如何读懂财务报表PPT课件

运用现金流量指标体系财务分析
二、盈余质量分析
3、经营现金流量/营业利润；由于经营现金流量和营业 利润都对应于公司正常经营活动，因此，有较强的配 比性；该比率一般应大于1；
4、每股经营活动现金净流量 = 经营活动现金流量/普通 股股数；该指标既反映来自主营业务的现金对每股资 本的支持程度，又反映上市公司支付股利的能力；
财务报表是读懂公司秘密的世界语
央企、国企、银行、上市公司、民营企业；公司已经 成为最重要的一种经济组织；
会计创造了文字和数字；岩刻是人类最早的账簿，用 来记录和分配有限的食品和财物；文字和数字都是应 会计活动的需要创造出来的，会计创造了历史；
今天，财务报表已经成为真正通行的世界语，只需要 资产负债表、损益表、现金流量表这三张报表，人们 就可以读懂公司的秘密。
是现代历史中最引人注目的成就；（东印度公司） 公司是一种组织，一种制度，一种文化；公司的产
生使得血缘、地缘联系之外的陌生人之间的合作成 为可能； 在过去的几个世纪里，公司改写了人与人相处的秩 序、国与国竞争的规则。 当下，公司无所不在的影响力令世人震惊，数百家 乃至数十家跨国公司左右着世界的运行。
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运用现金流量指标体系财务分析
四、现金充足性指标
1、现金再投资比率 2、经营现金流量/股利 3、自由现金流量 4、经营现金流量/（存货投资+股利+资本性支出）
资本充足率指标：主要考察企业是否有筹资的需要， 属于辅助分析指标。
传统财务指标与现金流量指标分析比较
传统财务指标分析以利润为核心； 现金流量分析能避免应计制对盈余的操纵，更为真实、
基本的财务指标分析
二、盈利能力分析： 销售毛利率 = 营业利润 / 营业收入 销售净利率 = 净利润 / 营业收入 总资产报酬率 = 净利润 / 总资产 净资产报酬率 = 净利润 / 净资产
基本的财务指标分析
三、经营能力分析：
应收账款周转率 = 营业收入 / 应收账款 存货周转率 = 营业收入 / 存货 总资产周转率 = 营业收入 / 总资产
主板、创业板市场略高，股价略高，场外交易市 场略低，股价略低；
运用现金流量指标体系财务分析
一、现金流量偿债能力分析
1、经营活动现金流量/负债总额指标；这是一个预测公 司财务危机的有用指标，指标越大，偿债能力越强； 该指标过小，说明企业经营活动对负债偿还不具备 保障作用；即企业需要偿还债务的资金来源必须是投 资活动和筹资活动的现金流量；如果投资活动不产生 效益或筹资活动出现困难，可能面临不能偿还到期债 务的情形；
如何读懂资产负债表
如何读懂损益表
如何读懂现金流量表
如何读懂现金流量表
如何读懂现金流量表
如何读懂现金流量表（补充资料）
如何读懂现金流量表（补充资料）
基本的财务指标分析
一、偿债能力分析：
资产负债率（%）= 负债 / 总资产 流动比率（倍）= 流动资产 / 流动负债 = 2 速动比率（倍）= （流动资产 - 存货） / 流动负债 = 1 利息保障倍数（倍）= 息税前利润（ EBIT） / 利息
运用现金流量指标体系财务分析
二、盈余质量分析
1、经营现金流量/净利润；该指标反映净利润中现金收 益的比重；当利润大于零时，该指标应当大于1；一般 情况下，不可能存在连续几期经营现金流量远远小于 净收益的情况；
2、现金流量偏离标准比率 = 经营现金流量/（净利润+ 折旧+摊销）；该指标衡量实现现金流量偏离标准水平 的程度；一般而言，该指标应在1左右；
如何读懂财务报表
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财务报表是读懂公司秘密的世界语
《公司的力量》《大国崛起》《货币》 有限责任公司是近代最伟大的发明，股份有限公司
每股收益 = 本年净利润 / 股数 每股股利还要取决于公司的股利分配政策 每股经营现金流量 = 经营现金净流量 / 股数 每股净资产 = 净资产 / 股数
基本的财务指标分析
六、市盈率指标 市盈率 = 每股市价 / 每股收益 市盈率是企业估价的一种重要的方法 每股价格 = 每股收益 * 市盈率 市盈率高低与行业相关，与不同的资本市场有关，
运用现金流量指标体系财务分析
三、现金流量营运效率分析
1、经营现金流量与主营业务收入比率：该指标反映企 业通过主营业务产生现金流量的能力； 2、经营现金流量与资产总额比率：该指标反映企业运 用全部资产产生现金流量的能力； 3、现金流量构成：分析企业本年度现金流量构成，可 了解公司现金流量的真实来源，恰当评价公司产生现 金流量的能力；如果公司的经营活动不能创造现金流 入（造血功能差），企业购置设备等投资活动需要的 大量资金都必须通过新增筹资渠道（输血）来解决；
基本的财务指标分析
四、发展能力分析： 营业收入增长率 =（本年营收-上年营收）/上年营收 营业利润增长率 = （本年利润-上年利润）/ 上年利润 净资产增长率 = （本年净资产-上年）/ 上年净资产 总资产增长率 = （本年总资产-上年数）/ 上年总资产
基本的财务指标分析
五、每股指标分析：
运用现金流量指标体系财务分析
一、现金流量偿债能力分析
2、现金利息保障倍数：因账面利润不能用来支付利息， 这一指标较利息保障倍数更具有合理性；
3、经营现金流量/流动负债：该指标能有效反映经营 活动产生的现金流量对到期债务的保障程度；如果公 司经营活动产生的现金流量能够满足支付到期债务， 企业就拥有较大的财务弹性，财务风险也相对较小；
客观，有助于弥补、修正传统财务指标分析的不足； 对于投资者来说，分析企业现金流量有助于了解和评
价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企 业未来的现金流量，正确评估企业价值； 对于债权人来说，负债和利息都需要用现金来支付， 分析企业现金流量有助于评价企业的支付能力、偿债 能力和周转能力； 将现金流量指标与传统财务指标体系相结合；