期货公司培训课件：期货入门知识
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期货入门培训课件
双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等 于现量，表明多空双方均减仓。原有多头卖出平仓，原有空头买入平仓，持 仓量减少 。 多换、空换：是多头换手、空头换手的简称，若在某笔成交中，开仓和平仓 量均等于现成交量的一半，持仓量不变，则表明多头仓位和空头仓位都未发 生变化，只是部分仓位在多头之间或空头之间发生了转移，结合内外盘的状 态，我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手 。 多平、空平：是多头平仓、空头平仓的简称，多头平仓指持仓量减少，但持 仓量的减少绝对值小于现量，且为主动卖盘；空头平仓指持仓量减少，但持 仓量的减少绝对值小于现量，且为主动买盘。 例如：假设以三个人作为交易对手，其中甲有多头持仓5手，乙有空头持仓5 手，丙没有持仓；若甲想平仓了结部分持仓，则挂出卖出平仓3手，丙认为大 盘会跌，则挂出卖出开仓2手，在此时乙也想平仓了结，则以现价（卖出价） 挂出买入平仓5手成交，盘面会显示：空平（空头平仓），现手成交量10手， 仓差为－6。如果是多头平仓则是把乙作为主动挂出平仓单，甲随后再平仓即 可。 期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货 价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。 正向市场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。 反向市场：在特殊情况下，期货价格低于现货价格。 斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓 措施。
二、基本术语
期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交 割一定数量和质量标的物的标准化合约。 期货手续费：相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、 佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。 期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所 支付的费用。 保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 计算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行 的资金清算。 交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过 该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。 开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位 ”。 平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割 月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 仓单：指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
期货课件ppt
风险监控是确保期货风险管理有效实施的重 要环节。这需要定期或实时监控市场行情、 交易对手的信用状态、保证金水平等关键指 标，并及时采取应对措施。同时，定期的风 险报告可以帮助管理层全面了解当前的风险 状态，以便做出相应的决策。
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
期货基础知识学习课件.ppt
期货基础知识
主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
《期货培训提纲》课件
买入套期保值
在期货市场买入期货合约 ，以锁定未来采购价格， 防止价格上涨带来的成本 增加。
卖出套期保值
在期货市场卖出期货合约 ，以锁定未来销售价格， 防止价格下跌带来的收入 减少。
套利策略
跨期套利
利用同一品种不同交割月份之间的价格差 异进行套利。
套利策略
利用期货市场不同合约、不同交易 所之间的价格差异，同时买入低估 合约、卖出高估合约，以获取无风
的头寸，赚取盈利。
突破策略
在市场价格突破关键点 位时，持有与突破方向 相同的头寸，赚取盈利
。
03
期货技术分析
技术分析的基本理论
技术分析的定义
技术分析是通过研究市场行为， 运用图表和指标来分析价格趋势
的方法。
技术分析的原理
技术分析基于市场行为反映未来价 格走势，通过分析历史价格数据和 交易量等数据来预测未来价格变化 。
总结词：掌握风险控制策 略和应对措施，降低潜在 损失。
制定风险管理政策，明确 风险容忍度和限额体系。
详细描述
采用止损、对冲、分散投 资等策略控制风险。
风险监控与报告
详细描述
总结词：实时监控期货市场 风险，定期报告风险管理状
况。
01
02
03
建立风险监控体系，实时监 测市场动态和交易头寸。
分析风险指标，如波动率、 相关性等，及时发现潜在风
期货公司合规管理
要求期货公司建立健全合 规管理体系，确保业务合 规开展。
客户权益保护
强调期货公司应保障客户 合法权益，防范利益输送 和损害客户利益的行为。
禁止性行为
明确期货市场禁止性行为 ，包括市场操纵、内幕交 易等违法行为。
违规案例分析
培训课件—期货基础
22
四、期货交易类型
2、套期保值——生产者
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场 提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社 会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供 给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合 理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而 遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风 险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货 作为保值手段。
单向操作，只能“先买后卖”
期货交易
买卖双方对价格的涨跌趋势产 生不同预期，从而进行直接的 多空价格争夺
占成交金额的5%到10%， 资金不足时需要追加保证金
期货合约挂牌至最后交割日
持仓总量是变动的，资金流入 则持仓总量增加，资金流出则 持仓总量减少
双向操作
7
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
8
一、 期货概念及功能
➢ 随着期货品种不断丰富，期货市场涉及到的国民经济层面越来 越广，具有风险管理功能和具有融资功能的股票市场之间的联 系基础日益扩大，例如有色金属、黄金、农产品等行业就具有 典型的期货和股票两个市场互动的关系。
36
期货市场与现货市场关系更加密切
➢ 期货市场在国家宏观调控中重要作用开始逐步体现，例如最近农 产品市场价格的上涨就反映了国家扶持农业这一宏观调控意志。
3、 期货功能
1、规避风险 商品市场存在规避风险的需求： 商品生产经营者面对的风险包括价格风险、经营风
险、信用风险等良好途径。
9
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
2、价格发现 现货市场上的价格信号分散，不利于企业的正确决
策。 期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易
6
一、 期货概念及功能
四、期货交易类型
2、套期保值——生产者
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场 提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社 会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供 给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合 理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而 遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风 险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货 作为保值手段。
单向操作，只能“先买后卖”
期货交易
买卖双方对价格的涨跌趋势产 生不同预期，从而进行直接的 多空价格争夺
占成交金额的5%到10%， 资金不足时需要追加保证金
期货合约挂牌至最后交割日
持仓总量是变动的，资金流入 则持仓总量增加，资金流出则 持仓总量减少
双向操作
7
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
8
一、 期货概念及功能
➢ 随着期货品种不断丰富，期货市场涉及到的国民经济层面越来 越广，具有风险管理功能和具有融资功能的股票市场之间的联 系基础日益扩大，例如有色金属、黄金、农产品等行业就具有 典型的期货和股票两个市场互动的关系。
36
期货市场与现货市场关系更加密切
➢ 期货市场在国家宏观调控中重要作用开始逐步体现，例如最近农 产品市场价格的上涨就反映了国家扶持农业这一宏观调控意志。
3、 期货功能
1、规避风险 商品市场存在规避风险的需求： 商品生产经营者面对的风险包括价格风险、经营风
险、信用风险等良好途径。
9
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
2、价格发现 现货市场上的价格信号分散，不利于企业的正确决
策。 期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易
6
一、 期货概念及功能
期货基础知识培训
套期保值的概念
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期 保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品 的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当， 但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
期货价格构成要素
• 成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋 缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加， 期价仍可能剧烈波动。
期货基础知识——交易软件
期货交易流程—结算
一、结算的概念
根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保 证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项 进行的计算、划拨。
二、结算的程序
期货与现货的区别
期货市场的产生
期货市场最早萌芽于欧洲
1848年 1865年 1874年 1876年 1882年 1972年 1975年 1982年
芝加哥期货交易所问世（农产品） 推出标准化合约、实行保证金制度 芝加哥商业交易所产生（肉、畜类） 伦敦金属交易所产生（金属） 允许对冲方式免除履约责任 CME推出外汇期货 CBOT推出利率期货 KCBT推出股指期货
交易所对会员的结算 期货货经纪公司对客户的结算
结算公式
• 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余 额+上一交易日交易保证金—当日交易保证金+ 当日盈亏+入金—出金—手续费等 • 当日交易保证金=当日结算价Χ当日交易结束后 的持仓总量Χ交易保证金比例 • 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
结算公式
平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
期货交易的核心特点
保证金交易 双向交易和对冲机制
当日无负债结算 T+0机制
期货基础知识分享ppt
经济增长、通货膨胀、 利率、汇率等宏观经济 因素对期货价格有重要
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
期货基础知识培训ppt课件
价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格 的最小变动值。 如：铜最小变动价位10元/吨
即每手合约的最小变动值是 10元/吨×5吨=50元 e、每日价格最大波动限制，即涨跌停板 是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于 规定的涨跌幅度 。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基
19
三、期货市场功能
发现价格
套期保值 投机
20
1、发现价格
根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场价格的未来走 向，使企业合理安排生产，规避风险。同时，由于期现货之间的 交割通道，可以有效平抑价格的剧烈波动。
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2、发现价格
套期保值
套期保值是指利用现货与期货价格趋于同向运 动的规律，遵循“均衡而相对”的原则，在期货 市场进行买进（或卖出）与现货市场数量相当、 但交易方向相反的期货合约，从而利用一个市 场的盈利来弥补另一个市场的亏损，在价格波 动方向不明确的情况下，达到规避价格波动风 险的目的。
3
期货（futures)，是相对于现货而言。期货交易是通过期货交 易所以标准化合约为交易对象的有组织的交易方式。
期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品， 比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、活牛等。金融期货的标的 是金融工具，比如利率、指数、汇率。
目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的 前面，占整个期货市场交易量的80％以上。而我国目前期货市场 主要是商品期货。
盈亏计算：1185000-102000=165000元 亏损165000元
总体减少亏损：1235000-165000=107万
25
3、投机：
投资到机会当中，从价格波动的风险中获取利润。 企业：规避现货价格风险，保障稳定的企业利润。
即每手合约的最小变动值是 10元/吨×5吨=50元 e、每日价格最大波动限制，即涨跌停板 是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于 规定的涨跌幅度 。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基
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三、期货市场功能
发现价格
套期保值 投机
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1、发现价格
根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场价格的未来走 向，使企业合理安排生产，规避风险。同时，由于期现货之间的 交割通道，可以有效平抑价格的剧烈波动。
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2、发现价格
套期保值
套期保值是指利用现货与期货价格趋于同向运 动的规律，遵循“均衡而相对”的原则，在期货 市场进行买进（或卖出）与现货市场数量相当、 但交易方向相反的期货合约，从而利用一个市 场的盈利来弥补另一个市场的亏损，在价格波 动方向不明确的情况下，达到规避价格波动风 险的目的。
3
期货（futures)，是相对于现货而言。期货交易是通过期货交 易所以标准化合约为交易对象的有组织的交易方式。
期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品， 比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、活牛等。金融期货的标的 是金融工具，比如利率、指数、汇率。
目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的 前面，占整个期货市场交易量的80％以上。而我国目前期货市场 主要是商品期货。
盈亏计算：1185000-102000=165000元 亏损165000元
总体减少亏损：1235000-165000=107万
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3、投机：
投资到机会当中，从价格波动的风险中获取利润。 企业：规避现货价格风险，保障稳定的企业利润。
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
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对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
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双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
期货培训讲义.ppt
期货交易具有组织化和规范化的特征。期货 交易是在依法建立的期货交易所内进行的，一般 不允许进行场外交易，因此期货交易是高度组织 化的。期货交易所是买卖双方汇聚并进行期货交 易的场所，是非营利组织，旨在提供期货交易的 场所与交易设施，制定交易规则，充当交易的组 织者，本身并不介入期货交易期货交易具有付款方向一致性的特征。
期货交易是由结算所专门进行结算的。所有在 交易所内达成的交易，必须送到结算所进行结 算，经结算处理后才算最后达成，才成为合法 交易。交易双方互无关系，都只以结算所作为 自己的交易对手，只对结算所负财务责任，即 在付款方向上，都只对结算所，而不是交易双 方之间互相往来款项。这种付款方向的一致性 大大地简化了交易手续和实货交割程序，而且 也为交易者在期货合约到期之前通过作"对冲" 操本特征
合约标准化 场所固定化 结算统一化 交割定点化 交易
期货交易具有标准化和简单化的特征。期货 交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准 化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品 的品级、数量、量等都是预先规定好的，只有价 格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易 的一个重要特征。期货合约标准化，大大简化了 交易手续，降低了交易成本，最大程度地减少了 交易双方因对合约条分类
商品期货：大豆、小麦、豆粕、棉花等 能源期货：原油、天然气等 有色金属期货：铜、铝等 金融期货：国债期货、利率期货、外汇
上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油
大连商品交易所 大豆、豆粕、玉米
郑州商品交易所 硬麦、强麦、棉花
上海证券报 股民学校专题讲座
期货培训讲义
课件提供者：
第一创业证券上海营货的基础知识 二 期货的产生与发展 三 我国期货发展的现状 四 期货与股票的
期货交易是由结算所专门进行结算的。所有在 交易所内达成的交易，必须送到结算所进行结 算，经结算处理后才算最后达成，才成为合法 交易。交易双方互无关系，都只以结算所作为 自己的交易对手，只对结算所负财务责任，即 在付款方向上，都只对结算所，而不是交易双 方之间互相往来款项。这种付款方向的一致性 大大地简化了交易手续和实货交割程序，而且 也为交易者在期货合约到期之前通过作"对冲" 操本特征
合约标准化 场所固定化 结算统一化 交割定点化 交易
期货交易具有标准化和简单化的特征。期货 交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准 化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品 的品级、数量、量等都是预先规定好的，只有价 格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易 的一个重要特征。期货合约标准化，大大简化了 交易手续，降低了交易成本，最大程度地减少了 交易双方因对合约条分类
商品期货：大豆、小麦、豆粕、棉花等 能源期货：原油、天然气等 有色金属期货：铜、铝等 金融期货：国债期货、利率期货、外汇
上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油
大连商品交易所 大豆、豆粕、玉米
郑州商品交易所 硬麦、强麦、棉花
上海证券报 股民学校专题讲座
期货培训讲义
课件提供者：
第一创业证券上海营货的基础知识 二 期货的产生与发展 三 我国期货发展的现状 四 期货与股票的
期货公司内部培训(一)股指期货基础知识课件
• 最后交割日：合约交割的日期
• 最后结算价：合约交割时以该价格进行结算
• 交割方式：股指期货以现金方式交割，商品期货以实物方式进行交 割
• 最大涨跌幅度：涨跌停板
• 交易熔断制度：属于风险控制的方式，目前有熔而不断和直接熔断 两种方式，它是指当价格波动达到熔断点时，在一定时间内限制价 格的波动幅度
内部培训(一)股指期货 基础知识
期货公司内部培训(一)股指期货基础知识
1
重要概念
• 期货合约:期货交易的对象是期货合约,它是指由期 货交易所统一制订的，规定了在将来的某一时期 某一地点交割一定数量和质量标的的标准化合约
• 根据合约标的不同,期货分为商品期货和金融期货 • 金融期货属于金融衍生品的一种，是以金融工具
6
股指期货合约的基本内容
• 合约名称：合约的交易对象
• 指数乘数：每点指数的现金值
• 合约价值：交易的股票指数*每点现金值
• 最小变动单位：指数的最小波动幅度
• 交易时间：股指期货的交易时间（场内交易和场外的电子盘交易）
• 合约交割月份：指挂牌交易的期货合约的到期时间，合约到期后进 入交割程序
• 最后交易日：期货合约在到期月的最后一个交易日
最小变动价位
1个指数点
交易时间
T时段:9:15-11:35;13:00~15:05
T+1时段:15:40-19:00
合约交割月份
当月起的连续两个近月加随后两个季月月份
假如9月挂牌,则为9月、10月、12月、次年3月共4个合约
最后交易日
合约到期月的倒数第二个交易日
最后交割日
合约到期月的倒数第二个交易日
• 美国的S&P500指数，其每个指数点值250美元； 韩国的KOSPI200指数，其每个指数点值50万韩元； 新加坡的新华富时中国A50指数，其每个指数点 值10美元 ，即将推出的沪深300指数期货，其每 个指数点值100元人民币
期货基础知识培训教材(PPT 39张)
国金期货有限责任公司
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期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。 • 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没 有实际的标的资产。 • （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、 了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和 商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。
股指期货风险控制
保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度（日内交易次数限制） 大户报告制度 强行平仓制度 强行减仓制度 结算保证金制度 风险警示制度
国金期货有限责任公司
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保证金制度
• 保证金制度-期货市场中所独有的保证金制度是客户履行 合约的财力保证，凡参与股指期货交易，无论买方还是卖 方，均需按所在交易所的规定缴纳， 保证金制度杜绝了 负债现象。 • 保证金分为结算准备金和交易保证金。 • ---交易保证金是指已被合约占用的保证金 • ---结算准备金是指未被合约占用的保证金
• ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有 商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时， 尽可能多地减少风险； • ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。 • ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 • ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨， 暴跌的风险。
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期货的含义
所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准 化合约。 这个标的物，是期货合约所对应的现货，这种现货可以是某种 商品，如小麦或玉米，也可以是某个金融工具，如外汇、债券， 还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
短线投资机会
无论是涨势过程中还是跌势过程中的技术性调整， 都不意味大方向的改变，出现调整时大市的基本 因素没有变，市场人气在战略上没有变，图表趋 势在整体上没有变，因此调整是暂时的。拳头往 后一缩，是为了更有力地向前打出去。这是我们 利用技术性调整做短线操作时应该清醒记得的
多了一倍的投资机会，
而且操作上也更加灵 活。
三、期货是T+0交易。每天可以交易数个来回,建仓后，马 上就可以平仓。手续费比股票低(约万分之一至万分之五).
优点：利用“T+0”制度
，在日内短线交易中可完 全掌控自己交易的收益和 风险，避开市场中可能存 在的高风险区域。
大户报 告制度 涨跌停 板制度 持仓限 额制度
期货投资收益 与投资风险
期货市场的“财富神话”
许盛：28岁，1999年到2007年，短短8年时间， 他将4.5万元资金在国内期货市场中“洗练”成了 1300万。
许盛投资简史
● 1993年 接触股票，看K线图，买认股证 ● 1996年 开始买卖股票 ● 1999年 退出股市，进入期市，资金5万元 ● 2005年 创办盛大理财工作室 ● 2007年 资金突破1000万元
简单的来说，期货就是类似于股票的一种证券，只是股票买卖的是上市 公司的股份，而期货买卖的则是一些大宗商品和原材料的合约。这个合 约已经把交货日期、商品品质、商品数量等等都规定好了，只有价格是 随行就市的。
对于普通投资者来说我们买卖期货的 目的是，预测行情赚取价格差额。 举个例子：比如我们看到市面上玉米 价格已经涨上去了，而期货价格还没 反应，那么我们这时候可以买入玉米 的期货合约，等玉米期价涨上去了， 我们再把之前买入的合约卖出，这样 低位进，高位出，就能够盈利了。
悲喜两重天
3月4日 峰值账户 突破 2000W
2007年8 月开始 4W满仓 买多豆油
3月11日， 被强平平 仓，保证 金只剩下 了不到5 万元
期货风险
期货市场的风险规模大、涉及面广，具有放大性、 复杂性与可预防性等特征，对此，散户投资者朋友 们一定要有充分的认识和严格控制风险。总结起来， 期货投资的不确定风险主要有四个方面。
投资策略
长线交易 中线交易 短线交易 日内交易
长线投资机会
俗话说：“识时务者为俊杰”，我们顺着大市涨 跌去买或卖，就是站在强者一边，大势所趋，人 心所向，胜算自然较高。 行情向上升或向下滑，本身已揭示了买卖双方即 时的力量对比。向上表示买方是强者；向下显示 卖方占优势。
中线投资机会
顺市而行要转身快。没有只升不跌的市，也没有 只跌不升的势。原来顺而行，一旦行情发生大转 折，不立即掉头的话，“顺而行”就会变成“逆 而行”。一定要随机应变，认赔转向，迅速化逆 为顺，顺应大市，才能重新踏上坦途。
一、现货市场商品价格大幅波 动的风险。
二、庄家主力操纵市场和一般交易者盲目跟风引起的 商品期货市场价格大幅背离现货价格的非理性投机风 险。
三、保证金交易引起亏损迅速放 大的杠杆风险。
四、市场机制的不健全引起的 交易制度风险。
A 资金管理不善 B C 逆势操作
期货投资的
致命误区
频繁操作
D
不能及时止损
神话是如何创造的
投机：低保证金 高杆杠率 以小博大
财富神话
在这波行 情里，许 盛平均每 手获利 600点， 总计盈利 240万元。
08年春节后的 第一个交易日 （2月13日）， 许盛坚决地下 了400手多单， 价格在3650 左右，当天白 糖期价封于涨 停，随后几日 白糖期价疯狂 上涨。
期货投资者---从传奇到破灭
期货投资
从期货中我们又可以得到什么呢？
避现 风货 险商 ；可 以 通 过 套 期 保 值 规 得普 价通 格投 波资 动者 带可 来以 的通 利过 润投 。机 获
期货与其他投资的区别
项目
信息透明度
卖空
资金放大杠杠
交易便利性
炒房
不透明
无
炒房 1：3
不便利
炒股
虚假信息 多
无
无
便利
炒期货
透明
有
1：10
每日结 算制度
期货交易制度
保证金 制度 强行平 仓制度 风险准备 金制度
实物交 割制度
信息披 露制度
期货的品种
国内商品期货交易品种
上海期货交易所——铜、铝、天然橡胶、燃料油、 黄金、 钢材；
郑州商品交易所——小麦、棉花、白糖、菜籽油、籼稻、 PTA
大连商品交易所——大豆、豆粕、玉米、豆油、棕榈油、 塑料、PVC；
便利
期货交易的特点
期货交易的特点
一、以小搏大(保证金制度)。 期货是保证金制，即只需缴 纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。
优点：投资者可以用
少量的资金博取大额
的利润。
二、 双向交易。 期货即可以先买进也可以先卖出，这就 是双向交易。 优点：双向交易的制 度使得期货投资者不 论牛市还是熊市都能 赚钱，比其他投资者
万群，武汉女期民，从2007年8月下旬起到08年 3月份，半年多的时间资金从4W到2000W，这是 怎样的一个传奇啊！然而，更传奇的还在后面。 满仓交易的万群面临灭顶之灾。从3月4日开始，豆 油和所有的豆类期货开始大幅回调， 3月11日，满 仓操作的万群合约被强平平仓，最终，她的账户保 证金只剩下了不到5万元，一个星期时间终点又回 到了起点！
如何在期货市场投资中获利？
如何在期货市场投资中获利？
符合自己性格的交易策略
严格的风险控制和资金管理
成熟的心理素质
交易策略
完整的交易策略需要清晰的思路，简洁 的操作程序和对未知情况的充分准备 交易策略重于行情的判断 投资策略可分为长线交易、中线交易、 短线交易和日内交易。
期货基础知识
期货经纪有限公司
Hale Waihona Puke 常听人家说期货，这个期货到底是什么？ 它是怎么赚钱的？ 期货与其他投资有什么区别？
何为期货？
其：代表东西 月：代表时间 化：代表转化 贝：代表金钱
通 俗 地 讲， 期 货 就是未来的“商 品 ” ， 这 是 相对 于 现货而言的。 那什么是现货呢？ 现 货 就是 我 们日 常 生活中出去买东西， 想 买 就能 买 到的 商 品。