分析国际直接投资对东道国和母国的利弊

分析国际直接投资对东道国和母国的利弊

国际直接投资对东道国的有利因素主要表现在以下四个方面：

(1) 资源转移效应

国际直接投资对东道国的经济有积极的贡献，可以提供东道国所缺乏的资源，如资本、技术和管理技能，从而提高该国的经济增长速度。

①资本。

许多跨国公司由于具备巨大的规模和资金实力，因而具有东道国企业所无法获得的融资渠道。这些资金来源可能是其国内公司，也可能是跨国公司凭借其良好的信誉，比东道国企业更容易从资本市场筹措资金。因此，国际直接投资是利用外资的重要途径。

②技术。

技术进步在经济增长中所起到的关键作用已经被广泛接受。然而，许多国家尤其是发展中国家缺乏开发本国产品和发展生产技术所必需的研究和开发的资源和技能。通过国际直接投资，就能为这些国家引进必需的技术。

③管理技能。

通过国际直接投资获得外国的管理技能，对于东道国来说也能带来好处。一个曾经在外国跨国公司的子公司受过训练，曾担任管理、财务或技术职位的本地人员如离开该公司，并帮助建立本地企业，这就会产生有益的附加效应(Spin-off Effect)。同样，外国跨国公司的先进的管理技术可以刺激当地的供应商、分销商以及竞争者提高其自身的管理技术，由此也会形成类似的效应。

(2) 就业效应

国际直接投资能增加东道国的就业岗位。外国跨国公司雇佣了一定数量的东道国居民，这

就形成了直接效应。而作为这项投资的结果，当地供应商以及跨国公司员工在当地消费所创造的就业岗位，则是间接效应。间接效应即使不比直接效应巨大，至少与直接效应相当。然而，并不是所有的国际直接投资都能增加就业。例如，有些国际直接投资项目会造成东道国同一竞争行业的萎缩，结果，新增加的就业岗位可能还不足以抵消所丧失的就业岗位。就业岗位增加的净额，也因此成为跨国公司与东道国谈判的要点。

(3) 国际收支效应

对于大多数东道国来说，国际直接投资对一国国际收支的影响是一个重要的政策课题。国际直接投资对国际收支有三种潜在的影响。第一，当跨国公司建立了一家海外子公司时，东道国的资本项目就会从最初的资本流入中受益，对于母国来讲则是资本流出，所以，应该记入母国资本项目的借方。然而，这只是一次性的影响。与此相反的是，这种投资的利润向外国母公司的返还会导致资金的流出，这在东道国的经常项目中记入借方。第二，如果国际直接投资成为货物和劳务进口的替代品，就可以改善东道国国际收支的经常项目。第三，当跨国公司利用其外国子公司向其他国家出口商品和劳务时，东道国的国家收支得到了改善。

(4) 竞争效应

国际直接投资通过增加消费者的选择，有助于提高国内市场的竞争水平，从而降低价格，提高消费者的经济福利。竞争的加剧往往能够刺激企业在设备、器材以及研究与开发方面加大资本投资，以求在与对手的竞争中占据优势地位。由此造成的长期结果，包括劳动生产率的提高、产品和生产过程的革新以及更高的经济增长速度。国际直接投资对于国内市场竞争的影响在服务业方面尤为重要。

国际直接投资对东道国的不利因素主要表现在以下三个方面：

(1) 竞争的负面效应

如果外国跨国公司子公司的经济实力远远强于东道国的国内企业，或者该跨国公司对子公

司的成本提供补贴，就会使东道国本国的企业在竞争中被淘汰出局。外国公司一旦在该市场获得垄断地位，就会提高价格，对东道国的经济福利产生不利影响。这种现象对于那些本国大企业较少的国家(一般是较不发达国家)来说更为严重。此外，如果一国的某个特定的产业是有潜在的比较优势的所谓婴幼产业(Infant Industry)，那么，允许国际直接投资进入该产业就意味着剥夺了本国企业的发展机会。但是，有些低效率的本国竞争者经常以上述论点为依据，游说政府限制外国跨国公司的直接投资。

(2) 国际收支的负面效应

国际直接投资项目如果产生利润，而且子公司又向外国母公司汇出利润，这种利润流出将记入东道国国际收支经常项目中劳务收支的借方。一些国家对这种资本流出采取的措施，是限制外国子公司流向母国的利润数额。另外，若外国子公司从国外进口大量用于投入的产品，结果就须记入东道国国际收支经常项目中贸易收支的借方。为了避免这种对国际收支的不利影响，一些国家对外来直接投资项目规定了国产化率指标，要求其必须使用一定数量的国产零部件。

(3) 对国家主权的负面效应

许多东道国政府担心外来直接投资会使其丧失部分经济独立性。外国母公司作出的重大决策会影响东道国的经济，而东道国政府对此却没有实际的控制能力。

国际直接投资对母国有三个方面的好处：

(1) 母国国际收支的经常项目将因对外投资收益的流入得到改善。此外，在国外的子公司对母国的生产设备、中间产品和辅助产品等类似产品的需求，可导致母国出口的增加，从而改善母国国际收支的经常项目。

(2) 母国出口的增加会产生有利的就业效应。

(3) 母国的跨国公司还能从外国市场学到有价值的技能，并将这种技能转移回母国。这就

相当于逆向的资源转移效应。通过接触外国市场，跨国公司能够学到更先进的管理技术和更先进的产品和流程工艺。这些资源都可能流回母国，有利于母国的经济增长。

国际直接投资对母国最重要的不利影响集中在国际收支和就业效应上。母国的国际收支可能会从三个方面受到损害：

(1) 国际收支的资本项目在最初为国际直接投资提供资金，从而导致资本流出时受到损害。然而，这个效应通常要小于后来对外投资收益流入的数额。 (2) 如果对外直接投资的目的是为母国市场寻找一个低成本的生产地点，那么，国际收支的经常项目也会因为产品对母国的返销而受到损害。

(3) 在对外直接投资替代直接出口的情况下，国际收支的经常项目也会受到损害。

(4) 国际直接投资会减少母国的就业机会。当对外直接投资成为国内生产的替代品时，就会产生最严重的问题。如果母国的劳动力已经非常紧俏，几乎没有失业，那么，这个问题还不严重。但是，如果母国正承受着高失业率，人们就会对就业机会的外流产生忧虑。