《债券发行培训讲义》PPT课件
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《债券的发行》PPT课件
• 4、信贷融资比债券融资更加迅速方便。 • 5、在融资的期限结构和融资数量上有差别。企业通过债券融资筹集的资金通
常要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。 • 6、对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金，一般可以自由使
用，而信贷融资通常有许多限制性条款。 • 7、在抵押担保条件上也有一些差别。债券大多没有担保，而信贷融资大都需
;②核心资本充足率不低于4%;③最近3年连续盈利;④贷款损失准备计 提充足;⑤风险监管指标符合监管机构的有关规定;⑥最近3年没有重 大违法、违规行为;⑦中国人民银行要求的其他条件。 根据商业银行 的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。 • (3)企业集团财务公司 • 企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件：①具有良好的公司 治理机制;②资本充足率不低乇l0%;③风险监管指标符合监管机构的 有关规定;④最近3年没有重大违法、违规行为;⑤中国人民银行要求 的其他条件。
19
信用评级指标
• （一）定量指标 定量指标主要对被评估人运营的财务风险进行评估，考察会计质量，主要包括：
• 1、资产负债结构 2、盈利能力 3、现金流量充足性 4、资产流动性 ：也就是资产的变现能力
•
20
• （二）定性指标
定性指标主要分两大内容：
• 一是行业风险评估， • 二是业务风险评估， • 1、基本经营和竞争地位
18
新闻举例
• 巴西财长曼特加２６日说，信用评级机构穆迪已决定将巴 西主权债券的信用评级调高至"投资级"，这表明巴西经济 已经成功抵御住国际金融危机的冲击。
曼特加当天对媒体表示，另外两家信用评级机构标准普尔 和惠誉已于去年将巴西主权债券的信用评级调高至"投资 级"。如今穆迪也做出调高巴西主权债券信用评级的决定 ，这对巴西来说"是一个重要的消息"。他说，穆迪将于今 年９月份正式宣布这一消息。
常要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。 • 6、对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金，一般可以自由使
用，而信贷融资通常有许多限制性条款。 • 7、在抵押担保条件上也有一些差别。债券大多没有担保，而信贷融资大都需
;②核心资本充足率不低于4%;③最近3年连续盈利;④贷款损失准备计 提充足;⑤风险监管指标符合监管机构的有关规定;⑥最近3年没有重 大违法、违规行为;⑦中国人民银行要求的其他条件。 根据商业银行 的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。 • (3)企业集团财务公司 • 企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件：①具有良好的公司 治理机制;②资本充足率不低乇l0%;③风险监管指标符合监管机构的 有关规定;④最近3年没有重大违法、违规行为;⑤中国人民银行要求 的其他条件。
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信用评级指标
• （一）定量指标 定量指标主要对被评估人运营的财务风险进行评估，考察会计质量，主要包括：
• 1、资产负债结构 2、盈利能力 3、现金流量充足性 4、资产流动性 ：也就是资产的变现能力
•
20
• （二）定性指标
定性指标主要分两大内容：
• 一是行业风险评估， • 二是业务风险评估， • 1、基本经营和竞争地位
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新闻举例
• 巴西财长曼特加２６日说，信用评级机构穆迪已决定将巴 西主权债券的信用评级调高至"投资级"，这表明巴西经济 已经成功抵御住国际金融危机的冲击。
曼特加当天对媒体表示，另外两家信用评级机构标准普尔 和惠誉已于去年将巴西主权债券的信用评级调高至"投资 级"。如今穆迪也做出调高巴西主权债券信用评级的决定 ，这对巴西来说"是一个重要的消息"。他说，穆迪将于今 年９月份正式宣布这一消息。
债券发行法律实务PPT课件
可转换债券本质是一种期权。
10
债券种类
5、私募债券
定 义：向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券， 其发行和转让均有一定的局限性。 与公募债券的区别：信息披露程度低
发行人标准低 流动性差
11
第四节 债券的比较
监管机构
公司债
证监会 核准制
企业债
发改委 核准制
非金融企业 债务融资工具
银行间交易商协会 注册制
根据《公司法》、《上市公司章程》，董事会和股东 大会之间需间隔一定时间（A股至少15天，H股45天），因 此发行人需尽早召开董事会，作出发行公司债券的议案， 提交股东大会审议 。
若公司债券发行涉及担保事项，则需尽早与担保人签 署担保协议，令其出具担保函以及关于担保事项的有权机 构决议
37
第四章 企业债券
中小企业集合票据:（一次注册、一次发行）
26
四、增信措施
担保可扩大保险公司投资规模： 2012年7月保监会《保险资金投资债券暂行办法》规定: 保险公司投资同一期单品种金融企业（公司）债券和有担 保 非金融企业（公司）债券的份额，不超过该期单品 种发行额的40%； 投资同一期单品种无担保非金融企业（公司）债券的份额， 不超过该期单品种发行额的20%。 保险机构投资债券，一般要求债项评级AA以上。
（1）同一集团母子公司同时发债，应同时满足下列标准：
a、母公司累计发债余额不超过合并报表“归属于母公司 所有者权益”的40%；
b、子公司累计发债余额不超过合并报表“归属于母公司
所有者权益”的40%；
c、母公司和子公司合计发债余额不超过母公司合并报表
中“归属于母公司所有者权益”和“少数股东权益”合计额的
企业债券：（一次核准、一次发行）需在批准文件印发之日起 2个月内完成发行。 （3—20年）
10
债券种类
5、私募债券
定 义：向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券， 其发行和转让均有一定的局限性。 与公募债券的区别：信息披露程度低
发行人标准低 流动性差
11
第四节 债券的比较
监管机构
公司债
证监会 核准制
企业债
发改委 核准制
非金融企业 债务融资工具
银行间交易商协会 注册制
根据《公司法》、《上市公司章程》，董事会和股东 大会之间需间隔一定时间（A股至少15天，H股45天），因 此发行人需尽早召开董事会，作出发行公司债券的议案， 提交股东大会审议 。
若公司债券发行涉及担保事项，则需尽早与担保人签 署担保协议，令其出具担保函以及关于担保事项的有权机 构决议
37
第四章 企业债券
中小企业集合票据:（一次注册、一次发行）
26
四、增信措施
担保可扩大保险公司投资规模： 2012年7月保监会《保险资金投资债券暂行办法》规定: 保险公司投资同一期单品种金融企业（公司）债券和有担 保 非金融企业（公司）债券的份额，不超过该期单品 种发行额的40%； 投资同一期单品种无担保非金融企业（公司）债券的份额， 不超过该期单品种发行额的20%。 保险机构投资债券，一般要求债项评级AA以上。
（1）同一集团母子公司同时发债，应同时满足下列标准：
a、母公司累计发债余额不超过合并报表“归属于母公司 所有者权益”的40%；
b、子公司累计发债余额不超过合并报表“归属于母公司
所有者权益”的40%；
c、母公司和子公司合计发债余额不超过母公司合并报表
中“归属于母公司所有者权益”和“少数股东权益”合计额的
企业债券：（一次核准、一次发行）需在批准文件印发之日起 2个月内完成发行。 （3—20年）
第三节发行债券3.5(ppt 29)
另：民间借贷的最高利率不得超过同期利率 的4倍，否则形成的合同将不受法律保护。
企业发行企业债券用于固定资产投资，按照国家 有关规定需要经有关部门审批的，还应当报送有 关部门的审批文件。企业发行企业债券应当公布 经审批机关批准的发行章程。企业发行企业债券， 可以向经认可的债券评信机构申请信用评级。
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策； （5）债券的利率不得超过国务院限定的利
率水平；
（6）国务院规定的其他条件。
发行公司债券筹集的资金，必须用于核 准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性 支出。
凡有下列情形之一的，不得再次发 行公司债券：
（1）前一次发行的公司债券尚未募足的； （2）对已公开发行的公司债券或者其他债
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12. 2520.1 2.2504: 3004:30 :3604:3 0:36Dec-20
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020 年12月2 5日星 期五4时 30分36 秒Frid ay, December 25, 2020
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。2 0.12.25 2020年 12月25 日星期 五4时3 0分36 秒20.12. 25
企业债券的票面应当载明的内容：
（1）企业的名称、住所； （2）企业债券的面额； （3）企业债券的利率； （4）还本期限和方式； （5）利息的支付方式； （6）企业债券发行日期和编号； （7）企业的印记和企业法人代表的签章； （8）审批机关批准发行的文号、日期。
国家计划委员会会（现为国家发展改革委
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 4:30:36 04:30:3 604:30 12/25/ 2020 4:30:36 AM
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.2504 :30:360 4:30Dec-2025- Dec-20
企业发行企业债券用于固定资产投资，按照国家 有关规定需要经有关部门审批的，还应当报送有 关部门的审批文件。企业发行企业债券应当公布 经审批机关批准的发行章程。企业发行企业债券， 可以向经认可的债券评信机构申请信用评级。
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策； （5）债券的利率不得超过国务院限定的利
率水平；
（6）国务院规定的其他条件。
发行公司债券筹集的资金，必须用于核 准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性 支出。
凡有下列情形之一的，不得再次发 行公司债券：
（1）前一次发行的公司债券尚未募足的； （2）对已公开发行的公司债券或者其他债
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12. 2520.1 2.2504: 3004:30 :3604:3 0:36Dec-20
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020 年12月2 5日星 期五4时 30分36 秒Frid ay, December 25, 2020
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。2 0.12.25 2020年 12月25 日星期 五4时3 0分36 秒20.12. 25
企业债券的票面应当载明的内容：
（1）企业的名称、住所； （2）企业债券的面额； （3）企业债券的利率； （4）还本期限和方式； （5）利息的支付方式； （6）企业债券发行日期和编号； （7）企业的印记和企业法人代表的签章； （8）审批机关批准发行的文号、日期。
国家计划委员会会（现为国家发展改革委
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 4:30:36 04:30:3 604:30 12/25/ 2020 4:30:36 AM
做一枚螺丝钉，那里需要那里上。20. 12.2504 :30:360 4:30Dec-2025- Dec-20
债券市场培训讲义PPT课件
封闭式回购 开放式回购
衍生产品
远期交易 利率互换
12
中国债券市场介绍－债券市场规模
13
中国债券市场介绍－债券市场规模
14
中国债券市场介绍－银行间债券市场规模
15
中国债券市场介绍 机构托管量
托管量（亿） 占比
特殊结算成员
17,549.52
8.70%
商业银行
141,430.93 70.09%
全国性商业银行
信用债市场共有五个品种：企业债、分离债纯债、公司债、中期票据 和短期融资券。信用类债券规模较小，信用类债券占全部债券总量约 19.64%。
6
中国债券市场介绍－债券品种
银行间债券市场
记账式国债 政策性金融债 央行票据 短期融资券 中期票据 企业债 资产支持证券
交易所债券市场
行
间
财政部、政策银行、商业银行
市
发行主体
人民银行
场
主
企业
体
交易主体
银行类机构 保险、基金、证券公司等非银行金融机构
企业
11
中国债券市场介绍－银行间债券市场
信用拆借
1天到1年
全 国 银
债券发行
国债、金融债、企业债、 央行票据
行
间
债券买卖
即期交易T＋0、T＋1
市 场
远期交易T＋1年
业 务 类 型
债券回购
21
债券的投资价值
满足低风险偏好者的需求 安全性高 流动性好 为投资者提供稳定的当期现金收入 满足资产配置的需求 提高投资组合流动性，改善投资组合整体风险收益特征 股市的避风港 债券投资的阶段性收益可以战胜股票投资
债券投资培训共55页PPT
债券投资培训--系列1：基础知识
第二部分：中国债券市场发展史
中国债券市场发展史-3：
10、1998年10月，人民银行批准保险公司入市；1999年初，325家城乡信用社成 为银行间债券市场成员。
11、1999年9月，部分证券公司和全部的证券投资基金开始在银行间债券市场进 行交易。
12、2000年9月，人民银行再度批准财务公司进入银行间债券市场。 13、2002年10月，央行允许非金融机构法人加入银行间债券市场。 14、2005年，银行间市场推出短期融资券品种。截至2006年末，有210家企业共 发行短期融资券4336.6亿元，余额2667.1亿元。 15、2007年3月初，企业年金基金获准进入全国银行间债券市场。
第三部分：债券的基本要素
债券基本面的要素：
票面价值（Face Value）或本金（Principal） 偿还期限（Term to Maturity）或到期日（Maturity Date） 利息（Interest or Coupon）或息票率（Coupon Rate） 面值与本金
面值是指债券票面上所标明的价值，它代表了发行人的债务和持有人 的债权。面值确定了债券到期时发行人必须向持有人偿还的金额，该金额通 常被称为本金（Principal）。债券的面值包括计价币种和面额两个内容。 如美国中长期国债的面值一般为1000美元，我国国债的面值一般为100元。
第三部分：债券的基本要素
债券基本面的要素：
息票与息票率 某债券每次支付的利息由息票（Coupon）或息票率（Coupon Rate）确定。息票是指债券每年支付的利息额，息票率则是指 息票与面值的比率。 息票率为0的债券被称为零息债券（Zero-Coupon Bonds）。 例如：对于面值为100元、息票率为8%、每半年付息1次的债券 ，它的息票或年利息额为8元，因此，半年的利息额为4元。
发债项目培训课件(咨询部)
于政府配套的商业设施销售、租赁收入以及其他收入。
工的棚户区改造项目。
按照《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种
的通知》有关要求，优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略
除土地储备项目、棚户区改造项目、政府收费公路项目外，
领域及重点项目发行的项目收益专项债券，重点考虑在重大区域发展以及乡村
添加
内容 遵循自愿原则、纳入试点的地方政府为推进棚户区改造发
按照《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》有关要求，充分考虑
政府棚户区改造专 行，以对项目对应并纳入政府性基金管理的国有土地出让
项债券
收入、专项收入偿还的地方政府债券。专项收入包括：属
本级棚改主 管部门
本地区债务风险情况，在纳入国家棚户区改造计划的项目中，选择当期资金需 求迫切、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金的国有土地使用权出 让收入及专项收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付利息的已开工或拟开
专项收入偿还的地方政府专项债券。
法律法规应由政府主导实施，或经评估由政府主导实施综合效益更高。相关项 目应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，
并能够充分保障专项债券还本付息。
四、发行地方政府专项债的优势
拉动内需，稳 定经济增长
• 地方政府积极配合，采取积极的财政政策，充分调动资金， 加快资金使用效率，带动地区经济增长。
理的土地储 需求迫切、开发程度高、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金收入 备机构 的国有土地使用权出让收入或国有土地基金收入应当能够充分保障偿还债券本
内容 金和支付利息的土地储备项目。
地方政府为发展政府收费公路举借，以项目对应并纳入政
完整解读公司债券发行与交易管理办法学习解读授课PPT
在此输入文字六
学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》
《管理办法》的全文学习
公司债券发行与交易管理办法
第一章 总则
第一条 为了规范公司债券（含企业债券）的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公 在powerpoint中，点击“工具”按钮，在下拉菜单中选择“保存选项”，在弹出其对话框中选中“嵌入TrueType字体”项，然后根据需要选择“只嵌入所用字符”或“嵌入所有字符”项，最后点击“确定”按钮保存该文件即可。
公司债券发行与交易管理办法
——学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》——
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
理办法》规制范围，更好促进公司债券和企业债券协同发展。二是强化防假打假要求，压实发行人作为 信息披露第一责任人的义务，完善证监会系统开展现场检查的机制。三是强化募集资金监管，进一步完 善募集资金信息披露有关要求，提高信息披露针对性。四是强化对非市场化发行的监管，明确发行人的 控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等不得参与非市场化发行。五是根据《中国证券监 督管理委员会行政许可实施程序规定》(2023年修订)，不再将主承销商和证券服务机构及其有关人员被 立案调查列为应当中止审核注册的情形，进一步提升行政许可实施规范性。
学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》
《管理办法》的全文学习
公司债券发行与交易管理办法
第一章 总则
第一条 为了规范公司债券（含企业债券）的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公 在powerpoint中，点击“工具”按钮，在下拉菜单中选择“保存选项”，在弹出其对话框中选中“嵌入TrueType字体”项，然后根据需要选择“只嵌入所用字符”或“嵌入所有字符”项，最后点击“确定”按钮保存该文件即可。
公司债券发行与交易管理办法
——学习解读2023年《公司债券发行与交易管理办法》——
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
在powerpoint中，点击“工具”按 钮，在 下拉菜 单中选 择“保 存选项 ”，在 弹出其 对话框 中选中 “嵌入 TrueT ype字 体”项 ，然后 根据需 要选择 “只嵌 入所用 字符” 或“嵌 入所有 字符” 项，最 后点击 “确定 ”按钮 保存该 文件即 可。
理办法》规制范围，更好促进公司债券和企业债券协同发展。二是强化防假打假要求，压实发行人作为 信息披露第一责任人的义务，完善证监会系统开展现场检查的机制。三是强化募集资金监管，进一步完 善募集资金信息披露有关要求，提高信息披露针对性。四是强化对非市场化发行的监管，明确发行人的 控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等不得参与非市场化发行。五是根据《中国证券监 督管理委员会行政许可实施程序规定》(2023年修订)，不再将主承销商和证券服务机构及其有关人员被 立案调查列为应当中止审核注册的情形，进一步提升行政许可实施规范性。