华天酒店集团股份有限公司--盈利能力分析

净资产报酬率
11.5%
8.0%
0.90%
-3.40%
-8.10%
（国资委标准）
www.themegallery.com
七.每股收益
报告期
净利润 实收资 本(或股 本) 每股收 益
0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0
www.themegallery.com 2007 2008
2007
174,374,000 345,680,000 0.50
2008
2009
Text in 154,433,000 here 553,020,000 0.28
2010
143,498,000 553,020,000 0.26
2011
133,495,000 718,926,000 0.19
结
132,621,000 368,680,000 0.36
论
每股百度文库益
由图表可见，近几年华天酒 店的每股收益、总资产报酬率 和净报酬率一样，2007年末至 2008年有大幅度波动外，在 2009年以后，呈现出缓慢下降 但平稳的趋势，表现出盈利能 力表现较弱的发展趋势。
5.09% 2.01% 6.83% （国资委标准）
www.themegallery.com
三.成本费用利润率
报告期 营业利润 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 成本费用 成本费用利润率(%)
18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
L/O/G/O
华天酒店集团股份有限公司
小组成员：何建军 杨小庆 张维维 夏 群
www.huatian-hotel.com
1
酒店集团简介（略）
2
盈利能力分析
横 向 分 析 法
www.themegallery.com
纵 向 分 析 法
一.营业毛利率
报告期
营业总 收入 营业成 本 营业毛 利率（ %）
www.themegallery.com
2007 84,149,600 233,848,000 30,557,700 10,974,900 213,546,000 37,359,000 1,938,870 528,224,470 15.93%
2008 58,756,700 424,060,000 49,380,200 17,358,100 275,862,000 66,382,400 9,038,390 842,081,090 6.98%
64.00% 62.00% 60.00% 58.00% 56.00% 54.00% 52.00% 50.00% 48.00% 46.00% 2007 2008 2009 2010 2011 www.themegallery.com
2007
2008
2009
2010
2011
1,565,020,000 709,595,000
等级
总资产报酬率
www.themegallery.com
优秀
7.40%
良好
5.60%
一般
3.80%
较差
-7.80%
差
-9.00%
（国资委标准）
六.净资产报酬率
报告期 净利润 所有者权益( 或股东权益) 合计 净资产报酬 率（%） 2006 ------590,105,00 0 ------2007 174,374,00 0 776,588,00 0 25.52% 2008 132,621,000 1,286,580,00 0 12.86% 2009 154,433,000 1,459,590,00 0 11.25% 2010 143,498,000 1,553,770,00 0 9.52% 2011 133,495,000
等级 成本费用利 润率
www.themegallery.com
优秀
良好
一般 0.80%
较差
差
12.00 7.80% %
-7.80% 13.00% （国资委标准）
四.营业现金比率
报告期 经营活动产生 的现金流量净 额 营业总收入 2007 337,098,000 611,824,000 55.10% 2008 255,707,000 901,370,000 28.37% 2009 579,899,000 1,270,560,0 00 45.64% 2010 2011
www.themegallery.com
2007 174,374,000 611,824,000 28.50%
2008 132,621,000 901,370,000 14.71%
2009 154,433,000 1,270,560,00 0 12.15%
2010 143,498,000
2011 133,495,000
28.50%（ 14.71% 12.15%（超过 超过优秀 （超过优 优秀） ） 秀） 15.93%（ 6.98% 超过优秀 （接近良 ） 好） 55.10% 28.37%
7.27%（接近 9.26%（超过 良好） 良好） 45.64% 4.38% （超过一般） 11.25% （接近优秀） 0.28 31.38% 3.39% （接近一般 ） 9.52% （超过良好 ） 0.26
www.themegallery.com
2007（较之于08至11年）年初到年末发展很好的原因： 1.公司利润总额及净利润较上年同期增长，主要是由于公司酒店
2007 2008 2009 2010 2011
由图表可见，近几年华天酒店总资产有大幅度波动，基本 上呈现出快速下降趋势，特别是2007末到2008年末（雪灾、 汶川地震等负面影响），以后也在下降，但幅度小，缓慢趋 于平稳状态。根据国资统计评价局考核国有大型企业的指标 标准（2006的标准），华天酒店的总资产报酬率已经从2007 年的优秀水平，下降到2011年的一般水平，以总资产报酬率 反映的企业盈利水平在持续下降，并已低于一般水平。 这说明华天酒店的盈利能力在持续下降，表现出较弱的盈 利成长能力。
1,373,660,00 1,565,020,000 0 10.45% 8.53%
营业净利率
2007 2008 2009 2010 2011
由图表可见，华天酒店近几年的营业利润呈现出递减的趋 势。这可能与华天酒店在成本费用控制方面的不足，同时不能 很好的加强酒店业务有关，使得成本费用的上升高于于营业收 入的上升幅度，从而在毛利率走稳的情况下，营业净利率持续 下降，尽管这样，但还是保持着在优秀和良好之间的趋势发展 （根据与国资委统计评价局考核国有大型旅游企业的考核标准 的比较），依然呈现出良好的盈利能力。 等级 营业净利率 优秀 10.59% 良好 6.83% 一般 较差 差
www.themegallery.com
五.总资产报酬率
报告期 净利润 资产总计 总资产报 酬率（% ）
10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00%
www.themegallery.com
2007 174,374,000 2,295,070,000 9.21%
4.营业现 金比率
5.总资产 报酬率 6.净资产 报酬率
9.21% 4.88% （超过优 （接近良 秀） 好） 25.52% 12.86% （超过优 （超过优 秀） 秀） 0.50 0.36
2.65% 8.12% （超过良 好） 0.19
www.themegallery.com
7.每股收 益
• 从以上表格可以看出，华天酒店的各业务领域可能存在一 些差异，且呈现缓慢下降的趋势，但是营业毛利润和净利 润在同行业领域中还是处于较好的盈利能力状态，如其营 业净利润能保持在超过优秀水平到超过良好水平的强劲势 头；成本费用利润率保持在接近良好水平到超过优秀水平 的状态；总资产和净资产报酬率也保持在接近一般到超过 优秀的状态。所以从总体上来说，华天酒店的盈利能力还 是较强且能够保持在强劲的发展状态。
2007 2008 2009 2010 2011
由图表可见，近几年华天酒店营业现金比率有所波动，2007 年末到2009年末幅度太大，主要是因为2008年1月的雪灾和5月 的汶川大地震以及2008年的金融危机影响了华天酒店的营业现 金比率的大幅度下降，但在到了2009年末至2011年末还是保持 着较为稳定地通过经营活动获取现金的能力。 而且，营业现金比率要高于同期营业净利率，说明该酒店收 益质量很好，可以为支持企业成长提供丰富的现金资源。
2011 176,370,000 709,595,000 89,313,600 31,952,300 479,884,000 111,292,000 22,677,300 1,444,714,200 12.21%
成本费用利润 率
2007 2008 2009 2010 2011
•由图表可见，华天酒店的成本费用利润率先下降，后 上升的趋势（根据与国资委统计评价局考核国有大型旅 游企业的考核标准的比较），依然保持在优秀和良好之 间的趋势发展。 •这说明，华天酒店在加强成本费用控制，提高资源利 用效率方面还是取得了一些成绩，提高了企业的盈利能 力。
431,020,00 500,127,00 0 0
1,373,660, 1,565,020, 000 000 31.38% 31.96%
营业现金比率 （%）
60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
www.themegallery.com
营业现金比率
2009
2010
2011
各 项 财 务 指 标 综 合 分 析 表 格
报告期
2007
61.78%
2008
52.85%
2009
51.75%
2010
53.87% 10.45%（接 近优秀）
2011
54.66% 8.53%（超 过良好） 12.21%（ 超过优秀 ） 31.96%
1.营业毛 利率
2.营业净 利率 3.成本费 用利润率
从2009年开始，华天酒店由于2008年8月奥运会 的召开，吸引了大量的境外游客的缘故和新型酒店的 开业及营业，加强了对旅游与景区业的开发，使得毛 利率开始稳定下来，并且2011年有所上升。
二.营业净利率
报告期 净利润 营业总 收入 营业净 利率（% ）
30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00%
611,824,00 901,370,000 0 233,848,00 424,060,000 0 61.78% 52.85%
1,270,560,00 1,373,660,00 0 0 612,986,000 51.75% 633,709,000
53.87%
54.66%
营业毛利率
由图可见，华天酒店近几年的营业毛利率呈现出 先下降后上升并走稳的趋势。这可能与2008年的全 国性雪灾、汶川大地震，美国次贷危机以及旅游业的 竞争有关。
1,732,790,000
8.12%
30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2007 2008 2009 2010 2011
www.themegallery.com
净资产报酬率
由图表可见，近几年华天酒店净资产报酬率同总资产报报 酬一样，2007年末至2008年末有大幅度波动，在2009初到 2011年末年呈现出缓慢下降但平稳的趋势，但根据国资统计评 价局考核国有大型企业的指标标准（2006的标准），其净资产 报酬率在优秀和良好之间的趋势平稳发展，说明其出盈利能力 表现出较强劲的发展趋势。 等级 优秀 良好 一般 较差 差
2008 132,621,000 3,135,650,00 0 4.88%
2009 154,433,000 3,912,280,00 0 4.38%
2010
2011
143,498,000 133,495,000 4,559,850,0 5,516,860,0 00 00 3.39% 2.65%
总资产报酬率
2009 86,101,700 612,986,000 73,011,800 23,720,500 370,871,000 94,389,000 8,585,510 1,183,563,810 7.27%
2010 116,522,000 633,709,000 76,317,200 24,489,500 419,236,000 100,852,000 3,276,760 1,257,880,460 9.26%