世界经济概论课件第九章

一、世界货币体系及其演变
20世纪60年代中期，美国的国际收支状况由于越南 战争升级而进一步恶化， 黄金储备不断减少，而对 外短期债务急剧增长。
1971年，美国对外贸易发生了自1893年以来的第一次 巨额逆差，由此导致国际收支逆差进一步扩大。面 对巨额的国际收支逆差和各国中央银行要求兑换黄 金的压力，尼克松政府被迫于当年8月15日宣布实行 “新经济政策”，即对外停止履行美元兑换黄金的 义务和对内冻结工资与物价。这宣告了美元与黄金 的官价兑换的终止和历时25年之久(1947- 1971 年)的 布雷顿森林体系的瓦解。
一、世界货币体系及其演变
(3)由于各国铸币平价即含金量之比是各国货币汇率 确定的基础，， 而且黄金可以在各国之间自由转移， 所以能够保持外汇行市的相对稳定，汇率波动幅度 较小，不会产生汇率风险，能为国际贸易和国际信 贷的顺利进行创造有利条件。
但是，以金币本位制为基础的世界货币体系也存在 以下问题:
(二)布雷顿森林体系的建立与瓦解 1.布雷顿森林体系的建立及影响 在第二次世界大战结束之前，即将取得胜利的同盟
国立即开始拟定战后的经济体系重建计划。该计划 主要由美英两国推动，目标为重整国际货币金融秩 序，避免不断出现的贸易战及1929年世界经济危机 的再度发生。
一、世界货币体系及其演变
1944年7月，在美国新罕布什尔州布雷顿森林市召开 了有44个同盟国的300多名代表参加的“联合国和联 盟国家国际货币金融会议”(简称布雷顿森林会议)， 通过了以美国提出的“怀特计划”为基础的《国际 复兴开发银行协定》(简称《布雷顿森林协定》）。 因为此国际货币制度是在《布雷顿森林协定》的基 础上产生的，所以被称为布雷顿森林体系。
(5)国际收支的调节方式和手段的确定，即如何调节国际 收支的不平衡。
按照历史进程与发展特征可以将世界货币体系分为国际 金本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系。
(一)国际金本位货币制度 金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度。
到19世纪末，资本主义各国已经普遍实行了这一货币制 度。当不同国家使用金本位制时，国家之间的汇率由它 们各自货币的含金量之比来决定。历史上，曾有过三种 形式的金本位制:金币本位制、金块本位制、金汇兑本位 制。其中，金币本位制是最典型的形式。
第二节世界金融区域化与一体化
金融区域化是指某区域内有关国家在货 币金融领域内实行协调与结合，形成一 个统一体， 最终实现统一货币体系的 过程。
第二节世界金融区域化与一体化
一、最优货币区理论 二、欧洲货币体系的建立 三、美元的发展 四、欧洲货币合作的发展
一、最优货币区理论
优货币区(optimum currency areas, OCA)理论是与区 域货币一体化有关的一种理论。蒙代尔认为:需求转 移是导致国际收支不平面的主要原因。当A国发生失 业和B国发生通货膨胀时，如果A、B两国之间实行固 定汇零制度，那么要同时克展两国的通货膨胀和失 业是不可能的，蒙代尔要讨论的问题是:用何种替代 方法来改变这种情形。
二、国际货币制度的完善与调整
该声明的要点是:第一，在近期内稳定国际金融市场， 防止危机进一步蔓延;第二，寻求对国际货币制度进 行较大的改革。
在现行的国际货币体系下，美元依然是最主要的储 备货币和交易货币。国际货币体系除仍然存在软约 束的储备货币增长、货币危机的频繁发生和国际收 支调节的低效等问题外，还表现出全球通货膨胀不 断、美元悖论、新兴市场崛起、外汇储备分配失衡、 货币风险高度集中、美元相对地位下降六大新特征。
一、世界货币体系及其演变
(三)牙买加体系与浮动汇率制度的实施 1.牙买加体系的建立及其主要内容 1976年1月，IMF国际货币制度临时委员会在牙买加
召开会议，就若干重大的国际金融问题达成协议， 即《牙买加协定》。。《牙买加协定》从1978年4月1 日起生效，在此基础上形成的国际货币制度被称为 “牙买加体系”。《牙 买加协定》的主要内容有以 下几点:
二、欧洲货币体系的建立
1973年4月欧共体组建了欧洲货币合作基金，1975年3 月创设了欧洲记账单位以对付美元危机的冲击。
(1)国际货币本位制的确定，即以哪种货币作为国际 本位货币。
(2)汇率制度的确定，即一国货币按照什么样的比价 兑换成另一国货币。
(3)国际结算制度的确定，即采用什么货币和方式进 行国际结算。
(4)国际储备制度的确定，即以哪种货币作为国际储 备资产以及国际储备资产的最低限度数量的确定。
一、世界货币体系及其演变
一、世界货币体系及其演变
(1)美元仍是最主要的国际货币，但美元的地位逐步 下降，而目元、特别提款权、欧洲货币单位的国际 地位日益加强，国际货币多元化趋势进一步加强。
(2)黄金非货币化的推行使黄金的国际货币作用弱化， 但黄金并没有完全丧失其货币作用，黄金仍是最后 的国际清偿手段和保值手段。
(3)浮动汇率制度成为国际收支的主要调节机制之一。 在浮动汇率制度下，各国政府通过调整本币对外币 的汇率调节国际收支的不平衡，改善国际收支状况。
1997年爆发的亚洲金融危机使国际社会再一次认识 到改革现行国际货币制度的必要性和迫切性。为此， 主要发达国家围绕着这项改革所涉及的两个不同层 次，即对金融危机的防范和救援以及建立更加合理 的国际货币制度，分别提出了不同的改革方案。
尽管主要发达国家在国际货币制度改革这-问题上存 在着严重的分歧，但面对不断加深的金融危机，西 方七国集团财长和中央银行行长于1998年10月30日流动而在 其他区城不能 流动时，具有要素流动性的区域就适合建立一个货 币区， 这种货币区就是所谓的“最优货币区”。浮 动汇率是不同“最优货币区”之间的平衡机制，而 要素流动则是货币区内的平衡机制，而要素流动则 是货币区内的平衡机制。蒙代尔的最优货币区理论 提出以后，在西方经济学界产生了热烈的反响。
二、欧洲货币体系的建立
欧洲货币制度，又叫欧洲货币体系，是欧洲经济共 同体为促进内部贸易和经济一体化而建立的货币稳 定区及相关的制度安排。
1958年，欧洲多国签署了《欧洲货币协定》(EMA), 以代替成立于1950年的“欧洲支付联盟”(EPU)。
在布雷顿森林体系还没有崩溃之前，为加强欧共体 内部经济的一体化进程和摆脱美元的控制，欧共体 于1971年2月成立了“欧洲经济与货币联盟”。
概括就是“双挂钩”:即美元与黄金直接挂钩，其他 成员货币与美元直接挂钩(固定比价)，这种国际货币 制度也叫作以美元为中心的国际金汇兑本位制。
一、世界货币体系及其演变
3.布雷顿森林体系的根本缺陷及其瓦解 美元的双重身份和双挂钩是布雷顿森林体系的根本
缺陷。这一缺陷被美国经济学家罗伯特.特里芬 (Robert Trifin)发现。因而被称为“特里芬难 题”(Tiffin dilemma)。当然，世界上任何国家的货币 如果单独充当国际储备货币，也都会遇到同样的难 题。 从 20世纪50年代后半期开始，随着美国国际收支的 不断恶化，流出美国的美元不断增加，美元与黄金 的可兑换性开始受到怀疑。
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1.金币本位制 从19世纪70年代至第次世界 大战前夕，国际上实行
的是 金币本位制。 金币本位制有以下优点: (1)由于金币可以自由铸造，所以，金币的价值与其
所含黄金的价值可以保持一致。 (2)由于黄金可以自由兑换，所以各种价值符号就能
稳定地代表一定数量的黄 金进行流通，从而保持币 值的稳定，不会发生货币贬值现象。
一、世界货币体系及其演变
(1)调整汇率制度 (2)降低黄金的世界货币作用。 《牙买加协定》规定: ①成员货币平价不得与黄金联系; ②取消特别提款权的黄金定价，使它与黄金脱钩； ③废除黄金官价，成员可以自由进行黄金交易； ④取消成员必须用黄金缴付其份额25%的义务和以黄
金抵偿债务的规定:
第九章世界货币体系与金融区域化
第一节世界货币体系的发展与变化 第二节世界金融区域化与一体化 第三节现行国际货币体系的评价
第一节世界货币体系的发展与变化
一、世界货币体系及其演变 二、国际货币制度的完善与调整
一、世界货币体系及其演变
世界货币体系是世界各国普遍承认和遵守的有关货 币的国际运动的规划、措施以及组织形式的总称。 其主要内容包括以下五个方面:
(2)黄金在世界，各国的分布不句衡。 (3) 黄金作为一种财富 的绝对代表，各国对黄金产生
了无限追求的欲望，都希望黄金更多地留在本国， 因而采取展制黄金输出的措施，人为地阻碍黄金在 国家间的流动。
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2.金块本位制和金汇兑本位制 (1)金块本位制。 这是在金币本位制崩溃以后实行的不完善的国际金
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2.布雷顿森林体系的主要内容 (1)美元等同于黄金，美元充当国际上主要清算支付
工具和国际储备货币。 (2)实行可调整的钉住汇率制度，即各成员国的货币
钉住美元，并与美元实行固定汇率。 (3)通过国际货币基金组织维持国际货币秩序。 这种黄金一美元本位制的内容， 用简单易懂的话来
(1)黄金数量的增加赶不上世界商品经济的发展，导 致货币供应不足。
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(2)黄金在世界，各国的分布不句衡。由于各国经济 发展不平衡，少数国家经济实力增长较快，在国际 易中处于优势地位，经常性的贸易顺差导致黄金流 向这些国家，结果加剧了世界上其他多数国家黄金 的短缺，使金币本位制难以正常运转。
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⑤减少IME的库在黄金，分批在市场上出售黄金、16 按官价归还成员，1/6按市价拍卖，超过官价部分的 利润用于援助有困难的低收人成员。
(3)费大对发限中国家的资金融通。 (4)调整各成员的基金份额，扩大特别提款权的使用。
《牙买加协定》提出和实施以来，国际货币关系出 现了新的变化，形成了新的格局。牙买加货币体系 具有以下特点:
世界经济概论
第九章
第九章世界货币体系与金融区域化
世界货币体系经历了银本位制、金本位制、金汇兑 本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系的演变，近 20年来世界金融危机的多次爆发，充分暴露了该体 系的缺陷，尤其是2008 年的世界金融危机，使其面 临越来越多的挑战。本章通过对世界货币体系演进 的分析，揭示各种世界货币体系的制度缺陷及崩溃 原因，介绍最优货币理论、欧洲货币体系等世界金 融区域化与-体化的内容。
本位制度。金块本位制的特点是: ①国内不再铸造和流通金币，而是流通由中央银行
发行的以金块为准备的银行券。 ②银行券在一定数额内可按含金量兑换金块。 在国
际支付需要黄金时，可用银行券兑换一定数量限制 的黄金。 ③黄金仍可以自由输出、输人国境。
一、世界货币体系及其演变
④黄金仍然充当国际储备。 (2)金汇兑本位制。金汇兑本位制也叫虚金本位制。 在这种货币体系中，金币不能自行铸造，也不能在
一、最优货币区理论
综合上述各种观点，最优货币区应该是由那些劳动 力和资本等生产要素流动比较自由、经济发展水平 和通货膨胀率比较接近、经济政策也比较协调的国 家所组成的独立货币区。这里所说的“最优”，是 指区内国家通过协调各自的货币、财政政策和对区 域外货币的汇率浮动，达到区内各国实现充分就业、 物价稳定和国际收支平衡的目标。
国内流通，只有银行券等价值符号参加流通。 实行金汇兑本位制的主要原因，是这些国家的黄金
储备不多，无力实行金块本位制，只能采取这种节 约黄金的货币制度。 金块本位制和金汇兑本位制都是被削弱了的金本位 制，是一种不稳定的货币制度。
一、世界货币体系及其演变
在1929—1933年世界性经济危机的猛烈冲击下，脆弱 的国际金本位制终于崩溃了。
一、世界货币体系及其演变
2.浮动汇率制度的实施 1973年布雷顿森林体系瓦解后，主要西方国家实行
浮动汇率制度在当时是一种自发行为;但事后在《牙 买加协定》中得到了承认，从而成为国际社会的一 种自觉形态。这一汇率制度已经运行数十年，不但 没有显示出即将终结的迹象，而且为越来越多的国 家所采用。
二、国际货币制度的完善与调整