行业分析 恒大地产集团

5.替代品的威胁
从大概念来说，住房基本上是没有替代品的，能替代的就是 住天桥底下或窑洞；从小概念来说，商品房的替代品有小产权 房和保障性住房。在目前的政策背景下，这两种性质的房产不 可能真正威胁到商品房。
通过对房地产行业五种力量的分析，投资主体应该能够对该
行业的吸引力作出判断，看是否有机会获得足够甚至超常的投 资回报。一般来说，竞争力量越强，行业中投资者能获得的回 报就会越低。相反，有吸引力的行业通常具有高的进入障碍， 供应方和买方没有什么讨价还价的能力，替代品的威胁很弱， 竞争对手之间竞争程度中等。从以上对房地产行业的五力模型 分析可知，我国房地产业是一个十分有吸引力的行业，这也是 房地产业成为热点的原因所在。
2.供应商讨价还价的能力
我国的住宅产业是一个巨大的市场，无论是国外的房地产开发 商，还是材料、产品的供应商，都密切关注这一市场。当关税降 低之后，外国木材进口量将加大，用于住宅建设，房地产开发过 程中使用大量建材（如钢筋）、机电产品（如空调、电梯）和卫 生洁具，随着关税的降低和各类进入产品限制条件的放宽，国外 产品将大量充斥国内市场，并对国内产品产生巨大冲击，首当其 冲的就是导致国产商品的价格下降。单就房地产产业来说，这或 许是有利的。
3.买方讨价还价的能力
企业作为供给方，总是想方设法提高价格，而买方会尽量压 低价格。目前我国的房地产市场是需求远远大于供给。再加之 在我国收入分配的特点上，我国财富分配贫富悬殊，并且财富 集中在少数人手里，开发商看准的是这些人的需求。因此我国 房地产市场偏向档次高的客户，普通的低档房盖得很少，即便 盖了低档房，也很难卖出，低收入者无能力买。这些原因决定 了买方的讨价还价能力相对于开发商来说是较弱的。
第二部分：外部环境分析
在进行具体的企业战略 分析与执行前，有必要对 恒大地产集团的内外环境 进行详细的分析，从而为 制定切实可行的企业战略 提供充分的依据和参考。
经济
人口 政治/法律
行业环境 新进入者威胁
供方力量 买方力量 替代品 竞争的激烈程度 竞争环境
社会文化 全球化
技术
1.政策
（1）偏紧的金融政策，抑制房地产市场 高地价推动的成本刚醒将快速推高商品房市场价格。同类增长模式
4.技术
（1）建筑节能与建筑高科技成为高端住宅基本配置 高端住宅依然是我国住宅的高科技与节能运动的主流产
品。规划设计、外观、内装转向综合节能型、智能化方向发 展。
（2）高精的整合设计成为高品质住宅发展趋势 住宅设计阶段的诸多方面精细化设计都能带来住宅品质
和价值的提升。
5.城市
一线市场饱和，单价高，利润高，大开发商云集，市场竞争激烈。 二线市场，成长性适中，利润较高，泡沫较少，有大开发商，但以本地开 发商为主。 三线及以下市场，成长性高，利润一般，但较其他行业还是十分可观的， 社会关系重于市场运作，需求巨大，市场广阔。 东部地区仍将是投资的主要区域，中西部地区将保持较快投资增速。东部 地区在全国房地产开发投资中的占比将继续下降，中、西部地区将继续保持 较快的投资增速，在全国房地产开发投资中的占比将有所提高。 房地产开发企业的资产重组将向纵深推进。部分开发企业将转移战线， 大力开拓东部二、三线城市市场，并逐渐向全国延伸，从而带动这些城市房 地产市场的发展。
2.规模优势 恒大是中国土地储备最大的房地产企业，项目所在城市基本
为区域经济中心，住宅刚性需求潜力巨大，经济规模及发展速 度全国领先。
3.产品品牌优势 恒大实施精品战略，严格执行全过程精品标准，对内推行集
团化紧密型管理体系，严控产品质量；对外大规模整合各类优 势资源，从规划设计、主体施工、园林建设、装修装饰，到材 料设备都与国内外300多家相关行业龙头企业建立合作联盟。恒 大产品，代表了中国房地产的精品标杆；恒大的产品品牌，已 成为中国房地产业的领先品牌。
（2）国民经济快速增长为房地产业提供了强劲动力 高盛预计中国2011年和2012年的经济增长分别为9.4％和9.2％，根据房
地产发展速度和GDP增速的关系可以看出房地产行业依然将保持高速增长。
2001-2010年全国GDP增长率
3.人口
根据2011年发布的全国第六次人口普查结果，中国大陆人口总数达13.397亿人， 十年间增加7390万人；城镇人口占49.68％，十年间上升13.46个百分点；中国大陆 流动人口为2.6亿人，十年间增加1.17亿人。随着中国城镇人口规模的不断增加、流 动性人口大量增加，人均居住面积需求的不断提升，中国房地产市场需求将进一步 增加，房市潜在容量依然巨大。
第三部分：内部组织分析
1. 运营优势 2. 规模优势 3. 产品品牌优势 4. 产品结构优势 5. 成本优势 6. 开发优势 7. 团队管理优势
1.运营优势 恒大实行标准化运营模式，集团总部通过紧密型集团化管理，
对全国各地区公司实施标准化运营，包括管理模式、项目选择、 规划设计、材料使用、招标、工程管理以及营销等7重标准化， 最大限度降低全国拓展带来的经营风险，确保成本的有效控制 和精品产品的打造。
基于以上对房地产行业发展前景和政府房地产业宏
观调控指导思想的认识，我们对2012年及未来几年房
地产市场始终保持谨慎乐观。乐观是对行业前景所产
生的，谨慎是我们要理性的对待当前房地产调控政策， 迎接挑战，把握机遇。
行业环境分析：竞争五力模型
现有竞争对 替手代之品间威竞胁争 的激烈程度
现新有进竞入争者对威 手之间胁竞争 的激烈程度
恒大扎根中国，一直致力于推动中国城市化进程，现已在广州、上海、天津、重庆、沈阳、 武汉、成都、南京、西安、长沙、太原、昆明、合肥、贵阳、南宁、南昌、济南、郑州、兰 州、长春、海口、石家庄、呼和浩特等全国36个主要城市拥有大型房地产项目73个，覆盖中 端、中高端、高端及旅游地产大雨多个产品系列，是中国土地储备最多、在建工程面积最大、 进入省会城市最多的房地产企业。2009年，恒大实现销售金额303亿元；今年上半年，恒大 实现销售面积334万平方米，位列全国第一；实现销售金额210亿元，位列全国第二。2010年 12月18日，集团迎来一次伟大的历史性跨越——年度销售额成功突破500亿元人民币大关！
一的债务要靠土地出让来还。中西部欠发达城市、沿海还没有 形成支柱产业的开发区，由于没有相关产业作为支撑，土地财 政必然成为政府收入的主要来源，对土地财政更加依赖。无论 中央出台什么政策，最终落实都是要靠地方政府去执行，没有 地方政府配合，政策想要贯彻就基本上是一句空话，地方政府 对土地财政的以来使得房地产调控政策的执行大打折扣。
的不可持续性决定了未来高地价运营模式将受到限制。
（2）商品房市场调控常态化，市场双轨制模式成为共识 满足首次职业需求的普通商品房市场需求。打击投资性购房需求，
控制改善性住房需求，大力建设保证性住房。
2011年1月26日出台的新国八条为全年的市场调控确定了基调，
本轮调控除了继续提高存款贮备金率和加息收紧市场流动性、 严格信贷政策外，还新增了限价、限购和房产税等行政和税收 手段以抑制投机性购房需求。但同时我们又看到2010年国有土 地出让收入2.9万亿元，占全国财政收入的35％。与此同时全国 省市县三级政府的负债总额已达到10.7万亿元，其中超过三分之
设计、招标采购等多方面入手，着力降低成本，增强竞争优势。
6.开发优势 恒大拥有强大的快速开发优势，通过强有力、专业化的执行
团队，实现项目快速开发。
7.团队管理优势 恒大拥有中国一流的领导管理团队，平均年龄44岁，平均房
地产开发管理经验17年以上。其中教授、博士生导师1人，博士 5人，硕士15人。恒大的工程技术及管理人员92%以上是大学本 科及以上学历。
第一部分：恒大地产简介 第二部分：外部环境分析 第三部分：内部组织分析 第四部分：集团战略规划 第五部分：集团战略评估
第一部分：恒大地产集团简介
恒大地产集团是一家在香港联交所主板上市（股票代码：3333）、集房地产规划设计、开 发建设、物业管理于一体的现代化国际企业，股东遍布亚洲、欧洲和美洲，包括郑裕彤、美 林、高盛、GIC、淡马锡、中国银行、英国保诚、德意志银行等39家全球战略股东。目前恒 大在中国拥有员工15000余名，拥有中国一级资质的房地产开发公司、中国甲级资质的建筑 设计研究院、中国一级资质的建筑施工公司、中国甲级资质的建筑监理公司、中国一级资质 的物业管理公司。
买替方代议品价威 能胁力
新供进方入议者价 的能威力胁
供买方方议议价价能能 力
1.新进入者的威胁
一是进入障碍。加入WTO导致外资进入我国房地产业的壁 垒降低，从而对我国房地产发展商构成极大威胁。由于对所有 外来企业实行国民待遇，国外房地产企业及其相关产业将大举 进军中国，市场竞争机制的全面引进，将给国内企业带来前所 未有的压力。二是产品差异化。房地产企业要想在竞争中脱颖 而出，强化特色经营是必由之路，同样的商品，附加不同的服 务其特色就不一样，对顾客的吸引程度也就不一样。特色的商 品再加上特色的服务，比较优势就转化为竞争优势，或进一步 转化为企业的核心竞争力。三是资本要求。房地产业要求企业 有足够、大量的资源投入，否则要进入房地产业也是很困难的。
2.经济
（1）通胀压力大，房地产依然 是最佳投资渠道 美国量化宽松政策为国内人民币对冲形成压力。今年人民币超量供应状态。央
行的加息和上调存款准备金率。
2011年7月全国GPI同比涨6.4％，创三年来新高。当前我国通胀压力仍然较大，由于 缺少更好的投资渠道，财富向资产投资转移，房地产市场仍然是最佳投资渠道。
恒大坚持全球化视野，在世界经济一体化的背景下，全面实施国际化精品产业战略，致力 于成为二十一世纪中国地产规模一流、品牌一流、团队一流的“三个一流”企业，全力打造 全球化地产航母。
战略目标 • 努力实现三个一流： • 规模一流、品牌一流、团队一流
企业宗旨 • 质量树Baidu Nhomakorabea牌 • 诚信立伟业
企业精神 • 艰苦创业、无私奉献、努力拼搏、 开拓进取
4.产品结构优势 恒大产品定位于满足首次置业者和自住的普通老百姓的刚性
需求，产品结构合理：中端至中高端产品占70%，旅游度假产品 占15%，高端产品占15%。这一产品结构与老百姓需求的物业类 型比例吻合，满足了不同地区、不同层次的市场需求。
5.成本优势 恒大拥有系统的项目开发成本控制体系，从土地购买、产品
七大核心优势，不但令恒大地产能够以行业领导者
的身份领跑大市，同时经验丰富的团队和先进的企业 文化也促使恒大地产近年来快速稳健地发展。
第四部分：集团战略规划
对于恒大而言，精品化是其企业文化中的重要组成部分，也是该企业安 身立命根本之一。在秉持着做精品地产理念的同时，恒大地产先后在广州、 天津、重庆、沈阳、武汉、成都、南京、西安、长沙、太原、昆明、合肥等 全国24个主要城市，现拥有恒大华府、恒大名都、恒大城、恒大绿洲、恒大 金碧天下等系列项目70多个。而这些项目的构建与热销也正体现出其精品的 概念
工作作风 • 精心策划、狠抓落实、办事高效
企业愿景和使命：
进入21世纪，面对全球经济一体化趋势及更为广阔的行业发展前景，实施精品 战略、牢牢把握发展机遇成为当前的关键任务。恒大的精品战略，由精品理念、 环节精品、精品小区、精品标准四大有机部分构成，涵盖了最新规划设计、高质 量产品、高标准小区服务等一系列内容。在中国房地产业发展进入差异化、个性 化、规模化的今天，全面实施精品战略，必须要以恒大品牌为依托，以全面质量 管理为核心，以精品理念、环节精品、精品小区、精品标准为支柱，形成一整套 科学的方法体系，不断增强恒大的核心竞争力。
4.现有竞争对手之间竞争的激烈程度 ——市场开始走向分化,一些实力较低的房企正在被洗出市场
一是土地制度方面监管的加强，实力较小的房企很难拿到地， 即便拿到也要及时支付地款。二是信贷紧缩，使得房地产资金 缺乏有效的资金来源，一些中小房企又不能通过股市发行股票 来获取资金。三是房价下跌和成交量紧缩使得房地产资金周转 困难。四是由于利率提高，一些中小房企无力支付巨额的房地 产信贷利息。五是，一些中小房企不具有品牌竞争力。六是， 大型房企更具有实力进行价格战，通过价格战来清洗市场。这 些因素的共同作用将会使房地产市场走向分化，一些实力较低 的房企将会被清洗出市场，从而提高市场集中度。