航空运输行业重点企业分析

航空运输行业重点企业分析

第一节行业内企业总体运行分析

一、航空运输企业经营性质

民航总局直属航空公司及服务保障企业合并后于2002年10月11日挂牌成立，组成为六大集团公司，分别是：中国航空集团公司、东方航空集团公司、南方航空集团公司、中国民航信息集团公司、中国航空油料集团公司、中国航空器材进出口集团公司。成立后的集团公司与民航总局脱钩，交由中央管理。

近几年，四家大型航空集团公司（东航、南航、中航、海航）通过兼并收购、参股等方式扩大规模，占据国内市场份额。2017年，四家大型航空集团公司市场占有率达87.8%。

表16四家大型航空集团公司及其子公司名单

资料来源：2017年民航业发展统计公报

目前我国共有58家公共航空运输企业，其中15家是民营或者是民营控股企业，其他43家为国有企业。从企业规模来看，在运营的公共航空运输企业中，飞机数量超过100架的有南航、东航、国航、海航等共8家企业。超过50架的企业有天津航空、上海航空、春秋航空、首度航空、吉祥航空5家企业。其他企业机队规模在50架以下。此外，还有顺丰航空、中国邮政航空、金鹏航空、国航货运公司、中国货运航空（东方航空集团旗下）、圆通货运、友和道通、龙浩航空以及中航货运航空9家货运航空公司。

表17飞机数量超过50架企业名单

数据来源：中国航空运输协会

国内航空运输业竞争者数量有限且竞争格局相对稳定。目前，中国航空运输业形成了四家大型航空集团（东航、南航、国航、海航）和其他航空公司共存的竞争格局，四家大型航空集团占据了国内航空客货运输市场较大的份额，其他区域性航空公司和特色航空公司在各自专注的细分市场领域具有较强的市场竞争力。

图1各航空集团运输总周转量比重

二、上市航空企业经营概况

2017年，航空业绩同比改善，尽管油价上涨蚕食利润，但人民币升值使得汇兑收益同比改善明显，且客座率稳步提升，票价略有提升，核心利润同比改善；机场受益生产量增长和收费调整，利润增长稳健。

2017年，航空需求同比增12.1%，与去年同期基本持平，其中国内增幅放缓1.3个百分点，国际、地区各增加0.4、22.6个百分点；供给增幅同比提升0.8个百分点，受国内冬春航季航班增幅调减影响，运力投放由国内向国际及地区转移，基本匹配需求趋势，使得总客座率同比提升0.9个百分点，国内、国际、地区各改善0.8/0.9/5.5个百分点。因需求刚性、供需大体匹配，票价同比略有改善；人民币升值1.55%增厚利润（去年同期贬值3.88%），油价同比增长15.4%侵蚀利润，国航、南航、东航、海航四大航全年业绩增速逾40%。

2017年，上市机场旅客吞吐量和起降架次同比各增长8.0%和4.1%，受冬春航季民航局时刻紧缩政策所影响，起降架次增幅较去年同期缩窄1.4个百分点，但旅客吞吐量增幅仅收窄0.7个百分点，增速稳健。综合考虑内航内线提价、叠加经营杠杆，且深圳机场T3入境免税招标及部分零售重新招标、上海机场新开商业陆续招标推高非航收入，2017年，上海机场、白云机场、深圳机场利润各上涨24%、11%、38%。

第二节重点企业分析

一、四大航运企业概况

（一）中国南方航空公司

1、企业简介

南方航空是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。目前，南航经营包括波音777、747、757、737，空客380（3架）、330、321、320、319在内的客货运输机450架，机队规模跃居世界前六。

2、经营情况分析

2017年，本集团营业收入总额为人民币127,489百万元，比上年同期增加人民币12,686百万元，同比上升11.05%；运输总周转量为27,320.63 百万吨公里，比上年同期增加12.03%；旅客运输量126.30百万人次，比上年同期增加10.19%；客座率为82.20%，比上年同期增加1.69个百分点；飞机利用率为每日9.79小时，比上年同期增加0.26小时。

2017年，本集团旅客运输收入为人民币112,791百万元，占本集团主营业务收入的比例为90.15%，比上年同期增加人民币10,289百万元，同比上升10.04%；旅客周转量为230,696.87百万客公里，比上年同期增加11.93%；每收费客公里收益为人民币0.49 元，比上年同期减少2%。

2017年，本集团的货邮运输收入为人民币9,082百万元，占主营业务收入的