九芝堂2019年决策水平分析报告

二、成本费用分析
2019年九芝堂成本费用总额为278,308.22万元，其中：营业成本为 122,403.65万元，占成本总额的43.98%；销售费用为128,840.33万元， 占成本总额的46.29%；管理费用为22,902.23万元，占成本总额的8.23%； 财务费用为-223.97万元，占成本总额的-0.08%；营业税金及附加为 4,530.14万元，占成本总额的1.63%。2019年销售费用为128,840.33万元， 与2018年的130,951.41万元相比有所下降，下降1.61%。2019年在销售 费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当， 措施得力，销售业务的管理水平明显提高。2019年管理费用为22,902.23 万元，与2018年的17,914.21万元相比有较大增长，增长27.84%。2019 年管理费用占营业收入的比例为7.19%，与2018年的5.74%相比有所提高， 提高1.46个百分点。而企业的营业利润却有所下降，说明企业的管理费用 增长并没有带来经济效益的增长，支出并不合理。
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资金来源的比例提高。从短期来看，企业拥有支付利息的能力。本期财务 费用为负，无法进行长期付息能力判断。
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年 3
2018年
2.3 0
0.19
3.39 2.73
0 0.18
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2019年
60.13 8.44 9.54 5.19 4.5
2018年
wk.baidu.com
60.33 11.88 13.94
6.81 7.33
2017年
67.1 21.75
27.6 15.63 16.68
九芝堂2019年内部经营资产的盈利能力为6.9%，与2018年的8.21% 相比有所降低，降低1.31个百分点。
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一、实现利润分析
2019年实现利润为26,552.95万元，与2018年的38,240.56万元相比 有较大幅度下降，下降30.56%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业 盈利基础比较可靠。2019年营业利润为26,864.2万元，与2018年的 37,087.39万元相比有较大幅度下降，下降27.57%。在市场份额扩大的情 况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同 时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
七、营运能力分析
九芝堂2019年存货周转天数为168.70天，2018年为176.41天，2019 年比2018年缩短7.71天。九芝堂2019年应收账款周转天数为71.91天， 2018年为108.81天，2019年比2018年缩短36.90天。从存货、应收账款、 应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资 金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
项目名称
所有者权益合计 资本金 资本公积 盈余公积 未分配利润
所有者权益变动表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
399,177.76
-7.4 431,065.4
-4.46 451,208.51
0
86,935.42
0 86,935.42
0 86,935.42
项目名称
负债总额 短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
91,297.01
-2.59 93,727.56
-31.31 136,449.97
0
0
0
0
0
0
0
14,264.09
1.98 13,987.74
-19.43 17,361.7
0
0
-100 57,928.97
-35.91 90,388.95
0
7,027.1
-17.97 8,566.02
5.39 8,127.61
0
70,005.81 428.55 13,244.82
-35.62 20,571.72
0
2019年所有者权益为399,177.76万元，与2018年的431,065.4万元相 比有所下降，下降7.4%。
0
176,308.31
-0.03 176,361.85
0 176,361.85
0
42,093.79
12.02 37,576.06
40.1 26,821.54
0
129,243.71
-12.76 148,144.44
-7.95 160,941.71
0
五、偿债能力分析 从支付能力来看，九芝堂2019年是有现金支付能力的。企业偿债压力 增加，主要是由经营业务创造现金的能力下降引起的，表明流动负债所占
2017年
2.73 2.26
0 0.23
六、盈利能力分析
九芝堂2019年的营业利润率为8.44%，总资产报酬率为5.19%，净资 产收益率为4.50%，成本费用利润率为9.54%。企业实际投入到企业自身 经营业务的资产为389,480.97万元，经营资产的收益率为6.90%，而对外 投资的收益率为-16.28%。
三、资产结构分析
九芝堂2019年资产总额为490,474.77万元，其中流动资产为 252,700.42万元，主要分布在存货、交易性金融资产、应收账款等环节， 分别占企业流动资产合计的23.37%、21.91%和18.82%。非流动资产为 237,774.35万元，主要分布在长期投资和无形资产，分别占企业非流动资 产的17.31%、11.97%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产
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的41.69%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产 的投向。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占 比例基本合理。存货所占比例基本合理。
四、负债及权益结构分析 2019年负债总额为91,297.01万元，与2018年的93,727.56万元相比 有所下降，下降2.59%。2019年企业负债规模有所减少，负债压力有所下 降。