建设项目经济评价方法(三版)
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
▪ 利润与利润分配表B12（原损益表） ▪ 财务计划现金流量表B13：反映项目计算期内各年
投资、融资及经营活动的现金流入与流出，用于计 算累计盈余资金，分析财务生存能力。 ▪ 资产负债表 ▪ 借款还本付息表
5、经济费用效益分析
▪ 经济费用效益分析的定义 ▪ 经济分析的项目范围 ▪ 经济效益费用的识别 ▪ 影子价格 ▪ 特殊投入物影子价格 ▪ 节约的价值 ▪ 生态环境 ▪ 分析指标
▪ 增值税的处理。
3、资金来源与融资方案
▪ 项目融资主体、资金来源、资金结构、资金 成本及分析方法、融资方案优化要求等。本 章对融资主体和融资方式的选择、项目资金 来源的合理划分、资金成本分析及方法、融 资方案对项目的效益与生存能力的影响、优 化融资方案应当注意的方面等内容进行了深 化、补充和完善。
4能力、生存能力 ▪ 划分为融资前分析和融资后分析两类 ▪ 增删调整了部分指标
4.1 财务分析类别
▪ 经营性项目：分析项目盈利能力、偿债能力和 财务生存能力
▪ 非经营性项目：主要分析项目的财务生存能力 ▪ 融资前分析：分析项目自身的盈利能力，考查
修订工作的目标
▪ 理论严谨、方法科学、简便易行、与国际通行 的投资建设项目评价方法接轨，与我国现行财 务会计制度衔接，满足国内外市场投资项目评 价工作的需要；
▪ 建立适应我国社会主义市场经济发展的经济评 价参数体系，提高经济参数的时效性；
▪ 规范投资项目经济评价工作，保证经济评价工 作的质量，提高投资建设项目评价人员的素质 和评价工作水平，增强我国工程设计咨询业在 国内外市场的竞争能力。
5.1 什么是经济费用效益分析
▪ 经济费用效益分析从资源合理配置的角度，分析项 目的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项 目的经济合理性。
▪ 在以“公有制为主体，多种经济所有制共同 发展”的基本经济制度条件下，在社会主义 法制的框架内，以完善社会主义市场经济为 导向，总结以往的经验教训，积极借鉴国外 先进技术，使新版《方法与参数》能适应投 融资体制改革的要求，进一步促进产业结构 调整，优化项目资本结构，提高投资效益， 归避投资风险，满足多元投资主体进行科学 投资决策的需要。
EBIT—正常年份息税前利润；TI—总投资 ▪ 5、项目资本金净利润率* ROE=(NP/EC)×100％
NP—正常年份净利润；EC—项目资本金
4.2.2 偿债能力财务分析指标
▪ 1、利息备付率* ICR=EBIT/PI
EBIT—息税前利润；PI—记入总成本应付利息
▪ 2、偿债备付率* DSCR=(EBITAD - TAX)/FD EBITAD—息税前利润折旧摊消； TAX—企业所得税
建设项目经济评价方法（三版） 概述
中国社会科学院 数量经济与技术经济研究所
郭树声 2006.9
编制与修订的背景
▪ “公有制为主体，多种经济所有制共同发展” 的基本经济制度形成
▪ 投资主体多元化的新格局 ▪ 投资管理制度改革（审批、核准、备案） ▪ 新的会计准则 ▪ 国内外经济评价的新成果、新经验
修订工作的指导思想
4.2.4 财务分析删改的指标
▪ 投资利润率：根据所得税前利润计算，融资 前不知利息无法计算。
▪ 投资利税率：收益不明确 ▪ 资本金利润率：依据所得税前利润计算 ▪ 固定资产国内借款偿还期及借款偿还期 ▪ 流动比率和速动比率
4.3财务分析报表
▪ 现金流量表：项目投资B9，项目资本金B10，投资 各方现金流量表BII
1、总则
1. 方法编制的目的
2. 经济评价方法适用的 阶段
3. 经济评价的目的 4. 建设项目的分类* 5. 评价内容和侧重点*
（详见附录A）
6. 经济评价的深度 7. 评价的原则
（有无对比原则的引入*） 8. 计算期与时间单位 9. 价格体系
决策依据
▪ 项目的经济评价结论应作为项目决策的依据 之一。只需要进行财务分析的建设项目，可 将财务分析结论作为决策的依据；同时需要 进行财务分析和经济分析的建设项目，财务 分析与经济分析结论均应作为决策的依据， 必要时应以经济分析结论作为主要依据，同 时应满足财务基本生存能力；对于特别重大 的项目，区域和宏观经济影响分析结论也应 作为决策的依据。
FD—应还本付息金额（包括短期借贷）， 融资租赁费用视同借款偿还。
▪ 3、资产负债率 LOAR=(TL/TA)×100％ TL—期末负债总额；TA—期末资产总额
4.2.3 财务生存能力分析
▪ 1、编制财务计划现金流量表B13 ▪ 要求有足够大的经营活动净现金流量，累计净现金
流量非负。若负，应进行短期借款，并记入该表中， 其利息计入财务费用。进一步分析财务生存能力。 并分析短期借款的可靠性。 ▪ 无经营收入的项目需要依靠长期补贴使项目具备生 存能力。 ▪ 营业收入不足以（或短期内不足以）补偿总成本的 项目视情况给予补贴，使之具备生存能力。
投资项目经济评估方法内容
1. 总则 2. 财务费用与效益估算* 3. 资金筹措与融资方案* 4. 财务分析 5. 经济分析 6. 费用效果分析*
7. 不确定性分析与风险 分析*
8. 区域与宏观经济影响 分析*
9. 方案经济比选
10. 改扩建项目与并购项 目经济评价的特点*
11. 部分行业项目经济评 价特点*
项目是否有投资的价值（项目建议书阶段） ▪ 融资后分析：分析项目的生存能力、项目投资
人的盈利能力、项目的还款能力和项目利润指 标等内容
4.2.1 盈利能力财务分析指标
▪ 1、财务内部收益率 FIRR≥ic ▪ 2、财务净现值 FNPV≥0 ▪ 3、投资回收期pt ▪ 4、总投资收益率* ROI=(EBIT/TI)×100％
2、财务效益与费用估算
▪ 对二版相应内容进行了细化和补充，细化了 财务费用流和效益流的识别和估算方法，补 充强调项目目标市场的有效需求分析是项目 经济评价的重要组成部分。进一步增强了项 目经济评价结果的可靠性。
▪ 基本估算原则、要求、财务效益估算要求与 方法、投资总额的组成及各组成部分的识别、 估算方法、编制财务效益与费用估算表等。
投资、融资及经营活动的现金流入与流出，用于计 算累计盈余资金，分析财务生存能力。 ▪ 资产负债表 ▪ 借款还本付息表
5、经济费用效益分析
▪ 经济费用效益分析的定义 ▪ 经济分析的项目范围 ▪ 经济效益费用的识别 ▪ 影子价格 ▪ 特殊投入物影子价格 ▪ 节约的价值 ▪ 生态环境 ▪ 分析指标
▪ 增值税的处理。
3、资金来源与融资方案
▪ 项目融资主体、资金来源、资金结构、资金 成本及分析方法、融资方案优化要求等。本 章对融资主体和融资方式的选择、项目资金 来源的合理划分、资金成本分析及方法、融 资方案对项目的效益与生存能力的影响、优 化融资方案应当注意的方面等内容进行了深 化、补充和完善。
4能力、生存能力 ▪ 划分为融资前分析和融资后分析两类 ▪ 增删调整了部分指标
4.1 财务分析类别
▪ 经营性项目：分析项目盈利能力、偿债能力和 财务生存能力
▪ 非经营性项目：主要分析项目的财务生存能力 ▪ 融资前分析：分析项目自身的盈利能力，考查
修订工作的目标
▪ 理论严谨、方法科学、简便易行、与国际通行 的投资建设项目评价方法接轨，与我国现行财 务会计制度衔接，满足国内外市场投资项目评 价工作的需要；
▪ 建立适应我国社会主义市场经济发展的经济评 价参数体系，提高经济参数的时效性；
▪ 规范投资项目经济评价工作，保证经济评价工 作的质量，提高投资建设项目评价人员的素质 和评价工作水平，增强我国工程设计咨询业在 国内外市场的竞争能力。
5.1 什么是经济费用效益分析
▪ 经济费用效益分析从资源合理配置的角度，分析项 目的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项 目的经济合理性。
▪ 在以“公有制为主体，多种经济所有制共同 发展”的基本经济制度条件下，在社会主义 法制的框架内，以完善社会主义市场经济为 导向，总结以往的经验教训，积极借鉴国外 先进技术，使新版《方法与参数》能适应投 融资体制改革的要求，进一步促进产业结构 调整，优化项目资本结构，提高投资效益， 归避投资风险，满足多元投资主体进行科学 投资决策的需要。
EBIT—正常年份息税前利润；TI—总投资 ▪ 5、项目资本金净利润率* ROE=(NP/EC)×100％
NP—正常年份净利润；EC—项目资本金
4.2.2 偿债能力财务分析指标
▪ 1、利息备付率* ICR=EBIT/PI
EBIT—息税前利润；PI—记入总成本应付利息
▪ 2、偿债备付率* DSCR=(EBITAD - TAX)/FD EBITAD—息税前利润折旧摊消； TAX—企业所得税
建设项目经济评价方法（三版） 概述
中国社会科学院 数量经济与技术经济研究所
郭树声 2006.9
编制与修订的背景
▪ “公有制为主体，多种经济所有制共同发展” 的基本经济制度形成
▪ 投资主体多元化的新格局 ▪ 投资管理制度改革（审批、核准、备案） ▪ 新的会计准则 ▪ 国内外经济评价的新成果、新经验
修订工作的指导思想
4.2.4 财务分析删改的指标
▪ 投资利润率：根据所得税前利润计算，融资 前不知利息无法计算。
▪ 投资利税率：收益不明确 ▪ 资本金利润率：依据所得税前利润计算 ▪ 固定资产国内借款偿还期及借款偿还期 ▪ 流动比率和速动比率
4.3财务分析报表
▪ 现金流量表：项目投资B9，项目资本金B10，投资 各方现金流量表BII
1、总则
1. 方法编制的目的
2. 经济评价方法适用的 阶段
3. 经济评价的目的 4. 建设项目的分类* 5. 评价内容和侧重点*
（详见附录A）
6. 经济评价的深度 7. 评价的原则
（有无对比原则的引入*） 8. 计算期与时间单位 9. 价格体系
决策依据
▪ 项目的经济评价结论应作为项目决策的依据 之一。只需要进行财务分析的建设项目，可 将财务分析结论作为决策的依据；同时需要 进行财务分析和经济分析的建设项目，财务 分析与经济分析结论均应作为决策的依据， 必要时应以经济分析结论作为主要依据，同 时应满足财务基本生存能力；对于特别重大 的项目，区域和宏观经济影响分析结论也应 作为决策的依据。
FD—应还本付息金额（包括短期借贷）， 融资租赁费用视同借款偿还。
▪ 3、资产负债率 LOAR=(TL/TA)×100％ TL—期末负债总额；TA—期末资产总额
4.2.3 财务生存能力分析
▪ 1、编制财务计划现金流量表B13 ▪ 要求有足够大的经营活动净现金流量，累计净现金
流量非负。若负，应进行短期借款，并记入该表中， 其利息计入财务费用。进一步分析财务生存能力。 并分析短期借款的可靠性。 ▪ 无经营收入的项目需要依靠长期补贴使项目具备生 存能力。 ▪ 营业收入不足以（或短期内不足以）补偿总成本的 项目视情况给予补贴，使之具备生存能力。
投资项目经济评估方法内容
1. 总则 2. 财务费用与效益估算* 3. 资金筹措与融资方案* 4. 财务分析 5. 经济分析 6. 费用效果分析*
7. 不确定性分析与风险 分析*
8. 区域与宏观经济影响 分析*
9. 方案经济比选
10. 改扩建项目与并购项 目经济评价的特点*
11. 部分行业项目经济评 价特点*
项目是否有投资的价值（项目建议书阶段） ▪ 融资后分析：分析项目的生存能力、项目投资
人的盈利能力、项目的还款能力和项目利润指 标等内容
4.2.1 盈利能力财务分析指标
▪ 1、财务内部收益率 FIRR≥ic ▪ 2、财务净现值 FNPV≥0 ▪ 3、投资回收期pt ▪ 4、总投资收益率* ROI=(EBIT/TI)×100％
2、财务效益与费用估算
▪ 对二版相应内容进行了细化和补充，细化了 财务费用流和效益流的识别和估算方法，补 充强调项目目标市场的有效需求分析是项目 经济评价的重要组成部分。进一步增强了项 目经济评价结果的可靠性。
▪ 基本估算原则、要求、财务效益估算要求与 方法、投资总额的组成及各组成部分的识别、 估算方法、编制财务效益与费用估算表等。