信用与信用工具

第二节 融资渠道
一、内部融资和外部融资 1．内部融资 内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，主要包括企业 自有资金、企业应付税款和利息、企业未使用或未分配的专 项基金，是企业利用各种形式加强自身积累、筹集内部资金 的做法。
2．外部融资 外部融资是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己 投资的过程，主要包括银行借款、发行债券、融资租赁和商 业信用等负债融资方式与吸收直接投资、发行股票等权益融 资等方式。
本章小结
5．商业信用是指企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的信用。商业信 用的具体表现形式很多，如赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金等。商 业信用是一种直接融资形式，是解决买方企业流通手段不足的最便利的方式， 但仍有不足之处。 6．广义银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式通过存、放款等业务方 式与企业单位等方面发生的信用行为，狭义的银行信用是指银行提供的信用。 银行信用弥补了商业信用的不足，但不能取代商业信用。两者相辅相成，在经 济生活中发挥着重要的作用。 7．国家信用是指以国家政府为主体所形成的信用。国家信用具有安全性高， 流动性强的特点。其主要形式有公债、国库券、专项债券、向银行透支和借款 四种。 8．国际信用是各国政府、企业、银行以及国际金融机构之间相互提供的信用。 实际上是一国中已存在的商业信用、银行信用、国家信用等扩展到世界范围所 形成的。随着经济全球化和区域集团化发展，国际信用作为国际经济关系的重 要组成部分，无论在深度和广度上都将得到进一步发展。
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对于经济活动中比较常见的和影响力较大 的信用工具，我们将其分为货币市场信用 工具和资本市场信用工具。
二、信用工具的分类
信用工具从不同的角度来观察，可进行不同的分类 1．权益性工具与债权性工具 2．直接信用工具和间接信用工具 3．无限可接受工具和有限可接受工具 4．长期信用工具和短期信用工具 5．固定收益工具和非固定收益工具
本章小结
1．经济学中的信用是与商品货币经济相联系的范畴，指的是一种借贷行为， 是以偿还和付息为条件的价值运动的特殊形式，即商品或货币的所有者（贷 者），把一定数量的商品或货币按约定的条件和期限让渡给需要者（借者）， 在约定期满时还本付息的行为。 2．信用的本质是一种债权债务关系。信用的基本特征包括信用的标的是一种 所有权与使用权相分离的资金，以还本付息为条件，以相互信任为基础，以收 益最大化为目标，具有特殊的运动形式。通常将信用的基本特征简单概括为还 本付息。 3．信用在现代商品经济中的作用是双重的，既可以促进经济的发展，但过度 盲目的信用是导致经济危机的隐患。因此要不断完善社会的经济管理制度，对 信用兴利除弊，发挥信用的积极作用，减少和克服信用自发作用的种种弊端。 4．内部融资主要包括企业的自有资金和利润留存。外部融资是企业吸收其他 经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程，主要包括直接融资和间接融资。 直接融资是资金需求者从资本市场投资者手中直接获取资金的行为，而间接融 资是资金供给者和资金需求者通过金融中介机构实现的资金融通。
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信用具有特殊的运动形式
五、信用的作用
1．积极作用 （1）合理配置资源 （2）实现储蓄向投资的转移 （3）提高消费总效用 （4）创造流通工具和节省流通费 用 （5）调节国民经济运行
信用在商品经济中 所发挥的作用，既 有积极作用，也有 消极作用。
2．消极作用 （1）信用增大了商品经济中生产 过剩的可能性及程度。 （2）由于利益的驱使，使资本容 易投向利润率比较高的部门，造 成那些部门的生产过度膨胀，破 坏了原有的比例关系，加重经济 各部门间的不平衡。
2．民间信用的形式 民间信用在我国主要有三种形式。 （1）个人以及个体经济之间的相互直接借贷，它 包括居民之间由于各种急需而互通有无。
（2）个人之间通过中介人担保进行货币借贷。中 介人起着联络、征信、传递的作用，一般要收取 一定的介绍费或手续费。
（3）有一定组织程序的货币合会。
第四节 信用工具
信用工具具有偿还性、安全性、流动性、收益性四个特征。 不同的信用形式产生不同的信用工具。
3．内部融资和外部融资的选择 企业融资是一个随自身的发展由内部融资到外部融资的交替 变换过程。创业之初，主要依靠内部融资来积累；随着企业 逐步成长，抗风险能力增强，内部融资难以满足要求，外部 融资就成为企业扩张的主要手段。当企业具备相当规模后， 自身有了较强积累能力，则又会逐步缩小外部融资总量，转 而依靠自身雄厚的积累资金来发展。
分期付款
主 要 形 式
消费贷款
信用卡形式
六、民间信用 民间信用亦称个人信用，是指个人之间 以货币或实物相互提供的信用。其存在 的经济基础是个体经济和多种经营方式 的存在。
1．民间信用的特点 （1）民间信用的主体是独立从事商品生产经营活 动的个体或组织和一般家庭个人消费者。 （2）民间信用多与生产和生活的急需资金相关， 期限一般较短。 （3）民间信用的活动范围有限。 （4）民间信用的利率浮动很大，无明确的上下限 。 （5）民间信用一般具有自发、盲目、分散的特点 ，因此具有较大风险性。
四、国际信用 国际信用是各国官方（政府）、非官方 （企业、银行）之间相互提供的信用， 还包括国际金融机构提供的信用，是适 应市场经济发展、国际贸易扩大以及经 济全球化的需要而产生和发展的，是国 际经济关系的重要组成部分，并对国际 经济贸易关系有着重要的影响。
五、消费信用 消费信用是工商企业、银行或其他金融 机构以商品、货币和劳务的形式向消费 者提供的信用，用以满足其消费支出的 货币需求，这是一种暂不付款，凭信用 获得商品和劳务的信用方式。
4．货币市场基金单位
货币市场基金是以短期金融工具为投资对象的投资 基金形式，货币市场基金单位则是该类基金所发 行的组合式投资工具。
（二）资本市场工具
资本市场工具主要指资本证券，亦即通常所说的有 价证券。资本市场工具代表一定的所有权或长期 债权，有专门的二级市场，主要受市场利率和预 期收益的影响，市场价格波动较大，主要包括股 票和长期债券，此外证券投资基金单位、外汇凭 证和金融衍生工具一般也归为此类。
6．基础性工具和衍生性工具
三、典型的信用工具
（一）货币市场信用工具
1．票据
票据是承诺或命令付款的短期支付凭证， 一般具有流通性、自偿性、无因性、要式性等 特点。 票据包括商业票据和银行票据两大类
2．国库券
国库券是财政部门为弥补财政赤字而发行的短期国 债。
3．可转让大额定期存单 可转让大额定期存单是银行印发的一种定期存款凭 证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日 以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取 全部本利，逾期存款不计息。
融资租赁
•又称金融租赁或财务租赁，是指出租人根 据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由 出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给 承租人使用。
第三节 信用的形式
一、商业信用 商业信用是指企业之间以赊销商品和预付货款等形 式提供的信用。
如赊销商品、委托代销、分 期付款、预付定金等
表现形式
1．商业信用的特点
二、直接融资和间接融资
根据债权债务关系形成方式的不同，外部融资可分 为直接融资和间接融资。
上市融资 私募股权融资
风险投资
债券融资
（一）直接融资
银行贷款
银行是企业最主要的融资渠道，主要包 括信用贷款、担保贷款和票据贴现三种 形式。
（二） 间 接 融 资
典当融资
•典当是以实物为抵押，以实物所有权转移 的形式取得临时性贷款的一种融资方式。
3．商业信用工具
（1）汇票。汇票是债权人向债 务人签发的，命令债务人在约定 期限支付一定款项给指定的收款 人或持票人的支付命令书。
（2）本票。本票也称期票，是 债务人向债权人签发的，承诺在 约定期限支付一定款项给债权人 的付款保证书。
二、银行信用
银行信用有广义与狭义之分。
广义银行信用是指银行及其他金融机构以货 币形式通过存、放款等业务方式与企业单位等方 面发生的信用行为。 狭义的银行信用是指银行提供的信用。
本章小结
9．消费信用是工商企业、银行或其他金融机构以商品、货币和劳务的形式向 消费者提供的信用。适当合理的利用消费信用可以提高消费者消费水平和质量， 加快人们生活水平的提高；调整消费结构，引导消费结构合理化；促进商品的 生产和销售，进而促进经济增长；促进新技术的运用、新产品的推销以及产品 的更新换代。但过度发展，可能会引发需求拉动型通货膨胀，增加经济的不稳 定。 10．民间信用是指个人之间以货币或实物相互提供的信用。民间信用有利于动 员社会闲散资金，增加社会融资渠道，弥补银行信用的不足。但民间信用的自 发性、盲目性和不稳定性，不利于国家稳定货币流通和发展生产，有可能给群 众造成损失，影响社会安定。 11．信用工具具有偿还性、安全性、流动性、收益性四个特征。不同的信用形 式产生不同的信用工具。对于经济活动中比较常见的和影响力较大的信用工具， 我们将其分为货币市场信用工具和资本市场信用工具。
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来自百度文库
信用概述
融资渠道 信用的形式 信用工具
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第一节 信用概述
一、信用的产 生与发展
高利贷信用 高利贷信用，简称高 利贷，是指以偿还并 支付高额利息为条件 贷出实物或货币的信 用活动。
资本主义信用 资本主义信用表现为借贷 资本的运动，借贷资本是 生息资本的现代形态。它 是指货币资本家以获利为 目的，借给职能资本家使 用的货币资本。
（一）银行信用的特点
银行信用具有以下特点：
（1）银行信用是一种间接信用。
（2）银行具有创造信用的功能。 （3）银行信用的动态与产业周期及产业资本的周 转动态往往是不一致的。 （4）银行信用具有广泛的接受性。
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银行券
银 行 信 用 工 具
2
支票
3
银行汇票
4
本票
（三）商业信用与银行信用的关系
商业信用先于银行信用产生，银行信用是在 商业信用发展到一定水平的基础上产生和发展的 ，它克服了商业信用的种种局限。
（1）商业信用债权人、债务人都是生产或经营商 品的企业。
（2）商业信用的载体是处于资金循环周转过程中 的商品资本。 （3）一般而言，商业信用的动态与产业资本的周 转动态是一致的，即商业信用的规模及活跃程度 随着生产与商品流通规模及活跃程度的扩大或缩 小而扩张或收缩。
2．商业信用的局限性
商业信用的存在是社会再生产过程顺利进行 的客观要求，在调剂企业间资金余缺方面发挥着 重要的作用，但这种与商品买卖紧密联系在一起 的信用形式，由于自身的种种特点，又存在一定 的局限性。 （1）规模和数量上的限制。 （2）提供信用方向上的限制。 （3）使用范围和期限上的限制。
二、信用的含义与本质
1．信用的含义
2．信用的本质
信用的本质集中体现为：信用是以偿还和付 息为条件的借贷行为。
债权债务关系双方
三、信用的构成要素
一定的时间间隔
信用工具
1
信用的标的是一种所有权与使 用权相分离的资金
信 用 的 基 本 特 征
2
信用以还本付息为条件
3
信用以相互信任为基础
4
信用以收益最大化为目标
（1）商业信用是一种直接融资形式（如商业票据 的发行），是解决买方企业流通手段不足的最便 利的方式。 （2）单一的银行信用不利于经济的发展，会助长 落后的资金供给制。
三、国家信用 国家信用又称政府信用、财政信用、公共信用 制度，是指以国家政府为主体所形成的信用， 是一种由信用分配转化为财政分配的特殊信用 形式。