第3讲 交易费用理论

产权问题的核心是契约问题。关心契约安排对效率的影 响。契约的选择受制于交易费用。
哈特：交易费用来源于契约不完整
1、人的有限理性（难以预测） 2、很难找到一种共同语言就计划达成协议（难以描述） 3、外部权威（一无所知的局外人）很难明确计划的意思 并强制执行 （接受了威廉姆森关系型专用资产及其重要性的观点，认
• 昂贵的订约成本 – 执行交易合同的成本 • 思考：在机会和选择的含义上，市场交易费用究竟意味 着放弃了什么？
• 支持市场交易的费用 –市场作为一种组织和制度的自身维持费用 –想一想“固定生产成本”的概念，交易活动中的固定 成本是什么？（在机会的含义上） –市场组织 setup 的费用（传统和社会资本） –什么是交易过程的“流动成本”？ – 注意市场经济的支撑系统（supporting system) • 使交易得以发生的费用 –产权界定的费用
的商品和服务？
• 为什么允许合法的“勒索”——巨额赔偿？
寻找解释
• 最低价承诺。许多连锁家电商店宣称，该店出售的电
器是本城最低价。顾客在这些商店里购买电器之后， 只要在本城任何其他商店发现同类商品标有更低的价 格，就可以到作出最低价承诺的商店得到差价补偿。 • 为什么市场里存在多种多样、看似奇怪的交易（产权 转让）方式？
本讲主要内容
• TCE的产生、研究对象及其意义
• TCE的假定、TC含义与合约分析 • TCE的应用 • TCE的发展趋势
TCE的产生、研究对象及其意义
交易费用论的产生
罗纳德.科斯（Coase, R. H），1991年诺贝尔经济
学奖获得者
1937年发表《企业的性质》，提出交易费用概念， 并引入经济学分析，是新制度经济学奠基者。
成本，而我们关心的是决定整个经济绩效的交易
成本。……当交易成本为正时，制度发挥作用并 且最终决定市场结构。” (诺斯， 《新制度经济 学前沿》，P15)
交易费用的分类
• 市场交易成本
– 发现交易对象和发现价格的成本 • 为什么“发现”十分昂贵？ – 交易谈判的成本 • 为什么讨价还价？
• 大商场真的实行“不二价”制度？
张五常关于交易费用含义的论述
张五常的部分理论是从科斯的理论中派生出 来的，他对交易费用可能的最常见的各种类型进行 了描述： （1）对零部件加工的劳务价格的协商（很难） （ 2）熟悉一种产品的信息费用（是指对某一零部 件是什么的认识，以及其价格如何确定，张五常认 为这一项是科斯未考察的）
（3）有关产品的考核费用“在每次交易中，必须 对若干特征或特性进行考核”（即测度费用。张五 常在《交易费用、风险规避…》一文中说道“交易 费用之所以不同，是由于投入产出的物质属性不
– 猜想一？
– 猜想二？
• 价格机制包含对商品的数、量、质的考核，还包括对 交易者品质的考核以及市场监管体系的考核。
科斯的发现
• In order to carry out a market transaction it is necessary to discover who it is that one wishes to deal with, to inform people that one wishes to deal with and to what terms, to conduct negotiations leading up to a bargain, to draw up the contract, to undertake the inspection needed to make sure that the terms of the contract are being observed, and so on. (Coase, 1960) • 与1937年论文的主旨一脉相传：“…there is a cost of using the price mechanism…”
将一笔单独的资产的不同部分配给不同的人是没 有效率的。在竞争性市场上，非合并状态是有效率的。 在互补性很大，且交易伙伴很少时，合并最佳。 合并的收益是，收购企业进行关系型专用资产的激 励增加，因为它获得了剩余控制权；合并的成本是，
• 巴泽尔：交易费用是“产权转手引起的成本”。 • 张五常（1987）：交易成本“是一系列制度成本，其中 包括信息成本、谈判成本、起草和实施合约的成本、界 定和实施产权的成本、监督管理的成本和改变制度安排 的成本。简言之，交易成本包括一切不直接发生在物质 生产过程中的成本”。“把它们称为交易成本会使人产 生误解，因为它们甚至在象共产主义国家那样禁止市场 交易的经济中，也会大得惊人。” • 问：一眼看去，我们周围哪些是制度成本？
科斯定理一，定理二。
张五常、巴泽尔：交易费用是产权界定的费用。实
际上，耗费租金的等待成本也是一种交易成本。
德姆塞茨：交易费用包括交换费用、保卫费用
交易费用概念的扩展
• Arrow (1960): “ transaction costs are the costs of running the economic system”.
《企业的性质》于1966年重印（《价格理论》）， 1960年《社会成本问题》发表。交易费用论开始传 播开来。
科斯自嘲其理论“引用得多，运用得少”。
交易费用论的意义
1、促进了企业理论的发展
促进对企业的性质、功能的认识，在企业组织理论中有 重要运用；促进了对企业规模、产业组织的认识，在产业经
济理论中有重要运用。
业）
企业替代市场是因为运用市场机制要花费交易成本。 交易成本是发现交易对象、发现相对价格、谈判、 签约以及履约的费用。 以一个长期契约代替一个短期契约，同时转让劳动 的使用权（也就是成立企业），可以节约交易费用。 劳动分工论、不确定性论和公司优待论等的解释不 够充分。
企业对市场的替代有限度。组织成本随着组织规模 的扩大而上升。最优企业规模存在于 边际活动的交易成本=边际活动组织成本的地方（生 产成本的差异也应考虑） 。
理解交易费用的要素
• 最基本的思想：transactions are costly. • 交易 – 运输（货物的位移）与交易（权利的转手） – 所有权转让
• 完全让度
• 部分让度 • 成本 – 稀缺、竞争、选择与代价 – 获得收益必定要花费的代价（成本）
成本（cost)的理念
• 成本：为获得某种用值所“无可避免要支付的最高代 价”（Alchian) • 理解“成本” –永远与选择和机会联在一起 –是行为的一项最基本约束
科斯关于交易费用含义的论述
科斯：交易费用是产权交易的费用。（《企业的性质》、 《社会成本问题》） 评：科斯 1、没有把交易费用定义成可以操作的概念， 从而后来者在应用此概念时无法应用；2、没有说明到底 哪些力量决定着交易费用的大小。 阿罗在研究保险市场逆向选择行为和市场机制运行效率 问题时指出，交易费用就是市场机制的运行费用。这又 是一个不可操作的定义。
不确定性 有限理性
契约不完备 机会主义 资产专用性 （小数目） 交易成本
交易费用论研究的是有限理性和具有机会主义倾向的个 人在不同制度下的行为以及制度或治理机制的比较、选
择。
交易费用是市场运行的费用／缔约和履约的费用／制度 的费用
“不确定性”与“交易费用”
• 把合约放到市场环境里来认识 • 市场环境的性质 –奈特（1921）：市场的风险和不确定性
第三讲
交易费用理论
(Transaction Cost Economy，TCE)
“奇怪”的市场现象
• “浪费的”自助餐和月票为什么存在？
• 旅店为什么不收水电费?
• 有的饭馆为什么“允许”其他顾客等候在侧？ • 为什么有的广告（如洗衣机）由卖方做，有的（如招
聘）由买方做?
• 出租车为什么一般不允许自由议价？ • 戏院和球赛的好座位为什么票价通常定得相对“便 宜”？ • 在没有免费午餐的世界里，为什么有那么多“免费”
2、将制度分析引入看
作是影响最优化的一部分。（显示了制度影响）
3、为新制度经济学奠定了基础 对制度的运行成本和收益进行经济分析，并解释经济制 度的形成；制度对行为和绩效的影响（以制度形式及其绩效 为变量）
“罗纳德.科斯作出了重要的贡献，从而使处于 变化状态的分析框架开始具有了稳定的结构。在 《企业的性质》中，科斯迫使我们思考经济组织 的成本。科斯关心的是决定企业存在与否的交易
– “历史成本不是成本”（张五常）
– 成本是放弃的租值 • 双休日理发的成本通常比较低？ • 看电影的成本
交易费用的含义
张五常在1987年《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中：交 易成本是那些在鲁滨逊.克鲁索（一人世界）经济中不能 想象的一切成本。 （汪丁丁：这个定义显然不是建构性 的。一个可操作的概念必须是用建构的方法定义的。建构 就是一步一步地用一些原初的自明的概念和其他可操作概 念，界定所要定义的概念的外延和内涵。因为它只说明哪 些成本不是交易成本，……。但是这个定义抓住了交易费 用概念的核心部分，那就是，人的利益对立与分歧。 ）
• 回想鱼的故事和西部牧场围拦的故事 • 思考: 界定产权为了交易
–改变产权制度的成本
• 从“工农兵大学生”到恢复“高考” • 思想、习俗、道德和意识形态
TCE的假定、TC含义与合约分析
一、基本假定 1、有限理性 (bounded rationality) ——但仅仅是有限地如 此（西蒙） 2、不确定性 (uncertainty) 3、契约不完备 (incomplete contract) 4、不可证实性 5、机会主义 (opportunism) ：“机会主义是指不完全信息或 信息揭示的扭曲，特别是算计地努力去误导、扭曲、隐瞒、使 困惑或其他的混淆。 ” （威廉姆森） 6、专用性资产(specific assets)：（地点、物质资产、人力资 本、关系专属性)；资产专用性(specificity )，区别于专有性
为其投资不足是比其他费用更大的效率损失。费舍尔）
威廉姆森：机会主义行为引起的费用
机会主义: 契约不完备、有限理性、不确定性、 资产专用性 、厂商小数目 交易费用： 机会主义式讨价还价的费用 被迫接受不利交易条件的损失 交易不成导致的战略性失败
事后的交易费用
1、当交易偏离了所要求的准则引起的不适应成本； 2、为纠正事后偏离准则而引起的双边努力的成本； 3、伴随建立和运作机构而带来的管理成本；
同，…”并明确指出物质属性影响交易费用，实质
是影响测度费用） 巴泽尔定义了这项费用，说是获得产品信息的费用， 而产品信息是“有关每单位商品品质的水平和名义 量中包含的实际量的信息。”
进一步明确交易费用的含义
科斯认为产权界定与交易费用是可以分开来考虑的， “只要产权界定清楚……”、“界定清楚的私人产 权”， 产权界定清楚是前提。
• 买家的需求 • 技术发明及其商业化 • 竞争对手 • 社会和制度的不确定性 • 以剩余索取权来对付市场不确定性
–年轻的科斯不满意奈特的分析——为什么不能购买企业家 服务？ –界定企业家服务难道很容易吗？ • “不确定性”与“交易费用”是一回事，问题是必须二择一
张五常关于交易费用与契约
张五常说：“它们不仅包括那些签约和谈判成本，而且 也包括度量和界定产权的成本、用契约约束权力斗争的 成本、监督绩效的成本、进行组织活动的成本。” 企 业理论关系到要素的产权交易问题。 私有生产要素的产权可通过广泛多样的契约安排来进行 交易。
4、使安全保证生效的抵押成本。
哈特:专用性资产所有权的作用
为何关心实物资产的产权？因为所有权是权力的来 源。（最后重要的是权力） 区分剩余索取权和剩余控制权 拥有关系专用性资产的所有权可以消除其使用者的讨 价还价能力。
所有权应当给予其收益对投资敏感的一方。
互补性资产应该一起拥有。
合并与否：企业的边界
分析从新古典理论的缺陷入手。其缺陷为： 1、把企业看作是投入产出转换器
2、仅研究市场，忽视对企业的研究
3、忽视市场运作的代价 科斯认为：企业与市场是两种可以互相替代的制度安 排。市场是看不见的手，不自觉的力量，起着资源配 置的作用。企业是看得见的手，自觉的力量，以命令、
指挥取代市场机制的作用配置资源。（兰开夏的纺织