商业银行资产负债管理策略
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产生于20世纪70年代后期。 该理论认为，商业银 行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动 性、安全性、盈利性的均衡。银行应对资产负债 两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资 产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流 动性供给能力。
该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的 精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角 度去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛 盾，使银行经营管理更为科学。
利率敏感资金：那些在一定时限 内到期的或需要重新定价的资产 或负债
利率敏感资产RSA（Rate-Sensitive Asset）
利率敏感负债RSL（Rate-
Sensitive Liability）
资金缺口FG（Funding Gap）
指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差 额即：
FG=RSA - RSL，表示了缺口的绝对量的差额
该理论认为，银行在存贷款业务之外，可以开拓 多样化的金融服务领域，如期货、期权等多种衍 生金融工具的交易。
该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为 表外业务。
源自文库
利率风险管理方法
利率风险 当利率波动时，银行的净利息收入发生变动 当利率波动时，改变了银行的资产和负债的市场价值，故改变了银 行的净值，即所有者在银行投资的价值
基本思想：银行的流动性状况从根本上来说取决于贷 款的按期还本付息，这与借款人的未来预期收入和银 行对贷款的合理安排相关
二、负债管理理论
(Liability Management Theory)
负债管理理论兴起于20世纪五六十年代。 该理 论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式 来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获 取更高的盈利水平。
负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动 性的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到 协调。同时，将银行管理的视角由单纯的资产管 理扩展到负债管理，使银行能够根据资产的需要 来调整负债的规模和结构，增强了银行的主动性 和灵活性，提高了银行资产盈利水平。
缺陷
三、资产负债管理理论 (Assets and Liabilities Management Theory)
注意点：
该结论只有在利率变化完全一致时才正确，故现实中， 即使资金缺口为零，利率变动也会影响到净利息收入
当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行 的利息收入。 一般而言，银行的资金缺口绝对值越大， 银行承担的利率风险也就越大
缺口模型的应用
r
当能较准确地预
测利率波动趋势
时，预测利率上
升时应采取何种 缺口策略？当发
正缺口、负缺口、零缺口
敏感性比率SR（Sensitive Ratio）
SR = RSA / RSL，反映了利率敏感资产负债的 相对量的大小
SR=1即零缺口，SR>1即正缺口，SR<1 即负缺口
零缺口：RSA=RSL，利率风险处于“免疫”状态
正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损
负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利
商业银行管理理论
资产管理理论（Asset Management） 负债管理理论（Liability
Management） 资产负债综合管理理论（Asset -
Liability Management）
一、资产管理理论
是一种传统管理办法，20世纪60 年代以前，资金来源以活期存款 为主，资金来源的水平和结构被 认为是不可控制的外生变量，银 行应主要通过资产方面项目的调 整和组合来实现三性原则和经营 目标
仍强调资产的流动性，但可放宽资产运用范围，资金运用中可持有可转 换性资产
预期收入理论 （The Anticipated Income Theory）
由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性 理论》中提出。 该理论认为，银行资产的流动性取决 于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短。借款 人的预期收入有保障，期限较长的贷款可以安全收回， 借款人的预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流 动性。因此预期收入理论强调的是贷款偿还与借款人 未来预期收入之间的 关系，而不是贷款的期限与贷款 流动性之间的关系
商业贷款理论（The Commercial Loan Theory）
该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。
该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的 活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性 贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与 资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。 短 期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。 这种理论也被称作为自动清偿理论 和“真实票据论” (Real-Bill Theory)。
利率风险种类 价格风险 再投资风险
利率风险管理
套期保值：远期利率合约、利率期货、利率期权、利率互换 资产负债利率敏感性管理 持续期缺口管理
1、资产负债利率敏感性管理和融 资缺口模型
采用融资缺口模型来衡量银行净 利息收益对市场利率变动的敏感 性，通过资产负债的配比减轻利 率波动带来的震荡，甚至有可能 用这种波动来牟利
管理方法：线性规划模型、利率敏感性缺口管理、 存续期缺口管理等等
四、资产负债表外管理理论
产生于20世纪80年代末，资产负债外管理理论主 张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新 的业务领域，开辟新的盈利源泉。在知识经济时 代，银行应发挥其强大的金融信息服务功能，利 用计算机网络技术大力开展以信息处理为核心的 服务业务。
资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款，是以 真实的商业票据作抵押的短期贷款
缺陷
资产可转换性理论（The Shiftablity
Theory）
该理论由莫尔顿在《商业银行及资本形成》中提出。 该理论认为：银行 流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好 方法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的 特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的 可转换资产是政府发行的短期债券。
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t
生变化时,该如 1
何应对?
b
t
管理策略
通过缺口管理控制利率风险，或基于对利率走势准确预测来扩大银行的收益。 积极策略：银行根据自身对利率预测的信任程度来确定利率敏感性缺口为正
该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的 精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角 度去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛 盾，使银行经营管理更为科学。
利率敏感资金：那些在一定时限 内到期的或需要重新定价的资产 或负债
利率敏感资产RSA（Rate-Sensitive Asset）
利率敏感负债RSL（Rate-
Sensitive Liability）
资金缺口FG（Funding Gap）
指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差 额即：
FG=RSA - RSL，表示了缺口的绝对量的差额
该理论认为，银行在存贷款业务之外，可以开拓 多样化的金融服务领域，如期货、期权等多种衍 生金融工具的交易。
该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为 表外业务。
源自文库
利率风险管理方法
利率风险 当利率波动时，银行的净利息收入发生变动 当利率波动时，改变了银行的资产和负债的市场价值，故改变了银 行的净值，即所有者在银行投资的价值
基本思想：银行的流动性状况从根本上来说取决于贷 款的按期还本付息，这与借款人的未来预期收入和银 行对贷款的合理安排相关
二、负债管理理论
(Liability Management Theory)
负债管理理论兴起于20世纪五六十年代。 该理 论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式 来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获 取更高的盈利水平。
负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动 性的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到 协调。同时，将银行管理的视角由单纯的资产管 理扩展到负债管理，使银行能够根据资产的需要 来调整负债的规模和结构，增强了银行的主动性 和灵活性，提高了银行资产盈利水平。
缺陷
三、资产负债管理理论 (Assets and Liabilities Management Theory)
注意点：
该结论只有在利率变化完全一致时才正确，故现实中， 即使资金缺口为零，利率变动也会影响到净利息收入
当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行 的利息收入。 一般而言，银行的资金缺口绝对值越大， 银行承担的利率风险也就越大
缺口模型的应用
r
当能较准确地预
测利率波动趋势
时，预测利率上
升时应采取何种 缺口策略？当发
正缺口、负缺口、零缺口
敏感性比率SR（Sensitive Ratio）
SR = RSA / RSL，反映了利率敏感资产负债的 相对量的大小
SR=1即零缺口，SR>1即正缺口，SR<1 即负缺口
零缺口：RSA=RSL，利率风险处于“免疫”状态
正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损
负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利
商业银行管理理论
资产管理理论（Asset Management） 负债管理理论（Liability
Management） 资产负债综合管理理论（Asset -
Liability Management）
一、资产管理理论
是一种传统管理办法，20世纪60 年代以前，资金来源以活期存款 为主，资金来源的水平和结构被 认为是不可控制的外生变量，银 行应主要通过资产方面项目的调 整和组合来实现三性原则和经营 目标
仍强调资产的流动性，但可放宽资产运用范围，资金运用中可持有可转 换性资产
预期收入理论 （The Anticipated Income Theory）
由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性 理论》中提出。 该理论认为，银行资产的流动性取决 于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短。借款 人的预期收入有保障，期限较长的贷款可以安全收回， 借款人的预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流 动性。因此预期收入理论强调的是贷款偿还与借款人 未来预期收入之间的 关系，而不是贷款的期限与贷款 流动性之间的关系
商业贷款理论（The Commercial Loan Theory）
该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。
该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的 活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性 贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与 资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。 短 期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。 这种理论也被称作为自动清偿理论 和“真实票据论” (Real-Bill Theory)。
利率风险种类 价格风险 再投资风险
利率风险管理
套期保值：远期利率合约、利率期货、利率期权、利率互换 资产负债利率敏感性管理 持续期缺口管理
1、资产负债利率敏感性管理和融 资缺口模型
采用融资缺口模型来衡量银行净 利息收益对市场利率变动的敏感 性，通过资产负债的配比减轻利 率波动带来的震荡，甚至有可能 用这种波动来牟利
管理方法：线性规划模型、利率敏感性缺口管理、 存续期缺口管理等等
四、资产负债表外管理理论
产生于20世纪80年代末，资产负债外管理理论主 张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新 的业务领域，开辟新的盈利源泉。在知识经济时 代，银行应发挥其强大的金融信息服务功能，利 用计算机网络技术大力开展以信息处理为核心的 服务业务。
资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款，是以 真实的商业票据作抵押的短期贷款
缺陷
资产可转换性理论（The Shiftablity
Theory）
该理论由莫尔顿在《商业银行及资本形成》中提出。 该理论认为：银行 流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好 方法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的 特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的 可转换资产是政府发行的短期债券。
SR
a
t
生变化时,该如 1
何应对?
b
t
管理策略
通过缺口管理控制利率风险，或基于对利率走势准确预测来扩大银行的收益。 积极策略：银行根据自身对利率预测的信任程度来确定利率敏感性缺口为正