抵押贷款的违约损失率
关于抵押物风险缓释效用的思考
关于抵押物风险缓释效用的思考作者：王贵斌，王大伟来源：《商业经济》 2010年第14期关于抵押物风险缓释效用的思考王贵斌1 ，王大伟2（1.中国建设银行深圳分行，广东深圳518026； 2.中国人民银行鸡西市中心支行，黑龙江鸡西158100）[摘要] 抵押是信用风险缓释的主要工具之一。
受评估机构评估信息不充分，以及从抵押物评估、抵押到处置不同阶段市场的变化等因素影响，银行在操作抵押贷款过程中很容易发生抵押物在抵押时足值，而到处置时不足值的价值缩水现象。
从抵押物风险缓释效用的角度出发，银行部门应完善抵押管理制度体系，设立抵押物管理岗，加强异地抵押物属地管理和评估机构管理，充分利用银行的渠道资源，提高抵押物处置率和处置额，以化解抵押不足值的风险。
[关键词] 信用风险；抵押物风险；缓释效用[中图分类号] F832.38 [文献标识码] AThoughts on Sustained-release Effect of Mortgage RiskWANG Guibin , WANG DaweiAbstract: Mortgage is one of main tools to release credit risk. Affected by insufficient evaluation information from evaluation institution and market changein different stages from evaluation to mortgage to disposal, the phenomenon frequently appears in operating mortgage loan for banks that the mortgage is full when mortgaging while fall in value when disposing. According to sustained-release effect of mortgage risk, the banks should improve mortgage management system, set mortgage management post, increase localized management on mortgaged goods and evaluation institution management, make full use of channel resources of the banks to increase handling rate and amount on mortgaged goods and to release the risks of lower value.Key words: credit risk, mortgage risk, sustained-release effect信用风险缓释技术在新巴塞尔协议中占有相当重要的地位，是新巴塞尔协议中除内部评级法和操作风险外最主要的修订部分。
违约损失率的概述
违约损失率概述长期以来，人们对信用风险的关注和研究主要在于交易对手违约的可能性，即违约概率(Probability of Default,PD)，而对交易对手一旦违约可能造成的损失程度，即违约损失率LGD(Loss Given Default)的研究远远不及违约概率PD，然而，作为反映信用风险程度的基本参数之一，LGD相比于PD对信用风险管理有着同样的重要性。
尤其是自新巴塞尔资本协定将LGD 和PD一同纳入监管资本衡量的基本框架以来，违约损失率(LGD)引起了监管界、业界、和理论界的高度重视。
违约损失率LGD是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额，即损失的严重程度。
从贷款回收的角度看，LGD决定了贷款回收的程度，因为，LGD＝1－回收率。
[编辑]违约损失率的性质与特点构成一个完整风险概念的两个基本要素是损失的可能性和一旦损失发生后的损失规模，即损失的严重程度。
因此，LGD是除违约概率PD以外反映信用风险水平的另外一个重要参数，两者结合在一起才能全面反映信用风险水平。
显然，PD既定的情况下，LGD越高，信用风险越大。
预期损失率(Expected Loss, EL)是反映信用风险的一个指标，它是LGD和PD的乘积：这是相对数形态的预期损失。
绝对数形式的预期损失可以表示为:其中EAD(Exposure at Default)是指违约发生时债权人对于违约债务的暴露头寸。
PD和LGD都是反映债权人面临债务人违约的信用风险的重要参数，因此，两者都受到债务人信用水平的影响，然而，从性质上看，两者又有重要的区别。
总的来说，PD是一个交易主体相关变量，其大小主要由作为交易主体的债务人的信用水平决定；而LGD具有与特定交易相关联的特性，其大小不仅受到债务人信用能力的影响，更受到交易的特定设计和合同的具体条款，如抵押、担保等的影响。
因此，对于同一债务人，不同的交易可能具有不同的LGD，如对于同一债务人的两笔贷款，如果一笔提供了抵押品，而另一笔没有，那么前者的LGD将可能小于后者的LGD。
解密2007~2008年的流动性和信贷紧缩
89 《比较》总第41辑 | 2009年第2期
Financial Forum
从事后来看，导致结构性产品大行其 下降基本上是一个地区性现象，自第二次
道的扭曲性力量就是监管和评级套利。巴 世界大战以后，美国从未经历过全国性的
金融 塞尔资本协议Ⅰ（创立了银行监管指南的 房地产价格下降。正如有学者6指出的那样，
组合切分成不同的分券（tranche），卖给风
88 CITIC Comparative Studies 41 | April 2009
Financial Forum
自 身 的 其 他 资 金 需 要1； 投 资 者 还 可 以 把 融资的结果。在一份回购合同中，一家企
这类资产作为一种约束机制（commitment 业在出售抵押资产的同时承诺在将来某个
担这种风险。
级债券组成的、获得了 AAA 评级的高级分
另一个重要的变化是，投资银行的资 券。但是，大部分信用风险仍然留在银行
产负债表期限不匹配日益明显。这一变化 是投资银行用短期回购协议为资产负债表
系统里，因为银行，包括精明的投资银行， 都 是 结 构 性 产 品 最 积 极 的 买 家4。 这 表 明，
沫主要归因于银行业的两个发展趋势：第 定费用，一旦有信贷违约就可以获得赔偿。
一，银行不再在资产负债表中持有贷款，而 据估计，2007 年发行的信用违约掉期的总
是转向发起和销售模式。银行将贷款打包， 名义值大约为 45 万亿到 62 万亿美元。人
然后出售给其他的各种金融投资者，以此 们也可以直接买卖信用违约掉期组合中的
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解密 2007~2008 年的
流动性和信贷紧缩
金融 论坛
Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-08
我国银行贷款违约损失率影响因素的实证分析
（ 复旦 大学 经 济学院世 界经济研究所 ， 上海 ２０ ３） ０ ４ ３
摘
要 ： 本 文 利 用 某 国有 商 业银 行 的 贷 款 数 据 资料 ， 用 主成 因子 分析 对 贷 款样 本 的 Ｌ Ｄ 进 行 统 计 运 Ｇ
分 析 并确 定影 响 因素 的 重 要 性 及 排 序 。本 文 结 论 为 ： 响 我 国 商业 银 行 贷 款 Ｌ Ｄ 的 因素 依 次 为 企 业 的 信 用 影 Ｇ
双 维评 级体 系 。
目前 ， 国商业 银行 信用 风 险管理 水平 与 国际先 进银 行有较 大差 距 ， 其在 内部 评级 体系 我 尤 的建 设上 不够 完善 ， 表现 为评 级体 系单维 性特 征 明显 ， 重 于 信 用风 险 损失 的事 后 评估 ， 对 侧 而
与此有关的影响因素分析还不系统 ； 国内理论界对信用风险 的研究侧重于信用风险识别和违 约评估 ， 即较为 重视 对 Ｐ Ｄ的研究 ， 现有 文 献对 Ｌ ＧＤ的研 究 也 主要 是 理 论模 型和 计 量方 法 的
等级 、 贷款担 保方式 、 企业的行业属性 ； 企业规模 、 企业经 济类 型、 贷款担保方式等 因素对 Ｌ Ｄ的影 响都很 弱。 Ｇ
此 外 ， 文验 证 了 Ｐ 和 Ｌ 本 Ｄ ＧＤ之 间存 在 一 定 的 关 系， 非 相 互 独 立 。 并 关 键 词 ： 商 业银 行 ； 约 损 失 率 ； 响 因 素 ； 违 影 实证 分 析
收稿 日期 ：０５ ， ， １ ７ 一）男 安徽马鞍山人 ， 复旦大学经济学院世界 经济研究所 ， 博士生 。
维普资讯
２０ ０ ７年第 ３期
我 国银行 贷款违约损失率影响 因素 的实证分析
５ ５
房地产金融风险指标分析
房地产金融风险指标分析关于房地产的开发建设以及住房贷款风险，国内外已经有不少学者对此进行了研究，并给出了许多具有借鉴意义的测量指标和具体的方法，另外政府方面也对于房地产的监管与风险测度给出了一些可用的指标。
1.美国金融监管机构提出的指标众所周知，巴塞尔资本协议当中有对资本风险权重进行确定，在房地产金融贷款方面，对于充分属于借方的房产抵押贷款规定可以赋予35%的优惠贷款风险权重。
另外巴塞尔资本协议中的违约损失率的规定也与房地产有关，在抵押贷款的存续期之内的违约损失率不得低于10%，并且相关规定强调了商业银行在信用风险评估方面尽量使用标准化法以及规范的内部评级法。
其委员会为了使资本的计算更加准确，匹配于银行的信用风险，提出要使用基于内部评级法的信用评估方法，这对于房地产金融的发展意义重大。
而美国在一段时间内过于维持进行市场的自由度和活力，对金融市场的监管十分欠缺，后来由于美国社会经济中房地产行业的发展势头过于迅猛，住房投资与贷款过于膨胀，开始重视对房地产行业的贷款规模，并对房地产行业的银行贷款在银行资本中所占的比例进行了规定。
2006年底，美国商业银行所持有的各类房地产相关贷款的数量，已经远远超过了上世纪80年代房地产低迷时期美国商业银行所持有的数量。
因此，由美国的联邦储备委员会、货币监理署以及存款保险公司三个机构联合建议提出，除了需要对商业银行在房地产贷款发放方面设定上限，还建议具有商业性质的房地产贷款额度上限设为银行本金的3倍，房地产开发建设贷款的上限则设置为银行本金的100%。
避免一旦房地产市场遭遇萧条而导致银行破产。
2.我国银行监管机构规定的指标对于我国银监会有关房地产银行信贷的指标主要规定包括贷款价值比、住房消费者每月的房贷支付率以及房地产开发商的自有资金比例等。
首先，在贷款价值比这一指标下面还有三个主要子指标，主要有:个人住房贷款价值比。
关于这一子指标的规定，我国1998年就颁发了《个人住房贷款管理办法》，其中规定的是住房消费借款人应先自己承担所购住房全额住房价款的20%的比例金作为购房首付，后来，该项规定至2006年6月1日被调整为按全额价款的30%支付首付，但为了更好地满足一些中低收入家庭的买房需求，对于自住住房的购买并且住房面积不超过90平米的消费者仍收取首付的20%的数额。
穆迪内部评级系统介绍
穆迪内部评级系统介绍由世界上最大的资信评级公司之一穆迪公司所研发设计的信用风险评估系统，是在欧美多家跨国银行被广泛应用的电子化信用风险管理系统。
该系统完全依据欧美银行的需求设计，因此在违约概率的测量、公司情况的评估、抵押物抵押价值的确定及信贷额度等级划分等方面并不一定适合于我国的实际情况。
但这一系统吸收了欧美银行多年来的信用风险控制经验，同时贯彻了新巴塞尔协议的相关要求，其内在的风险控制理念对我国商业银行信用风险控制体系的设计与完善具有相当强的借鉴意义。
故本文即对该系统作以下介绍。
穆迪系统的核心为如下公式：EL％=PD×LGD公式一这个公式涵盖了信用风险控制的全部内容。
EL％指预计损失率，PD指违约概率，LGD指违约损失率。
一、违约损失率(LGD)违约损失率（LGD）用于衡量银行在每一单位的名义风险敞口下，当借款人违约时所实际暴露的风险敞口。
它是一种与借款工具因素（即债项）相关的违约比率，其大小完全只与银行信贷额度所安排的借款工具相关，而与借款人的信用等级没有任何关系。
即对于任何一个借款人而言，如果使用的借款工具是完全相同的，那么计算出的违约损失率也必然相同；对于同一借款人而言，当其使用不同的借款工具时，违约损失率也可能会不同。
其计算公式是：违约损失率=违约敞口/名义风险敞口公式二其中，名义风险敞口指银行某一融资项目总的信贷额度风险敞口；违约敞口则是指扣除了抵押物的价值因素后的风险敞口，即当借款人出现违约时，银行实际风险暴露的数量。
违约损失率的计算步骤如下：（一）确定名义风险敞口的大小。
穆迪系统将名义风险敞口划分为表内金额和表外金额两种作区别对待。
前者即被视为实际借出的金额；后者则只是可能借出的金额，是一种或有风险。
对于表内金额，穆迪系统将其全额计算为名义风险敞口；对于不同种类的表外金额，则按照不同的比例（100％、75％、50％、20％）确定其名义风险敞口。
比如：银行保函和备用信用证等，将按照100％全额计算，因为一旦被要求，银行就必须无条件地进行全额偿付；而开立信用证等，则按照20％计算，因为银行拥有货权凭证，从而大大降低了损失可能性。
抵押贷款的违约损失率(LGD)研究
抵押贷款的违约损失率（LGD）研究摘要：新巴塞尔资本协定将违约概率（PD）和违约损失率（LG D）纳入监管资本衡量的大体框架，国际活跃银行内部风险管理指标已从不良贷款率转向PD和LGD。
本文简要综述了国际上LGD理论与实证研究的功效，并对国内商业银行抵押贷款LGD进行了实证研究，得出了一些重要结论与管理建议。
关键词：新巴塞尔资本协定，抵押，违约损失率自巴塞尔新资本协定将违约概率（PD）和违约损失率（LGD）一同纳入监管资本衡量的基本框架以来，违约损失率（LGD）引起了监管界、业界和理论界的高度重视。
一、关于违约损失率（LGD）的研究综述违约损失率LGD（或1—回收率）是指预期违约的损失占风险暴露（exposure）的百分比，违约时风险暴露（EAD，exposure at defaul t）是指由于债务人违约所导致的可能承受风险的信贷业务的余额。
反映信用风险的重要指标—预期损失率（Expected Loss, EL）是LGD 和PD的乘积，即：预期损失率（EL）＝LGD × PD。
（一）国外及港台的研究企业举债取得资金的主要渠道有直接融资和间接融资。
直接融资的各项公司债具有次级市场价格，违约后可以通过该债务工具违约后一定时点的市场价格为基础估算违约损失率。
对于间接融资，则需依靠银行积累的违约贷款数据资料来推估违约损失率。
公开市场资料较易取得，因此违约损失率的研究也以此为基础发展起来。
Robert C. Merton于1974年发表的“on the Pricing of Corporate De bt: the Risk Structure of Interest Rates”一文是现代信贷违约概率和回收率分析的理论基础文章。
其不足之处是没有解决信用资产质量的实际观测问题，在实证中的应用受到限制，这也是模型诞生后大量后续工作的重心所在。
针对Merton（1974）模型在实证应用领域的困难，有若干文献尝试提供变通的解决办法。
2024年抵押市场前景分析
抵押市场前景分析概述抵押市场是金融行业的一个重要领域，它通过资产抵押的方式提供了融资渠道，为企业和个人解决了资金需求问题。
本文将对抵押市场的前景进行分析，探讨其发展趋势和未来的机遇与挑战。
抵押市场的发展趋势1. 抵押市场的规模将持续扩大随着经济的发展和人们对金融服务的需求增加，抵押市场的规模将进一步扩大。
越来越多的企业和个人将需要融资来实现业务扩展或个人消费需求，抵押市场将成为他们获得资金的重要途径。
2. 抵押市场将出现新的业务模式目前，抵押市场主要以房地产抵押为主，但未来会出现更多种类的抵押资产。
例如，汽车、商业设备等其他有价值的资产都可以作为抵押物，这将丰富抵押市场的业务模式，提供更多的融资选择。
3. 抵押市场将更加专业化和差异化随着抵押市场的发展，将会出现更多专业化的抵押机构和服务提供商。
这些机构将提供更定制化、个性化的抵押方案，满足不同客户的需求。
同时，他们将通过提供更高效、便捷的服务，提升市场竞争力。
抵押市场的机遇1. 资产的抵押能够降低借款人的信用风险相比于传统的信用贷款，抵押贷款具有更低的信用风险。
借款人将自己的资产作为抵押物，降低了贷款方的违约风险，因此可以获得更低的利率和更长的还款期限。
这将为需要大额融资的企业和个人提供更有吸引力的融资选择。
2. 抵押市场有助于解决中小微企业的融资难题中小微企业由于自身规模较小、信用状况较差等因素，通常很难获得传统银行贷款。
而抵押市场提供了一种替代性的融资方式，借助资产抵押，中小微企业也可以获得所需资金，推动其业务的发展。
3. 抵押市场有助于提高金融系统的稳定性由于资产抵押的特性，抵押市场在一定程度上增加了金融系统的稳定性。
在经济下行期间，抵押贷款的损失率相对较低，借贷双方的利益在一定程度上得到了保护。
这有助于缓解金融风险并提升整体金融体系的稳定性。
抵押市场的挑战1. 抵押品评估的不确定性抵押市场的核心是对抵押品价值的评估，然而这种评估存在较大的不确定性。
房屋抵押贷不良率计算公式
房屋抵押贷不良率计算公式随着我国经济的不断发展，房地产市场也呈现出蓬勃的发展态势。
在购房过程中，许多人会选择使用房屋抵押贷款来满足购房资金需求。
然而，随着房地产市场的波动和经济环境的变化，房屋抵押贷款的不良率也成为了一个备受关注的问题。
了解和计算房屋抵押贷不良率对于金融机构和政府部门来说都是非常重要的，因为它可以帮助他们更好地评估风险和制定相应的政策。
房屋抵押贷不良率是指在一定时期内，房屋抵押贷款出现违约或者逾期还款的比例。
一般来说，不良率的计算公式可以表示为：不良率 = 不良贷款金额 / 总贷款金额。
其中，不良贷款金额是指在一定时期内出现违约或者逾期还款的贷款总额，总贷款金额是指在同一时期内的所有贷款总额。
在实际应用中，不良率的计算还可以根据具体情况进行调整，比如考虑到不同贷款产品的特性、不同地区的经济状况和不同客户群体的风险偏好等因素。
了解和计算房屋抵押贷不良率对于金融机构来说是非常重要的。
首先，它可以帮助金融机构更好地评估自身的风险暴露程度。
通过监控不良率的变化，金融机构可以及时发现潜在的风险，从而采取相应的风险管理措施，保障自身的稳健经营。
其次，不良率的计算还可以帮助金融机构更好地制定贷款政策。
通过对不同地区、不同产品和不同客户群体的不良率进行比较分析，金融机构可以更加科学地制定贷款政策，以降低不良率的风险。
此外，房屋抵押贷不良率的计算对于政府部门来说也是非常重要的。
政府部门可以通过监测和分析不良率的变化，及时发现和解决房地产市场的风险隐患，从而维护市场的稳定和健康发展。
同时，政府部门还可以根据不同地区、不同产品和不同客户群体的不良率情况，制定相应的政策措施，以促进房地产市场的健康发展。
总之，房屋抵押贷不良率的计算对于金融机构和政府部门来说都是非常重要的。
它不仅可以帮助他们更好地评估风险和制定相应的政策，还可以促进房地产市场的稳定和健康发展。
因此，我们应该重视房屋抵押贷不良率的计算，加强监测和分析，以确保金融市场的稳定和健康发展。
第三章 信用风险管理-违约损失率
B.银行向某家新成立的电厂项目发放项目贷款1亿 C.银行为某家航空公司收购飞机提供贷款，并约定以该飞机日后产生的现金 流作为还款 D.银行针对在某交易所交易的大宗原油商品进行的商品融资 正确答案：A 解析：本题考察违约损失率的概念理解和记忆。正确答案是A。专业贷款是 对一个实体(经常是一个特殊目的实体，special purpose entity, SPE)的 贷款，创建这一实体专门是为了给实物资产融资或运作实物资产，所以选择 A项。 18.在商业银行信用风险内部评级法的债项评级中，对违约损失率产生影响 的因素有（ ）。 A.担保情况 B.企业所处行业 C.企业规模 D.宏观经济周期 E.清偿优先性 正确答案：A,B,C,D,E 解析：本题考察违约损失率的概念理解和记忆。正确答案是ABCDE。对违约 损失率产生影响的因素有担保情况、企业所处行业、企业规模、宏观经济周 期、清偿优先性。
解析：假设商业银行当年将100个客户的信用等级评为BB级，第二个观察这 组客户，发现有3个客户违约，则3%是违约频率。违约频率是事后统计结果 ，违约概率是事前预测。本质上完全不同。 8.如果经济陷入衰退，则商业银行从整体上来看，贷款客户的违约损失率和 违约风险暴露（） A.增加 B.减少 C.不变 D.无法计算 正确答案：A 解析：如果经济陷入衰退，则商业银行从整体上来看，贷款客户的违约损失 率和违约风险暴露将会增加。 9.假设某企业信用评级为BBB，对其项目贷款的年利率为10%。根据历史经验 ，同类评级的企业违约后，贷款回收率为30%，若同期信用评级为AAA企业的 此类项目贷款的年利率为5%，则根据KPMG风险中性定价模型，该信用评级为 BBB级的企业客户在1年内的违约概率为（） A.0.05 B.0.06 C.0.07 D.0.08 正确答案：B 解析：根据KPMG风险中性定价模型公司：P(1+K)+(1-P)*(1+K)*＆=1+i；P为 期限1年的风险资产的非违约概率，（1-P)即其违约概率；K为风险资产的承 诺利息；＆为风险资产的回收率，等于“1-违约损失率”，i为期限1年的无 风险资产的收益率。P*(1+10%)+(1-P)*(1+10%)*30%=1+5%,可得P=94%，即该 企业客户在1年内的违约概率为6% 10.影响商业银行信贷资产违约损失率的因素有很多，其中清偿优先性属于 （）。 A.行业因素 B.公司因素 C.项目因素
银行业信用风险评估方法及违约损失率分析
银行业信用风险评估方法及违约损失率分析作者：王峻然来源：《经营者》 2018年第8期一、信用风险的概念信用风险的定义有很多种。
巴塞尔委员会给出的定义：信用风险是指银行的借款人不能按事先达成的协议履行其义务的潜在可能性。
信用风险的传统定义是借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险。
如今，传统的定义已不能准确描述银行业面临的信用风险。
以前，信用风险主要来自银行交易对手的直接违约，现在借款人信用等级降低、利润率下降等情况的发生也会给银行的信贷资产带来损失，造成信用风险。
因此，当今的信用风险应指由交易对手违约造成损失的风险与其信用等级或还款能力变化使信贷资产价值下降的风险之和。
银行对信用风险的分析可分为两个方面：对债务人违约发生前的信用风险进行定价和对违约发生后的违约损失率进行计算。
本文也对这两方面作了介绍。
二、典型信用风险定价方法及模型如何对信用风险进行合理、准确的定价一直是银行业关注的焦点。
信用风险定价的方法随着经济形势和市场的变化不断发展。
（一）“5C”评定方法“5C”评定方法认为企业的信用主要由五个要素决定，即企业的品格（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、担保品（Collateral）和环境状况（Condition）。
品格（Character），是指企业在经营活动中的品性和行为，是企业信用最重要的决定因素。
具有良好品格的企业在任何情况下都会尽最大努力偿还债务；而品格较差的企业即使经营状况良好，也会出现不守信用的情况。
能力（Capacity），既包括企业本身的营运、获利能力，也包括企业内部人员在组织、经营、管理等方面的个人能力。
资本（Capital），主要指企业的资金和财务状况，包括企业的资本结构、资金安全性等。
其在很大程度上反映了企业偿还贷款的能力，在评定信用风险时应对其给予充分考虑。
担保品（Collateral），如果企业能够提供足以偿还贷款的担保品，那么就可在一定程度上减少银行面临的信用风险。
违约率的计算公式
违约损失率计算公式：违约损失率（LGD）=1-回收率。
LGD是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额，即损失的严重程度。
违约损失赔偿不得超过违反合同一方订立合同时预见到或者应当预见到的因违反合同可能造成的损失。
违约损失率LGD是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额，即损失的严重程度。
回收率之定义为回收金额除以放款金额。
此处的回收金额，定义为该帐户违约，宣告无法偿债后，因拍卖担保品，强制执行借款人存款或其他催收方式所得回之金额。
因此，通常除非有担保品，回收比率大部份非常低。
也就是说违约损失率之大小，会取决于担保品的特性。
其特点是：违约损失率是针对交易项目--各笔贷款而言的，它与关键的交易特征有关，是与贷款的信用保障挂钩的，如是否有抵押品，银行的客户可能有多笔贷款，每笔贷款的违约损失率因其信用保障措施的不同而有所不同。
贷款五级分类标准
现行贷款五级分类正常贷款借款人能够履行合同，一直能正常还本付息，不存在任何影响贷款本息及时全额偿还的消极因素，银行对借款人按时足额偿还贷款本息有充分把握。
贷款损失的概率为0。
关注贷款尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，如这些因素继续下去，借款人的偿还能力受到影响，贷款损失的概率不会超过5%。
次级贷款借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，需要通过处分资产或对外融资乃至执行抵押担保来还款付息。
贷款损失的概率在30%-50%。
可疑贷款借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失，只是因为存在借款人重组、兼并、合并、抵押物处理和未决诉讼等待定因素，损失金额的多少还不能确定，贷款损失的概率在50%-75%之间。
损失贷款指借款人已无偿还本息的可能，无论采取什么措施和履行什么程序，贷款都注定要损失了，或者虽然能收回极少部分，但其价值也是微乎其微，从银行的角度看，也没有意义和必要再将其作为银行资产在账目上保留下来，对于这类贷款在履行了必要的法律程序之后应立即予以注销，其贷款损失的概率在75%-100%。
编辑本段贷款五级分类详细标准企事业单位贷款和自然人其他贷款分类标准农村合作金融机构在充分分析借款人及时足额归还贷款本息的可能性的基础上，参照下列基本标准初步划分企事业单位贷款和自然人其他贷款分类档次后，严格依据核心定义确定分类结果。
正常类（1）借款人有能力履行承诺，还款意愿良好，经营、财务等各方面状况正常，能正常还本付息，农村合作金融机构对借款人最终偿还贷款有充分把握；（2）借款人可能存在某些消极因素，但现金流量充足，不会对贷款本息按约足额偿还产生实质性影响。
正常类参考特征：a、借款人生产经营正常，主要经营指标合理，现金流量充足，一直能够正常足额偿还贷款本息。
b、贷款未到期。
c、本笔贷款能按期支付利息。
关注类（1）借款人的销售收入、经营利润下降或出现流动性不足的征兆，一些关键财务指标出现异常性的不利变化或低于同行业平均水平；（2）借款人或有负债（如对外担保、签发商业汇票等）过大或与上期相比有较大幅度上升；（3）借款人的固定资产贷款项目出现重大的不利于贷款偿还的因素（如基建项目工期延长、预算调增过大）；（4）借款人经营管理存在重大问题或未按约定用途使用贷款；（5）借款人或担保人改制（如分立、兼并、租赁、承包、合资、股份制改造等）对贷款可能产生不利影响；（6）借款人的主要股东、关联企业或母子公司等发生了重大的不利于贷款偿还的变化；（7）借款人的管理层出现重大意见分歧或者法定代表人和主要经营者的品行出现了不利于贷款偿还的变化；（8）违反行业信贷管理规定或监管部门监管规章发放的贷款；（9）借款人在其他金融机构贷款被划为次级类；（10）宏观经济、市场、行业、管理政策等外部因素的变化对借款人的经营产生不利影响，并可能影响借款人的偿债能力；（11）借款人处于停产或半停产，但抵（质）押率充足，抵质押物远远大于实现贷款本息得价值和实现债权得费用，对最终收回贷款有充足的把握；（12）借新还旧贷款，企业运转正常且能按约还本复息的；（13）借款人偿还贷款能力较差，但担保人代为偿还能力较强；（14）贷款的抵押物、质押物价值下降，或农村合作金融机构对抵（质）押物失去控制；保证的有效性出现问题，可能影响贷款归还；（15）本金或利息逾期（含展期，下同）90天（含）以内的贷款或表外业务垫款30天（含）以内。
商用房地产抵押贷款违约损失率研究
度、 宏观 因素 与 经济周 期 、 业 因素 、 行
破 产 体 制 与债 权 人 的谈 判 能 力 等 。
Ｂ Ｓ ＬＩ Ａ Ｅ Ｉ内部 评 级 高 级 法 中关 于 自 行 估 计 的违 约损 失率 ， 要求 至 少 考虑 经 济 周期 、 款 人 的风 险 和抵 押 品 的 借
在 Ｂ ＳＬＩ Ａ Ｅ Ｉ内 部 评 级 初 级 法
高 级 的 计 量 方 法 算 出 的 监 管 资 本 比 用 较 低 级 的 计 量 方 法 算 出 的 监 管 资
约 的信用 风险 的重 要 参数 ， 者结 合 两
存 一起 才 能全 面反 映 信用 风 险水 平 。 Ｂ Ｓ ＬＩ 关 于 监 管 资 本 的 计 算 表 【 ＡＥ Ｉ Ｊ 月，
较 高 级 债 权 人 应 该得 到 全 部 清 偿 ， 而
牢 、 约借款 人 的清 偿 费用等 。 违 （ ） 约概 率 与违 约 损 失 率 的 一 违 关 系。违约概率 Ｐ Ｄ和 违 约 损 失 率
Ｌ ＧＤ 都 是 反 映 债 权 人 面 临 债 务 人 违
所 有 债 权 人 也 同样 应该 在 股 东 得 到 任何 分配之 前得 到全部 清偿 。
的 重要 特性 ， 是指 在 负债 企业 破 产清 算 时 债 权人 从 企业 残 余 价 值 中获 得 清偿 时 相对 于该 企 业 其 他 债 权 人 和
出表 现 在 它 旨在 提 高 风 险 敏 感 度 的 监 管 资本计 量 框架 和 方法 上 ， 主 要 其
目的 在 于 通 过 采 用 这 些 复 杂 的 计 量 方 法 ， 高 监 管 资 本 对 于 银 行 实 际 风 提
2023年中级银行从业资格之中级风险管理高分通关题库A4可打印版
2023年中级银行从业资格之中级风险管理高分通关题库A4可打印版单选题（共40题）1、巴塞尔协议Ⅲ为不同类型风险因子设置了不同的流动性期限，其中不包括（）。
A.10天B.20天C.30天D.40天【答案】 C2、根据《商业银行资本管理办法（试行）》，下列不属于第二支柱核心内容的是（）。
A.压力测试B.信息披露C.风险评估D.资本规划【答案】 B3、场外衍生工具交易需要计量的信用风险加权资产包括（）。
A.违约风险加权资产和衍生品工具价值变动损失风险加权资产B.信用点差风险加权资产和信用估值调整风险加权资产C.违约风险加权资产和信用估值调整风险加权资产D.违约风险加权资产和信用点差风险加权资产【答案】 C4、专家判断法中与借款人有关的因素不包括( )。
A.声誉B.杠杆C.收益波动性D.经济周期【答案】 D5、商业银行的审计部门应当定期对市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确性、可靠性、充分性和有效性进行独立的审查和评价、审计的频率为（）。
A.每三年一次B.每两年一次C.至少每年一次D.至少每两年一次【答案】 C6、下列关于违约概率的说法，错误的是()。
A.违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性B.《巴塞尔新资本协议》中，违约概率被具体定义为借款人内部评级l年期违约概率与3个基点中的较高者C.计算违约概率的l年期限与财务报表周期以及内部评级的最长时间完全一致D.违约概率与违约频率不是同一个概念【答案】 C7、根据《商业银行资本管理办法（试行）》，我国系统重要性银行的资本充足率不得低于（）。
A.11.5%B.11%C.8%D.10.5%【答案】 A8、某商业银行的核心资本为30亿元，附属资本为20亿元，信用风险加权资产为500亿元，市场风险价值(VaR)为4亿元。
依据我国《商业银行资本充足率管理办法》的规定，该商业银行的资本充足率为（）。
A.9％B.10％C.12％D.16％【答案】 A9、在商业银行国别风险管理中，（）的设定只在控制某国家或地区敞口的持有量，以防止头寸过于集中于一国家或地区。
银行从业风险管理版
违约损失率：违约损失率Loss Given Default,LGD是指给定借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例,即损失占风险暴露总额的百分比损失的严重程度,LGD=1-回收率.其估计公式为：损失/ 违约风险暴露.违约损失率估计应以历史清偿率为基础,不能仅依据对抵质押品市值的估计,同时应考虑到银行可能没有能力迅速控制和清算抵押品.1影响违约损失率的因素有多方面,主要包括：①项目因素②公司因素③行业因素④地区因素⑤宏观经济周期因素2计量违约损失率的方法①市场价值法：信用价差和违约概率来推算.市场法和隐含市场法.②回收现金流法：根据违约历史清瘦情况,预测违约贷款在清收过程中的现金流,并计算出LGD,即LGD=1-回收率=1-回收金额-回收成本/违约风险暴露信用风险组合：1.违约相关性违约基于的因素：自身、所处行业或区域、宏观经济因素2.信用风险组合计量模型由于存在风险散化效应,投资组合的整体风险小于等于其所包含的单一资产组合风险的简单加总.国际上应用比较广泛的信用风险组合模型1 Credit Metrics模型：是一个VAR模型,其创新之处是解决了计算非交易性资产组合VAR这一难题.2 Credit Protfolio View模型.是对第一个模型的补充.比较适用于机构类型的借款人.3 Credit Risk+模型：根据针对火险的财险精算原理,对贷款这个违约率进行分析.该模型认为,贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小且相互独立的.3.信用风险组合的压力测试1压力测试用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失.作为商业银行日常风险管理的重要补充,压力测试有较多积极作用.2压力测试只是对组合短期风险的状况的一种衡量,因此属于一种战术性的风险管理方法.第一章风险管理基础本章基础知识精讲：一、风险与风险管理一风险、收益与损失1．风险的含义风险是一个宽泛且常用的术语.在本书中,风险被定义为未来结果出现收益或损失的不确定性.具体来说,如果某个事件的收益或损失是固定的并已经被事先确定下来,就不存在风险；若该事件的收益或损失存在变化的可能,且这种变化过程事先无法确定,则存在风险.2．风险与收益的关系没有风险就没有收益.正确认识并深入理解风险与收益的关系,一方面有助于商业银行对损失可能性的平衡管理,防止过度强调风险损失而制约机构的盈利和发展；另一方面有利于商业银行在经营管理活动中主动承担风险,利用经济资本配置、经风险调整的业绩评估等现代风险管理方法,遵循风险与收益相匹配的原则,合理地促进商业银行优势业务的发展,进行科学的业绩评估,并以此产生良好的激励效果.3．风险与损失的关系风险与损失有密切联系,根据风险的含义及产业实践,风险虽然通常采用损失的可能性以及潜在的损失规模来计量,但绝不等同于损失本身.严格来说,损失是一个事后概念,反映的是风险事件发生后所造成的实际结果；而风险却是一个明确的事前概念,反映的是损失发生前的事物发展状态,在风险的定量分析中可以采用概率和统计方法计算出损失规模和发生的可能性.在实践中,通常将金融风险可能造成的损失分为预期损失、非预期损失和灾难性损失三大类.二风险管理与商业银行经营商业银行从本质上来说就是经营风险的金融机构,以经营风险为其盈利的根本手段.风险管理与商业银行经营的关系主要体现在以下几个方面：第一,承担和管理风险是商业银行的基本职能,也是商业银行业务不断创新发展的原动力.第二,风险管理从根本上改变了商业银行的经营模式,从传统上片面追求扩大规模、增加利润的粗放经营模式,向风险与收益相匹配的精细化管理模式转变；从以定性分析为主的传统模式,向以定量分析为主的风险管理模式转变；从侧重于对不同风险分散管理的模式,向集中进行全面风险管理的模式转变.第三,风险管理能够为商业银行风险定价提供依据,并有效管理金融资产和业务组合. 第四,健全的风险管理体系能够为商业银行创造价值.第五,风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力,不仅是商业银行生存发展的需要,也是现代金融监管的迫切要求.三商业银行的风险管理的发展三、商业银行风险管理的主要策略一风险分散通过多样化的投资来分散和降低风险的方法.“不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里”的古老投资格言形象地说明了这一方法.二风险对冲风险对冲指通过投资或购买与标的资产Underlying Asset收益波动负相关的某种资产或衍生产品,来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略.风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的方法,风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲.三风险转移风险转移指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法.风险转移分为保险转移和非保险转移.四风险规避风险规避指商业银行拒绝或退出某一业务或市场,以避免承担该业务或市场具有的风险.简单地说就是：不做业务,不承担风险.在现代商业银行风险管理实践中,风险规避主要通过经济资本配置来实现.风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的支出.五风险补偿风险补偿指事前损失发生以前对风险承担的价格补偿.风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价：定价过低将使自身所承担的风险难以获得足够的补偿；定价过高又会使自身的业务失去竞争力, 从而面临业务萎缩并阻碍长期发展.四、商业银行风险与资本一资本的概念和作用通常所说的资本是指会计资本,也就是账面资本,等于金融机构合并资产负债表中资产减去负债后的所有者权益,包括实收资本或普通股、优先股等.资本的作用主要体现在以下几个方面：第一,资本为商业银行提供融资.第二,吸收和消化损失.第三,限制商业银行过度业务扩张和风险承担.第四,维持市场信心.第五,为商业银行管理,尤其是风险管理提供最根本的驱动力二监管资本与资本充足率要求1．监管资本的概念监管资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本,是监管当局针对商业银行的业务特征,按照统一的风险资本计量方法计算得出的.在巴塞尔新资本协议中,首先,根据商业银行资本工具的不同性质,对监管资本的范围作出了界定,监管资本被区分为核心资本和附属资本.1核心资本又称为一级资本,包括商业银行的权益资本股本、盈余公积、资本公积和未分配利润和公开储备；2附属资本又称二级资本,包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具等.3在计算风险资本要求时,还规定了三级资本.其次,新协议对三大风险加权资产规定了不同的计算方法：1对于信用风险资产,商业银行可以采取标准法、内部评级初级法和内部评级高级法计算；2对于市场风险,商业银行可以采用标准法或内部模型法计算；3对于操作风险,商业银行可以采用基本指标法、标准法或高级计量法计算.2．资本充足率资本充足率指资本与风险加权资产的比率,巴塞尔新资本协议将资本充足率定义为资本与风险加权资产加上倍市场风险及操作风险资本要求的比率.新协议规定国际活跃银行的整体资本充足率不低于8%,其中核心资本充足率不得低于4%.三经济资本及其应用1．经济资本的概念经济资本是指商业银行在一定的置信水平下,为了应付对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金.经济资本的重要意义在于强调资本的有偿占用,即占用资本来防范风险是需要付出成本的.2．经济资本配置对商业银行的积极作用第一,有助于商业银行提高风险管理水平.第二,有助于商业银行制定科学的业绩评估体系.3．RAROC在经风险调整的业绩评估方法中,目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率Risk Adjusted Return on Capital,RAROC,其计算公式如下：RAROC=N1-EL/UL其中,Nl为税后净利润,EL为预期损失,UL为非预期损失或经济资本.七、风险管理的数理基础一收益的计量1．绝对收益对投资成果的直接衡量,反映投资行为得到的增值部分的绝对量.用数学公式表示为；绝对收益=P-P.其中,P为期末的资产价值总额,P.为期初投入的资金总额.2．百分比收益率百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比.百分比收益率通常用百分数表示,是最常用的评价投资收益的方式,用数学公式表示为：百分比收益率R=P.+D-P./P.×100%其中,P.为期初的投资额,P1为期末的资产价值,D为资产持有期间的现金收益.二常用的概率统计知识三投资组合分散风险的原理根据上述公式可得,当两种资产之间的收益率变化不完全正相关即ρ1时,该资产组合的整体风险小于各项资产风险的加权之和,揭示了资产组合降低和分散风险的数理原理.如果资产组合中各资产存在相关性,则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同.假设其他条件不变,当各资产间的相关系数为正时,风险分散效果较差；当相关系数为负时,风险分散效果较好.在风险管理实践中,商业银行可以利用资产组合分散风险的原理,将贷款分散到不同的行业、区域, 通过积极实施风险分散策略,显着降低发生大额风险损失的可能性,从而达到管理和降低风险、保持收益稳定的目的.第二章商业银行风险管理基本架构本章考情分析本章要求考生掌握商业银行公司治理、内部控制、商业银行风险管理组织以及风险管理流程这几大知识点.风险管理组织各部门的主要职责,风险管理流程的四个步骤是考生要着重把握的.本章基础知识精讲一、商业银行风险管理环境一商业银行公司治理二商业银行内部控制三商业银行风险文化1．商业银行风险文化的含义在经营过程中逐步形成的风险管理理念、哲学和价值观,通过风险管理战略、风险管理制度以及员工风险管理行为表现出来的一种企业文化.2．先进的文化理念1风险管理是商业银行的核心竞争力,是创造资本增值和股东回报的重要手段.2风险管理的目标不是消除风险,而是通过主动的风险管理过程实现风险和收益的平衡.3风险管理应纳人商业银行的整体战略之中,并服务于业务发展战略.4应充分了解所有风险,并建立完善风险控制机制,对于不了解或无把握控制风险的业务,应采取审慎态度对待.3．风险文化的培植首先,培植风险文化不是阶段性工作,而是商业银行的一项“终身事业”.其次,商业银行应向全体员工广泛宣讲正确的风险管理理念、知识、规范和标准,大力倡导和强化风险意识等.最后,商业银行应通过建立管理制度和实施绩效考核,将风险文化融人到每一位员工的日常行为中.四商业银行管理战略1．商业银行管理战略的含义在综合分析外部环境、内部管理状况以及同业比较后,提出的一整套包括商业银行发展的战略目标,以及为实现这些目标所采取的措施的战略.2．商业银行管理战略的基本内容包括战略目标和实现路径两方面.战略目标可以分解为战略愿景、阶段性战略目标和主要发展指标等细项.3．商业银行管理战略与风险管理的关系1风险管理是银行管理战略的一个重要方面.2战略目标中包括风险管理目标.3风险管理过程本身是实现风险管理目标以及整个战略目标的重要路径.二、商业银行风险管理组织三、商业银行风险管理流程按照良好的公司治理结构和内部控制机制,商业银行的风险管理流程可以概括为风险识别、风险计量、风险监测和风险控制四个主要步骤,其中风险管理部门承担了风险识别、风险计量、风险监测的重要职责,而各级风险管理委员会承担风险控制的最终责任.一风险识别/分析包括感知风险和分析风险.制作风险清单是商业银行识别风险的最基本、最常用的方法.它是指采用类似于备忘录的形式,将商业银行所面临的风险逐一列举,并联系经营活动对这些风险进行深入理解和分析.风险识别常用的方法：1．专家调查列举法：将可能面临的风险逐一列出,并根据不同的标准进行分类,例如直接或间接、财务或非财务、政治性或经济性风险因素等.2．资产财务状况分析法：风险管理人员通过实际调查研究以及对商业银行的资产负债表、损益表、财产目录等财务资料进行分析,从而发现潜在的风险.3．情景分析法：通过有关的数据、曲线、图表等模拟商业银行未来发展的可能状态,目的在于识别潜在的风险因素、预测风险范围及结果,并选择最佳的风险管理方案.4．分解分析法：将复杂的风险分解为多个相对简单的风险因素,从中识别可能造成严重风险损失的因素.例如,可以将汇率风险分解为汇率变化率、利率变化率、收益率期间结构等影响因素、5．失误树分析方法：通过图解法来识别和分析风险损失发生前存在的各种不恰当的行为,由此判断和总结哪些失误最可能导致风险损失.一风险计量/评估风险计量是全面风险管理、资本监管和经济资本配置得以有效实施的基础.三风险监测服告1．监控各种可量化的关键风险指标以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势,确保风险在进一步恶化之前提交相关部门,以便其密切关注并采取恰当的控制措施.2．报告商业银行所有风险的定性/定量评估结果,并随时关注所采取的风险管理/控制措施的实施质量/效果.四风险控制/缓释风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施,进行有效管理和控制的过程.1．风险控制的目标包括；1风险管理战略和策略符合经营目标的要求；2所采取的具体措施符合风险管理战略和策略的要求,并在成本/收益基础上保持有效性；3通过对风险诱因的分析,发现管理中存在的问题,以完善风险管理程序.2．风险控制体系包括：1基层业务部门配备风险管理专业人员；2每个业务领域配备风险管理委员会；3最高管理层或风险总监直接领导银行最高风险管理委员会.四、商业银行风险管理信息系统一数据收集风险管理信息系统需要从很多来源收集海量的数据和信息,通常可分为：2．外部数据,指通过专业供应商所获得的数据,由于国内的外部数据供应商规模/实力有限,很多数据还需要商业银行自行采集、评估.例如,国内市场行情和信息数据,外部评级数据,行业统计分析数据,外部损失数据.二数据处理风险管理信息系统中,有些数据是静态的,有些则是动态的,系统不能制约数据的特性.经过分析和处理的数据主要分为：1．中间计量数据,是通过风险模型计量后的数据,可以分为不同的风险管理业务目标所共享.中间数据在不同风险管理领域的一致应用,是商业银行最终实现经济资本计量的关键所在.2．组合结果数据,是基于不同的风险管理业务目标所产生的组合计量结果数据,也称为“具有风险管理目标的综合数据”,不仅为风险管理人员提供便于解读的信息,而且为相关的业务人员提供便于业务决策的综合支持信息.三信息传递企业风险管理信息系统一般采用B/S结构,这种信息传递方式的主要优点是：真正实现风险数据的全行集中管理、一致调用；不需要每个终端都安装风险管理软件,最大限度地降低系统建设成本、保护知识产权和系统安全.四信息系统安全管理风险管理信息系统作为商业银行的核心“无形资产”,必须设置严格的质量和安全保障标准,确保系统能够长期、不间断地运行.1针对风险管理组织体系、部门职能、岗位职责等,设置不同的登录级别；2为每个系统用户设置独特的识别标志,并定期更换登录密码或磁卡；3对每次系统登录或使用提供详细记录,以便为意外事件提供证据；4设置严格的网络安全/加密系统,防止外部非法入侵；5随时进行数据信息备份和存档,定期进行检测并形成文件记录；6设置灾难恢复以及应急操作程序；7建立错误承受程序,以便发生技术困难时,仍然可以在一定时间内保持系统的完整性.第三章信用风险管理本章考情分析第三章是考试的重点,内容较多,所占分值较大,考生要重点学习.信用风险管理的内容包括信用风险的识别,信用风险的计量,信用风险监测与报告以及信用风险控制,基本上都是考试的重点,约占整个考试分值的30％.本章基础知识精讲一、信用风险识别一单一法人客户信用风险识别二集团法人客户信用风险识别1．集团法人客户的整体状况分析根据中国银监会2007年修订的商业银行集团客户授信业务风险管理指引,集团法人客户是指具有以下特征的商业银行的企事业法人授信对象：1在股权上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的；2共同被第三方企事业法人所控制的；3主要投资者个人、关键管理人员或与其近亲属包括三代以内直系亲属关系和两代以内旁系亲属关系共同直接控制或间接控制的；4存在其他关联关系,可能不按公允价格原则转移资产和利润,商业银行认为应视同集团客户进行授信管理的.关联交易是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排.关联方是指在财务和经营决策中,与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企事业法人.国家控制的企业间不应当仅仅因为彼此同受国家控制而成为关联方.商业银行发现企业客户下列行为／情况时,应当着重分析其是否属于某个企业集团内部的关联方,以及其行为／情况是否属于关联方之间的关联交易：1与无正常业务关系的单位或个人发生重大交易；2进行价格、利率、租金及付款等条件异常的交易；3与特定客户或供应商发生大额交易；4进行实质与形式不符的交易；5易货交易；6进行明显缺乏商业理由的交易；7发生处理方式异常的交易；8资产负债表目前后发生的重大交易；9互为提供担保或连环提供担保；10存在有关控制权的秘密协议；11除股本权益性投资外,资金以各种方式供单位或个人长期使用.总之,在识别和分析集团法人客户信用风险的过程中,商业银行应当力争做到；第一,充分利用已有的内外部信息系统,如中国人民银行的信贷登记查询系统、中介征信机构、互联网、媒体等,及时全面收集、调查、核实客户及其关联方的授信记录.第二,与客户建立授信关系时,授信工作人员应当尽职受理和调查评价,要求客户提供真实、完整的信息资料,包括客户法定代表人、实际控制人、注册地、注册资本、主营业务、股权结构、高级管理人员情况、财务状况、重大资产项目、担保情况和重要诉讼情况等,以有资格机构审计过的财务报表为基础,通过各种方式获取第一手材料,必要时可要求客户聘请独立的具有公证效应的第三方出具资料真实性证明.第三,识别客户关联方关系时,授信工作人员应重点关注客户的注册资金、股权分布、股权占比的变更情况,通过间接持股方式形成的关联关系,通过非股权投资方式形成的隐性关联关系,客户核心资产重大变动及其净资产10％以上的变动情况,客户对外融资、大额资金流向、应收账款情况,客户主要投资者、关键管理人员及其亲密亲属的个人信用记录.第四,集团法人客户的识别频率与额度授信周期应当保持一致.第五,在定期识别期间,集团法人客户的成员单位若发生产权关系变动,导致其与集团的关系发生变化,成员行应及时将有关材料上报牵头行,牵头行汇总有关信息后报管辖行,管辖行作出识别判断后,决定是否继续列入集团加以统一管理或删除在集团之外,并在集团法人客户信息资料库中作出相应调整.第六,对所有集团法人客户的架构图必须每年进行维护,更新集团内的成员单位.2．集团客户的信用风险特征1内部关联交易频繁.集团法人客户内部进行关联交易的基本动机之一是实现整个集团公司的统一管理和控制,动机之二是通过关联交易来规避政策障碍和粉饰财务报表.关联交易的复杂性和隐蔽性使得商业银行很难及时发现风险隐患并采取有效措施进行控制.2连环担保十分普遍.关联方通常采用连环担保的形式申请银行贷款,虽然符合相关法律的规定,但一方面,企业集团频繁的关联交易孕育着经营风险；另一方面,信用风险通过贷款担保链条在企业集团内部循环传递、放大,贷款实质上处于担保不足或无担保状态.3真实财务状况难以掌握.现实中,企业集团往往根据需要随意调节合并报表的关键数据,导致商业银行很难准确掌握客户的真实财务状况.。
什么是违约回收率？什么是违约损失率？
什么是违约回收率？什么是违约损失率？一般状况下，信用违约不会导致总风险敞口的金额全部损失掉，债务人违约后债权人往往能够获得肯定的补偿金额，补偿金额占总暴露的百分比被称为违约回收率（recoveryrate，RR）。
与回收率相对应的概念是违约损失率（loss given default，LGD），违约损失率指的是债务人违约给债权人带来的损失的严峻程度，反映了得到补偿后的净损失，因此，RR=1-LGD。
一旦债务人破产，债权人有权获得剩余资产，而其债务的法律结构也影响债务最终能够收回的金额。
影响违约回收率的因素有许多，主要分为借款人状况、债务特征、制度、宏观经济状况等方面。
借款人特征指的是借款人的信誉、资本结构、净资产规模等；债务特征指的是债务的规模、偿付优先级、是否存在抵押质押担保；另外，制度也是影响回收率的重要因素，在不同的破产法和破产程序下违约债务清偿的结果也会不同。
（1）偿付优先级。
债权人的回收金额取决于债务人欠下的债务在全部债务中的偿付优先级，偿付优先级一般会在借款的相应条款中拟定，优先级越高回收率也就越高。
对于股份制有限公司的破产，法律规定在破产宣告以后，由破产清算组接管公司，对财产进行清算、评估、处理和安排。
大多数国家为解决公司的求偿权问题，在正式的破产程序中都会设置清算组，并依据本国国情为公司的债权人制定啄食挨次（peckingor d er）。
啄食挨次表明企业破产时不同债权人索取补偿时的优先挨次，这就造成了不同类型债权人的补偿率差异。
清算的收入要依据肯定优先原则安排，该原则规定了首先要对拥有最高优先权的债务人进行偿付，假如资金分给优先债权人后仍有剩余，再安排给一般债权人。
（2）债务人的资产状况。
一般来说，债务人资产的市场价值越高，回收率也越高；有形资产比无形资产的回收率高；增值空间大的资产或利润率高的公司，它的回收率也相对较高。
有时一个债务人会同时有多个不同种类的债务，这些债务由于其所受爱护程度的不同，信用级别也相应不同。
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抵押贷款的违约损失率（LGD ）研究分类：金融、保险与证券监管管理与经济学文章提交者：何自力 发表时间：2006-01-28字号：大 中 小抵押贷款的违约损失率（LGD ）研究（本文已发表于《南方金融》2006年第1期）何自力（广东，广州 510120）摘要：新巴塞尔资本协定将违约概率（PD ）和违约损失率（LGD ）纳入监管资本衡量的基本框架，国际活跃银行内部风险管理指标已从不良贷款率转向PD 和LGD 。
本文简要综述了国际上LGD 理论与实证研究的成果，并对国内商业银行抵押贷款LGD 进行了实证研究，得出了一些重要结论与管理建议。
关键词：新巴塞尔资本协定，抵押，违约损失率自巴塞尔新资本协定将违约概率（PD ）和违约损失率（LGD ）一同纳入监管资本衡量的基本框架以来，违约损失率（LGD ）引起了监管界、业界和理论界的高度重视。
一、关于违约损失率（LGD ）的研究综述违约损失率LGD （或1—回收率）是指预期违约的损失占风险暴露（exposure ）的百分比，违约时风险暴露（EAD ，exposure at default ）是指由于债务人违约所导致的可能承受风险的信贷业务的余额 。
反映信用风险的重要指标—预期损失率（Expected Loss, EL ）是LGD和PD的乘积，即：预期损失率（EL）＝LGD × PD。
（一）国外及港台的研究企业举债取得资金的主要渠道有直接融资和间接融资。
直接融资的各项公司债具有次级市场价格，违约后可以通过该债务工具违约后一定时点的市场价格为基础估算违约损失率。
对于间接融资，则需依靠银行积累的违约贷款数据资料来推估违约损失率。
公开市场资料较易取得，因此违约损失率的研究也以此为基础发展起来。
Robert C. Merton于1974年发表的“on the Pricing of Corporate Debt: the Risk Structure of Interest Rates”一文是现代信贷违约概率和回收率分析的理论基础文章。
其不足之处是没有解决信用资产质量的实际观测问题，在实证中的应用受到限制，这也是模型诞生后大量后续工作的重心所在。
针对Merton（1974）模型在实证应用领域的困难，有若干文献尝试提供变通的解决办法。
Crouhy和Galai(1997)将不能直接观测的Merton （1974）模型表达为信贷违约概率和回收率的函数，从而使信用风险管理的核心简化为对PD和LGD的观测分析，产生了较大影响。
观测度量金融工具LGD的途径大致有三类（刘宏峰，杨晓光，2003）: Market LGD（市场LGD,以实际违约事件发生后违约债券或可交易贷款的市场价格为依据）；Workout LGD（清算LGD，清算及追讨过程产生的一系列现金流估计值的现值与风险暴露的比值）； Implied Market LGD（市场隐含LGD，利用资产估价模型，按同类未违约债券的利差与价格计算）。
事实上，基于债券二级市场或贷款二级市场（如证券化的个人住房抵押贷款）的实证研究较多，而对普通的银行贷款的实证研究很少，其原因一是研究方法的复杂性，二是数据的非公开性。
1、美国市场的研究由于数据获得性的原因，目前的文献以美国市场为研究对象的居多。
Asarnow及Edwards (1995)使用违约事件发生后产生的所有经济损失衡量银行贷款的预期损失。
其以花旗银行1970——1993年间一般工商业贷款及受监控贷款（Structured loans）共831个违约样本计算出的LIED分别为34.79%和12.75%。
研究的一个重要发现就是其分布为“双模型分布”（bi-model)，样本集中在高、低两端。
Carty及Lieberman（1996）以穆迪公司1989-1996年间58例优先担保违约银行贷款为对象，根据其次级市场交易价格进行实证研究，结果表明平均回收率为71%，中位数为77%，标准差为32%。
研究未观察到“双模型分布”（bi-model)，但发现回收率明显向高端偏离。
Hamilton及Carty（1999）以市场法求算159家破产案例为研究样本的偿还率，结果平均偿还率为56.7%，中位数偿还率为56%，标准差则为29.3%。
Gupton、Daniel Gates及Carty于2000年采用121例违约贷款样本的研究结果表明：优先担保和优先未担保的银行贷款违约时平均价值分别为69.5%和52.1%，但实践经验中对这些平均价值的偏离也是显著的。
Gupton和Stein（2002）首次推出了一个市场价值预测基础上LGD预测模型LossCalc ，该模型是一个关于美国债券、银行贷款和优先股LGD的多因素统计模型。
Til Schuermann（2004年）介绍了穆迪公司1970－2003所有债券和贷款的回收率分布，并对双峰分布的形成原因进行了解释，如下图1：图1：穆迪公司1970－2003所有债券和贷款的回收率分布上图中LGD分布呈现出双峰（two humps or bimodal）特征。
对此，Til Schuermann通过对不同债务与担保类型下LGD分布的研究尝试进行解释。
不同债务与担保类型下LGD分布如下图2：图2中，除优先担保类外的各种类型债务（优先从属、优先无担保、从属）均基本为单峰形式的分布，优先担保债务显示出近似对称的分布，几种类型的债务工具综合叠加后才表现出双峰分布。
Michel A., M. Jocobs Jr., P. Varshey (2004)采用JP摩根•大通1982-1999年间的贷款损失历史资料（共3761例违约客户）对LGD 进行研究，平均会计LGD 和经济LGD 分别为27.0%和39.8%。
该研究同时对抵押贷款LGD进行了分析。
通过对1982年1季度至1999年4季度共1705个样本的研究，抵押贷款（1279个样本）的LGD均值为27.7％，标准差35.3％，无抵押贷款LGD均值40.3％，标准差42.5％，研究公布了不同类型抵押物LGD均值和标准差。
2、其他市场的LGD实证研究花旗银行的Hurt和Felsovalyi(1998)对拉丁美洲1970－1996年27个国家的1149笔银行贷款研究显示，平均违约回收率为68.2％，LGD 呈偏态分布，宏观经济和贷款金额是回收率的影响因素之一，金额越大，回收率越低；La Porta等人（2003）研究了墨西哥的关联借款的PD和LGD，1995－1999年非关联借款的平均回收率为46％，而关联借款为27％。
分布显示LGD向高端偏离。
台湾徐中敏（2004）以台湾联征中心库1996－2002年银行借款企业户违约资讯进行了LGD实证研究，以年营业收入500万欧元为划分标准，小于此标准的小型企业（样本数16454个）LGD均值为75%，中位数88％，大于标准的大中型企业（样本数84个）LGD均值为84％，中位数92％。
标准普尔Franks 等人（2004）使用了英国、法国、德国约8000个原始数据进行了研究，数据时段为1993－2003（法国）、1996－2003（德国）、1997－2003（英国）。
数据显示，英国回收率明显高于法国，略高于德国。
法国回收率分布呈明显“双模型分布”，英、德呈偏态分布。
Grunert和Weber(2005)研究了1992－2003年120家德国公司的违约损失率数据。
数据显示，回收率均值为72.45％，方差为35.46％，回收率分布明显向高端偏离；报告还研究了宏观经济、行业、贷款条件和税务政策的影响。
以上研究报告均只公布了经过深度加工的结论性数据，原始数据、模型参数等均未公布，且均未见专门的抵押贷款的LGD研究报告。
（二）国内相关资料由于国内公司债券市场不发达，银行违约贷款回收数据系统研究时间起步时间不长，国内关于违约损失率的研究理论介绍较多，有影响的实证数据稀少。
主要有：1、四大资产管理公司的相关数据。
国内华融等四大资产管理公司公布的资产回收资料，可作为研究国内贷款违约损失率的间接资料。
2004年我国四大金融资产管理公司资产处置结果为资产回收率 26.60%现金回收率20.16% 。
2、其他研究。
张海宁（2004）以191个中国大型商业银行信贷项目作为样本（时点为1998年）（涉及贷款本金266.29亿元，利息77.08亿元）进行的实证研究显示平均回收率为33％，最大值80％，最小值为0。
2004年5月28日，建行通过国际竞标方式进行账面价值为40亿元人民币抵押贷款不良房地产抵贷资产的拍卖，花旗银行、德意志银行、雷曼兄弟、摩根大通、摩根斯坦利等15家机构参与竞标，最终中标综合资金回收率为34.75%。
二、本研究的内容－国内银行抵押贷款LGD实证研究（一）研究内容。
通过对国内外文献研究成果的分析，本研究作为专门的抵押贷款LGD实证研究，拟定本研究的主要内容为：1、抵押贷款LGD总体分布特征，是否为近似对称的分布？2、不同地区、不同类型抵押物LGD的分布特征；3、银行抵押贷款操作方法与回收率的关系；4、通过本研究提示信贷政策的改进方向。
（二）研究方法利用抽样调查所得的广东地区某商业银行抵押贷款处置的资料，借助SPSS软件，通过对历史数据的计算与分析，进行抵押贷款LGD的实证研究。
1、指标选用由于数据来源的限制，同时为过滤其它因素的影响，直接采用会计回收率（不考虑资金时间价值），且计算回收率时不考虑欠息，即回收率=（抵押物变现金额－变现成本）/贷款金额。
2、数据来源及处理贷款抵（质）押物处置回收原始样本共2157个，涉及贷款金额79.51亿元，覆盖各个行业，抵押物变现时间从1991年至2004年。
为提高分析的准确性，对数据进行了如下清洗处理：1、剔除了无效抵押数据。
2、对明显异常数据进行了核实修正：（1）对原数据中回收率低于－10％的数据逐一进行了复核；（2）对回收率大于100％的回收率数据一律调整为100％。
原因是抵押物处置后，超过贷款金额的部分需要退还企业，调整比例占总样本数的5.12％。
3、主要结论1、回收率呈现明显偏态分布，均值对总体数据的代表性较差。
有效样本贷款回收率均值为44.97%，显示回收的平均效果欠佳；标准差为36.78%，回收率波动大，稳定性差；分布明显向低端（10-20%）和高端（100%）集中，显示大部分效果很差，小部分效果好；分布呈现双峰分布，说明可能存在某种或某些系统性影响因素。
如下图：2、不同地区、不同类型抵押物回收率差异显著。
不动产的回收率总体上高于动产的回收率，前者均值为后者的148.41％；各种不动产之间也有明显差别，如下表：表1：部分种类抵押物处置回收率统计指标项目均值标准差 25％ 50％ 75％偏度峰度样本数办公用房 52.48 37.26 18.71 42 100 0.177 -1.510 97工业用房 41.50 33.31 12.59 32.20 64 0.612 -0.938 544居住用房 44.46 32.21 17.85 34.77 67.56 0.582 -0.984 340商业用房 49.13 36.00 16.96 42.86 91.11 0.24 -1.388 510商业用地 54.97 38.89 14.3 46.13 100 0.048 -1.739 84工业用地 43.68 33.71 13.56 34.81 73.85 0.544 -1.095 264设备 30.99 30.79 9.09 18.35 44.44 1.251 0.454 75运输工具 25.68 26.76 5.13 15.74 46.84 1.25 0.128 9研究数据还显示相同类型抵押物地区之间回收率水平差别明显，平均回收率最高的与最低的地区相差2.53倍；3、贷款金额与回收率存在负相关。