第八章利润分配管理(ppt26).pptx
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● 利润预测是财务预测的重要组成部分,能为 企业编制利润计划和进行目标管理提供依据。
二、营业利润的预测
1、量本利分析法
概念 步骤
指根据商品销售数量、成本和利润 之间的依存关系来预测企业产品营业利 润的方法。
① 预测盈亏平衡点
② 预测销售利润
③ 预测有关因素变动对利润的影响
几点补充说明:
① 盈亏平衡点也称保本点,它是区分盈
缺点:这种政策下各年的股利变动较大,容易使投资者
产生公司经营不稳定的感觉,会对股票价格产生不 利影响。
低正常股利加额外股利政策
概念: 指公司在一般情况下,每年只支付固定的数额
较低的股利,然后根据公司经营情况,决定在 年末是否追加一笔额外分红。
优点: 具有较大的灵活性,又可以使投资者的最低
股利收入得到保证,当公司盈余有较大幅度 增长时,适当增发股利,可以增强投资者的 信心,有利于稳定股票价格。
举例 说明
投资方案种所需的权益资本=1000×60%=600 万元
当年可用于发放的股利额=800-600=200万元
每股股利=200/400=0.5元
固定或持续增长的股利政策
概念: 指公司将每年发放的股利固定下来,并在较长时间内
保持不变,不管公司盈利多少,股利总是保持在一定 的水平上。
优点:
有利于投资者合理安排收入和支出,可向投资者传 递出公司正常发展的良好信息,增强投资者对公司
1、影响股利政策的因素 法律因素
公司的因素
股东因素
其他因素
法律因素 股东因素
资本保全 企业积累
净利润 超额累计利润
稳定的收入与避税
控制权的稀释
公司的因素
盈利的稳定 性 资产的流动 性
债务考虑
投资机会
资本成本
其他因素
Leabharlann Baidu
举债能力
如股东个人将股利进行其他投资的机会多少 和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通 货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公 司股利分配政策的平均水平的影响等等。
利和亏损的分界点,是衡量企业盈亏的一个标 准,在这点上销售利润等于零,即销售收入总 额与成本总额相等,就是不亏不盈。 盈亏平衡点销售数量 =固定成本总额/
(销售单价-单位变动成本)
单位边际贡献
盈亏平衡点销售数量 =固定成本总额/边际贡献率
例题
某企业生产甲产品200件,每件单位售 价20元,固定成本总额为990元,变动成本 总额为1800元。则
(2)资金成本率法
目标利润=预计资金平均占用额*计划期资金利用率
三、投资净收益的预测
对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。
四、营业外收支净额的预测
对营业外收支的预测,主要是对其中可以 事先预计的项目进行测算。
第二节 利润分配政策
一、利润分配
指企业按照有关法规的规定,遵循一定的原则和程序, 对企业一定时期的净利润进行分配的过程。
遵循国家财经法规原则
原
合理积累、适当分配原则
则
资产保全原则
兼顾各方利益原则
利润分配程序
弥 补 以 前 年 度 的 亏 损
依
计
法
算
计
可
算
供
缴
分
纳
配
所
的
得
利
税
润
提 取 法 定 盈 余 公 积
向
提 取 公 益 金
投 资 者 分 配 利
润
二、股利政策
指公司对利润分配的有关事项及分配活 动所采取的方针政策 。
2、选择股利政策的类型
2、股利政策及其评价
(1)剩余股利政策 (2)固定或持续增长的股利政策 (3)固定股利支付率政策 (4)低正常股利加额外股利政策
剩余股利政策
(1) 剩余股利政策是指当公司有良好的投资
机会时,根据一定的目标资金结构(最佳资金结 构),算出投资所需的权益资本,先从盈余当中 留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配。
营业利润=主营业务利润+其他业务利润 -营业费用-管理费用-财务费用
利润总额
利润总额是指企业在一定时期所获 得的利润总数。
利润总额=营业利润 +投资收益 +补贴收入+营业外收入-营业外支出
净利润
净利润 = 利润总额 - 所得税 所得税:
指企业应计入当期损益的所得税的费 用。
二、利润的预测
● 利润预测是指企业在通过对销售量、成本费 用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究, 进而对企业未来某一时期可以实现的利润预期数 的预计和测算。
(2) 四个步骤
●确定最优资金结构,即确定股东权益资本和债务资本的比率
●确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额 ●最大可能地利用留存收益来满足这一股东权益数额的需要
●确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额
某公司当年全部可用于分配股利的盈余为 800万元,第二年的投资计划所需资金1000万 元,公司的目标资金结构为权益资本占60%, 债务资本占40%,该公司当年流通外的普通股 400万股,根据剩余股利政策,该公司当年每 股股利应为多少?
2、目标利润法
指在商品销售收入一定的情况下,根 据目标成本、销售费用和既定的税率来确 定目标利润的方法。
计算公式:
目标利润=商品销售收入-目标制造成本 -目标期间费用
3、比例测算法
指根据利润与有关财务指标的比率关系来 测算未来一定时期目标利润数额的方法。
(1)销售利润率法
目标利润=预计销售收入×计划期销售利润率
的信任。
缺点:
股利的支付于盈利相脱节,当公司盈利下降时,还 需要支付固定的股利,可能会导致公司资金短缺,
财务状况恶化,并加大资本成本。
固定股利支付率政策
概念:指公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此
比率支付股利的政策。
优点:体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则,体
现了风险投资和风险收益对等关系。
第八章 利润分配管理
利润及其构成 利润的预测 利润分配与股利政策
第一节 企业利润预测
一、利润的概念及构成
指企业在一定时期内的经营成果,综合反 映了一定期间的经营业绩和获利能力。
营业利润
构成 利润总额
净利润
营业利润
营业利润是企业在一定期间内从事 生产经营活动所获取的利润,是企业利 润的主要来源 。
盈亏平衡点销售数量 =990/(20-1800/200)=90件
盈亏平衡点的销售额=90×20=1800元
② 有关因素对利润的影响
利润=销量×(单价-单位变本) -固定成本总额
可见,如果销售量、单价、单位变动成本、 固定成本诸因素中的一项或多项同时变动,都会 对利润产生影响。利用利润计算的基本公式,具 体测算各有关因素变动对最终利润的影响,对于 正确地进行管理决策,具有重要的作用。
二、营业利润的预测
1、量本利分析法
概念 步骤
指根据商品销售数量、成本和利润 之间的依存关系来预测企业产品营业利 润的方法。
① 预测盈亏平衡点
② 预测销售利润
③ 预测有关因素变动对利润的影响
几点补充说明:
① 盈亏平衡点也称保本点,它是区分盈
缺点:这种政策下各年的股利变动较大,容易使投资者
产生公司经营不稳定的感觉,会对股票价格产生不 利影响。
低正常股利加额外股利政策
概念: 指公司在一般情况下,每年只支付固定的数额
较低的股利,然后根据公司经营情况,决定在 年末是否追加一笔额外分红。
优点: 具有较大的灵活性,又可以使投资者的最低
股利收入得到保证,当公司盈余有较大幅度 增长时,适当增发股利,可以增强投资者的 信心,有利于稳定股票价格。
举例 说明
投资方案种所需的权益资本=1000×60%=600 万元
当年可用于发放的股利额=800-600=200万元
每股股利=200/400=0.5元
固定或持续增长的股利政策
概念: 指公司将每年发放的股利固定下来,并在较长时间内
保持不变,不管公司盈利多少,股利总是保持在一定 的水平上。
优点:
有利于投资者合理安排收入和支出,可向投资者传 递出公司正常发展的良好信息,增强投资者对公司
1、影响股利政策的因素 法律因素
公司的因素
股东因素
其他因素
法律因素 股东因素
资本保全 企业积累
净利润 超额累计利润
稳定的收入与避税
控制权的稀释
公司的因素
盈利的稳定 性 资产的流动 性
债务考虑
投资机会
资本成本
其他因素
Leabharlann Baidu
举债能力
如股东个人将股利进行其他投资的机会多少 和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通 货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公 司股利分配政策的平均水平的影响等等。
利和亏损的分界点,是衡量企业盈亏的一个标 准,在这点上销售利润等于零,即销售收入总 额与成本总额相等,就是不亏不盈。 盈亏平衡点销售数量 =固定成本总额/
(销售单价-单位变动成本)
单位边际贡献
盈亏平衡点销售数量 =固定成本总额/边际贡献率
例题
某企业生产甲产品200件,每件单位售 价20元,固定成本总额为990元,变动成本 总额为1800元。则
(2)资金成本率法
目标利润=预计资金平均占用额*计划期资金利用率
三、投资净收益的预测
对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。
四、营业外收支净额的预测
对营业外收支的预测,主要是对其中可以 事先预计的项目进行测算。
第二节 利润分配政策
一、利润分配
指企业按照有关法规的规定,遵循一定的原则和程序, 对企业一定时期的净利润进行分配的过程。
遵循国家财经法规原则
原
合理积累、适当分配原则
则
资产保全原则
兼顾各方利益原则
利润分配程序
弥 补 以 前 年 度 的 亏 损
依
计
法
算
计
可
算
供
缴
分
纳
配
所
的
得
利
税
润
提 取 法 定 盈 余 公 积
向
提 取 公 益 金
投 资 者 分 配 利
润
二、股利政策
指公司对利润分配的有关事项及分配活 动所采取的方针政策 。
2、选择股利政策的类型
2、股利政策及其评价
(1)剩余股利政策 (2)固定或持续增长的股利政策 (3)固定股利支付率政策 (4)低正常股利加额外股利政策
剩余股利政策
(1) 剩余股利政策是指当公司有良好的投资
机会时,根据一定的目标资金结构(最佳资金结 构),算出投资所需的权益资本,先从盈余当中 留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配。
营业利润=主营业务利润+其他业务利润 -营业费用-管理费用-财务费用
利润总额
利润总额是指企业在一定时期所获 得的利润总数。
利润总额=营业利润 +投资收益 +补贴收入+营业外收入-营业外支出
净利润
净利润 = 利润总额 - 所得税 所得税:
指企业应计入当期损益的所得税的费 用。
二、利润的预测
● 利润预测是指企业在通过对销售量、成本费 用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究, 进而对企业未来某一时期可以实现的利润预期数 的预计和测算。
(2) 四个步骤
●确定最优资金结构,即确定股东权益资本和债务资本的比率
●确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额 ●最大可能地利用留存收益来满足这一股东权益数额的需要
●确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额
某公司当年全部可用于分配股利的盈余为 800万元,第二年的投资计划所需资金1000万 元,公司的目标资金结构为权益资本占60%, 债务资本占40%,该公司当年流通外的普通股 400万股,根据剩余股利政策,该公司当年每 股股利应为多少?
2、目标利润法
指在商品销售收入一定的情况下,根 据目标成本、销售费用和既定的税率来确 定目标利润的方法。
计算公式:
目标利润=商品销售收入-目标制造成本 -目标期间费用
3、比例测算法
指根据利润与有关财务指标的比率关系来 测算未来一定时期目标利润数额的方法。
(1)销售利润率法
目标利润=预计销售收入×计划期销售利润率
的信任。
缺点:
股利的支付于盈利相脱节,当公司盈利下降时,还 需要支付固定的股利,可能会导致公司资金短缺,
财务状况恶化,并加大资本成本。
固定股利支付率政策
概念:指公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此
比率支付股利的政策。
优点:体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则,体
现了风险投资和风险收益对等关系。
第八章 利润分配管理
利润及其构成 利润的预测 利润分配与股利政策
第一节 企业利润预测
一、利润的概念及构成
指企业在一定时期内的经营成果,综合反 映了一定期间的经营业绩和获利能力。
营业利润
构成 利润总额
净利润
营业利润
营业利润是企业在一定期间内从事 生产经营活动所获取的利润,是企业利 润的主要来源 。
盈亏平衡点销售数量 =990/(20-1800/200)=90件
盈亏平衡点的销售额=90×20=1800元
② 有关因素对利润的影响
利润=销量×(单价-单位变本) -固定成本总额
可见,如果销售量、单价、单位变动成本、 固定成本诸因素中的一项或多项同时变动,都会 对利润产生影响。利用利润计算的基本公式,具 体测算各有关因素变动对最终利润的影响,对于 正确地进行管理决策,具有重要的作用。