国际金融实务课后习题解答
精品课程(国际金融实务)——习题及答案
精品课程(国际金融实务）——习题第一章外汇与汇率一、填空题1。
在直接标价法下，的数额固定不变，总是为一定单位。
2。
按外汇买卖交割时间划分,汇率可分为和。
3。
纸币流通条件下，汇率的决定基础是.4. 货币是国际上普遍使用的，并且在本国国际收支中使用最多的,在国际储备中比重最大的一种或几种外币。
汇率是指货币与本国货币的汇率。
5. 外汇汇率上涨，则本币值，出口,进口。
二、单项选择题1。
以下几种外汇资产中，属于狭义静态外汇的是（)。
A. 外国货币B。
外币支付凭证C. 外币有价证券D. 特别提款权2。
套算汇率是以（）为基础,套算出对其他国家货币的汇率.A。
基本汇率 B. 买入汇率C。
卖出汇率 D. 即期汇率3. 金币本位制度下，汇率的决定基础是（).A。
铸币平价 B. 法定平价C。
通货膨胀率D。
购买力平价4. 一国货币升值对其进出口收支产生的影响是( ）。
A. 出口增加，进口减少B. 出口减少,进口增加C。
出口增加,进口增加D。
出口减少，进口减少5。
在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币,这表明（).A. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C。
本币币值上升,外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D. 本币币值下降，外币币值上升,通常称为外汇汇率下降三、名词解释汇率远期汇率直接标价法套算汇率四、简答题1。
影响汇率变动的因素有哪些？2. 汇率变动对进出口有什么样的影响?3. 分析汇率变动对对产业结构的影响。
五、案例分析题如果你是一家瑞士银行的外汇交易员，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率，你答复为1.4100/1。
4110，问：(1）如果客户要把瑞士法郎卖给你,汇率是多少?（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎？(3）如果客户要卖出美元,汇率又是多少？第二章基础外汇交易一、填空题1. 即期外汇交易的交割日包括、和三种类型。
精品课程(国际金融实务)——习题及答案教学内容
精品课程（国际金融实务）——习题第一章外汇与汇率一、填空题1. 在直接标价法下，的数额固定不变，总是为一定单位。
2. 按外汇买卖交割时间划分，汇率可分为和。
3. 纸币流通条件下，汇率的决定基础是。
4. 货币是国际上普遍使用的，并且在本国国际收支中使用最多的，在国际储备中比重最大的一种或几种外币。
汇率是指货币与本国货币的汇率。
5. 外汇汇率上涨，则本币值，出口，进口。
二、单项选择题1. 以下几种外汇资产中，属于狭义静态外汇的是（）。
A. 外国货币B. 外币支付凭证C. 外币有价证券D. 特别提款权2. 套算汇率是以（）为基础，套算出对其他国家货币的汇率。
A. 基本汇率B. 买入汇率C. 卖出汇率D. 即期汇率3. 金币本位制度下，汇率的决定基础是（）。
A. 铸币平价B. 法定平价C. 通货膨胀率D. 购买力平价4. 一国货币升值对其进出口收支产生的影响是( )。
A. 出口增加，进口减少B. 出口减少，进口增加C. 出口增加，进口增加D. 出口减少，进口减少5. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明( )。
A. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降三、名词解释汇率远期汇率直接标价法套算汇率四、简答题1. 影响汇率变动的因素有哪些？2. 汇率变动对进出口有什么样的影响？3. 分析汇率变动对对产业结构的影响。
五、案例分析题如果你是一家瑞士银行的外汇交易员，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率，你答复为1.4100/1.4110，问：（1）如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎？（3）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？第二章基础外汇交易一、填空题1. 即期外汇交易的交割日包括、和三种类型。
王丹《国际金融理论与实务》课后练习答案
第一章课后练习1．填空题（1）居民，非居民（2）复式记账，收支平衡（3）价格水平、成本2．多选题（1） ABCD.（2） ABC（3） ABC3．判断题（1）×。
改正：官方储备项目和错误与遗漏项目则属于调节性交易，调节性交易也称为事后交易，是在自主性交易收支不平衡之后进行的弥补性交易。
（2）×。
凡是引起本国从国外获得外汇收入的交易，引起本国外汇供给的交易记入贷方“+”；凡是引起本国对国外有外汇支出的交易，引起本国外汇需求的交易记入借方“-”。
（3）√。
4．名词解释贴现政策---是中央银行通过改变其对商业银行等金融机构持有的未到期票据进行再贴现时所取利息计算的比率，即再贴现率，来影响金融市场利息率的政策。
企业居民---是指在该国成立注册、从事生产经营活动的企业。
它包括国内企业及外资、合资、合作企业等。
外汇缓冲政策---是指运用官方储备的变动或向外短期借款，来消除国际收支的短期性失衡。
外汇缓冲政策一般的做法是建立外汇平准基金，该基金保持一定数量的外汇储备和本国货币。
5．简答题（1）简述国际收支不平衡的原因（略）（2）国际收支不平衡的影响具体表现在哪个几方面？（略）实操练习多方面采集资料，结合本章所学的知识，撰写一篇1000字题为《中国对美国连续出现的国际收支顺差的原因及改善对策》的论文。
（略）第二章课后练习1．填空题（1）官方储备（2）安全性、流动性与盈利性（3）盈利性，流动性2．多选题（1）ABCD（2）ABCD（3）ACD3．判断题（1）√。
目前，外汇储备约占总国际储备额的98%左右，而且使用频率最高，增长速度最快，地位最为重要。
（2）×。
一般来说，一国的国际储备规模取决于该国的经济发展水平。
目前，国际上一般认为应保持3～4个月的进口额作为该国的储备额。
（3）×。
一个对贸易依赖程度较高的国家，需要的国际储备越多。
4．名词解释一级储备——现金或准现金。
包括在国外银行的活期存款、外币商业票据和外国短期政府债券。
国际金融理论与实务(第2版)-孟昊-郭红-刘德光-课后习题答案
国际金融理论与实务（第2版）-孟昊-郭红-刘德光-课后习题答案国际金融课后复习题答案第一章参考答案一、填空题1外汇，收支交易，广义；2、流量；3、账户分类，复式记账；4、自主性交易；5、外汇缓冲政策，财政货币政策，汇率政策；6、价格-铸币流动机制，弹性分析法，乘数分析法，吸收分析法，货币分析法。
二、不定项选择题1 C；2、D；3、B；4、ABCD ；5、ABCD ；6、C；7、AB；8、D；9、ABC ；10、ABCD三、判断分析题1 X国际收支是一个流量概念。
2、X本国居民为外国人提供劳务（运输、保险、旅游等）或从外国取得投资及其他收入，记入贷方项目；外国人为本国居民提供劳务或从本国取得收入，记入借方项目。
3、X在纸币流通条件下，虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在，但国际收支的自动调节机制仍然可以通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用。
4>V5>V四、名词解释略，参考教材。
五、简答题1、一国的国际收支是否平衡，关键是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等。
如果补偿性交易项下出现借方余额，说明自主性交易存在贷方余额，就可以说国际收支为盈余。
如果补偿性交易项下出现贷方余额，说明自主性交易存在借方余额，就可认为国际收支出现赤字。
而无论盈余还是赤字，都是国际收支失衡的表现。
2、国际收支不平衡的原因包括：（1）偶然性国际收支失衡；（2）周期性国际收支失衡；（3）结构性国际收支失衡；（4）货币性国际收支失衡；（5 ）收入性国际收支失衡；（6）其他原因。
3、所谓国际收支自动调节机制，是指由国际收支失衡所引起的国内经济变量的变动对国际收支的反作用机制。
这种机制的存在，使得国际收支失衡在不借助外在干预的情况下，也能够得到自动恢复，或者至少使失衡在一定程度上得到缓和。
包括：（1）价格机制；（2）利率机制；（3）汇率机制；（4）收入机制。
（详见教材）4、国际收支失衡的政策调节措施主要有：（1）外汇缓冲政策；（2）财政货币政策；（3）汇率政策；（4）直接管制以及国际经济合作。
新编国际金融理论与实务课后题目解析
例题：1、美国某进口商需在6个月后支付一笔外汇(瑞士法郎)，但又恐怕瑞士法郎升值导致损失。
于是，该进口商以2．56％的期权价支付了一笔期权费，购一份瑞土法郎欧式看涨期权，其合约情况如下：买入：瑞士法郎：欧式看涨期权；美元：欧式看跌期权执行价格：USDl：CHFl．3900；有效期：6个月；现货日：1999／3／23到期日：1999／9／23；交割日：1999／9／25；期权价：2.56％；期权费：CHFl0 000 000X2．56％= CHF25 6000；当日瑞士法郎现汇汇率为：USDl：CHFl．4100，故期权费折合USDl81 560。
（1）试分析:若3个月后出现了以下三种情况，美国进口商的总成本是多少?1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USD1=CHFl．42001999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USDl=CHFl．37001999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USDl=CHFl．4500（2）计算该期权的盈亏平衡点的汇率。
参考答案：USD1=CHFl.4200不执行，则成本为1000万/1.42+181560=7223814$USDl=CHFl.3700执行期权，则成本为1000万/1.39+181560=7375805 $USDl=CHFl.4500不执行期权，则成本为1000万/1.45+181560=7078112 $盈亏平衡点为：S=(1/1.39+0.018156) $/CHF=0.73758$/CHF2、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。
已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865(IMM)协定价格１＝US$1.4950；(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212；佣金占合同金额的０.５%,采用欧式期权；３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$ 1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。
国际金融实务课后习题答案
国际金融实务课后习题答案国际金融实务课后习题答案国际金融实务是一门涉及国际金融市场和金融工具的课程，通过学习这门课程，我们可以了解和掌握国际金融市场的运作机制和金融工具的使用方法。
在学习的过程中，我们经常会遇到一些习题，下面我将为大家提供一些国际金融实务课后习题的答案，希望对大家的学习有所帮助。
1. 什么是外汇市场？请简要描述其功能和特点。
答案：外汇市场是指各国货币之间的交易市场。
其功能主要包括提供外汇交易的场所和机制，以及确定货币汇率的机制。
外汇市场的特点包括全球性、流动性高、交易时间长等。
此外，外汇市场还具有高度透明性和市场参与者众多的特点。
2. 请解释什么是汇率风险？如何进行汇率风险管理？答案：汇率风险是指由于货币汇率波动导致的资金损失风险。
为了进行汇率风险管理，可以采取以下措施：首先，使用远期外汇合约进行套期保值，即通过与银行签订远期外汇合约，锁定未来的汇率，以规避汇率风险。
其次，可以使用外汇期权进行对冲，即购买或出售外汇期权，以保护自己免受汇率波动的影响。
此外，还可以通过多元化投资组合来分散汇率风险，例如投资于不同国家的资产，以降低整体汇率风险。
3. 描述国际金融市场的分类和特点。
答案：国际金融市场可以分为货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场。
货币市场是短期资金融通的市场，特点是流动性高、交易规模大；债券市场是长期资金融通的市场，特点是交易规模较大、风险较低；股票市场是股票买卖的市场，特点是风险高、回报潜力大；衍生品市场是衍生工具交易的市场，特点是交易灵活、风险较高。
4. 解释国际金融市场的全球化趋势及其影响。
答案：国际金融市场的全球化趋势是指各国金融市场之间越来越紧密地联系在一起，形成一个全球性的金融市场网络。
这种全球化趋势的影响主要表现在以下几个方面：首先，全球化使得金融市场的参与者更加多样化，市场交易更加活跃，流动性更高。
其次，全球化促进了跨国资本流动，为各国经济的发展提供了更多的资金来源。
(完整word版)国际金融实务习题册及答案
《国际金融实务》练习册一、选择题(在每小题的四到五个答案中，选出正确的答案，并将其号码填在题干的括号内。
) 1．所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是（）A、防止资金外逃B、限制非法贸易C、奖出限入D、平衡国际收支、限制汇价2．在英国货币市场上，以（）占有重要地位。
A．商业银行B．投资银行C．贴现行D．证券经纪商3．支出转换型政策主要包括（）。
A．汇率政策B．政府补贴C．关税政策D．直接管制4．根据蒙代尔—弗莱明模型，在固定汇率制下（）。
A．财政政策无效B．货币政策无效C．财政政策有效D．货币政策有效5．隐蔽的复汇率表现形式有（）。
A．不同的财政补贴B．不同的附加税C．影子汇率D．不同的外汇留成比例6．布雷顿森林体系是采纳了（）的结果。
A．怀特计划B．凯恩斯计划C．布雷迪计划D．贝克计划7．2003年6月底，欧洲经济货币联盟国家未参加欧元区接受统一货币欧元的国家有（）。
A．英国B．希腊C．瑞典D．丹麦E．奥地利8．我国利用外资的方式有（）。
A．设立中外合资经营企业B．开展补偿贸易C．发行A股D．发行B股E．出口买方信贷9．投资收益在国际收支平衡表中应列入（）。
A．经常账户B．资本账户C．金融账户D．储备与相关项目10．我国目前对信用证抵押贷款的信贷条件规定是（）。
A．贷款货币为外币B．贷款金额为信用证金额的90%C．企业使用贷款不受发放银行监督D．贷款期限原则上不超过90天11、国际债券包括（）A、固定利率债券和浮动利率债券B、外国债券和欧洲债券C、美元债券和日元债券D、欧洲美元债券和欧元债券12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的（），对战后国际货币体系的建立有启示作用。
A、自由贸易协定B、三国货币协定C、布雷顿森林协定D、君子协定13（）A、它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行B、业务范围广泛，合约具是非标准化的特点C、合约规格标准化D、交易只限于交易所会员之间14、金融汇率是为了限制（）A、资本流入B、资本流出C、套汇D、套利15、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样（）A、对资源配置不利B、对进口不利C、对出口不利D、对本国经济发展不利16、国际储备运营管理有三个基本原则是（）A、安全、流动、盈利B、安全、固定、保值C、安全、固定、盈利D、流动、保值、增值17、一国国际收支顺差会使（）A、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升B、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌C、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌D、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升18、金本位的特点是黄金可以（）A、自由买卖、自由铸造、自由兑换B、自由铸造、自由兑换、自由输出入C、自由买卖、自由铸造、自由输出入D、自由流通、自由兑换、自由输出入19、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为（）A、±10％B、±2.25％C、±1％D、±10－20％20、国际贷款的风险产生的原因是对银行规定法定准备金或对银行征收税款，此类风险属（）A、国家风险B、信贷风险C、利率风险D、管制风险21．一般来说，国际货币市场的中介机构包括（）。
国际金融理论与实务习题答案ppt作者孟昊第8章课后习题答案
第八章参考答案一、填空题1、筹资人所在国货币，贷款人所在国货币，可自由兑换货币；2、短期国际贸易融资，长期国际贸易融资；3、政府贷款，国际金融组织贷款，国际银行贷款；4、无追索或有限追索；银团贷款方式；5、建设一经营一转让方式，“特许权融资方式”。
二、不定项选择题1、ABC；2、ABD；3、CD；4、ABCD；5、D；6、A；7、BC；8、ABCD；9、ABCD；10、ABC三、判断分析题1、×国际融资的主体更加广泛，范围也较以前大大扩展，不仅包括资金、机器设备、原材料、商品等要素，还包括知识产权、对物产权、行为权利等无形资产。
2、×国际融资当事人所在国家的政府，从本国政治、经济利益出发，调控本国的货币流量，维持本国国际收支的平衡，以及审慎管理本国金融机构，会对本国居民的对外融资行为进行管制。
3、√4、×政府贷款也称外国政府贷款或双边政府贷款，是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的贷款。
5、×由于BOT项目具有有限追索的特性，BOT项目的债务不计入项目公司股东的资产负债表。
五、简答题1、融资即融通资金，指在金融市场上，运用各种金融手段，通过各种相应的金融机构而进行的，使资金从剩余部门流向不足部门的活动。
具体包括：货币资金持有者之间的融通，实物资金持有者和货币资金持有者之间的融通，实物资金持有者之间的融通。
如果资金融通涉及其他国家，超越了国境，则是国际融资。
国际融资具有以下特点：(1)国际融资的复杂性；(2)国际融资的风险性大；(3)国际融资的被管制性。
2、国际融资的方式纷繁复杂，不同的融资方式操作规程、风险、收益等都有所不同。
(1)根据是否通过金融中介人，可将国际融资分为直接融资和间接融资两方面。
国际直接融资方式有国际股票融资、国际债券融资，同时也包括海外投资基金融资、国际并购融资等。
国际间接融资根据贷款主体的不同可分为外国政府贷款、金融组织贷款、国外商业银行贷款等，还有融资与物权相结合的国际租赁方式。
国际金融实务_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
国际金融实务_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.福费廷对出口商的作用不包括参考答案:受汇率变化与债务人情况变化的风险影响。
2.国际开发协会的贷款特点不包括参考答案:期限短3.下面哪种情况应计入国际收支平衡表的贷方？参考答案:对国外的商品和劳务输出4.下面哪种情况应记录在国际收支平衡表的借方?参考答案:本国政府向外国提供援助5.国际收支的金融账户不包括参考答案:金融衍生品（储备）6.国际收支平衡表中的二次收入包括参考答案:经常收入和财富等的税收7.国际收支平衡表的编制原理是什么？参考答案:有借必有贷，借贷必相等8.关于国际收支差额表述错误的一项是参考答案:它不能反映一国在国际市场上的竞争力9.关于经常账户差额的表述错误的一项是参考答案:不是货物和劳务等项目的差额10.进口押汇是贸易融资的主要方式，由开立信用证的银行向开证申请人提供的一种短期资金融通参考答案:正确11.国际收支的差额包括哪些参考答案:经常账户差额_贸易收支差额_综合差额_资本和金融账户差额12.国际收支平衡表的分析方法参考答案:比较分析法_微观分析法_动态分析法_宏观分析法13.国际收支不平衡的原因有参考答案:结构性不平衡_周期性不平衡_货币性不平衡_收入性不平衡14.国际资本流动按性质可以分为参考答案:官方资本流动_私人资本流动15.国际收支概念的主要特点有参考答案:强调参与者是居民而不是公民_是一个流量概念_强调一定时期内发生的所有对外经济交易16.国际收支平衡表主要包括哪些账户参考答案:金融账户_错误和遗漏账户_资本账户_经常账户17.经常账户的子项目有哪些参考答案:二次收入_初次收入_货物和服务18.国际收支是一个存量概念。
参考答案:错误19.储备资产属于资本账户。
参考答案:错误20.再投资收益属于二次收入。
参考答案:错误21.特别提款权属于国际收支平衡表中的储备资产项目。
参考答案:正确22.长短期的贸易信贷应计入国际收支平衡表的其他投资项目。
国际金融实务(第3版)实务题答案
第二章国际收支问答和思考题1．解析：（1）A国购买中国某企业制造的服装。
经常账户——货物支出（2）A国人从法国航空公司购买飞机票。
经常账户——服务支出（3）英国人购买A国某公司的股票。
金融账户——证券投资负债（4）瑞士政府购买A国国库券。
储备资产增加（5）A国向墨西哥提供物资援助。
经常账户——二次收入支出实务操作题1. 下列几笔甲国对外发生的经济交易应如何做会计分录？答：①借：经常账户——服务——旅行 30万美元贷：金融账户——其他投资 30万美元②借：经常账户——进口 1000万美元贷：金融账户——直接投资 1000万美元③借：金融账户——证券投资 40万美元贷：金融账户——其他投资 40万美元2．假设一国国际收支平衡表中经常项目和资本与金融项目所形成的缺口数字为正1180亿美元，而该国官方储备实际增加数为＋1200亿美元，则错误与遗漏应怎样在表中反映？答：+1 180亿美元+（-1 200）亿美元=-20亿美元则错误与遗漏应在国际收支平衡表中贷方记20亿美元。
3．针对下列几笔假想的我国在2020年与世界上其他国家发生的经济往来项目，做出会计分录，编制国际收支平衡表，并简要分析我国该年国际收支状况。
答：①借：金融账户——其他投资 500万美元贷：经常账户——货物——出口 500万美元②借：经常账户——货物——进口 200万美元贷：金融账户——其他投资 200万美元③借：经常账户——服务——运输 40万美元贷：金融账户——其他投资 40万美元④借：金融账户——其他投资 60万美元贷：经常账户——初次收入 60万美元⑤借：经常账户——二次收入 130万美元贷：金融账户——储备资产 50万美元贷：经常账户——出口 80万美元⑥借：金融账户——直接投资 200万美元贷：金融账户——其他投资 150万美元贷：经常账户——货物——出口 50万美元我国国际收支平衡表单位：万美元结果表明：我国在该年度国际收支是逆差（总差额为经常账户与除储备资产外的资本与金融账户之综合：＋320万美元－370万美元=－50万美元），储备资产减少50万美元。
国际金融理论实务案例第八章课后习题答案
思考题 一、汇票、本票、支票的区别是什么？ 答：（1）本票是约定(约定本人付款)证券；汇票是委托(委托他人付款)证券；支票是委托支 付证券，但受托人只限于银行或其他法定金融机构。
（2）本票只用于同城或本国的商品交易和劳务供应以及其他款项的结算；支票、汇票 不限区域。
（3）汇票和支票有三个基本当事人，即出票人、付款人、收款人；而本票只有出票人 （付款人）和收款人两个基本当事人。
（4）汇票开立份数是一式两份或多份，本票和支票是一式一份。 （5）支票和本票的主债务人是出票人，而汇票的主债务人，在承兑前是出票人，在承 兑后是承兑人。 （6）即期汇票不须承兑但远期汇票不须经过承兑，支票无须承兑，本票也无须承兑。 （7）汇票的出票人担保承兑付款，若另有承兑人，由承兑人担保付款；支票出票人担 保支票付款；本票的出票人自负付款责任。 （8）汇票有复本，而本票、支票则没有。 （9）汇票、本票不能止付，而支票可以止付。 （10）汇票、本票不能保付，而支票可以。 二、什么是背书？它的法律效力是什么？ 答：是指持票人在汇票背面写下指示，并签字，将汇票权利转让给他人的过程。对背书人来 说，有两方面的效力，第一，将票据权利转上；第二，对汇票负有担保的责任。 三、托收项下，出口商在什么情况下愿意采用承兑交单的方式？ 答：如果在托收指示中表明的承兑交单，对出口商来说，要承担一定的风险，实务中，出口 商通常愿意采用 四、信用证项下有哪些融资方式？ 答、打包放款、出口押汇、票据贴现。 五、国际保理业务与包买票据有什么不同？ 答、保理是针对应收账款的购买，包括明报和暗保。包买票据业务中，包买商购买的是需方 支付给销售方的银行票据（通常为银行承兑汇票），包括附追索权和不附追索权。 六、论述信用证的结算程序。 答：可以分为几个环节 1、信用证的开立 2、信用证的通知 3、信用证的修改 4、信 用证的审核 5、信用证的审单和议付 6、寄单索汇 7、赎单提货
国际金融实务教材习题(计算题)答案
第二章即期外汇交易9.以欧元为单位货币，请计算出欧元兑换其他非美元货币的交叉汇率：设EUR/USD 1.2858/68USD/CHF 1.1452/62 EUR/CHF=1.4725/49AUD/USD 0.7775/85 EUR/AUD=1.6516/50USD/JPY 112.10/20 EUR/JPY=144.14/38USD/CAD 1.3112/22 EUR/CAD=1.6859/85USD/SGD 1.6448/58 EUR/SGD=2.1149/78GBP/USD 1.8238/48 GBP/EUR=1.4173/9210、假设外汇市场行情如下：纽约外汇市场EUR/USD=1.2358/68法兰克福外汇市场GBP/EUR=1.4566/76伦敦外汇市场GBP/USD=1.8125/35问：三地之间能否套汇？如果可以，如何进行套汇？答：可以进行套汇。
有三种做法：（1）将EUR作为套汇货币：先在法兰克福卖EUR买GBP，再将GBP在伦敦兑换成USD，最后在纽约将USD换回EUR，1EUR获利为：（1/1.4576）×1.8125×（1/1.2368）-1=0.0054（2）将USD作为套汇货币：先在纽约将卖USD买EUR，再将EUR在法兰克福兑换成GBP，最后在伦敦将GBP换回USD，1USD获利为：（1/1.2368）×（1/1.4576）×1.8125 -1=0.0054（3）将GBP作为套汇货币：先在伦敦卖GBP买USD，再将USD在纽约兑换成EUR，最后在法兰克福将EUR换回GBP，1GBP获利为：1.8125×（1/1.2368）×（1/1.4576）-1=0.0054第三章远期外汇交易8.计算下列各货币的远期汇率：（1）111.34（2）1.3207（3）买价=1.7442卖价=1.7509（4）买价=1.1508卖价=1.15729.试从报价行的角度，报出下列择期交易的远期双向汇率：（1）0.7767/0.7797（2）7.7529/7.764410.（1）2000000/1.8595=1075585（GBP）（2）2000000/1.8675=1070950（GBP）11.（1）若投资德国国库券，3个月后的投资本利和为：1000000×（1+6%×3/12）=1015000（EUR）若将100万欧元按即期汇率兑换成美元，投资美国国库券，并将三个月后的美元投资本利和用远期外汇交易锁定汇率风险，则三个月后的收入为：1000000×1.2365×（1+10%×3/12）÷1.2672=1000168（EUR）比较而言，该德国投资商应将100万欧元投放在德国市场上，收益要比投资美国国库券多14832欧元。
国际金融实务课后习题解答
《国际金融实务》课后习题解答（一）第一章外汇交易的一般原理1.简述外汇交易的一般惯例答：规则一：外汇交易中的报价。
报价通常同时报出买入价和卖出价。
规则二：使用统一的标价方法。
直接标价法和间接标价法。
规则三：交易额通常以100万美元为单位进行买卖。
规则四：交易双方必须恪守信用。
规则五：交易术语规范化。
熟练掌握外汇市场常用术语是交易双方有效、迅速达成交易的关键。
2.你知道那些外汇交易技巧？答：（1）交易对手的选择（2）报价技巧：以某日现汇市场美元兑日元汇率为例，第一种情况，A银行持美元多头，或市场已超买；第二种情况，A银行持美元空头，或市场已超卖。
讨论两种情况下，交易员的报价技巧。
（3）入市技巧：第一：掌握市场节奏；第二：入市时要留有余地；第三：入市要快。
（4）出市的技巧：第一：持仓应有耐心；第二：确立止蚀位；第三：不要与市场争斗。
3.简述银行间外汇交易程序参见本章1.3节1.3.3外汇交易程序的相关内容4.请说明即期外汇交易与远期外汇交易有哪些区别。
答：即期交易是指买卖双方成交后于当日或两个营业日以内进行实际交割的行为。
即期外汇交易的汇率为即期汇率或现汇汇率；远期交易是指买卖双方先定立外汇交易合约，规定交易数量、期限和汇率等，到约定日期按合约进行实际交割的行为。
相应的汇率为远期汇率。
5.外汇交易的参加者有哪几种？答：中央银行、商业银行、外汇经纪商，非银行金融机构和政府、企业、个人等6.外汇交易中包括哪几种类型的交易？答：主要包括：（1）即期交易和远期交易；（2）套汇与套利交易；（3）掉期交易；（4）外汇期货交易；（5）外汇期权交易；（6）互换交易；（7）远期利率协议。
第2章即期、远期和掉期外汇交易4．(标价法相同，交叉相除，但要注意区分谁是除数，谁是被除数，通过题目中的信息判断，哪种货币更值钱，如果斜线左边货币更值钱，则后边的报价肯定大于1，如果斜线右边的货币更值钱，则后边的报价，无论是买入价还是卖出价，都小于1标价法不同，同边相乘，可以把标价当作分式理解，依然要做哪种货币更值钱的判断，以确定同边相乘的结果是否是题目所要求的，如不是，取倒数即可，如本题的2，3两小题)解：①DEM/JPY买入价为108.70/1.6230＝66.975卖出价为108.80/1.6220＝67.078②AUD/DEM的报价为：买入价为0.7210×1.6220＝1.1695卖出价为0.7220×1.6230＝1.1718欲求DEM/AUD的报价，将上面价格取倒数，左小右大排列即可（AUD比DEM值钱）③GBP/DEM买入价为1.5310×1.6220＝2.4833卖出价为1.5320×1.6230＝2.4864欲求DEM/GBP的报价，将上面价格取倒数，左小右大排列即可（GBP比DEM更值钱）④DEM/FRF买入价为5.4370/1.6230＝3.3500卖出价为5.4380/1.6220＝3.35275．计算下列各货币的远期交叉汇率(左大右小往下减，左小有大往上加)解：①首先计算USD/DEM的3个月远期汇率1.6210﹢0.0176＝1.63861.6220﹢0.0178＝1.6398USD/JPY的3个月远期汇率108.70﹢0.10＝108.80108.80﹢0.88＝109.68计算DEM/JPY的远期交叉汇率买入价108.80/1.6398＝66.350卖出价109.68/1.6386＝66.935②首先计算GBP/USD的6个月远期汇率1.5630－0.0318＝1.53121.5640－0.0315＝1.5325AUD/USD的6个月远期汇率0.6870－0.0157＝0.67130.6880－0.0154＝0.6726计算GBP/AUD的远期交叉汇率买入价1.5312/0.6726＝2.2765卖出价1.5325/0.6713＝2.2829③首先计算USD/JPY的3个月远期汇率107.50﹢0.10＝107.60107.60﹢0.88＝108.48应先将题目中USD/GBP＝1.5460/70改为GBP/USD＝1.5460/1.5470GBP/USD的3个月远期汇率1.5460－0.0161＝1.52991.5470－0.0158＝1.5312计算GBP/JPY的远期交叉汇率买入价107.60×1.5299＝164.62卖出价108.48×1.5312＝166.106.计算题解：①可获得美元62500×1.6700＝104 375美元②可兑换美元62500×1.6600＝103 750美元③损失的美元数为104375-103750＝625美元④美出口商可与银行签订卖出62500英镑的3个月远期合同，3个月远期汇率水平为GBP/USD＝1.6700－0.0016＝1.6684，这个合同保证美国出口商在3个月后可获得62 500×1.6684＝104 275美元。
国际金融习题答案全(实用应用文)
国际金融习题答案全(实用应用文)一、填空题1. 国际金融市场的核心是（国际金融市场）2. 国际收支平衡表中的经常账户主要包括（货物、服务、收入、转移支付）3. 汇率决定理论中的购买力平价理论认为，两国货币的汇率取决于（两国的价格水平）4. 货币政策的三大工具是（公开市场操作、再贴现率、法定存款准备金率）5. 国际货币基金组织的宗旨是（促进国际货币合作，实现汇率稳定，提供资金支持，协助成员国解决支付平衡问题）答案：1. 国际金融市场；2. 货物、服务、收入、转移支付；3. 两国的价格水平；4. 公开市场操作、再贴现率、法定存款准备金率；5. 促进国际货币合作，实现汇率稳定，提供资金支持，协助成员国解决支付平衡问题。
二、选择题1. 以下哪个因素不会影响汇率的变动（A. 利率变动 B. 政府干预 C. 通货膨胀 D. 文化差异）答案：D. 文化差异2. 以下哪个国家采用固定汇率制度（A. 美国 B. 英国 C. 德国 D. 中国）答案：D. 中国3. 以下哪个国际金融机构主要负责提供长期贷款（A. 国际货币基金组织 B. 世界银行 C. 国际清算银行 D. 亚洲开发银行）答案：B. 世界银行4. 以下哪个国家不属于金砖国家（A. 巴西 B. 俄罗斯 C. 印度 D. 加拿大）答案：D. 加拿大5. 以下哪个国家采用通货膨胀目标制度（A. 美国B. 德国C. 日本D. 英国）答案：D. 英国三、判断题1. 国际金融市场是指全球范围内的金融市场，包括外汇市场、债券市场、股票市场等。
（正确）2. 浮动汇率制度下，汇率完全由市场供求关系决定，政府不进行任何干预。
（错误）3. 国际货币基金组织成立于1945年，总部设在美国纽约。
（错误）4. 汇率上升，本币贬值，有利于出口，不利于进口。
（正确）5. 通货膨胀目标制度是一种以控制通货膨胀率为主要目标的货币政策框架。
（正确）四、简答题1. 简述国际收支平衡表的主要内容。
国际金融课后习题答案
第一章思考题详解1．国际收支盈余或赤字这一说法是针对按不同口径划分的特定账户项目上出现的余额而言的;这是因为,就具体项目来说,借方和贷方经常是不相等的,会产生一定的差额;当特定账户项目的贷方总额大于借方总额时,称国际收支有顺差,也叫盈余；相反,当特定账户项目的贷方总额小于借方总额时,称国际收支有逆差,也叫赤字；当特定账户项目的贷方总额与借方总额相等时,称国际收支平衡;平时我们经常可以听到看到关于贸易收支出超、入超,经常帐户盈余、赤字、国际收支顺差、逆差等国际收支状况的报导或资料;2．我国国际收支的基本特征：1收支规模逐步扩大2国际收支结构改变,非贸易扩大,资本帐户大幅度增长3顺逆差互动4储备波浪式起伏,逐渐增长3．1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,2001年达到谷底,2002年又开始大幅度上升;2006年全年进出口总额17607亿美元,比上年增长%,加快个百分点；进出口相抵,顺差达1775亿美元,比上年增加755亿美元;全年实际使用外商直接投资金额630亿美元,比上年增长%;年末国家外汇储备10663亿美元,比上年末增加2473亿美元;1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,究其原因可以追溯到1997-1998年的东南亚金融危机,从那次危机以后我国经济就开始下滑,经常账户和资本与金融账户也顺周期的恶化;但是,2001年加入世界贸易组织,到去年底结束了5年过渡期,中国对外经济迅速发展;中国的对外贸易保持了20%以上的持续较快增长,同时,外商直接投资每年也大体上以500多亿到600多亿的额度进入中国市场;改革开放进入了一个新阶段;外汇管理顺应加入世贸组织和融入经济全球化的挑战,进一步深化改革,继续完善经常项目可兑换,稳步推进资本项目可兑换,推进贸易便利化;经常账户差额与资本和金融差额的双顺差扩大的局面是对外贸易以加工贸易为主、国际生产持续向中国转移、人民币升值下的变相资本内流等因素共同作用的结果;降低和取消部分商品出口退税制度改革虽然在中长期内有助于减少贸易顺差,但在短期内因为企业在出口退税新规则生效之前出口而扩大了贸易顺差;我国持续出现双顺差原因主要有：第一,资本净流入逐步成为国际收支顺差的主要来源;1997年,经常项目顺差占总顺差的%,该比重较2005年高出近20个百分点;资本项目顺差的贡献相应提高;1997年以来,资本项目累计顺差占国际收支总顺差的比重达%;第二,货物贸易顺差上升;货物贸易进出口状况是国际收支中的一项基本内容,反映了国际竞争力等经济基本面情况,是考察国际收支平衡与否的重要先行指标;第三,我国的出口鼓励政策;长期以来我国执行了“奖出限入”的外贸政策,这些政策包括：出口退税政策、有利于出口的汇率政策以及鼓励发展加工贸易的政策等;第四,在资本项目长期保持顺差方面,我国金融市场仍处在不发达状态;尽管就总体来说,我国的储蓄大于投资,但许多潜在投资者无法得到必要的资金;与此同时,中国的对外商直接投资实行优惠政策,建立合资企业是一件相对容易的事情;一些企业为了获得资金,于是引进外商直接投资;在获得外汇之后,便将外汇卖给中央银行,并用所得人民币购进国产设备和其他产品;其结果是直接投资流入转化为外汇储备的增加;第五,外汇储备增长加快;1994-1997年,我国外汇储备年均增加近300亿美元;1998-2000年,受亚洲金融危机传染效应的波及,外汇储备增势骤然放缓,年均增加额不足90亿美元;近年来,外汇储备增长重新加速;2001到2005年外汇储备年均增长额为亿美元,2006年外汇储备就已突破一万亿美元大关;2007年底亿美元,2008年底亿美元,2009年底亿美元;4．见本章第二节5．1管理浮动制阶段1949——19522固定汇率制度1953——19723人民币实行“一篮子货币”盯住汇率制度1972——19804实行贸易内部结算价1981——19845实行以美元为基准的有限弹性汇率制1985——19936实行以供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度1994——20057实行参考“一篮子货币”进行调节的有管理的浮动汇率制度2005年至今6．见本章第二节7．一经常项目顺差的成因1.内需不足的情况长期得不到解决.内需不足是中国当期经济发展的一个重要问题,1990——2008 年,中国GDP 的平均增速为%,而消费的平均增速仅为%;消费增长长期落后于GDP,而且相差达到二点几个百分点;同时消费占GDP 比重呈逐年下降的趋势;2.收入增长缓慢,社会保障不健全及传统观念影响近年来,中国GDP 保持了多年高速增长,但是收入的增长速度却没有GDP 如此高速,相对来说比较缓慢,使得居民边际消费倾向较低;同时,由于社会保障不健全,居民基本生活保障无法适应中国经济高速发展所带来的生活成本的提高,还有中国传统观念注重储蓄,这些都导致居民储蓄率逐年处于高位,消费较少;3.中国“世界工厂”地位特征导致顺差格局的出现中国产品的特点在于其是使用廉价劳动力生产出来的,其价格在国际市场上具有较强的竞争力;发达国家因此将其低端制造业转移至中国利用廉价劳动力进行生产,再从中国出口回本国及其他国家,加大了中国的出口;同时,这些产品可以直接在中国国内市场销售,不需要通过进口,这样也减少了中国的进口;二资本与金融项目顺差的成因1.奉行吸引外资政策和优良投资环境,吸引外国直接投资大量流入;自改革开放以来,我国相继出台了多项关于吸引外资投资中国的优惠政策;从投资环境上来说中国经济已经进入了长期稳定的发展时期,同时在亚洲金融危机爆发后,为抵消亚洲金融危机对中国吸引外资的不利影响,中国政府进一步出台了许多引资政策,并承诺人民币不贬值,减少了投资风险,使得大量外资继续流入中国;2.人民币升值预期的存在;近年来,国际上要求人民币大幅升值的呼声仍旧此起彼伏,由于巨额的国际贸易顺差和两万多亿的外汇储备,人民币存在很大的升值压力,人民币的升值预期长期存在;特别的是,美元在次贷危机爆发后继续步上贬值大道,人民币的升值预期更加强烈;在这样的升值预期下,海外投机资本为了从人民币升值过程中获取收益,通过各种途径流入中国,扩大了国际收支双顺差;这样,人民币的升值预期又进一步加强,越来越多的投机性资本就随之涌入我国,从这个角度来讲,国际收支顺差与投机性资本是相互推进的,形成了一个自我加强的循环过程;3.资本管制严,对外投资渠道狭窄;中国资本项目下的自由兑换到2010 年为止还未全部开放,只有部分项目被批准能够进行自由兑换,中国的资本管制仍比较严,除国家外汇储备经营外,中国资本流出渠道主要是商业银行对外拆借和购买国外债券,其他渠道的资本流出很少,保险公司等非银行金融机构和一般企业的证券投资尚未放开,居民境外证券投资的需求难得到满足;虽然近年来国家积极提倡企业“走出去”战略,但是与“引进来”战略相比,中国企业的“走出去”战略还非常滞后;由此造成中国资本与金融项目流出较少的局面,使得资本与金融项目的顺差不断扩大;8．开放性题目,可根据自己的理解认识来阐述第二章思考题详解1.ABC外汇管制主要指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施;主要包括对外汇收入与运用的管理,外汇汇率的管理,货币可兑换性的管理等;2.D1994年1月1日,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;3.BA“清洁浮动”又称自由浮动,指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动,汇率完全由市场力量自发地决定;货币局制度的不足：1政府不能控制货币供应和利率,利率由基准货币发行国制定,货币总量取决于收支平衡,以及银行体系中的货币乘数；②政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响,如进口价格的上涨、资本流通的转移等,而只能调整国内工资和商品价格；③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样,帮助周转困难的银行平息危机;香港实行的联系汇率制度,实际上是一种货币局制度;4 .B 我国外汇管理的主要机关是国家外汇管理局;国家外汇管理局是隶属于国务院部委管理下的国家局;5. D 金融市场的发育程度;金融市场发育程度较高或金融国际化程度较高的国家,需要采取弹性较大的汇率制度;在货币自由兑换的情况下实行钉住汇率;思考题C：课外延伸分析：在金融市场特别是资本市场没有完全开放之前,在利率没有完全市场化之前,中国无须放弃目前的汇率政策,也无须屈服于日美等国所要求的人民币升值的压力;对于人民币汇率政策的真正挑战来自于中国加入世贸组织以后未来金融市场的全面开放,而此时银行的贷款利率等也将实现完全的市场化,这将意味着中国的利率已不可能独立于国际市场的利率;在这种情况下,任何旨在改变本国利率的货币政策都将可能因国际间金融资本的流入或流出而功亏一篑;因此,未来对于人民币汇率的挑战不在于人民币是否应该升值,而更在于人民币汇率制度的选择;我们是否应该仍然保持现有的固定汇率制度或者我们应转而采取浮动汇率制度如果我们维持现有的固定汇率制度,则是否还存在一些其他措施使得货币政策继续保持其现有的独立性尽管本人认为,这些措施还是存在的,但其合理性仍需通过进一步的研究而得以证实;如果我们决定采用浮动汇率制,则我们不得不问：我们的国家是否已经作好了准备,以承受因汇率波动而给我们所带来挑战1.ABC国际储备管理的原则有：第一,储备资产的安全性,即储备资产本身价值稳定、存放可靠；第二,储备资产的流动性,即储备资产要容易变现,可以灵活调用和稳定地供给使用；第三,储备资产的盈利性,即储备资产在保值的基础上有较高的收益;2．ABCDE国际清偿能力有广义与狭义之分;狭义一般指官方直接掌握的国际储备资产,又称第一线储备；广义则包括一国从国外借入的外汇储备、该国商业银行的短期外汇资产和该国官方或私人拥有的中、长期外汇资产主要指对外中长期投资,又称第二线储备3．A所谓三级准备主要是针对流动性而言的;4．B美国经济学家特里芬教授在其1960年出版的黄金与美元危机一书中总结了几十个国家的历史经验,并得出结论说：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系,这个比例关系应以40%为最高限,20%最低限;一般认为,一国持有的国际储备应能满足其3个月的进口需要;照此计算,储备额对进口的比率为25%;这即所谓的储备进口比率法;5． B 国际收支主要包括两个主要的部分,即经常项目和资本项目,经常项目是本国与外国进行经济交易而经常发生的项目,是国际收支平衡表中最主要的项目,包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目;经常项目顺差也是作为国际储备主要的和稳定的来源;6．错特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位,也叫“纸黄金”;7．错合理的储备量取决于多种因素,并非越多越好;思考题C：课外延伸分析：国际储备对一国具有非常重要的作用,1975-1984年,10年间,阿根廷和墨西哥两个国家面临同样有利的外部国际收支状况,可是他们采取了不同的国际储备政策,也到来了不同的后果;在当前变幻莫测的年代里,国际经济十分动荡不安,保留一定量的国际储备是使国内经济免受外部冲击的最好办法;一、思考题A：基础知识题1A 2C 3B 4 A 5 D解析：1. 怀特计划和凯恩斯计划虽然目的相似,但两者的运营方式是不同的,反映了英美两国经济实力的对比变化和在争夺金融霸权上的尖锐矛盾2. SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位,亦称“纸黄金”,最初是为了支持布雷顿森林体系而创设,后称为“特别提款权”;3. 在金币本位制下,流通中使用的是具有一定成色和重量的金币,金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出输入国境;4. 布雷顿森林体系确定了以黄金为基础,以美元为最主要的国际储备货币的储备体系;5. 明确现行的国际货币体系是牙买加体系;二、思考题B：名校试题. 何谓国际货币体系它包括哪些内容试说明其演进历程;国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和,它包含的主要内容有：1国际结算制度,即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；2汇率制度：各国货币间的汇率安排,是钉住某一种货币,还是允许汇率随市场供求自由变动；3国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；4国际储备资产的确定;随着世界经济和政治形势发展,各个时期对上述几个方面的安排也有所不同,从而形成具有不同特征的国际货币体系,大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系;2. 简述金币本位制的特点;1国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币,具有无限法偿效力的自由流通;2金币和黄金可以自由输出和输入国境;3金币可以自由铸造,也可以自由熔毁;4银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金;3. 简述布雷顿森林体系的主要内容;1建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；2采用可调整的钉住汇率制；3通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；4由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;5取消外汇管制;6制定稀缺性货币条款;主要内容包括：建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；采用可调整的钉住汇率制；通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节；取消外汇管制；制定稀缺性货币条款;崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾,尤其是特里芬两难;即在布雷顿森林体系下,由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾;当美国保持国际收支顺差时,国际储备供应不足,从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时,美元在国际市场上的信用就难以保持,产生美元危机;4. 牙买加货币体系存在的问题有哪些1在多元化国际储备格局下,储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处,同时,在多元化国际储备下,缺乏统一的稳定的货币标准,这本身就可能造成国际金融的不稳定；2汇率大起大落,变动不定,汇率体系极不稳定;其消极影响之一是增大了汇率风险,从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动,对发展中国家而言,这种负面影响尤为突出；3国际收支调节机制并不健全,各种现有的渠道都有各自的局限,牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题;5. 什么是特里芬难题特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在美元与黄金危机一书中提出的观点,他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币,则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地;一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,这就要求该国通过国际收支逆差来实现,这就必然会带来该货币的贬值；另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差;这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境,这就是特里芬难题;三、思考题C：课外延伸国际金本位制的“三自由”是什么为什么至今仍然有人怀念金本位制它有那些缺陷国际金本位制具有以下几个特点：①黄金作为储备资产充当国际货币的职能,成为各国之间的最后清偿手段;②金币可以自由铸造和熔化,金币面值与所含黄金实际价值可保持一致；金币或黄金可自由兑换,因此价值符号辅币和银行券名义价值稳定,不致发生通货贬值；黄金可以自由输出输入,保证各国货币之间的兑换率相对固定和世界市场的统一,货币兑换率由两种货币的含金量之比来确定,汇率波动受到黄金输送点的限制,是严格的固定汇率制；③可在市场完全兑换以供资本流动；④国际金本位制具有自动调节国际收支的机制,即所谓的价格－铸币流动机制;在这一时期世界经济理想化的运转中,各国政策制度和贯彻都受到“游戏规则”自动地控制和协调,国际货币体系具有相对稳定性,因此金本位对资本主义发展起着促进作用,主要表现在：促进生产的发展和商品流通扩大；促进资本主义信用制度的发展；促进国际贸易和国际投资的发展；物价收入稳定；自动调节国际收支,国际收支基本平衡;典型的国际金本位制主要有以下优点：①各国货币对内和对外价值稳定；②黄金自由发挥世界货币的职能,促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展,促进了资本主义信用事业的发展,也促进了资本输出；③自动调节国际收支;简言之,促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展;国际金本位制的主要缺点是：①货币供应受到黄金数量的限制,不能适应经济增长的需要；②当一国出现国际收支赤字时,往往可能由于黄金输出,货币紧缩,而引起生产停滞和工人失业;第五章课后练习答案1、ABCE2、ABCD3、C4、国际金融市场及其作用国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所,是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所;作用：1发挥了国际结算和国际信贷的中心作用,从而促进国际贸易和国际投资的发展2能够广泛组织和吸收国际社会资金,是国际融资渠道畅通,增强资金活力,促进世界资源重新配置,提高资源在国际间运作效率;3有利于国际分工,促进生产与市场的国际化4有助于各国国际收支的调节,从而使国际收支交易容易平衡5使各国经济联系日趋密切,有助于世界经济的全球一体化发展5、什么是亚洲美元市场亚洲美元市场,是欧洲货币市场的一个重要组成部分,是亚太地区的境外金融市场;6、货币市场与资本市场的区别货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场;资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场;两者的重要区别在于资本的借贷期限不同;货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务,资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动;7、欧洲货币市场有哪些特点1该市场不受任何国家管制和约束,经营非常自由2分布在世界好多国家和地区,突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局3以银行同业拆借为主,是一个批发市场4参加十分自由,交易者来自世界各地,是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场8、欧洲债券与外国债券的区别欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证,他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行;而且,可同时在两个国家以上的债券市场发行,而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售;外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币,即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行,并由该国市场内的公司负责包销、出售,还必须在该国的国内市场上注册;9、证券市场国际化的原因1生产与资本国际化的发展2国际资产调节机制的存在3欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性4由于统一的国际债券市场的形成10、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场,它起源于五十年代末期,首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场;现在已覆盖全球;他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场,市场交易使用主要发达国家的可兑换货币,各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的;11、外汇市场的参与者有哪些一般而言,凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者;但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客;1外汇银行;外汇银行是外汇市场的首要参与者,具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分;2中央银行;中央银行是外汇市场的统治者或调控者;3外汇经纪人;外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人,他们与银行和顾客都有着十分密切的联系;4顾客;在外汇市场中,凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人,都是外汇银行的顾客;12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次外汇市场上的外汇交易分为三个层次：银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易;其中,银行同业间的外汇买卖大都通过外汇经纪人办理;外汇市场的经纪商,虽然有些专门从事某种外汇的买卖,但大部分还是同时从事多种货币的交易;外汇经纪人的业务不受任何监督,对其安排的交易不承担任何经济责任,只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金; 13、远期外汇交易的目的有哪些进出口商和资金借贷这为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期外汇交易；外汇银行为满足为客户的远期外汇交易要求和平衡远期外汇头寸而进行远期外汇买卖；投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期外汇交易;14、外汇期货交易的特点有哪些外汇期货交易也称货币期货交易,是指外汇交易双方在外汇期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定日期,以约定的价格交割某种特定标准量货币的交易活动;外汇期货交易的特点：1固定的交易场所:在有形的货币期货交易市场内进行交易活动；2公开喊价：买家喊买价,卖家喊卖价；3交易契约--外汇期货交易合同;双方承诺的交易品种,日期,约定的价格,特定标准量货币,保证金,手续费,交易地点等,一张标准的外汇期货合同:标准交割日,标准交割量,标准交割地点；4外汇期货交易只有价格风险,没有信用风险；5交易采用"美元报价制度"；6交易的双向性;15、外汇期合约的内容有哪些期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约;期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务;合约组成要素：A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位,报价须是最小变动价位的整倍数; D.每日价格最大波动限制,即涨跌停板;当市场价格涨到最大涨幅时,我们称"涨停板",反之,称"跌停板"; E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日 H.交割时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费16、什么是外汇风险它有哪些类型由于汇率变动致使外汇交易的一方,以及外汇资产持有者或负有债务的政府,企业或个人,有遭受。
《国际金融实务》习题答案
◆第4章习题答案1．答：可能的情形为：10% 9.85% 10.05% LIBOR+1%外部 A 金融中介 B 外部LIBOR LIBOR 在新的情况下，A公司仍然有三种现金流：（1）支付给外部贷款人年率为10%的利息。
（2）从金融机构处得到年率为9.85%的利息。
（3）向金融机构支付LIBOR的利息。
这3项现金流的净效果为A公司支付LIBOR+0.15%的利息，比直接借入浮动利率资金节省了0.15%。
B公司也有3项现金流：（1）支付给外部贷款人年率为LIBOR+1%的利息。
（2）从金融机构处得到LIBOR的利息。
（3）向金融机构支付年率为10.05%的利息。
这3项现金流的净效果为B公司支付年率11.05%的利息，比它直接在固定利率市场借款节省了0.15%的成本。
金融机构有4项现金流：（1）从A公司收取LIBOR的利息（2）向A公司支付年率9.85%的利息（3）从B公司收取10.05%年率的利息（4）向B公司支付LIBOR的利息这四项现金流的净效果是金融机构每年收取0.2%的利息作为收益，作为它参加交易承担风险的报酬。
2．解析：如果B的信用级别下降以至浮动利率滚动贷款的利率为LIBOR+2%，那么B的现金流为（1）支付给外部贷款人年率为LIBOR+2%的利息。
（2）从金融机构处得到LIBOR的利息。
（3）向金融机构支付年率为10.05%的利息。
这3项现金流的净效果为B公司支付年率12.05%的利息，比它直接在固定利率市场借款增加了0.85%的成本，这种变动对B是不利的如果A的信用级别下降以至浮动利率滚动贷款的利率上升，A通过互换已经转移了浮动利率变动的风险，因此其实际资本成本不变。
3．解析：美元固定利率贷款利差为：7%-5.9%=1.1%美元浮动利率贷款利差为：LIBOR+0.75%-(LIBOR+0.25%)=0.5%前者大于后者，所以存在互换的可能，潜在的总成本节约是1.1%-0.5%=0.6%。
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《国际金融实务》课后习题解答（一）第一章外汇交易的一般原理1.简述外汇交易的一般惯例答：规则一：外汇交易中的报价。
报价通常同时报出买入价和卖出价。
规则二：使用统一的标价方法。
直接标价法和间接标价法。
规则三：交易额通常以100万美元为单位进行买卖。
规则四：交易双方必须恪守信用。
规则五：交易术语规范化。
熟练掌握外汇市场常用术语是交易双方有效、迅速达成交易的关键。
2.你知道那些外汇交易技巧？答：（1）交易对手的选择（2）报价技巧：以某日现汇市场美元兑日元汇率为例，第一种情况，A银行持美元多头，或市场已超买；第二种情况，A银行持美元空头，或市场已超卖。
讨论两种情况下，交易员的报价技巧。
（3）入市技巧：第一：掌握市场节奏；第二：入市时要留有余地；第三：入市要快。
（4）出市的技巧：第一：持仓应有耐心；第二：确立止蚀位；第三：不要与市场争斗。
3.简述银行间外汇交易程序参见本章1.3节1.3.3外汇交易程序的相关内容4.请说明即期外汇交易与远期外汇交易有哪些区别。
答：即期交易是指买卖双方成交后于当日或两个营业日以内进行实际交割的行为。
即期外汇交易的汇率为即期汇率或现汇汇率；远期交易是指买卖双方先定立外汇交易合约，规定交易数量、期限和汇率等，到约定日期按合约进行实际交割的行为。
相应的汇率为远期汇率。
5.外汇交易的参加者有哪几种？答：中央银行、商业银行、外汇经纪商，非银行金融机构和政府、企业、个人等6.外汇交易中包括哪几种类型的交易？答：主要包括：（1）即期交易和远期交易；（2）套汇与套利交易；（3）掉期交易；（4）外汇期货交易；（5）外汇期权交易；（6）互换交易；（7）远期利率协议。
第2章即期、远期和掉期外汇交易4．(标价法相同，交叉相除，但要注意区分谁是除数，谁是被除数，通过题目中的信息判断，哪种货币更值钱，如果斜线左边货币更值钱，则后边的报价肯定大于1，如果斜线右边的货币更值钱，则后边的报价，无论是买入价还是卖出价，都小于1标价法不同，同边相乘，可以把标价当作分式理解，依然要做哪种货币更值钱的判断，以确定同边相乘的结果是否是题目所要求的，如不是，取倒数即可，如本题的2，3两小题)解：①DEM/JPY买入价为108.70/1.6230＝66.975卖出价为108.80/1.6220＝67.078②AUD/DEM的报价为：买入价为0.7210×1.6220＝1.1695卖出价为0.7220×1.6230＝1.1718欲求DEM/AUD的报价，将上面价格取倒数，左小右大排列即可（AUD比DEM值钱）③GBP/DEM买入价为1.5310×1.6220＝2.4833卖出价为1.5320×1.6230＝2.4864欲求DEM/GBP的报价，将上面价格取倒数，左小右大排列即可（GBP比DEM更值钱）④DEM/FRF买入价为5.4370/1.6230＝3.3500卖出价为5.4380/1.6220＝3.35275．计算下列各货币的远期交叉汇率(左大右小往下减，左小有大往上加)解：①首先计算USD/DEM的3个月远期汇率1.6210﹢0.0176＝1.63861.6220﹢0.0178＝1.6398USD/JPY的3个月远期汇率108.70﹢0.10＝108.80108.80﹢0.88＝109.68计算DEM/JPY的远期交叉汇率买入价108.80/1.6398＝66.350卖出价109.68/1.6386＝66.935②首先计算GBP/USD的6个月远期汇率1.5630－0.0318＝1.53121.5640－0.0315＝1.5325AUD/USD的6个月远期汇率0.6870－0.0157＝0.67130.6880－0.0154＝0.6726计算GBP/AUD的远期交叉汇率买入价1.5312/0.6726＝2.2765卖出价1.5325/0.6713＝2.2829③首先计算USD/JPY的3个月远期汇率107.50﹢0.10＝107.60107.60﹢0.88＝108.48应先将题目中USD/GBP＝1.5460/70改为GBP/USD＝1.5460/1.5470GBP/USD的3个月远期汇率1.5460－0.0161＝1.52991.5470－0.0158＝1.5312计算GBP/JPY的远期交叉汇率买入价107.60×1.5299＝164.62卖出价108.48×1.5312＝166.106.计算题解：①可获得美元62500×1.6700＝104 375美元②可兑换美元62500×1.6600＝103 750美元③损失的美元数为104375-103750＝625美元④美出口商可与银行签订卖出62500英镑的3个月远期合同，3个月远期汇率水平为GBP/USD＝1.6700－0.0016＝1.6684，这个合同保证美国出口商在3个月后可获得62 500×1.6684＝104 275美元。
这实际上是将以美元计算的收益“锁定”，比不进行套期保值多收入104 275－103 750＝525美元。
7.计算题解：①需要美元1/116.40×10 000 000＝85 910.65美元②需要美元1/115.00×10 000 000＝86 956.52美元③多支出美元数为86 956.52－85 910.65＝1045.87美元④10月中旬美进口商与日出口商签订进货合同的同时，可与银行签订买入1 000万3个月远期日元的合同，3个月远期汇率水平为USD/JPY＝115.45/70，这个合同保证美进口商在3个月后只需1/115.45×10 000 000＝86617.58美元就可满足支付需要。
这实际上是将以美元计算的成本“锁定”，比不进行套期保值节省86956.52－86617.58＝338.94美元。
第3章套汇、套利与外汇调整交易3.（确定初始投放货币---确定两条可能的套汇线路----利用交叉汇率对比选择一条线路---先在对投放货币出价高的市场上将投放货币卖出，最终从对投放货币出价低的市场买进，高卖低买，完成套汇。
）答：在纽约外汇市场以USD1=DEM1.9200的汇率卖出100000美元买入192000德国马克；同时在法兰克福外汇市场上以GBP1=DEM3.7800 的汇率卖出192000德国马克买入50793.65英镑；同时在伦敦外汇市场GBP1=USD2.0040卖出英镑50793.65买入101790美元。
结论：投入100000美元收入101790美元盈利1790美元（不考虑有关费用）4.现有美国货币市场的年利率为12%，英国货币市场的年利率为8%，美元对英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易，试求美元三个月贴水20点与升水20点时，该投资者的损益情况。
答：8万英镑存入银行可获得本息共计80000×（1+8%×3/12）=81 600英镑本期卖出80000英镑买入160080美元，三个月本息合计160080×（1+12%×3/12）＝164 882.4美元若美元贴水20点则三个月后汇率GBP1=USD2.0030，卖出164882.4美元，得到82317.72英镑，则该投资者盈利717.72英镑。
若美元升水20点则三个月后汇率GBP1=USD1.9990，卖出164882.4美元，得到82482.44英镑，则该投资者盈利882.44英镑。
6.外汇银行对敞口头寸进行调整时主要采取哪两种方式，请详细说明。
答：外汇银行对敞口头寸进行调整时主要采取两种方式：外汇买卖方式和一般金融交易方式，以前者为主。
一般情况下，银行对外汇头寸的平衡很少能与资金调整同时完成，两者之间往往存在时间差。
在此时间跨度内，不同货币之间会出现比例失调，即出现某种货币过剩，另一种货币不足，银行为了满足汇兑业务中各种货币资金量需求，保证银行本身营运资金的经济效益，就必须通过即期和远期外汇买卖或其它金融交易方式对不同货币资金的余缺进行调整和平衡。
在外汇市场实务中，银行进行调整交易大多在同业银行之间以电汇方式进行。
银行间的外汇交易买卖数额通常都有一定的期限和标准。
含有大宗批发的性质。
但银行对客户的外汇交易多数是被动式的，且交易数量不一，很多带有零数，由于交易频繁和抛补的成本，银行很难做到每月头寸完全轧平，更不可能对每笔零数交易随时给予抛补平衡。
因此，银行根据业务需要按不同币种规定外汇头寸控制线。
当通过外汇市场对外汇头寸进行调整达不到目的或采取这种方式显然不利时，可采用一般金融交易进行调整。
例如，某外汇银行进行对客户交易后外汇资金增加，本国货币减少，此时如该银行认为外汇资金有保留的必要而不愿意抛出，或抛售时其条件不利，但另一方面又迫切需要本国货币资金，即可采用一般金融方式，向国内金融市场或中央银行融资。
第4章互换交易3．解析：美元固定利率贷款利差为：7%-5.9%=1.1%美元浮动利率贷款利差为：LIBOR+0.75%-(LIBOR+0.25%)=0.5%前者大于后者，所以存在互换的可能，潜在的总成本节约是1.1%-0.5%=0.6%。
如果由一家丙银行安排互换，使总成本节约在三家之间平均分配，每家节省0.2%，一种可能的安排是:5.9% 5.85%6.05% LIBOR+0.75%外部甲丙银行乙外部LIBOR LIBOR 5．解析：（1）各期利息流动的图示为（一种情况，特殊解）$7.94% $8.065%外部甲 A银行乙外部$8% &9% &9% &9%（2）本金流动图示为$ $ $外部甲 A银行乙外部& & &期初$ $外部甲 A银行乙外部$ & & &期末第5章金融期货交易5．解析：为防止瑞士法郎升值而使进口成本增加，该进口商买入8份3月期瑞士法郎期货合约，面值1，000，000瑞士法郎，价格为0.7260USD/CHF （本题以IMM的外汇期货合同为例，合同的份数为1000000/125000=8）。
2个月后瑞士法郎果然升值，则交易过程如下：现货市场期货市场1月9日现汇汇率(卖出价)1USD=1.3778CHFCHF1,000,000折合USD725794.7 1月9日买入8份 3月期CHF期货合约。
（开仓）价格：USD0.7260/CHF总价值：USD7260003月10日现汇汇率（卖出价）USD1=CHF1.3660CHF1,000,000折合USD732064.4 3月10日卖出8份 3月期CHF期货合约。
（平仓）价格：USD0.7310/DEM总价值：USD731000结果损失 USD6269.68 结果盈利 USD5000该进口商由于瑞士法郎升值，为支付1000000瑞士法郎的货款需多支出6269.68美元，即在现货市场上成本增加6269.68美元。