投资分析分章习题
《证券投资分析》习题和答案第三章 宏观经济分析
第三章宏观经济分析一、单项选择题1、国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有( )在一定时期内生产活动的最终成果。
A.本国居民B.国内居民C.常住居民D.常住居民但不包括外国人2、关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是( )。
A.GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入B.GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入C.GNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入D.GNP=C+I+G+(X—M)3、劳动力人口是指年龄在( )具有劳动能力的人的全体。
A.15岁以上B.16岁以上C.18岁以上D.以上都不正确4、下列关于通货膨胀的说法，错误的是( )。
A.通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种B.温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于50％的通货膨胀C.严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀D.恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀5、资本项目一般分为( )。
A.有效资本和无效资本B.固定资本和长期资本C.本国资本和外国资本D.长期资本和短期资本6、下列不属于经常项目的是( )。
A.贸易收支B.劳务收支C.单方面转移D.资本流动7、长期资本是指合同规定偿还期超过( )的资本或未定偿还期的资本。
A.半年B.1年C.2年D.3年8、居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的。
A.总收入B.工资收入C.可支配收入D.税前收入9、我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。
A.狭义货币供应量B.广义货币供应量C.流通中现金D.以上都不是10、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为( )。
A.贴现率B.再贴现率C.同业拆借率D.回购利率11、( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。
A.外汇储备B.国际储备C.黄金储备D.特别提款权12、只有在( )时，财政赤字才会扩大国内需求。
《证券投资分析》习题和答案第七章 证券组合管理理论
第七章证券组合管理理论一、单项选择题1、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于1952年系统提出。
A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马柯威茨2、适合入选收入型组合的证券有( )。
A.高收益的普通股B.优先股C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股3、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。
A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合4、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。
A.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B.被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C.主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D.采用主动管理方法的管理者坚持买入并长期持有的投资策略5、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。
A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正6、威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价模型C.期权定价模型D.有效市场理论7、史蒂夫·罗斯突破性地提出了( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价理论C.期权定价模型D.有效市场理论8、某投资者买入证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0. 8元，不计其他费用，投资收益率为( )。
A.14％B.17.5％C.20％D.24％9、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16％，标准差为6％，证券B的期望收益率为20％，标准差为8％。
如果投资证券A、证券B的比例分别为30％和70％，则证券组合的标准差为( )。
证券投资的宏观经济分析习题
第三章证券投资的宏观经济分析习题一、单项选择题1、收入政策的总量目标着眼于近期的（）。
A.产业结构优化B.经济与社会协调发展C.宏观经济总量平衡D.国民收入公平分配2、以下哪一点不是税收具有的特征？A.强制性B.无偿性C.灵活性D.固定性3、在下列几项中，属于选择性货币政策工具的是（）。
A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.公开市场业务D.直接信用控制4、（）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。
A.紧缩性B.扩张性C.中性D.弹性5、中央银行对商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资所作的政策规定称为（）。
A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.公开市场业务D.直接信用控制6、在下列何种情况下，证券市场将呈现上升走势：▁▁▁▁。
A.持续、稳定、高速的GDP增长B.高通胀下GDP增长C.宏观调控下的GDP减速增长D.转折性的GDP变动7、“准货币”是指：▁▁▁▁。
A.M1B.M1-M0C.M2D.M2-M18、当社会总需求大于总供给，中央银行就会采取▁▁▁▁的货币政策。
A.松的B.紧的C.中性D.弹性9、下列哪项不是宏观经济政策？▁▁▁▁。
A.财政政策B.货币政策C.利率政策D.收入政策10、下列哪项传递机制是正确的？▁▁▁▁。
A.本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加B.本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加C.本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业收益下降D.本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业收益下降11、下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是：▁▁。
A.总量分析和结构分析是互不相干的B.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究C.结构分析侧重于分析经济指标速度的考察D.总量分析比结构分析重要12、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作：▁▁。
证券投资分析《证券投资工具》练习题
第一章《证券投资工具》练习题一、名词解释风险证券股票优先股债券贴现债券付息债券零息债券证券投资基金契约型基金开放型基金封闭型基金基金管理人基金资产净值金融衍生工具可转换证券远期期货1.2.简述3.4.5.6.响？7.8.9.10.1A主体B客体C中介D对象2有价证券代表的是D_____。
A财产所有权B债权C剩余请求权D所有权或债权3在普通股票分配股息之后才有权分配股息的一种股票是_B_____。
A优先股票B后配股C混合股D以上均不正确4普通股股东通过参加__C____体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。
A董事会B监事会C股东大会D以上均不正确5最普遍、最基本的股息形式是__A____。
A现金股息B股票股息C财产股息D负债股息E建业股息6能转换成普通股票的优先股票是___B___。
A参与优先股票B可转换优先股票C可收回优先股票D累积优先股票7债券反映的是筹资者和投资者之间的__D____关系。
A债权B所有权C债务DA和C8短期债券是偿还期限在__D___以下的债券。
A3个月9A直接B10AC11AC12AC13ACD14A、股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资B、普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权C、债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余资产的赔偿D、优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权E、A和D15关于市政债券，下列哪些说法是正确的？D①市政债券是州政府或地方政府发行的债券②市政债券是联邦政府发行的一种债券③由市政债券所得的利息收入可免联邦税④由市政债券所得的利息收入可免发行所在地州政府税和地方政府税。
A、①②B、①③C、①②③D、①③④E、以上说法均不正确16A.17A.D.18A.19A.20A.21A.22A.23以下E属于投资银行。
A.索罗门兄弟公司B.花旗银行C.高盛公司D.A和BE.A和C24金融资产包括D。
A.债券B.机器C.股票D.A和CE.A和B25以下属于基本证券的是E。
投资决策习题及参考答案
第3章 资本预算习题一、计算分析题：1．某公司拟投资一条新的生产线用于生产产品。
生产线的购置成本、运输及安装成本等共计1 000万元。
生产线开始投产时需垫支100万元的流动资金。
该生产线预计使用寿命为5年，直线法折旧，5年后净残值为50万元。
5年中年产量预计分别为50 000台、80 000台、120 000台、100 000台和60 000台，第1年产品单位售价为400元，预计其单位售价每年增长2%。
同时用于制造产品的单位变动成本第1年为200元，预计以后每年增长10%。
公司所得税率为25%。
试估算该项目各年的现金净流量。
试估算该项目各年的现金净流量。
2．某企业经过市场调研，计划投资于新产品A ，调研支出40 000万元。
生产A 产品需购买机器设备，初始投资共计210 000元，并且占用企业本可以对外出售的土地及房屋，售价240 240 000000元（此价格水平至少维持5年）。
机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年，预计净残值为10 000元，直线法折旧。
A 产品投产时垫支营运资金30 000元，第5年投资结束时，营运资金全部从项目中退出。
预计投产后第1年的营业收入为200 000元，以后每年增加10 000元，营业税率8%，营业成本（含折旧）为100 000元，每年的财务费用和管理费用分别为10 10 000000元，公司所得税率为25%，投资要求的必要收益率为10%，假设所在现金流量都在年末发生。
金流量都在年末发生。
要求：（1）估计该项目各年的现金净流量；）估计该项目各年的现金净流量； （2）计算该项目的投资回收期；）计算该项目的投资回收期；（3）计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率；）计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率； （4）根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。
）根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。
3．某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14 950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2 150元，预计最终残值为1 750元，目前变现价值为8 500元，购置新设备需花费13 750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，残值收入为2 500元，预计所得税税率为30%30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%.要求：进行是否应该更新设备的分析决策，并列出计算过程。
证券资格(证券投资分析)债券的投资价值分析章节练习试卷3(题后
证券资格（证券投资分析）债券的投资价值分析章节练习试卷3(题后含答案及解析)全部题型 3. 判断题判断题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B。
1．一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性越小。
() A．正确B．错误正确答案：B解析：一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大。
知识模块：债券的投资价值分析2．债券价格的易变性与债券的票面利率无关。
()A．正确B．错误正确答案：B解析：债券价格的易变性与债券的票面利率相关。
债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
在市场总体利率水平提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。
但是，当市场总体利率水平下降时，它们的增值潜力也很大。
知识模块：债券的投资价值分析3．提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，该规定对投资人有利。
()A．正确B．错误正确答案：B解析：提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，该规定对发行人有利，它为发行人提供了在债券到期之前提前赎回债券以降低融资成本的机会。
知识模块：债券的投资价值分析4．具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的息票利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较高。
()A．正确B．错误正确答案：B解析：具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。
知识模块：债券的投资价值分析5．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。
()A．正确B．错误正确答案：B解析：一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。
知识模块：债券的投资价值分析6．流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值。
()A．正确B．错误正确答案：B解析：流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
知识模块：债券的投资价值分析7．所有的债券都有信用风险(或称违约风险)，只不过风险大小不同而已。
《证券投资分析》第6章 证券投资技术分析-判断题汇总
《证券投资分析》第6章证券投资技术分析－判断题
1．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。
（）
答案与解析：选B。
技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析基础与投资决策基础的。
题中描述的为基本分析流派。
2．技术分析的要素有价、量、势。
（）
答案与解析：选B。
技术分析的要素有价、量、时。
3．“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。
（）
答案与解析：选A。
4．价和量是市场行为最基本的表现。
（）
答案与解析：选A。
5．市场中的所有投资者都可以分为多方和空方两种。
（）
答案与解析：选B。
市场中的所有投资者都可以分为多方、空方以及旁观者。
6．道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。
（）
答案与解析：选B。
道氏理论将价格的波动分为主要趋势、次要趋势、短暂趋势三种。
7．一般来说，多根K线组合得到的结果比较正确。
（）
答案与解析：选A。
8．支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。
（）
答案与解析：选A。
9．三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形态。
（）
答案与解析：选B。
三角形、矩形、旗形和楔形都是整理形态；而菱形是反转形态。
10．波浪理论中的大浪小浪可以无限延伸。
（）
答案与解析：选A。
第六章证券投资技术分析练习题（6）简答题一
（七）简答题⼀1.技术分析基于哪些假设？2.为什么说价、量是技术分析的基本要素？3.技术分析中的时空概念的涵义是什么？4.技术分析⽅法分为哪⼏类？5.技术分析⽅法应⽤时应注意哪些问题？6.道⽒理论的主要原理是什么？7.按道⽒理论，趋势可分为⼏种类型？8.⽀撑线和压⼒线的作⽤如何？9.如何确认和修正⽀撑线和压⼒线？10.趋势线有何作⽤？答案:1.技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：市场⾏为涵盖⼀切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。
第⼀条假设是进⾏技术分析的基础。
其主要思想是认为影响股票价格的每⼀个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场⾏为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关⼼。
如果不承认这⼀前提条件，技术分析所作的任何结论都是⽆效的。
第⼆条假设是进⾏技术分析最根本、最核⼼的因素。
该假设认为股票价格的变动是按⼀定规律进⾏的，股票价格有保持原来⽅向的惯性。
正是由于这⼀条，技术分析师们才花费⼤量⼼⾎，试图找出股票价格变动的规律。
第三条假设是从⼈的⼼理因素⽅⾯考虑的。
市场中进⾏具体买卖的是⼈，是由⼈决定最终的操作⾏为。
⼈不是机器，他必然要受到⼈类⼼理学中某些规律的制约。
⼀个⼈在某⼀场合，得到某种结果，那么，下⼀次碰到相同或相似的场合，这个⼈就认为会得到相同的结果。
股市也⼀样，在某种情况下，按⼀种⽅法进⾏操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同⼀⽅法进⾏操作；如果前⼀次失败了，后⾯这⼀次就不会按前⼀次的⽅法操作。
在三⼤假设之下，技术分析有了⾃⼰的理论基础。
第⼀条肯定了研究市场⾏为就意味着全⾯考虑了影响股价的所有因素；第⼆条和第三条使得我们找到的规律能够应⽤于股票市场的实际操作之中。
2.价和量是市场⾏为最基本的表现。
市场⾏为最基本的表现就是成交价和成交量。
过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场⾏为。
技术分析就是利⽤过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析⼯具来分析、预测未来的市场⾛势。
证券投资分析真题及答案第二章【5】
证券投资分析真题及答案第二章【5】二、多选题1．【答案】AB【解析】A项，安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动都以之为基础；B项，虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；C项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设(比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等)也不一致，即使大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；D项，证券估值是指对证券价值的评估。
2．【答案】CD【解析】债券交易中，报价方式包括：①净价报价，此时债券报价是扣除累积应付利息后的报价；②全价报价，此时债券报价即买卖双方实际支付价格。
3．【答案】BCD【解析】债券的利率期限结构是指债券的到期收益率和到期期限之间的关系，该结构可通过利率期限结构图(收益率曲线)表示。
在任一时点上，都有以下3种因素影响期限结构的形状：债券预期收益中可能存在的流动性、溢价对未来利率变动方向的预期、市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。
4．【答案】ABCD【解析】债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线：反向、水平、正向及拱形。
5．【答案】AC【解析】运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元(=9÷10%)；而当前股票价格为70元，每股股票净现值为20元(=90-70)。
这说明该股股票被低估20元。
6．【答案】ABCD【解析】影响股票投资价值的因素有内部因素与外部因素之分。
其中，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、股利政策、盈利水平、股份分割、增资和减资以及资产重组等；外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。
7．【答案】BCD【解析】通常在现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即：股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。
(完整word版)证券投资分析习题
第六章证券投资技术分析（答案解析）一、单项选择题1。
开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（）。
A.光头阳线B.光头阴线C.光脚阳线D。
光脚阴线2。
( ）是基于趋势线的一种方法。
A.支撑线B。
压力线C。
轨道线D。
黄金分割线3。
下面关于单根K线的应用，说法错误的是（）.A。
有上下影线的阳线,说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B。
一般来说,上影线越长,阳线实体越短，越有利于空方占优C.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向D.小十字星表明窄幅盘整,交易清淡4。
支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之所以能相互转化,很大程度是由于( ）方面的原因.A.机构主力斗争的结果B。
心理因素C。
筹码分布D.持有成本5。
在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是（）。
A.MACDB.RSIC。
BIASD.PSY6。
下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（)。
A。
成交量B。
时间C.比例D.形态7.在双重顶反转突破形态中,颈线是（）。
A。
上升趋势线B.支撑线C。
压力线D.下降趋势线8.趋势线被突破后，这说明（）。
A。
股价会上升B。
股价走势将反转C.股价会下阵D.股价走势将加速9。
葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中,股价突破前一波的高峰,然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量水准。
此时( ）。
A。
缩量扬升，做好增仓准备B.股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备C。
股价创新高。
强力买入D。
以上都不对10。
K线图中十字线的出现表明（）A.多方力量还是略微比空方力量大一点B.空方力量还是略微比多方力量大一点C.多空双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义11。
波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为（）。
A.上升5浪、调整3浪B。
上升5浪、调整2浪C.上升3浪、调整3浪D。
上升4浪、调整2浪12.描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是（).A。
第6章《证券投资行业分析》练习题
1第六章《证券投资的行业分析》练习题一、名词解释成长型产业：依靠技术进步，推出新产品，提供更优质服务及改善经营管理。
（成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关）。
计算机，打印机。
周期型产业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关，当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些产业也相应跌落。
珠宝业，耐用品业，其他依赖需求的具有收入弹性的产业。
防御型产业：无论宏观经济处于经济经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。
食品业，公用事业朝阳产业：未来发展前景看好的产业，信息产业。
夕阳产业：未来前景不乐观的产业，钢铁业，纺织业。
产业生命周期：与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个由产生到成长再到衰落的发展演变过程。
寡头垄断：相对于少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额的情形。
产业政策：国家对某一产业的扶持或限制，常常意味着这一产业有更多更快的发展机会，或者是被封杀了发展的空间。
二、简答题1．行业分析包括哪些内容？答：行业的市场结构分析，经济周期与行业分析，影响行业兴衰的主要因素。
2进行行业分析的目的是什么？解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者以及其他机构提供决策依据或投资依据3影响行业兴衰的主要因素有哪些？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯改变，经济全球化。
4产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？5产业生命周期与股价的变动是什么关系？P162——P1636以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可能取得最佳业绩的行业与该种假定情况连接起来。
7下列行业处于行业的生命周期的哪一阶段(注意：对什么是该题的“正确”答案可能有不同的意见)?A．油井设备B．电脑硬件C．电脑软件D．基因工程E.铁路8从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业。
第二章证券投资分析概论练习题（6）问答题b
（六）辨析题（辨别是⾮并作简要分析）1.⾮。
债券的票⾯利率越低，债券价格的易变性也就越⼤。
因为在市场利率提⾼的时候，票⾯利率较低的债券的价格下降较快；⽽当市场利率下降时，它们的增值潜⼒也很⼤。
2.是。
如果债券的市场价格等于其⾯值，则债券的到期收益率等于其票⾯利率；如果债券的市场价格低于其⾯值，则债券的到期收益率⾼于其票⾯利率；如果债券的市场价格⾼于其⾯值，则债券的到期收益率低于其票⾯利率。
3.⾮。
按照流动性偏好理论，期限长的债券拥有较⼤的价格风险，因此存在流动性溢价。
这样，在预期利率⽔平上升和下降的时期⼤体相当的条件下，利率期限结构上升的情况要多于下降的情况，但并不⼀定总是向上倾斜的。
具体来说，如果预期利率上升较⼤或下降的幅度较⼩，其利率期限结构⼀般是向上倾斜的；如果预期利率下降的幅度较⼤，其利率期限结构就可能是持平的，甚⾄是向下倾斜的。
4.⾮。
可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之上。
如果价格在理论价值之下，该证券价格低估，这是显⽽易见的；如果可转换证券价格在转换价值之下，购买该证券并⽴即转化为股票就有利可图，从⽽使该证券价格上涨直到转换价值之上。
（七）简答题1.在任⼀时点上，有三种因素可以影响债券利率期限结构的形状。
第⼀，对未来利率变动⽅向的预期。
如果预期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势。
第⼆，债券预期收益中可能存在的流动性溢价。
这样，投资者在接受长期债券时，要求对与期限相联系的风险给予⼀定补偿。
第三，市场效率低下或者资⾦从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍，这⼀因素使长、短期资⾦市场形成分割。
2.该理论认为：利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。
如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。
3.该理论认为：投资者往往并不认为长期债券是短期债券的理想替代品。
这⼀⽅⾯是由于投资者意识到他们对资⾦的需求可能会⽐预期的要早；另⼀⽅⾯也意识到如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，可能要承担较⾼的价格风险。
第一章 期货投资分析概论 练习题
第一章期货投资分析概论一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内) 1．期货投资属于（）。
A．金融市场投资B．产权市场投资C．传统意义上的货币资本化投资范畴D．非投资性工具，但具有很强的投机性【答案】A【解析】期货是由基础原生产品(现货)衍生出的金融工具，属于金融市场投资。
2．投资某一项目肯定能获得的报酬是（）。
A．风险报酬B．通货膨胀补贴C．必要投资报酬D．无风险报酬【答案】D【解析】无风险报酬是指将投资投放在某一投资项目上能够肯定得到的报酬，或者说是把投资投放在某一对象上可以不附有任何风险而稳定得到的报酬。
3．风险是发生不幸事件的概率，其一般定义是（）。
A．投入资本损失的可能性B．不利于达到预期目的C．预期收益未达到而遭受的可能性D．某一项事业预期后果估计较为不利的一面【答案】D【解析】风险并不仪仅只指收益上的损失。
4．进行期货投资分析是使投资者正确认知期货（）的有效途径，是投资者科学决策的基础。
A．风险性和收益性B．供需关系的规律性C．风险性D．风险性、收益性、预期性和时间性【答案】D5．尽管处处充满风险，投资时时有遭遇风险的可能，但可能变为现实是有条件的，所以（）是风险存在的基本形式。
A．可测性B．客观性D．潜在性【答案】D6．（）是风险的主要特征，也是风险的本质。
A．客观性B．潜在性C．不确定性D．可测性【答案】C7．以下说法正确的是（）。
A．期货价格预期性源子期货价格的远期性、波动敏感性及其不确定性B．期货价格远期性源于期货价格的预期性、波动敏感性及其不确定性C．期货价格波动敏感性源于期货价格的预期性、远期性及其不确定性D．期货价格不确定性源于期货价格的预期性、远期性及其波动敏感性【答案】C【解析】期货价格波动敏感性程度是受期货价格的预期性、远期性及其不确定性程度的影响的。
8．股指期货交易保证金率为17%，则保证金杠杆率为（）。
A．34倍B．17倍C．5.88倍D．1.7倍【答案】C【解析】杠杆率倍数＝1÷17%＝5.88(倍)9．期货交易特殊性中的“高门槛”指的是（）。
投资分析分章习题
建设工程投资分析分章习题学生姓名:学号：二级学院：经济管理学院专业：班级：第一章建设项目财务评价一．问答题１．什么是项目的财务评价?2．项目财务评价有哪几方面基本内容，各方面的常用评价指标有那些，各评价指标的内涵、确定计算、评价标准与意义、特性和实际应用如何？3.项目财务评价有那些基本参数,其作用意义如何？如何确定这些参数？4。
什么是内部收益率?其经济含义如何？在那种情况下,现金流量的ＩRR有唯一确定的解?5.为什么对项目方案进行分析、评价和比较时，各类绝对、相对评价指标要结合使用？6．在进行方案比较分析时,那些评价指标需取相同的分析期，那些指标则不用?7、静态投资回收期的优缺点及其适用范围如何？8、建设项目基本的财务收益(现金流入）和财务费用(现金流出）项主要包括哪些？?9、财务评价的一般程序如何?10、写出至少3个基本财务报表和5个辅助财务报表？二.计算分析1。
某设备投资10000元，5年内每年收入５500元，费用支出３０0０元，5年使用结束时残值2000元，财务基准收益率为10%。
计算方案财务净现值NＰＶ并判断其是否可采纳?如公司财务折现率为12%,试分别用费用现值ＰC和费用年值AＣ评选方案。
2。
用表所示数据计算投资回收期。
3。
某设备初期投资1０000元，预计10年内每年可获净收益２50０元,资金成本率为１5％,用内部收益率指标判断设备可否采用?(要求:用线性插值法求解ＦＩRR）4．某工程项目预计投资10００万元,当年建成投产后每年可获净收益250万元，若财务贴现率为10％,资金回收的年限不得超过6年。
计算该项目净、动态投资回收期T，判断项目方案可否接受。
5．某工程项目总投资2１8９６2万元,其中自有资金１０２１3５万元,长期贷款300０0万元，短期贷款86827万元，总投资中构成固定资产与流动资产的比例为3:7，流动资产中速动资产与存货比为6：4。
试计算项目资产负债率、流动比率、速动比率并说明其是否合理。
第六章证券投资技术分析练习题（6）简答题一b
（3）形态类。
形态类是根据价格图表中过去⼀段时间⾛过的轨迹形态预测股票价格未来趋势的⽅法。
（4）K 线类。
K 线类的研究⼿法是侧重若⼲天K 线的组合情况，推测股票市场多空双⽅⼒量的对⽐，进⽽判断股票市场多空双⽅谁占优势，是暂时的，还是决定性的。
K 线图是进⾏各种技术分析的最重要的图表。
（5）波浪类。
波浪理论起源于1978 年美国⼈查尔斯·J·柯林斯发表的专著《波浪理论》。
波浪理论的实际发明者和奠基⼈是艾略特，他在30 年代有了波浪理论最初的想法。
5.技术分析作为⼀种证券投资分析⼯具，在应⽤时，应该注意以下问题：（1）技术分析必须与基本⾯的分析结合起来使⽤，才能提⾼其准确程度，否则单纯的技术分析是不全⾯的。
（2）注意多种技术分析⽅法的综合研判，切忌⽚⾯地使⽤某⼀种技术分析结果。
（3）前⼈的和别⼈的结论要经过⾃⼰实践验证后才能放⼼地使⽤。
6.（1）市场价格指数可以解释和反映市场的⼤部分⾏为，这是道⽒理论对证券市场的重⼤贡献。
⽬前，世界上所有的证券交易所都采⽤⼀个本市场的价格指数，各种指数的计算⽅法⼤同⼩异，都是源于道⽒理论。
（2）市场波动的三种趋势。
道⽒理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。
（3）交易量在确定趋势中的作⽤。
趋势的反转点是确定投资的关键，交易量提供的信息有助于我们解决⼀些令⼈困惑的市场⾏为。
（4）收盘价是最重要的价格。
道⽒理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚⾄认为只需⽤收盘价，不⽤别的价格。
7.按道⽒理论的分类，趋势分为三种类型：（1）主要趋势。
主要趋势是趋势的主要⽅向，是股票投资者极⼒要弄清楚的。
了解了主要趋势才能做到顺势⽽为。
主要趋势是股价波动的⼤⽅向，⼀般持续的时间⽐较长（这是技术分析第⼆⼤假设所决定的）。
（2）次要趋势。
次要趋势是在主要趋势中进⾏的调整。
电大考试-证券投资分析分章习题(含答案-已排序)
ADR从高向低下降到（ B ）之下，是短期反弹的信号。
B.0．75ADR在（ C ）之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态。
C.0．5～1．5A艾略特波浪理论的数学基础来自（ D ）。
D.斐波那奇数列A按道一琼斯分类法，大多数股票被分为（ D）。
D.公共事业、工业、运输业A按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值（B）预期现金流的贴现值。
B.等于B（C）表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间（用年表示），也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。
C.久期B.对战略产业的保护和扶植B表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是（ D ）。
D.WMSB波浪理论考虑的因素3个方面中，（A）是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。
A.股价的形态B波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为（ A ）。
A.上升5浪、调整3浪C（A）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。
A.紧缩性C产业布局政策的目标是（C）。
C.实现产业布局的合理化C传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（ C ）。
C.证券组合的投资目标C从现金流量表的角度来看，（C）主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。
C.收益质量分析C长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的（ D）。
D.偿债能力D（C）的全称是艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory），是以美国人R．N．Elliott的名字命名的一种技术分析理论。
C.波浪理论D（A）的变动对货币供应量起直接作用，进而对国内总需求产生影响。
A.再贴现率D大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。
（A）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。
A.ADRD大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。
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3.常用的在资金约束条件下独立方案的比选方法有（ ）。 A.互斥组合法 B.最小费用法 C.费用现值法 D.差额内部收益率法 E.净现值率排序法 4.净现值率排序法的缺点是（ ）。 A.计算简便，选择方法简明扼要 B.经常出现资金没有被充分利 用的情况 C.不一定能保证获得最佳组合方案 D.一般能得到投资经济效果较大的方案组合 E.能保证获得最佳组合方案 5.互斥组合法的优点是（ ）。 A.计算简便，选择方法简明扼要 B.当参选项目个数较少时该法 简便实用 C.经常出现资金没有被充分利用的情况 D.一般能得到投资经济效果较大的方案组合 E.可以保证得到已知条件下最优的方案组合 6.某企业技改投资项目有两个可供选择的方案，各方案的投资额及 评价指标见下表。基准收益率iC＝15%，则适用于对这两个方案进行比 选的方法有（ ）。 A.净现值率排序法 B.差额内部收益率法 C.研究期法 D.年值法 E.独立方案互斥化法
A.净现值进行比选，则乙方案最佳 B.内部收益率法进行比选，则甲方案最佳 C.研究期法进行比选，则乙方案最佳 D.年值法进行比选，则甲方案最佳
方案
寿命期 （年）
净现值 内部收益 （万元） 率（%）
甲
6
100
14.2
乙
10
130
13.2
13.方案A与方案B比较，计算得IRRB-A＝15%，若基准收益率＝
流动资产=7/(3+7)*218962=153273.4 速动资产=6/(6+4)*153273.4=91964.04 速动比率=速动资产/91964.04/86827=1.06 资产负债率 流动比率
6.某工程总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600万元，每 年收益为1400万元，产品的经济寿命为10年，在10年末，还能回收资金 200万元，基准折现率为12%。试用净年值法判断项目的可行性。
C.ΔIRRB－A＞0 D.ΔIRRB－A＜0
15.适于评价寿命期相同的互斥方案的方法是（ ）。
A.研究期法 B.最小公倍数法 C.最小费用法 D.年值法
二、多项选择题 1.一般来说，方案之间存在的关系包括（ ）。 A.互斥关系 B.独立关系 C.相关关系 D.包括关系 E.总分关系 2.关于方案间存在的关系，下列描述正确的是（ ）。 A.互斥关系是指各方案间具有排他性。 B.独立型备选方案的特点是诸方案间没有排他性 C.企业可利用的资金有限制时独立关系转化为互斥关系 D.企业可利用的资金足够多时，独立关系转化为一定程度上的互斥 关系 E.在相关关系中，某些方案的接受是以另一些方案的接受作为前提 条件
4．某工程项目预计投资1000万元，当年建成投产后每年可获净收 益250万元，若财务贴现率为10%，资金回收的年限不得超过6年。计算 该项目净、动态投资回收期T，判断项目方案可否接受。
5．某工程项目总投资218962万元，其中自有资金102135万元，长期 贷款30000万元，短期贷款86827万元，总投资中构成固定资产与流动资 产的比例为3：7，流动资产中速动资产与存货比为6：4。试计算项目资 产负债率、流动比率、速动比率并说明其是否合理。
2.拟购买吊车，功能一样，方案1投资6万元，五年后残值1万元， 使用期间维护费用每年1600元。方案2投资5万元，五年后无残值，使用 期间维护费用前三年每年1000元，后两年逐年增加1000元。在基准收益 率为8%的情况下，选哪个方案好？
PC1＞PC2，故，选方案2为优。
3.有两个方案1和2，在利率为15%时，NPV1=352.2， NPV2=372.6。方案2的投资额为3650万元，方案1的投资额3000万元。 在投资有限的情况下，应如何选择？
10.某项目现金流量表如下，设基准折现率为10%，试求其内部收益 率IRR，并判断项目的可行性。
年末 0
1
2
3
4
5
NCF
-2000 300
500
500
500
1200
11.某建设项目建设期二年，第一年初投资2500万元，第二年初投资 2650万元。该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计能力，正 常年份年销售收入3750万元，年生产费用2250万元，销售税金及附加为 525万元。问该项目的投资利润率、投资利税率各是多少？
10%，则( )
A.NPV(10%)B-A＝0
B.IRRB-IRRA＝15%
C.NPV(15%)A＝NPV(15%)B D.NPV(10%)A＝NPV(10%)B
14.现有A、B两个互斥并可行的方案，寿命期相同，A方案的投资
额小于B方案的投资额，则A方案优于B方案的条件是（ ）。
A.ΔIRRB－A＞iC B.ΔIRRB－A＜iC
5．为什么对项目方案进行分析、评价和比较时，各类绝对、相对评价 指标要结合使用？ 6．在进行方案比较分析时，那些评价指标需取相同的分析期，那些指 标则不用？ 7、静态投资回收期的优缺点及其适用范围如何？ 8、建设项目基本的财务收益（现金流入）和财务费用（现金流出）项 主要包括哪些？？ 9、财务评价的一般程序如何？ 10、写出至少3个基本财务报表和5个辅助财务报表？
6.在对多个寿命期不等的互斥方案进行比选时，（ ）是最为简便 的方法。
A.净现值法 B.最小公倍数法 C.研究期法 D.净年 值法
7.（ ）的基本思想是：在资源限制的条件下，列出独立方案的所 有可能组合，每种组合形成一个组合方案，所有组合方案是互斥的，然
后根据互斥方案的比选方法选择最优组合方案。
D.其他
4.（ ）是指各方案间具有排他性，（ ）是指各方案间不具有排
他性。
A.相关关系，独立关系 B.互斥关系，相关关系 C.互斥关系，独立关系 D.独立关系，相关关系 5.（ ）是指在各个投资方案之间，其中某一方案的采用与否会对 其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或拒
绝。
A.互斥关系 B.独立关系 C.相关关系 D.混合关 系
E.各备选方案的净年值大于等于零，并且净年值越大，方案越优
计算分析题 1．公司打算购买下列两种新机器中的一种，皆能满足使用目的和 年收益要求，其费用支出等相关数据如表所示（单位：元资
3400
6500
使用寿命
3年
6年
残值
100
500
年运行费用
2000
1800
解：因为A、B两个方案寿命期不一致，所以，采用费用现值法进行方 案比选时，取两方案寿命期的最小公倍数作为比较寿命期。
二．计算分析 1．某设备投资10000元，5年内每年收入5500元，费用支出3000 元，5年使用结束时残值2000元，财务基准收益率为10%。计算方案财 务净现值 NPV并判断其是否可采纳？ 如公司财务折现率为12%，试分别用费用现值PC和费用年值AC评选方 案。
2.用表所示数据计算投资回收期。
年份 项目
1.总投资
2.销售收入
3.经营成本
4.净现金流 量2-3
5.累计净现 金流量
0
1
2
3
4
5
6
6000 4000 --- --- --- --- ----- --- 5000 6000 8000 8000 7500 --- --- 2000 2500 3000 3500 3500
3． 某设备初期投资10000元，预计10年内每年可获净收益2500 元，资金成本率为15%，用内部收益率指标判断设备可否采用？（要 求：用线性插值法求解FIRR）
9、预投资一个5年的项目，初始投资1000万元，一年后再投
入800万元，第二年末到第五年每年收入500万元，项目期末 收残值700万元。求该项目的内部收益率。IRR=13.76%
-1000-800（P/F,IRR,1）+500(P/A,IRR,4) （P/F,IRR,1）+700（P/F,IRR,5）=0
A.2个 B.3个 C.6个 D.7个
项目
投资（万 元）
内部收益率 （％）
甲
350
13.8
乙
200
18
丙
420
16
12.某项目有 甲乙两个方案，基准收益率i c＝10%，两方案的净现值等有关指标见下 表。已知（P/A,10%,6）＝4.355, (P/A,10%,10)＝6.145。则两方案可采用 （ ）。
方案
投资额 净现值 （万元） （万元）
净现值率
Ａ
2100
110.50 5.26％
Ｂ
2000
409.12 20.45％
Ｃ
2500
264.25 7.55％
11.某公 司确定的基准收益率为14%，现有800万元资金可用于甲乙丙三个项目 的投资，各项目所需的投资额和内部收益率见下表。由此可产生的可行 互斥方案有（ ）。
A.互斥组合法 B.内部收益率排序法 C.研究期法 D.净现值率排序法 8.某项目有4种方案，各方案的投资，现金流量及有关评价指标见 下表，若已知基准收益率为18%，则经过比较最优方案为（ ）。 A.方案A B.方案B C.方案C D.方案D
方案
投资额 （万元）
IRR
△IRR
4. 某公司在 3年之内需要 10000 平方米的储藏场所。一种方案是以 8000 元购得一块地，并搭建一个临时性、金属结构仓库，建造成本估 计为 7元/平方米；3年之后，该公司打算以 9000 元卖掉土地，并以 12000 卖掉建筑物。另一种方案是租赁一个仓储场所，每月租金为 0.15 元/平方米，每年初付款一次。假设该公司资金的机会成本为 10%，试 绘出现金流量示意图并以净现值法分析该公司应以哪一种方式解决仓储 问题。
7、某工程项目，建设期2年，第一年投资1200万元，第二年投资 1000万元，第三年投产当年年收益100万元，项目生产期14年，若从第 四年起到生产期末的年均收益为390万元，基准折现率为12%时，试计 算并判断：⑴项目是否可行？⑵若不可行时，从第四年起的年均收益增 加多少万元，才能使内部收益率为12%？ 8、某新建炼油厂工程项目，建设期为3年，第一年投资8000万元，第二 年投资4000万元，生产期10年，若，项目投产后预计年均收益为3800万 元，试回答：⑴项目是否可行？⑵项目的内部收益率是多少？