国际金融_外汇市场与外汇交易

2019/2/1
—NCUT—
16
§3.2
外 汇 交 易
远期汇率升/贴水的判断法：
在直接标价法下，前低后高为升水，前高后低为贴水 在间接标价法下，前低后高为贴水，前高后低为升水
直接标价法下，如：35－38升水，38－35贴水； 间接标价法下，如：35－38贴水，38－35升水
2019/2/1
—NCUT—
2019/2/1 —NCUT— 15
§3.2
外 汇 交 易
•③ 远期汇率的标价方法
–确定远期汇率走势：升水、贴水、平价。 –升水(Premium)：F＞S，即外汇汇率上涨； –贴水(Discount)：F＜S，即外汇汇率下跌； –平价(Par)： F＝S，即外汇币值平稳。 –远期汇率标价法：直接表示或点数表示 –如：￡1＝US＄1.6012—1.6010，简化即￡1＝US＄ 1.6012/10 –3个月远期外汇买入价与卖出报价为：35－38或35/38
1.按交易方式划分：场内外汇交易市场和场 外外汇交易市场。
• ① 场内外汇交易市场：即外汇交易所。是有形市 场。有特定场所和固定的交易时间。 • ② 场外外汇交易市场：是无特定交易场所的无形 市场，参加交易的有关各方通过电话、电报、电 传等通讯工具进行交易。
2019/2/1
—NCUT—
5
§3.1
外 汇 市 场
第三章 外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 外汇交易 第三节 汇率折算与进出口报价
本章学习目的：
第一：认识和了解外汇市场的分类与组成； 第二：熟悉和理解不同类型外汇交易的内容、 方式以及目的与作用； 第三：理解和掌握汇率折算与进出口报价之 间的关系，以及进出口合理报价的基本原则。
2019/2/1
2019/2/1
—NCUT—
13
§3.2
外 汇 交 易
2.远期外汇交易：即买卖成交后，在约定的 到期日、以约定的价格办理实际收付的外汇 业务。
• ① 其主要作用是防避汇率风险。 • ② 远期外汇交易的作用表现：
– 对出口商或债权人：是为防备外汇汇率下跌而先行出售 期汇； – 对进口商或债务人：是为防备外汇汇率上升而先行买进 期汇。 – 对投机者：是为赚取投机利润，看涨买进，看跌卖出。 – 对银行：是为保证其资金安全和轧平头寸而进行期汇交 易。
—NCUT—
9
§3.2
外 汇 交 易
3.2.1外汇交易所涉及的内容
外汇交易是指各种货币之间的兑换活动，即 外汇买卖。所涉及的内容 ： 1. 参与外汇交易的有关各方 2. 外汇交易的货币 3. 外汇交易的结算方式 4. 外汇交易的类型
2019/2/1
—NCUT—
10
§3.2
外 汇 交 易
3.2.2 外汇交易或外汇买卖业务
2019/2/1 —NCUT— 7
我国外汇市场管理架构
中国人民银行
银行间外汇市场
海关 各地海关
国家外汇管理局
中国人民银行
地方外汇管理局
商 业 银 行 机 构
经营外汇的商业银行
外汇零售市场
企业、居民
§3.2 外 汇 交 易
本节内容：
3.2.1外汇交易所涉及的内容 3.2.2外汇交易或外汇买卖业务
2019/2/1
2019/2/1
—NCUT—
14
§3.2
外 汇 交 易
远期外汇交易举例：
中国出口商向美国出口价值100万美元的服装，约定在3 个月后付款。如果现在即期汇率为8.1210/30， 3个月 的远期汇率为8.1200/20，出口商担心3个月后的人民币 升值太多，于是利用远期外汇交易保值： 卖出远期美元100万，得人民币812万。
设东京外汇市场上美元/日元6个月远期为 126.00/10，若你预测到6个月后的即期汇率是 130.20/30，如果预测正确，则你的收益如何？
如果你买入100万美元的远期美元，需支付： 100万*126.10=12610万日元 6个月到期后卖出100万美元可收进日元： 100万美元*130.20=13020万日元 按此方案可获利润410万日元
—NCUT—
2
本章重点：
1、外汇交易的不同类型及其作用。 2、汇率折算与进出口报价。
本章难点：
汇率折算与进出口报价。
2019/2/1
—NCUT—
3
§3.1 外 汇 市 场
本节内容：
3.1.1外汇市场的分类 3.1.2外汇市场的机构组成
2019/2/1
—NCUT—
4
§3.1
外 汇 市 场
3.1.1外汇市场的分类
1.即期外汇交易：现汇交易或现汇业务。
• ① 其汇率为即期汇率，也即现汇汇率。 • ② 其结算方式或传导方式有三种：电汇、信汇、 票汇。 • ③ 其结算凭证或传导凭证主要有：电报付款委托 书、信汇付款委托书和银行汇票等。
2019/2/1
—NCUT—
11
§3.2
外 汇 交 易
来自百度文库
• ④ 具体方式包括：
– 1）电汇汇款方式：即用电报或电传通知汇入银行向收款人 解付汇款的方式。
汇款人（进口商）
付 本 币 买 外 汇
贸易或债权债务关系
收款人（出口商）
收 外 汇
电报或电传通知 汇款
汇出银行（开证行）
2019/2/1
汇入银行（议付行）
12
—NCUT—
§3.2
外 汇 交 易
–2）信汇汇款方式：即以邮寄信汇委托书授权汇入银行向收款 人解付汇款的方式。 –其传导方向与电汇相同，只是通过邮政部门进行。 –3）票汇汇款方式：即开立以汇入银行为付款人的银行即期汇 票，由汇入银行向收款人解付汇款的方式。 –其传导方向与电汇基本相同。只是汇票由汇款人自行邮寄 或自带、收款人自取。
2、按业务种类划分：即期外汇市场和远期外 汇市场。
• ① 即期外汇市场：即从事现汇买卖活动的场所。 • ② 远期外汇市场：即从事期汇买卖活动的场所。
3、按交易主体划分：银行间以及银行与非银 行客户间的外汇交易市场。
• ① 银行间的外汇交易市场：是以金融性外汇交易 为主的市场。 • ② 银行与非银行客户间的外汇交易市场：是以商 业性外汇交易为主的市场。
2019/2/1
—NCUT—
6
§3.1
外 汇 市 场
3.1.2外汇市场的机构组成
1.中央银行：主要是对外汇市场进行干预。 2.专营外汇买卖的商业银行：是经营外汇业 务的主要机构。 3.外汇经纪人：外汇交易的中间商。 4.跨国公司、地方进出口商：形成外汇的实 际供求。 5.政府机构：为干预经济进行交易。 6.贴现公司：为其贴现业务从事交易。