财务效率分析

第一节 企业偿债能力分析
⒉所有者权益比率及权益乘数
所有者权益比率= 所有者权益总额 资产总额
该指标用于衡量企业利用负债融资进行财务活动 的能力，也是显示企业财务风险的重要指标。
第一节 企业偿债能力分析
权益乘数=
资产总额 所有者权益总额
权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的 比重越小，企业负债的程度越高，财务风险也就越大；
第一节 企业偿债能力分析
⒉速动比率
速动比率＝ 速动资产 流动负债
该指标反映企业运用速动资产偿还流动负债的 能力。比率越高， 表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标 准为1。
第一节 企业偿债能力分析
⒊现金比率
现金比率＝货币资金＋有价证券 流动负债
该指标反映企业运用现金及现金等价物偿还流动负债的能力。但该指标并 非越高越好。过高的现金比率表明Βιβλιοθήκη Baidu业资金使用效果不好，资金分布不
1．有利于投资者进行正确的投资决策； 2．有利于企业经营者进行正确的经营决策； 3．有利于债权人进行正确的借贷决策； 4．有利于正确评价企业的财务状况。
（三）偿债能力分析的内容
1．短期偿债能力分析 2．长期偿债能力分析 3．短期偿债能力与长期偿债能力的关系
第一节 企业偿债能力分析
二、短期偿债能力分析
①流动资产的规模与质量。 ②流动负债的规模与质量。 ③企业的经营现金流量水平。
（2）企业外部因素
①宏观经济形势。 ②证券市场的发育与完善程度。
③银行的信贷政策。
第一节 企业偿债能力分析
（二）短期偿债能力指标的计算与分析 ⒈流动比率
流动比率＝ 流动资产 流动负债
该指标反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。比率越高， 表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标准 为2.
• 本章内容
• 第一节 企业偿债能力分析 • 第二节 企业盈利能力分析 • 第三节 企业营运能力分析 • 第四节 企业发展能力分析
偿债能力
短期偿债能力 长期偿债能力
流动比率 速动比率 现金比率 现金流动负债比率
资产负债率 所有者权益比率、权益乘数 产权比率 利息保障倍数
盈利能力
与投资有关的 与销售有关的 与股本有关的 与现金流量有关的
第二节 企业盈利能力分析
一、盈利能力分析概述
（一）盈利能力的含义
盈利能力又称获利能力，是指企业在一定时期内获取利润的能力， 它是企业持续经营和发展的保证。
（二）盈利能力分析的内容
1．盈利能力的比率分析 2．盈利能力的趋势分析 3．盈利能力的结构分析
第二节 企业盈利能力分析
（一）短期偿债能力的概念与影响因素
1．短期偿债能力的概念及其意义 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的 现金保障程度。 当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能 力将受到质疑，其他分析指标就显得不是很重要了。 因此，短期偿债能力是十分重要的。
第一节 企业偿债能力分析
2．短期偿债能力的影响因素 （1）企业内部因素
其中：息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税 +利息费用
它反映企业以获取的利润承担借款利息的能力，是评价债权人投资 风险程度的重要指标。该指标越高，说明企业对债务的保障程度越强。 通常情况下，该指标至少应大于1。
第一节 企业偿债能力分析
四、影响长期偿债能力的其他因素
（一）长期租赁 （二）或有事项 （三）承诺
表计算指标，并做出图表。
第一节 企业偿债能力分析
一、偿债能力分析概述
（一）偿债能力的概念
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度 即企业偿还全部到期债务的现金保障程度。 偿债能力是现代企业综合财务能力的重要组成部分， 是企业经济效益持续增长的稳健性保证。
第一节 企业偿债能力分析
（二）偿债能力分析的意义与作用
第一节 企业偿债能力分析
⒊产权比率
产权比率=
负债总额 所有者权益总额
该指标通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资 金来源的结构比例关系，主要用于衡量企业的风险程度和对 债务的偿还能力。该指标越小，表明企业长期偿债能力越强。
第一节 企业偿债能力分析
⒋利息保障倍数 息税前利润
利息保障倍数= 利息费用
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。
2．影响企业长期偿债能力的因素：
⑴企业的盈利能力 ⑵企业的资本结构 ⑶长期资产的保值程度
第一节 企业偿债能力分析
（二）长期偿债能力的分析指标
⒈资产负债率
资产负债率＝
负债总额 资产总额
100 %
该指标用来衡量企业对债权人权益的保障程度，是显示企业财务风险 的重要指标。该指标越低，财务风险越小，长期偿债能力越强，但从企 业发展看，并非越低越好。
固定资产周转 情况
固定资产周转率 固定资产周转天数
总资产营运能 力分析
总资产周转率 总资产周转天数
发展能力
营业发展能力
销售增长指标 资产增长指标
财务发展能力
资本扩张指标 收益增长指标 股利增长率
要求：
• 小组成员的分工（课件制作、主讲、案例搜 集。。。）
• 各财务指标的公式、含义、适宜比率、例题。 • 把章节练习题的内容加入到讲解中。 • 案例搜集：根据某上市公司的三年的财务报
总资产报酬率 净资产收益率 资本收益率 销售毛利率 营业利润率 销售净利率 成本费用利润率 每股收益 每股股利 市盈率 盈利获现能力指标 投资获现能力指标 现金获现能力指标 现金盈利能力指标
营运能力
流动资产周转 情况
应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 流动资产营业周期 流动资产周转率
合理。
第一节 企业偿债能力分析
4. 现金流动负债比率
现金流动负债比率＝经营流动产生的现金流量净额 流动负债
该指标避免了对非现金资产变现能力的考虑，使其所揭示的资产流 动性更具客观性。当该指标大于或等于1时，说明企业当期短期债务能按 期偿还。但该指标并非越大越好，比率过高则说明现金利用不充分，盈 利能力下降。
第一节 企业偿债能力分析
（三）影响短期偿债能力的其他因素
1．准备变现的长期资产。 2．良好的商业信用。 3．尚未使用的银行授信额度。 4．担保责任、已贴现的商业汇票引起的债务 。 5．未作记录的或有负债。
第一节 企业偿债能力分析
三、长期偿债能力分析
（一）企业长期偿债能力的概念与影响因素 1．长期偿债能力的概念：