焦炭期货合约规则解读

我国高炉大型化的进度及重点钢铁企业高炉分布情况
炉容(m3) ≥5000 40004999 2001年 0 4 2010年 3 12 400- ＜400 999 N/A N/A 225 127
• 不允许焦末超标,打垛时筛分整理
• m1过磅5100吨,水分平均6.5%,则m1=5100*(1-6.5%)/(15%)=5019.47T • m2过磅5200吨,水分平均7.5%,则m2=5200*(1-7.5%)/(15%)=5063.16T • m1+m2=10082.63T,可注册仓单1000*10=10000吨,剩余 82.63(5%的水分) • 拆垛m0= 82.63*(1-5%)/(1-7.5%)=84.86T
大类 冶金焦 化工焦 碳素焦
基本概念请区分
小类 高炉焦 铸造焦 气化焦 电石焦 石油焦 沥青焦
铁合金焦 高硫焦 针状焦
动力煤（电煤、锅炉用煤等）
冶金煤 煤炭 （按用途分） 化工煤 炼焦煤（焦煤、肥煤、1/3焦煤、气煤、瘦煤） 其它煤
高炉喷吹煤
焦炭
连续停板时的风险控制措施 交易状况 涨跌停板幅度 交易保证金标准 第1个停板 4％ 5％ 第2个停板 6％ 8％ 第3个停板 8％ 10％ 持仓量变化时交易保证金收取标准
合约月份双边持仓总 量（N） N≤25万手 25万手<N≤30万手 30万手<N≤35万手 35万手<N 交易保证金（元/手） 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的9% 合约价值的10%
保证金 比率 5% 8% 10% 12% 15%
按2200计算 焦炭价格 每手100吨 11000元 17600元 22000元 26400元 33000元
30003999 1 18 20002999 17 72
3000 ≥84 ≤7.0 ≥62 ≤25 ≤12.5 ≤0.7 75-25 ≤10 ≤8
10001999 29 119
4000 ≥85 ≤6.5 ≥64 ≤25 ≤12 ≤0.6 75-25 ≤10 ≤8
5000 ≥86 ≤6.0 ≥65 ≤25 ≤12 ≤0.6 75-30 ≤10 ≤8
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动单位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所
冶金焦炭 100吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4％ 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 合约月份第十个交易日 最后交易日后第二个交易日 大连商品交易所焦炭交割质量标准 大连商品交易所焦炭指定交割仓库 合约价值的5％ 实物交割 J 大连商品交易所
允许范围（％） >12.5且≤13.0 >13.0且≤13.5 >13.5且≤14.0 >0.65且≤0.70 >0.70且≤0.75 >0.75且≤0.80 ≥55且<62 >28且≤32 ≥78且<82 >7.5且≤8.5
升贴水（元/吨） 每增加0.1％，扣价3 每增加0.1％，扣价5 每增加0.1％，扣价10 每增加0.01％，扣价3 每增加0.01％，扣价5 每增加0.01％，扣价10 出现任一项扣价50； 出现多项不累扣
指标 灰分Ad 硫分St,d 抗碎强度M40 耐磨强度M10 反应性CRI 反应后强度CSR 挥发分Vdaf 焦末（<25mm）含量 粒度（≥25mm）
质量标准（％） ≤12.5 ≤0.65 ≥82 ≤7.5 ≤28 ≥62 ≤1.5 入库≤5.0 出库≤7.0 入库≥95.0 出库≥93.0
• 水分Mt要求≤5.0％。水分含量大于5.0%的，按超过部分四舍五入至 小数点后一位扣重（例如，实测水分为6.32％，扣重1.3％）。 • 出库时，焦末含量或粒度不符合标准品质量要求的出库标准的，对 超过焦末含量标准或不足粒度标准的部分四舍五入至小数点后一位， 指定交割仓库应当按照出库完成前一交易日最近月份焦炭合约结算 价计算补偿金额（例如，焦末含量出库标准为不超过7％，实测为 8.23％，四舍五入至小数点后一位，补偿金额为对应货物货款的1.2 ％）。
容积级别(m3) M40 M10 反应后强度CSR 反应性指数CRI 焦炭灰分 焦炭硫分 焦炭粒度(mm) 大于上限 小于下限
不同容积高炉对焦炭质量的要求（％）
1000 ≥78 ≤8.0 ≥58 ≤28 ≤13 ≤0.7 75-25 ≤10 ≤8 2000 ≥82 ≤7.5 ≥60 ≤26 ≤13 ≤0.7 75-25 ≤10 ≤8
• 山西贴水200元/吨。
• 灰分13.2%，硫分0.73%焦炭，总计贴水55。 • 灰分贴水：
贴水范围 贴水标准 贴水幅度 每增加0.1％，扣价3 5*3=15 (12.5％，13％] (13.0％，13.5％] 每增加0.1％，扣价5 2*5=10 小计 25
• 硫分贴水：
贴水范围 (0.65％，0.7％] wenku.baidu.com0.7％，0.75％] 小计 贴水标准 贴水幅度 每增加0.01％，扣价3 5*3=15 每增加0.01％，扣价5 3*5=15 30
• m1+m2=10082.63T，可注册仓单1000*10=10000吨，剩余82.63(5%的 水分) • 拆垛m0=82.63*(1-5%)/(1-7.5%)=84.86T • 总扣价159030.8元
指标 灰分Ad 硫分St,d
反应后强度CSR 反应性CRI 抗碎强度M40 耐磨强度M10
• 拆垛时难以判断，一般不筛分整理，允许焦末超标，超出扣价，略 有惩罚(焦末也有价值) • m1过磅5100吨，水分平均6.5%，焦末7.5%，超标0.5%，则 m1=5100*(1-6.5%)/(1-5%)=5019.47吨，扣价0.5%*2100元/吨* 5019.47吨=52704.44元
• m2过磅5200吨，水分平均7.5%，焦末8%，超标1%，则m2=5200*(17.5%)/(1-5%)=5063.16吨，扣价1%*2100元/吨*5063.16吨 =106326.36元