项目3 筹资管理

教案纸

教师活动学生学习

活动

【组织教学】（1分钟）

对听课学生进行考勤，做好考勤记录，提出相关要求。

【知识回顾】（4分钟）

对上节课所学知识进行提问，并对学生的回答进行点评。

【项目导入】（5分钟）

课件展示案例：学会融资。

【任务学习】（70分钟）

任务3-1 掌握筹资活动基本知识

一、筹资的分类

企业筹资可以按照不同的标准进行如下分类：

(一) 按所取得资金的权益性质，分为股权筹资和债务筹资

(二) 按是否以金融机构为媒介，分为直接筹资与间接筹资

(三) 按资金的来源范围不同，分为内部筹资与外部筹资

(四) 按取得资金的使用期限不同，分为长期筹资与短期筹资

【情境辨析3-1】

情境辨析目的

掌握筹资的基本分类。

【情境辨析3-2】

情境辨析目的

掌握筹资的基本分类。

二、筹资渠道与筹资方式

（一）筹资渠道

1.国家财政资金

2.银行信贷资金

3.其他金融机构资金

4.其他企业资金

5.民间资金

6.企业自留资金

【情境辨析3-3】

情境辨析目的

掌握筹资渠道的种类。

（二）筹资方式

1.吸收直接投资。

2.发行股票。

3.利用留存收益。

4.发行公司债券。

5.向银行借款。

6.利用商业信用。

7.融资租赁。

三、资本成本

（一）资本成本的含义

（二）资本成本对筹资决策的影响

首先，资本成本是选择筹资渠道的基本依据。

其次，资本成本是选取筹资方式的参考标准。

最后，资本成本是确定最优资本结构的主要参数。

四、筹资管理的原则

(一)筹资合法原则

(二)规模适当原则

(三)筹措适时原则

(四)方式经济原则

(五)资本结构优化原则

任务3-2资金需要量预测

一、因素分析法

因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。这种方法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。它通常用于品种繁

多、规格复杂、资金用量小的项目。因素分析法的计算公式如下：

资金需要量 = (基期资金平均占用额－不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减额)

×(1±预测期资金周转速度变动率)

【实务操作3-1】

工作任务要求

二、销售百分比法

销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

1. 确定随销售额变动而变动的资产和负债项

目

2. 确定经营性资产与经营性负债有关项目与

销售额的稳定比例关系

3. 确定需要增加的筹资数量

【实务操作3-2】

工作任务要求

三、资金习性预测法

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

(1) 根据资金占用总额与产销量的关系预测

设产销量为自变量X，资金占用为因变量Y，它们之间的关系可用下式表示：

Y = a＋bX

式中，a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。

(2) 找到业务量最高点和最低点，将业务量和资金占

用分别代入。

Y = a＋bX高

Y = a＋bX低

（三）求出a和b

（四)求出预测期资金占用

【实务操作3-3】

工作任务要求

【课堂小结】（8分钟）

任务3-1掌握筹资活动基本知识

一、筹资的分类

二、筹资渠道与筹资方式

三、资本成本

四、筹资管理的原则

任务3-2资金需要量分析

1、 因素分析法

2、 销售百分比法

3、 资金习性预测法

【布置作业】（2分钟）

教案纸

教师活动学生学习

活动

【组织教学】（1分钟）

对听课学生进行考勤，做好考勤记录，提出相关要求。

【知识回顾】（4分钟）

对上节课所学知识进行提问，并对学生的回答进行点评。

【任务学习】（70分钟）

任务3-3 权益资金筹资

一、吸收直接投资

(一) 吸收直接投资的种类

吸收直接投资包括吸收国家投资、吸收法人投资、吸收外商直接投资以及吸收社会公众投资等。

(二) 吸收直接投资中的出资方式

吸收直接投资中的出资方式包括以货币资产出资和以非货币资产（实物资产、工业产权以及土地使用权等）出资两种方式。

（三）吸收直接投资的资本成本计算

吸收直接投资的资本成本

（四）吸收直接投资的优缺点

1.吸收直接投资的优点

（1）有利于尽快形成生产能力。

（2）有利于树立企业的信誉。

（3）有利于降低财务风险。

2.吸收直接投资的缺点

（1）企业控制权集中，不利于企业治理。

（2）资本成本较高。

二、发行股票

（一）股票的种类

1.按股东权利和义务的不同，分为普通股股票和优先股股票。

【情境辨析3-6】

2.按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。

3.按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H 股、N股和S股等。

（二）股票的发行

1.包销发行方式。

2.代销发行方式。

（三）普通股资本成本的计算

1.股利增长模型法

【实务操作3-4】

任务实施过程

由于中恒公司采用的是固定股长增长率政策，则按股利增长模型法，中恒公司发行普通股筹资的资本成本计算如下：

普通股资本成本==10.12%

2.资本资产定价法

【实务操作3-5】

任务实施过程

根据资本资产定价模型法，中恒公司普通股的资本成本计算如下：

普通股资本成本=4%+1.5（8%-4%）=10%

（四）普通股筹资的优缺点

1.普通股筹资的优点

（1）没有固定的股息负担。

（2）筹资风险较低。

（3）有利于增强公司的社会声誉。