第二讲第二章 阿克洛夫模型-柠檬市场理论

• （4）卖方策略： ）卖方策略：
低质量旧汽车的卖主当然愿意以该价 • 拥有低质量旧汽车的卖主当然愿意以该价 拥有低质量旧汽车的卖主当然愿意 格出售他们的商品， 格出售他们的商品， • 而拥有高质量旧汽车的卖主则不愿意以此 而拥有高质量旧汽车的卖主 不愿意以此 高质量旧汽车的卖主则 价格出售旧汽车——他们出售旧汽车的最 价格出售旧汽车 他们出售旧汽车的最 低预期价格为2000美元。结果，买主希望 美元。 低预期价格为 美元 结果， 以平均质量购买旧汽车，而这个平均质量 以平均质量购买旧汽车，而这个平均质量 的预期价格一般 一般低于高质量旧汽车的最低 的预期价格一般低于高质量旧汽车的最低 预期售价， 预期售价，故总会有部分高质量汽车卖主 不能忍受该交易价格而将其旧汽车撤出市 场。
• （6）结果 ） • 低质量旧汽车将高质量旧汽车排挤出交易市场 低质量旧汽车将高质量旧汽车排挤出交易市场。 • 不完全信息对上述过程中旧汽车市场均衡的影 响可由图3－ 表示 表示。 － 表示 表示旧汽车的平 响可由图 －2表示。图3－2A表示旧汽车的平 均质量随着价格的上升而提高； 均质量随着价格的上升而提高；图3—2B表示 表示 由于买主了解到旧汽车价格越低， 由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越 即所谓“便宜没好货” 因此， 低，即所谓“便宜没好货”，因此，当旧汽车 价格下降时，购买量反而会相应地减少， 价格下降时，购买量反而会相应地减少，故旧 汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明旧汽车市 汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明旧汽车市 场需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。 场需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。另 一方面， 一方面，供给曲线由于价格上升使愿意出售的 旧汽车数量得到增加而将照常向上倾斜。 为 旧汽车数量得到增加而将照常向上倾斜。E0为 市场均衡点。 市场均衡点。
• （2）信息对称时： ）信息对称时： • 如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车质量、 如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车质量、 该市场不存在什么问题。低质量旧汽车按 旧汽车按1000－ 该市场不存在什么问题。低质量旧汽车按 － 1200美元之间的某个价格出售，高质量旧汽车按 美元之间的某个价格出售， 美元之间的某个价格出售 高质量旧汽车按 2000－2400美元之间的某个价格交易。 美元之间的某个价格交易。 － 美元之间的某个价格交易 • （3）信息不对称时： ）信息不对称时： • 买方策略： 买方策略： • 由于信息在买卖双方之间不对称，买主不能掌握 由于信息在买卖双方之间不对称， 某辆旧汽车的具体质量，在这种情况下， 某辆旧汽车的具体质量，在这种情况下，买主不 得不对每辆旧汽车的平均质量进行推测。 平均质量进行推测 得不对每辆旧汽车的平均质量进行推测。因为假 定旧汽车属于高质量或低质量的概率相等、因此， 定旧汽车属于高质量或低质量的概率相等、因此， 典型的买主将以预期值购买这辆旧汽车。 典型的买主将以预期值购买这辆旧汽车。即愿意 支付l／ 支付 ／2 × 1200＋1／2 × 2400＝1800美元购买旧 ＋ ／ ＝ 美元购买旧 汽车。 汽车。
阿克尔洛夫模型－ 第二章 阿克尔洛夫模型－ 柠檬市场Leabharlann Baidu论
• 教学要求： 教学要求： • 掌握柠檬市场理论。 掌握柠檬市场理论。
1 乔治 阿克洛夫简介 乔治·阿克洛夫简介
• 乔治·阿克洛夫（ 乔治 阿克洛夫（GeorgeA.Akerlof）1940年生 阿克洛夫 ） 年生 于美国的纽黑文， 年获美国麻省理工学院 于美国的纽黑文，1966年获美国麻省理工学院博 年获美国麻省理工学院博 士头衔，现为美国加利福尼亚州大学伯克利 士头衔，现为美国加利福尼亚州大学伯克利 教授， （UCBerkeley）经济学教授，2001年诺贝尔经济 ）经济学教授 年诺贝尔经济 学奖得主。 学奖得主。 阿克洛夫对市场的不对称信息研究具有里程 碑意义。 碑意义。他引入信息经济学研究中的一个著名模 型是“柠檬市场” 主要用来描述当产品的卖方 型是“柠檬市场” 。主要用来描述当产品的卖方 对产品质量比买方有更多的信息时， 对产品质量比买方有更多的信息时，低质量产品 将会驱逐高质量商品， 将会驱逐高质量商品，从而使市场上的产品质量 持续下降的情形。 持续下降的情形。
• （7）接下来是买主再次调整市场预期后进入 买主再次调整市场预期后进入 ）接下来是买主 市场， 市场，质量高于买主预期的二手车再次退出市 如此循环，二手车市场不断萎缩。 场，如此循环，二手车市场不断萎缩。 • （8）劣车驱逐良车，二手车市场成为稀薄 ）劣车驱逐良车， (thin)的市场。 的市场。 的市场 • 原因：买主和卖主之间存在非对称信息 原因： (asymmetric information)。买主可能知道市场 。 上有一些靠得住的卖主，他们出于这样或那样 上有一些靠得住的卖主， 的原因想换新车。但是，有一些想要处理次品 的原因想换新车。但是，有一些想要处理次品 车的人也混杂在他们中间。买主无法区分次品 车的人也混杂在他们中间。买主无法区分次品 和好车。在这种情况下，买主与其承担风险， 和好车。在这种情况下，买主与其承担风险， 还不如干脆不买。 当然 当然， 还不如干脆不买。(当然，需求较低使价格下 降的事实又进一步提高了次品的比例。 降的事实又进一步提高了次品的比例。这是一 种恶性循环)。 种恶性循环 。
2 模型简述
• （1）假设：卖主和买主对即将用于交易的二 ）假设： 手车质量信息的知晓程度是不同的。 知晓程度是不同的 手车质量信息的知晓程度是不同的。前者了如 指掌（信息充分），后者只能凭经验或有限知 ），后者只能凭 指掌（信息充分），后者只能凭经验或有限知 识作大致的判断 的判断。 识作大致的判断。 • （2）假设 买主认为一辆二手车只有六成新， 买主认为一辆二手车只有六成新 六成新， ） 从而买主只可能在五成新的基础上出价 五成新的基础上出价（ 从而买主只可能在五成新的基础上出价（即质 量不同，则买主愿意出的价格也不同）。 量不同，则买主愿意出的价格也不同）。 • （3）假设 在这个价格水平上什么样的卖主才 ） 在这个价格水平上什么样的卖主才 卖主 可能出售他们的二手车呢？显然高于五成新的 可能出售他们的二手车呢？ 二手车主是不愿意出售的(因为价格贱于质量)， 因为价格贱于质量 二手车主是不愿意出售的 因为价格贱于质量 ， 即高质量的卖主将不愿意出售其产品。 即高质量的卖主将不愿意出售其产品。
•E0为市场均衡点。 为市场均衡点。 为市场均衡点 表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高 图3－2A表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高； － 表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高； 表示由于买主了解到旧汽车价格越低， 图3—2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低， 表示由于买主了解到旧汽车价格越低 其质量就越低， 即所谓“便宜没好货” 因此，当旧汽车价格下降时， 即所谓“便宜没好货”，因此，当旧汽车价格下降时，购买量 反而会相应地减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。 反而会相应地减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明 旧汽车市场需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。另一方面， 旧汽车市场需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。另一方面， 供给曲线由于价格上升使愿意出售的旧汽车数量得到增加而将 照常向上倾斜。 照常向上倾斜。
• （4）因此，当买主以五成新的判断出价时，只有五 ）因此，当买主以五成新的判断出价时，只有五 成新以下的二手车会与之达成交易 只有买错的， 会与之达成交易(只有买错的 成新以下的二手车会与之达成交易 只有买错的，没 有卖错的)， 有卖错的 ，而五成新以上的质量较高的二手车则被 排斥在交易市场之外，于是市场上充斥的是五成新以 排斥在交易市场之外，于是市场上充斥的是五成新以 下的劣质二手车。 下的劣质二手车。 • （5）这样的交易对买主是显然是不公平的，买主拿 买主是显然是不公平的 ）这样的交易对买主是显然是不公平的， 到车后马一就会发现车贱价高的事实，当然， 车贱价高的事实 到车后马一就会发现车贱价高的事实，当然，他不能 选择退货，买主唯一可能的做法是， 选择退货，买主唯一可能的做法是，修正自己原来对 二手车的预期，比如由五成新评价降至五成新以下 五成新以下。 二手车的预期，比如由五成新评价降至五成新以下。 • （6）在下轮交易中，买主仅在五成新以下的评价水 ）在下轮交易中，买主仅在五成新以下的评价水 平上出价，当然，买主只可能买到五成新以下 五成新以下的二手 平上出价，当然，买主只可能买到五成新以下的二手 车。由于第一轮交易后的二手车市场充斥的是五成新 以下的二手车，所以，五成新以上的二手车将不能完 以下的二手车，所以，五成新以上的二手车将不能完 退出市场。 全交易而退出市场 这样，在第二轮交易后， 全交易而退出市场。这样，在第二轮交易后，市场上 仅存的是五成新以下的二手车。 仅存的是五成新以下的二手车。
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阿克洛夫从1966年开始加盟加州大学伯克利 年开始加盟加州大学伯克利 阿克洛夫从 分校经济系，任助教。 分校经济系，任助教。阿克尔洛夫得到承认是因 社会学、 为他的研究借鉴了社会学 心理学、 为他的研究借鉴了社会学、心理学、人类学以及 其他学科以确定经济学的影响和结果 以确定经济学的影响和结果。 其他学科以确定经济学的影响和结果。他的专业 领域包括宏观经济学、贫困问题、家庭问题、 领域包括宏观经济学、贫困问题、家庭问题、犯 歧视、货币政策和德国统一问题。 罪、歧视、货币政策和德国统一问题。 阿克洛夫曾说过， 阿克洛夫曾说过，“经济学对待理论就像法 国厨师对待食物，要发展那些被不成文的规则所 国厨师对待食物，要发展那些被不成文的规则所 限制的因素成为有独特风格的模型。 限制的因素成为有独特风格的模型。传统的法国 烹饪不使用生鱼和海藻， 烹饪不使用生鱼和海藻，新古典经济学模型也不 从心理学、人类学或社会学出发提出假说。我不 从心理学、人类学或社会学出发提出假说。 同意任何限制经济学模型自然成分的规则。 同意任何限制经济学模型自然成分的规则。”
• （5）重复博弈 ） • 假定最高质量的旧汽车被撤出市场后，旧汽车市场上高 假定最高质量的旧汽车被撤出市场后， 质量与低质量旧汽车比例变为2比 。 质量与低质量旧汽车比例变为 比3。买主也会感觉到旧 汽车市场质量分布的变化，他们的预期价格将降低 预期价格将降低将不 汽车市场质量分布的变化，他们的预期价格将降低将不 会再以1800美元作为预期价格，而是以 ／5×1200十2 美元作为预期价格， 会再以 美元作为预期价格 而是以3／ × 十 美元。 ／5 × 2400＝1680美元。结果，又会有部分次高质量的 ＝ 美元 结果， 旧汽车撤出市场。这一过程不断发生（如下图1所示 所示）。 旧汽车撤出市场。这一过程不断发生（如下图 所示）。 • 买方策略 • 最后，如果买主确信他们将只能购买到低质量的旧汽车， 最后，如果买主确信他们将只能购买到低质量的旧汽车 低质量的旧汽车， 那么， 那么，他们将不愿意再以原有市场的平均质量的预期值 购买旧汽车。因此，该市场的均衡价格必然在1000－ 购买旧汽车。因此，该市场的均衡价格必然在 － 1200美元之间。在该价格范畴内，只有低质量的旧汽车 美元之间。在该价格范畴内，只有低质量的旧汽车 美元之间 低质量 出售，而没有高质量的旧汽车交易。结果， 出售，而没有高质量的旧汽车交易。结果，低质量旧汽 车将高质量旧汽车排挤出交易市场。 车将高质量旧汽车排挤出交易市场。
柠檬市场原理
（1）假设 ）
3 基本模型
存在这样一个二手货市场， 存在这样一个二手货市场，有100人希望 人希望 出售他们的旧汽车，同时又有l00人想买旧 出售他们的旧汽车，同时又有l00人想买旧 汽车，买主和卖主都了解这些旧汽车中高质 汽车，买主和卖主都了解这些旧汽车中高质 低质量的汽车各占 ％。并且 的汽车各占50％。并且， 量与低质量的汽车各占 ％。并且，拥有高 质量和低质量旧汽车的卖主的预期售价分别 美元， 和 美元 为2000和1000美元，高质量和低质量旧汽车 的潜在买主的预期支付价格分别为2400和 的潜在买主的预期支付价格分别为 和 1200美元。 美元。 美元