2019-056 股权激励自主行权的流程

股权激励自主行权的流程

上市公司的股权激励一般分为限制性股票及股票期权。

当股票期权行权条件成就时，公司或者激励对象可选择集中行权或者自主行权。

集中行权：激励对象统一缴纳资金、统一验资并由结算公司统一进行股份登记。

自主行权：激励对象通过承办证券公司提供的行权终端，在规定的行权期间内，自主选择行权时间、行权数量，缴纳行权资金并获得上市公司股票。

自己犯了错误的话，一般都不会跟自己较真的，但如果是别人犯的错误（比如多了少了，价格高了低了），特别是董办人员作为集中行权的执行人的话，那么后续的问题多多少少都会有一些的。

另外自主行权还可以找券商借钱行权，总会造成点占便宜的幻觉，行权人的心情也是好的。

关于规则

沪深交易所在2019年都更新了《股权激励计划登记结算业务指南》，上海结算是新增了股权激励计划股票期权自主行权登记结算业务内容，深圳结算一直有，这次修订做了简化并且明确代扣股权激励个人所得税服务这个事以后他们不管了。所以自主行权的主要要求以及流程也是主要出自这两个指南里，沪深交易所的流程和所需文件还不太一样，具体详见下表所

如果上述说明没有看明白的话，下图做个简单说明：

券商选的话直接找营业部就好了，或者找分公司一级别的，不用找投行大佬级别的，他们只做再融资、重组的高级工作。开户、客户维护、自主行权这样的找分公司及以下的就ok！一般券商会要求上市公司与其签订《股权激励自主行权服务协议》，并就委托自主行权事项提交一些材料，大概为营业执照、法定代表人证明书、法定代表人身份证或其他身份证明文件、授权委托书、授权代理人身份证或其他身份证明文件。如果激励对象有行权融资需求的，还需要配合办理申请融资授信的流程。但是这些资料对于上市公司来说准备起来还是相对简单的。

定了券商之后，后面就可以让券商协助帮忙准备相关材料、协议等资料，结算公司受理完成后，就是各激励对象自己行权的时候了。

每家券商都有自己的自主行权系统，按照券商要求下载安装就好。以某券商的软件为例：系统登录成功，进入交易界面，点击【特色业务】菜单，点击【股权激励行权】进入行权界面，输入行权代码。

如果需要融资行权的，点击【融资行权】，此时在行权数量处输入预行权数量，点击“行权”就可以了：

不过融资行权属于找券商借钱，那么借了的钱肯定是需要还的，后期还钱的话有两种方式，一种是别的地方弄来现金直接还款，不动股票，另外一种就是行权得来的股票卖出得到现金后还钱。

啊可能细心的小伙伴在上面几张图里面还看到了特色业务下面的其他选项，其实选择自主行权除了上面的优势之外，还有以下特色：

关于费用

除了结算公司需要收取的那部分费用之外，需要给券商多少钱？

这个一般分三部分：

1、激励对象行权所得股票的交易佣金

激励对象行权后，将获得一定数量的上市公司股票。当激励对象将这些股票在二级市场上卖出时，则需向券商缴纳一定的佣金。具体佣金比率会在《股权激励自主行权服务协议》中约定。

2、激励对象的融资行权成本

激励对象约定以客户普通账户中的证券资产以及行权后的证券、限制性股票等作为融资担保物，向证券公司融入资金完成股权激励行权或限制性股票的购买。资金出借方为证券公司自有资金，而融资利率也与现有市场融资类利率水平基本相当。

融资额度一般不超过股权激励单批次最大期权金额，且不超过1000万元。

以下举例子来说，假定初始保障比例：180%。

例如：某激励对象被授予1万份股票期权，行权价格为56.62元，不考虑上市公司转增、行权应付税费等情况，若在第一个行权期行权时股价为80元时，此时激励对象需在账户中准备6万元，结合融资金额22.22万元，即可按照56.62元，行权获得5000股股票，市值40万元：

例如：某激励对象被授予1万份股票期权，行权价格为56.62元，不考虑上市公司转增、行权应付税费，等情况，若在第一个行权期行权时股价为102元时，此时激励对象不需要自备资金，即可按照56.62元，行权获得5000股股票，市值40万元：

融资利息：按天计收，每日计提，在融资期限届满时偿付。违约期间不计收融资利息。3、行权服务费（如有）

看人下菜碟，一般券商不会收取此笔费用，不过有些上市公司确实傻白甜，券商会看情况收取一定的傻白甜维护费。

信息披露

1、提示性公告

2、定期报告

上市公司选择自主行权的，股权激励计划进入行权期后，应当在定期报告(包括季度报告，半年度报告及年度报告)中或者以临时报告形式披露每季度股权激励对象变化(如有)、股票期权重要参数调整情况、激励对象自主行权情况以及公司股份变动情况等信息。

3、行权结果公告

4、修订公司章程

好了，今天自主行权的事项就总结到这里，希望对你有用。