构建民办高校融资渠道的创新模式
ABS模式在高校建设项目融资应用研究(1)
ABS模式在高校建设项目融资应用研究（1）摘要：融资问题是企业发展的关键问题，在企业发展的关键事情能否顺利的融到资金解决企业的发展瓶颈是企业发展过程必须要思考的问题，在目前我国的金融环境下，对于民办院校在新城建设和校区扩展过程中面对的资金困境已经成为了普遍性的问题。
本文的全文结构主要分成三个部分，首先对ABS融资模式及其特征进行简要的说明，并对其研究文献以及国内高校进行ABS融资的典型案例进行介绍，以期通过典型理论分析和典型案例的示范作用，找到ABS融资方案的优势所在。
其二是对本文重点研究民办院校的融资困境和制约民办院校融资的难题所在，并对目前随着全球金融经济的日益发展，金融模式创新之后出现的几种项目融资模式进行分析和对照，具体研究这几种新出现的融资模式是否适用解决民办院校在新城建设过程中出现的融资困境；其三是以广州现代信息工程职业技术学院为例，在对其进行简要介绍的基础上具体研究学校的融资瓶颈，并针对学校的融资瓶颈以及学校占有的资源具体构建学校进行ABS融资的方案和模式。
在文章的结尾部分，本文会将广州现代信息工程职业技术学院ABS融资方案和目前国内民办院校使用过的融资模式进行对比分析，并且结合民办教育的具体情况，研究适合民办院校ABS融资的应用模式、流程和方法体系等，以期得到切实可行的方法。
关键词：民办院校；新城建设；ABS；融资；策略第1章绪论1.1 研究背景与应用意义上个世纪90年代以后，民办高校的出现在我国高等教育的序列中，民办高校作为改革开放教育体制放开的产物，其依照企业化管理的运作模式以及对人才培养目标的确定性，给我国的高等教育体制改革带来了许多的新意。
但因为教育资源紧缺的缘故，民办高校在我国要想获得生存，必须依靠大规模招生带来的规模效应尽量减少教育成本，因此在民办高校的后期发展尤其是基础教学设施建设完善的过程中，融资成为制约民办高校发展的瓶颈之一。
目前民办高校在新城建设过程中，所采取的融资方式包括诸如BOT、ABS、PPP以及“民投公租”（也被称为“大学城”模式）等，但总体而言针对不同的民办高校，因为其股东结构以及学校的资本组成方式的不同，尤其是本文研究的广州现代信息工程职业技术学院资料来源，不同的高校会选择不同的融资方式，但因为我国的金融体制存在银行贷款渠道不是十分通畅，尤其是针对民营企业，以及我国的资本市场介入存在制度性的障碍等方式，我国的民办高校只有根据自身的特点采取不同的融资模式才能从根本上解决企融资难的问题。
我国民办院校融资多元化探析
谢婉荣 北京工商 大学 １ ０ ７ ００ ０
况下，国内很少有资金进入民办教育行业， 争取海外 风险投资无疑是民办院校获得金 钱支持的主要途径。 ２ 、注入 民间资本 ，股份化运作，上市 寻求资金 。股份制是指多个投 资主体在学 生缴费的前提下 ，以股份制方 式联合投资 办学的模 式，这种方式使董事会和校 长各 司其职 ， 利于学校管理科学化， 国民间资 我 本在进入民办教育领域过程中 自发地 采用 了这一模 式。 海联学院创建于 ２ ０ 年 ，投资近 ３ ００ 亿 元，资金主要来源于澳大利亚、 新加坡、 马 来西亚的华人华侨捐款和入股投资。２ ０ ０２ 年８ 月与澳大利亚 Ａ ｎ ｔ ｍ ａ公共上市公司在 澳大利亚联邦交易所成功上市 ，其以校合 和土地等作价 ３ 多占新上市 公司 ５ ％的 亿 １ 股权。 海联学院的海外上市成功 ， 为民办教 育开辟了一条新 的融资渠道 ，提 供了新 的 思路。２ １ 年 ８ ００ 月５日， 安博教育集团在纽 交所上市 ；１ ０月 ８日，环球雅思在美国纳 斯达克上市 ；１ 月 ２日，学大教育正式登 １ 陆纽交所 ， 短短三个月的时间内 ， 多家民办 教育机构在海外上市。 通过海外上市 ， 令民 间资金和国际资本为中国教育所用，对中 国的 民办教育是一个正向的推动。 国家应采取更开放 的政策 ，鼓励民办 院校走出国门 ， 吸引外国资本。 资本市场具 有很强的融资功能 ，它作为直接融资的手 段， 能有效地筹集资金并直接转化为投资。 目前 ，我国民办院校处于发展初期 ，在我
【 文章摘要 】 我 国 民 办院校 发展 的最 大难题 之 一 是 经 费 不 足 ， 在 国 家 没 有 投 入 的 情 况
下 ， 民办 院校 要 想上 新 的 台 阶 ，必 须 开
民办高校融资方式的个案分析及启示
聘 的形 式解 决办 学之 需 。１９ ９２年 ７月 ， 校 租用 了 学
两 间教 室 、 间办公 室 ， ０ ０元 启 动 资金 起 步 。到 一 １０ 了 １９ ９ ４年 ， 校 以其 良好 的 形 象赢 得 了 社 会 的认 学 可 ， 陋 的校舍 已远 远不 能满足 学校 的发 展 ， 收学 简 靠
国家 统招 专 科 高校 序 列 。２０ ０５年 ， 教 育 部 批 准 ， 经
开始举 办 本科层 次 的普通 高等 教育 。
（ ） 资历程 一 融
１发 展初期 ： 用社会 闲置 资产 ， ． 利 完成 原始 积 累
学校 在初创 时 ， 分 利 用社 会 闲置 资 产 ， 租 、 充 用
第１ ４卷
第 ３期
黄 河科 技 大 学 学 报
Ｊ ＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＨＵＡＮＧＨＥ ＆Ｔ ＵＮＩ Ｓ ＶＥＲＳ ＴＹ Ｉ
２１ ０ ２年 ５月
Ｍａ ０ ２ ｖ２ １
Ｖ０ ． ４ Ｎｏ ３ １１ ．
民办 高 校 融 资 方式 的个 案 分 析及 启 示 术
张 燕
化 融 资 需要 一 个 宽松 的 政 策 环 境 。
关 键 词： 民办高校 ； 经费问题 ； 融资方式
中 图分 类 号 ： ６ ８７ 文献 标 识 码 ： 文章 编 号 ：０ ８５ ２ （０ ２ ０ －０ ００ Ｇ ４ ． Ａ １０ － ４ ２ １ ） ３０ ２ －４ ４
目前 ， 制约 民办 高等教 育发 展 的因素有 很 多 ， 其
１ ０ 人 。１９ ３６ ０ ９ ９年 ， 院 的二期建 设工 程全 面竣 工 ， 学 形 成 了以校 部招 收本 科 和 学 历 文凭 大 专 生 为 主 ， 能 容 纳 １ ０ ００ ０人 的 电化教 学 区和 以招 收高 教 自考 生 为主 的 、 能容 纳 ５０ ０人 的三桥教 学 区两大 教学 区 。 ０
我国民办高校项目融资模式探析
我国民办高校项目融资模式探析摘要：近年来，我国民办高校飞速发展，已成为高等教育的重要组成部分。
然而，大多数民办高校的进一步发展壮大正经历着资金困境，融资成为民办高校发展的重要课题。
本文从民办高校融资现状出发，分析其融资存在的问题，在此基础上提出民办高校项目融资设想，并一步论证这些融资模式的可行性，以期对民办高校融资所有启发。
关键词：民办高校，项目融资，BOT，TOT，融资租赁The analysis of project financing patterns in private university in ChinaZhou XiaohanAbstract：Recently, private universities have got quick developments, and became the important part of the higher-education. However, most private universities are faced with the difficulties of lacking money in sustainable development. So financing is a very important problem for private universities. The article analyzed the present situation and problems of financing in private universities. And on the basis, the article advanced some ideas of project financing patterns which would be used to resolve the financing gap of private universities. Finally, the article also analyzed the feasibility of these financing modes, and hoped these ideas bring private universities some inspirations.Key words: private university , project finance, BOT, TOT, finance lease随着改革开放和经济的发展，高等教育资源需求的急剧增长与公共高等教育资源供给不足矛盾日益突出，这为民办高等教育的发展提供了广阔空间。
民办高校金融专业校企合作存在的问题及策略
民办高校金融专业校企合作存在的问题及策略【摘要】：当前，民办高校正在向应用型本科转型，纷纷以培养高质量应用型人才为目标，互联网金融的发展又使得应用型金融专业人才缺乏，校企合作共同培养应用型金融人才正在成为民办高校金融专业发展的主要趋势。
因此，为了更好地适应当前我国民办高校金融人才培养模式的新需求，提升民办高校核心竞争力，本文结合国内民办高校和金融专业的特征，总结了民办高校金融专业校企合作的现有模式与成效，找出了双方在合作过程中出现的问题，并在此基础上提出了一系列的深化民办高校金融专业校企合作的策略，以期对民办高校金融专业校企合作顺利推进提供新思路。
【关键词】：民办高校、校企合作、金融专业民办高校主要是社会组织和公民个人利用非政府财政性的投入，创办的高等教育机构。
随着我国民办高校的不断发展，办学水平和质量渐渐得到社会和国家的认可，对民办高校的要求也日渐提高。
在目前的市场环境下，符合现代科学生产方式的高素质应用型人才日益受到市场的青睐，而民办高校要想更好长远的发展，就必须积极转型，在办学模式上不断探索应用型人才培养道路。
校企合作的实质就是高校与企业通过双向互动和优势互补，共享彼此的教育环境和资源，共同培养应用型人才，使得学生既能学到相关理论知识，也能提高社会实践技能的一种的长期合作的形式。
校企合作已逐渐成为民办高校增强自身竞争力、提高育人质量和转型发展的重要途径。
金融专业是一个传统的专业，在众多院校都有开设。
然而随着互联网金融的发展，传统金融模式逐渐被改变，又因为金融行业的特殊性，社会对金融专业人才提出了更高的要求，关注的重点纷纷放在了学生的实践技能上。
对于高校金融专业来说，培养适应性、复合型的金融人才便显得尤为重要。
因此，民办高校开设金融专业，更应顺应其办学需求，突出其专业竞争优势，提高学生的金融实践应用能力，为更多的岗位输送适应互联网金融业需求的专业人才。
为实现这个目标，民办高校金融专业的发展应积极发展校企合作模式，一方面，学校可以在与企业合作的过程中，更好地掌握金融行业的发展趋势，了解企业用人的标准和需求，对教学进行相应的改革，并提高就业率；另一方面，企业可以更多的获得高质量的应用型金融人才资源和专业创新成果，从而达到双赢的目的。
独立学院融资现状及优化措施
提高融资能力： 加强财务管理， 提高信用评级， 降低融资成本
拓宽融资渠道： 积极寻求政府、 社会、企业等 多元化融资来
源
创新融资模式： 采用资产证券 化、PPP等新 型融资方式， 提高资金利用
效率
加强风险管理
建立完善的风险管理体系，明确风险管理目标和策略 加强风险识别和评估，对潜在风险进行及时预警和应对 优化融资结构，降低债务风险 加强内部控制，提高财务管理水平 建立风险应对机制，提高应对风险的能力
政策支持：国家鼓励社会力量办学，支持独立学院融资发展 市场需求：随着高等教育普及，独立学院发展空间巨大 投资回报：独立学院具有较高的投资回报率，吸引投资者关注 竞争压力：独立学院面临公办高校和民办高校的竞争，需要不断创新和优化融资模式
融资趋势预测
政策支持：政府加大对独立学院的扶持力度，鼓励社会资本投入 市场需求：随着高等教育的普及，独立学院市场空间不断扩大 技术创新：互联网、大数据等技术的应用，为独立学院融资提供新的途径 跨界合作：独立学院与其他行业合作，拓展融资渠道，提高资金利用效率
法规完善建议
制定独立学院融资相关法规，明确融资渠道和方式 完善独立学院财务监管制度，确保资金使用合理、合规 加强独立学院信息披露，提高透明度，便于投资者了解投资风险 建立独立学院信用评级制度，为投资者提供参考依据 鼓励独立学院与金融机构合作，拓宽融资渠道，降低融资成本 加强独立学院内部治理，提高管理水平，降低经营风险
融资
案例三：C学 院通过与政府 合作，成功实
现融资
案例四：D学 院通过与银行 合作，成功实
现融资
失败案例分析
案例背景：某独立学院在融资过程中出现资金链断裂，导致项目失败 原因分析：融资渠道单一，过度依赖银行贷款，缺乏多元化融资手段 风险管理不足：未能充分评估项目风险，导致项目失败 优化措施：拓宽融资渠道，加强风险管理，提高项目成功率
我国民办高校融资机制研究
文 章 编 号 ： Ｎ ３—１２／ （ ００ ０ —１ １ ０ Ｃ４ ０７Ｆ ２ １） １ ０ — ２
作
者： 湘潭大学公 共管理学院 ； 南， 湖 湘潭 ，１ １５ ４ １０ 随着 高等教育改革的不 断深化 ， 以及 政府 一系列 教育政 策
二 、 国 民办高 校 融资模 式 和风 险分 析 我
慢的行业 ， 尤其是在 民办高校的创办初期 ， 基建项 目多 ， 如征 地 、 建教学楼 、 实验楼 、 图书馆 、 育场 、 体 学生公 寓 、 食堂 ， 购买教学设 备， 聘请 老师等 ， 都需要 一定数 量的资金 投入 ， 这些资金 量一般 都很大。而民办高 校作 为利 用 非 国家财 政 资金举 办 的教 育机
迅速发展壮大 以来 ， 大部分民办高 校走 的都 是“ 以学 养学 ” 这条
、
民办高 校融 资的 必要 性 路线。 我 国民办 高校融 资的必要 性 ， 以概 括为 以下两个 主要 的 可
方面 ：
二是 股份制融资模式 。股份制融 资模 式是 在学生缴费的前 提下 ， 由多个投 资主体 ， 以股份 制方式联 合投资办 学的模式 ， 也
构， 其所需 办学经 费无 国家 财政拨款 ， 乎全部 为 自筹资金 ， 几 导 致民办学校的资金问题尤其严重 。
三是 注入式融 资模 式 ， 主要 由国内外资金雄厚的公司 、 企业 集 团或个人投 资办学 ， 并凭 借其 产业群 的丰厚 收益 和重组 的资
金流量进行规模化 投资 ， 取前 瞻性规 划设计 和高标 准设施 配 采 套， 创设一流 的教学环 境。这方 面最典 型的代 表就是南 洋发展 集 团。南洋发展集 团投资教 育始 于 １９ ９ ３年 ， 先是 办初等 教育 ， 后扩展到高等教育 。
如何对我国民办高校发展实施资金资助
＋
一 ＋ ・ ・ ＋
机制 。在大学生 中进行广泛深入 的马克思主义理论 教
育， 让他们正确认识宗教 的本 质 ， 用辩证唯物 主义 和历 史唯物主义 的立场 、 观点 和方法来 认识客观事物 ， 提高 明辨是非 的能力 ， 以使他 们在多元文化 、 可 多种价 值体 系、 相互激荡 的社会环境 中作 出正确的价值判断和行为
【 特别关注 】
如何对我 国民办高校发展实施 资金资助
杨 淑 晶 （ 吉林华桥外 国语学 院 ， 吉林
长春
１０ ０ ） ３０ ０
摘要 ： 民办高校在 自我发展 中更迫切 需要各种 国量的资助， 在政府资助 民办高校发展的政策中应坚持 直接 资
助、 间接 资助 和 重 点扶 持 相 结 合 ， 多元 化 的 资助 也 应 在 政府 的 大力 支持 下进 行 。 而 关 键 词 ： 办高校 ； 民 资助 ； 资金
产生 的片面认识 ，容易被宗教一些表面现象所吸引 ， 认
为宗教道德与社会 主义道德规范并不矛盾 ， 具有文化崇
尚多于教义皈依 ， 被动介入多 于主动参 与的特点 ， 对这 部分学生开展理想信念教育 ， 尤其要进行社会主义核心 价值体 系教育 ， 崇高的共产主义理想 、 用 为人 民服务 、 集 体主义 、 诚实守信 等基本 内容去引导他们 以对人类未来
文明和后人负责的态度去解决人与 自然的矛盾 ， 以人的 全面 、 自由发展要求去解决人 的生活方式中物质追求与 精神追求的矛盾 ，可以帮助他们重新认识社会现象 ， 构 建科学的世 界观 、 人生观 、 价值观 ， 有利于全 面提高他们 的综合素质。 对信教学生 的教育 和引导是高校思想 政治工作 的 新 内容 ， 我们 遵守并执行党 的宗教政策 的同时 ， 更要充 分认识抵御境外宗教渗透斗争的长期性 、 复杂性 和艰 巨 性， 因为宗教渗透作 为敌对势力和分裂势力非法实现其 政治 目的的工具 ， 从来都没有放弃过对我 国进行颠覆 的 活动 ，我们要在马克思主义世界观和方法论的指导下 ， 对宗教渗透的演进历程 、 主要特征 、 惯用手法 以及危 害 性等做出科学分析和概括 ， 正确识别宗教渗透与正常的 宗教交流 ， 尊重信仰 自由， 引导宗教与社会主义相适应 ， 挖掘和谐资源 ， 提升社会道德 ， 抵御宗教渗透 ， 维护国家
河南省高校融资渠道探析
河南省高校融资渠道探析作者：王鹏来源：《财会学习》 2018年第33期摘要：河南省高校融资主要是为了满足基本建设和偿还存量贷款的需要。
本文分析了河南省高校发展面临的资金困境，在文献回顾和梳理国家对债务管理政策变动的基础上，分析了通过发行债券和PPP 模式这两种主要融资模式的特点，重点研究PPP 模式对解决河南省高校融资困境的适用性和可行性，研究认为目前PPP 模式是满足河南省高校融资的最主要途径。
关键词：高校融资；发行债券；PPP模式1999 年高校扩招政策出台，中国高等教育从平稳发展的态势，逐渐步入跨越式发展的阶段。
根据河南省教育部门统计公告，从2007 年到2017 年，河南省普通高等学校增加52 所，全省高等教育毛入学率由19.68% 上升为41.78%，在校生增加90.95 万人；普通高等学校学校产权( 下同) 占地面积增加4.75 万亩，校舍建筑面积增加2393.45 万平方米，图书藏量增加8303.39 万册，教学科研仪器设备值156.98 亿元。
河南省高等教育取得的成绩，尤其是各项基本条件的显著改善，离不开教育经费投入的大力支持，但是普通高等学校教育经费总投入与其校园规模扩大和学生人数增加的发展现状不协调，资金供给相对于普通高等教育发展规模存在相当规模的缺口。
各高校纷纷通过银行贷款、融资租赁和教职工集资等方式，多方筹集资金，形成一定规模的债务。
《河南省政府性债务审计结果》显示截至2013年6 月底“筹措拨付高校债务化解财政奖补资金58.60 亿元，引导、激励高校化解银行债务140.80 亿元。
”但是对照《普通高等学校基本办学条件指标( 试行)》( 教发[2004]2 号) 和《学位授权审核申请基本条件》( 学位[2017]12 号)，河南省绝大部分高等学校各项条件依然存在不足，高校基本建设任务依然很重。
现有依靠财政拨款和事业收入的经费来源渠道还不足以满足高校发展需要，因此多渠道融资依然是河南省高校的重要任务。
我国民办高校办学存在的主要问题及解决对策
我国民办高校办学存在的主要问题及解决对策随着我国高等教育的不断发展，民办高校在我国教育体系中扮演着越来越重要的角色。
虽然民办高校在一定程度上填补了高等教育资源的不足，但是在办学过程中也存在着许多问题，这些问题不仅影响了教育质量，还影响了学校的稳健发展。
需要深入剖析我国民办高校办学存在的主要问题，并提出相应的解决对策。
一、我国民办高校办学存在的主要问题（一）资金来源不稳定民办高校一般依赖学费和社会捐赠来维持运营，这种资金来源的不稳定性使得学校在发展过程中面临较大的经济压力。
有些民办高校还存在财务管理不规范、校园建设资金不足等问题，导致办学质量和办学环境都有所影响。
（二）办学质量参差不齐由于民办高校本身的办学条件和师资力量相对有限，导致一些民办高校的办学质量参差不齐。
一些学校可能会缺乏一流的教学设施和优秀的教师队伍，这会直接影响到学生的学习效果和就业前景。
（三）缺乏科学治理机制由于一些民办高校的创办者文化程度和管理经验有限，导致学校缺乏科学的治理机制，管理混乱、效率低下。
一些民办高校还存在着校园欠薪、学生维权难等问题，给校园秩序和稳定造成了一定的影响。
（四）融资渠道有限民办高校融资渠道相对有限，难以获得国家资助和政策支持，这使得一些民办高校在学科建设、师资队伍建设、科研创新等方面面临一定的困难。
二、解决问题的对策（一）建立多元化的资金支持体系为了解决民办高校资金来源不稳定的问题，可以推动政府引导社会资本进入教育领域，鼓励建立民办高校的专门基金，支持民办高校的发展建设。
可以建立与国家高等教育财政拨款相结合的资金支持政策，为民办高校提供稳定的经济支持。
（二）加强对民办高校的监管和评估要对民办高校进行严格的监管和评估，确保其办学行为合法合规。
加强对民办高校的资金使用和财务管理监管，确保学校资金的合理使用和透明度。
对民办高校的师资力量和教学设施进行全面评估，对学校的教学质量和管理水平进行全面评估，建立学校评估结果与融资、资助和考核挂钩的机制。
民办高校资金融通渠道探讨
经费来源的单一 陛， 为了获得更大 、 更快发展 ， 民办高
校只能保持较高 的收费水平 以保 证发展资金 。我 国民 办高校学费相 当于公立高校学费 的 ２． 倍 。 —３ 这样 的收 费标 准 ， 疑将影 响较低收入 阶层子女 的入学机会 ， 无 从 而加剧 了教 育机会 的不均等 。
高校办学 条件的改善 。 高校建设是庞大 的综合工程 ， 校
１ 立校友会， ． 成 加强与校友联系。校友是 民办高等 院校的一大笔宝贵财富， 是民办高等院校筹资的主要对 象。高等院佼 生产的主要产品是毕业生， 为了培养优秀
的毕业生 ， 学校投入了大量的人力和物力 。校友对母校 的感 睛是深厚的， 他们具有为母校更美好 的未来奉 献出 自己一份力 量的热 睛； 同时 ， 他们也乐 于看到更 多的年 轻＾ 在母校得到更好的教育 。因此 ， 将学校的需求与校
（ 积极发行 教育福 利彩票 四）
些个 人或机构 资金 。 某些机构参与高等教育的捐赠活动 有其动 因 ： 于将其创 造的利润 回馈于社会 ， 乐 树立其 良 好 的公众形象 ；高等教育是人才培养及研发 的基地 ， 对 高等教育的捐赠有利于其 自身 的发展 。因此 ， 民办高校
应该 积极大胆地走 去 ， 走到企业 、 走到毕业生就业 的
方面制定相关的政策， 为民办高等教育的健康发展营造
宽松有利的环境。例如 ， 浙江长兴县政府为扶持 民办教 育而 向学生发放 教育券 ， 即由政府 向在读学生发放教育
券， 学校招生后 ， 凭学生上缴的教育券从政府获得相应
的补偿资金 。
（ 积极 吸收社 会捐赠 二）
第二 ， 办学经费渠道单一与不足 ， 直接制约民办
１ ８ ０
维普资讯
民办高校融资模式的创新与探索
北 京城市学 院学报
Ｊ Ｕ ＮＡ ＦＢ ｌＩ Ｇ ＣＴ ＮＩ Ｅ ＳＴ Ｏ Ｒ Ｌ Ｏ ＥｙＮ Ｉ Ｙ Ｕ Ｖ Ｒ Ｉ Ｙ
（ｏ ｌ ｏ９ ） Ｔ ｔ ．６ ａＮ
２１ ０ ｏ年 第 ２期 （ 总第 ９ ６期 ）
民办 高 校 融 资 模 式 的创 新 与探 索
收稿 日期 ：２０ ０ ９年 １ ２月 １ ８日
作者简介 ：张辉 （ ９ ２ ）女 ，北京城市学院教育发展研究所 ，助理 研究 员 ，研究方 向：教育财 政、民办 １８ 一
教育 。
崔晶 （９ ２ ，女 ，北京市教育科学研究 院 ，助教 ，研究方 向：民办教育 ，教育管理。 １８ 一）
基 金 项 目 ：韩 山师 范学 院 ２ ０ 重 点 科 研 课 题 “ 市 文化 中 的伦 理 建 设 研 究 ” 成 果 之 一 。 ０ ７年 城
其他
１９ ．％
资料来 源 ：张力 ：（ ０ １ 中国教育绿皮书—— 中国教育政策年度分析报 告》 ２０ 年 ，教育科学 出版社 ，２ ０ ０ １年版。
２０ —０ ４ ０ ３２０ 年
美 国 非营 利性 私立 大学 教育经 费 结构 图 其 他收 入 政府 经费
４ ％ １％ ５
一
图 １ 中美私立 高等教育经费结构 图
要依靠 学费收入 ，缺乏多元 化的融资渠道 。 创收不 同的是 ，我 国民 办 高 校 办学 经 费 收入 中
民办教育研究专家邬大光教授 ２０ 年对全 社会捐赠 和财政资助只 占很小 的比例 ，且校办 ０２
国３ ８所 民办 高校学 费收 入 占学 校 总 收入 的调查 产 业收入 极其 有 限 （ 图 １ 。 见 ）
民 办 高 校 融 资 模 式 的 创 新 与 探 索
我国民办高校融资渠道多元化探析
多不能作 为抵 押， 大程 度上 限制 了学校 通过 财产抵 很 押 获 取 银 行 贷 款 的 传 统 间 接 融 资 行 为 。在 这 一 政 策 规
等不 能尽如人 意。
１我 国 民 办 高校 融 资政 策 、 规 不 配 套 ， 乏 可 操 ． Байду номын сангаас 缺
作 性
对民办教 育 的重 视与支 持，但是 具体 融资渠 道仍 显模
糊 ， 乏 可操作性 。 缺
２政 府 财 政 资 助 很 少 ．
我 国先后 出台了 《 于社会力 量办学 的若干暂行 关
受 我 国经 济 发 展 水 平 的 限制 ，我 国政 府 对 民 办 高
规定 》 １８ （９ ７年 ） 《 、 社会 力 量办 学条 例 》 １９ （９ ７年 ） 《 、 民
办 教 育 促 进 法 》 ２０ （０ ２年 ） 相 关 政 策 法 规 ， 于 指 导 等 用
等 教育资 助相对较 少 。据统计 ，０ ４年 国家 财政性教 ２０
途 径 并 提 出对 策 建 议 ， 于 舒 缓 民 办高 校 资金 压 力 ， 进 其 长 期 稳定 持 续 发 展 ， 有 重 要 的理 论 和 现 实 意 对 促 具
义。
【 键词 ］ 关 融资 渠 道 ； 接 融 资 ； 份 制 直 股 【 分 类号 ］８ ０ 中图 Ｆ ３ 【 献标 识 码 ］ 文 Ａ 【 章 编号 ］０６ １ ９ ２ １ ）３ ０ ３ — ４ 文 １０ — ６ Ｘ（００ ０ — ０ ２ ０
我国民办高校融资渠道多元化探析
我们可 以参考英国高等 学校 的 Ｒ Ａ Ｅ（ Ｒ ｅ ｓ ｅ ａ ｒ ｃ ｈ Ａ ｓ ｓ ｅ ｓ ｓ ｍ ｅ ｎ ｔ Ｅ ｘ ｅ ｒ ｃ ｉ ｓ ｅ ） 级别评估 ，Ｒ Ａ Ｅ主要是对英 国各大学各专业的研究水平 进行评估 ，其原 始数据来源于英国高等教育 研究机 会委员会 （ Ｈ Ｅ Ｒ Ｏ ） ，具体评 估 由高 等教育拨款委员会等 几大政 府机构联 合进行 。我 国可 以由有关 教育 部 门、行业协会等联合组织进行 民办高校 的教学水平 、师资力量等各种类 型的评估，这样，既可以在比较中形成我国民办高校的良 性的竞争压力和发 展动力 ，又可 以为投资者选择 民办高校进行投资或并购提供参考依据。
民办教育 “ 融资难”现状 改革开放 以来 ，民办高等教育在我国迅速崛起 ，构成我 国高等教育 改革与发展大潮 中的一道亮丽的风景线 。２ ０ ０ ２ 年， 我 国民办高校巴 占据 我国高等教育事业近半壁江山。其 中山东省 民办高校的数量 已经达到 了 １ ３ ９ 所 ，包括 １ ０ ４ 所非学历教育机构、２ ３ 所 本、专科层次职业教育性 质 的高校和 １ ２ 所独立学 院，其 中不乏实力雄厚 的民办高 校。但 是 ．民办 高校经费的来源渠道却是十分的单一 ，学费收入是其主要融资渠道 。根 据办学经费的来源和程度 ，我国民办高校可 以分成完全依赖型和部分依 赖型两种。 目 前我 国民办高校的经费来源 主要是学费 。大部分 民办高校 靠学费支撑 办学 ，走 的是一条以学养学的道路 。尽管我 国民办高校 近几 年来得到了快速发展 ，但至今还没有 一部有关 民办高等教育 的成熟 国家 法规。因此 。民办高校要真正达到能高校在 办学层 次上 要上一 个新 台 阶 ，就必须有 大规模 的资金投入 ， 二、民办教育融资的问题 （ 一）过 多依赖学 费收入 中国民办高等教育 的渠道相对单一 ， 对学费依赖程度非 常高。我国 民办高校经 费来源可 以概括为 ‘ 两个８ ０ ％ ’现象 ，即有 ８ Ｏ ％ 以上 的民 办高校 ８ ０ ％ 以上的办学经 费靠学费收入 。其余 不足部分则依赖银行和个 人贷款 。而 由于我国物权法及我国担保法均规定学校等 以公益 为 目的的 事业单位 、社会团体 的教育设施不得抵押。因此 ，受社会公益设 施抵押 权限制 ，这在一定程序上造成 了民办高校贷款难 的现状 。对学 费的过分 依赖可能导致多种不 良后果 ，其中最为重要 的是 ，办学经费过分 受制于 生源 ，必然导致民办高校 降低生源选拔标准 ，导致生源 质量下滑 ，进而 影响 民办高校的办学品质 。
我国营利性民办高校盈利模式研究
我国营利性民办高校盈利模式研究作者：宋梓维来源：《辽宁经济》2019年第10期〔内容提要〕21世纪以来，教育逐渐成为一个国家综合国力的真实写照。
对此，国家积极推进“科教兴国战略”的进一步实施，提高国民教育水平。
与此同时，民办高校在国家高等教育中所占比例有了明显的提升，成为国家高等教育的重要组成部分。
2018年，《民办教育促进法实施条例（送审稿）》的出台，从法律层面上对民办高校的进一步发展起到了至关重要的鼓励作用。
目前，民办高校主要包括营利性高校和非营利性高校两大类。
本文针对营利性民办高校的盈利模式展开进一步研究，并指出营利性民办高校在获得适度利润的同时，应合理支配发展过程中获得的盈余，以此来扩大教育规模，在产生适当盈利的同时也能够提升高校的办学质量。
〔关键词〕营利性民办高校盈利模式经营管理现代民办高校在经营管理方面与现代企业经营管理中利益最大化的核心原则相一致。
营利性民办高校的经营管理过程，不仅需要严格控制各项经费的支出，还需要实现利益、自筹资金、自负盈亏。
民办高校在自身办学过程中，产生的一些盈利具有一定的营利性特征。
笔者重点对营利性民办高校的盈利模式进行了研究和探讨，为营利性民办高校未来发展提供参考和意见。
一、民办高校盈利模式分析（一）民办高校盈利模式的界定目前，学术界对于盈利模式存在不同理解，其中比较有代表性的观点如下：Adrian J. Slywotzky认为，决定行业是否盈利的要素，是决定行业盈利的各项因素的相关性，当相关性越大时，行业的利润率就越高，反之亦然。
Byron J.Finch指出，盈利模式是企业内部各个经营要素间的关系，其中常见的经营要素包含行业地位、盈利能力以及生产资料等在内。
Tucci和fush认为，盈利模式是公司赚钱模式之一，并且在众多赚钱模式中处于指导地位。
学者张宝清认为，盈利能力在某种程度上反映了一个公司的内在价值，只有围绕一个企业盈利能力、盈利模式及盈利效果进行分析，才能对目标公司的盈利能力作出比较客观的评价。
ABS模式在高校建设项目融资应用研究(2)
ABS模式在高校建设项目融资应用研究（2）第3章ABS研究概论与民办高校融资困境本章中，笔者将对我们民办高校可供选择的融资模式进行介绍，并对ABS融资的优势以及ABS融资方案的构成做简单介绍。
3.1 ABS融资模式的定义下面本文对文中即将展开论述的ABS融资模式做以初步说明和分析。
ABS的英文介绍是Asset-backed-Securitization，英文原译为项目资产的证券化，具体而言ABS是一种项目融资模式，其融资的目标市场是资本市场而非常规的银行或者贷款融资市场，主要是通过将项目所属的资产进行包装之后进行证券化，之后在债券市场出售募集资金，这里的盈利模式转让的不是项目本身，而是项目在未来一定时间内的稳定收益。
因此我们在这个交易模式时可以清楚的发现，ABS融资模式其实涉及到三个因素，首先是具有稳定的预期收益的项目，这个项目可能市政府项目也可以是民间项目资料来源[26]，项目主体不一，而且这个项目完成以后在未来的一定时间内会产生稳定的现金流；其二是这个项目产生的稳定现金流被一个专业的公司包装成一个金融产品在国际国内债券市场上进行公开发售，这里要求的是一个具有国际资质的专业公司，在目前国内具有ABS成功融资经验的公司只有中金公司（中国国际金融有限公司）等为数极少的几家公司，目前国内具有成功经验的公司很少，亟待发展和完善；最后我们发现ABS交易模式中的目标市场并不是国内债券市场，国内的证券和债券市场发展和培育的并不是十分完善，ABS交易的主要市场是国际债券市场，目前这个市场的容量是近一万亿美元[27]。
3.2 ABS方案在民办高校新城建设的优势分析经过上面的介绍，我们在分析中不难发现相对于其他种类的融资模式，相比较其他融资模式而言，ABS具有更大的优势，具体表现在以下几个方面：首先，ABS融资满足中国民间资本对于经营管理的认识惯式，ABS 通过拓宽融资的渠道，实现金融创新的过程中，将原来属于公共投资或者准公共投资性质的民办高校新城建设或者说是民办高校基础设施建设，引入政府投资主体构成的信托公司，并且将相应的资产进行隔离后打包和证券化，这对于不让渡经营管理权，而仅仅是将相关资金进行隔离保护对于民间资本而言，比直接让渡经营管理权更能接受，因为民间资本一方面害怕政府的盘剥，另外一方面，民间资本认为政府也是目前情况下最值得信任的[28]。
民办学校融资问题探析
民办学校融资问题探析作者：程丽萍来源：《时代金融》2012年第15期我国民办高等教育在我国高等教育事业中的地位日益显著，但经费筹集困难一直是这个行业发展的瓶颈。
为了推动学校的发展，进一步拓宽融资渠道，已成为一项刻不容缓的艰巨任务。
一、民办学校融资现状（一）融资模式单一目前，我国多数民办学校大部分经费来自于学费，其他渠道融资所获经费比重甚少，学费收入成为民办学校唯一稳定的经费来源。
另外小部分集中在银行贷款上，就贷款的形式而言，民办学校多是通过担保形式获得一年的短期贷款，且主要是流动资金贷款。
即使这样的贷款，民办学校为了保证资金流，也必须花费很多时间和精力去增加贷款数量或及时还款。
（二）教育经费分配不合理目前，民办学校在筹集经营资金的时候感到困难重重，即便是筹到资金但是用于教学的经费并不是占主要部分；此外，有些民办学校的非教育开支越来越多，这样一来，用于教学的经费就会越来越少。
还有为了节省开支，在教学上偷工减料，相对公办学校而言基本上很少设立激励学生学习的奖学金。
二、民办学校融资困境成因分析（一）法律制度存在制约《民办教育促进法》和《实施条例》的出台为民办教育的发展应来了新的发展机遇，但真正能促进民办学校发展的政策还有待进一步落实。
例如《实施条例》中相关规定：在西部地区、边远地区和少数民族地区举办的民办学校申请贷款用于学校自身发展，享受相关的信贷优惠政策。
这种规定让不少民办高校认为，是对西部和边远地区的政策倾斜，缩小了信贷优惠政策的范围。
（二）产权模糊产权不清的问题一直困扰着民办学校的发展，不利于调动社会力量投资民办教育的积极性。
投资者投资建校后，资产随之转入学校，但是投资者与投资的目的就没多大关系了，造成投资者对自己的资产束手无策。
由此，投资者辛苦创办学校，在增值后却不属于他们，这势必会影响举办者的积极性。
（三）银行贷款限制条件多目前部分民办高校还没有向银行贷过一分钱，其实他们不是不想贷，而是贷不到。
浅析我国民办高校融资问题及对策
浅析我国民办高校融资问题及对策作者：崔巧然来源：《时代金融》2015年第36期【摘要】民办高校在我国取得了越来越快的发展，很大程度上解决了教育资源的缺乏和人们对高等教育的需求。
如今民办高校已经成为我国高等院校的一支重要力量，为高等教育大众化的进程做出了巨大贡献。
在民办高校得到快速发展的同时，面临的现实问题是经费投入不足、资金短缺，这已经成为阻碍其发展的瓶颈因素。
【关键词】民办高校融资方式融资渠道一、我国民办高校融资现状民办高校的生存和发展离不开资金的筹集及运作。
目前，我国民办高校的筹资现状不容乐观，筹资渠道较窄，筹资能力有限。
我国的民办高校由于政府扶持力度小与政策的限制，很大部分办学资金要依靠收取学费，甚至很多民办高校的正常教学运转要完全依靠学费。
目前，我国民办高等教育面临生存性，发展性资金短缺已是不争的事实。
中央教科所近期针对国内38所民办高校的一项调查显示，学费收入占学校总收入100%的民办高校有14所、占90%的有9所、占80%的有8所、占70%的有4所、占60%的有1所、占50%的有1所、占40%以下的有1所。
学费收入占学校总收入80%以上的共有31所，占被调查学校总数的82%。
同样，来自国家教育发展研究中心与教育部社会力量办公室的调查问卷也显示：目前民办高等教育院校最主要的经济收入还是学费部分，占全部收入的将近80%。
上述调查说明了，我国民办高校教育经费筹集明显存在渠道单一的问题。
如果学生数量不能保证持续增长直接就会造成教育经费短缺的现象，因而这就造成了民办高校教育持续发展的重要保证之一。
市场经济国家，政府的主要财力用以兴办公益事业和公共基础设施以外，还鼓励民办投资兴办公益事业。
但是从调查结果可以看出，学费构成了大多数民办高校资金来源的主要部分，对学费的依赖性比较强。
由于民办高校的办学资金绝大部分需要在学费中实现，导致融资压力过大，从而使办学软硬件条件差强人意，学校吸纳不到过多的生源，就收取不到足够的学费来维持自身教学运转和更好发展，使其容易进入恶性循环中。
我国民办高等院校的融资创新研究
我国民办高等院校的融资创新研究[摘要]民办高等院校已成为我国高等教育事业的重要组成部分，然而资金问题已成为阻碍其发展的最大“瓶颈”，与此同时，融资过程中的问题也日益凸显，针对这些问题，提出我国民办高等院校融资创新的对策。
[关键词]民办高等院校融资创新[中图分类号]c24 [文献标识码]a [文章编号]1009-5349（2012）10-0137-01经过将近30年的发展，我国民办高等院校已由“公办学校的有益补充”发展成为“国家高等教育事业的重要组成部分”。
全国教育事业发展统计公报中的数据显示，我国民办高等院校的数量在2003年为173所，2009年则达到了658所，短短6年间，增加了485所，平均每年以80所的速度在增加，这一速度堪称“惊人”。
我国民办高等院校在快速发展的同时，却也因资金短缺而产生了严重的后果。
相当一部分民办高等院校被迫关闭，即使有些民办高等院校得以幸免，也因为资金问题而影响了办学质量。
本文通过对我国民办高等院校融资现状的客观描述，发现其存在的问题，提出我国民办高等院校融资创新的对策，希望为我国民办高等院校融资问题的解决提供有价值的创新性参考。
一、我国民办高等院校融资存在的问题为了解决发展中的最大“瓶颈”——资金，许多民办高等院校开始尝试多元化的融资方式，与此同时，许多问题也伴随而来。
（一）法律体系不完善当前，关于民办高等院校融资的法律体系并没有完全建立起来，在许多方面造成无法可依，甚至有些法律间还存在冲突，严重影响了我国民办高等院校多元化融资体系的形成。
在2003年开始实施的《中华人民共和国民办教育促进法》中规定：“国家鼓励金融机构运用信贷手段支持民办教育事业的发展”。
而《中华人民共和国担保法》又规定：民办高等院校作为公益事业，不能成为担保人，其财产也不能抵押。
在这样的情况下，民办高等院校想要通过抵押来获得银行贷款就显得举步维艰。
（二）融资结构不合理从表面上看，我国民办高等院校的融资方式多种多样，实则却比较单一，学杂费收入仍是我国民办高等院校的主要收入来源。
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５缺 乏正常的投 融资渠道 。公办大学享受着世界银行以及 、 国内金融机 构的无息 、 低息 、 息贷款 ， 贴 民办 高校 不但很难享 受 贷款优惠 ， 而且还被 人为地设置 了许 多贷款 门槛 ， 许多民办 高
校几乎处于贷款无门的境地 。 二、 民办高校可供选择的融资渠道分析 １ 民办高校 可供选择 的融资渠道。融资渠道一般可分为内 、
１ 对 民办 高等为是以办学之名行赚钱之实 ， 民办高校持种种不信任 对
用较低 ， 不会改变筹资人的股本结构 ， 以利用财务杠 杆 ， 可 提高 企业的赢利 能力 ； 其缺 点是筹集 的资金具有使 用上的时 间性 ， 需到期偿还 ， 固定 支付利息 ， 需 会提高 筹资人 的负债 率和财务
等方面 的基 本建设投资 ， 是一种投资性 的长期资金需求 。从资 金供给 与需求的期限结构应 匹配的角度 讲 ， 民办高校 宜采用股 权融资 、 期债券融资 、 长 信托基金融资、 融资租赁等方式融资。 从民办高校 的财务状况来看 ， 现金流充足 ， 资产负债 率低 。
由于几乎不存在拖欠学费 的现 象 ， 因此财务上 的现金流一般都
然形成的现 金流 ， 即内部留存收益 。由于 内部 融资不需要与投
资者签订契约 ， 也无需支付各种费用 ， 所受限制少 ， 因而 是首选
的融资方式 。权益性融资主要是指筹 资人通过发行新股的方式 融资 ， 它是筹 资人 的一种增资行为 。这种融资方式的优点是 ， 可
我国民办高等教育 目前的主要危机 是经 费不足。民办高校 要接受教育行政 部１对 举办高等教育 的办学条件 、 ＇ ］ 办学水平等 多方面的管理要求 ， 参与在教 育市场 占绝对优势 的公办高校 要
高 教 研 究
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Ｍ ＰＯ ＲＡ ＲＹＥＣＯ ＮＯ Ｍ ｌ ＣＳ
＾， －
建
构
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【 摘要 】 我 国民办高校发展 的深层 危机是 经 费不足 ， 其原
因是 多方 面 的 。如 何 构 建 民 办 高 校 的 融 资 平 台 ． 立 民 办 高 校 建 融 资 渠道 的创 新模 式 ， 坚持 市场 筹 集 为 主 、 府 扶 持 为辅 的 应 政 方针 ， 建 以 市场 机 制 为核 心 的融 资渠 道 组合 模 式 。 构
的竞争 ， 要在竞争中求发展需要大量资金 。目前 ， 我国民办高校 的办学经费主要来源 于学费 ，走的是一条以学养学 的道路 ， 而
以获得 一笔 无固定到期 日、 用偿 还的 自有 资金 ， 不 增强发行 人 的资本 实力 ， 降低负债率 ， 提高偿债能力和财务稳健性 。其缺点 是发行费用相对 较高 ， 若不是等 比例 增资 ， 还会 引起 股权结构
展， 但至今还没有有关民办高等教育的成熟 国家法规 ， 民办高校 无章可 循 ， 无法可依 。立法的滞后 ， 使民办高等教育的投 资者利 益得不到保证 ，严重制约 了民办高等教育办学条件的完善和资
金的再投入 ， 从而影响了民办高校整体办学水平的提高。 ３ 公平待遇问题 。民办高校不仅得不到 国家 的投资 ， 、 而且
的变化 ， 一旦被收购 ， 管理层被解雇等风险成本加大。债务融 资
融资渠道不畅 ， 资金供给严 重不足。资金问题 已成为民办高校
发展的瓶颈 ， 造成我 国民办 高等 教育经费不足的危机原 因是多
方面的。
则指的是筹 资人通过发行债 券 、 金融 机构贷款 的方式融 资 ， 这
是筹资人对投资人的一种负债。这种融资方式的优点是发行费
风险， 当负债 融资 的使 用效 率低于筹 资成本时 ， 有可能发生 就 支付危机 。
的态度。甚至认 为民办 高校存在的必要性不大 ， 只要把公办学
校办好就行了 。这 些错误认识直接 影响到民办高校的投融资管 理机构的决策和政策的制定 ， 民办 高等教育没有好的融资政 使
策环境 。
２ 民办高校融资特 点。 、 从我国民办 高校资金需求结构上看 ，
比较充足 ， 基本没有应收账款 ， 账和呆账很少。由于原 来的法 坏 规规定 ， 学校财产不得 用于抵 押担 保 ， 民办高校长 期负债较 少。 从 这个角度讲 ， 民办高校 适宜用债 务融资工具 ， 以充分运用 可
财 务杠杆的作用 ， 使资产 负债率保持在 一个合理的水平 。 ３ 民办高校 融资渠道选择 的可行性分析。按照优序融资理 、
在办学环境方面也得 不到应有 的公平。除了得不到政府补贴的
公用经费外 ， 在学生的待遇 、 教师评奖和科研 、 教师的人事档案 保管和养老保险金缴 纳 、 土地征用和税收 、 毕业生就业等等 ， 许
多方面都得不到政府 部门政策 的支持。
４ 产权界 定问题 。民办高校的产权 ， 、 既有投资所形成的校
其 表现为一种投资性 的长期资金需求 。我国民办高校经过近二 十年的发展 ， 多数学校都处 于走 向规模化 、 大 规范化 的阶段。因 此 ，其融资 的需求不是用于 弥补维持 日常教学活动 所需的 开 支 ， 是为扩大规模进 行校园校舍 、 而 教学 科研设 备以及图书馆
２ 法律保 障问题。尽管我国民办高校近几年来得到快速发 、
产归属问题 ， 同时也有学校办学积 累资产 的归 属问题。尤其是
一
些改制民办 高校 ， 其产权 的清晰化对办 学者和政府 来说都是
十分重要 的。因为产权关 系说 到底 是一种利益关系 ， 它常常是
【 关键词 】 融资渠道 优序融资 创新模式
一
、
民办高校融资渠道现状
《 民办教 育促进法》 的通过和实施 ， 是传统教育体制 向多元
化教育体制转型的标志 ， 于解 决教育市场的需求与国家公共 对 投资不足的矛盾 ， 实现科教兴国的发展战略具有重要的意义 。
部融资 、 权益融资和债务融资 。内部融 资主要 来源 于其 内部 自