第3次课 汇率的含义与表示方法

如果是瑞士银行报价则属于直接报价法，CHF是本币，USD是外 币
1USD=1.4960/1.4970CHF
外币的
外币的
买入价
卖出价
如果是美国银行报价则属于间接报价法，CHF是外币，USD是本 币
1USD=1.4960/1.4970CHF
外币的 卖出价
外币的 买入价
三、汇率的分类
1.按外汇管制程度不同分类
应付出多少单位本国货币。世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
•例如：日本银行报价 1USD=JPY106.25
1GBP=JPY151.43
中国银行的报价1 USD=6.7800CNY 6.7900 CNY
6.7700CNY
•直接标价法下，外币的金额不变；本币的金额变化。 若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币
例如：GBP1=USD1.9832
间接标价法的行情示例
3.美元标价法
•美元标价法（又叫纽约标价法），是指以一定单位美元为基准折合若干其 他国家货币单位的标价法。 •例如：USD100=GBP67.84 USD100=JPY11 236 •商业银行在进行外汇买卖对外报价时，仅标出美元与其他货币之间的比价， 如果计算美元以外的两种交易货币之间的比价，必须通过各相关货币与美 元的比价套算。
•间接标价法下，本币的金额不变，外币的金额变化。 若一定单位的本币折合的外币数额多于前期，则说明外币币值下降或本币币
值上升，叫做外汇汇率下跌；反之，如果要用比原来较少的外币即能兑换到同一 数额的本币，这说明外币币值上升或本币币值下降，叫做外汇汇率下跌，即外币 的价值与汇率的涨跌成正比。
在英国银行报价 GBP1=USD1.9856 GBP1=USD1.9878
118.10/ 15 1. 2332/ 40 1. 9317/ 25 1. 3115/20 0. 7796/ 05 0.7528/34 1. 1721 / 30 7. 8138/ 45
• 在外汇市场上，银行通常采用双向报价法(Two Way Quotation)，即报 价者（Quoting Party）同时报出买入价(Bid Rate)和卖出价（Offer Rate）。
• 我国目前的银行买卖外汇的收益为5‰。
例如：
某时中行USD/JPY报价为：汇买价114.98，汇卖价115.18。 在这个报价中行按114.98日元的价格买入1美元，按115.18 日元的价格卖出1美元；差价即点差（spread）为20。
•（需汇要率注）意外的币是卖：出买价入（价汇（率汇是率不）同、的卖。出价（汇率）与外币买入价
2.按来源和用途的不同划分
（1）贸易外汇（Foreign Exchange of Trade ）：只有商品的进口和出 口而发生的支出和收入的外汇。包括：对外贸易中因收付贸易货款、 交易佣金、运输费、保险费等发生的外汇。
（2）非贸易外汇（Foreign Exchange of Invisible Trade）：指由非贸易 业务往来而发生收入和支出的外汇。包括：侨汇、旅游外汇、劳务外 汇、私人外汇、驻外机构经费及投资、捐助费用。
二、外汇的特点
一个国家的货币要在国际上被广泛运用和接受并成为通用的外汇， 必须具备以下几个特点： （1）外币性 （2）可自由兑换性 （3）普遍接受性 （4）可偿性
三、外汇的分类
1.按交割期限的不同划分
（1）即期外汇（spot foreign exchange）：也称现汇，是指外汇交易达 成后，交易在两个营业日之内就完成资金收付的外汇。 （2）远期外汇（forward foreign exchange）：也称期汇，是指外汇交 易达成后，交易者只能在合同规定的日期实际办理资金收付的外汇。 一周，多为1~6个月，也可长达一年。一般用于套期保值或平衡头寸 或进行投机赚取利润。
是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进 行支付的外汇。 （3）记账外汇（Foreign Exchange of Account）又称双边外汇、清算外 汇和协定外汇，是指签有清算协定的两个国家之间或是签有多边清算协 定的货币集团成员之间因进口贸易而引起的债权债务，不是用现汇逐笔 结算，而是通过当事国的中央银行账户相互冲销所使用的外汇。
值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一 数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币 的价值与汇率的涨跌成正比。
2.间接标价法 (indirect quotatΒιβλιοθήκη Baiduon)
又称应收标价法，与直接标价法相反，它是以一定单位的本国货币为标准， 来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为 间接标价法。汇率变动方向与币值方向一致。 •例如：英国银行报价GBP1=USD1.8675，GBP1=JPY189.42。
4．按照持有者的不同划分
（1）官方外汇。是指国家财政部、中央银行或其他政府机构以及国际组织所持 有的外汇。
（2）私人外汇。是指具有自然人地位的居民和非居民所持有的外汇。
中国香港元
中国澳门元
中国台湾元
英镑
美元
美元（背面）
（）
欧元
（）
加拿大元
（）
澳大利亚元
（）
泰国铢
（）
南非兰特
GBP1=USD1.9832
•大多数国家采用DQ。英镑最早成为国际结算主要货币，故一直采用 IQ。美国曾长期采用DQ，但战后美元取得统治地位，为了与国际汇 市对美元的标价一致，美国从1978年9月1日，改为IQ，但对英镑、爱 尔兰镑、欧元则使用DQ。
•凡是谈到直接、间接标价法，就必须分清楚谁是本币，谁是外币，同一汇率表达 式既可以认为是直接标价法，也可以认为是间接标价法，只是站在不同角度而已。
例如：
1USD=1.4960/1.4970CHF
表示
买入价
卖出价
1USD
银行 1.4960CHF
1.4970CHF
银行 1USD
• 银行的买入价与卖出价之间的差额就是银行买卖外汇的收益，被称 为兑换收益。计算方法是： （卖出价－买入价）/卖出价×100%
• 汇差大小因银行交易的策略、对象、币种、金额的不同而变化，一 般为1‰ ~ 5‰。
（1）法定汇率又叫官方汇率（Official Rate）：又称官定汇率或法定汇率，是指由 一国货币当局确定并公布的汇率，一切外汇交易都应以该汇率为准。
（2）市场汇率（market rate）：市场汇率是外汇市场上进行外汇 买卖的实际汇率。它是根据外汇市场供求关系而定的。
为了使市场汇率不至于偏离官方汇率太远，各国金融当局一般 都是运用各种手段直接或间接地介入外汇市场，调节市场汇率，使 之不至于大幅度偏离官方汇率。
1、动态和静态外汇
动态外汇（国际汇兑，有汇又有兑。汇：转移；兑：交换） 动态的含义表示它是指一种活动，即把一国货币通过兑换活动转换成另一国货
币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权和债务关系。
例如，我们进口一批货物，需要向对方支付货款，怎么办？
需要借助于银行之间的外汇买卖来实现这种货币的兑换来清 偿国际间的债权债务。
A银行
B银行
特定方式
国际汇兑
静态外汇：又分为广义和狭义
2、广义外汇与狭义外汇
广义：有两个定义
（1）国际货币基金组织IMF将外汇定义为：“货币行政当局（包括中央银 行、货币管理机构、外汇基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短 期政府债券等形式所保有的、在国际收支逆差时可以使用的债权”。
（2）我国《中华人民共和国外汇管理条例》中规定，外汇是指以外 币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括①外国货币；包 括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行付款凭证、邮政储 蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④ 特别提款权SDR；⑤其他外汇资产例如，在国外的各种投资获的利息 收入等 。
•美元的货币定值、国际贸易计价、国际储备、干预货币、交易货币、存放 款和债务发行等方面具有优势地位，因此目前世界各大国际金融中心的货 币汇率及世界各大银行的外汇牌价，都是公布美元兑换其他主要货币的汇 率即美元标价法。
美元标价法
【案例】
USD/JPY USD/CHF GBP/ USD EUR/ USD AUD/ USD NZD/USD USD /CAD USD /HKD
汇率的含义与表示方法
1、汇率（Exchange Rate）的含义
是一种货币兑换另一种货币的比率 以一种货币表示另一种货币的价格 2017年11月22日,中国银行：100美元=662.9人民币
一、外汇的概念（Foreign Exchange )
• 根据不同的角度外汇可以有不同的分类：
动态
外汇
广义
静态 狭义
• 人民币升值，美元贬值
间接标价法
• 2016年 1欧元=0.9705美元 • 2017年 1欧元=1.1791美元 • 欧元升值，美元贬值
二、外汇汇率的标价方法
以一种货币为基准来标度另一种货币价格的方法，称为汇率的标价方法。
1.直接标价法(direct quotation): 又称应付标价法，是以一定单位（一般是1或100）的外国货币为标准来计算
2、汇率的表示方法
直接标价法
• 以本国货币表示一定单位的 外国货币
• 包括中国在内的世界上绝大 多数国家
• 100美元=662.9人民币
间接标价法
• 以外国货币来表示一定单位 的本国货币
• 欧元、英镑、澳元 • 1欧元=0.9705美元
3、汇率的变动
直接标价法
• 2017.7.31 100美元=672.83人民币 • 2017.11.22 100美元=662.9人民币
国家（地区）
越南 韩国 马来西亚 沙特阿拉伯 俄罗斯 加拿大 澳大利亚 欧盟12国 菲律宾 泰国 新西兰 瑞士
货币名称
越南盾 韩国元 马来西亚林吉特 沙特阿拉伯里亚尔 俄罗斯卢布 加拿大元 澳大利亚元
欧元 菲律宾比索
泰国铢 新西兰元 清算瑞士法郎
国际标准符号
BND KRW MYR SAR SUR CAD AUD EUR PHP THB NZD ASF
2.按外汇来源与用途分类
（1）贸易汇率（commercial rate）：应用于对外贸易及其从 属费用方面支付结算的汇率。
（2）金融汇率(financial rate)：也称非贸易外汇，是用于非 贸易往来如劳务、资本移动等方面的汇率。
例如：我国在1981-1984年实行贸易外汇内部结算价为2.8； 非贸易的对外公布汇率为1.530。
挪威克朗
瑞士法郎
日元
韩元
新加坡元
外汇交易货币的国际标准代码
国家或地区名称
货币名称
三字符代码
中国
人民币元 CNY
美国
美元 USD
欧元区
欧元 EUR
日本
日元 JPY
英国
英镑 GBP
瑞士
瑞士法郎 CHF
国家或地区名称 货币名称
三字符代码
澳大利亚 新西兰 新加坡
香港 台湾 澳门
澳大利亚元 AUD 新西兰元 NZD 新加坡元 SGD
3.按照限制程度和从国际支付的角度来划分
（1）自由外汇（Convertible Currency）是指无需外汇管理当局批准， 在国际金融市场上自由买卖，在国际支付中广泛使用并可以无限制地兑 换成其他货币的外汇。目前，使用最广泛的自有外汇有美元、欧元、英 镑、瑞郎、欧元、日元、加拿大元以及这些货币表示的信用工具和有价 证券。 （2）有限自由兑换外汇 (Limited Convertible Currency)
港元 HKD 新台币 TWD 澳门元 MOP
部分国家和地区货币名称及标准符号
国家（地区）
中国 中国香港 中国澳门 中国台湾
英国 美国 瑞士 新加坡 瑞典 丹麦 挪威 日本
货币名称
人民币 港元
澳门元 新台币
英镑 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 日元
国际标准符号
CNY HKD MOP TWD GBP USD CHF SGD SEK DKK NOK JPY
• 狭义外汇：外币表示的用于国际结算的支付手段。 只有为各国普遍接受的支付手段，才能用于国际结算。为此，狭义 的外汇必须有以下几个特征：①必须是以外币表示的；②必须是在 国外能得到补偿的债权；③必须是以可自由兑换的货币表示的支付 手段。
• 思考：
1、我们通常所说的外汇是从那个角度说的？ 2、在美国，美元是不是外汇？ 3、外币/外汇？
3.按汇率的适用范围分类
（1）单一汇率（Single Rate）指一国货币对某一外币只有一种汇率，该国不同性 质与用途的外汇收付均按此汇率计算。