第三章-债券
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本息的支付有抵押品作保证的债券。 不动产抵押公司债券：以公司的不动产（如房屋、 土地等）作抵押而发行的债券，是抵押债券的一种。 证券抵押信托公司债券：以自己拥有的其他单位债 券或股票等证券作为抵押品而发行的债券。
③保证公司债券
由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券 的一种。
④收益公司债券
具有特殊性质的债券，它与一般债券相似，有固定 到期日，清偿时债权排列顺序先于股票。
公司债券是指公司依照法定程序发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券。 企业为筹措中长期投资资金而发行，因 其风险性相对较大，其利率也较高，对 其发行的规定较严格。可具体分为：公 司债券和非公司企业债券。
①信用公司债券 一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，
属于无担保证券范畴。 ②抵押公司债券
书面债务凭证不一定都是债券。要使一张书 面凭证成为债券须具备：
第一，它们必须可以按照同一权益和同一票 面记载事项，同时向众多的投资者发行；
第二，它必须在一定期限内偿还本金并定期 支付利息；
第三，在国家金融政策允许的条件下，它必 须能够按照证券持有人的需要自由转让。
二、债券的票面要素
。 ② 未来市场利率的变化趋势
。 ③ 证券交易市场的发达程度
5、债券的发行时期。 6、发行单位的地址。 7、其它内容。
三、债券的基本特性
1、债券的有期性（期限性、偿还性） 反映了债权债务的借贷关系。 2、债券的安全性 票面利率与期限都事先确定 思考：债券是否存在风险性？ 因债务人破产不能全部收回债券本息；
欧洲债券：指一国筹资者在另一国债券市场 上发行的，以第三国货币为面值的债券。其 特点是：筹资者、债券发行市场和债券面值 货币分别属于不同的国家。例如，我国在英 国债券市场上发行的以美元为面值的债券就 属于欧洲债券。
龙债券（小龙债券）：指在除日本以外的亚 洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区的货 币标价的债券。
明显差别，债券因有期限，流动性不如股票。
7、发行单位不同 债券的发行单位多于股票的发行单位。
第二节 债券的种类
一、债券的基本分类 1、按发行主体分类 （1）政府债券 政府债券是政府或政府代理机构为弥补预算
赤字、筹集建设资金及归还旧债本息等而发 行的债券。
①国家债券（国债） 中央政府或财政部门发行，如美国的国库券。 ②政府机构债券 各国政府有关机构发行，有准国债性质，如美
云南大学旅游文化学院
证券投资学
第三章 债券
本章பைடு நூலகம்容
第一节 债券的含义及特征 第二节 债券的种类
第一节 债券的含义及特征
一、债券的含义 债券（Bond）是社会各类经济主体为筹集资
金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率 定期支付利息并到期偿还本金的债权债务关 系凭证。 债券属于确定请求权有价证券。
⑤参加公司债券（分红公司债券）
发行时规定，债权人除可得到利息收入外，当公司 盈余超过应付利息时，还可以参加公司红利分配的 债券。
⑥通知公司债券
又称可提前偿还的公司债，是指发行公司可以在 债券到期之前随时通知偿还债务的一部分或全部的 公司债券。
⑦附新股认股权公司债券
公司发行的一种附有认购该公司新股权利的债券。
债券与股票的区别
1、权利不同 股票表示的是对公司的所有权，而债券所表
示的只是一种债权；股票投资者有参与公司 经营管理权，而债券投资者没有。 2、目的不同 发行股票是股份公司为筹集自己资本的需要， 所筹资金列入公司资本；而发行债券是为追
加资金的需要，所筹资金列入公司负债 。
3、期限不同
股票通常是不能偿还的，没有到期日，股东把资本 交给公司后，资本即归公司支配，非到停业清理或 解散，资本是不能退还给股东的，也称为无期投资； 债券期满债务人要按时归还本金，是种有期投资。
国的联邦政府代理机构债券。 ③地方政府债券 各地方政府公共机关发行，如美国的市政债券。
（2）金融债券
银行或非银行金融机构为筹措中长期信 用资金而发行的债券，如美国的国民银 行从属债券。它是一种较好的投资工具， 又可分为全国性的和地方性的金融债券， 其中，全国的金融债券安全性和流动性 更好。
（3）公司债券（企业债券）
因市场利率上升导致债券价格下降的损失； 出现通胀时，实际利息下降。
3、债券的流通性（流动性） 可以在流通市场上自由转让
4、债券的收益性 债券的收益一般比股票低，比储蓄存款高
四、债券与股票的比较
两者的相同点： 两者都属于有价证券 两者持有者拥有取得发行单位一定收益的权
利 两者都在证券市场上交易 两者都是筹措资金的手段
2、按债券的期限分类
短期债券：本金偿还期限多在1年以下，如美 国的短期国库券。
中期债券：本金偿还期限在1-10年，如美国 的中期国家债券；我国的国库券多为3-5年。
⑧可转换公司债券
发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定 的条件可以转换成股份的公司债券。
（4）国际债券
是一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为 筹措中长期资金而在国际金融市场上发行的以外国 货币为面值的债券。
外国债券：是指一国在另一国债券市场上发行的以 该国货币为面值的债券，例如，中国筹资者在日本 债券市场上发行的以日元为面值的债券（武士债 券）、在美国市场上发行的以美元计值的债券（扬 基债券）
1、发行单位的名称：该债券的债务主体。 2、债券的票面价值：币种，面值 。 3、债券的票面利率和计息方法。
影响债券利率的因素主要有： ① 银行利率水平。 ② 发行者的资信状况。 ③ 债券的偿还期限。 ④ 资本市场资金的供求状况。
4、债券的偿还期限。（分为短期、中期、长 期）。
债券期限的长短，主要取决于以下几个因素。 ① 债务人对资金需求的时限
4、收益不同
债券通常有规定的利率，可获得固定的利息。股票 的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。
5、风险不同
从投资风险的大小看，股票大于债券。一是 从报酬支付顺序上债券优于股票；二是破产 清算时债券优先；三是二级市场上债券价格 较稳定，而股价波动性较大。
6、流通性不同 股票和债券都具有很强的流通性，但程度有
③保证公司债券
由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券 的一种。
④收益公司债券
具有特殊性质的债券，它与一般债券相似，有固定 到期日，清偿时债权排列顺序先于股票。
公司债券是指公司依照法定程序发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券。 企业为筹措中长期投资资金而发行，因 其风险性相对较大，其利率也较高，对 其发行的规定较严格。可具体分为：公 司债券和非公司企业债券。
①信用公司债券 一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，
属于无担保证券范畴。 ②抵押公司债券
书面债务凭证不一定都是债券。要使一张书 面凭证成为债券须具备：
第一，它们必须可以按照同一权益和同一票 面记载事项，同时向众多的投资者发行；
第二，它必须在一定期限内偿还本金并定期 支付利息；
第三，在国家金融政策允许的条件下，它必 须能够按照证券持有人的需要自由转让。
二、债券的票面要素
。 ② 未来市场利率的变化趋势
。 ③ 证券交易市场的发达程度
5、债券的发行时期。 6、发行单位的地址。 7、其它内容。
三、债券的基本特性
1、债券的有期性（期限性、偿还性） 反映了债权债务的借贷关系。 2、债券的安全性 票面利率与期限都事先确定 思考：债券是否存在风险性？ 因债务人破产不能全部收回债券本息；
欧洲债券：指一国筹资者在另一国债券市场 上发行的，以第三国货币为面值的债券。其 特点是：筹资者、债券发行市场和债券面值 货币分别属于不同的国家。例如，我国在英 国债券市场上发行的以美元为面值的债券就 属于欧洲债券。
龙债券（小龙债券）：指在除日本以外的亚 洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区的货 币标价的债券。
明显差别，债券因有期限，流动性不如股票。
7、发行单位不同 债券的发行单位多于股票的发行单位。
第二节 债券的种类
一、债券的基本分类 1、按发行主体分类 （1）政府债券 政府债券是政府或政府代理机构为弥补预算
赤字、筹集建设资金及归还旧债本息等而发 行的债券。
①国家债券（国债） 中央政府或财政部门发行，如美国的国库券。 ②政府机构债券 各国政府有关机构发行，有准国债性质，如美
云南大学旅游文化学院
证券投资学
第三章 债券
本章பைடு நூலகம்容
第一节 债券的含义及特征 第二节 债券的种类
第一节 债券的含义及特征
一、债券的含义 债券（Bond）是社会各类经济主体为筹集资
金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率 定期支付利息并到期偿还本金的债权债务关 系凭证。 债券属于确定请求权有价证券。
⑤参加公司债券（分红公司债券）
发行时规定，债权人除可得到利息收入外，当公司 盈余超过应付利息时，还可以参加公司红利分配的 债券。
⑥通知公司债券
又称可提前偿还的公司债，是指发行公司可以在 债券到期之前随时通知偿还债务的一部分或全部的 公司债券。
⑦附新股认股权公司债券
公司发行的一种附有认购该公司新股权利的债券。
债券与股票的区别
1、权利不同 股票表示的是对公司的所有权，而债券所表
示的只是一种债权；股票投资者有参与公司 经营管理权，而债券投资者没有。 2、目的不同 发行股票是股份公司为筹集自己资本的需要， 所筹资金列入公司资本；而发行债券是为追
加资金的需要，所筹资金列入公司负债 。
3、期限不同
股票通常是不能偿还的，没有到期日，股东把资本 交给公司后，资本即归公司支配，非到停业清理或 解散，资本是不能退还给股东的，也称为无期投资； 债券期满债务人要按时归还本金，是种有期投资。
国的联邦政府代理机构债券。 ③地方政府债券 各地方政府公共机关发行，如美国的市政债券。
（2）金融债券
银行或非银行金融机构为筹措中长期信 用资金而发行的债券，如美国的国民银 行从属债券。它是一种较好的投资工具， 又可分为全国性的和地方性的金融债券， 其中，全国的金融债券安全性和流动性 更好。
（3）公司债券（企业债券）
因市场利率上升导致债券价格下降的损失； 出现通胀时，实际利息下降。
3、债券的流通性（流动性） 可以在流通市场上自由转让
4、债券的收益性 债券的收益一般比股票低，比储蓄存款高
四、债券与股票的比较
两者的相同点： 两者都属于有价证券 两者持有者拥有取得发行单位一定收益的权
利 两者都在证券市场上交易 两者都是筹措资金的手段
2、按债券的期限分类
短期债券：本金偿还期限多在1年以下，如美 国的短期国库券。
中期债券：本金偿还期限在1-10年，如美国 的中期国家债券；我国的国库券多为3-5年。
⑧可转换公司债券
发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定 的条件可以转换成股份的公司债券。
（4）国际债券
是一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为 筹措中长期资金而在国际金融市场上发行的以外国 货币为面值的债券。
外国债券：是指一国在另一国债券市场上发行的以 该国货币为面值的债券，例如，中国筹资者在日本 债券市场上发行的以日元为面值的债券（武士债 券）、在美国市场上发行的以美元计值的债券（扬 基债券）
1、发行单位的名称：该债券的债务主体。 2、债券的票面价值：币种，面值 。 3、债券的票面利率和计息方法。
影响债券利率的因素主要有： ① 银行利率水平。 ② 发行者的资信状况。 ③ 债券的偿还期限。 ④ 资本市场资金的供求状况。
4、债券的偿还期限。（分为短期、中期、长 期）。
债券期限的长短，主要取决于以下几个因素。 ① 债务人对资金需求的时限
4、收益不同
债券通常有规定的利率，可获得固定的利息。股票 的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。
5、风险不同
从投资风险的大小看，股票大于债券。一是 从报酬支付顺序上债券优于股票；二是破产 清算时债券优先；三是二级市场上债券价格 较稳定，而股价波动性较大。
6、流通性不同 股票和债券都具有很强的流通性，但程度有