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债券基础知识

Contents
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债券的概念、要素及特征
债券的分类
债券的承销
债券的交易
债券的计息

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债券 概念：
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债券是社会各类经济主体为筹借资金而向 债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付 利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券购买者与发行者之间是一种债权债务 关系，债券发行人即债务人，投资者（债券持 有人）即债权人。债券是一种有价证券。 债券的发行人: 政府、金融机构、企业等 机构

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债券 债券的基本要素：
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 票面价值：是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数 额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据  偿还期限：指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间。债券 的偿还期限一般分为三类：偿还期限在1 年或1 年以内的，称为 短期债券；偿还期限在1 年以上、10 年以下的，称为中期债券； 偿还期限在10 年以上的，称为长期债券  付息期：指发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支 付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通 货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影 响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内 分期付息的债券，其利息是按复利计算的债券的发行价格是指债 券发行时确定的价格。债券的发行价格可能不同于债券的票面金 额。

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债券 债券的基本要素：
债券代码和债券名称 交易市场 币种 发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息 提供依据  票面价值：是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数 额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据  发行价格：债券的发行价格是指债券发行时确定的价格。债券的 发行价格可能不同于债券的票面金额。发行价格高于票面价值叫 溢价发行，发行价格低于票面价值叫折价发行。    
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债券 债券的基本要素：
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 偿还期限：指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间。债券 的偿还期限一般分为三类：偿还期限在1 年或1 年以内的，称为 短期债券；偿还期限在1 年以上、10 年以下的，称为中期债券； 偿还期限在10 年以上的，称为长期债券  付息期：指发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支 付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通 货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影 响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内 分期付息的债券，其利息是按复利计算的债券的发行价格是指债 券发行时确定的价格。债券的发行价格可能不同于债券的票面金 额。

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债券 债券的基本要素：
 票面利率：指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一 定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定 主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方 法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响
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债券
债券的特征
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偿还性
流动性
安全性
收益性
指债券必须 规定到期期 限，由债务 人按期向债 权人支付利 息并偿还本 金
指债券能 够迅速转 变为货币 而又不会 在价值上 蒙受损失 的一种能 力。
与股票相比，债 券通常规定有固 定的利率。与企 业绩效没有直接 联系，收益比较 稳定，风险较小。 此外，在企业破 产时，债券持有 者享有优先于股 票持有者对企业 剩余资产的索取 权。
(1)利息收 入 (2)买卖债 券赚取差额

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债券的概念、要素及特征
债券的分类
债券的承销
债券的交易
债券的计息

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债券
债券的分类
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1
按发行主体分类 （1）政府债券（2） 金融债券（3）企 业（公司）债券
2
按偿还期限分类 （1）短期债券（2） 中期债券（3）长 期债券（4）永久 债券
3
按利息支付方式分 类（1）附息债券 （单利债券、复利 债券、累进利率债 券）（2）贴现债 券（零息债券）
4
按债券的利率浮动 与否分类 （1）固定利率债 券（2）浮动利率 债券
5
按债券是否记名分 类 （1）记名债券（2） 不记名债券
6
按有无抵押担保分 类 （1）信用债券， 亦称无担保债券 （2）担保债券

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按发行主体分类

政府债券：政府为筹集资金而发行的债券，主要包括国债、地方政府债券，此类债券信誉好、利率优、风险小。不收取利息税。 金融债券：由银行和非银行金融机构发行的债券，金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。专款专用。

企业债券：由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业按照《企业债券管理条例》规定发行与交易、国家发展与改革委员会监督管理的债券，因此，它在很大程度上体现了政府信用。

公司债券：由上市公司为募集资金而发行的债券，其信用风险一般高于企业债券。公司债包括可转换公司债（可转债），就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

按偿还期限分类

短期债券：偿还期限在1年以下的债券为短期债券，期限一般为3个月、6个月、9个月。

中期债券：偿还期限在一年以上、十年以下的债券。

长期债券：偿还期限在十年以上的债券。

永久债券：指一种不规定本金返还期限，可以无限期地按期取得利息的债券。

注意：我国企业债券的期限划分和以上标准有所不同，我过企业债券的偿还期限在1年以内的为短期、1-5年的为中期、5年以上的为长期。