信用风险管理概述(PPT 46页)
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信用风险管理PPT课件
– 没有履行一项支付业务，即付款违约。 – 违反一项约定事项。如突破财务比率上、下限等行为。尽管
一些技术违约并不一定威胁到债权人的生存，但它在一定程 度上表明借款人信贷质量可能出现问题； – 经济违约。这种违约是指资产的经济价值降到低于未偿还债 务的价值时的状态。这意味着目前对未来现金流的预期是负 债而无法偿还；
• 本质上也属于传统的专家制度。 • 选择直接与客户信用状况相联系的若干因素，评分并分析。 • 一般使用三组指标，共18项。
– 第一组为客户自身特征，主要反映那些有关客户表面、客观的 特点。指标：表面印象，组织管理，产品与市场，市场竞争性， 经营状况，发展前景；
– 第二组为客户优先性特征，指在挑选客户时需要优先考虑的因 素，体现与该客户交易的价值。指标：交易利润率，对产品的 要求，对市场吸引力的影响，对市场竞争力的影响，担保条件， 可替代性；
– 个人因素(Personal Factor)。企业经营者品德、还款能力 （包括企业经营者的专业技能、领导才能及经营管理能力）
– 资金用途因素(Purpose Factor) – 还款财源因素(Payment Factor)：现金流量；资产变现 – 债权保障因素(Protection Factor)。企业的财务结构是否稳健
• 广义的信用风险指所有因客户违约所引起的风险，如银行资产业 务中的借款人不能按时还本付息引起的资产质量恶化；负债业务 中的存款人大量提前取款形成挤兑，加剧支付困难等。
• 狭义的信用风险通常是指信贷风险，指在信贷过程中，由于各种 不确定性，使借款人不能按时偿还贷款本金利息的可能性。
2
信用风险概念
• 传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务 • 贷款流动性差，银行对贷款资产的价值通常是按历史成本
一些技术违约并不一定威胁到债权人的生存，但它在一定程 度上表明借款人信贷质量可能出现问题； – 经济违约。这种违约是指资产的经济价值降到低于未偿还债 务的价值时的状态。这意味着目前对未来现金流的预期是负 债而无法偿还；
• 本质上也属于传统的专家制度。 • 选择直接与客户信用状况相联系的若干因素，评分并分析。 • 一般使用三组指标，共18项。
– 第一组为客户自身特征，主要反映那些有关客户表面、客观的 特点。指标：表面印象，组织管理，产品与市场，市场竞争性， 经营状况，发展前景；
– 第二组为客户优先性特征，指在挑选客户时需要优先考虑的因 素，体现与该客户交易的价值。指标：交易利润率，对产品的 要求，对市场吸引力的影响，对市场竞争力的影响，担保条件， 可替代性；
– 个人因素(Personal Factor)。企业经营者品德、还款能力 （包括企业经营者的专业技能、领导才能及经营管理能力）
– 资金用途因素(Purpose Factor) – 还款财源因素(Payment Factor)：现金流量；资产变现 – 债权保障因素(Protection Factor)。企业的财务结构是否稳健
• 广义的信用风险指所有因客户违约所引起的风险，如银行资产业 务中的借款人不能按时还本付息引起的资产质量恶化；负债业务 中的存款人大量提前取款形成挤兑，加剧支付困难等。
• 狭义的信用风险通常是指信贷风险，指在信贷过程中，由于各种 不确定性，使借款人不能按时偿还贷款本金利息的可能性。
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信用风险概念
• 传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务 • 贷款流动性差，银行对贷款资产的价值通常是按历史成本
银行信用风险管理概述课件
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7
• （五）信用风险管理的原则 • 巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking
Supervision）于2000年9月制定了《信用风险管理原则》 （Principles for the Management of Credit Risk） • 商业银行信用风险管理的基本原则： • 1．建立适当的信用风险战略（三个原则） • 2．在健全的授信程序下操作（四个原则） • 3．维持适当的信用风险管理、测度和监督程序（六个 原则） • 4．确保对信用风险的适当控制（三个原则） • 5．充分发挥监管者的作用（一个原则）
• （二）目标：
• 风险与收益的优化
• 马科维茨(Markowits)的现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory， MPT）之有效边界
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2
最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲 线和资产的有效边界线的交点。
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3
• （三）作用：
• 对授信的信用风险识别、测量、控制。 • 以经济、合理的方式降低信用风险。 • 减少资金沉淀，增强流动性。 • 完善银行的经营机制。
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• （四）特征与新发展： • 1．难以量化 • 原因有：数据匮乏 信用产品持有期限长、数据有限，难以验证模
型的有效性。 • 2．管理手段不断丰富，出现了信用风险对冲手段 • 传统的手段：分散投资、防止授信集中化，授信审查、动态监控，
要求抵押或担保。
• 中华人民共和国商业银行法 第四章 贷款和其他业务的基本规则 • 第三十九条 商业银行贷款，应当遵守下列资产负债比例管理的规
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13
信用风险的管理ppt课件
第三节 信用风险管理方法 11
现代信用风险的管理手段
（二）信用衍生产品
1、利用期权对冲信用风险 违约期权：这种期权在贷款违约事件发生时支付确定的金额给 期权购买者，从而对银行予以一定补偿的期权。银行可以在发 放贷款的时候购买一个违约期权，与该笔贷款的面值相对应。 当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面 值；如果贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终 止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期 权所支付的价格。这类期权还可以出现一些变体，比如，可以 把某种关卡性的特点写入该期权合约中。如果交易对手的信用 质量有所改善，比如说从B级上升到A级，那么该违约期权就自 动中止。作为回报，这种期权的出售价格应该更低。
第三节 信用风险管理方法 14
现代信用风险的管理手段
（二）信用衍生产品
2.利用互换对冲信用风险 信用互换主要有两类：总收益互换和违约互换。 （2）违约互换 银行在每一互换时期向作为交易对手的某一金融机构支付 一笔固定的费用（类似于违约期权价格）。如果银行的贷款 并未违约，那么他从互换合约的交易对手那里就什么都得不 到；如果该笔贷款发生违约的情况，那么互换合约的交易对 手就要向其支付违约损失，支付的数额等于贷款的初始面值 减去违约贷款在二级市场上的现值。在这里，一项纯粹的信 用互换就如同购入了一份信用保险，或者是一种多期的违约 期权。
第三节 信用风险管理方法 12
现代信用风险的管理手段
（二）信用衍生产品 1、利用期权对冲信用风险 贴水期权：债券的发行者可以利用期权对平均信用风险贴水进行 套期保值。例如，A公司信用评级为BBB+1，它计划在两个月后 发行总价值为100万元的1年期债券。如果在这两个月内该公司的 信用等级下降，那么它付给投资者的信用风险贴水就会上浮，则 公司势必要以更高的利率发行债券，融资成本必将升高。为防止 此类情况的发生，A公司可以购入一个买入期权，双方约定在信用 风险贴水上浮到一定限度后，由期权的出售方弥补相应多出的费 用。因而，买入期权在信用贴水上升时可以使其购买者以固定利 率借款而避免损失，利率下降时则可以享有相应的好处。当然， 享有这样权利的代价是要付出相应的期权费。
现代信用风险的管理手段
（二）信用衍生产品
1、利用期权对冲信用风险 违约期权：这种期权在贷款违约事件发生时支付确定的金额给 期权购买者，从而对银行予以一定补偿的期权。银行可以在发 放贷款的时候购买一个违约期权，与该笔贷款的面值相对应。 当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面 值；如果贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终 止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期 权所支付的价格。这类期权还可以出现一些变体，比如，可以 把某种关卡性的特点写入该期权合约中。如果交易对手的信用 质量有所改善，比如说从B级上升到A级，那么该违约期权就自 动中止。作为回报，这种期权的出售价格应该更低。
第三节 信用风险管理方法 14
现代信用风险的管理手段
（二）信用衍生产品
2.利用互换对冲信用风险 信用互换主要有两类：总收益互换和违约互换。 （2）违约互换 银行在每一互换时期向作为交易对手的某一金融机构支付 一笔固定的费用（类似于违约期权价格）。如果银行的贷款 并未违约，那么他从互换合约的交易对手那里就什么都得不 到；如果该笔贷款发生违约的情况，那么互换合约的交易对 手就要向其支付违约损失，支付的数额等于贷款的初始面值 减去违约贷款在二级市场上的现值。在这里，一项纯粹的信 用互换就如同购入了一份信用保险，或者是一种多期的违约 期权。
第三节 信用风险管理方法 12
现代信用风险的管理手段
（二）信用衍生产品 1、利用期权对冲信用风险 贴水期权：债券的发行者可以利用期权对平均信用风险贴水进行 套期保值。例如，A公司信用评级为BBB+1，它计划在两个月后 发行总价值为100万元的1年期债券。如果在这两个月内该公司的 信用等级下降，那么它付给投资者的信用风险贴水就会上浮，则 公司势必要以更高的利率发行债券，融资成本必将升高。为防止 此类情况的发生，A公司可以购入一个买入期权，双方约定在信用 风险贴水上浮到一定限度后，由期权的出售方弥补相应多出的费 用。因而，买入期权在信用贴水上升时可以使其购买者以固定利 率借款而避免损失，利率下降时则可以享有相应的好处。当然， 享有这样权利的代价是要付出相应的期权费。
信用风险管理PPT教学课件
– Note also that Critical Suppliers to the company may pose specific credit risk
DSO Impact … an example
Actual Q3 A/R Q3 Sales \ DSOs =
Company A $295,396,000 $261,201,000 124*
Credit Strategy & Risk Tolerance
Credit Strategy Statement and Specific Quantifiable Objectives Risk Tolerance
Coordination with Business Plan
Management Review Methodology
Credit as a Facilitator
Credit risk management is important
– Credit is a facilitator of business growth and performance
– High business margins tend to attract lower quality clients and therefore higher risk profile to manage
Reassessment Credit Strategy & Risk Tolerance
A New Paradigm
A new business paradigm had evolved: causing a lack of reliance on good fundamental analysis The idea that stock market values would continue to go up indefinitely
DSO Impact … an example
Actual Q3 A/R Q3 Sales \ DSOs =
Company A $295,396,000 $261,201,000 124*
Credit Strategy & Risk Tolerance
Credit Strategy Statement and Specific Quantifiable Objectives Risk Tolerance
Coordination with Business Plan
Management Review Methodology
Credit as a Facilitator
Credit risk management is important
– Credit is a facilitator of business growth and performance
– High business margins tend to attract lower quality clients and therefore higher risk profile to manage
Reassessment Credit Strategy & Risk Tolerance
A New Paradigm
A new business paradigm had evolved: causing a lack of reliance on good fundamental analysis The idea that stock market values would continue to go up indefinitely
第3章-信用风险管理ppt课件
1.4 .
信用风险的概念
现代观点 由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失 的可能性。更一般地，由于借款人的信用评级 的变化和履约能力的变化导致其债务的市场价 值变动而引起损失的可能性。
因此，信用风险的大小取决于交易对手的财务和风 险状况。
1.5 .
信用风险的成因
信用活动中的不确定性 经济活动中的外在不确定性如经济运行的随机性、如 宏观调控，利率变化，汇率变化等； 外在不确定性对整个市场都会带来影响，又称为” 系统性风险”;
.
信用风险与市场风险分布
.
2、悖论(credit paradox)现象
与市场风险相比，信用风险管理存在着信 用悖论现象。理论上讲，当银行管理存在 信用风险时应将投资分散化，多样化，防 止信用风险集中。然而在实践中由于客户 信用关系，区域行业信息优势以及银行贷 款业务的规模效应，使得银行信用风险很 难分散化。
1.27 .
1、建立Z评分模型的步骤 ①选取一组最能反映借款人财物状况等的财务
比率 ②从银行过去的贷款资料中收集样本，分两类
，破产组与非破产组。 ③根据各行业实际情况确定每一比率权重。 ④将比率乘以相应权重并加总，得到Z ⑤对一系列样本进行Z分析，可得衡量贷款风险
的Z值或Z域
.
Z评分模型的主要内容：
阿尔特曼确立的分辨函数为：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 或 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5 其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA）； X2：留存收益/总资产（RE/TA）； X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA）； X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL）； X5：销售收入/总资产（S/TA）。 这两个公式是相等的，只不过权重的表达形式不同，前者 用的是小数，后者用的是百分比，第五个比率是用倍数来 表示的，其相关系数不变。
信用风险的概念
现代观点 由于借款人或者市场交易对手违约而导致损失 的可能性。更一般地，由于借款人的信用评级 的变化和履约能力的变化导致其债务的市场价 值变动而引起损失的可能性。
因此，信用风险的大小取决于交易对手的财务和风 险状况。
1.5 .
信用风险的成因
信用活动中的不确定性 经济活动中的外在不确定性如经济运行的随机性、如 宏观调控，利率变化，汇率变化等； 外在不确定性对整个市场都会带来影响，又称为” 系统性风险”;
.
信用风险与市场风险分布
.
2、悖论(credit paradox)现象
与市场风险相比，信用风险管理存在着信 用悖论现象。理论上讲，当银行管理存在 信用风险时应将投资分散化，多样化，防 止信用风险集中。然而在实践中由于客户 信用关系，区域行业信息优势以及银行贷 款业务的规模效应，使得银行信用风险很 难分散化。
1.27 .
1、建立Z评分模型的步骤 ①选取一组最能反映借款人财物状况等的财务
比率 ②从银行过去的贷款资料中收集样本，分两类
，破产组与非破产组。 ③根据各行业实际情况确定每一比率权重。 ④将比率乘以相应权重并加总，得到Z ⑤对一系列样本进行Z分析，可得衡量贷款风险
的Z值或Z域
.
Z评分模型的主要内容：
阿尔特曼确立的分辨函数为：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 或 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5 其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA）； X2：留存收益/总资产（RE/TA）； X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA）； X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL）； X5：销售收入/总资产（S/TA）。 这两个公式是相等的，只不过权重的表达形式不同，前者 用的是小数，后者用的是百分比，第五个比率是用倍数来 表示的，其相关系数不变。
信用风险管理(PPT 42张)
2.
3. 4.
向借款人收取0.125%的贷款启动费
要求借款人以非生息活期存款的形式持有10%的补偿余额
按存款额的10%在中央银行持有准备金存款（准备金比率
为10%）
计算1元贷款的合约承诺收益。
贷款的预期收益
违约风险：是指借款人无力或不愿意履行贷款合约 承诺条款的风险。
每1元贷款的预期收益E(r)和承诺收益的关系为：
E ( r ) <1, 就总是存在着违约风险。
贷款的预期收益
提高风险溢价 较高的风险溢价（m）、较高的费用和基础利率会降 低还款的概率p —— k和p并非相互独立。
Chap4信用风险管理
wanghaiyan@
课程内容
1. 2.
单项贷款风险 贷款组合与集中风险
单项贷款的信用风险
研究单项贷款信用风险的重要性:
1.
当需要正确确定贷款价格或债券价值时 当要确定一个恰当的贷款限额或确定同某人进行交易 时所面临的损失风险时
2.
贷款的种类(商业银行)
贷款合约的承诺收益
随着商业贷款市场的竞争愈加激烈，贷款启动费of和补偿余额b 的重要性都在下降。
补偿余额以定期存款的方式存在，因此借款人补偿余额的机会成 本损失降为贷款利率和补偿余额定期存款利率之差。
贷款合约的承诺收益
例1： 假设某银行：
1.
将未来一笔贷款的利率确定为14%（BR=12%，m=2%）
贷款的种类
房地产贷款 抵押贷款 和 循环家庭衡平贷款 在利率较低时，借款人宁愿选择固定利率贷款，而不愿选 择浮动利率贷款，因此，浮动利率和固定利率抵押贷款的 相对比重在利率周期内会有很大的不同。 期限一般很长 房屋价格波动可能使价格降到贷款余额之下，导致违约风 险急剧上升。
信用风险管理培训教材(PPT 144页)
《风险管理计算与建模》5.4
2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院
21
王周伟
（3）违约损失率
客户违约后给商业银行带来的债项损失包括 两个层面：
一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折 现率、贷款清收过程中较大的直接成本和间 接成本；
二是会计损失，也就是商业银行的账面损失 ，包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两 部分。
率。 2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院 王周伟
12
边际违约率
边际违约率是指某一单位时间内（如一年） 处于某信用等级的债务人的违约数目与初始 时该信用等级债务人总数的比率。
M DRi,Rm nii,,R R,
i1,2, ,N
2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院
13
14
王周伟
累积违约率
一定时期内的累积违约率CDR是指这段时 间内处于某信用等级的债务人的违约数目占 这段时间内该信用等级债务人总数的比率。
累积违约率计算公式为：
CDRN,Rk1,Rk3,Rk3,R kN1,RkN,R CDRN1,RkN,R 1SN, R
2020/1/18
第8章 信用风险管理
第8章 信用风险管理
8.1 信用风险 8.2 信用风险识别 8.3 信用风险静态度量 8.4 信用评级转移
8.5 信用组合风险评估 8.6 信用风险监测 8.7 信用风险管理
2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院
2
王周伟
8.3 信用风险度量
客 户 信 用 评 级
企业或类似的状况; 6. 债务人申请破产，或已经破产，或处于类似状态，由
2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院
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王周伟
（3）违约损失率
客户违约后给商业银行带来的债项损失包括 两个层面：
一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折 现率、贷款清收过程中较大的直接成本和间 接成本；
二是会计损失，也就是商业银行的账面损失 ，包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两 部分。
率。 2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院 王周伟
12
边际违约率
边际违约率是指某一单位时间内（如一年） 处于某信用等级的债务人的违约数目与初始 时该信用等级债务人总数的比率。
M DRi,Rm nii,,R R,
i1,2, ,N
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风险管理 上海师范大学金融学院
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王周伟
累积违约率
一定时期内的累积违约率CDR是指这段时 间内处于某信用等级的债务人的违约数目占 这段时间内该信用等级债务人总数的比率。
累积违约率计算公式为：
CDRN,Rk1,Rk3,Rk3,R kN1,RkN,R CDRN1,RkN,R 1SN, R
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第8章 信用风险管理
第8章 信用风险管理
8.1 信用风险 8.2 信用风险识别 8.3 信用风险静态度量 8.4 信用评级转移
8.5 信用组合风险评估 8.6 信用风险监测 8.7 信用风险管理
2020/1/18
风险管理 上海师范大学金融学院
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王周伟
8.3 信用风险度量
客 户 信 用 评 级
企业或类似的状况; 6. 债务人申请破产，或已经破产，或处于类似状态，由
《信用风险管理培训》课件
《信用风险管理培训》ppt 课件
目录
• 信用风险管理概述 • 信用风险识别与评估 • 信用风险控制与缓释 • 信用风险监测与报告 • 信用风险案例分析 • 总结与展望
01 信用风险管理概 述
信用风险定义
01
信用风险：指借款人或债务人因 违约或破产而造成损失的可能性 。
02
信用风险通常与金融市场和金融 机构的活动密切相关，涉及到各 种金融产品和服务的交易和投资 。
足监管要求的重要保障。
02 信用风险识别与 评估
信用风险识别
信用风险定义
信用风险是指借款人或债务人因各种 原因无法按照合约协议履行债务，导 致债权人或投资人面临损失的可能性 。Байду номын сангаас
信用风险来源
信用风险识别方法
通过收集借款人的基本信息、财务报 表、行业趋势、市场环境等数据，进 行信用风险识别。
信用风险的来源包括但不限于借款人 的经营状况、财务状况、行业环境、 管理层能力等。
信用风险类型
违约风险
债务人无法按照约定履 行债务，导致债权人面
临损失。
市场风险
由于市场价格波动，导 致金融资产的价值发生 变化，从而带来损失。
操作风险
由于内部管理和操作不 当，导致金融机构面临
损失。
流动性风险
由于市场流动性不足， 导致金融机构无法及时 平仓或满足流动性需求
。
信用风险管理的重要性
01
02
03
04
控制风险
有效的信用风险管理可以帮助 金融机构控制风险，减少损失
，保障资产安全。
维护金融稳定
良好的信用风险管理有助于维 护整个金融体系的稳定，防止
系统性风险的产生。
目录
• 信用风险管理概述 • 信用风险识别与评估 • 信用风险控制与缓释 • 信用风险监测与报告 • 信用风险案例分析 • 总结与展望
01 信用风险管理概 述
信用风险定义
01
信用风险：指借款人或债务人因 违约或破产而造成损失的可能性 。
02
信用风险通常与金融市场和金融 机构的活动密切相关，涉及到各 种金融产品和服务的交易和投资 。
足监管要求的重要保障。
02 信用风险识别与 评估
信用风险识别
信用风险定义
信用风险是指借款人或债务人因各种 原因无法按照合约协议履行债务，导 致债权人或投资人面临损失的可能性 。Байду номын сангаас
信用风险来源
信用风险识别方法
通过收集借款人的基本信息、财务报 表、行业趋势、市场环境等数据，进 行信用风险识别。
信用风险的来源包括但不限于借款人 的经营状况、财务状况、行业环境、 管理层能力等。
信用风险类型
违约风险
债务人无法按照约定履 行债务，导致债权人面
临损失。
市场风险
由于市场价格波动，导 致金融资产的价值发生 变化，从而带来损失。
操作风险
由于内部管理和操作不 当，导致金融机构面临
损失。
流动性风险
由于市场流动性不足， 导致金融机构无法及时 平仓或满足流动性需求
。
信用风险管理的重要性
01
02
03
04
控制风险
有效的信用风险管理可以帮助 金融机构控制风险，减少损失
，保障资产安全。
维护金融稳定
良好的信用风险管理有助于维 护整个金融体系的稳定，防止
系统性风险的产生。
信用风险管理(PPT 95页)
2、单一法人客户的财务状况分析
目的:财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况
以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者 的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险的目 的。主要内容包括：财务报表分析、财务比率分析以 及现金流量分析。
(1)财务报表分析
①识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表的编 制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。
盈利能力比率——经营效益 ，用来衡量管理层将销售 收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并 获得投资收益的能力
销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/ 销售入]×100% 销售净利率=(净利润 / 销售收入)×100% ——净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润
留成,一般也称为税后利润或净收入。 销售利率表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净
对于银行来说，贷款就像是会生金蛋的母鸡， 没有母鸡银行也就得不到金蛋
1、单一法人客户基本信息分析
⑴ 必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信 息进行全面了解
⑵ 以判断客户类型（企业法人客户/机构法人客户）、 基本情况（业务范围、盈利情况）、信用状况（有无 违约记录）
商业银行要求客户提供基本资料，并核实资料的合法 性、真实性、有效性。对授信业务要审查13项资料， 对于中长期授信还需要审计其他文件、预计会发生的 情况
答案：C
3、单一法人客户的非财务因素分析
考察和分析企业的非财务因素，主要 从管理层风险、行业风险、生产与经营 风险、宏观经济及自然环境等方面进行 分析和判断
（1）管理层风险
重点考核企业管理者的人品、诚信度、 授信动机、经营能力及道德水准：
巨人的崩溃----管理层素质
信用风险管理教材(PPT 60页)PPT课件
国际投资，分散化还包括通过“避税港”。
(二)国别风险数量化 但也有一些因素，如政治动荡、财产国有化、该
国被施以制裁等可能性以及其他相关因素，虽不易 定量分析，但也同样重要，因此也要进行考察。 (三)投资的可行性研究 (四)接受法律监管
二、风险转移
(一)保险转移
包括出口信用保险、投资保险、汇率风险保险等 1961年，美国开展了出口信用保险业务，出口信用保险由 出口信用保险协会(The Foreign Creditlnsurance Association)承办，该协会代表了50个私人保险人，并得到 美国进出口银行的支持。
(2)负债率，即债务国未偿外债总额占当年国民生产总值的比 重。国际上公认的安全线一般来说为l0％左右。
(3)偿债率，即一定时期(通常为1年)偿债额占出口外汇收入 额的比重。偿债率是日前国际上广泛采用的衡量一国外 债清偿能力的指标，国际上公认的安全线为20％。
(4)偿息率，即债务国当年偿息额与出口收汇额的比重，表明 了债务同使用外国资源的成本。国际上公认的标准为10 ％左右。
1970-1973年间，智利的阿连德社会党政府实行经济改 革，并通过修改宪法将为美国资产所控制的安那康达、特 尼恩特等几家铜公司收归国有。同时，接管、征购了美国 伯利恒铁矿公司等一些外资企业，还没收了最大的私营纺 织厂，对最大的私营煤矿实行国有化等。此外，还宣布对 私营银行和汽车企业实行限制，购买了由美国控制的智利 化学和矿业股份公司的全部股权。1972年11月，当时的智 利总统阿连德在一次广播讲话中激动地说道：“原先掌握 在外国资本手里的铜、硝石、石油、煤等各种基本财富， 现在属于智利人了。”
对于亚洲地区，《报告》显示，蒙古、日本、巴基斯坦、 伊朗、伊拉克、阿富汗、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦等的国 家风险值得关注。2010年，随着亚洲出口导向型经济体的宏 观经济形势逐步好转，其企业破产、停业的现象有所减少， 对外偿付能力持续恢复，但是多国汇率波动和外汇结算风险 依然存在。亚洲新兴市场国家进口商实力相对有限，信用风 险不容忽视，部分国家国内政局动荡，政府投资、金融政策 变更频繁。
(二)国别风险数量化 但也有一些因素，如政治动荡、财产国有化、该
国被施以制裁等可能性以及其他相关因素，虽不易 定量分析，但也同样重要，因此也要进行考察。 (三)投资的可行性研究 (四)接受法律监管
二、风险转移
(一)保险转移
包括出口信用保险、投资保险、汇率风险保险等 1961年，美国开展了出口信用保险业务，出口信用保险由 出口信用保险协会(The Foreign Creditlnsurance Association)承办，该协会代表了50个私人保险人，并得到 美国进出口银行的支持。
(2)负债率，即债务国未偿外债总额占当年国民生产总值的比 重。国际上公认的安全线一般来说为l0％左右。
(3)偿债率，即一定时期(通常为1年)偿债额占出口外汇收入 额的比重。偿债率是日前国际上广泛采用的衡量一国外 债清偿能力的指标，国际上公认的安全线为20％。
(4)偿息率，即债务国当年偿息额与出口收汇额的比重，表明 了债务同使用外国资源的成本。国际上公认的标准为10 ％左右。
1970-1973年间，智利的阿连德社会党政府实行经济改 革，并通过修改宪法将为美国资产所控制的安那康达、特 尼恩特等几家铜公司收归国有。同时，接管、征购了美国 伯利恒铁矿公司等一些外资企业，还没收了最大的私营纺 织厂，对最大的私营煤矿实行国有化等。此外，还宣布对 私营银行和汽车企业实行限制，购买了由美国控制的智利 化学和矿业股份公司的全部股权。1972年11月，当时的智 利总统阿连德在一次广播讲话中激动地说道：“原先掌握 在外国资本手里的铜、硝石、石油、煤等各种基本财富， 现在属于智利人了。”
对于亚洲地区，《报告》显示，蒙古、日本、巴基斯坦、 伊朗、伊拉克、阿富汗、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦等的国 家风险值得关注。2010年，随着亚洲出口导向型经济体的宏 观经济形势逐步好转，其企业破产、停业的现象有所减少， 对外偿付能力持续恢复，但是多国汇率波动和外汇结算风险 依然存在。亚洲新兴市场国家进口商实力相对有限，信用风 险不容忽视，部分国家国内政局动荡，政府投资、金融政策 变更频繁。
信用风险管理讲义课件PPT课件( 83页)
2008年11月15日公告：
“经过本公司与深业（集团）有限公司之间较长时间的友好 协商和洽谈，双方就本公司转让境外全资子公司深南能源 （新加坡）有限公司持有的香港兴德盛有限公司的100%股权 给深业投资管理有限公司达成一致意见。2008年11月14日， 本公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于转让深 南能源（新加坡）有限公司所持股权资产的议案》，同意公 司转让境外全资子公司——新加坡公司持有的兴德盛公司的 100%股权给深业投资公司。”
2008年报：
“2008年11月6日，杰润公司来函认为本公司2008年10月21日 的公告、2008年10月29日会谈中的表态表明公司有意不履行 交易，已构成违约并宣布终止交易。本公司2008年11月10日 复函杰润公司，表明本公司从未作出无意继续履行交易的表 示，并认为杰润公司单方面解除合同、拒绝支付第一份确认 书项下10月份应付本公司款项构成违约，宣布终止交易。虽 然双方终止确认书及交易的理由不同，但对确认书与交易已 经终止这一事实并无分歧。交易终止后，杰润公司来函要求 本公司赔偿交易终止的损失，同时另函表示希望以商业方式 解决争议。本公司回函不予接受杰润公司提出的损失赔偿要 求，同时另函同意进行和谈。后双方进行多轮磋商和交涉， 至今尚未达成一致意见。不排除如协商不成，双方通过司法 途径解决争议的可能。”
截至本分析意见出具之日，此事项目前尚无新进展”
一、信用风险的涵义与特征
(二)特征
• 信用风险的普遍存在性和危害性 • 信息不对称是形成信用风险的根本原因 • 信用风险具有明显的非系统性 • 信用风险概率分布具有不对称性 • 量化信用风险的困难较大 • 信用悖论现象
16
信用风险分布的非对称 性
前提
信用资产持有到期 信用资产可交易
信用卡风险管理共46页PPT
45、法律的制定是为了保证每一个人 自由发 挥自己 的才能 ，而不 是为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
信用卡风险管理
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联
பைடு நூலகம்
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
信用卡风险管理
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联
பைடு நூலகம்
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B、现代信用风险度量模型
信用监控模型
信用风险的矩阵 模型
麦肯锡模型
保险方法
基于神经网络的 模型
信用风险管理
B、现代信用风险度量模型
（一）信用监控模型（KMV）
KMV模型——期权推理分析法 理论基础：利用期权定价理论对风险债券和贷款的信用风险进行度量 。 KMV信用监控模型基本思想是，当公司的价值下降至一定水平时，企业 就会对其债务违约。根据有关分析，KMV发现违约发生最频繁的分界 点在公司价值等于流动负债＋（－）长期负债的50%时。有了公司在 未来时刻的预期价值及此时的违约点，就可以确定公司价值下降百分 之多少时即达到违约点。要达到违约点资产价值须下降的百分比对于 资产价值标准差的倍数称为违约距离。违约距离＝（资产的预期价值违约点）/资产的预期价值×资产值的波动性。该方法具有比较充分的 理论基础，特别适用于上市公司信用风险。
二、现代信用风险度量模型
（三）宏观模拟方法（麦肯锡模型）
麦肯锡模型则在Credit Metrics的基础上，对周期性因素进 行了处理，基于经济周期的各种宏观因素会对债务人的信用等 级转移产生重要的影响，将宏观因素与转移概率间的关系模型 化，建立了宏观模拟模型，以有条件转移矩阵取代以历史数据 为基础的无条件转移矩阵，并求出对经济周期敏感的VaR值。 麦肯锡模型可以看成是对Credit Metrics的补充，它克服了 Credit Metrics中不同时期的评级转移矩阵不变的缺点。
信用风险管理
2、信用风险度量
信用风 险的度
量
A.传统的 信用风险 度量方法
B.现代信 用风险度
量模型
信用风险管理
A、传统的信用风险度量模型
专家系统
信用评分法 信用评级
信用风险管理
（三）信用评分方法 1、Z评分模型 2、ZETA评分模型
（三）信用评分方法
1、Z评分模型 Z评分模型的主要内容：
阿尔特曼确立的分辨函数为： Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 或
• （三）信用评分方法 Z评分模型的主要内容：
• 阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约的 临界值：Z0=2.675。 –如果Z<2.675，借款人被划入违约组； –如果Z≥2.675，则借款人被划为非违约组。 –当Z<1.23时，判断为风险很大； Z>2.9,判断为 风险极小。
5C 5P
5W
一：专家 系统
专家系统是一种最古老的信用风险分析方法 ，其最大的特征是银行信贷的决策权是由该 机构经过长期训练、具有丰富经验的信贷人 员所掌握并由他们作出是否贷款的决定。
信用风险管理
Character
Capital or Cash
Capacity
A
B
C
D
E
信用风险管理
A、概念
信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指因债务 人或交易对手的直接违约风险或履约能力的下降而造成损 失的风险。
B、信用风险的特征
（1）信息不对称是形成信用风险的根本原因。 （2）传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导
Capital of cash
指企业的财务实力和财务状况，表明企业可能偿还 债务的背景，如负债比率、流动比率、有形资产净 值等财务指标。
Collateral Condition
•如果发生违约，银行对于借款人抵押的物品拥有要求 权。这一要求权的优先性越好，则相关抵押品的市场 价值就越高，贷款的风险损失就越低。
Z=1.2%X1+1.4%X2+3.3%X3+0.6%X4+0.999X5
其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA）；X2：留存收益/总资产 （RE/TA）；X3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA）； X4：股权市 值/总负债帐面值（MVE/TL）；X5：销售收入/总资产（S/TA）。
这两个公式是相等的，只不过权重的表达形式不同，前者用的是 小数，后者用的是百分比，第五个比率是用倍数来表示的，其相关系 数不变。
L/O/G/O
信用风险管理
小组成员：王文静 王二娇 张瑞 王欣冉 王昕彤
Contents
1 2 3 4
信用风险概述 信用风险度量 信用风险管理方法
案例分析
信用风险管理
1、 信用风险概述
信用风险的概念
信用风险的特 征
信用风险管理 的特点
现代信用风险 的成因
信用风险 的影响
•企业所处的商业周期，是决定信用风险损失 的一项重要因素，特别是对于那些受周期决 定和影响的产业而言。
信用风险管理
5P
Personal
perspective
purpose
protection
5w
who
what
when why
Z评分模型和 ZETR模型的局
限性
两个模型都假设在解释变量 中存在着线性关系，而现实 的经济现象是非线性的，因 而也削弱了预测结果的准确 程度，使得违约模型不能精 确地描述经济现实；
两个模型都无法计量企业 的表外信用风险，另外对 某些特定行业的企业如公 用企业、财务公司、新公 司以及资源企业也不适用， 因而它们的使用范围受到 较大限制。
1、分析企业需要这笔贷款的用途，要运用其所了解的企业基本情况， 根据银行的现代政策和“喜恶特征”分析该企业的贷款申请。
2、对企业的资产负债及损益表进行详细分析，用以发现该企业在各 阶段的发展趋势以及业务上的波动情况。
3、对试算表进行分析
4、对账目进行调整以符合用于趋势分析与推测的标准格式
Condition
Collateral
一 专家系统（5C)
5C
Character
Capacity
对企业声誉的一种度量，考察其偿债意愿和偿债历 史。基于经验可知，一家企业的年龄是其偿债声誉 的良好替代指标。
指还款能力，即其流动资产的数量和质量及与流动负 债的比例，其判断依据通常是企业的偿债记录、经营 手段以及公司经营方式的实际调查。
（二） 信用评级法
信用评级法又叫OCC法，是因为这一方法 是由美国货币监理署（OCC）最早开发出来的。
它是根据企业相关指标的好坏将企业贷款信 用分为若干等级。目前信用评级法一般将企业贷 款信用分为1～9或1～10个级别。
主要缺陷：基本局限于定性分析，虽然也运 用了许多财务分析指标，但指标的风险权重等没 有明确，没有建立多变量指标的不同权重评价体 系。
how
专 家 系 统
的 局 限 性
需要相当数量的专门信用分析人员
实施的效果很不稳定
与银行在经营了银行在贷款组合方面过度集中的问题， 使银行面临着更大的风险。
对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准， 造成信用评估的主观性、随意性和不一致性
• 模型中的7个变量是：资产收益率、收益稳定性指 标 、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动 性指标、资本化程度指标、规模指标 。
两个模型都依赖于财务 报表的帐面数据，而忽 视日益重要的各项资本 市场指标，这就必然削 弱预测结果的可靠性和 及时性；
由于模型缺乏对违 约和违约风险的系 统认识，理论基础 比较薄弱，从而难 以令人信服
信用风险管理
C、信用风险管理的特点
（1）信用风险量化的困难性 主要原因是观察数据少且不易获得，通常情况下，贷
款等信用产品的持有期长、违约事件频率低、流动性差， 缺乏二级市场→因而产生的数据较少。 （2）信用悖论（credit paradox）的存在
理论上说，银行在管理信用风险时应遵循分散化、多 元化的原则，防止授信集中。然而，在实践中由于客户信 用关系，区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应， 使得银行信用风险很难分散化
（2）对债券投资者的影响
对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的 降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。
（3）对商业银行的影响
当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。一 方面，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过 分散贷款而降低信用风险的方法的使用。
三、信用风险管理方法
信用风险管理方法
一、传统的信用风险管理方法 二、现代信用风险的管理手段
一 传统信用风险管理手段
•
传统信用分析主要分析企业的资产负债状况和现金流
状况。对企业的信用分析是一个程序化的、劳动密集型的
工作，主要包括以下几个步骤：
②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊 事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的 影响。
信用风险管理
E、信用风险的影响
（1）对债券发行者的影响
因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者 受信用风险影响极大 。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增 加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。 即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的 发行成本。
信用风险管理
• （三）信用评分方法 2、ZETA评分模型的主要内容：
• ZETA信用风险模型（ZETA Credit Risk Model）是 继Z模型后的第二代信用评分模型 ，变量由原始模 型的五个增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款 人的辨认精度也大大提高。
致信用链条的 中断和整个信用秩序的紊乱； （3） 可控性，其风险可以通过控制降到最低；
信用风险管理
（4）信用风险的可偏性和后尾现象 通常假定市场风险的概率分布为正态分布，因为市场价