证券公司借壳上市案例汇总及方案分析
三六零借壳江南嘉捷上市案例分析
三六零借壳江南嘉捷上市案例分析一、案例背景在中国证券市场，借壳上市是一种常见的筹资方式。
借壳上市是指一家未上市的公司通过收购一家已在股票交易所上市的公司的方式，来实现上市。
借壳公司通常是一家业绩相对较差或未盈利的公司，而被借壳公司则是一家具有良好业绩和市场声誉的公司。
1. 三六零概况三六零是中国领先的智能网络安全公司，成立于2005年。
公司核心业务包括网络安全技术研究与开发、网络安全产品销售、网络攻击和威胁情报服务等。
截至2020年，三六零已经成为国内领先的网络安全企业，服务于包括政府机构、金融机构、互联网公司等在内的众多行业。
2. 江南嘉捷概况江南嘉捷成立于1991年，是一家中国顶尖的计算机软件服务与技术咨询公司。
公司通过提供软件开发、系统集成、科技服务等一系列服务，为中国企业和政府机构提供解决方案和技术支持。
江南嘉捷在股票交易所上市多年，业绩稳定且盈利能力较强。
3. 借壳理由4. 借壳过程(1) 协商确定交易条件：三六零与江南嘉捷就交易条件进行协商，包括股权比例、交易价格等。
(2) 股权转让协议签署：双方签署股权转让协议，约定交易细节和条件。
(3) 股东大会审批：江南嘉捷召开股东大会，就股权转让事项进行审议和表决。
(4) 相关监管部门审批：交易获得股东大会批准后，需要获得中国证券监督管理委员会的备案和审核。
(5) 注册登记：完成审批后，将股权转让事项进行注册登记，正式完成借壳上市。
三、案例分析1. 创造双方互利的局面2. 提升公司估值和市场竞争力借壳上市后，三六零的市值将会大幅提升，为公司未来的发展和并购提供更充足的筹码。
在中国的资本市场中，上市公司往往会有较高的估值和市场竞争力，这将有助于三六零吸引更多的投资者和合作伙伴。
3. 加强品牌合作和业务对接作为合作伙伴，三六零和江南嘉捷之间可以加强品牌合作和业务对接。
三六零作为网络安全领域的领军企业，可以为江南嘉捷提供更多的网络安全技术和解决方案，进一步增强江南嘉捷在软件服务和技术咨询领域的竞争力。
借壳法律案例分析题目(3篇)
第1篇一、引言借壳上市作为一种独特的上市方式，在我国资本市场中占据着重要地位。
它是指一家上市公司通过收购一家壳公司，将其业务、资产和负债转移至壳公司，从而使壳公司实现上市的过程。
借壳上市在短期内可以快速实现上市公司的规模扩张和资本运作，但也存在诸多法律风险。
本文将以某上市公司并购重组为例，对借壳上市的法律问题进行分析，以期为相关企业和法律实践提供参考。
二、案例背景某上市公司（以下简称“甲公司”）成立于2000年，主要从事某行业产品的研发、生产和销售。
甲公司自成立以来，业绩一直较为稳定，但在资本市场中，其市值和知名度相对较低。
为了提高公司市值和知名度，甲公司决定通过借壳上市的方式进入资本市场。
甲公司经过多方考察，最终选定了一家壳公司（以下简称“乙公司”）作为并购对象。
乙公司成立于1998年，主营业务为某行业产品的生产和销售，但近年来业绩不佳，连续多年亏损。
甲公司决定通过以下步骤完成借壳上市：1. 甲公司通过增发股份收购乙公司100%的股权，成为乙公司控股股东；2. 甲公司将自身主营业务、资产和负债转移至乙公司，实现业务整合；3. 乙公司以甲公司为平台，通过增发股份的方式在资本市场上市。
三、借壳上市的法律问题分析1. 上市公司收购的法律问题（1）甲公司收购乙公司股权的程序合法性根据《公司法》和《上市公司收购管理办法》的规定，甲公司收购乙公司股权应遵循以下程序：①甲公司向中国证监会报送收购报告书及相关文件；②甲公司召开董事会、股东大会审议收购事宜；③甲公司依法支付收购款项；④甲公司办理工商变更登记手续。
在案例中，甲公司按照上述程序完成了收购乙公司股权，符合相关法律规定。
（2）甲公司收购乙公司股权的价格合理性根据《上市公司收购管理办法》的规定，上市公司收购价格应公平合理。
在案例中，甲公司收购乙公司股权的价格为每股5元，低于乙公司净资产。
这一价格是否合理，需要从以下几个方面进行分析：①乙公司净资产是否真实反映其价值；②甲公司收购乙公司股权的动机；③甲公司支付收购款项的方式；④甲公司收购乙公司股权的溢价率。
借壳法律案例分析(3篇)
第1篇一、案例背景近年来，随着我国资本市场的不断发展，借壳上市已成为企业实现跨越式发展的重要途径。
所谓借壳上市，是指一家上市公司通过资产置换、股权收购等方式，将一家非上市公司纳入其旗下，实现非上市公司上市的一种方式。
然而，借壳上市过程中存在诸多法律风险，本文将通过一个具体的案例分析，探讨借壳上市的法律问题。
案例简介甲公司（以下简称“甲”）成立于2000年，主要从事房地产开发业务。
经过多年的发展，甲公司已成为当地知名房地产开发企业。
然而，由于甲公司规模较小，资本实力有限，其上市愿望一直未能实现。
乙公司（以下简称“乙”）是一家上市公司，主要从事化工产品生产。
乙公司因经营不善，连续多年亏损，面临退市风险。
2018年，甲公司与乙公司达成借壳上市协议。
甲公司通过收购乙公司全部股份，成为乙公司控股股东。
随后，甲公司将自身业务及资产注入乙公司，实现了借壳上市。
借壳上市后，甲公司更名为“甲乙集团”，成为一家以房地产开发为主业的大型企业。
二、案例分析（一）借壳上市的法律依据1. 《公司法》相关条款：《公司法》第一百三十八条规定，股份有限公司的发起人可以将其持有的股份全部或者部分转让给其他股东。
第一百四十三条规定，股份有限公司可以增发股份。
2. 《证券法》相关条款：《证券法》第三十二条规定，上市公司应当依法披露其上市公司的财务状况、经营情况等信息。
第五十六条规定，上市公司应当定期披露其公司治理结构、内部控制制度等信息。
3. 《上市公司收购管理办法》：该办法对借壳上市的相关程序、信息披露、交易价格等进行了明确规定。
（二）借壳上市的法律风险1. 信息披露不充分：借壳上市过程中，甲公司可能未充分披露乙公司的财务状况、经营情况等信息，导致投资者无法全面了解甲乙集团的真实情况。
2. 交易价格不公允：甲公司可能通过关联交易等方式，以低于市场价值的价格收购乙公司股份，损害中小投资者利益。
3. 内部控制问题：借壳上市后，甲乙集团可能存在内部控制问题，如关联交易、关联方资金占用等，损害公司利益。
策划方案-借壳上市全解析 借壳方案、流程(附具体案例)
策划方案-借壳上市全解析借壳方案、流程(附具体案例)借壳上市，又称为借壳招股，是指一家在境内上市的公司通过收购一家境外上市公司，从而实现境外上市的目标。
借壳上市方案的优势在于可以有效减少上市时间和成本，提高企业的知名度和投资机会。
以下是借壳上市的流程及具体案例分析：1. 寻找合适的借壳公司：寻找具备良好业绩、稳定经营的境外上市公司，同时也要考虑与自己公司的产业结构是否相匹配。
2. 进行尽职调查：对借壳公司进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营业绩、法律风险等方面的评估，确保借壳公司符合上市要求。
3. 合作洽谈：与借壳公司进行合作洽谈，确定具体的合作方式、股权结构、交易价格等，签署意向书或协议。
4. 股权交割：通过现金支付或发行股份的方式，收购借壳公司的股权，完成借壳交易。
5. 验资核查：对借壳公司进行验资核查，确保其注册资本和实际控制人的真实性，以满足上市规定。
6. 重组：完成股权交割后，进行公司的重组和整合，确保企业的稳定运营。
7. 上市审核：提交上市申请文件，经过证券交易所和监管机构的审核，获得上市许可。
8. 境外上市：在境外交易所挂牌上市，通过境外市场进行融资和交易。
具体案例分析：一家中国互联网医疗科技公司A，希望能够尽快在境外上市，但是缺乏境外上市的条件和经验。
他们找到了一家在纳斯达克上市的互联网医疗公司B，经过尽职调查后认为该公司的业绩和发展潜力很高，并且两家公司的业务方向相符。
公司A与公司B进行了合作洽谈，最终达成一项借壳上市的协议。
根据协议，公司A 向公司B支付了一定金额的现金，并发行了股份给公司B的股东，完成了对比公司B 的股权收购。
之后，公司A进行了验资核查，证实了公司B注册资本和实际控制人的真实性。
紧接着，两家公司进行了整合和重组，确保了公司的稳定运营并更好地利用两个公司的资源和经验。
最后，公司A递交了上市申请文件并经过了纳斯达克的审核，成功在纳斯达克上市，并进行了境外融资和交易。
借壳法律案例分析报告(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，又称资产置换，是指一家上市公司通过购买、置换其他公司的主要资产，从而实现资产重组，以获取其他公司的经营控制权。
这一行为在资本市场中较为常见，但同时也伴随着较高的法律风险。
本报告将以一起典型的借壳上市案例为切入点，分析借壳上市的法律问题，并提出相应的法律建议。
二、案例背景（案例名称：XX上市公司借壳XX公司上市案）XX上市公司（以下简称“上市公司”）成立于20XX年，主要从事XX行业的生产经营。
由于公司经营不善，股价长期低迷。
为扭转局面，上市公司决定通过借壳上市的方式，注入优质资产，提升公司价值。
XX公司（以下简称“壳公司”）成立于20XX年，主要从事XX行业的生产经营。
壳公司财务状况良好，但规模较小，市场知名度不高。
壳公司股东同意将其公司整体出售给上市公司，以实现借壳上市。
三、案例分析（一）借壳上市的法律程序1. 尽职调查：上市公司在决定借壳前，应对壳公司的财务状况、法律合规性等进行全面调查，确保壳公司不存在重大法律瑕疵。
2. 签订协议：上市公司与壳公司股东签订股权转让协议，约定股权转让的具体条款。
3. 董事会和股东大会审议：上市公司董事会和股东大会审议通过借壳上市的相关事项。
4. 证监会审核：上市公司向证监会提交借壳上市的申请材料，证监会进行审核。
5. 公告与实施：证监会审核通过后，上市公司发布借壳上市的相关公告，并实施借壳上市。
（二）借壳上市的法律问题1. 合规性问题：借壳上市涉及多项法律、行政法规的合规性要求，如公司法、证券法、国有资产监督管理法等。
上市公司在借壳上市过程中，应确保相关法律、行政法规的合规性。
2. 信息披露问题：上市公司在借壳上市过程中，应充分披露相关信息，保障投资者知情权。
如信息披露不充分，可能构成虚假陈述，承担相应的法律责任。
3. 利益冲突问题：借壳上市过程中，可能存在上市公司管理层与壳公司股东之间的利益冲突。
为避免利益冲突，应建立相应的内部控制机制。
证券公司借壳上市案例汇总及方案分析
证券公司借壳上市案例汇总及方案分析案例之一:广发证券借壳S延边路方案简介:第一步:S延边路以全部资产合负债定向回购并注销第一大股东所持公司得非流通股:S延边路以全部资产及负债定向回购并注销吉林敖东持有得50,302,654股非流通股,以及吉林敖东拟受让得深圳国投持有得本公司34,675,179股非流通股,合计回购84,977,833股非流通股,占公司总股本得46.15%。
第二步:S延边路以新增股份换股吸收合并广发证券:以新增股份得方式吸收合并广发证券,换股比例为1:0.83,即每0.83股广发证券股份换1股延边公路股份,吸收合并得基准日为2006年6月30日。
同时,广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款。
第三步:S延边路其他非流通股股东按10:7.1得比例缩股:其他非流通股股东按每10股缩为7.1股得比例单向缩股。
缩股完成后,其他非流通股股东持有得股份将减少为422.32万股,该等股份即可获得上市流通权,在公司股权分置改革完成一年后可上市流通。
本次股改及以新增股份换股吸收合并完成后,S延边将更名为“广发证券股份有限公司”,注册地迁往现广发证券注册地。
方案点评:通过S延边路以全部资产负债定向回购并注销第一大股东所持股份、新增股份吸收合并广发证券、非流通股股东缩股获得上市流通权等三个步骤,S延边路完成股改同时更名为“广发证券”,也即实现了广发证券得上市,届时,广发证券得总股本将达25.07亿股,接近中信证券30亿股得总股本规模。
该方案得各方权益划分:(1)S延边路第一大股东:获得S延边路得全部资产负债合人员,获得4000万元现金补偿。
对价为出让46.15%得控股权,退出S延边路。
(2)S延边路原来得其他非流通股股东:以股权缩股比例为0.71得方式合计获得存续公司0.17%得股权以及上市流通权,对价为每股净资产合每股收益摊薄。
(3)S延边路得流通股股东:合计获得存续公司3.72%得股权,其在原公司中得股权比例合计50.61%。
借壳上市案例---附中介机构意见和解读
借壳上市案例---附中介机构意见和解读1.友利控股重大资产置换和资产出售及发行股份收购中清龙图100%股权本次借壳，上市公司除现金以外的的资产、负债、业务和人员等将被剥离出上市公司，中清龙图将整体注入上市公司。
上市公司的主营业务从化纤制造和销售、房地产开发及商品房销售变为网页游戏、移动游戏的研发及运营。
上市公司：江苏友利投资控股股份有限公司股票代码：000584一、交易情况1、重大资产置换友利控股拟以截至评估基准日(母公司报表口径)扣除7,639.48 万元货币资金外的所有资产和负债作为拟置出资产。
置出资产中暂定价格为89,983.31 万元的部分与杨圣辉所持有中清龙图股权的等值部分进行置换。
2、重大资产出售置出资产扣除置换资产的剩余部分(出售资产)将全部出售给双良科技或双良科技指定主体，暂定价格为108,611.65万元，双良科技或双良科技指定主体以现金方式向友利控股支付。
3、发行股份购买资产中清龙图100%股权(置入资产)扣除与置换资产进行置换后的差额部分，由友利控股向杨圣辉等8 名中清龙图股东发行股份购买。
4、置换资产转让杨圣辉将通过前述资产置换取得的置换资产全部转让给双良科技或双良科技指定主体。
二、估值和作价截至评估基准日，本次交易置出资产的预估值为198,594.96 万元，本次交易置出资产暂作价198,594.96 万元;本次交易置入资产的预估值为970,216.58万元，扣除评估基准日后中清龙图拟实施的10,000 万元现金分红后，本次交易置入资产暂作价960,000 万元。
三、其他(1)构成关联交易。
(2)构成重大资产重组。
(3)导致上市公司控制权变化，构成借壳上市。
独立财顾：东方花旗证券公告时间：2015年5月7日公告类型：草案（重大资产置换和资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案（关注并购达人公众号即送400页全套预案，按自动回复说明下载）2.青鸟华光重大资产置换及发行股份收购康欣新材100%股权上市公司业务为网络通信产品及电子代工业务，房地产业务，连续亏损、经营困难。
规避借壳法律案例分析(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，作为资本市场的一种特殊现象，近年来在我国资本市场中屡见不鲜。
借壳上市是指一家上市公司通过购买一家非上市公司的资产，实现对非上市公司的控股，从而实现非上市公司上市的过程。
然而，在借壳上市的过程中，由于信息不对称、监管不严等原因，一些上市公司和中介机构可能会采取规避法律规定的手段，进行借壳上市。
本文将通过案例分析，探讨规避借壳法律行为的常见手段及其法律后果，以期为相关市场主体提供借鉴。
二、案例分析案例一：A公司借壳B公司上市A公司是一家拟上市公司，但由于种种原因，其上市进程受阻。
为了实现上市，A 公司决定通过借壳B公司上市。
在借壳过程中，A公司采取了一系列规避法律规定的手段：1. 隐瞒债务：A公司在借壳过程中，故意隐瞒了其部分债务，导致B公司对A公司的财务状况评估不准确。
2. 虚构交易：A公司与B公司之间进行了一系列虚构的交易，以掩盖真实的借壳目的。
3. 操纵股价：A公司通过操纵股价，使得B公司的股价在借壳过程中不断上涨，从而提高了借壳成本。
最终，A公司成功借壳B公司上市。
然而，在上市后不久，A公司的真实债务被揭露，引起了市场恐慌，股价暴跌。
监管部门对A公司进行了调查，并对其进行了处罚。
案例分析：本案中，A公司通过隐瞒债务、虚构交易和操纵股价等手段规避借壳法律规定，其行为违反了《公司法》、《证券法》等相关法律法规。
监管部门对A公司的处罚，体现了我国对资本市场违法违规行为的零容忍态度。
三、规避借壳法律行为的常见手段1. 隐瞒债务：上市公司在借壳过程中，可能会故意隐瞒其部分债务，以降低借壳成本。
2. 虚构交易：上市公司与被借壳公司之间进行一系列虚构的交易，以掩盖真实的借壳目的。
3. 操纵股价：上市公司通过操纵股价，使得被借壳公司的股价在借壳过程中不断上涨，从而提高借壳成本。
4. 虚假陈述：上市公司在借壳过程中，对投资者进行虚假陈述，误导投资者做出投资决策。
5. 违规担保：上市公司为被借壳公司提供违规担保，以降低借壳成本。
借壳法律案例解析分析(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，作为资本市场的一种特殊现象，在我国证券市场发展过程中扮演着重要角色。
它是指一家上市公司通过资产重组，将其壳资源出售给一家非上市公司，从而实现非上市公司上市的过程。
借壳上市涉及的法律问题复杂多样，本文将以一个典型的借壳法律案例为切入点，对借壳上市过程中的法律问题进行解析和分析。
二、案例背景2018年，我国某知名A股上市公司A公司（以下简称“A公司”）与一家非上市公司B公司（以下简称“B公司”）达成借壳协议。
B公司通过一系列资产重组，将自身的优质资产注入A公司，实现了上市。
在此过程中，A公司及B公司均涉及众多法律问题，引发了社会各界的广泛关注。
三、案例解析（一）借壳上市的法律依据1. 《公司法》：根据《公司法》第一百五十一条规定，公司合并、分立、增资、减资、发行新股或者公司合并、分立、增资、减资后合并、分立的公司设立，应当依法进行。
2. 《证券法》：根据《证券法》第三十三条规定，上市公司应当依法披露信息，保证信息披露真实、准确、完整。
3. 《上市公司收购管理办法》：该办法对借壳上市的相关程序、信息披露、监管等方面做出了明确规定。
（二）借壳上市的法律问题1. 壳资源转让的法律问题壳资源转让涉及的法律问题主要包括：（1）壳资源转让合同的效力：根据《合同法》第五十二条规定，合同违反法律、行政法规的强制性规定，合同无效。
（2）壳资源转让的审批程序：根据《上市公司收购管理办法》第四十三条规定，壳资源转让应当经过中国证监会审批。
2. 资产重组的法律问题资产重组涉及的法律问题主要包括：（1）资产评估：根据《公司法》第一百五十三条规定，上市公司应当聘请具有证券从业资格的资产评估机构对拟注入的资产进行评估。
（2）信息披露：根据《证券法》第三十三条规定，上市公司应当依法披露信息，保证信息披露真实、准确、完整。
（3）资产过户：根据《公司法》第一百五十二条规定，公司合并、分立、增资、减资，应当依法办理资产过户手续。
借壳法律案例讲解(3篇)
（4）监管风险：借壳上市过程中，若监管机构发现违规行为，可能导致借壳上市被撤销。
在本案例中，A公司和B公司在借壳上市过程中，积极应对法律风险，确保了借壳上市的顺利进行。
四、案例分析
在本案例中，A公司通过借壳上市，实现了公司的转型发展。具体分析如下：
第3篇
一、引言
借壳上市，是指一家上市公司通过购买一家非上市公司的全部或大部分资产，实现非上市公司借壳上市的一种方式。在我国证券市场上，借壳上市已经成为一种常见的上市途径。本文将以某上市公司为例，对借壳上市的法律问题进行讲解。
二、案例背景
某上市公司（以下简称“A公司”）成立于1998年，主要从事房地产开发业务。由于公司经营不善，业绩持续下滑，股票价格低迷。2010年，A公司决定通过借壳上市的方式，实现公司的转型发展。
（2）主营业务符合国家产业政策。
（3）B公司财务状况良好，具备可持续发展能力。
3. 借壳上市的法律效果
借壳上市后，A公司成功实现了转型发展，提高了公司的竞争力。同时，B公司也通过借壳上市，实现了资本的增值和市场的拓展。
五、结论
借壳上市是一种常见的上市途径，但同时也存在一定的法律风险。在借壳上市过程中，上市公司和非上市公司应严格遵守相关法律法规，确保借壳上市的顺利进行。本文以某上市公司为例，对借壳上市的法律问题进行了讲解，希望对读者有所帮助。
B公司是一家成立于2005年的非上市公司，主要从事环保产业。B公司拥有先进的技术和广阔的市场前景，但受限于资金和上市条件，未能实现上市。2010年，B公司与A公司达成借壳上市协议，B公司成为A公司的全资子公司。
三、借壳上市的法律问题
借壳上市经典案例详解
借壳上市经典案例详解借壳上市是一种企业通过收购一家具备上市资格的公司，然后将自身业务整体注入该公司，从而快速实现上市的方式。
借壳上市具有快速、便捷、省时省力的特点，是一种在中国股市颇为流行的上市方式。
下面将详细解析一些借壳上市的经典案例，以便更好地了解这一现象。
1.中国平安借壳上市案例：中国平安是中国最大的保险集团之一，早期选择了借壳上市的方式。
1991年，中国平安在香港以上市公司中国鲸恩（Whale Next）为壳公司，通过发行股票的方式进行购买，成功实现了借壳上市。
此举使中国平安以较低的成本和相对较短的时间上市，快速获取了大量资金，为后来的发展奠定了坚实的基础。
2.融创中国借壳上市案例：融创中国是中国知名的房地产投资和开发商。
2024年，融创中国通过收购一家在港交所上市的香港房地产公司，成功实现了借壳上市。
此举使融创中国省去了繁琐的上市审批程序和时间，快速获取了上市资格，进一步提升了公司在房地产领域的影响力和市场竞争力。
3.联想集团借壳上市案例：4.海底捞借壳上市案例：海底捞是中国知名的餐饮企业，也曾选择了借壳上市的方式。
2024年，海底捞通过收购一家在香港上市的小康股份有限公司，成功实现了借壳上市。
此举使海底捞节省了上市审批程序和时间，快速获取了上市资格，并进一步扩大了品牌的影响力。
综上所述，借壳上市是一种快速、便捷的上市方式，被众多企业所选择。
无论是中国平安、融创中国、联想集团还是海底捞，它们都通过借壳上市成功实现了迅速的上市，并得到了相应的回报。
然而，值得注意的是，借壳上市也存在一些风险和问题，企业在进行借壳上市前，需要进行充分的尽职调查和风险评估，以确保选择合适的壳公司，并将自身业务顺利注入，实现上市后的可持续发展。
北交所 借壳上市案例
北交所借壳上市案例北交所借壳上市是指一家公司通过收购一家已经上市的公司的方式，借助现有上市公司的上市资格，实现自己的上市目标。
以下是十个关于北交所借壳上市的案例：1. 北交所借壳上市案例：2016年，某家科技公司A通过收购已经在北交所上市的B公司，成功实现了自己的上市目标。
这一举措为A公司带来了更多的投资机会和融资渠道。
2. 某化工公司C在寻求上市的过程中，选择了北交所借壳上市。
该公司通过收购一家已经在北交所上市的D公司，成功获得了上市资格，并顺利完成了上市流程。
3. 2018年，一家金融科技公司E选择了北交所借壳上市的方式。
该公司通过收购一家已经上市的F公司，快速获得了上市资格，并成功实现了自己的上市目标。
4. 为了实现上市梦想，某家互联网公司G选择了北交所借壳上市。
该公司通过收购一家已经在北交所上市的H公司，顺利获得了上市资格，并成功完成了上市流程。
5. 某家医药公司I在考虑上市的时候，决定选择北交所借壳上市。
该公司通过收购一家已经上市的J公司，成功实现了自己的上市目标，并为公司带来了更多的资本和业务发展机会。
6. 一家新能源公司K为了快速实现上市，选择了北交所借壳上市的方式。
该公司通过收购一家已经在北交所上市的L公司，获得了上市资格，并成功完成了上市流程。
7. 2019年，某家物流公司M选择了北交所借壳上市的方式。
该公司通过收购一家已经上市的N公司，成功实现了自己的上市目标，并为公司的业务拓展提供了更多的机会。
8. 某家房地产公司O为了实现上市梦想，决定选择北交所借壳上市。
该公司通过收购一家已经在北交所上市的P公司，获得了上市资格，并成功完成了上市流程。
9. 一家传媒公司Q在考虑上市的时候，选择了北交所借壳上市的方式。
该公司通过收购一家已经上市的R公司，成功实现了自己的上市目标，并为公司的发展带来了更多的机会。
10. 2020年，某家食品公司S选择了北交所借壳上市。
该公司通过收购一家已经在北交所上市的T公司，成功获得了上市资格，并成功完成了上市流程。
借壳法律案例解析(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，作为资本市场中的一种特殊现象，指的是一家上市公司通过资产置换、股权转让等方式，收购一家非上市公司的资产或股权，从而实现非上市公司间接上市的过程。
这一行为在资本市场中具有重大的经济和法律意义，同时也伴随着较高的风险和复杂的法律关系。
本文将通过分析一起借壳上市的典型案例，对借壳上市的法律问题进行深入解析。
二、案例背景某上市公司A（以下简称“A公司”）成立于1998年，主要从事房地产开发业务。
由于公司经营不善，业绩连续多年下滑，股票价格也持续低迷。
为扭转局面，A公司决定通过借壳上市的方式，引入一家具有发展潜力的非上市公司B（以下简称“B公司”）。
B公司成立于2005年，主要从事新能源技术研发和产品生产。
经过多次洽谈，A公司与B公司达成协议，B公司将全部资产注入A公司，实现B公司的上市。
此次借壳上市涉及资产总额约为10亿元，股权转让价格为每股3元。
三、案例解析（一）借壳上市的合法性1. 公司合并与资产收购的法律依据根据《公司法》和《证券法》，公司合并与资产收购是合法的资本运作方式。
A公司通过收购B公司全部资产，实现了B公司的上市，符合法律规定。
2. 股权转让的法律依据股权转让是借壳上市的核心环节。
A公司通过股权转让获得了B公司的控制权，实现了借壳上市。
股权转让行为符合《公司法》和《证券法》的相关规定。
（二）借壳上市的法律风险1. 信息披露不充分借壳上市过程中，信息披露不充分可能导致投资者对公司的真实情况了解不足，从而影响投资决策。
本案中，A公司应在借壳上市过程中，充分披露B公司的资产状况、财务状况等信息。
2. 资产评估风险借壳上市过程中，资产评估是关键环节。
若资产评估不准确，可能导致A公司承担不必要的财务负担。
本案中，A公司应委托具有资质的评估机构进行资产评估，确保评估结果的准确性。
3. 监管风险借壳上市过程中，监管机构会对交易进行审查，若发现违规行为，将面临处罚。
本案中，A公司和B公司应严格遵守相关法律法规，确保借壳上市过程的合法性。
360借壳江南嘉捷上市案例分析
360借壳江南嘉捷上市案例分析1. 引言1.1 360借壳江南嘉捷上市案例分析在这个案例中，市场背景是十分重要的。
中国的资本市场一直以来都备受瞩目，吸引了大量投资者。
在这样的市场环境下，公司选择借壳上市也是一种常见的策略。
通过借壳上市，公司可以更快速地获得资本市场的认可，提升公司的知名度和影响力。
公司基本情况介绍则是了解这个案例的必要步骤。
江南嘉捷是一家什么样的公司？它的主要业务是什么？这家公司选择与360合作借壳上市的原因又是什么？通过对公司基本情况的介绍，我们可以更好地理解这起案例的背景和关键信息。
借壳过程分析是这个案例中的关键部分。
公司是如何与360合作的？借壳过程中有哪些关键步骤和环节？这个过程中的风险和挑战又是什么？通过对借壳过程的分析，我们可以更加深入地了解这个案例的发展和演变。
财务数据分析是评价一家公司健康状况的重要指标。
在这个案例中，我们需要对江南嘉捷的财务数据进行分析，从中找出公司的优势和不足之处。
这样的分析有助于我们更准确地评价这家公司的潜力和发展方向。
风险与挑战是这个案例中不可忽视的一部分。
公司选择借壳上市虽然可以带来很多好处，但也伴随着一定的风险和挑战。
在这个案例中，我们需要对这些风险和挑战进行深入分析，以便更好地应对未来可能出现的问题。
在这篇文章中，我们将对360借壳江南嘉捷上市案例进行全面分析，从市场背景、公司基本情况、借壳过程、财务数据到风险与挑战，全面剖析这个备受关注的金融事件。
到这里就告一段落了。
接下来我们将进入到正文部分。
2. 正文2.1 市场背景分析360借壳江南嘉捷上市案例发生在中国证券市场快速发展的时期。
近年来，中国证券市场不断壮大和完善，成为全球资本市场中的重要一员。
随着国家经济转型升级和金融改革的推进，资本市场的活跃度和开放程度不断提高，吸引了越来越多的企业和投资者参与其中。
在这样的市场背景下，企业通过IPO或借壳上市来获取资金和资源，实现自身发展。
借壳上市成功案例_借壳上市经典案例
借壳上市成功案例_借壳上市经典案例借壳上市是企业兼并收购的一种方式，同时也是一种上市捷径。
它是伴随着证券市场产生、发展而产生、发展起来的一种高级形态的资本运营现象。
以下是店铺为大家整理的关于借壳上市成功案例，欢迎阅读!借壳上市成功案例1:圆通借壳上市3月22日晚间，大杨创世披露重大重组方案，拟将公司的服装制造业务整体出售，同时以175亿元对价购买圆通快递全部股权，后者实现借壳上市，成功登入A股市场。
这也是继申通宣布借壳艾迪西之后，又一家快递公司成功完成资本运作。
数据显示，圆通上市后，创始人喻会蛟、张小娟夫妇持有的股份比例虽然将降低至64.36%。
但券商研报预计，两人身价将达到304.42亿元。
圆通速递成功借壳也使得背后的股权投资方也大捞一笔。
此前，阿里创投和云锋新创以25亿元取得圆通速递20%股份。
两者背后均有马云身影。
马云持有阿里创投80%股份，云锋新创除马云外，还有史玉柱的巨人投资、影视明星赵薇也是其股东之一。
圆通上市后，阿里创投、云锋新创的股权将被稀释到11.09%和6.43%。
以此计算，上市后对应市值将分别为52.46亿元、30.41亿元，较入股时增值57.87亿元。
其实，股权投资在快递行业十分普遍。
顺丰很早就与元禾控股、招商局集团、中信资本签署协议，三者总体投资了不超过顺丰25%的股份。
老牌快递巨头宅急送也宣布获得融资，上海复星集团、招商证券、海通证券、弘泰资本、中新建招商股权投资基金对其进行联合投资。
股权投资将是未来最有价值的资产配置方式目前，股权投资已经逐步成为当下热门投资产品。
在经济转型的背景下，改革开放红利已释放殆尽，以“大众创业”为形式的“创业型”时代已经到来。
对于投资来说，股权投资市场已展示出优质的投资机会。
股神巴菲特热衷此道，他是选出优质公司并进行长期股权投资，这是他投资成功的核心。
从数量上来看，巴菲特投资中私有公司占70%，公众公司30%。
他所投的公众公司体量都非常大，看中它的长期价值，这是股权投资逻辑，与股票投资完全不一样。
借壳法律案例解析分析(3篇)
第1篇一、引言借壳上市，作为一种资本市场中的特殊现象，是指一家上市公司通过收购、兼并等方式，将非上市公司的资产、业务或股权注入到上市公司中，从而实现非上市公司间接上市的过程。
借壳上市在我国资本市场中有着悠久的历史，由于其独特的运作方式和潜在的法律风险，因此，对其进行法律案例解析分析具有重要的现实意义。
本文以一起典型的借壳上市案例为切入点，从法律角度对借壳上市的过程、法律风险及应对措施进行分析，以期为我国资本市场中的借壳上市活动提供参考。
二、案例背景本案涉及两家上市公司：甲公司和乙公司。
甲公司是一家从事房地产开发的上市公司，乙公司是一家非上市房地产企业。
由于甲公司经营不善，股价长期低迷，市场竞争力下降。
而乙公司业务发展良好，具有较强的盈利能力。
为了实现乙公司上市，甲公司和乙公司达成借壳上市协议。
三、借壳上市过程1. 股权转让：乙公司通过股权转让的方式，将大部分股权转让给甲公司，使甲公司成为乙公司的控股股东。
2. 资产重组：甲公司将乙公司的资产、业务或股权注入到上市公司中，实现乙公司业务在甲公司上市平台的运营。
3. 变更公司章程：甲公司根据借壳上市的需要，修改公司章程，明确乙公司业务的经营管理和利润分配等事项。
4. 信息披露：甲公司按照相关法律法规的要求，及时、准确、完整地披露借壳上市的相关信息。
5. 监管部门审批：甲公司向监管部门提交借壳上市申请，经监管部门审批后，借壳上市活动正式实施。
四、法律风险分析1. 信息披露风险：借壳上市过程中，信息披露的不完整、不及时或误导性陈述，可能导致投资者利益受损，引发诉讼风险。
2. 股权转让风险：股权转让过程中，存在违反相关法律法规、损害其他股东权益的风险。
3. 资产重组风险：资产重组过程中，存在资产评估不公、关联交易等问题，可能导致上市公司利益受损。
4. 监管部门审批风险：借壳上市申请未获监管部门批准，可能导致借壳上市活动无法实施。
五、案例分析本案中，甲公司和乙公司在借壳上市过程中，存在以下法律风险：1. 信息披露风险：甲公司在借壳上市过程中，未充分披露乙公司相关业务的风险，导致投资者在投资决策时存在信息不对称。
「案例」首例创业板借壳重组上市案例及详细分析
「案例」首例创业板借壳重组上市案例及详细分析一、案例简述2022年5月27日，证监会批复同意润泽科技借壳创业板上市公司普丽盛（股票代码：300442）。
本次借壳方案主要亮点如下：（一）本次交易获得中国证监会注册批复，标志着2019年10月并购重组新规允许创业板重组上市后，创业板首例重组上市“诞生”，润泽科技成为创业板重组上市第一股，丰富了创业板上市公司重组上市制度建设的实践案例，为后续进一步深化并购重组体制机制改革提供市场经验。
（二）上海普丽盛重组方案于2021年6月获得深交所受理，于2022年6月获批复，润泽科技成为首家通过重组上市登陆创业板的公司。
整个审核过程充分体现以信息披露为核心的审核理念，重组上市和IPO的审核标准基本一致。
（三）该交易事项在证监会注册环节仅用时4个工作日，审核效率明显提升，体现了证监会切实落实5月20日《关于进一步发挥资本市场功能支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》，支持上海企业、支持实体经济的实干精神，传递了监管温度。
（四）本次交易体现出了重组上市的审核标准与IPO基本一致。
本次重组上市深交所审核中心共计进行了三轮书面问询，加上审核中心意见落实函和重组委意见落实函，整体审核过程与创业板IPO审核问询一致。
问询中对标的公司润泽科技IDC业务和报告期财务数据进行了多维、深度、详尽的问询，公开资料显示，普丽盛的借壳交易问询回复资料近500页，披露材料的详细程度与IPO相关披露基本无异。
二、交易双方情况（一）借壳方情况本次借壳方润泽科技的主营业务为数据中心建设与运营业务，是一家大型第三方数据中心服务商，目前润泽科技在廊坊建设运营的润泽（廊坊）国际信息港数据中心集群，规模位居全国前列，并在长三角、大湾区、成渝经济圈等核心城市群布局超大规模数据中心产业园区，相关项目正在规划建设中。
润泽科技与中国电信、中国联通等基础电信运营商通过长期合作建立了良好的业务关系，为其提供数据中心整体解决方案；入驻终端客户主要为大型互联网公司，为其关键数据业务提供高质量的运维服务，满足终端用户对于快速部署及可扩展性方面的动态需求。
广发证券借壳上市案例分析
借壳上市过程中的障碍
广发证券成功借壳，S延边路成功复牌
2010年2月9日S延边路发布了《公司重大资产重组实施情况报 告书》等多项公告，这代表着历时三年的广发证券借壳S延边 路终于尘埃落定。公告同时公布了S延边路的复牌时间，S延 边路将于2010年2月12日复牌，当天不设涨跌幅限制。吸收合 并后，S延边路将更名为广发证券，证券代号不变。 2009年1月25日，S延边路召开股东大会审议广发借壳议案， 后获得高票通过，历时14天，借壳获得了正式批准。 S延边路同时公布了多项报告，其中有《公司重大资产重组实 施情况报告书》、《股份变动暨新增股份上市公告书》、《S 延边路：关于工商登记变更的提示性公告》《定向回购股份提 示性公告》等。其中《公司重大资产重组实施情况报告书》指 出，将以2006年6月30日经审计的全部资产及负债回购控股股 东吉林敖东持有的S延边路的84977833股非流通股。及以新增 股份按照1:0.83的换股比例吸收合并广发证券股份有限公司， 即每0.83股广发证券股份折换成1股S延边路的股份。
借壳上市过程中的障碍
“董正青内幕交易案”
尽管董正清案已于2009年3月末悄然了结,但广发证券借壳延边 公路（000776.SZ）的进程并没有如外界想象的那样将现一片 坦途。针对市场传出广发证券借壳上市已迎来转机的传闻,广 发证券第一时间对外发布澄清意见,称公司并没有收到证监会 下发的《补充材料意见表》或其他任何类似文件,“公司借壳一 事仍没有什么信息可以披露”。 2009年6月8日,担任广发证券借壳延边公路的保荐人平安证券 投行部权威人士称,“由于之前出现了董正清案,之后,ST梅雁 （600868.SH）与深圳吉富之间又发生了有关广发证券8.4％ 股权的诉讼纠纷,目前,广发证券借壳一事已难言有实质进展。”
案例-借壳上市-广发证券借壳上市
2、
G成大
（1）G成大累计投资广发证券4.51亿元，持有广发 5.46亿股， 获取的红利已经收回投资了。 （2）如果借壳上市完成，G成大原有5.46亿股扣除 所承诺的5％员工股权激励部分，变成持有延边公 路6.249亿股，占增发后的延边公路总股本24.91。 G成大同样会受益于这部分股份溢价。
二、事件过程
ห้องสมุดไป่ตู้ 1、回购方案
全部资产及负债
延边公路
46.15％延边公路非流通股
G敖东
延边公路原有员工和现有业务将随资产（含负债）一 并由G敖东接收 回购完成后的延边公路总股本由原来的1.8411亿股变为 0.991亿股
延边公路至此成为了一个“净壳”
2、定向增发方案
广发证券董事会讨论通过的换股比例为1：0.83 换股前广发证券总股本为20亿股 延边公路向广发证券定向增发24.096亿股（20÷0.83＝ 24.096）
完成增发以后，延边公路的总股本为25.087亿股（新增发 股份24.096＋原延边公路回购后剩余股份0.991＝25.087）
三、案例分析
1、G敖东
(1) 获取的权益2.3亿 - 支付成本1.6亿 +广发证券 的补偿0.4亿>1亿
(2) G敖东所持有原广发证券5.43亿股，换股后扣 除所承诺的5％员工股权激励部分，变成持有延边 公路6.215亿股，占增发后的延边公路总股本 24.781％ 。有可能获得股价溢酬。
广发证券
S延边路（00076）
吉林敖东药业集团股 份有限公司（000623）
4、上市前各方准备工作
（1） G敖东于6月20日以每股1.23元的价格收购深圳国际信 托投资公司投手中3467.52万股延边公路的国有法人股 。持 股比例增至延边公路总股本的46.15% 。
借壳法律案例解析分析题(3篇)
第1篇借壳法律案例解析与分析一、引言借壳上市，作为资本市场的一种特殊现象，指的是一家上市公司通过购买、置换等方式，取得另一家公司的控制权，从而实现其上市的目的。
这一行为在我国资本市场中屡见不鲜，但由于涉及的法律关系复杂，因此在实践中也出现了不少争议和纠纷。
本文将通过对一个典型的借壳上市法律案例进行解析，分析其中的法律问题和风险，以期对相关法律实践提供参考。
二、案例背景2016年，某A股上市公司A公司因经营状况不佳，股价长期低迷。
为改变现状，A 公司决定通过借壳上市的方式引入新的战略投资者。
经过一系列谈判和资产置换，A公司最终与一家名为B的公司达成协议。
B公司将其旗下的资产注入A公司，A 公司则将其部分资产出售给B公司，实现了借壳上市。
三、案例分析（一）借壳上市的合法性分析1. 《公司法》规定根据《公司法》第一百四十二条规定：“公司合并、分立、增资、减资，应当依照本法和其他有关法律、行政法规的规定，制定章程，并经股东会或者股东大会决议。
”在本案例中，A公司通过资产置换实现借壳上市，属于公司的重大事项，应当依照《公司法》的规定，经股东会或者股东大会决议。
2. 《证券法》规定《证券法》第五十四条规定：“上市公司进行重大资产重组，应当依照本法和其他有关法律、行政法规的规定，制定方案，并经董事会、监事会、股东大会决议。
”在本案例中，A公司进行借壳上市，属于重大资产重组，应当依照《证券法》的规定，制定方案并经董事会、监事会、股东大会决议。
（二）借壳上市的法律风险1. 信息披露风险借壳上市过程中，涉及大量的信息披露，如资产评估、交易价格、关联交易等。
若信息披露不完整、不及时，可能引发投资者的质疑，甚至引发诉讼。
2. 监管风险借壳上市涉及多个监管部门，如证监会、国资委等。
若不符合监管要求，可能被监管部门处罚，甚至导致借壳上市失败。
3. 法律纠纷风险借壳上市过程中，可能涉及多个利益相关方，如股东、债权人、员工等。
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证券公司借壳上市案例汇总及方案分析案例之一：广发证券借壳S延边路方案简介：第一步：S延边路以全部资产和负债定向回购并注销第一大股东所持公司的非流通股：S延边路以全部资产及负债定向回购并注销吉林敖东持有的50,302,654股非流通股，以及吉林敖东拟受让的深圳国投持有的本公司34,675,179股非流通股，合计回购84,977,833股非流通股，占公司总股本的46.15%。
第二步：S延边路以新增股份换股吸收合并广发证券：以新增股份的方式吸收合并广发证券，换股比例为1：0.83，即每0.83股广发证券股份换1股延边公路股份，吸收合并的基准日为2006年6月30日。
同时，广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款。
第三步：S延边路其他非流通股股东按10：7.1的比例缩股：其他非流通股股东按每10股缩为7.1股的比例单向缩股。
缩股完成后，其他非流通股股东持有的股份将减少为422.32万股，该等股份即可获得上市流通权，在公司股权分置改革完成一年后可上市流通。
本次股改及以新增股份换股吸收合并完成后，S延边将更名为“广发证券股份有限公司”，注册地迁往现广发证券注册地。
方案点评：通过S延边路以全部资产负债定向回购并注销第一大股东所持股份、新增股份吸收合并广发证券、非流通股股东缩股获得上市流通权等三个步骤，S延边路完成股改同时更名为“广发证券”，也即实现了广发证券的上市，届时，广发证券的总股本将达25.07亿股，接近中信证券30亿股的总股本规模。
该方案的各方权益划分：(1)S延边路第一大股东：获得S延边路的全部资产负债和人员，获得4000万元现金补偿。
对价为出让46.15%的控股权，退出S延边路。
(2)S延边路原来的其他非流通股股东：以股权缩股比例为0.71的方式合计获得存续公司0.17%的股权以及上市流通权，对价为每股净资产和每股收益摊薄。
(3)S延边路的流通股股东：合计获得存续公司3.72%的股权，其在原公司中的股权比例合计50.61%。
(4)广发证券原股东：以股权扩张比例为1.2的换股方式获得存续公司96.11%的股权；对价为支付4000万元补偿金。
案例之二：国金证券借壳S成建投方案简介：第一步：国金证券第一大股东以股权置换资产的方式控股S成建投：S成建投以全部资产和负债与九芝堂集团、湖南涌金和舒卡股份持有的国金证券合计51.76%的股权进行置换，按照交易价格，51.76%的国金证券股权存在溢价，这部分置换差价由成都建投向交易对方发行不超过7500万股新股作为支付对价，每股发行价格为6.44元。
其中，国金证券第一大股东--九芝堂集团，代表资产置入方单方面以其持有国金证券股权置换出成都建投全部资产及负债。
第二步：国金证券第一大股东以资产和现金的方式收购S成建投第一大股东的股份：九芝堂集团以所得的置出资产及1000万元的现金支付给成都市国资委，作为收购其所持成都建投47.17%的国有股权的对价，成都市国资委指定锦城投资接收置出资产。
资产置换工作完成后，成都建投持有国金证券51.76%股权。
第三步：股改完成后一段时期内，S成建投吸收合并国金证券：九芝堂集团承诺，在本次股权分置改革成功完成后，自政策法规允许成都建投申请发行新股(或可转换公司债券)之日起十八个月内，由九芝堂集团负责协调成都建投或国金证券其他股东，通过整体收购或吸收合并方式实现国金证券整体上市。
方案点评：国金证券拟通过上市公司股权分置改革与重大资产重组相结合的方式实现其逐步借壳上市的目的。
该方案分为三步，前两步主要是以国金证券第一大股东——九芝堂集团为主，通过资产置换的方式剥离出S成建投的非金融类资产，从而造出“净壳”，为第三步吸收合并国金证券奠定基础。
本次股改完成以后，九芝堂集团实现了借壳上市的目的，成为S 成建投的控股股东；S成建投成为国金证券的直接股东，持有国金证券51.76%股权，而国金证券的上市还需要日后在时机成熟时由成都建投通过吸收合并或整体收购的方式来实现。
该方案的各方权益划分：(1)S成建投的第一大股东——成都市国资委：获得S成建投的全部资产负债，获得1000万元现金补偿；对价为向九芝堂集团出让所持S成建投47.17%的控股权，退出S成建投。
(2)国金证券的相关股东：控股股东九芝堂集团、湖南涌金、舒卡股份合计持有S成建投74.31%的股权(定向增发后)；对价为向S成建投出让合计所持国金证券51.76%的股权，支付1000万元补偿金。
(3)S成建投的其他非流通股股东和流通股股东相当于获得每10股送3.8-4.6股的收益，以及享有S成建投业务转型后带来的盈利提升；对价为每股净资产和每股收益摊薄。
案例之三：海通证券借壳都市股份方案简介：第一步：都市股份向第一大股东——光明食品(集团)有限公司出售资产，腾出净壳：都市股份向光明食品(集团)有限公司转让全部资产、负债和人员，转让价款为75600万元。
第二步：都市股份以新增股份吸收合并海通证券：都市股份以新增股份换股吸收合并海通证券，海通证券的换股价格为每股人民币2.01元；公司的换股价格以2006年10月13日的收盘价为基准确定为每股人民币5.8元，由此确定海通证券与公司的换股比例为1：0.347，即每1股海通证券股份换0.347股本公司股份。
海通证券在本次合并前的总股本约为87.34亿股，换为都市股份30.31亿股，合并完成后都市股份总股本将增加至约33.89亿股。
同时赋予都市股份除光明集团之外的所有股东现金选择权，具有现金选择权的股东可以全部或部分行使现金选择权，行使选择权的股份将按照每股人民币5.80元换取现金，相应的股份过户给第三方光明集团下属全资子公司上海市农工商投资公司。
本次合并生效后，都市股份相应修改章程、变更住所、变更经营范围及更名为“海通证券股份有限公司”。
第三步：定向增发做大净资产：在吸收合并海通证券完成后，存续公司向经中国证监会核准的特定投资者非公开发行不超过10亿股的新股，发行价格不低于本公司与海通证券合并时的换股价每股人民币5.8元。
方案点评：对都市股份进行重大资产出售暨吸收合并海通证券，是上海国有资产战略性调整的需要，这意味着海通证券的借壳上市很大程度上是在地方政府的推动下而实现的。
该方案分三步：都市股份腾出净壳，海通证券缩股并入，定向增发做大净资产。
此次吸收合并完成以后，海通证券实现上市，总股本为33.89亿股，高于中信证券近30亿股的总股本。
方案的三方权益划分：(1)都市股份原控股股东——光明集团：获得存续公司7.12%股权(定向增发后相应会摊薄)，获得都市股份全部资产负债和人员；对价为支付7.56亿现金，相对都市股份帐面净资产溢价7%。
(2)都市股份原流通股东：获得存续公司3.45%股权(定向增发后相应摊薄)，对价为每股净资产和每股收益大幅摊薄。
(2)海通证券原66家股东：获得存续公司89.43%股权(定向增发后相应摊薄)，对价为股权缩股比例0.347。
案例之四：长江证券借壳S石炼化方案简介：第一步：S石炼化向第一大股东——中国石化出售全部资产，同时回购并注销中国石化所持公司的非流通股：中国石化以承担石炼化全部负债的形式，购买石炼化全部资产；同时，石炼化以1元人民币现金回购并注销中国石化持有的石炼化920,444,333股非流通股，占公司总股本的79.73%，回购基准日为2006年9月30日。
第二步：S石炼化以新增股份吸收合并长江证券：石炼化以新增股份吸收合并长江证券，新增股份价格为7.15元(石炼化流通股2006年12月6日停牌前20个交易日的均价)，长江证券整体作价103.0172亿元。
据此，石炼化向长江证券全体股东支付14.408亿股，占合并后公司股本的86.03%，由长江证券股东按照其各自的股权比例分享。
吸收合并后公司总股本增加到16.748亿股。
第三步：长江证券的原股东向石炼化流通股股东执行对价安排：定向回购中国石化持有的非流通股股份后，中国石化不再是公司的股东，不承担本次股权分置改革中向流通股股东的送股对价及后续安排。
而由公司被吸收方(长江证券)的全体股东按其持股比例将共计2,808万股送给流通股股东，流通股股东每10股获送1.2股。
股改及吸收合并完成后，石炼化将修改章程、变更经营范围、迁址武汉及更名为“长江证券股份有限公司”。
方案点评：通过将石炼化的股权分置改革与资产重组相结合，长江证券实现了其借壳上市的目的。
该方案分为三步：石炼化出售全部资产负债，腾出净壳；新增股份吸收合并长江证券；长江证券向石炼化流通股股东支付对价。
该方案各方的权益划分：(1)石炼化控股股东——中国石化：获得石炼化的全部资产和人员；对价是转让所持石炼化79.73%的股份，并承担石炼化的全部债务；(2)石炼化流通股股东：获得每10股获送1.2股的对价支付，共获得存续上市公司(更名为“长江证券”)15.63%的股权；其在原上市公司中的股权比例为20.27%。
(3)长江证券各股东：累计获得存续上市公司(即长江证券)86.03%的股权；对价是向石炼化原流通股股东支付2,808万股作为股改对价。
案例之五：首创证券借壳S前锋方案简介：第一步：首创证券第一大股东首创集团以股权和现金作价置换S前锋全部资产及负债：首创集团以其所拥有的首创证券11.6337%的股权(相应的作价为2.35亿元)及现金6117.79万元置换前锋股份的全部资产、负债、业务和人员。
第二步：首创集团以S前锋全部资产及负债收购S前锋第一大股东所持股份：首创集团以所得的公司全部置出资产、负债业务和人员为对价收购S前锋第一大股东——四川新泰克数字设备有限责任公司所持公司的8127万股股份。
第三步：S前锋新增股份吸收合并首创证券：资产置换后S前锋以新增股份的方式向首创证券股东置换取得剩余88.3663%的首创证券股权(相应的作价为17.85亿元)，价格为5.79元/股，S前锋向首创证券股东支付30829.016万股，由首创证券股东按照资产置换后其各自的股权比例分享。
第四步：S前锋非流通股按1:0.6进行缩股，S前锋非流通股股东按1:0.6的比例实施缩股。
缩股前公司非流通股股东合计持股12198.60万股，缩股后公司非流通股股东合计持股7319.16万股。
第五步：以资本公积金转增股本：S前锋以资本公积金向吸收合并及缩股完成后的公司全体股东每10股转增6.8股，合计转增股份31081.56万股。
本次股改及吸收合并完成后，前锋股份将申请更名为“首创证券股份有限公司”。
方案点评：通过资产置换、吸收合并、缩股和资本公积金转增股本等几个步骤，前锋股份完成了股改，首创证券也实现了上市，总股本增至76789.73万股，第一大股东为首创集团(持股比例为37.07)，而首创集团及首创证券其他原股东通过吸收合并司股份将变更为有限售条件的流通股。