我国的劳动力成本状况研究
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是:制造业、教育、公共管理和社会组织、建筑业和交通运输、仓储及邮电
分析师 李慧勇 A0230203100029
lihy@swsresearch.com
孟祥娟
mengxj@swsresearch.com
通信业。行业平均工资的增速与该行业从业人数占比及增速相关性较低。而 行业从业人数增速与行业投资水平增速相关性相对高,因此从总量上看,未 来投资的状况直接决定着我国劳动力市场的需求状况,而劳动力成本的上涨 短期内对行业的就业状况不会造成直接的影响。
宏 观 报 告
每周报告
2010 年 4 月 6 日 研 究 周 刊 相关研究
我国的劳动力成本状况研究
——宏观周报第 35 期
民工荒并不代表刘易斯拐点已现- z 中国劳动力成本仍处于较低水平。(1)制造业工资水平较低,不仅落后于发
宏观周报第 34 期
达国家,也低于巴西、墨西哥等发展中国家(2)工资总额占 GDP 比重低于 OECD
自改革开放以来,我国对工资制度进行了多次改革,机关事业单位工资由 1956 年的等级工资制转变为工效挂钩的市场化的工资增长机制。在促进经济效 益提升的同时,工资水平也大幅提高。
图 3:全国职工平均工资及实际工资涨幅
30000
18
25000
16 14
20000
12
15000
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10000
6
5000
z 为应对劳动力充足供给下的劳动成本上涨,国家将采取措施进一步促进劳动力
市场的一体化水平,提高劳动力市场的配置效率,未来的政策重点:(1)户
联系人
钱康宁 (8621) 23297346 qiankn@swsresearch.com
籍制度改革(2)促进产业转移和产业升级(3)加大教育力度,提升劳动者 技能,提升人力资本水平 z 上周关注:(1)央行货币政策例会:不变之中的变(2)谢旭人:完善税收制度,
工资总额占GDP比重
资料来源:统计局,申万研究
1.2 供大于求,多因素仍推动劳动力成本提升
关于劳动力成本的定义,按照我国《劳动法》的规定,企业人工成本(即 劳动力成本)是指企业因使用劳动力而支付给员工劳动方面的全部费用。主要 包含三部分:工资和奖金、福利费和保险费、各种补贴和补助。其中工资占主 要部分。
除工资之外的成本的上升也提升了我国劳动成本。随着养老、医疗、失业、 工伤、生育保险为主体的城镇社会保障制度的建立,企业劳动成本大幅上升。
2010-03-08
如果扣除物价因素,实际工资增速为 12.95%,我国劳动力成本进入快速上升
八个加快将主导两会讨论方向- 宏观周报第 32 期 2010-03-01
期。主要原因:(1)食品、房价、教育等生活成本的上升推升劳动成本上升 (2)信息的不对称以及户籍制度等的存在限制了劳动力的自由流动,造成供 求矛盾,出现用工短缺,工资上涨(3)劳动力供求在年龄和技能方面的结构 性错位(4)政府改善民生的举措(提高最低工资标准、改善社会保障和福利
本月国内重要经济信息披露
2010 年 4 月
公布日期
项目
04/15 1 季度 GDP 增速%
04/15 3 月工业品出厂价格涨幅%
04/15 3 月 CPI 涨幅%
3 月份出口增速%
04/9 3 月份进口增速%
3 月贸易顺差亿美元
3 月 M2 增速%
3 月 M1 增速%
3 月 M0 增速%
3 月各项贷款余额增速%
申万预测 11.5 7.0 2.7 29.3 51.4 82 23.5 29.6 20.6 24.5 22.6 8000 23.7 24.1 16.4 5.2 18.5 26.5 18.0
研究报告周刊
上期
上上期
去年同期
10.7
8.9
6.1
5.4
4.3
-6.0
2.7
1.5
-1.2
45.2
21.0
-17.1
等)推升劳动力成本上升(5)经济全球化带来的就业增长及劳工标准的改善
和提高。除此之外,部分地区劳动力工资上涨是对劳动力市场价格长期扭曲
的修正。
z 从劳动工资的绝对水平看,东部地区的劳动力工资明显高于中西部地区,相
对比较优势低。劳动力成本的区域差异提供了一个推进产业转移的动力条件。
z 根据国家统计局的数据,2008 年各行业从业人数占比中,占比排名前 5 位的
地址:上海市南京东路 99 号 电话:(8621)63295888 上海申银万国证券研究所有限公司
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调整国民收入分配(3)银监会:四项措施防控房地产贷款风险
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1.1 中国劳动力成本仍处于较低水平 ...................................... 5 1.2 供大于求,多因素仍推动劳动力成本提升 .............................. 6 1.3 劳动力成本的区域差异推动产业转移 ................................. 8 1.4 劳动力市场的产业特征 ............................................. 9 1.5 未来政策重点 .................................................... 12
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5
申万研究·拓展您的价值
2010 年 4 月
图 2:工资总额占 GDP 比重呈下降趋势
19 17 15 13 11
9 7 5
研究报告周刊
1978年 1980年 1982年 1984年 1986年 1988年 1990年 1992年 1994年 1996年 1998年 2000年 2002年 2004年 2006年 2008年
44.7
85.5
-25.1
76.1
141.68
185.6
25.52
25.98
25.51
34.99
38.96
17.04
21.98
-0.79
10.88
29.29
31.02
26.97
27.23
29.31
29.78
7001
13900
18900
24.5
26.77
25.72
24.97
27.26
25.73
17.2
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申万研究·拓展您的价值
2010 年 4 月
研究报告周刊
图表目录
图 1:2006 年各国每小时劳动工资比较(每小时工资:欧元) ...........5 图 2:工资总额占 GDP 比重呈下降趋势 ...............................6 图 3:全国职工平均工资及实际工资涨幅 .............................6 图 4:2030 年前劳动力供给充足.....................................8 图 5:中西部地区平均工资 .........................................8 图 6:2008 年从业人数排名前 5 的行业..............................10 图 7:2008 年各行业从业人数排名..................................10 图 8:制造业从业人数占比 ........................................10 图 9:教育和采矿业从业人数占比 ..................................10 图 10:建筑业与批发零售业从业人数占比 ...........................10 图 11:金融业与房地产业从业人数占比 .............................10 图 12:主要行业的平均工资增速 ...................................11 图 13:制造业从业人数与投资增速 .................................11 图 14:建筑业从业人数与投资增速 .................................11 图 15:房地产业从业人数与投资增速 ...............................12 图 16:金融业从业人数与投资增速 .................................12
2.上周重要事件 .....................................................................12
2.1 央行货币政策例会:宽松货币政策依旧 ............................... 12 2.2 谢旭人:完善税收制度,调整国民收入分配 ........................... 13 2.3 银监会:四项措施防控房地产贷款风险 .............................. 13
本次周报,我们从民工荒问题说开去,研究一下中国的劳动力市场的基本 状况。
1.1 中国劳动力成本仍处于较低水平
从绝对值水平来看,中国的劳动力成本较低,从几个方面加以说明。
首先,我国制造业工资水平仍处于较低水平。2006 年我国制造业工资仅相 当于挪威的 1/31,德国的 1/26,差距较大,即使相比巴西、墨西哥,我国的制 造业工资水平也存在差距。
表格目录
表 1:2006 年各省市的相对优势系数比较.............................9
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4
申万研究·拓Hale Waihona Puke Baidu您的价值
2010 年 4 月
研究报告周刊
1.我国的劳动力成本状况研究
在上期的周报《民工荒并不代表刘易斯拐点已现》中,我们对近来出现的 民工荒问题进行了剖析,列举了四个主要的理由证明刘易斯拐点尚未到来,在 总结民工荒特征的基础上,解释了出现民工荒的主要原因。
4 2
0
0
1978 1985 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
平均工资(元) 资料来源:统计局,申万研究
实际工资增速
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申万研究·拓展您的价值
2010 年 4 月
研究报告周刊
1978 年全国平均工资为 615 元,到 2008 年职工平均工资增加到 24932 元, 平均增速为 13.61%。如果扣除物价因素,自 1999 年至 2007 年,实际工资增速 都保持在 10%以上水平,平均为 12.95%。
12.85
29.8
4.86
7.79
-20.6
20.7
/
5.1
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28.6
17.9
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15.0
目录
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申万研究·拓展您的价值
2010 年 4 月
研究报告周刊
1.我国的劳动力成本状况研究 .................................................5
图 1:2006 年各国每小时劳动工资比较(每小时工资:欧元)
资料来源:芬兰工商业联合会,申万研究 其次,工资总额占 GDP 比重较低,并呈下降趋势。
自 1978 年至 2008 年,我国工资总额占 GDP 比重呈下降态势。1980 年, 该比值为 17%,而到 2008 年该比值只有 10.7%。而按照 OECD 成员国中,大 部分国家该指标在 40%左右。即使用银行工资支出总额占 GDP 比重,也仅在 20%左右。这表明我国的劳动者报酬相对较低。
04/12-15 3 月人民币贷款余额增速%
3 月份新增人民币贷款亿元
3 月各项存款余额增速%
3 月人民币各项存款余额增速%
3 月居民储蓄存款余额增速%
04/12-16 1-3 月实际利用外资增速%
04/15 1-3 月份工业增速%
04/15 1-3 月固定资产投资增速%
04/15 1-3 月社会消费品零售总额增速%
3
2010-03-30
成员国普遍的 40%水平,并不断降低,2008 年仅为 10.7%。
人民币一次性大幅升值的可能性 不大--宏观周报第 33 期
z 在劳动力供给充足下现成本上涨。按照联合国统计数据,到 2030 年,中国人 口抚养比才会超过 50%,在此之前劳动力供给充足。而自 1999 年至 2007 年,