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浅谈企业财务战略的确立及其考虑因素-
引言
财务战略是为适应企业总体竞争战略而筹集必要的资本,并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略,是企业财务管理的重要组成部分。

而财务管理是企业管理的中心,重大的财务决策不仅影响到财务本身,对于企业的发展战略和经营管理亦会产生重要影响。

对企业实行有效的财务战略管理,是企业组织或处理重大而复杂财务活动或财务关系的重要方法,因此有必要对企业财务战略进行分析研究。

自20世纪90年代以来,财务战略管理虽已受到财务学术界和实务界的关注,但对其基础理论研究还有待进一步深化和提升。

1 财务战略的概念与特征
财务战略是指为实现企业的战略目标,以企业总体战略为指导,以价值分析为基础,以促进企业资金长期均衡有效的流转和配置为衡量标准,以维持企业长期盈利能力为目的的战略思维方式和决策活动。

财务战略的发展是随着企业经营管理的目的而发展的,作为企业经营管理的一个分支,财务战略具有支持和帮助实现企业总体目标的目的。

财务战略对企业经营管理和企业实现其战略目标具有十分重要的作用。

笔者认为,理解财务战略的内涵,应当从两个方面进行。

首先,财务战略是企业总体战略的一个不可或缺的组成部分,属于企业战略的职能战略层次,在企业战略成功方面具有关键性作用。

财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题,并以此与其他性质的战略相区别。

其次,重要的财务决策总会涉及企业的全局,对企业整体战
略存在重大的影响,因此财务战略是企业财务管理的一个十分重要的方面,主要涉及财务性质的战略,是属于财务管理范畴的战略。

财务战略主要考虑财务领域全局的、长期发展的问题,并以此与传统的财务管理相区别。

由于财务战略既属于企业战略的一部分又属于财务管理的范畴,因此财务战略同时具有战略和财务的一些特征。

1.1 财务战略具有从属性。

财务战略属于企业的职能战略,是企业战略系统中的一个子系统,从制订到实施都要为企业的整体战略和利益服务,必须服从和反映其总体要求,并为其顺利完成提供资金支持。

所以采用何种财务战略是由企业的整体战略决定的, 1.3 财务战略具有支持性。

企业的财务活动渗透在企业的各种活动之中,无论其他什么活动都需要财务的支持。

财务战略通过筹资战略和资金管理战略为企业提供长期稳定的资金支持,且含涵盖了企业的方方面面,因此财务战略是企业总体战略的一个基础,与其生产战略、研发战略、营销战略等共同支撑企业战略目标的实现。

1.4 财务战略具有协调性。

从财务系统与整体和其他系统的关系来看,其广泛的应用性决定了本身协调性的重要。

作为一个企业内部的支持性部门,财务系统必然要配合各部门和整体活动,为实现整体目标提供支持。

2 影响企业财务战略的因素分析
企业追求的财务战略应考虑所有相关的环境因素、利益相关者的观点以及对账户和现金流的影响,企业选择的财务战略应该是可接受的。

例如企业财务管理的目标是达到股东价值最大化,因此制定财务战略的时候,管理层需要了解一些股东价值最大化的限制性因素。

2.1 经济和金融环境影响企业财务战略的环境因素来自诸多方面,然而对企业财务战略的制定和实施起决定性作用的,还是经济环境。

经济环境是影响企业生产经营活动最直接的外部因素,也是企业赖以生存和发展的基础。

不同国家,即使同一国家在不同历史发展时期,其经济环境也是不尽相同的。

金融环境是企业进行财务活动所面临的金融政策和金融市场,是企业财务活动的重要外部条件。

在市场经济条件下,企业筹资、投资等都必须借助金融环境。

金融机构的种类和数量,金融业务的范围和质量,金融市场的发展程度,有价证券的种类等都会对企业的资金流动具有重要的影响。

在金融机构的市场运作过程中,所面临的经济和金融环境都在发生变化,企业财务战略必然要受到影响并做出相应的调整。

企业需要考虑的经济约束通常包括通货膨胀、利率和汇率的影响。

通货膨胀。

面临较高生产成本和较高利率的企业可能通过抬高售价降成本转嫁给顾客。

但是,如果企业为了维持现有的需求水平,也可能削减产品或服务的价格,从而只能压缩利润空间、成本和员工薪水。

因此不同的通货膨胀水平,对企业财务战略的制定和选择有重要影响。

利率。

利率是经济环境中的重要因素,与财务管理息息相关。

利率衡量的是借款成本,如果企业想要筹集资金,就必须为借款支付利息,当利率上升时,企业必将为其借款支付更多的利息。

同时,市场利率的变动将会影响其股票价格,因此利率是企业股东对回报率预期的导向。

利率在企业制定财务决定时相当重要,利率水平的高低及其升降变化,对企业融资成本具有直接影响,因此对其财务战略也有相应影响。

汇率。

汇率是指一种货币在兑换成另一种货币式的比率,全
球外汇市场上不同币种之间的汇率是持续变动的,且数量通常十分巨大。

汇率会直接影响到企业进口货物成本、出口货物价值及国际借款和贷款的成本和效益,因此汇率对于一个企业及其财务战略的制定和选择来说十分重要。

2.2 企业内部组织结构。

通常认为,对企业战略的威胁往往存在于外部。

肯定外部的变化的作用是毫无疑问的,但是,对战略的更大威胁往往来自于企业内部。

企业的组织结构不仅在很大程度上决定了目标和政策是如何建立的,而且还决定了企业的资源配置。

因此,战略指导下的企业行为演变的同时,其组织结构也应相应地发生变化,以新的组织结构实施新的战略,以使企业行为达到目标最大化。

2.3 生产经营规模。

企业生产经营规模的大小也会影响到财务战略的制定,一般而言,企业经营规模越大,财务战略制定越复杂,实施也越困难。

若企业经营规模小,则财务战略制定和实施也相对简单很多。

企业应根据自己的实际情况制定适合自己的财务战略,保证企业目标的顺利实现。

2.4 政府的影响。

政府鼓励企业扩展业务,但也会通过法规和税收来限制企业。

这反映了不同的政府目标,既要鼓励企业发展以促进国家的繁荣,同时也要对市场的负面效应进行调控。

政府并不直接参与企业的经营,但对企业组织事物有很强的间接影响。

政府决定对企业和股东的税收,它所采用的经济政策将会影响商业活动。

2.5 法律法规的约束。

企业需要了解涉及他们经营的相关法法规,包括有关企业经营、税收、员工健康、安全及消费者等方面的法规。

这些法规不仅影响企业的行为,而且影响股东、债权人、管理层、员工和社会大众之间的关系。

遵循法律可能引起额外的成本,包括符合安全标准的额外程序和必要投资、员工培
训成本和诉讼费用。

因此在企业财务战略重要充分考虑法律法规的约束条件。

3 企业财务战略的选择
企业财务战略的选择,决定着企业财务资源配置的取向和模式,影响着企业理财活动的行为与效率。

企业财务战略的选择必须着眼于企业未来长期稳定的发展、经济周期波动情况、企业发展方向和企业增长方式等,并及时地对企业财务战略进行调整,以动态保持企业的核心竞争力。

企业在选择和制定财务战略的过程中要注意以下几方面问题:
3.1 财务战略的选择要与经济周期相适应从财务的观点看,经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段,通过制定和选择富有弹性的财务战略,以减少它对财务活动的影响,特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。

财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。

3.2 企业财务战略选择必须与产品生命周期相适应企业生命周期理论认为,企业发展具有一定的规律性,大多数企业的发展可分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段,企业在每个发展阶段都有自己的阶段特色,正确把握本企业的发展阶段,制定与之相适应的财务战略非常重要。

3.3 企业财务战略的选择必须与企业经济增长方式相适应企业经济增长方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变,为适应这种转变,企业财务战略需要从两方面进行调整。

一方面,调整企业财务投资战略,加大基础项目的投资力度。

企业真正的长期增长要求提高资源配置能力和效率,而资源配置能力和效率的提高取决于基础项目的发展。

浅谈企业财务诊断-
摘要:企业财务诊断是市场经济发展的客观要求和必然产物,它具有独立性、自主性、自愿性和保密性等特点,它同财务咨询、财务分析、财务检查有着本质的不同,但有联系和共性。

企业财务诊断,西方也称之为“企业财务咨询”。

他们一般将其定义为:由财务诊断人员调查并指出企业财务管理中存在的问题,提出合理的解决方案,并帮助企业实施改善活动的一种服务性事业。

我国自八十年代初重建注册会计师制度以来,诊断咨询业务也得到了迅速发展,1998年仅注册会计师进行的财务会计诊断咨询就达78万余户。

但是,企业财务诊断的理论研究在我国却并未引起应有的重视。

一、企业财务诊断不同于一般的财务工作,它具有以下基本特点:
1.相对独立性所谓相对独立性,是指企业财务诊断机构的人员,与企业财务部门处于平等地位,行政上不受企业的制约和干预,以保证财务诊断结论客观公正。

即使是企业自我诊断人员,也必须摆脱行政干预和传统习惯势力的约束,处于超然地位,独立地行使诊断职能。

财务诊断人员的独立性是确保客观公正和有效的前提。

财务诊断人员只有建议权而无决策权和执行权,所提出的诊断结论和措施须经企业批准后方能实施。

2.自主性与自愿性，企业是否进行财务诊断,如何进行财务诊断,聘请何人进行财务诊断,这是企业的自主权,任何单位不得
强制企业进行。

同时,财务诊断机构和人员是否接受诊断课题,也有其自主权而不受其它单位干预。

也就是说财务诊断能否进行,取决于诊断者和被诊断者双方自愿。

财务诊断结论和措施方案,不是指令性提案,企业是否采纳实施,取决于企业对措施方案的评价,因而财务诊断结论和措施方案对双方没有严格的约束力和承担责任的义务。

3.客观性和科学性，财务诊断有一套严格科学的程序与方法,诊断过程中必须始终按科学程序和方法进行。

财务诊断的客观性是科学性的前提,而财务诊断的科学性则是诊断措施有效性的保证。

财务诊断失去针对性和有效性,企业就不可能接受,因而也就谈不上诊断成果。

4.保密性，企业财务诊断过程中,涉及到企业大量的财务信息和资料,财务诊断人员对企业优势和存在的问题了如指掌。

因此,保密性是财务诊断的重要特征,也是财务诊断人员的职业道德要求。

商品经济中,如果财务诊断人员不讲职业道德,随意透露企业财务秘密,将给企业带来损失。

因此,财务诊断是一项保密性极强的工作。

5.重要性和艰巨性，企业财务诊断不同于一般的诊断,因为企业各方面存在的问题都会在财务资料中得到反映,也就是说,企业财务“症状”与原因不是单一的因果关系,而是呈现多元的复杂关系。

同时,企业财务诊断没有固定的标准可供参照,同样的病症但治疗措施和方案却可以不同,必须因地因时因行业而异。

因此,财务诊断十分复杂,需要经过艰苦努力才能予以正确诊断和治疗。

6.服务性，企业财务诊断的目的是为了发现和解决企业财务系统和财务活动存在的问题。

其主要作用是为企业当好顾问和
参谋。

由于财务诊断人员只有建议权而无决策权和执行权,因而,从本质上说,财务诊断工作是一种服务性工作。

作为服务性工作,财务诊断人员自然应取得报酬,这在企业外来诊断活动中就表现得十分明显。

二、与企业财务诊断接近的有企业会计咨询、企业财务管理、企业财务分析、企业财务检查等范畴。

了解企业财务诊断与这些范畴有何联系与区别,分析财务诊断与这些范畴的关系,有助于我们加深对财务诊断含义的了解。

1.财务诊断与财务咨询。

财务咨询是我国法律规定的注册会计师业务之一。

人们一般认为,财务诊断与财务咨询在含义上并无明显差别,都包含对企业财务的评价和建议,只是词语不同,我认为,两者是有区别的。

首先,在我国财务咨询显然包含“财务”与会计,而财务诊断则仅限于财务状况,它一般不在会计活动上下过多功夫。

其次,财务诊断多用于诊断者亲临企业现场收集资料,提出诊断结论、措施和方案,所用资料既有直接资料,又有间接资料,而会计咨询多指接受企业资料,提出改善的建议、措施,所用资料大都是间接的。

再次,财务诊断既可由企业自我进行,也可聘请外来诊断人员进行,而财务咨询往往局限于企业外来人员。

最后,财务诊断必须经过深入调查研究和分析推理,将诊断结论和措施形成书面诊断报告,并指导企业实施。

而会计咨询往往不必深入企业调查,咨询建议也不一定形成书面报告,更不会指导企业实施,往往仅限于口头咨询。

因此,笔者认为应统一使用财务诊断而不用财务咨询这个提法。

2.财务诊断与财务分析。

财务诊断离不开财务分析,没有财务分析便无所谓财务诊断。

但财务诊断与财务分析是两个不同的概念。

首先,财务分析只是财务诊断的工具,且不是唯一的工具。

财务诊断除使用财务分析方法之外,还要使用财务诊断特有的方法。

其次,财务分析的目的一般是为了查明企业财务存在问题的原因,而财力诊断必须在财务分析的基础上提出解决问题的措施和方案,并指导企业实施改善方案。

再次,财务分析的内容一般限于企业财务活动,即资金筹集、资金运用、资金消耗、资金收回和资金分配,而财务诊断的内容不仅包括财务活动,还包括财务目标、财务体制等各个方面。

最后,财务分析一般由企业内部人员进行,而财务诊断较多是由企业外部诊断人员进行的工作。

3.财务诊断与财务检查。

财务检查是指在了解企业财务状况的基础上对企业财务的评价,它包括调查和检验两重含义;财务诊断则是在调查和评价的基础上提出改善意见,两者不完全相同。

首先,财务检查是由企业外部的经济监督机构进行的,而财务诊断是由财务诊断人员进行的,不包含财力监督的含义。

其次,财务检查的主要任务是评价企业计划完成情况,财经纪律执行情况和企业经营的合法性,而财务诊断一般不涉及财经纪律和合法性问题。

再次,财务检查运用的方法与财务诊断方法截然不同,财务诊断不使用详查法、顺查法或逆查法等。

最后,财务检查的结果是对企业财务状况和经营活动进行客观公正的评价,具有一定的公证作用,而财务诊断的结果是提出诊断结论和改善的措施方案,其结论无法律的约束力。

综上所述,企业财务诊断是生产社会化和市场经济发展的客观要求和必然产物,加强对企业财务诊断的研究,促进企业财务诊断的健康发展,充分发挥财务诊断的作用,对促使企业改进财务管理,提高经济效益具有重要意义。