西方经济管理学与财务知识分析流派(PPT 50页)

2020/6/17
当代西方经济学流派
2
凯恩斯主义的命运
➢克林顿经济学的成功，使新凯恩斯主义 风光无限
➢2001年10月10日，瑞典皇家科学院 宣布，2001年度诺贝尔经济学奖得 主是美国经济学家George·Akerlof \ A·Michael Spence \ Joseph E·Stiglitz
2020/6/17
当代西方经济学流派
32
第五章 新凯恩斯主义学派
➢四、新凯恩斯主义的光芒
➢（一）信息不对称和柠檬原理
➢2、柠檬原理下的劳动市场
➢双向选择时，信息事前不对称，用 人方以文凭判断受教育程度，以受 教育程度判断工作能力
➢工作能力强但文凭低的人退出市场， 工作能力弱但文凭高的人被聘用
➢假文凭泛滥
2020/6/17
当代西方经济学流派
14
第五章 新凯恩斯主义学派
➢ 二、主要理论
➢ （二）劳动工资黏性理论
➢ 1、原因
➢ （3）在职者－职外者理论
➢ 预备知识：劳动转换成本
➢ 厂商用职外者代替在职者→搜寻成本（登广告、 派人员去人才市场）、谈判成本、雇佣成本、 训练成本；解雇成本、诉讼成本→形成劳动转 换成本→使用局外人的成本上升→在职者的地 位稳定→工资黏性
当代西方经济学流派 Q wL
21
效率工资的扩展
➢ 欺骗－威胁模型：高工资导致高劳动生产率、 产生失业威胁（怠工的代价较大），刺激在职 工人提高工作效率
➢ 劳动转换模型：边际训练费用（新雇员高工资 －新雇员贡献）存在，厂商不愿意雇员新工人， 从而为老雇员开出高工资
➢ 逆向选择模型：厂商以求职者提出的工资水平 为信号，衡量求职者的能力，以高工资雇佣高 要求雇员，而后引导雇员显示其真实能力，并 为能力强的人支付高工资
➢ 二、主要理论 ➢ （二）劳动工资黏性理论 ➢ 1、原因
➢ （3）在职者－职外者理论 ➢ 现实：局外人的存在对局内人的工资调整造成
压力
➢ 高失业率迫使局内人接受低工资 ➢ 新厂商雇佣低工资局外人，成本低，迫使老厂
商给局内人支付低工资
➢ 老厂商有可能以低工资雇佣局外人取代一部分 局内人
2020/6/17
当代西方经济学流派
17
这工资的改变怎么就那么 难？——工资黏性
Wealth→health→wealth… 效率工资理论：工资的激励作
用
2020/6/17
当代西方经济学流派
18
索洛条件（Solow condition）
工资变化一个百分点，将同方 向导致工人的劳动努力程度变
化一个百分点
2020/6/17
2020/6/17
当代西方经济学流派
30
第五章 新凯恩斯主义学派
➢四、新凯恩斯主义的光芒 ➢（一）信息不对称和柠檬原理 ➢1、柠檬原理下的保险市场
保险公司与顾客对 信称 息 公 不司以年龄判断康 客状 户况 健 公司对具有相同顾 特客 征收 的取相同保费 高风险顾客投保额大
低风险顾客退出预 ，期 公到 司此状况 提高保费
13
第五章 新凯恩斯主义学派
➢二、主要理论
➢（二）劳动工资黏性理论
➢1、原因
➢（2）劳动隐性合同论：非正式合同论
➢厂商是风险中立者、工人是风险厌恶者， 所以在工资和就业上达成协议和默契， 导致工资黏性。“看不见的握手”。
➢合同工资＝劳动边际产量（贡献）＋保 险赔偿。保险赔偿数额可随经济周期而
变动，从而使合同工资稳定
2020/6/17
当代西方经济学流派
28
新经济出现的原因
➢克林顿当选为总统后，向国会提交 了《美国变革的前景》的经济报告， 提出了自己的政策主张，被称为 “克林顿经济学”。其中包含了新 凯恩斯主义经济思想和政策主张。 基本内容：政府必须干预经济，尤 其是财政干预，以实现充分就业和 经济增长的目标。
当代西方经济学流派
19
第五章 新凯恩斯主义学派
➢ 二、主要理论 ➢ （二）劳动工资黏性理论 ➢ 1、原因 ➢ （4）效率工资理论 ➢ 厂商支付高工资（高于劳动市场出清的均衡工
资）→ ➢ 劳动供给大于需求→ ➢ 厂商改变雇佣数量，不改变工资（原因：索洛
条件）→ ➢ 工资黏性、失业
2020/6/17
当代西方经济学流派
2020/6/17
当代西方经济学流派
24
第五章 新凯恩斯主义学派
➢三、政策分析 ➢（二）政策后果 ➢新经济——高经济增长率、高就业
率、低通货膨胀率
2020/6/17
当代西方经济学流派
25
新经济表现
➢A、经济持续增长：从1991年4月开 始复苏至2001年，美国经济持续增长 了120多个月，远远超出战后美国经 济平均连续增长50个月的期限
2020/6/17
当代西方经济学流派
31
第五章 新凯恩斯主义学派
➢四、新凯恩斯主义的光芒
➢（一）信息不对称和柠檬原理
➢1、柠檬原理下的保险市场
➢逆向选择：信息事前不对称，公司希望 低风险顾客投保，但实际投保的是高风 险顾客，所以公司提高保费，导致低风 险顾客进一步退出，高风险顾客投保
➢结论：对于保险公司而言，非降价吸引 顾客，而是提价；对于高风险顾客而言， 价格越高，需求量越大
36
由股市之怪现状想到的
➢由于“逆向选择”，越有能力操 纵股市的人越愿意上市，因为它 最有“能力”满足监管的要求。 可见，政府的垄断、管制本身在 创造骗子，政府为了防止骗子， 又设置新的规则，迫使人们更加 追求短期行为，进一步吸引更多 的骗子进来
2020/6/17
当代西方经济学流派
15
第五章 新凯恩斯主义学派
➢二、主要理论 ➢（二）劳动工资黏性理论 ➢1、原因 ➢（3）在职者－职外者理论 ➢理论概述
➢劳动流转成本的存在以及在职者和职 外者Hale Waihona Puke Baidu不合作带来的厂商协调成本， 使在职者地位稳定，导致工资黏性
2020/6/17
当代西方经济学流派
16
第五章 新凯恩斯主义学派
西方经济管理学与财务知识分析流派(PPT 50页)
凯恩斯主义的命运
➢20世纪30年代-70年代初：凯恩斯之风 ➢新古典宏观经济学在1970s、1980s成为
主流 卢卡斯曾说当时“如果一个人被看作是
凯恩斯主义者，他就把这个看作是对他 的冒犯。在各种研讨会上，人们不再认 真对待凯恩斯主义的理论，一听到凯恩 斯主义，人们就窃窃私语、哧哧发笑”
20
效率工资理论
➢Q——产量，A——劳动生产率， e——努力程度，w——工资， e’(w)>0——努力程度是工资的增函 数
➢高于均衡工资的工资→工人身体健
康、生产积极性高、失业的机会成
本高、调换工作的机会成本高、吸
引熟练工人、减少工Q会威A胁 f→[e工(w资) L],
粘性
2020/6/17
e' (w) 0,
2020/6/17
当代西方经济学流派
29
新经济出现的原因
➢克林顿经济学具体包括：短期内用财政 赤字刺激经济，促使经济复苏，增加就 业；长期内逐步减少财政赤字，增加政 府公共投资，以维持就业持续稳定增长。 1993年8月通过“综合预算调整法案”， 使联邦政府的财政赤字实现了连续三年 较大幅度的下降。克林顿的经济政策取 得了较好的效果，这使他连任两届总统。 美国经济也实现了连续8年的持续增长
当代西方经济学流派
7
第五章 新凯恩斯主义学派
➢二、主要理论 ➢（一）商品价格黏性分析 ➢1、价格黏性
➢价格的调整过程十分缓慢 ➢2、原因
2020/6/17
当代西方经济学流派
8
价格黏性的原因
➢（1） 风险成本论
要素供给者、 竞消 争费 对者 手、 的 调价 风险成本
有形、无形资 变产 化价值的 调价的 代 企价 业谨慎 价 调格 价黏性
2020/6/17
当代西方经济学流派
9
价格黏性的原因
➢（2）菜单成本论 ➢调价→需要做的工作 ➢调查研究、确定价格、开会协商、
谈判、重新印制价目表、通知更换 价格标签→形成 ➢菜单成本→意味着 ➢调价有代价→价格黏性
2020/6/17
当代西方经济学流派
10
价格黏性的原因
➢（3）合同定价论
➢变更合同要付出代价
➢ 利益互惠模型（社会模型）：厂商制定低定额 工资，使工人易于获得奖励工资，刺激工人的 生产积极性（礼物交换，gift exchange)
2020/6/17
当代西方经济学流派
22
第五章 新凯恩斯主义学派
➢三、政策分析 ➢（一）政策实践：Clintonomics ➢1、大幅度削减财政赤字 ➢针对富人增税，“杀富济贫” ➢削减预算开支：国防，改革医保制
➢B、就业人数不断增加，失业率稳步 下降 ：从1993年开始，失业率稳步 下降，1998年12月降到了4．3％，是 美国30年来的最低水平
2020/6/17
当代西方经济学流派
26
新经济表现
➢C、物价增幅保持在较低水平，长期面临的通 货膨胀压力得以消除：消费物价指数1998年仅 为1％。国内生产总值的紧缩价格指数从1990 年的4．3％逐步降至1993年以来的2％，1997 年第4季度，该指数仅增长了1．5％，全年则 为1．8％，是1965年以来的最低点
➢D、出口贸易增长势头强劲：1991一1994年间， 制造业劳动生产率一共增长近12个百分点，单 位劳动成本却增长缓慢，产品的国际竞争力显 著增强，在半导体和小汽车等领域重新夺回世 界第一的位置
2020/6/17
当代西方经济学流派
27
新经济表现
➢E、联邦财政赤字逐年减少：由1992年的 2892亿美元减少到1996年的1168亿美元， 占国民生产总值的比重由1992年的4．93 ％下降到1996年的3％以下。1997年美国 实际联邦财政赤字仅为226亿美元。1998 年2月，美国国会最终通过了克林顿政府 提出的财政预算平衡方案，力争到1999 年消除联邦财政赤字，而实际上，美国 联邦政府在1998年度就已实现了728亿美 元的财政盈余
2020/6/17
当代西方经济学流派
4
当代西方经济学流派
第五章 新凯恩斯主义学派
2020/6/17
当代西方经济学流派
5
第五章 新凯恩斯主义学派
➢一、基本特征 ➢1、用工资和价格黏性取代凯恩斯的工资
与价格刚性 ➢价格黏性(sticky)——价格缓慢变动 ➢价格刚性(rigidity)——价格不能变动 ➢价格弹性(elasticity)——价格灵活变动 ➢2、强调经济当事人的利润最大化、效用 最大化、理性预期
➢（4）成本加成定价论
➢成本（工资）刚性导致价格黏性
垄断 ➢（厂5商 ）非根市据场需出要 清定定价价论
新➢品针上 对市 垄断低厂定商价 的使 一种价理格论上升留有余
信息不充 分高定价 由于刚性而不下
价格粘性
2020/6/17
当代西方经济学流派
11
第五章 新凯恩斯主义学派
➢二、主要理论 ➢（一）商品价格黏性分析 ➢3、结论 ➢需求不足时，价格应下降，但是 ➢价格黏性存在，使应对需求不足的
2020/6/17
当代西方经济学流派
6
第五章 新凯恩斯主义学派
➢一、基本特征 ➢3、使宏观经济理论具备微观基础
➢用价格、工资等微观工具的黏性解释 失业产生的原因
➢4、从新的角度解释宏观经济波动 ➢实际刚性、风险与不确定性、菜单成 本、信息不完全
➢5、假设：市场的不完全性、非市场出清
2020/6/17
策略变为产量下降，从而导致失业 ➢用微观工具导出宏观结论
2020/6/17
当代西方经济学流派
12
第五章 新凯恩斯主义学派
➢二、主要理论 ➢（二）劳动工资黏性理论 ➢1、原因 ➢（1）劳动固定合同论 ➢发生于有工会组织的大型企业，变
更合同需要付出代价，导致工资黏 性
2020/6/17
当代西方经济学流派
2020/6/17
当代西方经济学流派
35
由股市之怪现状想到的
➢实实在在的企业反而不敢上市， 因为它上市后达不到政府的要求。 就像斯蒂格利茨和温斯的信贷配 给理论提出，由于存在着“逆向 选择”，银行的贷款利率提得越 高，老实的企业越不敢来贷款， 来的全是骗子和冒险家
2020/6/17
当代西方经济学流派
2020/6/17
当代西方经济学流派
33
第五章 新凯恩斯主义学派
➢四、新凯恩斯主义的光芒 ➢（一）信息不对称和柠檬原理 ➢2、柠檬原理下的资本市场
➢发展中国家，高利贷驱逐正规银 行体系
2020/6/17
当代西方经济学流派
34
由股市之怪现状想到的
➢股市中的欺骗是政府有意无意中 造成的。政府为了防止欺骗，规 定上市公司3年净资产收益率在 10%以上才能增发配股，由此导 致上市公司进一步的短期行为， 即去做庄炒作
度、政府机构
2020/6/17
当代西方经济学流派
23
第五章 新凯恩斯主义学派
➢三、政策分析
➢（一）政策实践：克林顿经济学 ➢2、加强对未来的投资，向高科技产业倾
斜
➢扩大公共投资：基础设施、环保、教育、培
训、保健
➢鼓励私人投资：税收优惠、奖励企业家、 成立技术中心
➢对民用高科技领域的投资：星球大战还 是信息高速公路？