金融市场学第三章利息与利率

第三章 利息和利率 单选题(每题 1 分)1、 按利率是否考虑通货膨胀的影响可以划分为 ( )。

A 实际利率、名义利率B 市场利率、官定利率、行业利率C 基准利率、无风险利率D. 其他2、 降低利率会使企业利润相对 ( )。

A. 减少B.增加C.不变D.无关3、 认为利息是牺牲眼前消费，等待将来消费而获得的报酬的经济学家是( )。

A 威廉·配第B 欧文·费雪C 西尼尔D 庞巴维克4、 某国某年的名义利率为 25%，而通货膨胀率达 14%，那么根据费雪的方程式 实际利率应为 ( )。

A 9.6%B 11%C 39%D 38%5、 某公司向银行贷款 1000万元，年利率为 6%，期限五年，按年计息，复利计 算，则到期后应偿付银行利息 ( )。

A 300 万元B 1338万元C 338万元D 1300万元 6、下列哪些因素是促使贷款利率上升的原因 ( )A 预期通货膨胀率上升B 商业周期处于经济萧条阶段C 资本边际效率下降D 以上均是7、 月息 5厘，是指月利率为 ( )。

A 5%B 5%C 0.5%D 0.05%8、 决定市场利率水平的直接因素是() C 汇率水平 D 资金供求状况 )强调投资和储蓄对利率的决定作用B 古典利率理论 D 流动性偏好利率理论10、关于现值的特征，以下说法错误的是 ( ) A 终值越大，现值越大B 未来支付的期限越短，现值越大C 利率越低，现值越小A 平均利润率B 物价水平9、下列利率决定理论中， ( A 马克思利率理论C 可贷资金利率理论D 现值和终值的变动方向是一致的11、下列描述中正确的是( )。

A 当息票债券平价发行时，其到期收益率高于息票利率B 当息票债券折价发行时，其到期收益率低于票面利率C 当息票债券溢价发行时，其到期收益率等于票面利率D 息票债券的市场价格与到期收益率呈反方向关系12、利率对储蓄的收入效应表明，人们在利率水平提高时，可能( )。

A 增加储蓄，减少消费B 减少储蓄，增加消费C 在不减少消费的情况下增加储蓄D 在不减少储蓄的情况下增加消费13、可贷资金利率决定理论认为，既然利息产生于资金的贷放过程，就应该从( )的供给及需求来考察利率的决定。

A 货币资金B 借贷资本C 可贷资金D 商品资本14、当经济处于“流动性陷阱”时，增加货币供给对利率的影响是( )。

A 上升B 下降C 不变D 先上升后下降15、下列不属于凯恩斯流动性偏好利率理论特点的是( )A 它是利率的货币决定理论B 货币可以间接影响实际经济水平C 当经济陷入“流动性陷阱”时，利率不再变动D 它是一种流量理论16、现有一张永久债券，其市场价格为20元，当水久年金为5元时，该债券的到期收益率为( )。

A 8%B 12.5%C 20%D 25%17、美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是()。

A 违约风险因素B 流动性差异因素C 税收差异因素D 市场需求因素18、下列关于纯粹预期假说的观点描述正确的是( )。

A 不同期限证券具有完全替代性B 若预期短期利率高于现行短期利率，则收益率曲线向下倾斜C 若预期短期利率低于现行短期债券利率，则收益率曲线向上倾斜D 若预期短期利率保持不变，则收益率曲线向下倾斜19、下列说法错误的是( )。

A 纯粹预期假说将金融市场视为整体，强调不同期限债券之间的完全替代性B 分割市场假说强调长短期债券之间完全不能相互替代C 流动性升水假说认为不同期限的债券之间不能相互替代D 流动性升水假说认为大多数投资者偏好流动性较高的短期债券20、以下说法正确的是( )。

A 纯粹预期假说不能解释不同期限债券利率随时间一起波动这一现象B 分割市场假说可以解释典型的收益率曲线是向上倾斜的C 根据流动性升水假说，大部分收益率曲线是向下倾斜的D 根据分割市场假说，长期利率会受到短期资金市场供求的影响21、期限相同的各种金融工具的利率之间的关系体现为( )。

A 利率的风险结构B 利率的期限结构C 利率的信用结构D 利率的补偿结构22、根据托宾q理论，当货币供给增加时，导致市场利率下降，则促使( )从而促进投资支出增加。

A q<1B q>1C q=1D q 保持不变23 、利率作为调节经济的杠杆，其杠杆作用发挥的大小主要取决于( )。

A、利率对储蓄的替代效应B、利率对储蓄的收入效应C、消费倾向D、经济主体对利率的敏感性程度24、西方国家所说的基准利率，一般是指中央银行的( )。

A、贷款利率B、存款利率C、市场利率D、再贴现利率25、根据流动性升水假说，当预期未来短期利率轻微下降时，则有可能使( ) 。

A、收益曲线向上倾斜B、收益曲线向下倾斜C、收益曲线呈水平状D、收益曲线先上升后下降26、收益曲线所描述的是( )。

A 债券的到期收益率与债券期限之间的关系B 债券的当期收益率与债券期限之间的关系C 债券的息票率与债券期限之间的关系D 债券的持有期收益率与债券期限之间的关系27、在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将贷款或债券从一个期限调整为另一个期限，或着说市场是低效的，这是( ) 的观点。

A 纯粹预期假说B 流动性升水假说C 市场分割假说D 流动性陷阱假说28、根据市场分隔理论，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则收益曲线呈现( )。

A 向下倾斜趋势B 向上倾斜趋势D 双拱曲线趋势C 水平趋势线趋势29、由于期限较长的债券涉及额外增加的风险，所以长期债券的收益率等于短期债券收益率再加上一个风险溢价。

这是( )的观点。

A 市场分隔假说B 纯粹预期假说C 流动性升水假说D 费雪假说30、经济学家所说的“最精确的利率计量指标”是( )。

A 息票利率B 到期收益率C 当期收益率D 现期贴现值31、下列哪种债券的到期收益率最高( )。

A 面值为1000美元、息票利率为5%、售价为900美元的20年期债券B 面值为1000美元、息票利率为5%、售价为1000美元的20年期债券C 面值为1000美元、息票利率为5%、售价为100美元的20年期债券D 信息不足，无法回答该问题32、拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息，是因为他们所持有的债券( )A 到期收益率会下跌B 息票利息会减少C 价格会下跌D 上述表述都是正确的33、1年期贴现发行债券，到期时支付1000美元，如果持有期为1年，购买价格为955美元，那么其收益率是( )。

A 4.5%B 4.7%C 5.5%D 9.5%34、货币供给增加的( )将导致利在短期内下跌。

A 收入效应B 物价水平效应C 通货膨胀预期效应D 流动性效应35、如果出现了货币供给增速上升，并且流动性效应大于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，且通货膨胀预期的调整十分缓慢，那么短期内利率会( )。

A 保持不变B 上升C 下跌D 无法预测36、如果出现了货币供给增速上升，并且流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，那么长期内利率会( )。

A 与初始的水平相比，保持不变B 与初始的水平相比，有所上升C 与初始的水平相比，保持下跌D 无法预测37、如果公司债券的违约风险加剧，该债券的需求曲线会( )。

A 向右位移，国债的需求曲线会向左位移，公司债券的风险溢价增加B 向左位移，国债的需求曲线会向右位移，公司债券的风险溢价减少C 向右位移，国债的需求曲线会向左位移，公司债券的风险溢价减少D 向左位移，国债的需求曲线会向右位移，公司债券的风险溢价增加38、风险、流动性、所得税政策都相同，但期限不同的债券的收益率轨迹被称为( )A 收益率曲线B 期限结构曲线C 风险结构曲线D 利率曲线39、根据利率期限结构的分割市场理论，如果债券持有人更偏好短期债券，则收益率曲线应当是( )。

A 向上倾斜的B 平坦的C 向下倾斜的D 垂直的40、根据利率期限结构的流动性升水理论，平坦的收益率曲线意味着( ) A 预期未来的短期利率会轻微上升B 预期未来的短期利率保持不变C 预期未来的短期利率会轻微下跌D 与长期利率相比，债券持有人不再偏好短期利率多项选择(每题2分)1、下列关于现值特征描述正确的是( )。

A 未来支付越多，现值越大B 未来支付期限越长，现值越大C 利率越高，现值越大D 利率越低，现值越大2、下列关于息票债券价格、到期收益率与票面利率的关系描述正确的是( )。

A 当债券平价发行时，其到期收益率等于息票利率B 当债券折价发行时，其到期收益率低于票面利率C 当债券溢价发行时，其到期收益率高于票面利率D 债券的市场价格与到期收益率呈反方向关系3、收益曲线描述的是具有相同( )的金融资产的期限与利率之间的关系。

A 税率结构B 流动性C 市场风险D 信用风险4、导致利率上升的因素有( ) 。

A 扩张的货币政策B 紧缩的货币政策C 通货膨胀D 经济高增长5、以下关于古典利率理论的说法正确的是( )。

A 古典利率理论是一种局部均衡理论B 古典利率理论是实际利率理论C 古典利率理论使用的是存量分析方法D 利率能自动调节经济实现均衡6、下列属于凯恩斯流动性偏好利率理论特点的是( )。

A 它是利率的货币决定理论B 货币可以直接影响实际经济水平C 当经济陷入“流动性陷阱”时，利率不再变动D 它是一种流量理论7、可贷资金利率决定理论认为，下列因素决定了均衡利率的形成 A 储蓄与投资 B 投资 C 货币供求 D 货币需求8、利率的风险结构是指债券的期限相同，但因( )的差异，率差异。

A 税率结构B 流动性C 市场风险D 违约风险9、纯粹预期假说认为( )。

A 不同期限证券间具有完全替代性B 若预期短期利率高于现行短期利率，则收益曲线向下倾斜C 若现行短期利率低，则收益曲线向上倾斜D 若预期短期利率保持不变，则收益曲线向下倾斜10、流动升水假说认为( )。

A 不同期限的债券利率随时间一起波动B 若预期短期利率保持不变，则收益曲线向上倾斜C 若预期短期利率轻微下降，则收益曲线向下倾斜D 典型的收益曲线总是水平状的11、收益的资本化现象发挥作用的领域有( )。

A 土地买卖与长期租用C 有价证券价格的形成( ) 。

而出现不同的利B 衡量人力资本的价值D 商品定价12、古典利率决定理论认为，决定利率的实际因素有( )。

A 生产率B 可贷资金C 节约D 流动性偏好13、下列观点中哪些属于近代西方学者对利息本质的理解( )。

A 西尼尔的“节欲论”B 欧文·费雪的“人性不耐论”C 庞巴维克的“时差利息论D A和B正确14、到期收益率取决于以下因素( )A 债券的市场价格B 债券期限C 债券面额D 票面利率15、在金融交易中，投资者往往根据收益曲线的形状来预测利率的变动方向，以下正确的是( )A 当收益曲线向下倾斜时，长期利率高于短期利率B 当收益曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率C 当收益曲线平坦时，长期利率等于短期利率D 收益曲线大多是向下倾斜的，偶尔也会呈水平状或向上倾斜16、下列哪种表述是正确的( )A 与短期债券相比，长期债券的当期收益率可以很好地近似到期收益率B 息票债券的价格和利率的变化方向是相反的C 距离到期日越远，利率同等幅度的变动所引起的债券价格变动就越小D 息票债券发行后，其息票利率是固定的17、债券的风险溢价受债券的下列哪些因素的影响( )。