第10章 商业银行风险管理
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关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。
❖ 市场对冲：又称套期保值，是指针对某种特定的金融风险， 运用相应的金融工具构造相反的头寸，从而转移金融风险的 过程。
对冲比率（Hedge Ratio），即为了对冲1个单位的风险头寸， 应使用的对冲头寸的数量。
❖ 对冲工具： ❖ (1)期货合约（Futures Contract） ❖ (2)远期合约（Forward Contract） ❖ (3)期权合约（Option Contract） ❖ 动态对冲： ❖ 由于风险头寸和对冲头寸的价值以及二者间的关系是在不断
❖ 3.风险监测
❖ 监测各种可量化的关键风险指标以及不可量化的风险因素的 变化和发展趋势，确保风险在进一步恶化之前提交相关部门， 以便其密切关注并采取恰当的控制措施；报告商业银行所有 风险的定性／定量评估结果，并随时关注所采取的风险管理 ／控制措施的实施质量／效果。
❖ 4.风险控制
❖ 是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和 补偿等措施，进行有效管理和控制的过程。
❖ 分析手段：缺口分析、久期分析
❖ （四）全面风险管理模式阶段
❖ 产生背景：
❖ 20世纪80年代之后，银行业竞争加剧，存贷利差变窄，金融 衍生工具广泛使用，商业银行从事更多的风险中介业务，非 利息收入所占的比重因此迅速增加。
❖ 标志：
❖ 1988年《巴塞尔资本协议》的出台，标志着国际银行业的全 面风险管理原则体系基本形成。
❖ 实现手段： ❖ 保险转移：保险转移是指为商业银行投保，以缴纳保险费为
代价，将风险转移给承保人。
❖ 非保险转移：
❖ 4.风险规避
❖ 风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免 承担该业务或市场具有的风险。
❖ 主要作用：不承担风险 ❖ 实现手段：不做业务，不承担风险。 ❖ 局限性：它是一种消极的风险管理策略，不宜成为商业银行
❖ （三）资产负债风险管理模式阶段
❖ 产生背景：
❖ 20世纪70年代，布雷顿森林体系的瓦解，固定汇率制度向浮 动汇率制度的转变，汇率变动不断加大，利率的波动也变得 更为剧烈，利率和汇率的双重影响使得商业银行的资产和负 债价值的波动更为显著。
❖ 主要特点：
❖ 重点强调对资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配 资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总 量平衡和风险控制。
场所安全性，客户、产品及业务做法，实物资产损坏，业务 中断和系统失灵，交割及流程管理。
❖ 4、流动性风险(Liquidity Risk)
❖ 流动性风险是指银行在一定时期不能以合理的价格得到足够 的资金来满足其客户随时提取资金的要求。
❖ 银行的流动性包括两方面的含义：一是资产的流动性，二是 负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不发生损失的 情况下迅速变现的能力；负债的流动性是指银行以较低的成 本适时获得所需资金的能力。
=210+7.9=217.9（万）
第1章 金融风险管理概述
❖ 教学目的和要求：
❖ 通过本章的学习，要求学生理解金融风险的含义及其种类， 掌握风险管理的流程，了解对冲策略的使用方法的确定。掌 握巴塞尔协议关于金融机构资本管理的有关规定，了解现代 金融风险管理的基本理论与技术发展状况，尤其是VaR方法 的优势。
❖ 主要特点：
❖ 巴塞尔委员会于2004年公布了《巴塞尔新资本协议》。
❖ 以资本充足率为核心，以信用风险控制为重点，着手从单 一的资本充足约束，转向突出强调商业银行的最低资本金 要求、监管部门的监督检查和市场纪律约束三个方面的共 同约束，并提出了规范的风险评估技术。
发展的主导风险管理策略。
❖ 5.风险补偿
❖ 风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补 偿。
❖ 主要作用： ❖ 对于那些无法通过风险分散、对冲或转移进行管理，而且又
无法规避、不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格 上附加风险溢价，即通过提高风险回报的方式，获得承担风 险的价格补偿。
❖ 一、金融风险管理的流程
❖ 风险识别、风险计量、风险监测、风险控制 ❖ 目标设定
图1-1 风险偏好和风险容忍度的设定
❖ 1.风险识别
❖ 感知风险：是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种 类、性质；
❖ 分析风险：是深入理解各种风险内在的风险因素。
❖ 2.风险计量
❖ 一是风险影响：指一旦风险发生可能对机构造成的影响大小。 ❖ 二是风险概率：它用风险发生可能性的百分比表示。 ❖ 三是风险价值：它是评估风险的重要参数。 ❖ 风险值＝风险概率×风险影响
一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范 围内的经济金融活动不存在国家风险； 二是在国际经济金融活动中，不论是政府、商业银行、企业， 还是个人，都可能遭受国家风险所带来的损失。
❖ 6.声誉风险
❖ 声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任 建立起来的宝贵的无形资产。
❖ 声誉风险是指由于和商业银行有关的负面消息、不利宣传引 起客户流失，给商业银行的形象带来不利影响而导致这种无 形资产损失的风险。（案例：中国银行原油宝事件）
❖ 灾难性损失：指超出非预期损失之外的可能威胁到商业银行 安全性和流动性的重大损失。一般需要通过保险手段转移。
二、商业银行风险的种类
❖ 市场风险 ❖ 信用风险 ❖ 操作风险 ❖ 流动性风险 ❖ 国家风险 ❖ 声誉风险 ❖ 法律风险 ❖ 战略风险
wk.baidu.com
❖ １、市场风险(Market Risk)
❖ 通常是指由于市场因子(如利率、汇率、股价等)的不利波动 而导致的金融资产（表内、表外头寸）损失的可能性。
❖ 主要表现形式：商业银行战略目标缺乏整体兼容性，为实现 这些目标而制定的经营战略存在缺陷，为实现目标所需要的 资源匮乏，以及整个战略实施过程的质量难以保证。
❖ 三、金融风险的特点
❖ 1.永恒性和普遍性 ❖ 2.隐蔽性和突发性 ❖ 3.危害性和扩散性
第二节 金融风险管理的流程与策略
❖ 一、金融风险管理的流程 ❖ 二、金融风险管理的策略
❖ 风险与损失的关系：
❖ 损失是事后概念，风险是明确的事前概念。二者描述的是不 能同时并存的事物发展的两种状态。
❖ 损失的分类：
❖ 预期损失：指商业银行业务发展中基于历史数据分析可以预 见的损失，通常为一定历史时期内损失的平均值或中间值。 通常采取提取损失准备金和冲减利润的方式来应对和吸收。
❖ 非预期损失：指利用统计分析方法（在一定的置信区间和持 有期内）计算出的对预期损失的偏离，是商业银行难以预见 到的较大损失。通常用资本金来应对非预期损失。
❖ 主要形式：资产流动性风险、负债流动性风险 ❖ 特点：形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性
风险。
❖ 5、国家风险（主权风险）
❖ 国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融 往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损 失的风险。
❖ 分类：政治风险、社会风险和经济风险 ❖ 特点：
❖ 第一节 金融风险管理基础 ❖ 第二节 金融风险管理的流程与策略 ❖ 第三节 金融风险管理的方法、理论与技术发
展
第一节 金融风险管理基础
❖ 一、金融风险的涵义 ❖ 二、金融风险的分类 ❖ 三、金融风险的特点
一、金融风险的涵义
❖ 风险：
未来结果出现收益或损失的不确定性。
❖ 金融风险：
指在金融市场中由于某些因素的变动,导致金融主体的实际 收益与预期收益发生背离的可能性。
二、金融风险管理的策略
❖ 1.风险分散
❖ 风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 ❖ 只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关)，分
散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 ❖ 而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资
产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的 投资完全消除。
金融风险管理
期末考试题型
❖ 一、单项选择题（30分= 2×15 ） ❖ 二、多选题（10分=2×5） ❖ 三、简单题（48分=8×6） ❖ 四、计算题（12分）
简答题
❖ 商业银行的性质是什么？商业银行有哪些作用？ ❖ 商业银行在经营过程中面临的主要风险有哪些？
《巴塞尔协议》的主要思想是什么? 银行资本是如 何构成的？ ❖ 非存款性的资金来源有哪些? ❖ 贷款按照风险程度，可以分为哪5类？每一类贷款 的特征是什么？ ❖ 按照中国人民银行的分类，中间业务有哪些种类？
计算题
❖ 华夏银行有1笔1000万元的贷款，其中有300万元为次级类 贷款， 300万元为可疑类贷款，普通呆账准备金提取比例为 1%
❖ （1）计算专项呆账准备金 ❖ （2）计算普通呆账准备金 ❖ （3）计算呆账准备金总量 ❖ 专项呆账准备金=300 ×20% + 300 ×50%=210（万） ❖ 普通呆账准备金=（1000—210）×1% =7.9（万） ❖ 呆账准备金总量=专项呆账准备金+普通呆账准备金
❖ 违规风险是指商业银行由于违法反监管规定和原则，而招致 法律诉讼或遭到监管机构处罚，进而产生不利于商业银行实 现商业目的的风险。
❖ 监管风险是指由于法律或监管规定的变化，可能影响商业银 行正常运营，或削弱其竞争能力、生存能力的风险。
❖ 8.战略风险
❖ 战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标 的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可 能威胁商业银行未来发展的潜在风险。
变化的，所以，对冲比率β也不是一个常数。因此，金融机 构必须不断调整对冲策略，这就是动态对冲。
3.风险转移
❖ 风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济 措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。
❖ 局限性： ❖ 风险分散只能降低非系统性风险，而对共同因素引起的系统
性风险却无能为力，此时采用风险转移策略是最为直接、有 效的。
❖ 主要形式：利率风险、股票风险、汇率风险。其中利率风险 尤为重要。
❖ 特征：市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过分散 化投资完全消除。
❖ ２、信用风险(Credit Risk)
❖ 指商业银行的债务人，由于种种原因不能按期偿还债务而 使银行遭受损失的可能性。
❖ 主要存在于信贷业务 ❖ 对大多数银行来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。
❖ 2.风险对冲
❖ 含义：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负 相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损 失的一种风险管理策略。
❖ 主要作用：风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险 和商品风险非常有效的办法。
❖ 实现手段： ❖ 自我对冲：指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相
❖ 实现手段： ❖ 投资者可以预先在金融资产的定价中充分考虑风险因素，通
过加价来索取风险回报。
第三节 金融风险管理的方法、理论与技术发展
❖ 一、商业银行风险管理的发展 ❖ 二、商业银行风险与资本 ❖ 三、金融风险管理的基本理论与技术发展
一、商业银行风险管理的发展
❖ （一）资产风险管理模式阶段
❖ 产生背景： 20世纪60年代以前，商业银行以资产业务为主有关，经营中 最直接、最经常性的风险主要来自于资产业务。
❖ 特点： 主要偏重于资产业务的风险管理，强调保持商业银行资产的 流动。
（二）负债风险管理模式阶段
❖ 产生背景： 20世纪60年代，西方各国经济发展进入了高速增长的繁荣 时期，社会对商业银行的资金需求极为旺盛，
❖ 主要特点： 商业银行变被动负债方式向主动负债方式的转变，商业银行 风险管理的重点转向负债风险管理。
❖ 商业银行通常将声誉风险看做是对其经济价值最大的威胁。
❖ 7.法律风险
❖ 商业银行在日常经营活动或各类交易中，因无法满足或违反 相关的商业准则和法律原则要求，导致其不能履行合同、发 生争议／诉讼或其他法律纠纷，而可能给商业银行造成经济 损失的风险，即为法律风险。它是一种特殊的操作风险。
❖ 狭义上，法律风险主要关注商业银行所签署的各类合同、承 诺等法律文件的有效性和可执行力。广义上讲，还有违规风 险和监管风险。
但是，事实上，信用风险既存于传统的贷款、债券投资等 表内业务中，又存在于信用担保、贷款承诺及衍生产品交 易等表外业务中。
❖ 特征：信用风险具有明显的非系统性风险特征。
❖ 3、操作风险(Operational Risk)
❖ 操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所 造成损失的风险。
❖ 分类：由人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险。 ❖ 七种表现形式：内部欺诈、外部欺诈，聘用员工做法和工作
❖ 市场对冲：又称套期保值，是指针对某种特定的金融风险， 运用相应的金融工具构造相反的头寸，从而转移金融风险的 过程。
对冲比率（Hedge Ratio），即为了对冲1个单位的风险头寸， 应使用的对冲头寸的数量。
❖ 对冲工具： ❖ (1)期货合约（Futures Contract） ❖ (2)远期合约（Forward Contract） ❖ (3)期权合约（Option Contract） ❖ 动态对冲： ❖ 由于风险头寸和对冲头寸的价值以及二者间的关系是在不断
❖ 3.风险监测
❖ 监测各种可量化的关键风险指标以及不可量化的风险因素的 变化和发展趋势，确保风险在进一步恶化之前提交相关部门， 以便其密切关注并采取恰当的控制措施；报告商业银行所有 风险的定性／定量评估结果，并随时关注所采取的风险管理 ／控制措施的实施质量／效果。
❖ 4.风险控制
❖ 是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和 补偿等措施，进行有效管理和控制的过程。
❖ 分析手段：缺口分析、久期分析
❖ （四）全面风险管理模式阶段
❖ 产生背景：
❖ 20世纪80年代之后，银行业竞争加剧，存贷利差变窄，金融 衍生工具广泛使用，商业银行从事更多的风险中介业务，非 利息收入所占的比重因此迅速增加。
❖ 标志：
❖ 1988年《巴塞尔资本协议》的出台，标志着国际银行业的全 面风险管理原则体系基本形成。
❖ 实现手段： ❖ 保险转移：保险转移是指为商业银行投保，以缴纳保险费为
代价，将风险转移给承保人。
❖ 非保险转移：
❖ 4.风险规避
❖ 风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免 承担该业务或市场具有的风险。
❖ 主要作用：不承担风险 ❖ 实现手段：不做业务，不承担风险。 ❖ 局限性：它是一种消极的风险管理策略，不宜成为商业银行
❖ （三）资产负债风险管理模式阶段
❖ 产生背景：
❖ 20世纪70年代，布雷顿森林体系的瓦解，固定汇率制度向浮 动汇率制度的转变，汇率变动不断加大，利率的波动也变得 更为剧烈，利率和汇率的双重影响使得商业银行的资产和负 债价值的波动更为显著。
❖ 主要特点：
❖ 重点强调对资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配 资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总 量平衡和风险控制。
场所安全性，客户、产品及业务做法，实物资产损坏，业务 中断和系统失灵，交割及流程管理。
❖ 4、流动性风险(Liquidity Risk)
❖ 流动性风险是指银行在一定时期不能以合理的价格得到足够 的资金来满足其客户随时提取资金的要求。
❖ 银行的流动性包括两方面的含义：一是资产的流动性，二是 负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不发生损失的 情况下迅速变现的能力；负债的流动性是指银行以较低的成 本适时获得所需资金的能力。
=210+7.9=217.9（万）
第1章 金融风险管理概述
❖ 教学目的和要求：
❖ 通过本章的学习，要求学生理解金融风险的含义及其种类， 掌握风险管理的流程，了解对冲策略的使用方法的确定。掌 握巴塞尔协议关于金融机构资本管理的有关规定，了解现代 金融风险管理的基本理论与技术发展状况，尤其是VaR方法 的优势。
❖ 主要特点：
❖ 巴塞尔委员会于2004年公布了《巴塞尔新资本协议》。
❖ 以资本充足率为核心，以信用风险控制为重点，着手从单 一的资本充足约束，转向突出强调商业银行的最低资本金 要求、监管部门的监督检查和市场纪律约束三个方面的共 同约束，并提出了规范的风险评估技术。
发展的主导风险管理策略。
❖ 5.风险补偿
❖ 风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补 偿。
❖ 主要作用： ❖ 对于那些无法通过风险分散、对冲或转移进行管理，而且又
无法规避、不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格 上附加风险溢价，即通过提高风险回报的方式，获得承担风 险的价格补偿。
❖ 一、金融风险管理的流程
❖ 风险识别、风险计量、风险监测、风险控制 ❖ 目标设定
图1-1 风险偏好和风险容忍度的设定
❖ 1.风险识别
❖ 感知风险：是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种 类、性质；
❖ 分析风险：是深入理解各种风险内在的风险因素。
❖ 2.风险计量
❖ 一是风险影响：指一旦风险发生可能对机构造成的影响大小。 ❖ 二是风险概率：它用风险发生可能性的百分比表示。 ❖ 三是风险价值：它是评估风险的重要参数。 ❖ 风险值＝风险概率×风险影响
一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范 围内的经济金融活动不存在国家风险； 二是在国际经济金融活动中，不论是政府、商业银行、企业， 还是个人，都可能遭受国家风险所带来的损失。
❖ 6.声誉风险
❖ 声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任 建立起来的宝贵的无形资产。
❖ 声誉风险是指由于和商业银行有关的负面消息、不利宣传引 起客户流失，给商业银行的形象带来不利影响而导致这种无 形资产损失的风险。（案例：中国银行原油宝事件）
❖ 灾难性损失：指超出非预期损失之外的可能威胁到商业银行 安全性和流动性的重大损失。一般需要通过保险手段转移。
二、商业银行风险的种类
❖ 市场风险 ❖ 信用风险 ❖ 操作风险 ❖ 流动性风险 ❖ 国家风险 ❖ 声誉风险 ❖ 法律风险 ❖ 战略风险
wk.baidu.com
❖ １、市场风险(Market Risk)
❖ 通常是指由于市场因子(如利率、汇率、股价等)的不利波动 而导致的金融资产（表内、表外头寸）损失的可能性。
❖ 主要表现形式：商业银行战略目标缺乏整体兼容性，为实现 这些目标而制定的经营战略存在缺陷，为实现目标所需要的 资源匮乏，以及整个战略实施过程的质量难以保证。
❖ 三、金融风险的特点
❖ 1.永恒性和普遍性 ❖ 2.隐蔽性和突发性 ❖ 3.危害性和扩散性
第二节 金融风险管理的流程与策略
❖ 一、金融风险管理的流程 ❖ 二、金融风险管理的策略
❖ 风险与损失的关系：
❖ 损失是事后概念，风险是明确的事前概念。二者描述的是不 能同时并存的事物发展的两种状态。
❖ 损失的分类：
❖ 预期损失：指商业银行业务发展中基于历史数据分析可以预 见的损失，通常为一定历史时期内损失的平均值或中间值。 通常采取提取损失准备金和冲减利润的方式来应对和吸收。
❖ 非预期损失：指利用统计分析方法（在一定的置信区间和持 有期内）计算出的对预期损失的偏离，是商业银行难以预见 到的较大损失。通常用资本金来应对非预期损失。
❖ 主要形式：资产流动性风险、负债流动性风险 ❖ 特点：形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性
风险。
❖ 5、国家风险（主权风险）
❖ 国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融 往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损 失的风险。
❖ 分类：政治风险、社会风险和经济风险 ❖ 特点：
❖ 第一节 金融风险管理基础 ❖ 第二节 金融风险管理的流程与策略 ❖ 第三节 金融风险管理的方法、理论与技术发
展
第一节 金融风险管理基础
❖ 一、金融风险的涵义 ❖ 二、金融风险的分类 ❖ 三、金融风险的特点
一、金融风险的涵义
❖ 风险：
未来结果出现收益或损失的不确定性。
❖ 金融风险：
指在金融市场中由于某些因素的变动,导致金融主体的实际 收益与预期收益发生背离的可能性。
二、金融风险管理的策略
❖ 1.风险分散
❖ 风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 ❖ 只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关)，分
散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 ❖ 而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资
产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的 投资完全消除。
金融风险管理
期末考试题型
❖ 一、单项选择题（30分= 2×15 ） ❖ 二、多选题（10分=2×5） ❖ 三、简单题（48分=8×6） ❖ 四、计算题（12分）
简答题
❖ 商业银行的性质是什么？商业银行有哪些作用？ ❖ 商业银行在经营过程中面临的主要风险有哪些？
《巴塞尔协议》的主要思想是什么? 银行资本是如 何构成的？ ❖ 非存款性的资金来源有哪些? ❖ 贷款按照风险程度，可以分为哪5类？每一类贷款 的特征是什么？ ❖ 按照中国人民银行的分类，中间业务有哪些种类？
计算题
❖ 华夏银行有1笔1000万元的贷款，其中有300万元为次级类 贷款， 300万元为可疑类贷款，普通呆账准备金提取比例为 1%
❖ （1）计算专项呆账准备金 ❖ （2）计算普通呆账准备金 ❖ （3）计算呆账准备金总量 ❖ 专项呆账准备金=300 ×20% + 300 ×50%=210（万） ❖ 普通呆账准备金=（1000—210）×1% =7.9（万） ❖ 呆账准备金总量=专项呆账准备金+普通呆账准备金
❖ 违规风险是指商业银行由于违法反监管规定和原则，而招致 法律诉讼或遭到监管机构处罚，进而产生不利于商业银行实 现商业目的的风险。
❖ 监管风险是指由于法律或监管规定的变化，可能影响商业银 行正常运营，或削弱其竞争能力、生存能力的风险。
❖ 8.战略风险
❖ 战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标 的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可 能威胁商业银行未来发展的潜在风险。
变化的，所以，对冲比率β也不是一个常数。因此，金融机 构必须不断调整对冲策略，这就是动态对冲。
3.风险转移
❖ 风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济 措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。
❖ 局限性： ❖ 风险分散只能降低非系统性风险，而对共同因素引起的系统
性风险却无能为力，此时采用风险转移策略是最为直接、有 效的。
❖ 主要形式：利率风险、股票风险、汇率风险。其中利率风险 尤为重要。
❖ 特征：市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过分散 化投资完全消除。
❖ ２、信用风险(Credit Risk)
❖ 指商业银行的债务人，由于种种原因不能按期偿还债务而 使银行遭受损失的可能性。
❖ 主要存在于信贷业务 ❖ 对大多数银行来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。
❖ 2.风险对冲
❖ 含义：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负 相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损 失的一种风险管理策略。
❖ 主要作用：风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险 和商品风险非常有效的办法。
❖ 实现手段： ❖ 自我对冲：指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相
❖ 实现手段： ❖ 投资者可以预先在金融资产的定价中充分考虑风险因素，通
过加价来索取风险回报。
第三节 金融风险管理的方法、理论与技术发展
❖ 一、商业银行风险管理的发展 ❖ 二、商业银行风险与资本 ❖ 三、金融风险管理的基本理论与技术发展
一、商业银行风险管理的发展
❖ （一）资产风险管理模式阶段
❖ 产生背景： 20世纪60年代以前，商业银行以资产业务为主有关，经营中 最直接、最经常性的风险主要来自于资产业务。
❖ 特点： 主要偏重于资产业务的风险管理，强调保持商业银行资产的 流动。
（二）负债风险管理模式阶段
❖ 产生背景： 20世纪60年代，西方各国经济发展进入了高速增长的繁荣 时期，社会对商业银行的资金需求极为旺盛，
❖ 主要特点： 商业银行变被动负债方式向主动负债方式的转变，商业银行 风险管理的重点转向负债风险管理。
❖ 商业银行通常将声誉风险看做是对其经济价值最大的威胁。
❖ 7.法律风险
❖ 商业银行在日常经营活动或各类交易中，因无法满足或违反 相关的商业准则和法律原则要求，导致其不能履行合同、发 生争议／诉讼或其他法律纠纷，而可能给商业银行造成经济 损失的风险，即为法律风险。它是一种特殊的操作风险。
❖ 狭义上，法律风险主要关注商业银行所签署的各类合同、承 诺等法律文件的有效性和可执行力。广义上讲，还有违规风 险和监管风险。
但是，事实上，信用风险既存于传统的贷款、债券投资等 表内业务中，又存在于信用担保、贷款承诺及衍生产品交 易等表外业务中。
❖ 特征：信用风险具有明显的非系统性风险特征。
❖ 3、操作风险(Operational Risk)
❖ 操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所 造成损失的风险。
❖ 分类：由人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险。 ❖ 七种表现形式：内部欺诈、外部欺诈，聘用员工做法和工作