投资管理案例分析

1、某公司拟投资建设一个生化制药厂。这一建设项目的基础数据如下:

（1）项目实施计划。该项目建设期为3年，贷款实施计划进度为：第一年20% 第二年50%,第三年30%,第四年项目投产。

（2）建设投资估算。本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52150万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为4500万元。

（3）建设资金来源。本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷

款总额为19740万元，从中国建设银行获得，年利率为%按季度计息。

（4）生产经营费用估计。建设项目达到设计生产能力以后，全

厂定员为1000人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费

用为855万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为18900万元。年经营成本为20000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款36天，现金40天，应付账款30天，存货40天。

问题：

（1）估算项目建设期分年贷款利息；

（2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金；

（3）估算拟建项目的总投资。

解：（1）建设期贷款利息计算。

有效利率==(1+* 4) A4 - 1 = %

贷款额度: 第一年为：19740X 20%=3948(万元)

第二年为：19740X 50%=987(万元)

第三年为：19740X 30%=5922(万元)

贷款利息: 第一年为：(0+3948- 2)X % =（万元）

第二年为：[(3948+) + 9870-2]X % =(万元)

第三年为：[(3948++ 9870+) +5922- 2] X %

=（万元）

建设期贷款利息合计=++=（万元）

（2）用分项详细估算法估算流动资金。

应收账款=年经营成本/年周转次数

= 20000-（360-36）=2000 （万元）

现金=（年工资福利费+年其他费）-年周转次数

= （1000X +855）-（360- 40）= 175 （万元）

存货：

外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费*年周转次数

= 18900-（360 - 40）= 2100 （万元）

在产品=（年工资福利费+年其他费用+年外购原材料、燃料动力费+年修理费） -年周转次数

= （1000X +855+18900+2000X 10% -（360-40）

= （万元）

产成品=年经营成本-年周转次数=20000-（360-40）=（万元）

存货=2100++ = （万元）

流动资产=应收账款+现金+存货

= 2000+175+ = （万元）

应付账款=年外购原材料、燃料、动力费-年周转次数

= 18900-（360- 30）= 1575 （万元）

流动负债=应付账款=1575 （万元）

流动资金=流动资产一流动负债=—1575 =（万元）

（3）建设项目总投资估算额=固定资产投资额+建设期借款利息+流动资金

= 工程费用+工程建设其他费用+预备费

+ 建设期借款利息+流动资金

= 52150 + 4500 + +

（万元）

2..甲公司目前主营产品 为A , A 产品所在行 业竞争者 众多，甲公司与 两个主要竞争对手乙公司和丙公司的竞争态势矩阵如下表所示。

表3竞争态势矩阵

咨询司进行咨 询。咨询报告 提出B 产品目前具有技术成熟、质量稳定、消费者全面认同等特

为了进一步拓 展业务范围， 甲公司考虑进 入B 产品市场， 为此委托一家

征，目前是甲公

司进入B产品市

场的最佳时机，

建议尽快进入。

（1）与竞争对手乙公司和丙公司相比，甲公司的综合竞争能力如何

（2）根据咨询公司对B产品的市场调查结论，判断B产品处于产品生命周期的哪个阶段。

（3）甲公司是否应该接受咨询公司的建议并说明理由。

答案（1）根据甲、乙、丙公司的竞争态势矩阵表1数据，计算三个公司的加权得分：甲公司：4X +2X +5X +3X +5X +1 X =

乙公司：3X +5X +4X +1X +3 X +5X =

丙公司：5X +3X +5X +4X +3 X +2X =

甲公司加权得分为，高于乙公司的得分，但低于丙公司的得分，说明在A

产品市场上，甲公司的综合竞争能力高于乙公司，但低于丙公司。

（2）根据咨询公司对B产品市场的调查结论，B产品具有技术成熟、质量稳定、消费者全面认同等特征，符合产品成熟阶段的技术特点、产品特点和市场特点，因此，可以判断B产品处于产品生命周期的成熟阶段。

（3）根据对B产品的市场的调查结论，该产品目前处于成熟阶段，在这一阶段，产品的市场渗透率已经很高，市场竞争者众多，竞争激烈，产品价格出现下降趋势，利润空间有限。在这个阶段进入该市场竞争压力大，难度高，收益小，而甲公司的实力不是很雄厚，特别是资金和技术实力有限。因此，甲公司不应进入

B产品市场