第四章筹资渠道与筹资方式
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四、企业资金需要量预测 企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需要 数量，只有这样，才能使筹集来的资金既能保证满足 生产经营的需要，又不会有太多的闲置。
（一）资金需要量预测的意义 1.概念 资金需要量预测，是指对企业未来融资需求的估计和 推测。 2.意义 （1）资金需要量预测是融资计划的基础。 （2）资金需要量预测有助于改善企业的投资决策。
• ①经营参与权。②收益分配权。③认股优先权。④剩余资产 分配权。
（2）优先股。是指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某 些优先条件的股票，优先股具有优先分配股利权、优先分配 剩余资产权和部分管理权，具体来说有以下几个特征：
• ①约定股息率。②优先分配剩余资产。③表决权受限制。④ 一般不能上市交易。⑤优先股股票可由公司赎回。
优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票。
• 成长股是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和 利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增 长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大利润作 为再投资以促进其扩张。
第四章筹资渠道与筹资 方式
2020年7月26日星期日
• 第四章 筹资渠道与筹资方式
本章教学目的及要求： 本章是财务活动的开始，也是资金运动的起点，应与下章资 金成本内容结合起来学习。本章主要讲授企业筹资的原则， 企业资金需要量的预测，以及吸收直接投资、发行普通股票 、发行优先股票、发行债券、利用银行借款、融资租赁等筹 资方式。学习本章，要掌握企业资金需要量预测的各种方法 ，掌握各种筹资方式的概念、分类、程序和优缺点。 本章重点： 企业筹资的原则，企业资金需要量的预测，以及吸收直接投 资、发行普通股票、发行优先股票、发行债券、利用银行借 款、融资租赁等企业筹资方式。。 本章难点： 掌握企业资金需要量预测的各种方法，掌握各种筹资方式的 概念、分类、程序和优缺点。
• 定性预测法是十分有用的，但它不能揭示资金 需要量与有关因素之间的数量关系。
•
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2. 因素分析法
•
3．资金习性法
资金习性法是指根据资金的变动与产销量的变动之间的依 存关系来预测资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资 金的变动与产销售量之间的依存关系。按照资金与产销量 之间的依存关系可以把资金区分为不变资金、变动资金、 半变动资金。
•
•（二）吸收投资中的出资方式
1.以货币资金出资：是吸收投资中最重要的一种出资 方式。 2.以实物出资：投资者以厂房、建筑物、设备等固定 资产和原材料、商品等流动资产所进行的投资。 3.以工业产权出资：投资者以专有技术、商标权、专 利权等无形资产所进行的投资。 4.以土地使用权出资：土地使用权是按有关法规和合 同的规定使用土地的权利。
•
•（2）步骤
计算外界资金需要量的基本步骤： ①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项 目）和非变动性项目。 ②计算变动性项目的销售百分率。 计算公式为：
③计算需追加的外部筹资额。 计算公式为： 其中：
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第二节 权益资金的筹集
一、资本金制度（也称注册资本制度）
（一）资本金的概念
资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金， 是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，进行企 业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
）租赁筹资 （8）杠杆收购。
• 利用（1）——（3）融通的资金为权益资金；
• 利用（4）——（8）融通的资金为债务资金。
•
•（三）筹资渠道与筹资方式的关系
筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决 通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一 定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某 一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可 采用不同的方式去取得。 两者具体的对应关系为：
b＝△Y/△X＝
a＝Y－bX＝最高销售量资金占用量-b×最高销售量 或：a＝最低销售量资金占用量-b×最低销售量
在进行资金预测时，一般都是先分项目（现金、应收账 款、存货等）进行预测，然后汇总预测。
• 特点：比较简便，精确性差，代表性差。
•
•（2）回归分析法
回归分析法是一种数理统计法，运用数理统计中最小平方 （最小二乘法）的原理，通过确定一条能正确反映一个自 变量与因变量之间误差平方和最小的直线来进行预测的一 种方法，即根据历史有关资料，用回归直线方程求得a、b ，然后预测资金需要量。回归直线法的计算公式为：
量的社会资本参与，筹资规模受到限制。
•
• 三、发行普通股筹资
（一）股票的含义 股份有限公司的资本金称为股本，是通过发行股 票方式取得。股票是股份有限公司在筹集资本时 向出资人公开发行的、用以证明出资人的股东身 份、权益和承担义务，并据以获得股利的一种可 转证的书面凭证。 它可以作为买卖对象和抵押品，一种有价证券， 也是资金市场主要的长期信用工具之一。
（三）吸收直接投资的程序
• 确定筹资数量—→寻找投资单位—→协商投资事项— →签署投资协议—→共享投资利润
•
•（四）吸收直接投资评价 1.吸收直接投资的优点
• （1）有利于增强企业信誉。 • （2）有利于尽快形成生产能力。 • （3）吸收直接投资的财务风险较低。
2.吸收直接投资的缺点 • （1）资本成本较高。 • （2）容易分散企业控制权。 • （3）投资者资本进入容易、出来难，难以吸收大
•
•（二）资本金的融通
1 筹资方式 :投资者可以以货币方式出资，也可以 实物财产、无形资产等方式出资。 2 筹集期限:资本金可以一次或分期筹集。 3 资本金验证:国际上通行的做法是聘请中介机构进 行验资。我国企业在筹集资本金时，必须聘请中国 注册会计师验资，出具验资报告之后，工商部门才 会签发营业执照，企业据此向投资者发放出资证明 书。 4 违约责任:如果某一投资者未按合同、协议和公司 章程的约定及时、足额出资，即为违约，企业和其 他投资者可以依法追究其违约责任。
不变资金：是指在一定的产销量范围内，不受产销量变 动的影响而保持固定不变的那部分资金。
变动资金：是指随着产销量的变动而正比例变动的资金 。
半变动资金：指虽然受产销量变化的影响，但不成同比 例变动的资金。
适用性：必须有真实的历史资料，而且能正确地区分不变 资金和变动资金。
•
• 资金习性法的数学模型：
•
•筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资方式
筹资渠道 国家财政资金
吸收直 发行 利用留 银行 发行 商业 融资 杠杆 接投资 股票 存收益 借款 债券 信用 租赁 收购
√√
银行信贷资金
√
√
非银行金融机构资金 √
√
√√
√
其他企业资金
√√
√ √√ √
居民个人资金
√√
√
企业自留资金
√
√
•
• 三、企业筹资管理的原则 （一）合法性原则 （二）效益性原则 （三）合理性原则 （四）及时性原则
•
•
2.按是否记载股东姓名分类，可分为记名股票和 不记名股票。 3.按是否用票面金额分类，可分为有面额股票和 无面额股票。 4.按投资主体的性质分类，可分为国家股法人股 和社会公众股。 5.按发行时间的先后分类，可分为始发股和新股。 6.我国上市公司股票按上市地区和发行对象可分 为A股、B股、H股、N股、S股等。
a＝Y－bX
式中：yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 特点：比较科学，精确度高，但计算繁杂，实用性不强。
•
•4. 比率预测法（营业收入比例法）
比率预测法是指以一定财务比率为基础，预测未来 资金需要量的方法。能用于预测的比率可能会很多 ，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的 是资金与销售额之间的比率。以资金与销售额的比 率为基础，预测未来资金需要量的方法，就是营业 收入比例法。 （1）概念。营业收入比例法是根据销售与资产负 债表和利润表项目之间的比例关系，预测企业融资 需求数量的一种方法。
•
• （二）资金需要量预测的一般步骤
• (1)销售预测 • (2)估计需要的资产 • (3)估计收入、费用和留存收益 • (4)估计所需的追加资金需要量，确定外部融资数额
•
•
1. 定性预测法
• 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和 主观分析、判断能力，预测未来资金需求量的方法。 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历史资料情况 下采用的。其预测过程是：首先由熟悉财务情况和生 产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分 析判断，提出预测的初步意见；然后，通过召开座谈 会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进 行修正补充。这样经过一次或几次以后，得出预测的 最终结果。
Y＝a＋bX 式中：
Y——资金需要量； a——不变资金； b——单位产销量所需要的变动资金； X——产销数量。 a和b数值可采用高低点法或回归直线法求得。
•
• （1）高低点法
高低点法，主要就是通过对企业一定时期相关范围内产 销量的最高（最高点）、最低（最低点）之间差，然后 根据最高点和最低点销售量所需资金，代入公式即可求 出a和b，进而求出当前销售量水平时的资金需要量。
•
•7.按是否允许上市交易分类，可分为流通股票和非
流通股票 • 流通股票是指在证券交易所取得上市资格，允许挂
牌交易的股票。 • 非流通股票是指未在证券交易所取得上市资格，不
允许挂牌交易的股票。
•
•8.根据公司特征和其股价表现，股票可分为蓝筹股、成长股
、周期股、投机股等 • 蓝筹股指那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩
•
• （三）资本金的管理
企业的资本金必须得以维护。企业从投资者处取 得资本金后，便享有占有使用和依法处分的权 利，而投资者只能与企业共担风险，共享利润 ，但不能抽回投资。
•
二、吸收直接投资（也称投入资本筹资）
吸收直接投资（简称吸收投资）是指企业按照“共 同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则 直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方 式。吸收投资与发行股票、留存收益都是企业筹集 自有资金的重要方式，发行股票要有股票作媒介， 而吸收直接投资则无需公开发行证券。吸收直接投 资是非股份制企业筹集股权资本的基本方式。 （一）吸收投资的种类 • 1.吸收国家投资 • 2.吸收法人投资 • 3.吸收社会公众投资
•
• （一）企业筹资的意义
• 1.满足正常生产经营活动的需要 • 2.满足经营规模扩大的需要 • 3.满足到期偿债的需要
（二）企业筹资的分类
• 1.按资金的来源范围分类：可分为内部筹资和外部筹资 • 2.按是否借助银行等金融机构分类：可分为直接筹资和间接
筹资 • 3.按资金权益特征分类：可将企业筹资分为所有者权益筹资
•
•
股票具有以下性质：
• （1）法定性。 • （2）收益性。 • （3）无期性（非返还性） • （4）权责性（决策参与性）。 • （5）流通性（可转让性）。 • （6）风险性。
•
•（二）股票的分类
1.按股东享有的权利不同分类，可分为普通股票和优先股 票。
（1）普通股。就是持有这种股票的股东都享有同等的权利， 他们都能参加公司的经营决策，其所分取的股息红利是随着 股份公司经营利润的多寡而变化。普通股是股份有限公司的 最重要最基本的一种股份，它是构成股份公司股东的基础， 同时也是风险最大的股票。普通股有以下几个特征：
•
• 一、企业筹资的意义和分类 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资 、调整资金结构和其他需要，通过合理的渠道 ，采用适当的方式，获取所需资金的一种行为 。 筹资管理是企业财务管理的一项基本内容，筹 资管理解决为什么要筹资、从何种渠道以什么 方式筹资、要融通多少资金、如何合理安排筹 资结构等问题。
•
•
•1
各节内容
•2
•权益资金的筹集
•
•3 • 负债资金的筹集 •
•ຫໍສະໝຸດ Baidu
•
第一节 筹资概述
资本筹集是公司资本运作的起点和资本运用的 前提。
企业筹资管理的目标——在满足生产经营需要 的情况下，不断降低资金成本和财务风险。公 司应当组织好资本的筹集活动，以最小的代价 筹足公司所需要的资本，保持合理的资本结构 。资本筹集包括普通股、优先股、认股权证、 长期借款、债券和资本租赁筹资等。
、负债筹资和混合性筹资。 • 4.按资金使用期限的长短分类：可把企业筹资分为短期性筹
资和长期性筹资
•
•
二、企业筹资渠道与方式
（一）筹资渠道
筹资渠道是指客观存在的融通资金的来源方向与通道。
（二）筹资方式
筹资方式是指可供企业在融通资金时选用的具体筹资形式。
• （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）利用留存收益 • （4）向银行借款 （5）利用商业信用 （6）发行公司债券 （7
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四、企业资金需要量预测 企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需要 数量，只有这样，才能使筹集来的资金既能保证满足 生产经营的需要，又不会有太多的闲置。
（一）资金需要量预测的意义 1.概念 资金需要量预测，是指对企业未来融资需求的估计和 推测。 2.意义 （1）资金需要量预测是融资计划的基础。 （2）资金需要量预测有助于改善企业的投资决策。
• ①经营参与权。②收益分配权。③认股优先权。④剩余资产 分配权。
（2）优先股。是指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某 些优先条件的股票，优先股具有优先分配股利权、优先分配 剩余资产权和部分管理权，具体来说有以下几个特征：
• ①约定股息率。②优先分配剩余资产。③表决权受限制。④ 一般不能上市交易。⑤优先股股票可由公司赎回。
优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票。
• 成长股是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和 利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增 长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大利润作 为再投资以促进其扩张。
第四章筹资渠道与筹资 方式
2020年7月26日星期日
• 第四章 筹资渠道与筹资方式
本章教学目的及要求： 本章是财务活动的开始，也是资金运动的起点，应与下章资 金成本内容结合起来学习。本章主要讲授企业筹资的原则， 企业资金需要量的预测，以及吸收直接投资、发行普通股票 、发行优先股票、发行债券、利用银行借款、融资租赁等筹 资方式。学习本章，要掌握企业资金需要量预测的各种方法 ，掌握各种筹资方式的概念、分类、程序和优缺点。 本章重点： 企业筹资的原则，企业资金需要量的预测，以及吸收直接投 资、发行普通股票、发行优先股票、发行债券、利用银行借 款、融资租赁等企业筹资方式。。 本章难点： 掌握企业资金需要量预测的各种方法，掌握各种筹资方式的 概念、分类、程序和优缺点。
• 定性预测法是十分有用的，但它不能揭示资金 需要量与有关因素之间的数量关系。
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2. 因素分析法
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3．资金习性法
资金习性法是指根据资金的变动与产销量的变动之间的依 存关系来预测资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资 金的变动与产销售量之间的依存关系。按照资金与产销量 之间的依存关系可以把资金区分为不变资金、变动资金、 半变动资金。
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•（二）吸收投资中的出资方式
1.以货币资金出资：是吸收投资中最重要的一种出资 方式。 2.以实物出资：投资者以厂房、建筑物、设备等固定 资产和原材料、商品等流动资产所进行的投资。 3.以工业产权出资：投资者以专有技术、商标权、专 利权等无形资产所进行的投资。 4.以土地使用权出资：土地使用权是按有关法规和合 同的规定使用土地的权利。
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•（2）步骤
计算外界资金需要量的基本步骤： ①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项 目）和非变动性项目。 ②计算变动性项目的销售百分率。 计算公式为：
③计算需追加的外部筹资额。 计算公式为： 其中：
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第二节 权益资金的筹集
一、资本金制度（也称注册资本制度）
（一）资本金的概念
资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金， 是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，进行企 业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
）租赁筹资 （8）杠杆收购。
• 利用（1）——（3）融通的资金为权益资金；
• 利用（4）——（8）融通的资金为债务资金。
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•（三）筹资渠道与筹资方式的关系
筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决 通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一 定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某 一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可 采用不同的方式去取得。 两者具体的对应关系为：
b＝△Y/△X＝
a＝Y－bX＝最高销售量资金占用量-b×最高销售量 或：a＝最低销售量资金占用量-b×最低销售量
在进行资金预测时，一般都是先分项目（现金、应收账 款、存货等）进行预测，然后汇总预测。
• 特点：比较简便，精确性差，代表性差。
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•（2）回归分析法
回归分析法是一种数理统计法，运用数理统计中最小平方 （最小二乘法）的原理，通过确定一条能正确反映一个自 变量与因变量之间误差平方和最小的直线来进行预测的一 种方法，即根据历史有关资料，用回归直线方程求得a、b ，然后预测资金需要量。回归直线法的计算公式为：
量的社会资本参与，筹资规模受到限制。
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• 三、发行普通股筹资
（一）股票的含义 股份有限公司的资本金称为股本，是通过发行股 票方式取得。股票是股份有限公司在筹集资本时 向出资人公开发行的、用以证明出资人的股东身 份、权益和承担义务，并据以获得股利的一种可 转证的书面凭证。 它可以作为买卖对象和抵押品，一种有价证券， 也是资金市场主要的长期信用工具之一。
（三）吸收直接投资的程序
• 确定筹资数量—→寻找投资单位—→协商投资事项— →签署投资协议—→共享投资利润
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•（四）吸收直接投资评价 1.吸收直接投资的优点
• （1）有利于增强企业信誉。 • （2）有利于尽快形成生产能力。 • （3）吸收直接投资的财务风险较低。
2.吸收直接投资的缺点 • （1）资本成本较高。 • （2）容易分散企业控制权。 • （3）投资者资本进入容易、出来难，难以吸收大
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•（二）资本金的融通
1 筹资方式 :投资者可以以货币方式出资，也可以 实物财产、无形资产等方式出资。 2 筹集期限:资本金可以一次或分期筹集。 3 资本金验证:国际上通行的做法是聘请中介机构进 行验资。我国企业在筹集资本金时，必须聘请中国 注册会计师验资，出具验资报告之后，工商部门才 会签发营业执照，企业据此向投资者发放出资证明 书。 4 违约责任:如果某一投资者未按合同、协议和公司 章程的约定及时、足额出资，即为违约，企业和其 他投资者可以依法追究其违约责任。
不变资金：是指在一定的产销量范围内，不受产销量变 动的影响而保持固定不变的那部分资金。
变动资金：是指随着产销量的变动而正比例变动的资金 。
半变动资金：指虽然受产销量变化的影响，但不成同比 例变动的资金。
适用性：必须有真实的历史资料，而且能正确地区分不变 资金和变动资金。
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• 资金习性法的数学模型：
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•筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资方式
筹资渠道 国家财政资金
吸收直 发行 利用留 银行 发行 商业 融资 杠杆 接投资 股票 存收益 借款 债券 信用 租赁 收购
√√
银行信贷资金
√
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非银行金融机构资金 √
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其他企业资金
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居民个人资金
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企业自留资金
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• 三、企业筹资管理的原则 （一）合法性原则 （二）效益性原则 （三）合理性原则 （四）及时性原则
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2.按是否记载股东姓名分类，可分为记名股票和 不记名股票。 3.按是否用票面金额分类，可分为有面额股票和 无面额股票。 4.按投资主体的性质分类，可分为国家股法人股 和社会公众股。 5.按发行时间的先后分类，可分为始发股和新股。 6.我国上市公司股票按上市地区和发行对象可分 为A股、B股、H股、N股、S股等。
a＝Y－bX
式中：yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 特点：比较科学，精确度高，但计算繁杂，实用性不强。
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•4. 比率预测法（营业收入比例法）
比率预测法是指以一定财务比率为基础，预测未来 资金需要量的方法。能用于预测的比率可能会很多 ，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的 是资金与销售额之间的比率。以资金与销售额的比 率为基础，预测未来资金需要量的方法，就是营业 收入比例法。 （1）概念。营业收入比例法是根据销售与资产负 债表和利润表项目之间的比例关系，预测企业融资 需求数量的一种方法。
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• （二）资金需要量预测的一般步骤
• (1)销售预测 • (2)估计需要的资产 • (3)估计收入、费用和留存收益 • (4)估计所需的追加资金需要量，确定外部融资数额
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1. 定性预测法
• 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和 主观分析、判断能力，预测未来资金需求量的方法。 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历史资料情况 下采用的。其预测过程是：首先由熟悉财务情况和生 产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分 析判断，提出预测的初步意见；然后，通过召开座谈 会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进 行修正补充。这样经过一次或几次以后，得出预测的 最终结果。
Y＝a＋bX 式中：
Y——资金需要量； a——不变资金； b——单位产销量所需要的变动资金； X——产销数量。 a和b数值可采用高低点法或回归直线法求得。
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• （1）高低点法
高低点法，主要就是通过对企业一定时期相关范围内产 销量的最高（最高点）、最低（最低点）之间差，然后 根据最高点和最低点销售量所需资金，代入公式即可求 出a和b，进而求出当前销售量水平时的资金需要量。
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•7.按是否允许上市交易分类，可分为流通股票和非
流通股票 • 流通股票是指在证券交易所取得上市资格，允许挂
牌交易的股票。 • 非流通股票是指未在证券交易所取得上市资格，不
允许挂牌交易的股票。
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•8.根据公司特征和其股价表现，股票可分为蓝筹股、成长股
、周期股、投机股等 • 蓝筹股指那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩
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• （三）资本金的管理
企业的资本金必须得以维护。企业从投资者处取 得资本金后，便享有占有使用和依法处分的权 利，而投资者只能与企业共担风险，共享利润 ，但不能抽回投资。
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二、吸收直接投资（也称投入资本筹资）
吸收直接投资（简称吸收投资）是指企业按照“共 同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则 直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方 式。吸收投资与发行股票、留存收益都是企业筹集 自有资金的重要方式，发行股票要有股票作媒介， 而吸收直接投资则无需公开发行证券。吸收直接投 资是非股份制企业筹集股权资本的基本方式。 （一）吸收投资的种类 • 1.吸收国家投资 • 2.吸收法人投资 • 3.吸收社会公众投资
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• （一）企业筹资的意义
• 1.满足正常生产经营活动的需要 • 2.满足经营规模扩大的需要 • 3.满足到期偿债的需要
（二）企业筹资的分类
• 1.按资金的来源范围分类：可分为内部筹资和外部筹资 • 2.按是否借助银行等金融机构分类：可分为直接筹资和间接
筹资 • 3.按资金权益特征分类：可将企业筹资分为所有者权益筹资
•
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股票具有以下性质：
• （1）法定性。 • （2）收益性。 • （3）无期性（非返还性） • （4）权责性（决策参与性）。 • （5）流通性（可转让性）。 • （6）风险性。
•
•（二）股票的分类
1.按股东享有的权利不同分类，可分为普通股票和优先股 票。
（1）普通股。就是持有这种股票的股东都享有同等的权利， 他们都能参加公司的经营决策，其所分取的股息红利是随着 股份公司经营利润的多寡而变化。普通股是股份有限公司的 最重要最基本的一种股份，它是构成股份公司股东的基础， 同时也是风险最大的股票。普通股有以下几个特征：
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• 一、企业筹资的意义和分类 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资 、调整资金结构和其他需要，通过合理的渠道 ，采用适当的方式，获取所需资金的一种行为 。 筹资管理是企业财务管理的一项基本内容，筹 资管理解决为什么要筹资、从何种渠道以什么 方式筹资、要融通多少资金、如何合理安排筹 资结构等问题。
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•1
各节内容
•2
•权益资金的筹集
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•3 • 负债资金的筹集 •
•ຫໍສະໝຸດ Baidu
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第一节 筹资概述
资本筹集是公司资本运作的起点和资本运用的 前提。
企业筹资管理的目标——在满足生产经营需要 的情况下，不断降低资金成本和财务风险。公 司应当组织好资本的筹集活动，以最小的代价 筹足公司所需要的资本，保持合理的资本结构 。资本筹集包括普通股、优先股、认股权证、 长期借款、债券和资本租赁筹资等。
、负债筹资和混合性筹资。 • 4.按资金使用期限的长短分类：可把企业筹资分为短期性筹
资和长期性筹资
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二、企业筹资渠道与方式
（一）筹资渠道
筹资渠道是指客观存在的融通资金的来源方向与通道。
（二）筹资方式
筹资方式是指可供企业在融通资金时选用的具体筹资形式。
• （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）利用留存收益 • （4）向银行借款 （5）利用商业信用 （6）发行公司债券 （7