第24章 货币政策和财政政策对总需求的影响

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• 操作灵活;具连续性效果;影响可准确预测
– 法定准备金率:不轻易变动
• 有时滞;作用十分猛烈
– 公开市场操作与再贴现率的配合
•货币政策的实施
“ 逆经济风向而行事”
24.2 财政政策与总需求
• 财政政策:政府决策者对政府支出和税收水平 的确定 • 扩张性财政政策
– 政府购买增加或减税 – 使总需求曲线向右移动
(12名成员)
联邦储备银行董 事们
任命

行长
第一副行长及主 要职员
2、商业银行
• 商业银行是办理活期存款和主要 为大部分工商企业提供短期贷款 的金融组织。
•货币政策与总需求
• 为实现宏观经济目标,美联储用货币政策来移 动总需求曲线 • 美联储的政策工具是货币供给 • 新闻中经常说美联储把利率定为目标
•财政政策的应用
1、什么是财政政策 • 财政当局为实现既定政策目标所选择的 操作手段 2、财政政策的手段 • 变动政府购买支出 • 改变政府转移支付 • 变动税收政策 • 变动公债发行
3、财政政策实施的总原则
“ 逆经济风向行事”
由于政府转移支付乘数要小,自动稳定期的作用效果 小,作用有限。 在经济增长的不同阶段实行不同的财政政策,或扩张 或紧缩。 政府必须审时度势,斟酌使用、权衡使用,变动支出 水平或税收以稳定总需求水平,使之接近物价稳定的 充分就业水平。即是斟酌使用的、权衡性的财政政策。 具体应用:逆经济风向实行,交替使用扩张性和紧缩 性财政政策,即补偿性财政政策。
自动稳定器的功能主要通过三个方面来体现:
2、政府税收的自动变化 (1)通货膨胀时期 Y N T (累进制税收制度) (2)经济衰退时期 Y N T 3、政府支出(转移支付)的自动变化 (1)通货膨胀时期 Y 失业率 R (2)经济衰退时期 Y 失业率 R 4、农产品价格维持制度
• 其他税种的改革
3)新税制框架
• • • • • 流转税:增值税、消费税、营业税、关税 所得税:企业所得税、个人所得税、农业税 资源税:资源税、耕地占用税、土地使用税 财产税:房产税、契税、遗产税、车船税等 行为税:固定资产投资方向调节税、印花税、
城乡维护建设税、社会保险税等
(2)公债
• 公债(national debt)
(3)外债
• 外国政府贷款 • 国际金融组织贷款 • 发行外币债券
(4)其他收入
•政府支出
• 经常性支出 • 建设性支出
•财政制度的自动稳定器
1、什么是财政制度自动稳定器?
Automatic(or built-in)stabilizers
• 财政政策本身具有的一种自动调节经济、减少经济 波动的机制,它能够在经济繁荣时自动抑制通货膨 胀,在经济萧条时自动减轻其程度,而不需要政府 专门制定政策以调节经济。 • 财政政策中的内在稳定器机制是调节经济波动的第 一道防线,对于轻微的经济波动是有一定效果的, 但对于较大的经济波动则效果不大。
• 本章主要介绍货币政策与财政政策通过变动 总需求来影响经济的短期效应
• 宏观经济政策目标
• • • • 经济增长 物价稳定 充分就业 国际收支平衡
24.1货币政策
一、货币政策目标
r
r1
r0 M0 M1
Md Ms
货币政策的中介指标
• 1)货币供给。包括货币和准货币两大部分。 其中,货币指银行以外的通货(指现金,即不 兑现的银行券和辅币),加私人部门的活期存 款。准货币指定期存款、储蓄存款和外币存款。 • 基础货币,又被称为高能货币或强力货币,直 接表现为中央银行的负债,由中央银行提供, 通常指银行的存款准备金和通货,包括商业银 行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准 备金、超额存款准备金、流通于银行体系之外 的现金。基础货币对于货币供给具有决定性作 用。 • 2)市场利率
•二是分遗产税制,即称继承税制,是 根据继承人与死者的亲疏关系和继承财 产的多少,进行分别课征的税。此方式 考虑继承人的实际负担能力,也采用累 进税率。法国、日本、德国等采用的是 此种税制。 •三是总分遗产税制,即称混合遗产税 制,是对死者留下的遗产先课征一次遗 产税,然后在税后的遗产分配给各继承 人时,再就各继承人的继承额来课征继 承税。采用这种税制的国家有加拿大、 意大利等。
2)新税制改革主要内容
• 所得税改革:从1994年起统一内资企业所得
税;将个人所得税、个人收入调节税、城乡个 体工商户抽得税合并,建立统一个人所得税。
• 流转税改革:建立以增值税为核心,与消费
税、营业税互相协调配套的流转税制。 • 消费税分为对消费行为课税和对消费品经营者 课税,前者是直接税,后者是间接税。
– 更准备地说,是联邦基金利率—银行相互之间对短 期贷款收取的利率
• 为改变利率和移动总需求曲线,美联储通过公 开市场操作来改变货币供给
•货币政策工具
• 扩张性货币政策:增加Ms——降低r • 紧缩性货币政策:减少Ms——提高r
• 公开市场业务:中央银行在金融市场上公开 买卖政府债券,以控制货币供给量的政策行 为 • 由专门的公开市场委员会决策实施 • 扩张性货币政策: 买进债券——债券价格上升——利率下降 社会上存留的货币增加 • 紧缩性货币政策: • 卖出债券——债券价格下降——利率上升 社会上存留的货币减少
24
经济学基础
N. 格里高利·曼昆
货币政策和财政政 策对总需求的影响
Premium PowerPoint Slides by Ron Cronovich
本章我们将探索这些问题的答案:
• 宏观经济政策目标 • 中央银行如何使用货币政策来移动总需求曲 线? • 财政政策通过哪两条途径来影响总需求?
2
介绍
•凯恩斯主义认为,公债发行是剌激有效需求, 调整宏观经济重要经济手段。
•政府支出
(1)政府支出的主要项目
–政府购买(政府投资):实质性的支出,有商品和 劳务的实际交易,直接形成社会需求和购买力,构 成国民收入,是决定国民收入大小的主要因素之一。 变动政府购买支出是财政政策的有利工具。 –分三种情况:一是与提供公共产品相关的购买性支 出,如提供国防服务,保证公共安全,维护市场交 易秩序等职能所发生的支出。二是为了维持政府系 统运行和发挥职能而发生的购买性支出,如行政事 业费。三是直接投资的购买性支出。
• 再贴现政策:中央银行变动对商业银行 及其他金融机构的贷款利率
再贴现率↑ 商业银行借款成本↑ 商业银行借款↓ 商业银行准备金↓ 货币供给↓(乘数倍)
• “基准利率”、“宣传效应”
变动法定准备率
• 法定准备率是由中央银行规定的,按法定准备率提留 的准备金是法定准备金。法定准备金一部分是银行库 存现金,另一部分存放在中央银行的存款帐户上。存 款准备金率调整属力度很大的政策工具,不能频繁使 用。 • 商业银行按法定准备率经常保留的供支付存款提取用 的一定金额称为法定准备金。 • 1998年我国推行了存款准备金制度的改革,主要内容 是合并准备金账户和备付金账户,法定存款准备金率 由13%降为8%。1999年11月,中央银行将存款准备金率 由8%下调到6%。目前中国的准备金比率已达17.5%。
9.4
45.8 10.7 13.1 1.3
销售税及对其 他商品、劳务 的征税 对商品、劳务 征税小计
财产税
25.1
总计
100
(2)公债
•短期债券
•长期债券
•西方学者对政府举债的看法:
•古典学wk.baidu.com认为,只有当政府财政面临超常规 的社会需求,或者超常规的生产性资本投资 时才有正当理由发行公债,并且公债的规模 必须适当,公债清偿期安排也必须适当。

务作为报酬的支出,包括雇员报酬、办公用品、 购买军需品,等等。 • 政府转移支付是不以取得本年度被生产出来的商 品和劳务作为报酬的支出,包括各类福利性支出、 对农业的补贴,等等。
–指政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去而发 生的支出。与购买性支出不同,只是一种货币性支出, 转移性支出与商品和劳务交易行为没有发生直接联系, 不以取得本年产出为补偿,而是为了实现社会公平目 的而采取的资金转移措施。转移支出具有无偿性,单 向性,它不必得到等价补偿,收益者也不必归还。例 如社会保险,社会救济,扶助贫困人口等支出都属于 转移性支出。转移性支出对收入再分配具有最直接影 响。
– 功能财政思想带来公债。 – 反对声:
• 纳税人的负担,当代人预支下代人面包 • 举新债还旧债,多发纸币,造成通胀 • 公众财富中实物资本减少,不利于经济长期增长
– 赞成声:
• 纳税人是欠自己的债务 • 国家长期存在,公债是安全的 • 随着经济增长,公债占GDP比例反而可能下降
(2)公债
• • • • • • 国库券 国家重点建设债券 国家建设债券 保值公债 财政债券 特种国债
联邦公开市场 委员会
由总统 任命、 参议会 认可的 7名理
每个联邦储 备区每组银 行推选一名 A类董事和 一名B类董 事 大银行 中等银行 小银行
联邦储备理事 会理事7名 各联邦储备银 行代表5名
A类3名(银行)
B类3名(企业) C类3名(公众) 推 选
批准职位和薪金 批准薪金 联邦顾问委 员会
间接税,如流转税,是比例税制。 •流转税是以商品流转额和非商品 营业额为课税对象的税收总称。 •五十年代初在法国首次采用的增 值税,克服了流转税征收中重复课 税缺陷,按生产过程新增价值课税, 鼓励企业专业化与发展横向经济协 作。
美国税制体系的构成(1995年) 税类 个人所得税 公司所得税 所得税小计 雇员缴纳的 社会保障税 雇主缴纳的 社会保障税 其他社会保 障税或工薪 税 社会保障税 小计 比重 36.4 税类 一般消费税 比重 8.0 9.9 17.9 11.2
•西方银行制度简介
1、中央银行 • 中央银行是代表政府对商业银行和其他 金融机构的货币政策进行最终控制的机 构。 • 中央银行是“发行的银行” • 中央银行是国家的银行 • 中央银行是银行的银行
储备储 备理事 会
任命
联邦储备银行 (12家银行经营 24家分行) 每家银行有9名董 事
提 供 资 本
•财产税是对不动产,房地产,即土地 和土地上的建筑物等所征收的税。
•遗产税(Inheritance Tax)是以财 产所有人死亡后遗留的财产为对象课 征的税收。
•遗产税按其课征方式可分为三类:
•一是总遗产税制,即以死者的遗产总额课 税,不问其继承人多少,也不问其分配方向。 总遗产税制有起征点,一般采用累进税率, 不考虑继承人与被继承人间亲疏关系,也不 考虑继承人的实际情况。美国联邦遗产税制 即属这一类。
• 紧缩性财政政策
– 政府购买减少或增税 – 使总需求曲线向左移动
• 财政政策对总需求有两种效应……
内容: 1.财政的构成 2.自动(内在)稳定器 3.斟酌使用的财政政策
西方财政简介 1. 财政收入 • (1)税收:国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入手 段。以税负能否转嫁为标准,分为直接税和间接税。 • 间接税:可以转嫁,如消费税,关税。影响商品的相对价 格;间接税体现效率影响公平。如商品税,对商品劳务征 税。 • 直接税:对收入,财产征税不可转嫁,是收入的再分配, 影响收入,即消费者对社会财富的占有份额。直接税体现 公平影响效果。所得税,以纳税人的净所得纯收益 / 纯收 入为课税对象。 • 以何种税制为主体,会影响财政,我国长期以间接税为主 体,会拉大贫富差距。 • 直接税,如所得税、财产税等,是累进税制。 • 所得税是对个人及公司的收入征税,如个人所得税、公司 所得税等。
• 变动法定准备率 • 扩张性货币政策: • 降低法定准备率——乘数上升——货币 供给增加 • 紧缩性货币政策: • 提高法定准备率——乘数下降——货币 供给减少
• 货币政策工具的比较与配合
– 再贴现率:并不经常使用
• 借款不能进行超过一个较短时期;只是银行的紧 急求援手段;有时借款具刚性
– 公开市场业务:最主要手段
( 2 )政府支出方式 政府购买是以取得本年度被生产出来的商品和劳
•我国财政简介
1、财政收入 (1)税收 1)我国税收 制度的变迁
• 1983年前对国营企业只征收工商税,对集体企 业征收工商税和工商所得税,余部分以利润形 式上缴国家。 • 1983年“ 利改税”第一步:“ 利税并存” • 1984年“ 利改税” • 1994年 新税制改革“ 分税制”
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