

该协议约定，以2006年6月30日为基准日，本公司拟置出净资产审计值为19，785.15万元，评估值为22，224.17万元，交易价格为评估值加评估基准日至交割日的期间损益；拟置入国金证券51.76%股权交易价格为66，252.8万元，置换差价部分由成都建投向交易对方发行不超过7500万股新股作为支付对价，每股发行价格为6.44元。

其中，国金证券第一大股东—九芝堂集团，代表资产置入方单方面以其持有国金证券股权置换出成都建投全部资产及负债。

同时，根据《股份转让协议》，九芝堂集团以所得的置出资产及1000万元的现金支付给成都市国资委，作为收购其所持成都建投47.17%的国有股权的对价，成都市国资委指定锦城投资接收置出资产。

资产置换工作完成后，成都建投持有国金证51.76%股权。

根据105号文的规定，本次资产置换构成本公司重大资产置换行为。

本次资产置换之前，成都市国资委持有本公司33，482，696股国有法人股，占公司总股本的47.17%，是本公司的第一大股东；股权协议转让完成后，九芝堂集团将持有公司33，482，696股份，占公司总股份的47.17%，将成为本公司的第一大股东。

2.财务变动情况分析
成都建设2007年第一季度报表单位（万元）
项目2007年第一季度2006年度期末总资产433709 43625
股东权益74246 18715
每股净资产（元） 5.229 2.637
每股收益（元）0.824 -0.333
成都建设2007年第一季度利润表数据摘要
本期合并金额上期金额利润总额24637 -306
净利润17066 -208
从上述的背景介绍可知，该公司从原有的城建投资业务转为从事证券经营业务是由于它发生了重大的资产置换，该资产置换对公司的财务状况，经营成果产生了重大的影响。

该公司以其全部的资产和负债再加上非货币性资产51.76%的股权（作价66252.8万元）进行非货币性资产交换。

从07年第一季度的报告可知：本次资产置换中取得的资产处置利得为2254.83万元，为本次公司重组过程中交易公允价值和置出净资产的账面价值的差额，该处置利得为一次性收入，按照现行准则，应该计入营业外收入。

故公司在2007年第一季度的利润不仅扭亏为盈，还奇迹般的实现了超额大幅剧增，每股净收益也实现了由负转正的奇迹。

（三）公允价值在金融工具中的运用-以岁宝热电为例
中国民生银行股份有限公司是1996年2月7日登记成立的股份制商业银行，注册资本13.80248亿元，哈尔滨岁宝热电股份有限公司（简称岁宝热电）是民生银行的59家发起单位之一。

2000年12月9日民生银行在上海证券交易所上市，以11.8元每股的价格发行3.5亿股普通股。

2005年民生银行股权分置改革后，岁宝热电持有民生银行1.57亿股限售流通股，占民生银行总股本的2.505%，为民生银行的第十大股东，限售流通股的可流通起始日为2006年10月26日。

虽然岁宝热电在民生银行董事会中派有黄事，但其认为对民生银行的经营决策并不构成重大影响，因此，对所持的民生银行股权始终采用成本法核算，所持1.57亿股限售流通股的账面价值为5050万元。

2006年第三季报显示，截至2006年10月26日限售期结束，岁宝热电持有民生银行2.2亿股流通股，占民生银行总股本的2.17%，2006年前三季度岁宝热电净利润总额为一2356万元。

2006年第四季度岁宝热电出售了所持民生银行股权中的500万股，获
得投资收益3029.26万元，而2006年度岁宝热电的净利润仅为179.86万元，如扣除出售民生银行股份所带来的投资收益影响，2006年度岁宝热电将亏损1849.74万元。

由此可见，岁宝热电之所以能够扭亏为盈皆源于出售500万股民生银行股权所带来的投资收益。

至2006年年底，岁宝热电持有民生银行2.15亿股流通股，占民生银行总股本的2.12%，账面价值为4935.43万元。

2006年最后一个交易日民生银行的股价为10，2元，按该股价计算岁宝热电所持的民生银行股权公允价值达21.93亿元，而2006年年底岁宝热电净资产总额仅为4.22亿元2007年1月1日岁宝热电按照新会计准则，将民生银行的股权投资归类为可供出售金融资产，账面价值小于公允价值的部分全部计入资本公积，增加了2007年1月1日净资产21.48亿元，调整后所持民生银行股份账面价值占净资产总额的2007年第一季度，岁宝热电又出售了3100万股民生银行股份，取得3.84亿元投资收益，使得2007年第一季度岁宝热电每股收益达2.05元。

同时由于对所持民生银行股份采用公允价值计量，2007年第一季度末岁宝热电每股净资产达16.05元，创下沪深两地之最。

2007年半年报显示，当年1-6月岁宝热电因出售部分民生银行股权使得投资收益比上年同期增加了4872.95%，在转增10送10之后，每股收益仍达1.004元，2007年6月30日岁宝热电每股净资产高达8.597元。

三、对公允价值使用不当的对策
由于新会计准则对许多方面做出新的规定：历史成本不再是惟一的计量方法，其他的计量方法得到越来越普遍的应用。

如在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性资产交换等准则里大量使用了公允价值。

强调公允性而弱化可靠性，如在非货币性资产交换中拟交换资产的公允价值与账面价值之差确认为资产处置损益，同时确认非货币性资产交换损益等。

在企业的会计核算中越来越多的需要会计人员更多的职业判断。

如无形资产准则中，对研发费用的处理，对研究阶段和开发阶段的划分取决于企业管理层的判断。

这一系列变化可能会给企业带来可以操控利润的空间，如以上分析的三个案例。

故我们需要提出相应的对策来匹配新的会计准则，减少企业操纵利润的可能性。

第一，改进利润表的结构，使得公允价值变动损益与主业产生的利润分开。

由于新会计准则更强调公允性而弱化客观性，而公允价值变动损益具有偶然性和不确定性，因此应该将这类损益与主业产生的利润分开列示，便于投资者清楚地了解利润的来源和性质，准确地评价企业的业绩。

新会计准则的利润表将资产减值损失和公允价值变动损益都包括在营业利润
的计算中，笔者认为这样安排不妥。

收入扣除所有的成本费用属于已实现的经营损益，而资产减值损失和公允价值变动损益属于未实现的利得或损失，虽然可以将它们计入利润，但不应该将其包括在营业利润中。

还有，部分投资利得和损失绕开了利润表直接计入所有者权益项目，已实现的或者未实现的投资损益散落在投资收益、公允价值变动损益和所有者权益各项目中，这给企业的核算带来了困难，也影响投资者对企业业绩的评价。

笔者认为，营业利润的构成只包括已实现主业的利润，即营业收入扣除营业成本和期间费用后的利润。

投资收益可分为已实现和未实现两种，债券投资的利息收入、处置债券投资、股权投资的投资收益和股利收入均属于已实现利润，资产减值损失和公允价值变动损益都属于未实现的损失或收益，应分类列示在利润表中，构成利润总额的一部分。

同时，应对外公布每股营业利润，以便投资者更清楚地了解企业利润的构成。

第二，对于需要管理层主观判断并且对利润影响较大的业务应强化内部控制和信息披露。

新会计准则原则导向的特点给企业留下了较多的主观判断的空间，如资产组、商誉减值、资产减值、衍生金融工具的确认和计量、债务重组的损益、非货币性资产交换等业务都有主观判断的问题。

考虑到这些业务对企业的利润有较大的影响，为慎重起见，应由内部审计委员会或者独立董事对这些业务的处理出具专门的意见书，以保证企业职业判断的科学性和准确性，使投资者能更详细地了解企业的利润构成，这样可以降低上市公司利润的随意性和波动性，增强主观判断的责任。

第三，加强监管，培育健全的资产评估市场和证券市场。

高质量的会计信息不仅依赖高质量的会计准则，更依赖对会计准则执行的监督和管理。

全流通的实施有利于证券市场的资源配置，提高上市公司的质量，提高内部控制的水平，强化会计信息的披露责任。

在强化内部监督的同时，社会监督和政府监督的功能也应加强，形成三位一体的监督体系。

要严格执法，加大对会计违法行为的处罚力度，以净化会计环境。

健全的资本市场为公允价值、现金流量的估值提供了可靠的信息来源。

所以，当前的重要任务是规范资产交易市场和评估市场，对资产交易市场中的违规行为要加大执法力度。

加强对评估行业的监管和治理，必须严格规范资产评估机构的行为，对于违法乱纪者要严厉制裁。

对资产价值的评估，特别是无形资产的价值评估要得出合乎实际的结果，从而使资产的价格切实反映其真实价值。

同时，我们要切实保证资产评估机构的相对独立性，国家行政机关不应对其工作进行过多的干预，以保证其评估的公正性。

主要参考文献
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