财务分析.第3章资产负债表分析.ppt

4. 注意考察资产规模变动与股东权益总额变动的 适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和 安全性。 5. 注意分析会计政策变动的影响。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1. 分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资 的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面。 2. 发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大 的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方 向。 3. 分析评价权益资金变动对企业未来经营的影响。 4. 注意分析评价表外业务的影响。（或有项目）
第一节 资产负债表概述
3、会计恒等式与财务活动之间的关系 资产负债表的会计恒等式是“资产＝负 债＋所有者权益”，而从企业基本财务活 动看这个等式则可以表示为“投资＝筹 资”。 该等式表明：企业的投资和筹资应是 平衡的，筹资规模总是以投资的需要来确 定的，反之投资额也不能超过筹资额。 当投资需求增加时，企业就要扩大筹资； 当投资需求萎缩时，没有可以增加股东财 富的投资项目，就应该将资金还给投资者。
对外长期投资 （控制子公司经营）
对内长期投资 （获得经营的基本条件）
固定资产
留存利润
内部筹资
资产
货币资金 应收账款 存货 长期投资 固定资产
投资活动的结果 （经营活动的资金占用） 投资剩余 （满足经营意外支付） 应收账款投资 （促进销售） 存货投资 （保证销售或生产的连续性 ）
负债及所有者权 益 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本（股本） 留存利润
五、资产负债表变动原因的分析评价
• 如果从资产负债表左右两方的对应关系方 面进行分析，对资产负债表变动原因的解 释则更具说服力。 • 概括起来，引起资产负债表发生变动的原 因可归纳为以下几种类型。
（一）负债变动型 • 负债变动型是指在其他权益项目不变时， 由于负债变动引起资产发生变动。其典型 形式见表4-1。
筹资活动的结果 （经营活动资金的来源 ） 银行信用筹资 商业信用筹资 长期负债筹资 权益筹资 内部筹资
对外长期投资 （控制子公司经营）
对内长期投资 （获得经营的基本条件）
第一节 资产负债表概述
从表中可以看出资产负债表与企业基本 财务活动之间的关系如下： 1、资产与企业的基本财务活动之间的关系 资产是企业资金的运用，即：企业投 资活动的结果。它代表着可供企业经营活 动使用的物质资源。公司为了从事经营活 动，必须将获得的现金投资于各类实物资 产。当然，资产规模并不是企业成败的标 志。
表4-2 资 产 流动资产 固定资产 ┇ ┇ 期 初 追加投资变动型 期末 负债及股东权益 负债 股本 盈余公积 未分配利润 单位：万元 期 初 500 300 100 100 期末 500 500 100 100
总
计
1000
1200
总
计
1000
1200
（三）经营变动型 • 经营变动型是指在其他权益项目不变时， 由于企业经营原因引起资产发生变动。其 典型形式见表4-3。
• 资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额 和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或 负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定影 响总资产或权益总额的重点项目。计算公式为：
某项目变动对总资产 某项目的变动额 = ×100% （负债和所有者权益总额）的影响% 基期总资产（负债和所有者权益总额）
第一节 资产负债表概述
一、资产负债表的结构 在我国，资产负债表采用账户式结构， 报表分为左右两方，左方列示资产各项目， 大体按资产的流动性大小排列，流动性大的 资产如“货币资金”、“交易性金融资产” 等排在前面，流动性小的资产如“长期股权 投资”、“周定资产”等排在后面，从而反 映全部资产的分布及存在形态。
• “新陈代谢”是否正常——存货和应收账款周转
是否过慢。
陈菊梅
• 这些反映公司健康状况的指标都可以在资 产负债表中找到答案。如果公司的财务状 况不健康，就失去了提供业绩持续增长的 基础，当前的业绩再出众，也不能给予投 资者充分的信心；只有那些拥有一张强健 资产负债表的公司，其发展的前景才充满
希望。
第二章 资产负债表分析
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 资产负债表概述 资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析 重要资产项目的内容及其分析 重要负债项目的内容及其分析 所有者权益项目的内容及其分析 资产负债表相关财务指标分析
第一节 资产负债表概述
资产负债表是反映企业在某一特定日期 所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义 务和所有者对净资产的要求权。资产负债表 是企业对外提供的一份基本报表，是报表使 用者借以了解企业财务状况，做出相应决策 的重要工具。
一、资产负债表垂直分析表的编制
• 资产负债表结构反映出资产负债表各项目的 相互关系及各项目所占的比重。 • 资产负债表垂直分析是通过计算资产负债表 中各项目占总资产或权益总额的比重， 分析评价企业资产结构和权益结构变动的合 理程度。 • 1、分析评价企业资产结构的变动情况及变 动的合理性 • 2、分析评价企业资本结构的变动情况及变 动的合理性
第一节 资产负债表概述
三、资产负债表分析的目的
• 资产负债表分析的目的，就在于了解企业 会计对企业财务状况的反映程度，以及所 提供会计信息的质量，据此对企业资产和 权益的变动情况以及企业财务状况做出恰 当的评价。
资产负债表分析的目的
• 投资者可以通过分析资产负债表全面了解公司的 健康状况： • 是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱； • 是否“贫血”——账面上的现金和现金等价物是 否过低；
第一节 资产负债表概述
有的企业需要巨额的资产，如航空航天、 冶金企业、化工行业等；而有的企业只需 要有限的资产，如软件开发、咨询服务等。 可见为股东增加财富的关键是运用这些资 产的效率和效益，而不是资产的多少。 不同的经营活动需要不同的资产规模， 经营活动的不同规模和类型要求不同的资 产总量和结构与之相适合，才能使资产发 挥最大的效用。
表4-4 资 产 流动资产 固定资产 ┇ ┇ 期 初 股利分配变动型 期末 单位：万元 期 初 500 300 100 100 期末 500 300 100 300 负债及股东权益 负债 股本 盈余公积 未分配利润
总
计
1000
1200
总
计
1000
1200
第三节 资产负债表垂直分析
• 资产负债表垂直分析表的编制 • 资产负债表结构变动情况的分析评价 • 资产结构、负债结构和股东权益结构的具 体分析评价
表4-1 资 产 流动资产 固定资产 ┇ ┇ 期 初 负债变动型 期末 负债及股东权益 负债 股本 盈余公积 未分配利润 单位：万元 期 初 500 300 100 100 期末 700 300 100 100
总计
1000
1200
总计
1000
1200
（二）追加投资变动型 • 追加投资变动型是指在其他权益项目不变 时，由于投资人追加投资或收回投资引起 资产发生变动。其典型形式见表4-2。
陈菊梅
• 具体来说就是： 1. 通过资产负债表分析，揭示资产负债表及 相关项目的内涵 2. 通过资产负债表分析，了解企业财务状况 的变动情况及变动原因 3. 通过资产负债表分析，评价企业会计对企 业经营状况的反映程度 4. 通过资产负债表分析，评价企业的会计政 策 5. 通过资产负债表分析，修正资产负债表的 数据
（一）举债 1、负债比重提高，债务负担加重。 2、资金制约。 3、利息支出增加，财务成果减少。 4、财务杠杆作用加大。 （二）追加投资 1、资金制约。 2、运用不当会失去投资人的支持。 3、有助于企业财务实力的提升。 （三）留存收益 1、为企业可持续发展提供源源不断的资金来源 2、促进企业经营步入良性循环
表4-3 资 产 流动资产 固定资产 ┇ ┇ 期 初 经营变动型 期末 单位：万元 期 初 500 300 100 100 期末 500 300 300 100
负债及股东权益 负债 股本 盈余公积 未分配利润
总
计
1000
1200
总
计
1000
1200
（四）股利分配变动型 • 股利分配变动型是指在其他权益项目不变 时，由于股利分配原因引起资产发生变动。 其典型形式见表4-4。
二、资产负债表变动情况的分析评价
从两个方面分析： （一）从资金的使用，即投资或资产角度分析 （二）从资金的来源，即筹资或权益角度分析
（一）从投资或资产角度进行分析评价
1. 分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资 产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面。
2. 发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的 重点类别和重点项目。 3. 要注意分析资产变动的合理性与效率性。
• 资产负债表垂直分析可以从静态角度和动 态角度两方面进行。 • （1）从静态角度分析就是分析本期实际构 成情况，评价结构的合理性。 • 以本期资产负债表为对象 • （2）从动态角度分析就是本期实际构成与 选定标准进行对比分析，对比标准可以是 上期实际数、预算数和同行业的平均数或 可比企业的实际数。 • 将本期资产负债表与选定的标准进行比较。
第一节 资产负债表概述
二、资产负债表与企业基本财务活动之间的关系
资产 货币资金 应收账款 存货 长期投资 投资活动的结果 （经营活动的资金占用） 投资剩余 （满足经营意外支付） 应收账款投资 （促进销售） 存货投资 （保证销售或生产的连续性） 负债及所有者权 益 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本（股本） 筹资活动的结果 （经营活动资金的来源 ） 银行信用筹资 商业信用筹资 长期负债筹资 权益筹资
三、资产变动的合理性与效率性 分析评价
通过资产变动与产值变动、营业收入 变动、利润变动及经营活动现金净流量变 动的比较，对资产变动的合理性与效率性 作出评价。
四、权益资金变动对企业未来经 营影响的分析评价
• 不同的资金来源方式会影响企业的未来 经营、财务状况及财务成果，因此，要注 意分析评价不同资金来源方式可能产生的 影响，以便对企业未来发展做出推断。
一、资产负债表水平分析表的编制
• 资产负债表水平分析的依据是资产负债表， 通过采用水平分析法，将资产负债表的实际 数与选定的标准进行比较，编制出资产负债 表水平分析表，在此基础上进行分析评价。
• 分析目的在于揭示资产负债表实际变动情 况，分析产生实际差异原因时，比较标准 应选择资产负债表的上年实际数。 • 分析目的在于揭示资产负债表预算或计划 执行情况，分析影响资产负债表预算或计 划执行情况原因时，其比较的标准应选择 资产负债表的预算数或计划数。。
Hale Waihona Puke 资产负债表 资产负债表结构
流动资产
流动负债 长期负债
资 产
长期投资 固定资产 其他资产
债 权 人 股 东
所有者权益 （净资产）
资产
资金的占用
= 负债 + 所有者权益
资金的来源
第一节 资产负债表概述
账户式资产负债表中的资产各项目的合 计等于负债和所有者权益各项目的合计，即 资产负债表左方和右方平衡。因此通过账户 式资产负债表，可以反映资产、负债、所有 者权益之间的内在关系，即“资产＝负债＋ 所有者权益”。 我国企业资产负债表格式，如书上所示。
第一节 资产负债表概述
2、负债及所有者权益与企业的基本财务活动 之间的关系 负债及所有者权益是企业资金的来源， 即：企业筹资活动的结果。负债代表着企业 对债权人的义务，它是债权人的求偿权。
第一节 资产负债表概述
由于债务越多，企业不能偿债的概率越 大，因此债务占整个资金来源的比重可以 反映企业破产风险的高低；所有者权益是 股东缴人资本和留存收益之和，代表着企 业对股东的义务，在持续经营状态下，它 是所有者要求收益的权利，在进入清算后 它是所有者对企业的索取权。 当然，在企业破产时应首先偿还债权人， 然后才是所有者，因此所有者拥有的是剩 余索取权，而债权人则拥有优先求偿权。
第一节 资产负债表概述
右方列示负债和所有者权益各项目，一 般按要求清偿时间的先后顺序排列：“短 期借款”、“应付票据”、“应付账款” 等需要在一年以内或者长于一年的一个正 常营业周期内偿还的流动负债排在前面， “长期借款”等在一年以上才需偿还的非 流动负债排在中间，在企业清算之前不需 要偿还的所有者权益项目排在后面，从而 反映了企业全部负债和所有者权益的内容 及构成情况。
陈菊梅
第二节 资产负债表水平分析
• • • • 资产负债表水平分析表的编制 资产负债表变动情况的分析评价 资产变动的合理性与效率性分析评价 权益资金变动对企业未来经营影响的分析 评价
资产负债表水平分析的目的之一就是从总体 上了解资产、权益的变动情况，揭示出资 产、负债和所有者权益的差异，分析其差 异产生的原因。